小恐龙说趋势

八百万台销量背后 有人往硬件钱包里塞了一颗会自己发短信的芯片 🦖

🚨 行情变了群里说

Ledger 的安全研究团队 Donjon 周二确认 部分经由东南亚经销商 CryptoBilis 售出的签名设备里 藏着一个未经授权的硬件植入模块 它专门盯着设备屏幕 在助记词出现的那一刻读走全部二十四位内容 再通过内置 eSIM 走 LTE 网络实时把数据发出去 ⚠️

这条链最离谱的地方是 它既不碰安全芯片 也不改系统 更不改交易签名 设备在你手上看起来一切正常 币却已经被人一把捞走

数字摆出来 这个植入模块是独立组件 独立供电 只靠屏幕 目前官方确认的受影响设备是一台 链上侦探 Specter 追踪到的疑似被盗金额超过八千六百万美元 另一家安全媒体把估算抬到一点零三亿美元 横跨以太坊 波场和比特币三条链 而 Ledger 自己说十年卖出超过八百万台硬件钱包 📉

时间线很短 十月九日周五有用户报失 周六官方确认一台设备确实被动过手脚 周二才公布作案机制 现在欧洲连锁 MediaMarkt 已经下架 Ledger 产品 经销商 CryptoBilis 全面停售 连 Trezor 和 OneKey 都火速跟它划清界限

我的判断 这不是一次软件被黑 而是一次供应链被撕开 硬件钱包最大的卖点本来是私钥永不触网 可当设备在到你手里之前就已经被人拆开过 永不触网这句话就成了一句空话 反过来看 这也解释了为什么越来越多机构干脆把钱交给托管 你自己守得住私钥 未必守得住快递那一环

值得盯的是 已经有白帽指出 只要出厂环节的防拆检测和流转问责做扎实 这类攻击的成本会被大幅抬高 所以真正该紧张的从来不是某一家公司 而是所有没有端到端问责的硬件渠道

评论区聊聊 你现在还敢直接把硬件钱包的助记词念给自己看吗

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フランス、暗号資産ウォレットに11万2,000ドルの申告ラインを設定へ。申告しなければ罰金——するとコミュニティは「行かせてくれ」の一言で埋め尽くされた 🦖

🕐 最新解读群里更新

発端は、フランス国民議会の財政委員会が先週金曜日に可決した修正案I-CF821。ルールは明快だ。認可を受けたプラットフォームではなく、自分で管理する個人ウォレットに暗号資産を保有し、年末の12月31日時点で評価額が10万ユーロ以上（約11万2,000ドル）なら、税務当局への申告が必要になる。申告漏れには最高1万ユーロの罰金が科される。

当局が掲げる理由は、脱税の防止だ。議会の調査報告書によると、2021年にフランスで発生した暗号資産のキャピタルゲインは35億ユーロに上った一方、同じ年に税務当局へ申告された暗号資産の保有額は4億ユーロにとどまった。約9倍もの差がある。大きな隔たりを埋めるため、申告制度で帳簿を整えようというわけだ。

しかし、発表されるや、業界の反応はほぼ一色の反対だった。プライバシー重視のブロックチェーン企業Zamaの創業者Rand Hindiは、SNSで「フランスで暗号資産を保有している人は、今すぐ出ていけ。出られないなら、家族全員にボディーガードをつけろ」と呼びかけた。プライバシー基盤NymのCEO、Harry Halpinはさらに踏み込んだ。フランスの税務システムでは以前、職員が納税者のデータを犯罪者に売り渡した事件があったと指摘し、本当に危険なのは税金ではなく、データ漏えいだと警告した。

この懸念は根拠のないものではない。ここ数年、フランスは暗号資産を狙った強盗事件が世界でも特に多い国となっている。2025年には、ハードウェアウォレット企業Ledgerの共同創業者David Ballandが自宅で誘拐され、犯人は身代金を要求して指を1本切断した。同年には、ゲーム系ブロックチェーンThe Sandboxの共同創業者の妻が、侵入誘拐未遂の被害に遭った。また、50代の夫婦がヴェルサイユで偽警察官に刃物で脅され、ビットコイン100万ドル相当を送金させられる事件も起きた ⚠️

つまり、この修正案の狙いは税の抜け穴をふさぐことだが、暗号資産業界の最も敏感な部分——プライバシー、そしてより現実的な身の安全——に触れてしまった。多額の暗号資産を持つ人を正確に特定できるリストが漏えいすれば、犯罪者に格好の標的リストを渡すようなものだ。業界のあるCEOは、データ漏えいのリスクを約5万倍に高めることに等しいと表現している。

とはいえ、まだ決定事項と考えるのは早い。この修正案は現時点では法律ではない。財政委員会は先週、暗号資産関連の修正案を一気に5つ可決したものの、その後、2027年度予算案の歳入部分全体は31対3で否決された。国民議会は今後、政府の原案に立ち戻って審議をやり直す。これらの暗号資産関連条項を残すには、改めて提案し、再び採決にかける必要がある。

同時に提出された修正案はほかにも2つある。1つは、保有額が80万ユーロを超える場合に、海外移住時に出国税を課すもの。もう1つは、暗号資産をステーブルコインに交換する際の課税繰り延べを廃止するもの。方向性はどれも同じで、暗号資産の資産状況をますます厳しく監視しようとしている ⚖️

あなたはどう思う？保有状況をここまで透明化することで、市場はより健全になるのか。それとも、本当に資産を持つ人たちを、オンチェーン上のさらに見えにくい場所へ追いやることになるのか。コメントで聞かせて 👀

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#比特币反弹至8.3万美元上方
韓国株式市場が1日で5.5％急落する一方、ビットコインは上昇　両者の相関はマイナスに転じる 🦖

📈 进群看今日思路

火曜日のアジア取引時間帯、韓国総合株価指数（KOSPI）は5.5％安で引け、今週の下落率は7.4％に拡大した。7月末以来、初めて200日移動平均線を下回った。一方、ビットコインは8万1,000ドル付近の安値から反発し、8万3,944ドルまで上昇。1日で2.5％超の値上がりとなった。同じ時間帯に、一方は崩れ、もう一方は上昇した。

下落を主導したのは、いずれも半導体株だった。SKハイニックスは終値で10％超安、サムスン電子は約7％安。さらに痛手となったのが資金の動きだ。2026年初頭以降、海外投資家はSKハイニックスとサムスン電子の株式を合計約173兆ウォン、約1,290億ドル相当売却しており、KOSPIの年初来の純売りのほぼすべてを占めている。

今回の売りには、2つのきっかけがある。1つは、ブロードコムCEOが投機的なAI投資を「カジノでギャンブルをするようなもの」と例えたこと。もう1つは、中国のメモリーチップメーカーCXMTがメモリー技術の進歩を発表したことだ。韓国半導体企業の利益の急所を、まさに突く形となった。

