HNIW30

Meskipun pengembangan kecerdasan buatan mutakhir masih terkonsentrasi di Amerika Serikat dan Tiongkok, adopsi AI merupakan faktor penentu utama bagi pertumbuhan produktivitas Eropa di masa depan. Investasi digital di kawasan euro telah meningkat 73 persen secara riil sejak 2014, dari 2,3 persen menjadi 3,3 persen dari produk domestik bruto. Walaupun investasi digital tumbuh lebih pesat di Amerika Serikat, belanja untuk adopsi teknologi memberikan stimulus yang terukur bagi kegiatan ekonomi Eropa.

Komposisi investasi digital Eropa terutama terkonsentrasi pada aset takberwujud, sementara investasi fisik di pusat data mencakup bagian yang relatif kecil. Data survei perusahaan menunjukkan bahwa kecerdasan buatan telah menambah sekitar 10 persen pada rencana belanja modal bisnis tahun ini. Indikator sektoral mencerminkan momentum yang tidak merata ini: peralatan teknologi mencatat output, penyerapan tenaga kerja, dan pesanan baru yang lebih kuat dibandingkan segmen manufaktur lainnya. Di sektor jasa, subsektor perangkat lunak mencatat pertumbuhan output yang lebih cepat daripada bidang sejenis, meski tidak diiringi peningkatan yang setara dalam penyerapan tenaga kerja maupun pesanan baru.

Perusahaan-perusahaan Eropa juga berpartisipasi secara langsung dalam rantai pasok teknologi internasional, berkontribusi pada arus peralatan, sementara investor membantu mendanai perluasan infrastruktur melalui jalur ekuitas, utang, dan perbankan. Angka perdagangan menunjukkan pertumbuhan pesat ekspor dan impor barang utama untuk pusat data di kawasan euro, termasuk perangkat keras yang digunakan untuk kapasitas komputasi, penyimpanan, dan jaringan. Apakah tren adopsi ini akan menghasilkan peningkatan produktivitas agregat yang berkelanjutan bergantung pada seberapa luas perusahaan mengintegrasikan perangkat ini ke dalam operasi yang sudah ada.

#AIAdoption #DigitalInvestment

Stablecoin dengan cepat beralih dari agunan perdagangan menjadi infrastruktur keuangan inti bagi operasional institusi. Kesepakatan baru-baru ini antara Ripple dan Robinhood menghadirkan dolar digital Ripple, RLUSD, langsung ke dalam penyelesaian perdagangan institusional, jalur pembiayaan perusahaan, dan pengelolaan perbendaharaan otomatis. Integrasi ini mencerminkan bagaimana likuiditas sepanjang waktu dan penyelesaian yang nyaris seketika memungkinkan institusi mengelola kas tanpa bergantung pada jam operasional perbankan tradisional.

Bagi Robinhood, penggunaan RLUSD mendukung tujuannya membangun superapp keuangan global yang memusatkan aktivitas pelanggan di segmen ritel maupun institusional. Alih-alih memperlakukan token yang dipatok ke dolar hanya sebagai pasangan perdagangan statis, kesepakatan ini menggabungkan pengelolaan kas dan teknologi penyelesaian ke dalam alur kerja back-office terpadu. Para penerbit semakin memandang model terintegrasi ini sebagai hal yang penting, seiring klien institusional mencari efisiensi operasional di sepanjang siklus pasar yang berkelanjutan.

Tantangan pasar yang signifikan masih ada meskipun upaya ekspansi ini terus dilakukan. Sektor stablecoin secara keseluruhan kini memiliki kapitalisasi total lebih dari 300 miliar dolar, tetapi USDT milik Tether dan USDC milik Circle masih mendominasi likuiditas di seluruh industri. Kapitalisasi pasar RLUSD telah melampaui 2.5 miliar dolar, tetapi untuk menggantikan pemain lama yang telah mengakar dibutuhkan adopsi institusional yang berkelanjutan dan integrasi jaringan yang lancar. Apakah model infrastruktur multi-layanan mampu menandingi jaringan likuiditas stablecoin yang sudah mapan masih menjadi pertanyaan terbuka bagi para pelaku pasar.

