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Custodia Bankは直接最高裁判所に訴え、FRBが同社の決済システムへの接続を拒否した決定の見直しを求めた。
暗号に友好的な銀行が清算チャネルから排除されている件は何年も話題になってきたが、いよいよ決着の局面に入った。
市場は単なるサイドニュースとして受け止めるかもしれないが、これは本当に米国の暗号インフラ規則を書き換え得る重要な変数だ。 #Custodia $BTC

取引所の残高に「0.1 $BTC 」が見えると、そのビットコインはもう自分のものだと当然のように思ってしまいます。

でも、それは違います。まだではありません。

その数字は、あなただけが管理しているブロックチェーン上のアドレスではなく、プラットフォームのデータベース内に存在します。ほとんどの取引所は、何千人もの利用者のお金を少数の大きなウォレットにまとめています。あなたの残高は、会計上の記録です。あなたの名前が付いたビットコインが個別に確保されているわけではありません。

0.1 $BTC を入金します。プラットフォームはあなたの口座に 0.1 を記録しますが、他の人の入金とも混ざっています。しかし、その会社が破産したら「私のビットコイン」を取り戻すことはできません。そのビットコインは、あなたの別個の資産としてはもはや存在しないのです。あなたは、他の何千人もの債権者の一人にすぎません。そして、残ったものをどう配分するかを決めるのはあなたではなく、裁判官です。

これは、カストディ（保管型）残高を持つことを意味します。つまり、別の誰かが資産を預かり、あなたはその言葉を信じる形になります。

重要なポイント
- 取引所は銀行ではありません。取引所が失敗したりハッキングされたりした場合、ビットコインを返してくれる預金保険はありません。
- すべての取引所が同じ運用をしているわけではありません。あるところは注文を中央の注文帳に集約し、取引の間はあなたの資金を拘束します。別のところは、買い手と売り手を直接つなぎます。
- プラットフォームが大きい、あるいは長年運営しているからといって、デフォルトで安全になるわけではありません。暗号の歴史には、堅実そうに見えて最終的にハッキングされた取引所があります。
- 「取引所にある」ビットコインとは、ビットコインそのものではなく、その企業に対する請求権を持っているということです。

そこで売買することには意味があります。貯金を何年もそこに置いておくのは、自分のものについて最後の判断を他人に委ねることです。

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完璧なウォレットは存在しません。それぞれが埋める隙間があり、別の隙間を開けます。

では、あなたはどれを使いますか？それは状況次第です。今日は使うのか、それとも何年も貯めるのか。

たとえば、あなたが1 $BTC を持っているとします。0.05を、インターネットに接続されたままでいて、すぐに使えるウォレットに入れます。残りの0.95は、必要になるまでは一切ネットに触れないものに入れておきます。

手元のものと、しまっておくものの間にあるその距離こそが、突き詰めればカストディ（保管・管理）のすべてです。

重要な概念

- ホットウォレット：常時接続されていて、今すぐ動かせる状態です。しかし、ずっとオンラインであることは、常にさらされていることも意味します。
- コールドウォレット：署名する瞬間にだけ接続します。残りの時間はネットワークの外にあるため、リモートの盗難を抑えます。とはいえ自動ではありません。バックアップを取り、きちんと管理する必要があります。
- ハードウェアウォレット：物理的な装置が鍵を、どのコンピュータからも遠い場所に保管します。署名するときだけケーブルで接続します。インターネット経由で届く攻撃は遮断しますが、紛失したり、誰かに直接奪われたりすることまでは防げません。
- ペーパーウォレット：鍵が書かれている、または印刷されていて、ケーブルもチップもありません。遠隔のどんなハッカーも触れませんが、火や水、うっかりした引っ越しなどで、永遠に消えてしまう可能性があります。

暗号資産の保管は、現金を保管するのに似ています。日常用に少しは財布に入れて、残りは鍵のかかったところにしまい、そこへ行けるのはあなただけにします。

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Hay monedas digitales que nunca salen de su red de origen, aunque tú las uses en una red completamente distinta.