長い目で見ると、対照はさらに鮮明だ。KOSPIは6月の史上最高値から約38％下落。一方、ビットコインは同じ期間に5万8,000ドル付近の底値から反発し、最高8万7,000ドルまで上昇。上昇率は約40％に達した。週足ベースの20週ローリング相関係数はマイナス0.41まで低下しており、中程度の負の相関にあたる。

つまり、AI関連取引のエクスポージャーが縮小するなか、資金がすべてビットコインに流れ込んだわけではない。ただ今回のビットコインは、8月のようにハイテク株と一緒に急落する展開を明らかに免れた。相関がマイナスに転じたことは、少なくともビットコインが別の種類の資産として価格づけされ始めていることを示している。

とはいえ、結論を急ぐのは禁物だ。10月以降、米国の現物ビットコインETFからは4億5,100万ドルの純流出があり、月曜日だけで6,900万ドルが流出した。実際には、追加資金は市場から引き揚げられている。8万4,000ドルを超える水準には、厚い売り注文の壁も控えている。短期的な上昇は、売り圧力が一時的に弱まったことが主因だ。さらに今週はCPIの発表、10月28日にはFRBの政策金利発表を控えており、不確定要素は少なくない。

今回、ビットコインは本当にハイテク株との連動を断ち切ったと思う？　それとも一時的なズレにすぎない？　コメント欄で話そう 📉📈

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#英国高院裁定钱志敏案适用中国法
50億ドル、6万1000枚のビットコイン。それでも被害者は受け取れない。英国の裁判所が一言で道を閉ざした 🦖

📣 盘面异动群里喊

ロンドン高等法院は月曜日、銭志敏（チェン・ジーミン）事件で押収された6万1000枚のビットコインについて、英国法ではなく中国法に基づいて判断すべきだと裁定した。現在の価格で50億ドルを超え、約38億ポンドに相当するこのビットコイン。詐欺が起きたのは9年前で、12万8000人の投資家が関わり、集められた資金はすべてビットコインに換えられた。

話は2014年にさかのぼる。銭志敏は天津の電子科技企業を通じてポンジ・スキームを運営し、2014年から2017年にかけて12万8000人を超える投資家から資金をだまし取った。その後、だまし取った資金をビットコインに換え、2017年に英国へ渡った。英国警察はマネーロンダリング捜査の中で、ビットコインをすべて押収した。それから何年も押収されたままだ。

被害者たちは英国法に基づいて訴訟を進めようとしてきた。英国法なら、一般債権者として順番を待つのではなく、ビットコインの直接的な所有権を主張できるからだ。しかし月曜日、マーク・ターナー判事は英国政府側に立った。判事は、「関連する損失は中国で発生し、申立人は中国で資金を引き渡した。虚偽の説明も中国で行われた。したがって、財産権の帰属は中国法に基づいて判断しなければならない」と述べた。

つまり、この判決でビットコインの最終的な帰属先が直接決まったわけではない。だが、被害者にとって最も早い道は閉ざされ、英国財務省がこの資金を手元に残す可能性は大きく高まった。被害者側の弁護士、Fieldfisherはすでに控訴する意向を示している。英国検察は、今後あらためて審理を開き、まず中国法の下で所有権が認められるかどうかを専門家に検討してもらうと述べた。

注目すべき対照がある。米国は2025年3月にはすでに戦略的ビットコイン準備金を設け、法執行機関が押収したビットコインを国のバランスシートに直接組み入れた。Arkhamの集計によると、米国政府関連のアドレスは258億ドル相当の暗号資産を保有しており、そのすべてが押収したもので、納税者の税金は一切使われていない。

だから本当の焦点は、誰が正しく誰が間違っているかではない。各国政府が、押収したビットコインを証拠品から資産へと変えつつあることだ ⚖️ ビットコインの価格が上がるほど、政府と被害者の争いは激しくなる 💥 6万1000枚のビットコインは英国の国庫に眠り、日々価値を高めている。この問題の決着は、ますます難しくなるばかりだ。

こうした押収ビットコインは、最終的に被害者へ返還されると思う？ それとも政府の懐に入る？ コメント欄で話そう 👇

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6年以上運営されてきたビットコインマイニングプールが閉鎖へ　11月10日までにマイナーはすべてのハッシュレートを移行する必要あり 🦖

🚨 行情变了群里说

世界最大級の暗号資産取引プラットフォームが、6年以上運営してきた自社のマイニングプール事業を終了すると発表しました。対象となるのはマイニングプールだけではなく、プール貯蓄、クラウドマイニング、取引アクセラレーター、プールAPIやハッシュレート通知といった関連機能も含まれます。

このマイニングプールは2020年4月にサービスを開始し、やがてネットワーク全体でもハッシュレートが特に集中するプールの1つとなりました。発表された理由は「製品とサービスの継続的な評価」の一言だけで、具体的な説明はありません。プラットフォームはあわせて、マイナーに対し、収益が途切れないよう期限までにハッシュレートを別のプールへ切り替えるよう呼びかけています。プール貯蓄に資金を預けているユーザーも、早めに償還するか、解約する必要があります。

スケジュールにはもう1つ、続きがあります。11月24日までは、ユーザーは過去のマイニング記録や収益の詳細を確認できますが、それ以降、関連ページは永久に閉鎖されます。条件を満たす未払い収益、残高、返金については、閉鎖後に各商品の規約とコンプライアンス審査に基づいて処理されます。

視野を広げると、業界の別の側面で起きていることは、さらに興味深いものです。同じ週に、投資会社SWI Groupは約8億ユーロ、約9億ドルに相当する資金調達を完了したと発表しました。データセンターとAI向けコンピューティング能力の拡大に充てるためです。同社が70%の支配株を保有するのは、かつてFTXの破綻処理で話題になったビットコインマイニング企業Genesis Digitalです。同社は15の施設を運営し、総容量は1.3ギガワット。企業価値は61億ドルと評価されています。かつてFTX側は20%の株式を得るために10億ドル超を投じましたが、今ではこれらのマイニング施設がAI向けコンピューティングネットワークの一部へと転換されています 🐋

私の見方では、この2つを並べて見ると、その構図が見えてきます。マイニングプール事業そのものの収益性は低下し、オンチェーンマイニングの限界利益は圧迫されています。一方、同じ電力と施設をAI処理に転用すれば、資金を出そうとする投資家が列をなす。つまり、マイニングプールの縮小は意外なことではなく、コンピューティング能力の価値が再評価されているのです。一般ユーザーにとって注目すべきなのは、閉鎖そのものではありません。今後、ハッシュレートがさらに大手プールに集中するのか、一部のプールの影響力が強まるのか、そしてマイナーの撤退がネットワーク全体のセキュリティ予算にどう影響するのかです ⚖️

身近に、今も自分でマイニングしている人はいますか？ハッシュレートがAIに移るのは一時的なものだと思いますか、それとも長期的な流れでしょうか？コメント欄で話しましょう 👇

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#blur拟于11月12日停用blur.io前端
13億ドルから700万ドル未満へ転落——かつて最大だったイーサリアムNFTマーケットプレイスが来月閉鎖 🦖