$RLUSD $HOODB #Stablecoins #TreasuryManagement

Pergeseran linguistik mulai terlihat dalam panggilan laporan keuangan perusahaan teknologi besar, ketika para eksekutif mempertimbangkan apakah akan mengadopsi perubahan istilah bernuansa politik terkait kecerdasan buatan.

CEO Meta Mark Zuckerberg dan CEO Tesla Elon Musk menggunakan istilah kecerdasan super dalam panggilan laporan keuangan kuartal ketiga mereka, menyusul perintah yang mengarahkan departemen dan lembaga cabang eksekutif untuk mengganti istilah kecerdasan buatan. Musk menyebut akronim SI saat membahas robot humanoid Tesla, setelah divisi roket berganti nama menjadi SpaceXSI. Zuckerberg menekankan penyediaan kecerdasan super personal bagi pengguna, melanjutkan upaya Meta Superintelligence Labs yang didirikan tahun lalu.

Sebaliknya, para pemimpin teknologi besar lainnya sebagian besar tetap menggunakan istilah AI yang lazim dalam pernyataan kuartalan mereka. CEO Amazon Andy Jassy berulang kali menggunakan akronim AI dalam komentar pembuka, CEO Alphabet Sundar Pichai menyebut investasi AI sebagai pendorong pertumbuhan pengguna, dan CEO Microsoft Satya Nadella menjelaskan bahwa prioritas perusahaan berpusat pada perancangan AI untuk memberdayakan orang.

Meski demikian, istilah tersebut mulai menyebar ke pengungkapan perusahaan. Microsoft menyebut kecerdasan super sebanyak delapan kali dalam surat kepada pemegang saham di laporan tahunannya, CEO IBM Arvind Krishna menyebut SI bersama AI, dan CEO Intel Lip-Bu Tan menyoroti permintaan akan kecerdasan super di tengah kelangkaan cip industri.

Di tengah perbedaan pesan perusahaan—antara penggunaan istilah baru secara langsung dan penggunaan istilah lama—pengungkapan para eksekutif tetap terkait dengan kinerja komersial, keterbatasan infrastruktur, dan permintaan perangkat keras.

$METAB $TSLAB #ArtificialIntelligence #Earnings

Harga bahan bakar diesel global yang tinggi mendorong lonjakan laba kuartal ketiga Chevron dan ExxonMobil, karena kedua perusahaan mengoperasikan kilang domestik mendekati kapasitas puncak. Serangan Ukraina dan Iran terhadap kilang di Rusia dan Timur Tengah mengganggu pasokan internasional dan mendorong harga diesel naik di seluruh dunia, sehingga kilang-kilang Amerika Serikat meningkatkan operasinya untuk menutupi kekurangan pasokan.

Chevron melaporkan laba bersih kuartal ketiga sebesar 9,9 miliar dolar, naik hampir 200 persen dari 3,5 miliar dolar pada periode yang sama tahun sebelumnya. Laba divisi pengilangannya melonjak lebih dari 300 persen menjadi 4,9 miliar dolar dari 1,1 miliar dolar. Kilang domestik Chevron mengolah rekor sedikit di atas 1 juta barel minyak mentah per hari dengan beroperasi pada kapasitas 98 persen, sehingga meningkatkan hasil produksi diesel dan bahan bakar jet lebih dari 10 persen. Total produksi perusahaan sedikit menurun menjadi 3,9 juta barel per hari, terdampak oleh segmen internasionalnya dan konflik di Timur Tengah.

ExxonMobil melipatgandakan laba kuartal ketiganya menjadi 15,4 miliar dolar, naik dari 7,5 miliar dolar setahun sebelumnya. Divisi pengilangannya menghasilkan sekitar 7,2 miliar dolar, melampaui laba bisnis produksinya yang sebesar 7,1 miliar dolar. ExxonMobil mengoperasikan kilang-kilangnya di Pantai Teluk dengan tingkat utilisasi 100 persen, menghasilkan volume produksi diesel tertinggi kedua dalam catatan.

