Powerpei

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第 5 天

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プライバシーコインは今日、全体的に好調です。ZECがセクターをけん引し、24時間で約9～11％上昇。価格は1,260ドル付近となり、時価総額は210億ドルを超えました。

主な要因は、NU7ネットワークアップグレードへの期待です。今回のアップグレードでは、ブロック生成時間が75秒から25秒に短縮され、承認速度が一気に3倍になります。同時に手数料の分配メカニズムも調整される予定です。メインネットでの有効化は11月5日が目標で、テストネットではすでに稼働しています。

プライバシー分野には常に需要があります。大半の主要コインが横ばいのなか、ZECが独自の値動きを見せていることから、今回のアップグレードへの期待がかなりのプレミアムとして織り込まれているようです。ただ、上昇を維持できるかどうかは、アップグレード後に実際のオンチェーン活動が伴うか次第です……。
しばらく様子を見ましょう。

以上は個人的な見解であり、投資助言ではありません。データは公式情報をご確認ください。
$ZEC

みんな、見かけたら投票してくれると助かります。土下座して感謝します！何か手伝ってほしいことがあれば、直接DMしてください。困りごとでも何でも、無条件で対応します。

Quack AI（Q）は今日、一気に40〜50％上昇し、価格は0.16付近まで急騰。時価総額は7〜8億に達し、取引量も増えてきました。

AIエージェント向けのオンチェーン決済と認可を手がけるプロジェクトで、Q402を通じて、エージェントがネイティブトークンを保有しなくてもマルチチェーン上でステーブルコイン決済を行えるようにする狙いです。つまり、エージェント自身がガス代を支払うという障壁をなくすもので、この課題が実際に存在するのは確かです。

ただ正直なところ、今回の上昇について、明確な製品リリースや提携発表は見当たりません。AIエージェント関連のナラティブへの資金ローテーションに、ショートの清算とモメンタム資金が加わって押し上げた結果のように見えます。。。

価格にはすでにナラティブがかなり織り込まれています。今後、投機的な資金ローテーションから、実際のエージェント利用や決済量の増加につなげられるかが鍵です。そうでなければ、また熱が冷めて元に戻る相場になるでしょう。

以上は個人的な見解であり、投資助言ではありません。
$Q

PayPal AI Paymentsの前責任者が転職した
転職先はStripeでもSquareでもない
Agent決済インフラを手がける暗号資産プロジェクトだ

この選択自体がシグナルだ

Circleは先月、Arcメインネットをローンチし、ある数字を発表した：Agentの取引量の98.8%をUSDCが占める

Agent同士の決済はすでに動いていて、そのほとんどがUSDC経由
でも、Agentがどうお金を使うか、いくら使うか、権限を超えたらどうするかを、誰が管理するのか？

//

@KITE AI が担うのは、まさにこのレイヤーだ

3層のアイデンティティアーキテクチャ

➢ユーザーが予算と境界を設定
➢Agentは制約の範囲内で行動
➢1回のセッションごとに一時的な権限を付与

上限を超えれば拒否され、いつでも取り消し可能で、オンチェーンで確認できる

提携先の顔ぶれを調べてみたが、なかなか強力だ

Circle Arcの初期agentic economyパートナー
Google Agent Payments Protocolのコミュニティパートナーで、Mastercard、PayPal、Shopifyと並ぶ

Avalanche Payments Collectiveで初のAI Agent分野のメンバー。PaxosやFranklin Templetonも名を連ねる

プロダクト責任者は、先ほど触れた人物。PayPal AI Paymentsから引き抜かれてきた

最近、ひとつのユースケースが実現した
Agent Passportの新版が、Base上でAaveのUSDCを自動返済できるようになった

しきい値と金額を設定し、一度承認すれば、条件が満たされたときに実行される

事前に設定したルール内での限定的な操作で、すべての過程を監査できる

//

もちろん、問題もある

Agentが間違えても、監査によって権限を超えていないことは証明できるが、損失を被るのは結局あなた自身だ

何千、何万ものAgentが同時に価格を比較し、注文し、ポートフォリオを調整して、もし一斉に判断を誤ったらどうなるのか？今のところ、誰も納得のいく答えを持っていない