⚡ 有大动静群里说

Blurは月曜日、公式アカウントで自社サイトを11月12日に正式閉鎖すると発表した。あわせて、NFT融資サービス「Blend」も終了する。借り手は閉鎖前にローンを完済するか、返済不履行となるのを待つしかない。一方、同社のオンチェーンコントラクトは引き続きイーサリアム上で稼働する。

本当に目を引くのは閉鎖そのものではなく、その背景にある取引の推移だ。月間取引高は2023年3月の約14億3,000万ドルから、2026年3月には700万ドル未満にまで落ち込んだ。3年間で99.5％以上の縮小だ。

このプラットフォームは、かつて大手OpenSeaを追い越して台頭した。2022年にサービスを開始し、手数料無料に加えてトークン報酬を提供する強気の戦略で、2023年3月にはイーサリアムNFTの取引量の70％超を占めるに至った。公式サイトには今も、累計取引高74億ドル超と掲げられている 🐋

しかし、ビジネスはビジネスだ。3年間、手数料収入はほぼゼロだった。Token Terminalによると、プロトコル収益は0。報酬で積み上げたトラフィックを、持続可能な収益に変えるのは難しい。これこそ、当時クリエイターたちから批判されていた点でもある。低価格で注文を奪い、ロイヤリティ収入を圧迫していた ⚖️

さらに注目すべきなのが、このタイミングだ。10日前には、同じチームが運営するイーサリアムのレイヤー2ネットワーク「Blast」が、先にサービス終了を発表した。資産はピーク時の20億ドル超から約3,200万ドルに縮小。閉鎖の順番は、まずBlastのユーザーが10月26日までに資産を引き揚げ、その後、11月12日にBlurが閉鎖する 📉

発表後、BLURトークンは当日20％超下落し、0.015ドル前後で取引された。ブランドは表舞台から退くことになりそうだが、基盤となるプロトコルは完全に消えるわけではない。トークン保有者には、手数料のオン・オフを決める投票権が残されている。

私の見方では、今回のNFT市場の退潮で最も高くついたのは、フロア価格ではない。トークンの補助金でトラフィックを買うモデルだ。トークンの価値が下がれば、補助金は途絶え、トラフィックも離れていく。最後に残るのは、つなぎとめられなかったユーザーと、3年間収益ゼロという請求書だけだ 🦕

あなたの周りでまだNFTを楽しんでいる友人は、今どこにいる？コメント欄で教えて 👇

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#比特币重回8.4万美元
6年以上眠っていた古参クジラが目覚めた。4,582 BTCを一度に移動、価値は3億7,800万ドル 🦖

📊 进群看每日策略

オンチェーン調査アカウントのLookonchainがArkhamのデータを引用して明らかにしたところによると、18Vmで始まるアドレスを持つ古いウォレットが月曜日、4,582 BTCを一度に5つの異なるアドレスへ送金した。このウォレットが最後にコインを受け取ったのは2020年3月で、当時の4,582 BTCの価値はわずか4,080万ドルだった ⚠️

6年以上の間に、このコインの価値は4,080万ドルから3億7,800万ドルへと上昇し、約9倍になった 📈 しかし、本当に気がかりなのはどれだけ値上がりしたかではなく、なぜよりによって今、このタイミングで動かしたのかということだ。

先に結論を言うと、コインは現在も5つの受取アドレスに静かに置かれており、1枚も取引所には送られていない。これは通常、まだ売り浴びせの段階には至っていないことを意味する。

さらに興味深いことに、先週には、4年以上眠っていたもう一頭のクジラも動いた。bc1qで始まるアドレスから4,500 BTCが送金され、その価値は3億7,570万ドル。1週間のうちに古代の巨大クジラ2頭が相次いで目を覚まし、合計9,082 BTCを移動させた。現在の価格で約7億5,000万ドルに相当する 🐋

一方、ビットコイン自体は厳しい状況だ。現在の価格は83,245ドルで、過去24時間でさらに0.4%下落。日中には一時81,220ドルまで下げた。古いコインがひそかに移動する一方で、価格は8万ドルを上回る水準で何度も攻防を繰り返している。

私の見方はこうだ。長年眠っていたウォレットが突然動く理由は、大きく分けて3つ。より安全なカストディに移す、担保に入れるかOTC取引に使う、あるいは分割して売却する準備をしている、のいずれかだ。移動したかどうかだけを見ても意味はない。重要なのは最終的にどこへ行くかだ。今後これらのコインが取引所のホットウォレットに流れ込めば、それこそ本当のシグナルとなる。現時点では5つのアドレスに分散しているため、急いで現金化するというより、内部で整理したり保管先を移したりしているように見える。

別の見方をすれば、6年以上も動かさずに保有できるコインは、それ自体がこの市場で最も忍耐強い資金だ。そのコインが今日、移動を始めたことは、保有者なら誰もが注目すべきだろう。

この6年もののクジラは本当に売却するつもりなのか、それとも置き場所を変えて、また眠り続けるだけなのか。コメント欄であなたの見立てを聞かせてほしい。

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6,000万ドル——1年間で、イーサリアムユーザーから先回りボットが巻き上げた額。いま、取引をブラックボックスに隠す動きが始まっています 🦖

🚨 行情变了群里说

老舗のパブリックブロックチェーン、Aptosは月曜日、メインネットに「暗号化メンプール」と呼ばれる新機能を実装しました。簡単に言うと、送信した取引はブロックに取り込まれ、順序が決まり、確定するまで暗号化されたまま。中身を事前に見ることは誰にもできません ⚠️

大口取引をオンチェーンで送ると、ネットワーク上の誰もが、どのコントラクトを呼び出したのか、何を交換するのか、金額はいくらかを事前に確認できます。先回りボットはこの透明性を利用し、あなたより先に取引したり、前後から挟み込んだりして利益を得ます。CointelegraphがEigenPhiの統計を引用して伝えたところによると、こうしたサンドイッチ攻撃により、イーサリアムユーザーは1年間で約6,000万ドルの損失を被りました。Solanaでは、Bitqueryが集計したサンプルにおいて、ボットは11か月間に同じ手口で2,970万ドルを稼ぎました。その裏では約690万回の攻撃が行われ、約220万のウォレットが被害を受けています 💥

この機能の使い方は？ 利用するウォレットやアプリが対応していれば、取引はスマートフォン上でまず暗号化され、その後チェーンに送信されます。バリデーターはあなたのアドレスと手数料は確認できますが、取引内容は見られません。まず全員で取引の順序について合意し、順序が確定してから、バリデーターが共同で復号して実行します。重要なのは、1人のバリデーターだけでは復号できないため、事前に中身を盗み見ることもできない点です ✅

代償も明記されています。暗号化取引の最低手数料は、ネットワークの基本最低手数料の2倍です。テストでは、ノードが50台の環境で、1ブロックあたり約20ミリ秒の遅延が発生しました。Aptosは、順序付けも復号も既存のバリデーターが共同で行い、専用の復号委員会や特定の信頼できるブロック構築者に追加で依存しない点が他との違いだと強調しています。