Kedua perusahaan melampaui ekspektasi analis untuk laba dan pendapatan, meskipun total produksi hulu sedikit menurun. Chevron melaporkan laba per saham yang disesuaikan sebesar 5,28 dolar dengan pendapatan 67,8 miliar dolar, sementara ExxonMobil membukukan laba per saham yang disesuaikan sebesar 4,23 dolar dengan pendapatan 113,2 miliar dolar.

#Earnings #OilRefining

Tindakan penegakan hukum baru-baru ini menyoroti risiko operasional bagi investor kripto, yang menunjukkan bahwa pengungkapan regulasi kepada publik dapat dimanipulasi untuk menipu para peserta. Komisi Sekuritas dan Bursa mendakwa BG Wealth Sharing Ltd dan DSJ Exchange Pty Ltd karena diduga mengatur skema penipuan senilai lebih dari 130 juta dolar yang berdampak pada puluhan ribu investor ritel di berbagai yurisdiksi.

Menurut pengaduan tersebut, skema ini menarik modal dari investor ritel dengan memasarkan program berbagi kekayaan yang menjanjikan imbal hasil luar biasa tanpa risiko melalui sinyal perdagangan aset kripto. Untuk menciptakan kesan sah, BG Wealth mengaku sebagai dana lindung nilai terbesar di dunia yang terdaftar pada regulator, dan bermitra dengan platform perdagangan yang diklaim berlisensi, DSJ Exchange. Para terdakwa mengajukan dokumen Form ADV dan Form D palsu, serta menampilkan entri publik dan sertifikat regulator palsu tersebut untuk meyakinkan pengguna bahwa mereka telah mendapat persetujuan resmi.

Tindakan ini menunjukkan risiko dari anggapan bahwa pengajuan dokumen publik berarti telah melalui pemeriksaan regulator. Mengajukan formulir ke basis data publik bukanlah bentuk dukungan resmi, pemberian lisensi, ataupun verifikasi terhadap suatu program investasi. Dalam kasus ini, pengajuan palsu dipadukan dengan pemasaran melalui layanan pesan terenkripsi, konferensi video langsung, aplikasi seluler, serta pembayaran berkala untuk menjaga kepercayaan, sementara dana disalahgunakan.

Investor harus menyadari bahwa janji imbal hasil tanpa risiko yang disertai klaim perdagangan tetap merupakan tanda peringatan serius. Saat mengevaluasi platform, pengguna sebaiknya memverifikasi informasi latar belakang melalui sumber resmi, alih-alih memercayai dokumen, segel, atau catatan pengajuan yang ditampilkan oleh pihak promotor.

Linde melaporkan rekor penjualan kuartalan, laba operasi, dan laba pada kuartal ketiganya, didorong oleh permintaan dari infrastruktur kecerdasan buatan dan komersialisasi luar angkasa. Pendapatan naik 9,2% menjadi $9,4 miliar, ditopang oleh peningkatan volume dan kenaikan harga.

Laba per saham yang disesuaikan naik 9% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $4,59, melampaui ekspektasi. Meskipun panduan Linde untuk kuartal keempat sedikit lebih rendah dari perkiraan, prospek setahun penuh tetap sejalan dengan ekspektasi. Pertumbuhan pendapatan mencerminkan kenaikan volume sebesar 2% dan kontribusi positif harga/bauran sebesar 3%.

Di berbagai pasar akhir, sektor elektronik memimpin pertumbuhan yang tangguh dengan kenaikan penjualan 15% berkat permintaan kuat untuk gas manufaktur semikonduktor, sehingga mencapai 10% dari total penjualan. Penjualan bahan kimia dan energi naik 12%, mencakup 22% penjualan, sementara manufaktur serta logam dan pertambangan masing-masing mencakup 21% dan 12%.

Penjualan makanan dan minuman naik 3%, sedangkan layanan kesehatan meningkat 2%. Secara geografis, penjualan Asia-Pasifik tumbuh 12% berkat volume dan harga yang lebih tinggi, penjualan Amerika naik 11%, dan penjualan Eropa, Timur Tengah, dan Afrika meningkat 7%. Segmen rekayasa Linde yang terpisah juga naik 12%.