標準化もまだまだ先だ
Kiteは複数のチェーンやプロトコルに対応しているが、チェーン間の決済方法や、問題が起きたときの問い合わせ先は、まだ統一されていない

//

Agent経済の行き着く先は、AIに鍵を渡すことではないだろう
むしろ、利用上限があり、いつでも凍結できる一時的なカードをAIに渡す形になる可能性が高い。

私がこれまで見た中では、Kiteがこの仕組みを最も完成度高く実現している
アイデンティティ、権限付与、決済、監査まで、一連の流れがつながっている
この分野は引き続き注目していく。

以上は独立した見解であり、公開情報に基づくものです。投資助言ではありません。

#KiteBBW $KITE @KITE AI

オンチェーン取引をしている人なら、誰もが厄介なことを知っています。ストップ注文を置いても、発動する前に狙われてしまうことがあります。清算マップを表示すれば、何千人ものトレーダーのストップ価格が丸見えです。ストップ狩りが有効なのは、こうした情報がすべて透明だからです。誰かが情報を漏らしたわけではなく、これが透明なブロックチェーンそのものの代償です。。。

では、取引が実行される前は、その意図をまったく読み取れないようにすることは可能でしょうか？最近、@Nillion について調べていて一番面白いと思ったのがまさにこの点です。読み終えてすぐに、$NIL の現物を500U分買って、まずポジションを取りました。

多くのプライバシー関連プロジェクトが注目するのは、金額、送信者、資産など、取引そのものを隠すことです。しかしNillionが取り組むのは、もう一段深い領域、つまり取引の背後にある意図です。出した注文、待っている条件、戦略などは、もともとオンチェーンではすべて透明です。Nillionの中核プロダクトであるCovenantsは、まさにこの問題を解決するためのものです。

Covenantとは、暗号化された命令です。たとえば、特定の価格で売る、オークションで入札する、指定した時刻に支払いを解放するといった操作を設定し、条件に紐づけて封印した状態でオンチェーンに送ります。完全に暗号化されているため、誰も内容を見ることはできません。条件が満たされると自動的に開示され、実行されます。ボットを動かす必要も、キーパーサービスも、第三者に預けて「中身を見ない」と約束してもらう必要もありません。

考えられるユースケースはすでにたくさんあります。誰にも狩られないストップ注文、オークション終了まで封印された入札、イベントが起こる前に予測していたことの証明、指定時刻に自動で解放される支払いなど。これらは大口取引や戦略の保護にとって、どれも欠かせないものです。

さらに、Duskはすでにイーサリアムのメインネットで稼働しています。これはテストネットではなく、正式なメインネットローンチです。今すぐCovenantを作成したり、ノードを運用したり、SDKを使って開発したりできます。DuskはNillionの7つの時代からなるロードマップの第1段階にすぎません。年末までにさらに多くのバージョンがリリースされ、その後の6つの時代を通じて機能の範囲が拡張されていきます。今見えているのは、まだごく初期の形にすぎません。

500Uは大した金額ではありませんが、まずは一緒に歩みを追ってみたいと思います。今後もロードマップの進捗を注視し、新しい動きがあればまた共有します。

#NIL $NIL @Nillion

今日の市場全体は依然として弱含みのもみ合いで、主要銘柄には売り圧力がかかっています。一方で、中小型銘柄の中には独自の値動きを見せているものもあり、なかなか興味深い状況です。
最も目立つのは$WAL （Walrus）です。Suiエコシステムの分散型ストレージプロジェクトで、24時間の取引高も上昇率も非常に大きく、資金が集中して流入している様子がはっきりと見られます。AIデータインフラというテーマに押し上げられているのが主な要因です。ただし、今後はトークンのロック解除による売り圧力もあります。現時点では、テーマ性に加え、資金が集中して取引されていることが上昇の主な背景であり、実際の需要が確認されたとはまだ言えません。急騰することと、プロジェクトの構想が実現することは別の話です。。。
ほかの分野でも資金が動いています。Quack AI（Q）のようなAIエージェント関連トークンには継続的に注目が集まっており、時価総額の比較的大きいBitway（BTW）も話題性ランキングに登場しています。ストレージ、AI、プライバシー関連では、ZECやSTRKも週足でまずまずの動きを見せており、一部で盛り上がりが見られます。
全体として、今日は特定の分野に限られたテーマ相場であり、市場全体が連動しているわけではありません。市場全体の地合いが悪いとき、資金はテーマ性と取引高のある銘柄に集中しがちですが、センチメントが冷めれば下落も早くなります。WALについては、今後は取引高を維持できるか、プロダクトの進展が伴うかを重視すべきです。1日の上昇率だけに注目しないようにしましょう。
以上はあくまで市場についての所感と個人的な見解であり、投資助言ではありません。相場は急速に変化するため、皆さんご自身で調査・判断してください。