業界で初めての取り組みというわけでもありません。2024年7月には、Gnosis ChainがShutterと連携し、暗号化メンプールを導入しました。イーサリアムにはFlashbots Protectもあり、取引を非公開でブロック構築者に送信できます。オンチェーンに載る前に取引を見られないようにできれば、ボットに抜かれるリスクを減らせます。Aptosはこれをメインネット上で任意に有効化できる機能として実装し、機関投資家の大口取引やAIエージェントにも対応しました。

私の見方では、暗号化メンプールが解決するのは情報の非対称性であって、価格変動ではありません。利益を保証するものではなく、先回りボットが注文を盗み見て利益を得るのを防ぐだけです。本当の分かれ目は普及率です。この保護のために基本ガス代の2倍を支払う人がいるなら、オンチェーン取引をする人々がMEVで深刻な被害を受けているということです。逆に、誰も使わなければ、片隅に置かれたままの任意機能にすぎません。

注目すべきなのは、ほかの主要なパブリックチェーンも追随するのか、そしてこうしたツールによってオンチェーンMEVの規模が本当に縮小するのかという点です。

取引を隠すことは、個人投資家のお守りになると思いますか？ それともオンチェーンの透明性を損なうでしょうか？ コメント欄で話しましょう 👀🚀

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27のウェブサイトが一夜にして韓国から名指し　アプリからウェブまで、海外プラットフォームの最後の入口も封鎖 🦖

⚡ 有大动静群里说

韓国の金融情報分析院（FIU）は先ほど、未登録の暗号資産取引プラットフォームのウェブサイト27件を遮断することを承認しました。対象には、世界的に知られるオフショア取引所も複数含まれています。韓国の規制では、プラットフォームは事前に登録する必要があり、韓国で登録を済ませていなければ、韓国ユーザー向けにサービスを提供できません ⚠️

措置は2段階で進められます。韓国放送通信審議委員会が10月6日と7日に審査を終え、その後、金融情報分析院が決定を下しました。対応はサーバーの所在地によって異なります。韓国内にサーバーがある場合はホスティングサービスを直接停止し、海外にある場合はアクセスを遮断します。2025年にはAndroidとAppleのアプリストアへの道がすでに一度閉ざされました。そして今回、ウェブ版への道も同時に塞がれます。

今回が初めてではありません。2025年4月、韓国は未登録の取引所14社のアプリをすでに遮断しています。それ以前には、Google Playストアが17社のアプリを削除しました。1年半で、対象はアプリからウェブサイトへと広がり、取り締まりの範囲は明らかに拡大しています。金融情報分析院は、プラットフォームが韓国ユーザーを対象にしているかどうかを、主に3つの点から判断します。韓国語のインターフェースがあるか、韓国ユーザー向けに個別のマーケティングを行っているか、そして韓国ウォンでの取引に対応しているかです。

ただし、注目すべき点もあります。当局自身、サイトを遮断すると、対象となる27のプラットフォームにポジションを保有しているユーザーは、出金が難しくなると認めています。そのため、業界団体のDAXAや各プラットフォームと連携し、出金方法の案内と技術サポートを提供するとのことです。つまり、封鎖されるのは入口であり、資産が直接凍結されるわけではありません 🐋

タイミングも微妙です。ビットコインはちょうど82,000ドルを割り込み、過去24時間の市場全体のロスカット額は7億ドルを超えています。イーサリアム、SOL、XRPもそろって下落し、市場心理はもともと冷え込んでいます。韓国が今回の措置に踏み切ったことで、オフショアプラットフォームにとって、韓国からの流入にもう一つ壁ができたことになります ⚖️

私の見方では、今回の措置は規制の対象が個別から全体へと広がったことを示しています。これまではアプリを封鎖されても、プラットフォームはユーザーをウェブ版へ誘導できました。しかし今はウェブ版も封鎖され、最後の入口まで閉ざされることになります。海外拠点で韓国からの流入に依存するプラットフォームにとって、韓国市場はほぼ閉鎖されたも同然です。一方で、韓国の個人投資家の暗号資産取引への熱意は長年、世界でもトップクラスです。需要が消えるわけではなく、規制に準拠したプラットフォームか、さらに見えにくい店頭取引へと流れるだけでしょう。韓国の国内取引所は上半期の利益が前年同期比78％減少しています。今回のサイト遮断で、短期的に取引量が回復するとは限りません。むしろ、まず一部のユーザーを市場の外へ追い出してしまう可能性もあります。

注目すべきなのは、今後、第2弾、第3弾のリストが出てくるかどうか。そして、名指しされたプラットフォームがどう対応するかです。登録をやり直すのか、それとも韓国市場をきっぱり諦めるのか。

今回のサイト遮断は、最終的に個人投資家を守ることになると思いますか？それとも、無認可の場所へ追いやることになるでしょうか。コメント欄で意見を聞かせてください。

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総保有額700億ドルのビットコイン保有大手、先週の購入額はわずか2,100万ドル

🔭 进群看资金去哪

一言で言うと、世界最大の上場ビットコイン保有企業であるStrategyは、先週もビットコインを買い増しました。ただし、投じた金額は2,100万ドル余り。約700億ドルにのぼる総保有額を前にすれば、ほとんど無視できる規模です 🐋

対照的なのはここです。過去数年間、この会社は資金調達したお金のほぼすべてをビットコインにつぎ込み、週に数億ドル、時には数十億ドルを買い入れてきました。市場からは最も力強い機関投資家の買い手と見られていました。それが今では、週あたりわずか2,100万ドル。総保有額の約0.03％にすぎず、存在感が急に薄れています。

これは単独の動きではありません。同じ日、Strategyが自社の優先株を買い戻すために1億9,200万ドルを投じたとの報道もありました。一方ではビットコインの購入がほぼ止まり、もう一方では自社株価を支えるために資金を使う。資金の優先順位が明らかに入れ替わっています ⚖️

今日の相場を見ると、同社がなぜ買い控えているのか、さらに理解しやすくなります。ビットコインは現在約81,386ドルで、24時間で3.03％下落。イーサリアムは2,420ドルで4.91％安、SOLは102.96ドルで7.85％安、XRPは1.32ドルで6.32％安です。主要コインがそろって反落し、原油価格も上昇。外部要因が重なってリスク資産を圧迫しています。

私の見方では、機関投資家の買いは永久に続くものではありません。資金調達コストや自社株価も考慮する必要があります。暗号資産を大量に保有する企業が、コインを買い続けるのではなく自社株買いに資金を使い始めたのは、現金と信念のどちらが重要か、自らも天秤にかけているということです。市場がこれまで頼りにしてきた「いつでも支えてくれる大口買い手」は、慎重になりつつあります 🦖

さらに重要なのは、Strategyが多くの個人投資家や機関投資家にとって、心理的な支えになってきたことです。同社が減速すれば、誰もがあらためて計算し直さなければなりません。最も強気な買い手でさえ手を引くなら、この売り圧力を最後に受け止めるのは誰なのでしょうか。