Si tienes bitcoin y quieres usarlo en Ethereum, no puedes moverlo así nada más. Bitcoin vive en su propia cadena, con sus propias reglas. No cruza solo. Lo que sí puedes hacer es conseguir una versión de ese bitcoin que circula en Ethereum, mientras el original queda guardado en otro lugar. Quieto. Sin moverse de su red.

El mecanismo es simple. Alguien entrega 1 bitcoin a un custodio, que lo guarda bajo llave y emite 1 $WBTC en Ethereum. Uno a uno. El bitcoin nunca sale de la bóveda. Lo que compras y vendes es el recibo. Y ese recibo vale algo solo mientras el custodio siga teniendo el bitcoin guardado.

El riesgo real no está en la red donde circula la copia, ni en un error de código del contrato. Está en el custodio. En si sigue solvente, si sigue teniendo el bitcoin guardado, si sigue dispuesto a devolverlo. A eso se le llama riesgo de contraparte. Y si el custodio quiebra o deja de responder, la copia se queda sin respaldo. Aunque la red funcione perfecto.

A esa copia que vive en otra red, respaldada por alguien que guarda el original, se le llama token envuelto.

CONCEPTOS CLAVE
- Un token envuelto no es el original. Es una copia, y vale lo que vale porque alguien externo guarda ese original y promete devolverlo.
- El respaldo depende de la solvencia del custodio, no del protocolo donde circula el token envuelto.
- Que una red funcione sin fallas no dice si el activo que respalda al token envuelto sigue existiendo.

Es la misma lógica de un certificado de depósito. El papel representa el oro guardado en la bóveda, y vale algo solo mientras ese oro siga ahí.

Transparencia: Binance puede pagarnos una comisión si operas tras pulsar un símbolo de activo o un enlace de precio de esta publicación.

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Google Cloud MPC：完全な鍵を一か所に集めずに署名

Google Cloudの最新ドキュメントによると、Multi-party Computeは2026年10月27日時点でプレビュー提供中です。この日付はページの更新日であり、商用リリース日ではありません。リリースノートには、すでに10月1日付でビットコイン取引に関する改善が記載されていました。

どんな仕組みでしょうか。複数の当事者がそれぞれ独立した鍵の断片を保持し、秘密鍵全体を一か所に集めることなく、協力して署名を生成します。署名には、参加者が一定のしきい値に達する必要があります。ドキュメントでは、ビットコイン、イーサリアム、およびEVM互換ネットワークが対象とされています。

署名前に、送金先や支出上限を評価することもできます。ただし重要な注意点があります。結果がDENYの場合、自動署名は阻止されますが、十分な数の署名者がいれば、その取引を承認することは可能です。鍵を分散しても、適切なガバナンスの代わりにはなりません。

一般提供前のサービスでは、サポートが限定される場合があります。また、サービスの継続には、十分な数の参加者に引き続きアクセスできることが必要です。管理を分散しても、運用上のリスクがなくなるわけではありません。

市場の状況（10月29日04:07 UTC時点のBinance Spot）：BTCは79.816,91 USDT（24時間で-1,461%）、ETHは2.305,65 USDT（-2,141%）で取引されていました。私の見解では、このインフラは機関投資家によるカストディを容易にする可能性があります。ただし、その開発はBTCやETHの新たな購入を示すものではなく、これらの価格変動の原因だと判断することもできません。

$BTC $ETH $USDT

教育目的のコンテンツです。金融アドバイスではありません。

#GoogleCloud #MPC #Custodia #Bitcoin #Ethereum

Datavault、未処理のBTC出金を明らかにし、会計を見直す方針

2026年10月26日に公開された8-K報告書で、ナスダックにDVLTとして上場するDatavault AIは、6月にBiconomyから申請したBTCの出金が完了していないと報告しました。

