4年間続いた大量売り圧力が本日ついにゼロに。毎月新たに放出されるトークンは一気に6割減 🦖
📢 ⏰ 消息群里第一时间说
Aptosのコアコントリビューターと初期投資家向けの4年間のベスティング計画が、10月12日の今日、ついに終了した。最後の割当分は9月12日にすでに配布済みだ。財団によると、月間放出量は1,131万APTから454万APTへと約60％減少し、年間放出量も1億3,570万APTから5,450万APTに減る 📉
まずは、これまでの経緯を整理しておこう。2022年10月のメインネットローンチ時、Aptosは初期供給量10億枚のうち、1億9,000万枚をコアコントリビューターに、1億3,478万枚を初期支援者に割り当てた。合計3億2,478万枚で、初期総供給量の32.48％にあたる。ルールは、12カ月間のロックアップ後、36カ月にわたって毎月ロック解除するというものだった。ここ数年は毎月一定の1,131万枚が解除され、そのうち677万枚が低コストで取得した内部関係者に流れていた。解除されるたびに売られ、常に相場の重しとなっていた。
では、今日以降、なぜ「物語は始まったばかり」と言えるのか。新規トークンの放出が止まるわけではなく、受け取り手が変わるだけだからだ。今後も毎月454万枚が放出され、すべてコミュニティと財団の2つのプールから、それぞれの残高の120分の1ずつ配布される。これは2032年まで続く。2つのプールには、まだ合計3億3,169万APTがロックされている。9月30日時点の流通量は8億7,102万枚、総供給量は約12億枚で、今後の供給増加も決して小さくない。
2つ目の変数はステーキングだ。新規供給の主役は、ロック解除からステーキング報酬へと移った。年率報酬率は5.19％から2.6％に低下し、年間の新規発行は約1,980万APTにとどまる。約7億6,300万枚、つまり総供給量の63％がバリデーターにステーキングされており、売却するには最長14日間のアンボンディング期間が必要だ。売り圧力が一気に市場に押し寄せないのは利点だが、供給がゆっくり変化する要因となるため、価格の反応も遅れがちになる。
3つ目の変数はバーンだ。Aptosはオンチェーンの取引手数料をすべて焼却しており、ローンチから今年9月中旬までに約190万枚がバーンされた。直近のアップグレードではガス代が10倍に引き上げられ、バーンのペースは大きく加速する見込みだ。上限を21億枚とする案は提案によって確定しており、提案183号は3億3,520万枚の賛成票を獲得。反対票はわずか約1,500枚だった。
見落とされがちな動きがもう1つある。財団は2億1,000万APTを永久ロックし、ステーキングすると発表した。これは同財団のメインネット保有分の約37％にあたり、売却も配布もせず、報酬は運営維持に充てる ⚖️ つまり、自らを潜在的な売り手から長期保有者へと変えたわけだ。
かみ砕いて言えば、今回は単なる好材料の発表ではなく、供給構造のギアチェンジだ。注目点は3つ。1つ目は、2032年まで続くロック解除の波が、年間2,000万枚前後のステーキングによる新規発行へと置き換わること。2つ目は、財団が永久ロックによって自らの売却余力を手放したこと。3つ目は、バーンと機関投資家による利用が、残る供給増を吸収できるかどうかだ。ファンダメンタルズを見ると、Aptos上の現実資産（RWA）は約7億2,300万ドルに達しており、フランクリン・テンプルトンとブラックロックはいずれも、同チェーン上でトークン化ファンド商品を発行している。
価格に戻ろう。APTの現在価格は約0.899ドルで、24時間で2.54％上昇。時価総額は約7億8,300万ドルだ。同時点でビットコインは83,561ドル、イーサリアムは2,540ドル。放出量が6割減る一方で、時価総額はまだ8億ドル未満、価格は1ドルを下回っている。今後注目すべきなのは、毎月の実際の流通量の増加が本当に減少するかどうかだ 📈
これは供給の転換点だと思う？ それとも、また一時的なセンチメント反発にすぎない？ コメント欄で話そう。
プロフィール画像をタップしてライブ配信をチェック
毎日、暗号資産市場の注目トピックをお届けします。ニュースで何が起きたかを見るだけでなく、その背景にある仕組みやチャンスもわかりやすく解説します 👀🚀