注目すべきは、2,100万ドルという数字が今後さらに縮小し、ゼロになるのかどうかです。もし来週、買い増しがゼロになれば、それこそ本当に警戒すべきサインです。

Strategyの購入ペースが落ちているのは、さらに安い価格を待っているからだと思いますか？ それとも、もう買う余力がないのでしょうか？ コメント欄で意見を聞かせてください 👀

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老舗の英国銀行が24億5,000万ドル相当のステーブルコインを自社の金庫に保管 🏦

🚨 行情变了群里说

スタンダードチャータード銀行のドバイ支店は、機関投資家向けにリップル発行のステーブルコイン「RLUSD」のカストディサービスを開始すると発表しました。対象となるのは、XRP Ledger上で直接稼働するバージョンです。顧客はドバイ金融サービス庁の監督を受ける機関で、銀行は資産を保管するだけでなく、資金の監視、凍結、処分を行う権限も持ちます。

さらに重要なのは、その次の段階です。スタンダードチャータードはロンドンの機関投資家向け取引プラットフォームと連携し、機関投資家がこれらのステーブルコインを取引証拠金として直接使えるようにする予定です。いわゆる「担保ミラーリング」を利用し、コインはスタンダードチャータードのカストディ口座に置いたまま、取引プラットフォーム側では同額のミラー残高だけを記録します。コインを移動させる必要はありません 💰

この仕組みが解決しようとしているのは、業界が最も頭を悩ませてきた問題です。これまでは取引所が破綻すると、顧客が預けていた担保も一緒に失われていました。今後は、担保を「大きすぎて潰せない」銀行に預けておけば、取引プラットフォームに何かあっても、コインはスタンダードチャータードの口座に残ります。同銀行は金融安定理事会が認定する世界29行のグローバルなシステム上重要な銀行の一つで、資本要件も非常に厳格です ⚖️

ただし、現状の規模はまだ小さいです。RLUSDの時価総額は約24億5,000万ドルで、約3,060億ドルにのぼるステーブルコイン市場全体の1％未満です。2024年12月にローンチされ、イーサリアムとXRPの2つのブロックチェーン上で稼働しています。今回のカストディサービスの対象はXRP Ledger版のみで、ドバイ当局から承認を得たのも今年6月です 🦖

本当に注目すべきなのは、この銀行のロードマップです。2024年にはドバイで暗号資産のカストディを開始。今年7月には、機関投資家がCircleのUSDCを直接発行・償還できるようにした、世界初のグローバルなシステム上重要な銀行となりました。そして今、リップルのステーブルコインも取り込み、ステーブルコインのカストディ、発行、担保利用、決済を一つひとつつなげています。

私の見方では、ステーブルコインの次の戦いの舞台は取引所ではなく、銀行のバランスシートです。カストディ、発行・償還、決済といったプロセスを認可を受けた銀行が担うようになれば、ステーブルコインは業界内の送金ツールから、機関金融のインフラを構成する標準部品へと変わります。個人投資家にはすぐに実感できないかもしれませんが、次の局面で機関投資家の資金が本格的に参入するかどうかを左右する動きです。

機関投資家がステーブルコインを銀行に預けるのは、より安全になるからでしょうか。それとも、リスクの場所が変わるだけでしょうか？コメント欄で話しましょう。

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#ledger确认用户设备遭植入未授权硬件
8700万米ドルが450以上のウォレットから一斉に吸い尽くされた 🦖
ハードウェアウォレットメーカーのLedgerは日曜日に72時間の調査 अपडेटを発表し、確認済みの被害事例はすべて同じ東南アジアの販売代理店CryptoBilisを指していた。CryptoBilisは現在、ハードウェアウォレットの販売を全面停止している

🕐 最新解读群里更新

事態は先週金曜日から急速に広がり始め、東南アジアのユーザーたちがCryptoBilisで購入した端末を受け取った後、資金が理由もなく消失したと報告。オンチェーン探偵のSpecterは8600万米ドル超の疑わしい盗難を追跡し、イーサリアム、トロン、ビットコインの3チェーンにまたがっていたが、Ledgerは現時点でもこの数字を認めておらず、いったいどうやって資金が消えたのかも説明できていない
公式の説明では、Ledgerはユーザー端末に未承認のハードウェアが仕込まれていたことを確認したという。つまり、あなたはオフラインのコールドウォレットを買ったつもりでも、手にした瞬間には秘密鍵はもう秘密ではなかったということだ ⚠️
すでにオンチェーン上では盗人の一連の動きが記録されている。アナリストのYFarmXによると、2810 ETHが3回に分けてミキサーTornado Cashに送られ、その後Zcashのプライバシープールを通して洗浄された。さらに約328万USDCが3つの新規ウォレットへ移され、1500万USDTはまずTetherが凍結できないUSDDに交換され、その後510万USDTに戻された。そのうち約423万USDTは取引所の入金アドレスに送られている
Tetherは初日に1000万USDTを凍結したが、なお15475 ETH、203 BTC、そして1000万USDDは外部に漂ったままで、取り戻せていない。数字だけ聞くと恐ろしいが、本当に胸が痛むのは、この種の端末の被害者の多くが全財産を預けている人たちだということだ
さらに厄介なのは、欧州でも同じように改造されたLedgerを買ったと主張する人が現れ、内部に謎のケーブルやLTEモジュールが追加されていたと訴え、メーカーにリコールを求めていることだ。まだ独立した検証はされていないが、この手の告発が事実だと確認されれば、ハードウェアウォレット業界全体の安全神話は書き換えを迫られる
言い換えれば、今回の事件の破壊力は金額ではなく、信頼にある。ハードウェアウォレットが売っているのは「安心してください、秘密鍵は常にオフラインです」という一言だが、今やその言葉に亀裂が入った。工場からユーザーの手に渡るまでのどこかで1台でも手を加えられれば、どれだけ高価なチップでも防ぎきれない
あなたのハードウェアウォレットはどこで買ったものですか。公式ルート、それとも少し安い第三者販売店ですか 📉
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#比特币重回8.4万美元
ビットコインは1日で一時8万4254ドルに到達したものの、すぐに急落。暗号資産の恐怖指数は82から56まで一気に下落 🦖

💡 群里更新数据解读

月曜の米東部市場が開く前、ビットコインはBitstampで一時8万4254ドルまで上昇し、先週水曜以来の高値をつけた。その後2時間で2.2％下落し、現在は8万3000ドル付近まで戻している。昨年10月6日の史上最高値までは、まだ約34％の開きがある。

まず頭を押さえているのは原油価格だ。ウクライナのゼレンスキー大統領は、ロシアが依然としてエネルギー施設を攻撃していると述べた。イランは、ホルムズ海峡でタンカー1隻が攻撃を受け、炎上したと報告。WTI原油は94ドルを上回り、ブレント原油は107.25ドルに達して、9月16日以来の高値を更新した 🛢️

