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黄仁勋绯闻砸盘前后，这个重仓 MU 的链上多头把 $NVDA 做了个完整来回：$177 全卖，$160 原数买回。

Hyperliquid $HYPE HIP-3 美股合约上的这个地址，主仓是 40,000 股 MU 多单。NVDA 只是副线，这一夜却踩准了两头。

【时间线 (新加坡时间)】
11-10 23:51–11-11 00:01 开 20,000 股 NVDA 多单，均价 $169.10
11-12 02:20–02:25 5 分钟内全平，均价 $176.99
11-12 05:00 后 美股收盘，黄仁勋绯闻报道接连出来
11-12 06:00 档 xyz:NVDA 最低打到 $156.14
11-12 08:23–08:31 在 $160 附近买回 20,000 股，重新开多

【跌的是什么】
英伟达董事会声明：11/8 启动独立调查，查黄仁勋是否成了外国情报活动的目标；11/10 独立董事聘请前纽约南区代理联邦检察官 Joon H. Kim 及 Wachtell 律所执行。黄仁勋 发内部邮件承认不忠。

路透报道，Baird 周三白天把评级下调到中性，目标价从 500 砍到 200。

收盘后纽约时报报道黄仁勋与直接下属、医疗业务副总裁 Kimberly Powell 有婚外关系，华尔街日报称董事会准备罢免他。彭博随后报道，董事会已找外部机构物色 CEO 人选，并考虑先设临时 CEO，公司未回应。

NVDA 周三收 $173.73，盘后一度跌超 9%，本周市值蒸发约 6,000 亿美元。

【他的账】
◎平仓实现盈利约 15.8 万美元。
◎买回均价 $160.15，比卖出价低约 9.5% (同样 2 万股少花约 33.7 万美元)。
◎新仓 20 倍全仓，现价 $161.08，浮盈约 1.9 万美元 (名义约 322 万美元)。
◎主仓 MU 多单 40,000 股一股没动 (约 3,163 万美元)，浮盈约 62.3 万美元。

【为什么是现在】
时间点值得玩味。纽约时报 10 月就报过他和 Alice Huang 的关系，但真正引爆是在 中期选举民主党拿下国会之后：五天后董事会宣布调查、黄仁勋认错，之后几乎每天都有新料。

而且料是一层层放出来的：先是情报和对华出货，再是第二段婚外情，消息源是曾在公司工作的五个人，最后是董事会要换人。国会两党都在施压，白宫则公开力挺黄仁勋。

以英伟达的体量，很难不让人怀疑背后有党派博弈和公司内部裂痕在推，否则很难发酵成全民热议。这只是推测，没有实锤。

【怎么理解】
卖点很巧。02:20 是收盘前约 2.5 小时，盘面还在 $177 高位，绯闻报道还没出来。但链上看不出他是否提前知情，更朴素的解释是 4.7% 的反弹够了，先落袋。

买回更像是明牌：赌这一跌是政治和治理之争，不是 $AI 需求出了问题。同时段 AMD、博通盘后在涨，他的 MU 大多单也没减一股。

但这是二选一的局。董事会如果真换人，有分析师判断股价可能再跌约 30%；11/18 早上还有财报，20 倍全仓扛的就是这两颗雷。

另一个链上大户 VBVIT 今早在同一个 $160 反着干，NVDA 空单从约 1.6 万股加到 3.2 万股。

同一个价位，一个抄底一个加空，你站哪边？

地址：0xab961d7c42bbcd454a54b342bd191a8f090219e6

数据为 09:25 (新加坡时间) 快照。

以上仅为链上数据观察，不构成投资建议。

そのときクックがカミングアウトであって不倫ではなかったのは、まだよかった。そうでなければ、時価総額1位の座に安定して座っていることもできなかっただろう。

マイクロソフト、アマゾン、エヌビディア $NVDA はみんな不倫していたが、唯一アップルだけはカミングアウトで、取締役会の調査も受けず、株価にも影響しなかった。

11月11日の取引終了後、ニューヨーク・タイムズは、黄仁勲の“不倫リスト”にまた1人加わったと報じた。兔子は巣のそばの草を食べない、老黄は直属の部下の一人と婚外関係を持っていた。

