链研社lianyanshe

AIはコンテンツ供給を限りなく増やす一方で、ユーザーの注意は増えておらず、消費時間も増えていません。制作側の価値は継続的に圧縮されています。

短編ドラマ／ミニドラマでは、2026年までの8か月間の生産量が、2025年の年間全体をすでに13倍上回っています。ゲームの新作発表数の伸びも8倍超です。主要な短編ドラマ配信プラットフォーム「紅果」では、90％以上の作品がAI生成です。アニメ、音楽、広告動画、短編ドラマの制作コストは80％～95％削減され、以前は1つの小さなゲームを制作するのにチームで3～6か月かかっていたものが、今では2～3人で1週間で仕上げられます。

供給の爆発的増加は、皆が儲かっていることと同義ではありません。消費の格下げだけでなく、業界全体の消費額も減少しています。

ゴールドマン・サックスは価値連鎖を3つの層に分解しました。IPとクリエイティブの層は価値が上がっています。主要な長寿IPはAIによってライフサイクルが延びます。たとえばテンセントの『王者栄耀』です。制作・実行の層は価値が下がっています。撮影スタジオ、俳優、外注などの工程が最も大きな影響を受けています。配信プラットフォーム全体は恩恵を受けますが、内部には分化もあり、著作権コンテンツのライブラリを堅固な堀として頼るプラットフォームでは、その防壁がAIコンテンツによって薄められています。

私が特に重要だと思う細部があります。短編ドラマの制作側はコストが大幅に下がっているのに、ほとんどのケースで利益が出ません。節約できたお金が、結局は流量（集客）を買う形でプラットフォームに渡されてしまうからです。コストの恩恵が制作側に残らず、すべて流量の入口に集約されているのです。

テンセントやNetEaseは、AIで成熟したIPのライフサイクルを延ばせます。長尺動画は短期的にコスト面の恩恵を食べられても、長期ではユーザーの視聴時間低下を止められません。過去3年で、すでに約50％落ちています。

IPと入口を多く持ち、純粋な制作工程は避けるべきです。

CoinMarketCapがCoinglassを買収し、CoinMarketCapはすでにバイナンスに買収されています。つまり、バイナンスがCoinglassを買収したのと同じです。デリバティブデータのサイトは継続的に流入を得ており、今後はデリバティブのデータがバイナンス内に統合される見込みです

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本来取引所のハッキングは大したことなくて、保険基金だけで賠償できるはずだったのに、こんなとき画面いっぱいにいるKOLが「大丈夫」と言ってるのって、ちょっと不気味じゃないですか😂？そんなことする必要、まったくないですよ

ロビンフッドの予想を上回る収益が弱まり、私はHOODの保有をそれに応じて減らしました。減らしたのは今年4月末から5月ごろで、平均取得単価はだいたい80ドルです。

最近、CEOのウラジミールが125.58ドルで50%を売却したというニュースがあり、9月の上級役員による減持もかなり多いです。売却計画自体は事前に決められていたものの、全体としてのシグナルは比較的穏やかだと見ています。ただ、現在の株価には、織り込み（期待）と実態のギャップをめぐる綱引きの規模はそれほど大きくないのではないかと思います。

社内の減持とは逆に、機関投資家はずっとかなり買い増しています。「インサイダーは売り、機関は買う」という状況です。インサイダーの減持は、すべてあらかじめ設定された高値での現金化プランに基づくもので、単独で見ると強い弱気材料にはなりません。単に減らしてポジションを組み替えただけで、全てを売り切ったわけではありません。