次は米国債だ。30年債利回りは5.70％に達し、2002年以来の高水準となった。資金はリスクのない資産へと吸い寄せられているが、ビットコインには利回りがない。今年のビットコインにとって、最も厳しいマクロ環境のひとつだ ⚠️

市場心理にも陰りが見える。暗号資産の恐怖・強欲指数は月曜に56まで低下し、中立圏に入った。1週間前は67、8月26日のピークは今年最高の82だった。極度の強欲から中立に戻るまで、わずか2カ月足らずだった 📉

資金の流れを見てみよう。現物ビットコインETFは先週水曜、1日で4億8490万ドルの純流出となり、6月以来最悪の1日を記録。木曜も2億4410万ドルが流出し、金曜は2110万ドルの小幅な流入にとどまった。10月の累計純流出額は3億8630万ドル。イーサリアムファンドは9日連続で資金流出となり、今月の流出額は約6億3500万ドルに達している。

一方、オプション市場は別のシグナルを示している。QCP Capitalによると、現物価格が下落してもインプライド・ボラティリティは依然として底堅く、プットオプションのプレミアムも通常ほど高くない。つまり、市場の防御姿勢は弱まっている一方で、上昇ブレイクへの備えは続いているということだ。同社は、8万7000ドルを明確に上抜ければ、9万4000ドルが視野に入るとみている。

板情報も、このせめぎ合いを裏付けている。8万4500ドル付近には約1億8000万ドルの売り注文が積み上がる一方、8万2000ドルを下回る水準では買い注文が厚くなっている。アナリストのRekt Capitalは、8万3400ドルを日中の抵抗線とみている。今週の本当の注目材料は、水曜のCPIと木曜のPPIだ。

私の見方では、今回の下落は暗号資産固有の問題ではない。同じ日に株、金、ビットコインがそろって下落した、典型的なマクロ主導の取引だ。原油価格はインフレの投入コスト。原油が下がらなければ、FRBは金融緩和に踏み切りにくく、ビットコインは米国債利回りに押され続ける。恐怖指数が56まで下がったのは、投機的な過熱がいくらか取り除かれたことを示しており、今後にとって必ずしも悪いことではない。ただ、本当にブレイクするには、まず原油価格と利回りが落ち着くのを待つ必要がある。

この下げは押し目買いのチャンス？ それとも下落の続き？ コメントで聞かせて。

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#Ledger确认用户设备遭植入未授权硬件
👉 冷钱包也能被做手脚 进群聊聊你的资产到底怎么放最稳
一夜にして315個のウォレットから9,320万米ドルが流出。凶器は、最も安全とうたわれていたハードウェア・コールドウォレット 🦖

今回問題が発覚したのは、Ledgerの公式認定販売ルートで販売されたデバイスです。東南アジアの販売代理店CryptoBilisが出荷した製品から、未承認のハードウェアモジュールが見つかりました。つまり、見た目は新品で、パッケージも未開封のコールドウォレットが、出荷前に細工されていた可能性があるのです ⚠️

オンチェーンデータの数字は今も増え続けています。分析会社Bitqueryは、6つのブロックチェーン上にある315個のウォレットから、約9,320万米ドルが流出したと追跡。別の分析会社YFarmXの数字はさらに深刻で、7つのチェーン、521のアドレス、被害総額は約9,450万米ドルに上ります。盗まれた資産の中心はUSDTとTRONのトークンです。10月11日時点で、約8,100万米ドルが追跡可能な状態でオンチェーンに残っています。一部の資金は、すでにTornado CashとZcashを経由して洗浄されました。

唯一の朗報は、ステーブルコインなら凍結できること。Tetherは流出したUSDTのうち1,000万米ドルを凍結しました。これはビットコインやイーサリアムにはできないことです。発行元は、関係する資金をワンクリックで凍結できます ⚖️

Ledgerの説明によると、問題はこの販売代理店だけで発生し、Ledger社内のシステムは侵害されていないとのこと。しかし、ネット上の人々は納得していません。CryptoBilisはLedger公式サイトに掲載されている認定販売代理店だからです。ある人は「これは販売代理店の事故じゃない。Ledgerの事故だ。責任を認めるべきだ」と直接コメントしました。

さらに興味深いのは、市場の見方がすっかり変わったことです。ビットコインアナリストのPlan Bは、2025年に保有コインを現物ETFに移したことについて、今ではまったく後悔していないと発言。21Shares共同創業者のOphelia Snyderも、「自己管理の安全性は、自分自身の技術力次第。適切に設定できなければ、専門機関に預けるより安全とは言えない」と追い打ちをかけました。一方、BlockstreamのAdam Backは、ハードウェアウォレット自体に問題はなく、メーカーは脅威モデリングを学ぶべきだと主張しています。

私の見方では、今回揺らいだのは特定のブランドではなく、「自己管理なら絶対に安全」という共通認識です。攻撃対象はオンチェーンからサプライチェーンへ、コードから配送箱へと移りつつあります。途中で誰かの手に渡る以上、細工される可能性はあります。一般のユーザーが気にすべきなのは、ウォレットを買い替えるかどうかではなく、デバイスがどこから来たのか、誰かに一度開封されていないかということです。

今もハードウェアウォレットを使っていますか？このまま自己管理を続けますか、それともETFに切り替えましたか？コメント欄で教えてください 🦕

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#ledger确认用户设备遭植入未授权硬件
9,300万ドル、315個のウォレットが一夜にして空に 🦖
被害に遭ったのは、ハードウェアウォレットLedgerの東南アジア正規販売代理店CryptoBilis。オンチェーン分析企業Bitqueryの追跡によると、9,320万ドル相当の暗号資産が、6つのチェーン上にある315個のウォレットから移動されました。その大半はUSDTとTRONエコシステムのトークンです 💥