取締役会は彼の解任まで含めて議論する準備をしており、すでに新しいCEO候補を探している。もし黄仁勲が退任を迫られれば、エヌビディア株はさらに10％以上下落する恐れがある。

- 11月8日、取締役会は外国情報に関する報道について独立調査を開始した。
黄仁勲は同日、妻への不忠を認める内容のメールを従業員に送った。
- 11月11日、取引時間中にBairdは格付けを「中立」に引き下げ、目標株価を500ドルから200ドルに引き下げた。引き下げは取引終了後の報道より前に行われた。
- 11月12日、エヌビディア株は取引終了後に8.61％下落し、158.78ドルとなった。

マイクロソフト、アマゾン、アップルを歴史的な参考として見てみるといい。どんな男だって間違いを犯さずにいられるわけじゃないよね😂

2021年、マイクロソフトの取締役会は、ゲイツとある従業員との約20年前の関係について調査した。彼は2020年3月に取締役会を離れた。ゲイツ側はこの不倫関係の存在を認めたが、退任はこの件とは無関係だと述べた。

2019年にベゾスの不倫と離婚が公になったとき、それは会社の外の私事だった。報道後の取引日、アマゾンは約2％下落したが、おおむね市場全体に連動していた。

クックは2014年にブルームバーグ・ビジネスウィークでカミングアウトを公表し、当時取締役会は公に彼を支持した。アップルは現在も世界時価総額1位で、約5.1兆ドルだ。

カミングアウトの件で最もひどく下がったのはエヌビディアくらいで、193ドルから158ドルまで下落、下落率は18％、1兆ドルの時価総額が吹き飛んだ。老黄よ老黄、お前の不倫コストはさすがに高すぎる

MSCIはStrategyを指数から除外しましたが、市場はほとんど反応しませんでした。この件はStrategy自身が2週間前に四半期報告書で明らかにしていたからです。

米東部時間11月11日の取引終了後、MSCIは最終リストを発表しました。

StrategyはMSCI USAから除外され、MSCI WorldとACWIからも外れます。
11月30日の終値から適用され、パッシブファンドはそれまでに売却を終える必要があります。

同時に除外されたのは計5社で、10月の事前除外リストとまったく同じです。Strategy、Metaplanet、Yellow Cake、Skel、Upexiです。
監視リストに入っていたSharpLink、Solana $SOL Company、TON Strategyには変更がありませんでした。

除外の根拠は10月15日の新ルールです。事業用資産の割合と5つの財務指標を基準としており、ルールにはビットコインという言葉は一切ありません。

$MSTR は122.35ドルで取引を終え、時間外取引では1.5～2.6％下落しました。
$BTC はほとんど動かず、現在は73,900ドル前後です。

今後、注目するのは2つです。

1）パッシブファンドの売りがプレミアムを縮小させるか。
Strategy自身の試算では、パッシブファンドの保有株数は約1,300万株で、発行済み株式の3.1％、約15億7,000万ドルに相当します。
JPモルガンの試算では、上限は28億ドルです。
除外によって同社がコインを売る必要はありません。圧力がかかるのは株価です。プレミアムが縮小すれば、株式を発行してコインを買う道も狭まります。

2）ほかの指数会社も追随するか。
FTSEやS&Pも動けば、JPモルガンの試算では売りは最大88億ドルに達し、規模が一段跳ね上がります。

比較するうえで、覚えておきたい数字がもう1つあります。
Strategyは11月8日時点で850,364 BTCを保有しており、平均取得価格は75,456ドルです。
現在のBTC価格は、その取得価格を約1,500ドル下回っています。
11月2日から8日にかけて同社は205万株を売却し、2億8,400万ドルを調達して1,036 BTCを購入しました。

取得価格、プレミアム、株式発行のペース。この3つを合わせて、11月30日まで見ていきます。

投資助言ではありません

$BTC 大口ショート勢が一部買い戻しを開始：VBVITが一晩で約246 BTCのショートポジションを買い戻しました。

Hyperliquid $HYPE 上の匿名トレーダーVBVITは、昨夜23:46からBTCのショートポジションを分割して買い戻し、午前4時から6時にかけて最も集中しました。今朝8時にも少量の決済が続いていました。BTCのショートポジションは1,245 BTCから999 BTCに減少しましたが、依然としてショートです。