習近平がホワイトハウス歓迎式典で行った演説（全文）

トランプ大統領、メラニア夫人、ならびにご来賓の皆さま
ご婦人、ご諸君、友人の皆さん
美しいアメリカ合衆国への国賓訪問ができ、大変うれしく思います。トランプ大統領とご夫人の、私と私の妻への温かいもてなしに感謝申し上げます。まず私は、14億人を超える中国人民を代表して、アメリカ国民の皆さまに心からのあいさつを申し上げるとともに、アメリカの独立250周年に対し、心よりお祝いを申し上げます！
中国もアメリカも偉大な国であり、中国人民もアメリカ人民も偉大な人々です。今回、私はトランプ大統領の招きに応じて訪米し、友情を継承するために来ました。協力を拡大するために来ました。両国の人民の福祉を増進するために来ました。
現在の世界の変化、時代の変化、歴史の変化に直面し、中米の二つの大国は、人類の発展と進歩を促すという歴史的使命を担っています。
トランプ大統領が今年中国を訪問された際、私たちは一致して、中米の建設的で戦略的に安定した関係を構築することに合意しました。これは両国人民と国際社会から広く歓迎されています。私はトランプ大統領とともに、中米関係という大きな船を着実に前進させ、遠くまで航海できるよう導いていきます。
――私たちは、意思疎通を強化すべきです。中米両国の国情は異なっていますが、率直で、深く、継続的な対話は、理解を深め、異なる点を認めつつ共通点を求め、相互信頼を積み重ねることにつながります。私はトランプ大統領と互いを尊重し、すでに良好な関係を築き、定期的な意思疎通を維持しています。私たちは、両国の外交、経済・貿易、財金（金融）、治安当局、人文交流など各分野の部門が意思疎通を強化し、両国の立法機関が交流を拡大することを支持します。
――私たちは、誠実に協力すべきです。中米両国の利害は深く結びついており、協力の余地は非常に広大です。中米の協力では、世界のあらゆる問題を解決することはできないかもしれませんが、両国の協力がなければ、世界の多くの問題は解決が難しくなります。中国の開放の扉は常に開かれており、アメリカ企業が中国に投資して事業を展開することを歓迎します。米側には、中国企業を公平に扱い、協力のリストを共に長くし、問題のリストを短くしていくことを望みます。中米両国はいずれも人工知能（AI）の大国であり、AIをしっかりと発展させ、適切に管理する能力と責任があります。AIの発展が常に人々によりよくコントロールされ、人民のためになるよう確保する必要があります。中国側は、米国と麻薬撲滅、法執行などの分野での協力を強化したいと考えています。双方は直行便を増やすことで、双方の人員交流や経済・貿易往来をより便利にすることができます。
――私たちは、平和共存すべきです。私は何度も申し上げていますが、中米の二つの大国は、力を合わせれば双方に利益があり、対立すれば双方に損害が出ます。中米は競争を隠す必要はありませんが、競争は健全で、境界のあるものです。それは、あなたが追い、私が追いかける競走であって、あなたが勝ち私が負けるという闘いであってはなりません。中米双方は、衝突せず、対抗しないという最低ラインを守らなければならず、そして必ずや、この地球上で二つの大国が正しい付き合い方を見いだす道を歩み出せます。両国の軍隊は常態的な対話を維持し、危機の意思疎通と予防メカニズムを整備する必要があります。「トゥキディデスの罠」は乗り越え可能です。
ご婦人、ご諸君、友人の皆さん！
第二次世界大戦の間、中米は肩を並べてファシズムの侵略に抵抗しました。この歴史について、中国人民は忘れませんし、アメリカ人民も忘れていません。中米関係は人民にかかり、未来は青年にかかっています。ここで私は、今後5年間に中国側が10万人のアメリカの青少年を招き、中国で交流・学習してもらうことを発表します。
ジャイアントパンダは、中米両国人民の友情の使者です。今日、私はうれしい知らせを共有します。まもなく、ジャイアントパンダの「平平（ピンピン）」「福双（フーシュアン）」がアトランタ動物園に到着し、アメリカの国民の皆さまと対面します。
ご婦人、ご諸君、友人の皆さん！
中華民族の偉大な復興と、アメリカが再び偉大になることを、矛盾なく同時に進めていく。私たちは人民の思いを胸に抱き、歴史の主導権を発揮しつつ、中米両国人民の友好事業を絶えず前進させ、手を携えて、より一層素晴らしい世界を共に築いていきましょう！
ありがとうございました！

石油はさらに上昇し続けており、現物はもう数日待てばよい。現在、原油を買う（ショート）ポジションを追加している

まさか、前代未聞だ。HYPEがついに現物（入荷）してきたぞ

昨晚、タイムリーに私の購読ユーザーへ保有（ポジション）に関する通知を行いました。国債利回りのリスクはまだ解消されていません。私は保護（ヘッジ）戦略を行っており、防御寄りです。取引の細かな操作は現在、購読している方のみに共有していて、最低限のハードルだけを設定しています

さっきの下落の理由

1、米連邦準備制度理事会（FRB）の理事バール：2%のインフレ目標に、タイムリーに戻るためには、追加の利上げが必要になる可能性。
2、原油価格の反発
3、米中首脳会談の結果が出たこと

今回の下落は深くはならないと予想していますが、原油と国債のリスクが解消されない限り、市場はなかなか上値を追いにくいです。今回の体感は、記憶やストレージ、ハードウェアの状況に少し似ています。指数の中では実際、多くの銘柄が下落していますが、大型株の数銘柄が指数の上昇を支えているため、これ以上の資金が上昇を支える状況ではないということです。調整が入る可能性はありますが、これほど早く来るとは思っていませんでした。。。ポジションの投入もまだ途中で、全部は開けていません。。。。

