TOKEN2049 シンガポール 10月7日〜8日、いくつかのロック解除がちょうどこの前後で引っかかってしまった

機関・マーケットメイカー・参加資金が最も集中する数日間で、供給もまた最も集中している

$SUI は10月1日に約1326万枚がアンロックされ、流通比率はおよそ0.32%、価値は約1670万ドル

$EIGEN 同日で約3682万枚、流通に占める割合5.19%、約1030万

$ENA は10月2日に月次ペースで約4063万枚を放出、流通に占める割合0.45%、約1100万。

金額は極端ではない
ただ、いくつかが重なってしかも大きなイベント（大会）にもぶつかる。時間そのものが増幅器になる

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ENA についてもう1つ言いたい

8月にトークン・エコノミーを調整した後、もともと2028年3月に回ってくる予定だった投資家の残余分が、10月5日に一度に前倒しで解放された

市場の見立てはおよそ14.1億枚。そこにコアの貢献者の通常枠の総量を加えると、約15億枚になる。見出しの数字はかなり怖い

しかし StablecoinX が保有する約30.3億枚のロックは、同じタイミングで期限を迎えるとしても、売却は財団の同意権と優先購入権の制約を受ける

実際に市場へ入ってくる量は、見出しよりずっと少ない

EIGEN は次回、約3800万枚が10月11日ごろに割り込む見込みで、大会の週末の終盤にあたる

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アンロック＝売り崩しではない。この言葉は何度も言ってきた。でも「無敵の免罪符」として使うこともできない

SUI と ENA の通常枠の流通比率はすでに高くない。初期の保有分の一部は、財団が買い戻したり、前倒しでヘッジ済みの可能性がある

本当に見るべきは、ウォレットから取引所に振り替わっているか、資金調達率（ファンディング）がどう動くか、板（オーダーブック）の注文配置が変わったかどうか。これらにまず反映されるはず

大会のニュースが強気（多め）なら、買い需要が売り圧力を飲み込むのは難しくない。物語（ナラティブ）が平凡なら、同じ供給がそのまま「出荷（投げ売り）の窓」になる

時間の重なりが増幅するのは、保有量そのものではなく感情だ