◎確認できる約定では232.6 BTCを買い戻し、決済平均価格は74,411.6ドル、実現利益は約92万4,000ドルです。
◎残りの999 BTCのショートポジション（約7,379万ドル）は、平均ショート価格が78,384.5ドルで、含み益は約451万ドルです。
◎清算価格は約92,934ドルで、現価格から約25.8％離れています。25倍のクロスマージンです。

今回は2割未満を決済しただけで、ショートポジションの大部分はまだ残っています。一部の利益を確定したのでしょうか、それともショートポジションを徐々に解消するつもりでしょうか？

アドレス：0xfc27136e42af1732ddc9ce2605ea9bff1b959d9d

データは08:09（シンガポール時間）時点のスナップショットです。

以上はオンチェーンデータの観察にすぎず、投資助言を構成するものではありません。

上半年的时候美股玩的好好的，资产都新高了，好好的买啥币成傻逼了，真是手贱

Alphabet（Google）が香港ドルとシンガポールドル市場で初の起債を計画、規模は約30億ドル。今月初め、世界市場は$AI 関連の調整を経験したばかりで、相場が少し落ち着いたと思ったら、またGoogleが起債する。罪深い設備投資だ。アジアの資金がAIをどれだけ信じているか、試すことになりそうだ。

ロイターは11月11日、事情に詳しい2人の関係者の話として、今回の起債目標は約30億ドル相当だと報じた。

香港ドル建ては最低80億香港ドル（約10億ドル）、シンガポールドル建ては最低15億シンガポールドル（約12億ドル）を検討している。合計で少なくとも22億ドルとなる可能性が高い。

期間は、香港ドル建てが2年、5年、10年で、シンガポールドル建ては最長30年となる可能性もある。主幹事はHSBCとJPモルガン。

9月末時点で、Alphabetの米ドル建て債の発行残高は450億ドル、外貨建て債は358億ドルだった。先週はユーロ市場で60億ユーロ（約67億ドル）を追加発行した。長期債務の額面は、2025年末の491億ドルから今年第3四半期末には1,275億ドルに増加した。

先週、$META は米ドル建て債150億ドルを発行し、Oracleは100億ドルを売り出した。Anthropicは今月上場する。資金調達は、急いで投資に向かうことよりも重要だ。

Googleは第3四半期、通期の設備投資見通しを1,950億～2,050億ドルに据え置いた。2027年の設備投資も大幅に増える見込みだ。

第3四半期の設備投資は514億ドル、営業キャッシュフローは423億ドル、フリーキャッシュフローはマイナス91億ドルで、2四半期連続のマイナスとなった。

ゴールドマン・サックスは最近、2027年にはハイパースケーラーの設備投資の約35％が社債発行で賄われると予想した。今年とほぼ同じ水準だ。設備投資の絶対額は増え続けており、社債発行で賄う割合もすでに高まっている。

Microsoftはコスト削減のため、ずいぶん前から大規模な人員削減を行っている。Googleはシリコンバレーの養老院と誰もが認める存在で、余剰人員を最も多く抱えている。今回の株価下落を受けて、株主から不満の声が上がり始めている。Googleのインド拠点は居心地がよすぎる、バフェットの資金で養老院を運営するのはこの上なく快適だ、というわけだ。今後、Googleがいつ人員削減に踏み切るかも重要で、株価回復のきっかけの一つになると思う。

MSCIについて、補足を少し。明朝06:00に発表されるリストでStrategyの除外が確定したとしても、調整が有効になるのは11月30日です。パッシブ資金の売りは月末前後に集中する見込みで、明日一度に売り浴びせられるわけではありません。

また、パッシブファンドが売るのは$MSTR 株であり、そのためにStrategyが直接暗号資産を売ることはありません。$BTC への影響は、Strategyが株式を発行して暗号資産を買うという道が狭まることが中心です。