市場はまだ少し敏感です。

《Circleステーブルコイン・ネットワーク全景図》強いネットワーク効果による“堅い防衛線（モート）”の構築という観点から見ると、Circleとバイナンスの深い協業はどういう意味を持つのかが見えてきます。昨晩、バイナンスとCircleの深い協業が明らかになりましたが、Circleにとっては最大級の暗号資産取引所とさらに深く結び付くことになり、非常に大きな意味があります。しかし、さらに深く見ると、これは「ゼロから一歩ずつ、事業のモートを築いていく方法」と「典型的なビジネス事例」がどのように成立するかを示すものです。

8月初めに話したように、強いネットワーク効果プラットフォームのモートの核心は「規模＋密度＋スイッチングコスト」です。これらは立ち上がりの段階ではほぼ存在せず、プロダクト、サブシディ、マーケ、買収、あるいは規制の裁定といった手段で、実際の競争の中で一歩ずつ積み上げる必要があります。臨界点を超えると、効果は自己強化し、「生まれつきの壁」のように見えるのですが、振り返ると、横になって得られたところはほとんどありません。

1、改めてCircleのCEXにおける布陣
1）coinbaseは言うまでもなく、USDCの中核となる深いディストリビューション関係であり、「リザーブ分配＋全プロダクトへの介入」モデルです；
2）バイナンス：以前から戦略協力を進めており、昨晩のより深い協業によって、これはCircleが現在持つ取引所関係の中で唯一、「株式＋長期インセンティブ費＋ウォレット基盤の埋め込み」を同時に備える関係になりました。深い結び付きはCoinbaseに次ぐ位置づけです；
3）OKX：
昨年7月の戦略協力により、6000万人超のユーザーに1:1でUSD↔USDCの交換を提供し、銀行の入出金をつなぎ、教育やコミュニティ推進も行いました、

今年9月にさらにアップグレードし、OKXの現物、証拠金、先物におけるUSDC建て市場を拡大します。Circleが資金拠出するUSDC証拠金の成長プランを提供（保有と取引量の条件を満たすと報酬を付与）。OKXと協業することで、入出金をつなぎ、取引シーンを完全にカバーすることを目指しています

4）Bybit：USDCを取引ペアから、資産運用、キャッシュバック、日常決済まで広げる
5）Kraken：USDCの深い関与を補強しつつ、EURCも導入

2、Circleの全体布陣
CEXの布陣アクションに加えて、Circleがオンチェーン、企業の資金フロー、決済、銀行レイヤーで進めている協業を一体として見なければなりません。以前、Circleは：
USDCを発行し、より多くの取引所にUSDCをサポートさせる。

しかし現在は、それが次のように変わりつつあります：
Coinbase、Binance、Hyperliquidで「お金がどこに止まるか」を制御し；
Intuit、JCB、Nium、Tazapayで「お金がどう流れるか」を制御し；
さらにCPN＋Arcで「お金をどう決済するか」を制御しようとします。

これは、USDCが取引・決済システムにおける「デフォルトの決済資産」の座を争い始めたことを意味します。

3、Circleはすでに“完全なディストリビューション・ネットワーク”を形成しつつあります：
銀行の米ドル
→ BNY／Standard Chartered
→ USDC
→ Coinbase／Binance／Hyperliquid
→ CPN／Arc
→ Nium／Tazapay／JCB／Intuit
→ 企業、加盟店、個人

このネットワークはレイヤー構造でもあります：
1）取引プラットフォームが解決するのは「USDCをどこに置くか、何を取引するのに使えるか、証拠金として使えるか」です；
2）決済プラットフォームが解決するのは「USDCが本当に企業の資金フローに入り、加盟店の受け取り、そしてクロスボーダー決済まで届くか」です；
3）さらに下の層では、Arc＋CPNがこれらのパートナーをCircle自身の一連のネットワークにつなぎ合わせようとしています。

この閉ループが本当に稼働し始めると、USDCの競争ロジックは次のようになります：
「誰がコントロールするドルの決済ネットワークが、より広く、より深いシーンを持ち、ユーザーの資金が止まる時間がより長いか。」

最後に、下の《Circle ステーブルコイン・ネットワーク全景図》のような形に落ち着きます。こうすることで、CRCLがすでに「ステーブルコイン発行者」からどの段階まで進んだのかを直感的に見ることができます。

