Alpha哥AI投资日记

今天阿布扎比主权基金 Mubadala 入股瑞幸，和大钲资本一起做了一笔约 10 亿美元的交易。

孙哥才是瑞幸真正的狠人。

2021 年瑞幸还在财务造假后的至暗时刻：纳斯达克退市、美国破产重组，市场基本按“这公司还能不能活下来”定价。孙宇晨那时候公开说自己已经买了差不多 2% 的瑞幸，当时股价大概 $14.44，持仓市值 6000–7000 万美元。

按这个数字倒推，大概是 420–480 万股 ADS。

现在瑞幸 $33.98，如果孙哥一股没卖，这批股票已经值 1.4–1.65 亿美元。光从他公开持仓那个时间点算就是 2.35 倍，浮盈接近 1 亿美元；考虑到他实际买入价格很可能更早、更低，真实盈利还可能更高。

孙哥当年说瑞幸是“新消费领域的比特币”，现在连阿布扎比主权基金都来接棒了。

这么一算，单单瑞幸这笔交易，景甜那 5000 万美金完全够, 孙哥不是没钱，纯粹是抠 🤣

Meninggalkan sekolah All in xxx, rasanya agak familiar, sepertinya episode ini seperti pernah dilihat di mana ya🧐

Kelompok Houthi baru saja merebut kota pelabuhan kunci di pantai barat Yaman, Mokha, dan kini sudah mendekati Selat Bab el-Mandeb.

Lebih merepotkan lagi, saat ini Selat Hormuz memang sudah tersendat, sehingga Arab Saudi terpaksa mengirim lebih banyak minyak mentah melalui pipa lintas timur-barat ke fasilitas ekspor Yanbu di Laut Merah—dan betapa pentingnya seluruh jalur pelayaran Laut Merah tidak perlu dijelaskan. Namun pada saat seperti ini, Houthi justru mulai mendorong ke arah ujung selatan Laut Merah menuju Selat Bab el-Mandeb.

Kini, setiap hari sekitar 8,1 juta barel minyak mentah dan produk minyak melewati Selat Bab el-Mandeb. Apa artinya? Kurang lebih setara dengan sekitar 4 kapal tanker ultra-besar yang penuh minyak mentah melewati tempat ini setiap hari, dan arus saat ini sudah sekitar 1,6 kali dibandingkan Selat Hormuz setelah terdampak perang—bahkan mendekati separuh dari volume yang melewati Selat Malaka.

Awalnya, setelah Hormuz bermasalah, pengangkutan energi global masih bisa dialihkan lewat rute Laut Merah, tapi sekarang bahkan “pintu gerbang” di bagian selatan Laut Merah mulai terancam. Harga minyak mentah WTI bahkan sudah menembus $102.

Pasar sebelumnya memperdagangkan skenario bahwa perang akan segera berakhir dan harga minyak akan turun, tetapi sekarang malah berubah: dua dari titik “kerongkongan” energi terpenting di dunia sekaligus bermasalah. Kali ini, Trump benar-benar seperti sudah terjebak situasi yang sulit—😂

Layar terbuka, nilai bersih akun menyusut🤣

iPhone Duo terbaru cocok untuk setiap penggemar saham YOLO di AS dan para penggemar kripto yang all-in

#iPhoneDuo

Saya pikir cara berpikir Zuckerberg ini cukup tepat: asisten AI pribadi untuk orang biasa seharusnya gratis, sedangkan pengguna berat yang perlu membayar.

Seiring token semakin murah, biaya untuk pengguna biasa mengobrol, bertanya, dan menulis sesuatu akan semakin rendah. Menarik biaya tetap 20 dolar per bulan jelas tidak perlu.

Kebutuhan seperti menulis kode secara intensif, menjalankan tugas-tugas kompleks, dan membuat Agent bekerja sepanjang hari—yang menghabiskan banyak sumber daya—menurut saya lebih masuk akal jika dikenakan biaya.