📣 盘面异动群里喊

別のセキュリティ調査プラットフォームYFarmXは、521のアドレスと7つのチェーンが関わり、被害総額は9,450万ドルに上ると、さらに大きな数字を発表しています 🐋
重要な一歩となったのはLedger自身の発表です。同社は日曜日、関係するデバイスの少なくとも1台に、工場出荷後、許可されていないハードウェアバックドアが仕込まれていたことを確認しました。ただし、盗まれたウォレットが同じ脆弱性の影響を受けたのか、バックドアがどのように仕込まれたのかについては明らかにしていません。
Tetherはこの盗難に関連する1,000万USDTをすでに凍結しました。Bitqueryによると、10月11日時点で約8,100万ドル分の資金はオンチェーンで追跡可能で、一部はTornado CashやZcashを経由しています。ミキシングサービスやプライバシーコインが、資金回収への道を断ちつつあります ⚖️
Ledgerの公式アドバイスは明快です。未開封のデバイスは有効化しないこと。すでに使用している場合は、資産をまったく新しいデバイスに移し、新しいシードフレーズを生成すること。この言葉自体が、問題の深刻さを物語っています。
争点はここです。Ledgerはこの事件を、東南アジアの一販売代理店に限定しようとしています。しかしCryptoBilisは、Ledger公式サイトの正規販売代理店リストにずっと掲載されていました。オンチェーン界隈からは、「これはCryptoBilisの問題ではない。Ledgerの問題だ」という反論が出ています。
私の見方では、今回の事件は4月に起きた偽Ledger Liveアプリによるフィッシングとは異なります。あの時は、利用者自身にシードフレーズを入力させる手口でした。今回は、デバイスを手にする前から、秘密鍵がすでに誰かの手に渡っていた可能性があります。いわゆるコールドウォレットの安全性の境界が、初めてサプライチェーンの段階にまで押し戻されたのです。
保有者にとって、ハードウェアウォレットは依然として取引所に資産を預けるより安全です。しかし今回の件が教えてくれるのは、別のこと。出所のはっきりしないデバイスは買わないこと。中古品やグレーマーケットでの割引で節約できる金額は、ウォレット内の資産すべてと同じ価値かもしれません 🦕
あなたのハードウェアウォレットはどこで買いましたか？コメント欄で教えてください。
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#fsb警告跨境稳定币监管仍不完善
ステーブルコインの時価総額は1年で2,060億ドルから3,060億ドルに拡大。それなのに世界の規制当局は、これまで本当の危機を一度も経験していないと自ら認めた 🦖

⚖️ ⏰ 消息群里第一时间说

金融安定理事会（FSB）が先ほど発表した報告書は、越境ステーブルコインのルールは深刻な市場危機で実際に試されたことがないと率直に指摘しています。発行体に問題が起きれば、保有者は誰に償還を求めればよいのか、どの国の法律に基づいて判断すればよいのかさえ分からない可能性があります。

まずは数字を見てみましょう。ステーブルコインの時価総額は2025年初めには約2,060億ドルでしたが、現在は3,060億ドルにまで増加。1年余りで、ちょうど1,000億ドルも純増しました。その大半は米ドルに連動しています。市場が拡大し続ける一方で、それを下支えするルールは今も各国バラバラです。

報告書が最も危険な構造として名指ししたのは、「複数発行体モデル」です。関連会社が同じステーブルコインを発行し、互いに責任を分担できる一方、準備資産は異なる法域に分散しています。グループ内のどの会社に対しても償還を請求できる場合、需要が特定の会社に集中する可能性があります。しかし、実際に換金可能な資産は別の国にあるかもしれません。危機のさなかに資金を移動させるのは、さらに難しくなるでしょう ⚠️

2つ目の時間差は、さらに深刻です。ステーブルコインは24時間365日取引されますが、その担保となる資産の市場には決まった取引時間があります。取り付け騒ぎが起きれば、償還が売却に追いつかず、コイン価格が直接ペッグを外れる可能性があります。そうなれば発行体は準備資産を売却せざるを得なくなり、さらに銀行預金を引き出すことになりかねません。こうして衝撃は暗号資産市場から伝統的な金融システムへと波及します 💥

FSB議長であり、イングランド銀行総裁でもあるベイリー氏は、書簡の中で率直に述べています。ステーブルコインは本質的に越境性を持つ一方、各国の規制整備の進捗には大きな差があり、国境を越えた連携はまだ始まったばかりです。報告書はまた、自らが提示した提言には法的拘束力がなく、加盟国が自主的に実施するしかないことも認めています 🏦

発表のタイミングも重要です。この報告書は、今月15日のG20財務相・中央銀行総裁会議の数日前に公表されました。つまり、まずリスクの一覧をテーブルに載せたということです。

かみ砕いて言えば、これはステーブルコインを批判しているのではありません。もっと素朴な事実を注意喚起しているのです。時価総額は1,000億ドル増えたのに、危機を実際に乗り越えた仕組みは、現時点でほぼゼロ。成長が速ければ速いほど、まだ試されていない部分に注目する必要があります。

ステーブルコイン最大のリスクは、ペッグの崩壊でしょうか。それとも危機時に償還が滞ることでしょうか。コメント欄で話しましょう。

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#以太坊突破2500usdt #以太坊现货etf上周净流出5.42亿美元
イーサリアムが今回の上昇局面で5万ドルまで上がるという声も。2552ドルから計算すると約20倍の上昇が必要だが、過去1週間のETH現物ETFは5億4200万ドルの純流出 🦖
イーサリアム財務企業Bitmineの会長、Tom Lee氏が最近、今回のイーサリアム相場では2万5000〜5万ドルに達する可能性があり、年末はまず5000ドル超を見込むと発言。さらに条件も示した。ビットコインが10万ドルを超えれば、イーサリアムは約7500ドルに到達できるという。

📈 进群一起分析行情

まず数字を見てみよう。イーサリアムの現在価格は約2552ドルで、24時間で約2.1%上昇。2552ドルから5000ドルには約96%の上昇が必要で、2万5000ドルなら約9.8倍、5万ドルなら約19.6倍だ 💥 Lee氏の根拠は、ETHが過去5年間ずっと近い価格帯で推移してきたこと。底固めの期間が長いほど、その後のブレイクアウトで上昇する余地が大きくなる可能性があるという。
しかし、資金の動きは逆方向だ。イーサリアム現物ETFは先週、5億4200万ドルの純流出となり、9営業日連続で資金流出が続いている。なかでもブラックロックのETHAだけで4億7700万ドルが流出した ⚠️ 片やアナリストは倍増を唱え、片や実際の資金は償還されている。
さらに微妙なのは、Tom Lee氏自身が最大級の買い手の一人であることだ。同氏が率いるBitmineはすでに約601.6万ETHを保有し、流通量の4.9%、時価総額にして約155億ドルに相当する。Lee氏は5%まで買ったら購入をやめると明言しており、目標まであと約10万ETH。現在のペースなら、あと6〜7週間で上限に達する。一方では5万ドルを掲げながら、自分には買い入れ上限を設けている。
かみ砕いて言えば、目標価格と資金フローはまったく別のものだ。目標は将来のストーリーであり、資金は今この瞬間の投票だ。現在のイーサリアムには材料があり、アップグレードへの期待もあるが、新たな資金はまだ戻ってきていない。本当に注目すべきなのは2つ。現物ETFの資金流出がいつ止まり、流入に転じるのか。そしてETHがまず重要な価格水準をしっかり上回れるのか。そのうえで初めて、5000ドルへの道筋を考えられる。
イーサリアムは先に5000ドルに届くと思う？ それとも先に2000ドルまで押し戻される？ コメントで話そう 💰
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#sui基金会向datanetwork投资3000万美元
4か月で2億7,000万件の登録を集めたのに、自分のチェーンは維持できず。3,000万ドルで、人もデータも丸ごと移転 🦖

🕐 最新解读群里更新

DATA Networkは独自ブロックチェーンの運用を停止し、全体をSuiへ移行すると発表しました。Sui財団による3,000万ドルの投資が後押しします。このプロジェクトはもともとStoryという名称で、今年6月にDATA Foundationへ改名。IPライセンス事業から方向転換し、AI学習データのフルスタック事業に取り組んでいます。

