ナスダックがまた過去最高値を更新
上昇の原動力は明確
AIとコンピューティング能力がけん引
資金の姿勢はかなり明快だ。
高金利はいったん気にせず、原油価格の影響もひとまず脇に置き、コンピューティング能力、モデル、インフラにすべて賭けている。

エヌビディアは約2.1％上昇し、時価総額は5.76兆ドルに
6兆ドルという数字は市場で長く話題になってきたが、今や目に見える形で近づいている。

この日のS&P 500を最も大きく押し上げたのも、やはり同社だった。半導体需要と設備投資のストーリーに揺らぎはない。

マイクロソフト、メタ、テスラは軒並み1～2％超上昇し、マグニフィセント・セブン全体も堅調

AI関連の受注とアプリケーションへの期待が、引き続きバリュエーションを支えている。

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今日、目を留めたのは3つの動き
SpaceXが7％超上昇
モルガン・スタンレーは「オーバーウェイト」を再表明し、目標株価を300ドルに設定。スターシップの15回目の試験飛行を前に、バリュエーションは割安だと指摘した。
評価のロジックが変わりつつある。
市場は同社に、打ち上げ、衛星通信、AIコンピューティング・インフラという3つのラベルを同時につけ始めている。
1つの銘柄に3つのストーリーが重なれば、資金は追随する。

TSMCの上昇は、マスク氏のTerafab半導体工場をめぐる協業協議に関連している。

先端プロセスの生産能力と、超大規模な自社建設のファウンドリー構想が結びつく。
協業が実現すれば、AIコンピューティング能力の供給ボトルネックに直接切り込むことになる。Cerebrasにも買いが入った。
アルトマン氏は同社を
「緊密なパートナー」と呼んだ。

OpenAIが後押しすると、注目は汎用GPUから専用チップや代替アーキテクチャへと移る。

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3つの動きが重なった今日の相場で重要なのは、上昇率ではなく、
評価のロジックの変化だ。

エヌビディアの時価総額は6兆ドルに迫り、市場のコンセンサスは強まっている。

SpaceXはAIインフラ資産として再評価され、投資テーマの幅が広がっている。

TerafabとCerebrasによって、自社ファウンドリーと専用チップという話が、具体的な協業協議へと進んだ。
コンピューティング能力の供給側にある新たな変数が、現実になり始めている。モデルからチップ、そしてファウンドリーへと、資金はますます基盤部分に向かっている。
物理層でコンピューティング能力を生み出す力は、今やモデルそのものと同じくらい価値がある。
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