Selain itu, dalam hal komersialisasi, saya lebih melihat peluang Meta. Mereka sudah punya begitu banyak sumber daya dari para pedagang dan sistem iklan yang matang. Ke depannya, ketika AI membantu pengguna menemukan produk, memesan hotel, memilih layanan, semuanya berpotensi menghasilkan keuntungan dari transaksi yang berhasil dipicu. Pedagang bersedia membayar untuk pelanggan dan pesanan, sementara pengguna biasa bisa tetap menggunakan layanannya secara gratis.

Saat kemampuan AI semakin mendekati, persaingan akan semakin menguji siapa yang bisa mengubah kebutuhan pengguna menjadi bisnis. Meta sudah mengakumulasi hal ini selama bertahun-tahun, dan saya yakin mereka benar-benar punya peluang untuk melayani pengguna C-end dengan lebih baik daripada Anthropic dan OpenAI.

Kutipan: https://x.com/i/web/status/2097705128606462078

$META baru saja meluncurkan asisten AI pribadi Muse, menawarkan hingga 100 juta token gratis per minggu. Ini memberi kuota yang cukup agresif

Mengikuti pemikiran ala Zuckerberg, pada dasarnya orang biasa tidak seharusnya perlu membayar untuk AI. Membayar 20 dolar AS per bulan untuk berlangganan dasar ChatGPT atau Claude tidak seharusnya menjadi cara default untuk menggunakan AI; kebutuhan harian pengguna biasa seharusnya bisa dipenuhi secara gratis

Pabrikan AI bisa mengenakan biaya kepada pengguna berat, atau menghasilkan uang melalui cara lain: membantu pengguna berbelanja, memesan layanan, serta menjalankan bisnis, dengan mengambil bagian dari setiap transaksi. Berawal dari gratis untuk menarik pengguna dan membangun kebiasaan penggunaan, lalu mengembangkan bisnis di sekitar pintu masuk tersebut. Jika AI gratis sudah cukup berguna, OpenAI dan Anthropic—yang membebankan 20 dolar AS per bulan—harus membuktikan kembali nilai mereka

Hari ini $META naik 7%, tampaknya pasar masih menyukai „kue” versi Zuckerberg ini

Dunia yang magis, meme yang dibagikan oleh putra Biden $LAPTOP pernah memiliki valuasi (tentu saja itu palsu) yang sempat melampaui Solana:Es9vMFrzaCERmJfrF4H2FYD4KCoNkY11McCe8BenwNYB valuasi https://twitter.com/nicksolrik/status/2097658042838077772

Sapi datang! 🫡 https://twitter.com/aleabitoreddit/status/2097601244898775465

Garrett Jin sekarang kira-kira memiliki 39.760 keping posisi short ZEC native, harga rata-rata $576, harga pemicu strong liquidation sebesar $2.292, Cross Margin (mode jaminan margin penuh). Selain itu, ia juga memiliki posisi long BTC senilai $100 juta.

Jika memang ada “main player” yang ingin mengganggunya dengan ZEC, cara paling kejam justru bukan langsung mengerek ZEC, melainkan menunggu saat BTC mengalami koreksi, lalu menahan ZEC dengan keras, kemudian mengangkatnya berlawanan arah.

Misalnya saat BTC terkoreksi, malah $ZEC justru didorong terus sampai $1.700–1.800. Saat itu, ia akan merasa sangat tidak enak; floating loss dari short ZEC bisa membesar menjadi sekitar $45–$49 juta, sementara posisi long BTC juga ikut merugi—dua sisi sekaligus menguras margin.

Di titik itu, bahkan sebelum menyentuh angka liquidation yang ditampilkan, ia mungkin harus memotong (cut) short ZEC secara proaktif. Dan big short dengan posisi mendekati $50M yang terpaksa melakukan buyback, pada dasarnya adalah bahan bakar untuk gelombang kenaikan berikutnya.