今日、かなりぶっ飛んだミームコインを見かけました。Doge Pepe（DOPE）というもので、DogeとPepeという2つの定番ミームキャラクターを合体させています。何より面白いのが誕生の経緯で、AIで画像を生成しようとした人がAPIを間違えて、約1,900ドルをかけて偶然生み出してしまったそうです。結果、こうしてミームコインになったとか……。

24時間で約100％上昇し、価格は$0.025前後、時価総額は約$25M。純粋なミームコインで実用性はまったくなく、上がるときは刺激的でも、下がるときは何の前触れもないタイプです。

それから、みなさんに注意喚起です。市場には同じ名前のトークンがいくつもあり、特にSolana上には複数あります。購入する前に必ずコントラクトアドレスを確認してください。間違えて買ってしまってからでは、泣くに泣けません。$DOGE

XDPは今日、Baseで間違いなく一番注目されている銘柄です。取引高は1億ドルを超えているのに、時価総額はわずか2,000万ドル強。この比率はちょっと異常に見えます。

自分で調べた限りでは、本質的にはxRPの利回りを軸にしたもので、トークンがBase上で発行された後に買いが集まっているようです。
取引はかなり活発で、売買はほぼ半々ですが、プールの流動性は200万ドル程度にすぎません。この規模だと、いつ価格が大きく崩れてもおかしくありません。

自分から見ると、深いファンダメンタルズに支えられているというより、短期資金がBase上で話題の銘柄を探しているように見えます。
盛り上がっているのは確かですが、実際に投資するならリスクを自分でよく見極めてください。取引高だけを見て熱くならないように。

時価総額が一日で1,000億ドル蒸発。金曜日、画面は「SpaceX、通信業界に宣戦布告」のニュース一色
T-Mobileは13％下落。コメント欄では、もう通信事業者の弔辞を書いている人までいた

でも、相場を見ていて気づいたことがある。通信塔会社の株価は上がっていた
Crown CastleもAmerican Towerも、同じ日に上昇

衛星が本当に基地局を駆逐するなら、通信塔会社も一緒に下がるはず
それが上がっているということは、資金が賭けているのは——地上インフラは消えないが、その上に乗って賃料を得る側は入れ替わるかもしれない、ということ

//

Starlink Mobileは低周波数帯の電波を獲得し、屋内にも電波を届けられる
ただし、帯域幅は狭く、遅延も大きい。日常的なスマホ体験を置き換えるには、まだまだ遠い

でも、本当に置き換える必要はない。「置き換えが可能だ」と市場に信じさせるだけで、通信事業者の企業価値は先に崩れる。基地局を使わない相手に、基地局を増やして対抗することはできない

金曜日の出来事は予告編にすぎない。でも、この予告編だけで、すでに時価総額1,000億ドル分の価値がある。

#SPCX $SPCX

新たな決算シーズンで、私が一番知りたいことがある。巨額の資金をAIに投じている巨大企業は、果たして帳簿上それに耐えられるのか。

ここ1年余り、クラウド事業者やAIラボの設備投資は増え続けている。
GPU、HBM、先端パッケージング、光モジュール、データセンターの電力——サプライチェーン全体が、この資金によって押し上げられてきた。

話の聞こえがいいかどうかは、もう重要ではない。
今見るべきなのは、投じた資金がどれだけ戻ってきたかだ。

10月後半から決算発表が相次ぐ。
➢ 21日から22日ごろはIBM、テスラ、インテル
➢ 28日はマイクロソフト、グーグル、Metaが同日に集中
➢ 29日はアップルとアマゾン
私が最も注目しているのは28日の各社だ。
マイクロソフト、グーグル、Metaの設備投資見通しがさらに引き上げられても、クラウドの利益率が損なわれていなければ、ハードウェアや電力関連の投資シナリオは依然として堅い。