また、8月初めの投稿で触れていたことでもあります。ステーブルコイン法案が可決されてから1年足らずで、ステーブルコイン領域では“ネットワーク効果”で“堀（護城河）”を築くための戦いが今まさに繰り広げられています。

以前「60前後はCricleの安全マージン」という話をしました：
x.com/qinbafrank/sta…
以前、Circleの理解—競争力の理解： x.com/qinbafrank/sta…
いま見えてきたのは、ネットワーク効果がまだ完全に支配的地位を確立するには至っていないものの、すでに立ち上がり始めているということです。この勢いはすでに現れています。

Circle は暗号資産取引所として最大の販売網チャネルである Binance を紐づけた。つまり、以前みんなが懸念していた「Circle の収益は、Coinbase から常に半分を分けてもらう必要があるのでは」という問題について、良い解決策が出てきたということです。典型例として、他の取引所も同様のやり方で交渉できる。

Stripe が提起した OUSD ステーブルコイン連合は、主に従来の金融の決済領域に集中している。暗号資産取引所の中核に踏み込むには、他のステーブルコインがどれほど難しいかがすでに証明されている。2つのステーブルコインの成長チャネルは分かれており、少なくとも現時点では、皆が見ているほど大きな利益相反はない。市場全体はまだ非常に初期段階で、成長率も鈍化しておらず、Circle のバリュエーションのロジックには影響しない。

暗号資産取引所が株式取引に相当する USDC への需要を伸ばし始めるのは非常に早い。コンプライアンスを満たした換金（取引）に使われるのは USDC のチャネルであって、USDT のチャネルではない。これは新しい取引シーンへの切り替えであり、これまでの USDT 取引ペアの独占を打ち破るものです。Binance の株式のベースとなる取引ペアはすべて USDC になっている。もしほかのステーブルコインを保有しているなら、実際にはその背後で自動的に USDC に換えてくれる。

取引所を紐づけることは、ステーブルコインの最大の成長を紐づけることになる。米国株のコンプライアンス領域の背後にある「換金」へ切り込むことで、これまでの USDT 取引ペアの独占を突破する。今後、USDC の市場占有率の取り分はさらに高まっていくはずです。

国モ要槽糕了、Anthropic の損招が効き始め、ネットワーク情報部が DeepSeek と月之暗面を調査

以前、Anthropic は自ら爆弾を投下し、DeepSeek と月之暗面が蒸留によって Claude の能力を引き上げる際に、ユーザーの機密データが Claude に渡されてしまった可能性があり、「データは国外に出さない」というレッドラインに抵触したと告発していました。

伝えられるところによると、中国国家ネットワーク情報弁（网信办）が DeepSeek と月之暗面を調査しているとのことです。网信办 はこれまで、Anthropic の報告で社名が挙がった中国の AI 企業 7 社に対して事情聴取を行い、その後、調査の重点を DeepSeek と月之暗面へ移しました。Anthropic の報告によると、月之暗面関連の蒸留活動は 5 月から 7 月にかけて 2300 万回以上のインタラクションがあったとされています。そのうちの 10 日間のサイクルでは、約 30 万件の Kimi ユーザーのリクエストが直接 Claude に転送されました。DeepSeek 関連の活動は、7 月の 14 日間で 1210 万回以上のインタラクションがあり、ユーザーの一部リクエストが Claude Opus に転送されたとされています。

月之暗面の転送データには、企業内部のコード、まだ有効なログイン認証情報、さらに同社が「人民解放軍に関係している可能性がある」と判断したユーザーがアップロードした成都の監視データが含まれています。後者には数百台のカメラが含まれ、その一部は軍事施設や国有企業の近辺に設置されたものだとされます。DeepSeek が転送したリクエストには、公安システムの開発タスクが含まれており、身分証番号で人物の行動軌跡と警察記録を照合するような用途が含まれているとのことです。

coin 予定どおり$200 この水準は一旦減らしてから、後でまた買うか、あるいはほかのより優良な銘柄を見ていく

149-→200 35%上昇

バイナンスのUSDT取引ペアとUSDT先物（コントラクト）を入れ替えてほしいです。正直、USDTは使いたくありません。今でも多くの先物やコインがUSDTをベースにした取引ペアになっていて、状況によってはUSDTを保有せざるを得ないです。たとえばbstockはUSDTの取引ペアしかないので、毎回両替するのが面倒すぎます

いつも誰かが心配している。「コイン株（暗号通貨関連株）の利益はビットコインに勝てないのでは」と。でも実際は、ここ数日だけ負けているだけに過ぎない。さらに長い期間で見ると、コイン株の“4大金剛”の優位性はいまだに非常に大きい。