監査委員会と経営陣は10月20日、2025年および2026年の4つの財務諸表を、もはや信頼できるものとみなすべきではないと結論付けました。

見直しの対象となるのは、ビットコインで支払われるScilexへの投資です。残高はオフチェーンの内部送金によって入金されていました。Datavaultは、これらを株式発行に係る未収金として計上すべきだと判断し、純資産を減額しました。

2025年末の報告資産を9,220万ドル、2026年6月30日時点では4,900万ドル減額する見込みです。これは異なる日付時点での暫定的な調整額であり、合算すべきではありません。未収金を回収できるかどうかは、依然として不透明です。

市場の動向：10月28日16:06 UTC時点で、Binance SpotではBTCは80,548.01 USDT（24時間で−0.03%）でした。この事例は、ビットコインの価格へのエクスポージャー、実際に利用できる資金、カウンターパーティーリスクを区別する必要性を示しています。相場価格は、企業が残高を引き出せることの証明にはなりません。

$BTC $DVLT $USDT

教育目的のコンテンツです。金融助言ではありません。

#Bitcoin #Datavault #Custodia #RiesgoDeContraparte #EducacionFinanciera

Ripple、信託銀行の最終承認を発表

2026年10月26日、RippleはRipple National Trust Bank（RNTB）の設立について、OCCから最終承認を得たと発表しました。この発表では、2025年12月に取得した条件付き認可とは別の段階であることが明確にされています。

Rippleによると、承認された業務には、RLUSDの分別管理された準備資産の管理、その準備資産について保有者のために受託者として行動すること、デジタル資産の信託カストディを提供することが含まれます。

重要な違いがあります。RLUSDの発行体は引き続き、ニューヨーク州の規制当局NYDFSの監督下にあるStandard Custody & Trust Companyです。RNTBはステーブルコインを支えるインフラに連邦レベルの監督を加えるものであり、発行体に取って代わるものではありません。

発表では、営業開始時に提供するサービスについて説明されていますが、開業日は定められていません。認可と実際のサービス提供開始は、別々の段階です。

市場の状況：10月27日08:03 UTC時点で、XRPはBinance Spotで1.3035 USDTで取引され、24時間で+2.155%となり、XRP/USDTペアの取引高は9,161万USDTでした。

私の見方：RLUSDの規制上の枠組みを強化するものです。XRPへの追加需要を示すものでも、XRPの値動きを単独で説明するものでもありません。カストディに関する運用リスクとトークンのボラティリティは依然として残ります。

$RLUSD $XRP $USDT

教育目的のコンテンツです。金融助言ではありません。

#Ripple #RLUSD #XRP #Stablecoins #カストディ

‌📢 Liquid、L-BTCからBTCへの交換を再開　ただし裏付けにはなお602 BTC不足

Blockstreamが開発したビットコインのサイドチェーン、Liquidの連盟は10月20日、ネットワークが復旧の最終段階に入り、参加事業者を通じたL-BTCとビットコインの交換が再び可能になったと、公式アップデートで発表した。ただし、L-BTCの1対1の裏付けは依然として…

‌📢 CoinbaseとThe Blockの調査によると、ステーブルコインの取引額は1時間あたり4億ドル超

CoinbaseとThe Block Pro Researchが共同で作成し、10月20日に公開された調査「The Always-On Dollar」によると、2026年第3四半期のステーブルコインの取引額は、1時間あたり平均4億ドルを超えた。The Blockがその内容を要約している。報告書は、ドルに連動するこれらのデジタル通貨が…

‌📢 EthereumとSolanaのステーキング量は過去最高、利回りは低下続く＝Bitwise

ステーキングされているETHとSOLは過去最高となった一方、ロックされた各コインの利回りは低下している。The Blockが引用したBitwiseの四半期ステーキング報告書によると、2026年第3四半期のEthereumの年率換算ステーキング利回りは平均2.63%で、前四半期の2.81%から低下した。Solanaでは、総利回りが…