巨額の現金化、IPO上場で即座に自由の身。火曜日に公表された最新の目論見書によると、Anthropic PBCの共同創業者7人は、来週の新規株式公開（IPO）で合計17億5,000万ドル相当の株式を売却する。

IPOの想定価格帯の中央値で計算すると、共同創業者1人あたり約2億5,000万ドル相当の株式を売却する予定だ。ブルームバーグ・ビリオネア指数によると、この評価額に基づけば、各人の純資産は約180億ドルに達する。

提出書類によると、サンフランシスコに本社を置くAnthropicは、IPOと私募増資を通じて最大904億ドルを調達することを目指しており、企業評価額は約1兆4,000億ドルとなる。ブルームバーグが入手した取引条件によると、今回のIPOは11月18日に価格が決定され、翌日から取引が始まる予定だ。

OpenAI 季度营收升至 100 亿美元但亏损扩大；Anthropic IPO 定价几乎贴着上一轮私募
路透援引华尔街日报称，OpenAI 季度营收升至 100 亿美元，同时录得大幅亏损，具体亏损额以 WSJ 原文为准。qinbafrank 称 Anthropic IPO 估值从最高 2 万亿美元一路降到区间上限约 1.02 万亿，对比上一轮私募约 9650 亿美元，二级市场几乎没有溢价空间

ETF 11/11数据更新（11/11 14:57，新加坡时间）：BTC 和 ETH 现货 ETF 都已连续 4 天净流出，但流出明显在收窄。

BTC：11/10 净流出 9,500 万美元，约 1,287 枚。IBIT 流出 7,820 万，FBTC 流出 3,680 万，MSBT 流入 2,000 万。11/5 和 11/6 每天都在 4 亿美元以上，现在降到了 1 亿以下。ETH：11/10 只流出 130 万美元，约 633 枚，基本持平。

现价 BTC 73,665，24 小时 -1.31%，持仓 +1.78%；ETH 2,058，24 小时 -2.85%，持仓 +2.49%。资金费率都很低，杠杆不拥挤。

场外资金还在减仓，期货端有人加空，但抛压在减弱，没有加速。如果接下来一两天 ETF 转为净流入，这一轮流出就可以视为结束。

AI能力が強化される中で、ゼロデイ脆弱性はますます増え、暗号資産は大きなリスクにさらされています。運用端末を突破し、さらにEIP-7702の委任メカニズムを悪用して、ホットウォレット内の資金を移し取るのです。

この件で、取引所のセキュリティ設計を改めて見直しました。ホットウォレットは必ず狙われるので、本当に見るべきなのは2点です。ホットウォレットにどれだけ資金を置いているか、これが最大のリスクエクスポージャーであり、攻撃者が1台の端末を奪ったあと、大口の出金まで一気に到達できるかどうかです。

Coinbase $COIN は最大で3770億ドルを保管しており、公式資料に記載されたセキュリティ対策を確認しました。

第1層は資産構造です。顧客資産の99%以上をオフラインのコールドウォレットに置き、ホットウォレットには日常的な出金に必要な分だけを残し、余剰分は継続的にコールドウォレットへ戻します。顧客資産は1:1で保管され、帳簿上も会社資産と分けて記録され、顧客の許可なしに貸し出しや流用はされません。

第2層はコールドウォレット自体の防御です。秘密鍵は分割され、複数のセキュリティシステムに分散して保管されます。署名時にも、完全な秘密鍵として1つに再結合されることはありません。コールドウォレットからホットウォレットへの移動には上限と異常検知があり、疑わしい送金はまず遮断され、調査後に処理されます。必要に応じて緊急停止も起動でき、資金の流れの一部または全部を停止し、署名鍵をオフラインにできます。

第3層は攻防への投資です。脆弱性報奨金は高リスク脆弱性を重点的に評価し、AIエージェントを使ってコード、アプリケーション、インフラを対象に継続的な対抗テストを実施します。AIでスマートコントラクトも監査し、さらにAnthropic、OpenAIとも協力して新モデルを先行入手し、セキュリティ防御に活用する権限を持っています。利用者向けには、電話が来た際の公式通話確認の案内、大口送金前の詐欺防止チェック、受取アドレスのリスク通知があります。