Kalau saya adalah “bos” ZEC, melihat ikan besar seperti ini menggantung di rantai, mungkin benar-benar tidak bisa menahan diri untuk mencoba 😂

Referensi: https://x.com/i/web/status/2096866422559252609

Bagi Partai Demokrat, Jon Ossoff mungkin lebih cocok untuk 2028 daripada AOC

Kelebihan AOC adalah dukungan kuat dari anak muda, basis sayap kiri, dan pengaruh media sosial yang besar. Namun masalahnya, labelnya terlalu ke kiri: Medicare for All, isu imigrasi, isu kepolisian—menjelang tahap pemilihan, hal-hal seperti ini mudah menjadi sasaran serangan terfokus dari Partai Republik.

Pendekatan Ossoff jauh lebih cerdas. Pada dasarnya ia tetap merupakan faksi kiri-tengah di dalam Demokrat, tetapi dalam isu kesehatan, energi, keamanan, dan imigrasi ia cenderung lebih moderat—sedikit seperti gaya teknokrat muda ala Obama dulu. Aset terbesarnya adalah pengalaman bertarung nyata di negara bagian seperti Georgia yang merupakan medan perebutan (swing state). Ini jauh lebih meyakinkan daripada menang 70% di distrik yang sangat biru di New York.

Tren kenaikan Ossoff belakangan ini juga sangat kuat. Polymarket bahkan sudah menembus angka 12%. Jika tahun ini ia berhasil mempertahankan kursi Senat dan bisa menang lagi di Georgia, saya rasa ia bisa dengan cepat masuk ke pilihan utama untuk 2028.

Analisis murni, tidak mewakili sikap politik pribadi.

Rujukan: https://x.com/i/web/status/2096791552953897316

zcash:native Akhiri akhir pekan dengan membantai para short

Waspadai satu kondisi bagi “AI bearish”: begitu sebuah kelompok kepentingan yang cukup besar terbentuk, semuanya tidak akan mudah runtuh, apalagi sekarang AI sudah bukan urusan beberapa startup saja. OpenAI dan Anthropic telah menggabungkan ratusan miliar dolar; Nvidia, perusahaan cloud, VC, penyimpanan, dan modul optik—semuanya terikat pada rantai industri AI ini. Di dalamnya, setiap perusahaan punya kepentingan besar, jadi sistem secara alami akan mencoba memperpanjang siklus ini selama mungkin, bukan menunggu faktor tunggal—misalnya karena pencairan pendapatan jangka pendek tidak cukup cepat—lalu langsung kolaps.

Sekarang penjualan token makin kompetitif. Setelah kemampuan model mendekati titik kesetaraan, harga hanya akan makin murah. Jika ARR tidak bisa dipertahankan, OpenAI dan Anthropic sama sekali mungkin mengubah cara penagihan. Ketika permainan sudah tidak bisa dimainkan, mereka bisa mengubah aturan main. Bukan cuma menjual token, melainkan mengenakan biaya berdasarkan task, berdasarkan hasil, dan berdasarkan berapa banyak tenaga kerja yang bisa digantikan. Pekerjaan yang dulu butuh satu jam kerja staf kantoran dan perusahaan bersedia membayar biaya $50, kini bahkan jika AI hanya mengeluarkan biaya inferensi $1, mereka bisa menagihmu $5, $10. Akibatnya, cara pasar menghitung pun berubah total: dari “token bisa dijual seberapa mahal, ARR apakah tidak ingin melambat” menjadi “akhirnya AI bisa mengambil berapa gaji pekerja kantoran di seluruh dunia”.

Mengubah cara main bisa memberi seluruh industri waktu bernapas (buy time). Model bisnis yang lama mulai dipertanyakan, lalu mereka mengganti paket skema penagihan, KPI baru, algoritma TAM baru. Pasar harus mengamati lagi adoption, tingkat keberhasilan, dan berapa bersedia dibayar perusahaan—hal-hal ini sendiri butuh enam bulan sampai setahun untuk benar-benar terbantahkan (dibuktikan keliru).

Bagi kelompok kepentingan sebesar itu, enam bulan sampai setahun sudah sangat bernilai. Karena selama periode itu, kemampuan model masih bisa terus meningkat, biaya inferensi masih bisa terus turun. Computer use, video AI, dan berbagai skenario non-Coding juga mungkin tiba-tiba muncul. Asalkan ada satu dua terobosan besar lagi, siklusnya bisa terus didorong maju, Party terus.