1つのサイクルでビットコインに勝てる銘柄は多くないが、私は非常に確信している。暗号通貨関連株4銘柄、CRCL、COIN、HOOD、MSTRは少なくとも20％は上回るはずだ。暗号分野の実装（導入）につながる法案はまだこれからで、規制の緩和や導入が起きるたびに爆発的な動きが出る。そうした流れは、コイン株市場に“倍”級の相場をもたらし得る。ビットコインは今、ボラティリティ（変動）が小さくなっており、さらに倍になるのは難しい。一方、売上成長の見通しがある株は、強気相場の期間中に業績が数倍になることが多く、株価が倍以上になることも、さほど困難ではない。ファンダメンタルズは前のサイクルよりずっと良い。高値を更新することも不思議ではない。

$COINB 現在の時価総額 500億米ドル、高値は 1000億米ドル
HOOD 現在の時価総額 1109億米ドル、高値は 1300億米ドル
$CRCLB 現在の時価総額 250億米ドル、高値は 770億米ドル
$MSTRB 現在の時価総額 670億米ドル、高値は 1280億米ドル

ビットコインが20万米ドルまで上昇し、130％上がるなら、コイン株の4大金剛が今後に見込む上昇余地は、少なくとも150％以上になると私は考える。これは業績成長に基づく“保守的な”見積りでも、ビットコインを十分に上回る水準だという前提に立っている。

今回のアルト（山寨）は、たぶん前回よりさらに悪くなる可能性が高い。アルトの時価総額が米国株のラッセル（Russell）と同程度の規模（1兆米ドル）にまで到達してしまえば、そこからの上限余地はあまり大きくない。期待値（オッズ）は明らかに、コイン株4大金剛には及ばない。

DeAgentAI @DeagentAI 一周年、ずっとAIを軸に実装を続けてきました。今回は企業側のAI呼び出しの入口です。

今回発表された「AI Token Smart Router」とは一体何なのか、誰か使っているのか、そしてそれをどう$AIA

私の理解はシンプルです。これは人が遊ぶための新しい大規模言語モデルを作る話ではなく、企業向けのモデル呼び出し入口です。企業側がモデルを使う際、これまで一般的には「モデルごとに」1つずつ連携を作りますが、入口が分散してしまい、だいたい次の3点で詰まります。1) 今回はどのモデルを呼べばいいのかわからない、2) 利用量が合わない、3) 判断結果が何を根拠にしたのか説明できない。

今は同じ入口の中で、DeAgentAIの自社開発モデルもあれば、38の第三者モデルも接続されています。判断が必要な呼び出しはJudgmentが行います。選定、計測、結果の追跡を1箇所にまとめ、企業が選べて、計測できて、説明できるようにします。

「統一された接続レイヤー」は企業にとって本当に痛いところです。OpenRouterの最終評価額が75億米ドルだったことから、この領域の価値がわかるはずです。AI Token Smart Routerのルートは、より「自社のAgent体系内でルーティング層を先に走らせてから、それをB側に売り出す」ような流れに近いです。

試運転の段階ですでに、国内外のトップクラスの大規模モデル顧客が8社稼働しており、ポケモンのライセンス体系における公式ディーラー／ライセンスカードショップも含まれています。処理済みTokensは3Tに達し、5600万回の呼び出し実績があります。入口はオフラインの店舗にも導入され、一周年の節目として正式にB2B顧客へ公開されました。企業の呼び出しは協定収入を生み、その一部は買い戻しに充てられます。
$AIA


#AIA1stAnniversary #AITokenSmartRouter

本当に直接注文できるんだね。ツイートの中で触れていた代币/株が買える。海外の富途、インタラクティブ・ブローカー（IBKR）、Coinbase、karken、geminiで直接購入できるのに、なぜRobinhoodはサポートしてないの？マスクとRobinhoodの間に何か確執でもあるの？

以前不清楚 four meme 怎么赚钱的，现在清楚了 TVL 不到 500 万美金，1 天手续费收入只有不到 5000 美金。

累计手续费收入 1 亿美金，four 代币操盘 1 亿美金，老鼠仓再赚 1 亿美金

私たちはみんな間違っていました。これこそが、その比類ないビジネスモデルなんです。バイナンスの後押しがなければ、誰が騙されると思いますか？

取れましたか？私が初めて $NET cloudflare の価格を書いてからは 200ドル未満でしたが、もう少し上がったら倍になっちゃいますよ