透明性の面では、Coinbaseはナスダック上場企業で、決算は四半期ごとにデロイトがレビューし、年末には包括監査を行っています。2026年9月30日時点で、同社の自己資金および現金同等物は86億ドル、プラットフォームがユーザーのために保管する資産は約3770億ドルです。複数回のホットウォレット事件においても、Coinbaseのシステムと顧客資金は影響を受けませんでした。将軍も、しばらくは米国を狙う気にはならないでしょう。

今朝取り上げた2つのアドレスは、どちらも取引を終えました。

mk4のZECショートは本日11:21にすべて決済。今朝の投稿時点で約8割を決済し、約247万ドルを確定。最終的な実現益は約299.2万ドルとなりました。

◎ショートの平均建値は$1,299.55、平均決済価格は約$1,039.68。
◎01:21から、1時間あたり約1,146枚のペースで分割決済を続け、ペースは変わりませんでした。
◎口座には$AAVE のショート（約238.7万ドル）と、MEGA、$AVAX などのショートが残っています。

アドレス：0x77375a8c9d13bf79afb2a87f1b0ac1dfd5f5bf66

Loracleの$NEAR のショートは11:45にすべて買い戻され、約242.4万ドルの利益を実現しました。

◎kPEPEのショートは今朝すでに決済済み。この取引では約121.4万ドルの損失が出ました。
◎BTCのロングは912.92枚で、増減なし。含み損は約868万ドル、清算価格は約$64,675で、現価格から約12.3%離れています。

アドレス：0xefe4c06b6d310978bead596e1798a4fc1d9d194b

2人ともアルトコインのショートを手仕舞いました。今後は、Loracleがこの大規模なBTCロングをどう扱うかに注目です。

データは12:48（シンガポール時間）時点のスナップショットです。

以上はオンチェーンデータの観察であり、投資助言ではありません。

AnthropicのIPO、市場は結局いくらと見るのか？S-1/Aを確認したところ、各社の数字の違いは株式数の基準だけだった。残りは1兆ドルという見方もあれば、1.2～1.4兆ドルという見方もある。実際はどうなのか？完全希薄化後時価総額と流通株時価総額の違いだ。

$ANTは70～78ドルの価格レンジで、8億2,500万株を発行。さらにGoogle、NVIDIA $NVDA などから、合計260億ドルの同価格での私募がある。流通株ベースでは約131億株で、時価総額は0.92兆～1.02兆ドルに相当する。

完全希薄化ベースでは約180億株。オプション、RSU、Amazonの転換社債を含み、1.26兆～1.40兆ドルに相当する。中央値は1.33兆ドル。市場で語られている評価額はこちらだ。

中央値で計算すると、10月のランレート810億ドルに対してPS倍率は約16倍、Q3の年率換算売上高678億ドルに対しては約20倍となる。

FTによると、投資銀行は評価額を1.5兆ドル超に引き上げることを検討しており、1株あたり約83～84ドルに相当する。ただし、現時点で報じているのはFTのみ。11/18に価格決定、11/19に取引開始。

約9,684億ドルという数字は流通株ベースなのに、完全希薄化後の数字と誤って表示されていた。そのため、12倍、14倍といったPS倍率は実際より一段低く見積もられている。

Q3の確定売上高は169.6億ドル、過去12カ月では約353億ドルで、これを基準にするとPS倍率は約38倍。ランレートは直近28日間の消費売上高を13倍し、月額サブスクリプションを12倍して加算したものなので、変動が大きい。

最終価格がレンジをどれだけ上回るかはともかく、暗号資産の無期限先物の評価を見る限り、1兆ドルなら利益が見込める。IPOの評価額が1兆ドルを下回ることはないだろうし、上場後も資金が殺到して買われるはずだ。上場当日の評価額は1.5～1.8兆ドルになると予想する

Hyperliquid上で継続的に追跡されている2つのアドレスが、昨夜、アルトコインの無期限先物ショートを同時に買い戻しました。

mk4は約5日間保有していた$ZEC のショートを約8割決済し、約247万ドルの利益を確定しました。現在もZECのショートを保有しています。

Loracleもアルトコインのショートを買い戻し続けています。$NEAR のショートは高値付近から約8割減少し、kPEPEのショートはほぼ全て決済しました。主なポジションは依然として$BTC のロングで、約913枚、含み損は約855万ドルです。このロングは増減していません。