‌📢 スイス、BTCに直接投資する個人向け初のビットコインETFを承認

スイス金融市場監督機構（FINMA）は、一般向けに販売される同国初のビットコインETFを承認した。10月20日公開の公式発表によると、このファンドはスイスの投資信託法に基づきBTCに直接投資する。規制当局は…の名称を明らかにしていない。

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身分証明書を取引所にアップロードして、手続きはそこで終わりだと思うかもしれません。でも、そうではありません。その写真は、そのアカウントから行うすべての取引に紐づけられます。

プラットフォームがこうした情報を求めるのは、取引を許可する前に本人確認をするためです。電話番号、身分証明書の写真、場合によっては住所確認書類も必要になります。システムは写真が鮮明か、記載された情報が一致しているかを確認します。画像がぼやけているなど問題があると、認証が止まり、アカウントは保留状態になります。ビットコインを買う場合も、中央集権型取引所で$BNB を買う場合も同じです。

この本人確認の仕組みはKYC認証と呼ばれます。英語の「Know Your Customer（顧客を知る）」の略称です。

重要なポイント
- KYCはプラットフォームの気まぐれではありません。規制対象の取引所では法的な要件であり、省略できる手順ではありません。
- どんな書類でも使えるわけではありません。写真がぼやけていたり、情報が一致していなかったりすると、取引所は認証を拒否し、手続きが終わるまで待つことになります。
- すべての取引所が同じ方法で個人情報を扱うわけではありません。ピアツーピア（P2P）取引所は、資金を預からずに買い手と売り手を直接つなぐため、匿名性を保ちやすい傾向があります。一方、一般的な取引所は注文を取引板に集約し、KYCも求めます。
- 本人確認を済ませても、コインをいつまでも取引所に置いて安全になるわけではありません。取引所はハッキングされる可能性があり、銀行とは違って、お金が戻ってくる保証もありません。

アクセスを得る代わりに、自分の身元情報を渡したということです。単純な話です。銀行ですでにしているのと同じ取引ですが、ここでは暗号資産プラットフォームが管理者です。

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秘密鍵をオフラインで保管すれば、ハッカーの標的になりにくくなります。しかし、何か問題が起きたときに助けを求める手段もなくなります。

2 $ETH を、ネットワークに一度も接続しないデバイスに分けて保管すると想像してください。そのデバイスの電源が切られ、安全に保管されている限り、誰も遠隔からその2 $ETH を盗むことはできません。しかし、デバイスをなくし、バックアップフレーズも記録していなければ、同じ2 $ETH に二度とアクセスできなくなります。アクセスを取り戻してくれるテクニカルサポートもありません。

仕組みはこうです。資金の移動を承認する秘密鍵は、デバイスのチップから外に出ることはありません。資金を使うときだけデバイスをコンピューターに接続し、その内部で取引に署名したら、再び接続を切ります。それ以外の時間、秘密鍵がネットワークにつながる経路はありません。

これがコールドストレージと呼ばれるものです。

重要なポイント
- 使うために常時接続しておく必要はありません。コールドウォレットは、ほとんどの時間オフラインだからこそ機能します。
- メンテナンスが不要というわけではありません。デバイスやバックアップフレーズをなくすとアクセスを失い、誰も代わりに復元することはできません。
- あらゆる脅威から守られるわけではありません。遠隔攻撃は防げますが、PINを見られたり、デバイスを物理的に盗まれたりするのを防ぐことはできません。
- 鍵をオフラインに保管することは保険ではありません。デバイスをなくした場合、そのリスクを負うのはプラットフォームではなくあなたです。

オフラインにすることで得られるのは、ハッカーに対する安心です。その代わり、自分自身が間違えたときに頼れるバックアップの仕組みをすべて失います。

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RLUSD：スタンダードチャータードがカストディを開始、LMAXとの新たな統合を準備