📢 ⏰ 消息群里第一时间说
Aptosのコアコントリビューターと初期投資家向けの4年間のベスティング計画が、10月12日の今日、ついに終了した。最後の割当分は9月12日にすでに配布済みだ。財団によると、月間放出量は1,131万APTから454万APTへと約60％減少し、年間放出量も1億3,570万APTから5,450万APTに減る 📉
まずは、これまでの経緯を整理しておこう。2022年10月のメインネットローンチ時、Aptosは初期供給量10億枚のうち、1億9,000万枚をコアコントリビューターに、1億3,478万枚を初期支援者に割り当てた。合計3億2,478万枚で、初期総供給量の32.48％にあたる。ルールは、12カ月間のロックアップ後、36カ月にわたって毎月ロック解除するというものだった。ここ数年は毎月一定の1,131万枚が解除され、そのうち677万枚が低コストで取得した内部関係者に流れていた。解除されるたびに売られ、常に相場の重しとなっていた。
では、今日以降、なぜ「物語は始まったばかり」と言えるのか。新規トークンの放出が止まるわけではなく、受け取り手が変わるだけだからだ。今後も毎月454万枚が放出され、すべてコミュニティと財団の2つのプールから、それぞれの残高の120分の1ずつ配布される。これは2032年まで続く。2つのプールには、まだ合計3億3,169万APTがロックされている。9月30日時点の流通量は8億7,102万枚、総供給量は約12億枚で、今後の供給増加も決して小さくない。
2つ目の変数はステーキングだ。新規供給の主役は、ロック解除からステーキング報酬へと移った。年率報酬率は5.19％から2.6％に低下し、年間の新規発行は約1,980万APTにとどまる。約7億6,300万枚、つまり総供給量の63％がバリデーターにステーキングされており、売却するには最長14日間のアンボンディング期間が必要だ。売り圧力が一気に市場に押し寄せないのは利点だが、供給がゆっくり変化する要因となるため、価格の反応も遅れがちになる。
3つ目の変数はバーンだ。Aptosはオンチェーンの取引手数料をすべて焼却しており、ローンチから今年9月中旬までに約190万枚がバーンされた。直近のアップグレードではガス代が10倍に引き上げられ、バーンのペースは大きく加速する見込みだ。上限を21億枚とする案は提案によって確定しており、提案183号は3億3,520万枚の賛成票を獲得。反対票はわずか約1,500枚だった。
見落とされがちな動きがもう1つある。財団は2億1,000万APTを永久ロックし、ステーキングすると発表した。これは同財団のメインネット保有分の約37％にあたり、売却も配布もせず、報酬は運営維持に充てる ⚖️ つまり、自らを潜在的な売り手から長期保有者へと変えたわけだ。
かみ砕いて言えば、今回は単なる好材料の発表ではなく、供給構造のギアチェンジだ。注目点は3つ。1つ目は、2032年まで続くロック解除の波が、年間2,000万枚前後のステーキングによる新規発行へと置き換わること。2つ目は、財団が永久ロックによって自らの売却余力を手放したこと。3つ目は、バーンと機関投資家による利用が、残る供給増を吸収できるかどうかだ。ファンダメンタルズを見ると、Aptos上の現実資産（RWA）は約7億2,300万ドルに達しており、フランクリン・テンプルトンとブラックロックはいずれも、同チェーン上でトークン化ファンド商品を発行している。
価格に戻ろう。APTの現在価格は約0.899ドルで、24時間で2.54％上昇。時価総額は約7億8,300万ドルだ。同時点でビットコインは83,561ドル、イーサリアムは2,540ドル。放出量が6割減る一方で、時価総額はまだ8億ドル未満、価格は1ドルを下回っている。今後注目すべきなのは、毎月の実際の流通量の増加が本当に減少するかどうかだ 📈
これは供給の転換点だと思う？ それとも、また一時的なセンチメント反発にすぎない？ コメント欄で話そう。
プロフィール画像をタップしてライブ配信をチェック
毎日、暗号資産市場の注目トピックをお届けします。ニュースで何が起きたかを見るだけでなく、その背景にある仕組みやチャンスもわかりやすく解説します 👀🚀