Begitu sebuah komunitas besar yang saling menguntungkan dalam sebuah industri terbentuk, mereka akan terus mencari alat baru, model bisnis baru, dan metode valuasi baru untuk memperpanjang siklus tersebut. Properti di Tiongkok dulu bisa terus bertahan dengan skema seperti perbaikan perumahan (棚改), kredit, dan pajak tanah yang terus mengalir.

Kalau “AI bearish” melihat bahwa orang-orang sudah mengubah aturan, mungkin mereka perlu bergegas meredakan risiko—melakukan “hedge” dulu untuk menjaga nyawa (flat dulu, jaga kondisi).

Sebelum Non-Farm, aku melihat Binance ngasih pemberitahuan ini ke aku, jadi aku langsung merasa ada yang kurang beres. Terus cepat-cepat mengurangi sebagian posisi 😂

“Dua kali Non-Farm sebelumnya BTC naik. Ayo, lakukan persiapan lebih awal.” Waktu bursa mulai mengingatkan trader ritel agar transaksi lebih dulu “Non-Farm lemah = tidak ada kenaikan suku bunga = BTC naik”, berarti kemungkinan besar ekspektasinya sudah “dipenuhi” lebih dulu.

Malam ini malah datang serangan dari arah berlawanan: Non-Farm Agustus +162 ribu, ekspektasi +56 ribu—mendekati 3 kali ekspektasi; tingkat pengangguran masih 4,1%, dan pertumbuhan upah juga sedikit di atas perkiraan. Dua bulan sebelumnya, total pekerjaan direvisi naik sebesar 55 ribu; bulan Juli yang awalnya -23 ribu langsung direvisi menjadi +21 ribu.

Jadi kalau dilihat begini, kondisi tenaga kerja AS masih sangat kuat. Sepertinya akan terus bergejolak, lalu lihat CPI hari Jumat minggu depan yang akan menentukan apakah akan ada kenaikan suku bunga

Baru-baru ini $HOOD naik dengan sangat kencang, tapi saya merasa pasar mungkin belum sepenuhnya menghitung nilai Robinhood Chain. Gunakan dua cara paling sederhana untuk menilai Robinhood Chain secara terpisah; dua algoritme pada akhirnya menghasilkan harga wajar HOOD yang kira-kira ada di kisaran $140–160, dengan titik tengahnya sekitar $150.

Pertama, jadikan HYPE sebagai benchmark langsung. HYPE saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $19B, revenue tahunan sekitar $710M, dan pasar memberi valuasi sekitar 27 kali revenue. Revenue Robinhood Chain dalam 7 hari terakhir adalah $11,2M, sehingga jika diannualisasi kira-kira menjadi $580M; jika juga diberi 27 kali, maka nilainya kira-kira $16B. Kapitalisasi pasar HOOD sekarang sekitar $112B—secara kasar, tambahkan kembali $16B ini; maka harga sahamnya kira-kira sekitar $142.

Kedua, cara yang lebih sederhana: langsung nilai berdasarkan valuasi public chain yang sudah ada. SOL saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $61B. Asumsikan Robinhood Chain pada akhirnya hanya bisa mencapai setengah dari SOL, yaitu $30B. Tambahkan $30B tersebut ke HOOD; artinya setiap saham akan bertambah sekitar $34, sehingga harga saham wajar menjadi $159.

Satu skenario berdasarkan revenue menghasilkan $142, dan skenario berdasarkan setengah SOL menghasilkan $159—keduanya tepat di sekitar $150 di tengah. Sekarang HOOD di harga $125 pasti sudah mencakup sebagian ekspektasi terhadap Robinhood Chain. Jika Robinhood Chain terus bisa tetap panas untuk sementara waktu lagi, ditambah lagi dengan sedikit premi sentimen, maka $HOOD $150 kemungkinan besar hanya kasus yang cukup normal.

zcash:native 1000 了, versi privasi $BTC mulai melesat 🛫

Tahun lalu sekitar 60 mulai membeli zcash:native, 600 saya jual sebagian, lalu 400 membelinya kembali.