🔹 mk4｜ZECショート

11,517.62枚から1,881.36枚に減少し、合計9,636.26枚を決済
決済平均価格は約$1,042.85、取引額は約1,005万ドル
実現利益は約247.4万ドル

残りのショートの名目額は約195万ドル
建値は$1,299.55、現在価格は約$1,038.60、含み益は約49.1万ドル

アドレス：0x77375a8c9d13bf79afb2a87f1b0ac1dfd5f5bf66

🔹 Loracle｜NEAR、kPEPEショート

昨日17:21以降に確認できる連続約定：
NEARを317.0万枚買い戻し、平均価格は約$3.59、実現利益は約195.2万ドル
kPEPEを約14.96億枚買い戻し、平均価格は約$0.00530、実現損失は約121.4万ドル

現在、NEARのショートは90.92万枚残っており、名目額は約337万ドル、建値は$4.20989、現在価格は約$3.706、含み益は約45.8万ドル
kPEPEは1,031枚のみ残っており、名目額は約6ドル。ほぼ全て決済済みです

アドレス：0xefe4c06b6d310978bead596e1798a4fc1d9d194b

🔹 ポジションのタイムライン（シンガポール時間）

mk4：11月6日にZECショートを開始し、11月7日に高値の11,517.62枚まで追加。その後はほとんど動きがありませんでした。

昨夜22:14にまず約58枚を決済し、今日01:21から1時間あたり約1,146枚のペースで分割決済。TWAPのようなペースで、現在も継続中です：
03:00時点で9,579枚
06:00時点で6,141枚
08:11時点で3,639枚
09:43時点で1,881枚

Loracle：NEARとkPEPEのショートはいずれも10月24日前後に開始し、それぞれ約450.7万枚のNEAR、17.62億枚のkPEPEが高値で、約18日間保有していました。昨日14:00の資金調達料の記録では2つのポジションとも高値のままで、15:00には買い戻しが確認されました。

NEARの残り：
23:00時点で313万枚
03:00時点で237万枚
06:00時点で176万枚
09:43時点で90.9万枚
kPEPEは08:29にほぼ全て決済

🔹 証拠金とレバレッジ

mk4：口座資産は約80.6万ドル、無期限先物の名目額合計は約580万ドル、実効レバレッジは約7.2倍。ZECのほか、AAVEショートが約239万ドル、MEGAショートが約97万ドル、AVAXショートが約48万ドルなど。

Loracle：メインアドレスの口座資産は約1,160万ドル、無期限先物の名目額合計は約9,802万ドル、実効レバレッジは約8.5倍。最大のポジションはBTCロングの912.92枚で、名目額は約6,749万ドル、建値は$83,284.8、現在価格は約$73,922.5。次いでXMRロングが約2,329万ドルで、含み損は約171万ドル。そのほかETH、STRKのロングも保有しています。

🔹 清算までの距離

mk4のZECは現在価格が建値を約20.1%下回っており、清算価格は約$10,547。短期的に清算の懸念はありません。

LoracleのBTCロングの清算価格は約$64,965で、現在価格の約$73,922から約12.1%離れています。NEARショートの清算価格は約$12.16で、現在価格から大きく離れています。クロスマージンモードでは、口座リスクを左右するのはBTCの大きなポジションです。

🔹 取引から読み取れること

mk4はZECが約2割下落した後、一定のペースで分割して利益を確定し、一度に成行決済はしていません。現在のペースなら、残り1,881枚は1〜2時間以内に決済される可能性があります。その後、再びショートを組むかどうかに注目です。

ポジション構成から見ると、Loracleのショートはヘッジで、ロングが主力です。ショートを買い戻すことはヘッジを外すことを意味し、口座のネットロングエクスポージャーは拡大しています。