逆に、設備投資の伸びが鈍化したり、フリーキャッシュフローが明らかに圧迫されたりすれば、割高な評価を物語だけで支えている銘柄が真っ先に売られる。

//

よりによって同じ週にはFOMCもある。27日から28日だ。

長期金利はすでに何年ぶりかの高水準にある。

地政学的な要因で、原油価格は再び100ドル近辺まで上昇している。

議事要旨やドットチャートが引き続きタカ派的で、原油価格も下がらなければ、実質金利が緩むのは難しい。

テクノロジー株はもともとバリュエーションが張り詰めている。さらにこの要因が加われば、値動きは大きくなる。

━━━━━ • ━━━━━

最近の資金の向かう先は、すでにはっきりしてきた。
実際の需給が逼迫している分野だ。
メモリー、とりわけHBMや供給が逼迫しているDRAM、データセンター電力、独立系発電事業者、原子力関連、光モジュール、先端パッケージング。こうした分野は受注の見通しが長く、価格交渉力も強い。決算シーズンに「資金を何に使ったのか」と問われても困らない。
AIのコンセプトだけで、設備も顧客の囲い込みもない企業は、決算への圧力と金利上昇の圧力が同時にかかるとき、最も再評価されやすい。
——
私の見立てでは、
今回の決算シーズンで、セクター間の格差がはっきりする。

受注とキャッシュフローを示せる企業には、資金が引き続き流れ込む。
示せない企業は、ここ数カ月、物語を頼りに上昇した分を吐き出すことになる。
短期的にはテクノロジー株全体の値動きが大きくなるだろう。とくにFOMCと決算が同じ週に重なる。
しかし、値動きが大きくなることは、方向転換を意味しない。
AI設備投資の大きなサイクルはまだ終わっていない。ただ、数字を見せる段階に入ったということだ。
28日は1日で3社の決算が発表される。
その日の夜に飛び交う情報の密度が、その後1カ月の相場を左右するかもしれない。$IBMB

TOKEN2049 シンガポール 10月7日〜8日、いくつかのロック解除がちょうどこの前後で引っかかってしまった

機関・マーケットメイカー・参加資金が最も集中する数日間で、供給もまた最も集中している

$SUI は10月1日に約1326万枚がアンロックされ、流通比率はおよそ0.32%、価値は約1670万ドル

$EIGEN 同日で約3682万枚、流通に占める割合5.19%、約1030万

$ENA は10月2日に月次ペースで約4063万枚を放出、流通に占める割合0.45%、約1100万。

金額は極端ではない
ただ、いくつかが重なってしかも大きなイベント（大会）にもぶつかる。時間そのものが増幅器になる

——

ENA についてもう1つ言いたい

8月にトークン・エコノミーを調整した後、もともと2028年3月に回ってくる予定だった投資家の残余分が、10月5日に一度に前倒しで解放された

市場の見立てはおよそ14.1億枚。そこにコアの貢献者の通常枠の総量を加えると、約15億枚になる。見出しの数字はかなり怖い

しかし StablecoinX が保有する約30.3億枚のロックは、同じタイミングで期限を迎えるとしても、売却は財団の同意権と優先購入権の制約を受ける

実際に市場へ入ってくる量は、見出しよりずっと少ない

EIGEN は次回、約3800万枚が10月11日ごろに割り込む見込みで、大会の週末の終盤にあたる

//

アンロック＝売り崩しではない。この言葉は何度も言ってきた。でも「無敵の免罪符」として使うこともできない

SUI と ENA の通常枠の流通比率はすでに高くない。初期の保有分の一部は、財団が買い戻したり、前倒しでヘッジ済みの可能性がある

本当に見るべきは、ウォレットから取引所に振り替わっているか、資金調達率（ファンディング）がどう動くか、板（オーダーブック）の注文配置が変わったかどうか。これらにまず反映されるはず

大会のニュースが強気（多め）なら、買い需要が売り圧力を飲み込むのは難しくない。物語（ナラティブ）が平凡なら、同じ供給がそのまま「出荷（投げ売り）の窓」になる

時間の重なりが増幅するのは、保有量そのものではなく感情だ

Pudgy Penguinsの親会社Iglooがチェーンの終了を発表

Abstractはイーサリアム上のコンシューマー向けL2。12月15日にメインネットを終了する。ローンチからまだ1年あまり

データは決して悪くない
ユーザー40万人、アプリ140以上。DisneyやRed Bull Racingも利用した
取引数は数億件を超えた

でもLuca Netz自身が語った——過去18か月で数千万ドルを費やしたと
成長は停滞し、流動性は薄く、DeFiエコシステムも育たなかった。補助金で支え続けるのも限界だった