2026年10月12日、スタンダードチャータードは、XRP Ledger上で発行されたRLUSDの機関投資家向けカストディサービスが稼働を開始したと発表しました。このサービスは、DFSAの規制を受けるドバイのDIFC支店を通じて、対象となる顧客に提供されます。

次の段階では、RippleおよびLMAXと連携し、保管中のRLUSDを取引センターに移転せずに担保として利用できるよう、その価値を市場に反映させることを目指します。このミラーリング統合は、現在も準備中です。

実施には、最終的な文書の整備、テスト、適用される規制、社内承認、および各法域での利用可能性が条件となります。発表では、開始日を定めていません。

カストディと担保は異なる役割を果たします。前者は資産を保全し、後者は取引上の債務を裏付けます。関係各社は、資産移転に伴うオペレーショナルリスクの軽減を期待していますが、この統合について測定済みの成果はまだ示されていません。

RLUSDは米ドルに連動するステーブルコインであり、XRPはネットワークのネイティブ資産です。今回の発表では、XRPの購入量については明らかにされていません。また、銀行によるカストディによって、ステーブルコイン発行体、取引相手、または執行に関するリスクがなくなるわけではありません。

市場の見方：10月12日22:54 UTC時点で、Binance SpotではRLUSDが1,0012 USDT（24時間で+0,02%）、XRPが1,3535 USDT（−3,905%）で取引されていました。これらの価格から、発表が価格に及ぼした影響を特定したり、サービスが獲得する需要を予測したりすることはできません。

$RLUSD $XRP $USDT

教育コンテンツ。金融アドバイスではありません。

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🤑Ledgerは、$BTC で担保をラップしてUSDCまたはUSDTのローンを提供します。長期保有しているポジションを手放さずに、デジタルドルを持つことができます。

この上昇局面でビットコインを売らないために使いますか？それとも不信感が生まれますか？

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ドバイ、暗号資産の準備金監査で確認すべき事項を明確化

VARAは2026年10月6日、2025年に受領した準備金報告書を確認した後、通達を公表しました。この話題はBinance Squareのトレンドにも登場しています。

100%の裏付けは新たな義務ではありません。既存の規則では、顧客に対する債務と同じ資産で1対1に相当する準備金、毎日の照合、少なくとも6か月ごとの独立監査がすでに義務付けられています。

例：1 BTCの債務には1 BTCが必要です。同等の価値を持つ別のトークンで代替することはできません。

通達は監査の範囲を明確にしています。審査対象期間全体にわたる裏付けを確認すること、すべてのウォレットと外部カストディアンを対象に含めること、自社資産と顧客資産の管理権および分別管理を検証すること、さらに該当する場合は資産の貸し出しや再利用について詳述することです。

報告書では、実施した検査、証拠、サンプリング、制約事項を説明しなければなりません。また、例外事項や検証できなかった点を明確に区別する必要があります。独立した証拠が入手可能な場合、経営陣の説明だけでは不十分です。

これは検証に関する期待事項を定めるものであり、個々のプラットフォームの支払い能力を証明するものでも、出金を保証するものでもありません。

市場の状況：10月7日10:38 UTC時点で、Binanceの現物市場ではBTCが83.684,02 USDT（24時間で−2,72%）、ETHが−5,03%、BNBが−2,15%でした。このニュースはカストディ管理に関するものであり、これらの下落がその影響を示すわけではありません。関連する証拠となるのは報告書と、そこで示される例外事項です。

出典：2026年6月10日付VARA通達および準備金に関する規則VI.E。

$BTC $ETH $BNB

教育目的のコンテンツです。金融アドバイスではありません。

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Blockchain.comは、IPO提案資料で60億ドルの評価を目指すとしている（5億ドルのIPO目標）

Blockchain.comは、米国における新規株式公開（IPO）に関して、SEC（米証券取引委員会）へ機密扱いで申請したと提出した。目標は収益5億ドル、評価額は最大60億ドル。