🔹 データについて

データはHyperliquid公式APIから取得。11月11日09:43（シンガポール時間）時点の実測値で、ポジションは現在も変動しているため、当時のスナップショットに基づいています。

mk4の実現損益は、昨夜22:14から現在までのショート決済約定を全て含みます。Loracleについては、昨日17:21以降に確認できる連続約定を基に計算しています。それ以前の15:39のスナップショットですでに買い戻し開始が確認されていましたが、その時間帯の約定明細はAPIから完全には返されなかったため、計算に含めていません。建玉開始時刻と高値は資金調達料の記録から推定しています。

Loracleはメインアドレスのみを対象としており、サブアドレスは含みません。公式ポートフォリオAPIによると、このアドレスの累積損失は約103万ドル、無期限先物の累積利益は約109万ドルです。直近の日次・週次ベースではいずれも損失となっているため、ポジションのシグナルとしてのみ捉え、スマートマネーとは見なしていません。

以上はオンチェーンデータの観察であり、投資助言ではありません。

$BTC の下落に絶望してる

この人は何度もポジションを反転させた末に、大損したと思っていました。ところが、下落前に逃げていて、少し利益まで出していました。

オンチェーンの動きを見ると、こうです。23:06–23:13に300 BTCのロングポジションを分割して決済し、決済価格は$74,440–74,590。平均価格の$74,376をわずかに上回り、この取引で約3.2万ドルの利益を上げました。23:23から、彼は3度目のドテンをしてショートを始め、BTCが$73,300を割り込んだときも、さらに売り増していました。

今夜、Aguila Trades（$BTC ）が再び空売りを開始した後、1時間以内にロングへ転換。まず300 BTCのショートを決済し、すぐに反転してロングに切り替え、最大325 BTCまで積み増しました。現在はBTCのロングポジションです。

23:08時点で300 BTCのロングを保有。想定元本は約2,239万ドル、クロスマージンでレバレッジ40倍、平均取得価格は$74,375.8、清算価格は$73,132.7で、現価格までわずか約2.0%です。資金は今夜18:33にHyperliquidへ送金された616,192 $USDC （$HYPE ）です。

アドレス：0x1f250df59a777d61cb8bd043c12970f3afe4f925

補足：

1. ポジションの推移（シンガポール時間）：18:03から試しにショートを開始し、21:31以降は継続して積み増し。22:16にはショートが最大300 BTC（想定元本約2,200万ドル）に達しました。22:32～22:34にかけて6回に分けて300 BTCのショートをすべて決済し、この間の利益は約1万ドル。22:39から反転してロングを開始し、22:41に150 BTC、22:51に250 BTC、23:01に325 BTCまで積み増し、23:08には少し減らして300 BTCとなりました。

2. 証拠金とレバレッジ：口座の純資産は約72万ドル、想定元本は約2,239万ドルで、実効レバレッジは約31倍です。余裕はほとんどありません。

3. 清算までの距離：現価格は約$74,596、清算価格は$73,132.7です。BTCが約2.0%下落すると清算に達します。この値幅はBTCの日常的な値動きの範囲内です。

4. 取引の特徴：BTC上昇時にショートを決済して撤退し、様子見することなく、より大きなポジションでそのままロングを追いかけています。23:01の最後の3回の積み増し価格は$74,700～74,800で、全体の平均価格を上回っています。短期的な方向に素早く追随してポジションを切り替える一方、実効レバレッジは常に30倍を超えています。

5. データについて：ポジション、約定、清算価格はHyperliquid公式APIから取得したもので、23:08時点の実測値です。過去の累計損失約3,878万ドルはTradingBeatsによる集計であり、当アカウントによる実測ではありません。ポジションは現在も急速に変化しているため、オンチェーンページのリアルタイムデータをご確認ください。

以上はオンチェーンデータの観察であり、投資助言ではありません。

10月CPI、コアは境界線上、12月の50bp利上げは「選択肢」に浮上

10月CPIは前月比+0.4%、予想は+0.3%。コアは+0.3%、予想は+0.2%で、3カ月連続で0.3%。スーパーコアは+0.4%。

ウォラーは日中、条件をかなり率直に示した。コアが0.3%前後かそれ以上なら、50bpの利上げを検討すべきだという。今夜はまさに境界線上。まったくやりきれない。原油はすでに85ドルまで下がっているのに、こんな結果になるとは。もう言葉もない。