Untuk mengatasi tekanan margin di unit layanan kesehatan di rumah, Lincare, Linde mencatat biaya restrukturisasi sebesar $425 juta, sekitar setengahnya untuk pesangon. Pimpinan menempatkan Lincare di bawah Chief Financial Officer dan mengalihkan pelaporannya ke pos Lainnya sembari mengevaluasi alternatif strategis.

Inovasi teknologi dan hadirnya penyedia layanan pembayaran baru dengan cepat membentuk ulang sistem pembayaran modern. Seiring berkembangnya pengaturan baru, bank sentral harus mengkaji cara menyesuaikan perangkat kebijakannya demi menjaga keamanan dan efisiensi sistem, serta kepercayaan publik terhadap uang di tengah lanskap yang terus berubah.

Perluasan sistem pembayaran cepat, penyedia nonbank, deposito bertoken, stablecoin, dan platform yang dapat diprogram membuka peluang nyata bagi persaingan pasar dan efisiensi. Namun, struktur baru ini juga menghadirkan saling ketergantungan baru dan mengubah cara risiko kredit, likuiditas, operasional, dan siber menyebar.

Uang bank sentral tetap menjadi fondasi kepercayaan di seluruh sistem keuangan. Uang ini menyediakan aset penyelesaian yang paling aman dan paling likuid bagi jaringan yang penting secara sistemik, sekaligus menjaga konvertibilitas pada nilai pari di antara berbagai instrumen pembayaran swasta yang bersaing dan melayani beragam kebutuhan pengguna.

Otoritas dapat menyikapi perubahan ini melalui empat tanggung jawab utama. Sebagai penerbit, mereka menentukan ketentuan akses rekening. Sebagai operator, mereka memodernisasi infrastruktur penyelesaian. Sebagai pengawas, mereka menilai risiko sistemik dan tata kelola dalam pengaturan baru. Sebagai katalis, mereka mempertemukan para pemangku kepentingan untuk menetapkan standar bersama.

Karena kebijakan bank sentral dapat berbeda di berbagai yurisdiksi, kerja sama internasional yang berkelanjutan dan kokoh tetap sangat penting. Kolaborasi lintas batas yang terus berlangsung membantu otoritas mengatasi tantangan bersama dan mendukung stabilitas keuangan dalam ekosistem pembayaran yang semakin digital dan saling terhubung.

Pembayaran pendanaan dipertukarkan antara pemegang posisi futures perpetual long dan short, bukan sebagai imbal hasil yang dijamin. Saat tingkat pendanaan positif, posisi long biasanya membayar posisi short. Saat tingkat pendanaan negatif, posisi short membayar posisi long.

Peran utama mekanisme ini adalah membantu menjaga harga kontrak perpetual agar tetap mendekati harga di pasar aset acuan. Namun, mekanisme ini tidak menjamin bahwa harga kontrak perpetual akan sama persis dengan harga pasar aset acuan. Keselarasan antara kedua pasar tersebut tidak pernah mutlak atau terjamin.

Tingkat pendanaan yang ditampilkan bukanlah keuntungan yang dijamin. Tingkat pendanaan dan interval penyelesaian dapat berbeda untuk setiap kontrak, dan keduanya dapat berubah seiring waktu. Karena pembayaran pendanaan ditransfer antarposisi, pendanaan berdampak langsung pada saldo margin dan risiko keseluruhan.

Pelaku pasar harus membedakan mekanisme tingkat pendanaan dari imbal hasil yang dapat diprediksi. Karena tingkat pendanaan dapat berubah dan interval penyelesaian berbeda-beda antar kontrak, tingkat yang ditampilkan tidak dapat dianggap sebagai imbal hasil yang dapat diandalkan atau pembayaran yang dijamin. Pendanaan tetap merupakan mekanisme yang memengaruhi saldo margin dan risiko, bukan janji keuntungan.

Meta melaporkan kinerja laba yang luar biasa minggu ini, tetapi kekhawatiran tentang biaya pengembangan kecerdasan buatannya menghapus 135 miliar dolar dari kapitalisasi pasarnya selama empat sesi perdagangan. Bukti yang disajikan menunjukkan kapitalisasi pasar Meta saat ini sebesar 1,65 triliun dolar dan menyebutkan bahwa saham perusahaan diperdagangkan pada valuasi sedikit di bawah tujuh kali pendapatan, sekitar 20 kali laba tahun fiskal, dan kurang dari 17 kali estimasi laba tahun fiskal 2027.