この登録は、暗号資産の取引所およびウォレットの提供企業にとって重要な一歩となる。同社は以前、2021年の強気相場の中で評価額が最大140億ドルに達していた。なお、同社は公開上場のスケジュールをまだ発表していない。

スペインは自主管理ウォレットに暗号資産の開示要件を免除

スペインの税務当局は、自主管理（自己保管）ウォレットに保管された暗号資産は、同国の外国デジタル資産に関する義務的な開示様式であるフォーム721に基づき申告する必要がないことを確認した。免除は、保有者が秘密鍵を保持しており、資産が外国の第三者の管理下にない場合に適用される。

判決は、自主管理の保有と外部プラットフォームに預けられた資産との間に明確な規制上の区別を示している。外国の取引所やカストディ（保管）サービスで保有されている暗号資産は、フォーム721の提出要件の対象となる。決定的な要因はカストディであり、第三者が鍵を管理していれば開示が必要となる。

この明確化により、自身でウォレットを管理するスペイン居住者のコンプライアンス負担が軽減される一方で、為替市場の資産が報告の枠組みに含まれていることが強調される。フォーム721は、暗号資産の保有が既存の外国資産開示ルールに適合するようにするという、スペインのより広範な取り組みの一環として導入された。

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⚖️ リバーフィナンシャルは、解約合意に関連する未払いの疑い（6,700万ドル）で、ブロックストリームの子会社を提訴しました。

カリフォルニアで提起されたこの案件はまだ始まったばかりで、契約の詳細は現時点で公表されていません。

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⚡ ブラジルでの最大アラート ⚖️⚠️ 裁判所が取引所に対しハッカーの被害者への返金義務なしとの決定を下す🚨🛡️

ブラジルの法制度が暗号資産市場におけるセキュリティと責任のルールを変える先例を確立しました。Cointelegraphの報告によれば、司法はユーザーのアカウントがハッカーに侵入され、資金が盗まれた場合、取引所は顧客に対して支払いや補償をする義務がないと判断しました。

この決定は、デジタルセキュリティの責任を直接投資家自身の肩に負わせることになります。

📌 決定の法的根拠

🛡️ 外的要因と独自の過失: 裁判所は、取引所の技術インフラと中央サーバーが無傷であれば、フィッシング、SIMのクローン、マルウェアまたはソーシャルエンジニアリングのような個別のアクセスによる盗難は、被害者または第三者の独自の過失とみなされると理解しました。

❌ 消費者保護法（CDC）外: 取引所は国内で規制されたバーチャルサービスの提供者として運営されていますが、司法はログイン資格情報、パスワード、セキュリティキーの管理の不注意に関連するリスクは、内部システムが広範に侵入されていない限り、プラットフォームの「ビジネスリスク」の一部ではないと解釈しました。
💡 私の分析

@Leandro Fumão Crypto 📣 Web3では返金は存在せず、取引は不変です。暗号を取引所に保管する人は、物理的な2FAと出金のホワイトリストを有効にする必要があります。長期的な視点を持つ人はコールドウォレットに移行すべきです。国家はエコシステムを保護できますが、個々のセキュリティの失敗は自分の問題です。

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サンティメント（Santiment）によると、取引所におけるイーサリアムの供給量は、総供給量の3.49%という過去最低水準に達しています。さらに、6月1日以降に取引所から移動した割合は1.16%です。中央集権型プラットフォーム上のトークンが減少することで、短期的に取引や清算に即時利用できるETHの量は大幅に減少します。

暗号資産のコールドウォレットへの大量流出は、典型的には投資家の蓄積志向と、自身で管理する（セルフカストディ）ことへの信頼を反映しています。取引所を離れた資金の多くは、総供給量のかなりの部分がすでにロックされているステーキング契約へ振り向けられ、また分散型金融（DeFi）プロトコルにも向かいます。

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