トークンは発行せず、ICOもしない
すっぱり終了

現在もチェーン上には、およそ4,700万〜4,800万ドルが残っている

ユーザーは12月15日までに資産をブリッジして移動させる必要がある。それを過ぎるとアクセスできなくなる
資産がある人は先延ばしにしないように

リソースはすべてPudgy PenguinsブランドとPENGUに振り向ける
発表当日、PENGUは約5.6％下落し、0.009付近まで落ちた。

短期的には、これはナラティブの縮小だ。「独自チェーン」のプレミアムがなくなり、PENGUはストーリーをひとつ失った

中期的には、浮いた資金をどこに回すかが焦点
本当にブランドやトークンの実用性に投資するのか、それとも単に出血を止めるだけなのか

私としては、チェーンを閉じること自体は別に批判することでもないと思う
維持できないなら閉じればいい。体裁のために無理して続けるよりはいい
ただ、閉鎖後にPENGUは何を支えに評価を保つのか。その問いが今になって、初めて真正面から突きつけられた。
$PENGU

ナスダックがまた過去最高値を更新
上昇の原動力は明確
AIとコンピューティング能力がけん引
資金の姿勢はかなり明快だ。
高金利はいったん気にせず、原油価格の影響もひとまず脇に置き、コンピューティング能力、モデル、インフラにすべて賭けている。

エヌビディアは約2.1％上昇し、時価総額は5.76兆ドルに
6兆ドルという数字は市場で長く話題になってきたが、今や目に見える形で近づいている。

この日のS&P 500を最も大きく押し上げたのも、やはり同社だった。半導体需要と設備投資のストーリーに揺らぎはない。

マイクロソフト、メタ、テスラは軒並み1～2％超上昇し、マグニフィセント・セブン全体も堅調

AI関連の受注とアプリケーションへの期待が、引き続きバリュエーションを支えている。

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今日、目を留めたのは3つの動き
SpaceXが7％超上昇
モルガン・スタンレーは「オーバーウェイト」を再表明し、目標株価を300ドルに設定。スターシップの15回目の試験飛行を前に、バリュエーションは割安だと指摘した。
評価のロジックが変わりつつある。
市場は同社に、打ち上げ、衛星通信、AIコンピューティング・インフラという3つのラベルを同時につけ始めている。
1つの銘柄に3つのストーリーが重なれば、資金は追随する。

TSMCの上昇は、マスク氏のTerafab半導体工場をめぐる協業協議に関連している。

先端プロセスの生産能力と、超大規模な自社建設のファウンドリー構想が結びつく。
協業が実現すれば、AIコンピューティング能力の供給ボトルネックに直接切り込むことになる。Cerebrasにも買いが入った。
アルトマン氏は同社を
「緊密なパートナー」と呼んだ。

OpenAIが後押しすると、注目は汎用GPUから専用チップや代替アーキテクチャへと移る。

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3つの動きが重なった今日の相場で重要なのは、上昇率ではなく、
評価のロジックの変化だ。

エヌビディアの時価総額は6兆ドルに迫り、市場のコンセンサスは強まっている。

SpaceXはAIインフラ資産として再評価され、投資テーマの幅が広がっている。

TerafabとCerebrasによって、自社ファウンドリーと専用チップという話が、具体的な協業協議へと進んだ。
コンピューティング能力の供給側にある新たな変数が、現実になり始めている。モデルからチップ、そしてファウンドリーへと、資金はますます基盤部分に向かっている。
物理層でコンピューティング能力を生み出す力は、今やモデルそのものと同じくらい価値がある。
$SPCXB

今日、主要銘柄の中で最も目立った動きは $ADA

24時間で約10〜11％上昇し、価格は0.27前後に到達。90日ぶりの高値で、5月以来、最も強い日の一つとなった

取引高は約10億9,000万ドルで、30日間の中央値のおよそ2倍。薄商いによる急騰ではない

2つの材料が重なったことがきっかけだ

10月1日にRealFiのメインネットが稼働し、トークン化された現実資産とステーブルコインUSDrがCardanoに接続。Lace、Liqwid、SundaeSwapで利用できるようになった

同じ日、Hoskinsonが「#LeiosIsComing」を掲げ、スケーラビリティの話題を再び前面に押し出した

Linear Leiosのテストネットの処理能力は、メインネットの上限のおよそ6倍。メインネットの目標は引き続き、年末のDijkstraハードフォークに定められている

価格が上抜けしたのは、この2つの材料が交わるタイミングであり、単に市場全体に追随したわけではない。
$ADA