Peluang produknya masih bergantung pada sejumlah kondisi. Muse digambarkan sebagai agen kecerdasan buatan pribadi yang dapat membuka peramban, mengisi formulir, mengirim email, menjadwalkan janji temu, memesan perjalanan, dan berpotensi melakukan pembelian. Jumlah orang aktif harian Meta di Facebook, Instagram, WhatsApp, dan Messenger disebut mencapai 3,6 miliar. Jika Muse menghasilkan nilai tahunan sebesar 120 dolar dan menjangkau satu persen audiens tersebut, peluang tahunan tersiratnya sekitar 4,3 miliar dolar. Jika Muse menghasilkan setengah dari nilai tersebut dan menjangkau 20 persen audiens, peluang tersiratnya sekitar 43,2 miliar dolar. Ini adalah skenario, bukan pendapatan yang dilaporkan.

Bukti tersebut juga mengidentifikasi beberapa kekhawatiran selain belanja kecerdasan buatan. Di antaranya adalah gugatan senilai 25 miliar dolar di New Mexico, potensi masalah hubungan masyarakat terkait kesepakatan dengan pendiri yang berhubungan dengan kemungkinan kewajiban pajak di California, serta kekhawatiran tentang utang yang digunakan untuk membiayai investasi kecerdasan buatan perusahaan. Contoh opsi yang dikutip menggunakan strategi short strangle Desember dengan harga kesepakatan 580 dan 745 serta premi sekitar 21,30 dolar per saham berdasarkan harga penutupan yang disebutkan. Rincian ini menjelaskan contoh tersebut dan tidak menjamin hasil tertentu.

#Crypto

Komisi Sekuritas dan Bursa mengumumkan prioritas Divisi Pemeriksaan untuk tahun fiskal 2027 pada 23 Okt. 2026. Prioritas tahunan ini mengidentifikasi bidang-bidang yang menjadi fokus Divisi dalam menjalankan misinya untuk mendorong kepatuhan, mencegah penipuan, mengidentifikasi dan memantau risiko, serta memberikan masukan bagi kebijakan Komisi.

Prioritas tersebut mencakup kegiatan pemeriksaan terhadap lebih dari 34.000 entitas terdaftar, termasuk penasihat investasi, perusahaan investasi, pialang-dealer, organisasi swa-regulasi, lembaga kliring, penasihat pemerintah kota, agen transfer, portal pendanaan, dan entitas swap berbasis sekuritas. Bidang utama mencakup kewajiban fidusia dan konflik kepentingan, perlindungan investor ritel, produk kompleks dan tidak likuid, dana privat dan kredit privat, tanggung jawab keuangan serta praktik perdagangan pialang-dealer, pengawasan, kepatuhan terhadap aturan anti pencucian uang, ketahanan operasional, keamanan siber, dan perlindungan informasi nasabah.

Divisi tersebut juga mengidentifikasi teknologi yang sedang berkembang, termasuk kecerdasan super dan teknologi canggih lainnya, sebagai bidang yang dapat memengaruhi operasional pasar, kepatuhan, pencegahan penipuan, dan perlindungan investor. Prioritas lainnya mencakup perkembangan infrastruktur pasar, reformasi kliring Treasury, tokenisasi, dan perkembangan terkait.

Prioritas tersebut bukanlah daftar lengkap hal-hal yang mungkin ditinjau oleh pemeriksa. Divisi menyatakan akan terus menilai risiko sepanjang tahun fiskal dan dapat menyesuaikan fokusnya sebagai tanggapan terhadap peristiwa pasar, kekhawatiran investor, teknologi yang sedang berkembang, produk dan layanan baru, serta perkembangan lainnya. Perusahaan diharapkan memiliki program kepatuhan yang kuat dan berbasis risiko, serta disesuaikan dengan kegiatan usaha masing-masing.

#Crypto