Polymarketの12月会合予測は、ウォラー発言前が25bp利上げ約78.5%、据え置き19.5%、50bp利上げ1%未満。CPI発表前は25bp利上げが87.5%に上昇、50bp利上げは約4%。CPI発表後は25bp利上げが約84.5%、50bp利上げが約11%、据え置きが2.5%。Kalshiも同じ傾向で、25bp利上げは88%から82%に、25bp超の利上げは5%から12%に、据え置きは8%から4%に変化した。2026年中に累計75bp利上げ（つまり12月に50bp利上げ）となる確率は約9%。

原油価格は停戦を織り込んでいる。$WTI $CL は85ドルを下回り、10月30日の高値から約19%下落。CNBCによると、ブレントも90ドルを下回ったが、ホルムズ海峡の封鎖は解除されていない。原油安はエネルギー項目を押し下げても、コアインフレは抑えられない。

米2年債利回りは約16bp上昇して4.70%、ドル指数は約102。金は$XAU が2.4%下落、ナスダック先物は約1.5%下落。BTCは73,588ドルまで下げ、11週間ぶりの安値をつけた。現物ETFは11月最初の6営業日で約14.8億ドルの純流出となり、上場企業は今年に入って約10.8万枚を売却している。

12月9日の政策会合は、12月10日の11月CPI発表より先に行われる。次の変数は金曜日のPPIだ。

1、25bp利上げ（約82%から85%）：PPIが穏やかで、原油安が続けば、2年債利回りは4.6%を下回る水準に戻り、グロース株とBTCは一息つける。

2、50bp利上げ（約11%から12%）：PPIが強め、またはウォラーに同調する当局者が増えるケース。2年債利回りが4.7%で定着するか、BTCは7.3万ドルが焦点。

3、据え置き（2.5%から4%）：株式市場か信用スプレッドが急激に悪化しない限り、起こりそうにない。

原油価格が下がり続ける一方で、コアは3カ月連続で0.3%にとどまっている。インフレがすでにエネルギーからコアへ波及し、原油安でも抑えられなくなっていることを示している。だから12月に利上げするかどうかは、もはや大きな焦点ではない。残るのは利上げ幅だけだ。

此前已平仓的 Aguila Trades 重新开仓，这次是 $BTC 空单，而且还在持续加仓。

今晚 18:33，他向 Hyperliquid $HYPE 转入 616,192 $USDC ，随后分批做空 BTC：截至 22:08，已持有 225 BTC 空单，名义价值约 1,661 万美元，全仓 40 倍杠杆，均价 $73,818，清算价约 $75,753。

地址：0x1f250df59a777d61cb8bd043c12970f3afe4f925

過去に数億ドル規模の BTC ロングを建てたこともあるこのトレーダーは、これまでの累計損失が約 3,878 万ドルに達しています（TradingBeats の集計）。今回は 40 倍のレバレッジでショートに切り替えましたが、口座の有効証拠金は約 65 万ドルにすぎず、BTC が約 2.6%反発するだけで清算に達する可能性があります。依然として非常に高いレバレッジです。

補足

1. ポジションは急速に拡大中：22:02 時点では約 61 BTC、22:08 には 225 BTC、22:15 には 250 BTC のショートとなり、名目価値は約 1,846 万ドル、平均価格は $73,818.9、清算価格は約 $75,467。現在価格（約 $73,840）との差はわずか約 2.2%です。

2. 口座の有効証拠金は約 64 万ドルで、名目価値約 1,846 万ドルのポジションを保有しており、実効レバレッジは約 29 倍です。許容できる値動きの幅は非常に小さく、BTC が少し反発するだけで清算される可能性があります。

3. 取引を見る限り、$73,800 付近から段階的にショートを積み増しており、短期的な続落に賭けています。しかし、積み増すほど清算価格が現在価格に近づき、リスクが急速に高まっています。

4. 累計損失約 3,878 万ドルという数字は TradingBeats の集計に基づくもので、本アカウントによる独自検証ではありません。

以上はオンチェーンデータの観察であり、投資助言ではありません。