Perjalanan panjang koin privasi baru saja dimulai https://twitter.com/alphaguytrading/status/2090997661688352873

GPT-6 Astra dirilis. Peningkatan utamanya adalah: pengoperasian komputer oleh AI kini benar-benar mulai mendekati “bisa bekerja”

Dalam pengujian OpenAI, untuk tugas-tugas operasi komputer sejenis, GPT-5.6 Sol membutuhkan sekitar 75 menit, sedangkan Astra turun menjadi sekitar 40 menit, dan tingkat penyelesaiannya pun lebih tinggi; ditambah Codex versi baru, kecepatan menyelesaikan tugas-tugas web pada kelompok lainnya langsung hampir dua kali lebih cepat. Ke depannya, saat AI membuka browsernya sendiri, mengisi formulir, membuat Excel, mengoperasikan CRM, mencari referensi, dan mengubah situs web—semua hal ini mulai dari sekadar demo perlahan berubah menjadi produktivitas yang benar-benar bisa dipakai. (Kemampuan inti manus sudah dimasukkan 😅)

Sumber: https://x.com/i/web/status/2095595741528125780

DeepSeek, GLM, Kimi di balik pos transit—tidak ada yang down 😅 https://twitter.com/_FORAB/status/2095531562720973182

Strategi yang terlihat delta netral ini sebenarnya menyimpan banyak risiko besar—ini sepenuhnya jebakan para market maker. Lalat menangkap belalang, burung prenjak menyusul di belakang.

Kerugian dari short kontrak berjangka yang membayar pendanaan (funding rate)—terhadap posisi yang merugi—akan benar-benar diselesaikan oleh bursa dengan harga ekstrem. Di sisi lain, keuntungan pada spot hanya merupakan keuntungan di atas kertas (belum terealisasi). Kedalaman likuiditas spot untuk koin kecil seperti AKE sangat buruk; jika Anda memegang spot senilai beberapa juta dolar, sama sekali tidak mungkin menjual semuanya secara tuntas di sekitar 0,04. Setelah Binance menyelesaikan (menghabiskan) short yang meledak, harga kemudian jatuh lagi dari 0,045 ke 0,013, sehingga keuntungan mengambang di spot juga lenyap. Jika ditumpuk dengan Cross Margin, ketika AKE tiba-tiba meledak (pump) harga, margin seluruh akun bisa ikut meledak. Akibatnya, puluhan posisi arbitrase lain yang sebelumnya tampak independen juga akan ikut tersapu (ter-liquidasi) secara berantai.

Dikutip dari: https://x.com/i/web/status/2095371870258516372

Dunia Google Gemini nomor satu, namun hanya bertahan selama 30 jam.

Google baru saja merilis Gemini 3.8 Flash semalam, dan mencapai sekitar 74% di DeepSWE—bahkan sempat menempati peringkat pertama dunia untuk Coding Agent. DeepSWE artinya memberi model 100 tugas pengembangan perangkat lunak yang cukup kompleks dan nyata. Sekitar 74 dari tugas tersebut akhirnya bisa dikerjakan sendiri dengan benar dan lulus pengujian. Hasilnya belum lama, Meta kembali merilis Muse Spark 1.3, dengan nilai mencapai 75,4%, langsung menyingkirkan Google.

Kemampuan coding model-model murah dari Google dan Meta sudah semakin mendekati level Opus, kelas paling mahal—meski harganya jauh lebih murah. Gemini 3.8 Flash pada DeepSWE untuk menyelesaikan satu tugas rata-rata hanya membutuhkan $2,36, sedangkan Opus 5 dengan kemampuan setara membutuhkan $11,84. Kemampuan pemrograman dua model dari Google dan Meta sudah berada pada tingkat yang kurang lebih sama dengan Claude Opus 5, tetapi biaya rata-rata untuk menyelesaikan satu tugas hanya sekitar seperlima dari Opus.

Model besar sekarang benar-benar sedang “dikerek” habis-habisan; kecerdasan untuk coding sedang cepat berubah menjadi komoditas.

Sumber: https://x.com/i/web/status/2095232032896946311