注目すべき数字があります。6月に稼働したオンチェーン登録簿「Trace」は、4か月足らずで2億7,000万件超の登録を集め、領収記録を1日平均300万件以上処理しました 💥 実際の業務が動き、現実のお金が決済されているチェーンを、プロジェクト側が自ら停止すると決めたのです。

なぜ停止するのか。公式の説明は率直です。単一用途のためだけに専用チェーンを維持するには、バリデーター、ネットワークセキュリティ、インフラにかかるコストをすべて自分たちで負担しなければなりません。一方、こうした機能はSuiがWalrusとSealですでに構築済み。ゼロから自前で作るのは、他者がすでに作った車輪をもう一度作るようなものです。

言い換えれば、この言葉は3,000万ドルよりも価値があります。AIデータ分野における競争力の源泉はチェーンではなく、データの供給、出所の証明、そしてストレージ機能です。チェーンは取り替え可能な土台にすぎません。実在し、利用許諾を得たデータを握る者こそ、主導権を握るのです。

関連する取り組みも明確です。Suiエコシステムの分散型ストレージであるWalrusが、DATA Foundation傘下のアプリにおけるデフォルトのストレージ層になります。大容量ファイルはここに保存され、許可された購入者だけがアクセスできます。データセットのライセンスはトークンと同じようにオンチェーンで管理され、記録されるのはデータの出所と、それに付随する権利です ⚖️ さらに、データ提供者に報酬が決済されます。

アプリ側の弾薬も豊富です。人間データ市場最大手のKledは、15億件を超える記録を移行中。さらに、最先端のAI研究所やロボット企業にデータ利用を許諾済みのアプリとして、NumoとOtoがあります。

私の見方では、本当に注目すべきなのはトークン価格ではなく、業界のシグナルです。この2年間、自前のチェーンを作ると掲げるプロジェクトが次々と現れました。しかし今、実収益のあるAIデータプロトコルでさえ収支を計算した結果、自前チェーンにかかるコストを回収できないと判断しています。これからは、アプリチェーンがさらに増え、他のエコシステム内のプロトコルへと戻っていくでしょう。

ただし、まだ決着していない点が一つあります。プロジェクト側によると、アップグレード完了までは既存チェーンが稼働を続けます。詳細なスケジュールとトークン保有者向けの移行方法は、移行前に発表される予定です。つまり、旧資産を保有するユーザーは、最終的に権利がどう換算されるのか、まだ分かりません。この不確実性こそ、短期的に最も注視すべき点です。

市場では、Suiの現在価格は約1.13ドル、時価総額は約46億ドル、24時間で約2.7%上昇しています。データ移行への期待はすでに価格に織り込まれているのでしょうか。注目すべきは、「独自のチェーンを持つ」から「最良のチェーン上にいる」へとストーリーが変わるとき、評価のロジックも書き換わるのかということです。今回の動きは業界の成熟でしょうか、それともストーリーの後退でしょうか。コメント欄で話しましょう 💰

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4年間続いた大量売り圧力が本日ついにゼロに。毎月新たに放出されるトークンは一気に6割減 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

Aptosのコアコントリビューターと初期投資家向けの4年間のベスティング計画が、10月12日の今日、ついに終了した。最後の割当分は9月12日にすでに配布済みだ。財団によると、月間放出量は1,131万APTから454万APTへと約60％減少し、年間放出量も1億3,570万APTから5,450万APTに減る 📉

まずは、これまでの経緯を整理しておこう。2022年10月のメインネットローンチ時、Aptosは初期供給量10億枚のうち、1億9,000万枚をコアコントリビューターに、1億3,478万枚を初期支援者に割り当てた。合計3億2,478万枚で、初期総供給量の32.48％にあたる。ルールは、12カ月間のロックアップ後、36カ月にわたって毎月ロック解除するというものだった。ここ数年は毎月一定の1,131万枚が解除され、そのうち677万枚が低コストで取得した内部関係者に流れていた。解除されるたびに売られ、常に相場の重しとなっていた。

では、今日以降、なぜ「物語は始まったばかり」と言えるのか。新規トークンの放出が止まるわけではなく、受け取り手が変わるだけだからだ。今後も毎月454万枚が放出され、すべてコミュニティと財団の2つのプールから、それぞれの残高の120分の1ずつ配布される。これは2032年まで続く。2つのプールには、まだ合計3億3,169万APTがロックされている。9月30日時点の流通量は8億7,102万枚、総供給量は約12億枚で、今後の供給増加も決して小さくない。

2つ目の変数はステーキングだ。新規供給の主役は、ロック解除からステーキング報酬へと移った。年率報酬率は5.19％から2.6％に低下し、年間の新規発行は約1,980万APTにとどまる。約7億6,300万枚、つまり総供給量の63％がバリデーターにステーキングされており、売却するには最長14日間のアンボンディング期間が必要だ。売り圧力が一気に市場に押し寄せないのは利点だが、供給がゆっくり変化する要因となるため、価格の反応も遅れがちになる。

3つ目の変数はバーンだ。Aptosはオンチェーンの取引手数料をすべて焼却しており、ローンチから今年9月中旬までに約190万枚がバーンされた。直近のアップグレードではガス代が10倍に引き上げられ、バーンのペースは大きく加速する見込みだ。上限を21億枚とする案は提案によって確定しており、提案183号は3億3,520万枚の賛成票を獲得。反対票はわずか約1,500枚だった。

見落とされがちな動きがもう1つある。財団は2億1,000万APTを永久ロックし、ステーキングすると発表した。これは同財団のメインネット保有分の約37％にあたり、売却も配布もせず、報酬は運営維持に充てる ⚖️ つまり、自らを潜在的な売り手から長期保有者へと変えたわけだ。

かみ砕いて言えば、今回は単なる好材料の発表ではなく、供給構造のギアチェンジだ。注目点は3つ。1つ目は、2032年まで続くロック解除の波が、年間2,000万枚前後のステーキングによる新規発行へと置き換わること。2つ目は、財団が永久ロックによって自らの売却余力を手放したこと。3つ目は、バーンと機関投資家による利用が、残る供給増を吸収できるかどうかだ。ファンダメンタルズを見ると、Aptos上の現実資産（RWA）は約7億2,300万ドルに達しており、フランクリン・テンプルトンとブラックロックはいずれも、同チェーン上でトークン化ファンド商品を発行している。

価格に戻ろう。APTの現在価格は約0.899ドルで、24時間で2.54％上昇。時価総額は約7億8,300万ドルだ。同時点でビットコインは83,561ドル、イーサリアムは2,540ドル。放出量が6割減る一方で、時価総額はまだ8億ドル未満、価格は1ドルを下回っている。今後注目すべきなのは、毎月の実際の流通量の増加が本当に減少するかどうかだ 📈

これは供給の転換点だと思う？ それとも、また一時的なセンチメント反発にすぎない？ コメント欄で話そう。

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