Wawasan Komunitas & Sentimen Pasar ##luna

Kisah Dunia Kripto 002. 40 miliar dolar AS lenyap dalam 72 jam. Orang yang melakukan ini sebelumnya terang-terangan menertawakan siapa pun yang bilang proyek ini akan ambruk.

Pada 7 Mei 2022, seseorang menarik 375 juta dolar AS dalam bentuk UST dari Anchor.

Anchor adalah protokol simpanan di ekosistem Terra yang memberikan imbal hasil tahunan sekitar 20% untuk simpanan UST—angka yang sangat tidak masuk akal tingginya saat itu. The Fed sedang menaikkan suku bunga, sementara imbal hasil normal dalam dolar AS nyaris nol. Belakangan, orang berulang kali mempertanyakan dari mana asal angka 20% itu. Namun, selama dua tahun tersebut, hampir tak ada yang bertanya.

Keesokan harinya, UST jatuh di bawah 0,99. Do Kwon mencuit bahwa lebih banyak dana sedang dikerahkan untuk menstabilkannya. Pada hari ketiga, nilainya jatuh di bawah 0,95. Cadangan Bitcoin Terra mulai digelontorkan, dengan dana sekitar 3 miliar dolar AS yang segera ludes.

Lalu dimulailah spiral itu.

Begitu UST turun, mekanisme arbitrase mulai mencetak LUNA untuk menyerap tekanan jual. Semakin banyak yang dicetak, semakin murah harga LUNA; semakin murah harganya, semakin banyak pula yang harus dicetak. Pasokannya melonjak dari 340 juta koin menjadi lebih dari 6,5 triliun hanya dalam beberapa hari. Pada 13 Mei, harganya kurang dari 0,0001 dolar AS.

Hanya butuh 72 jam untuk jatuh dari 80 dolar AS ke harga itu.

Menurut saya, hal yang benar-benar patut diingat dari peristiwa ini bukanlah desain algoritmanya.

Bahwa algoritmanya punya kelemahan sudah dijelaskan orang-orang sejak saat itu. UST bergantung pada kepercayaan, bukan cadangan. Begitu kepercayaan hilang, mekanismenya justru menjadi akselerator. Analisis semacam ini sudah dipublikasikan pada 2021, dan lebih akurat daripada banyak ulasan setelah keruntuhannya. Namun, saat itu hanya sedikit yang benar-benar membacanya.

Respons Do Kwon adalah ejekan. Ia pernah mencuit dengan kalimat yang kurang lebih berarti, posisi kalian terlalu kecil untuk bicara soal skala dengan saya. Ia menyebut para pengkritiknya orang miskin.

Ini bukan sekadar kesombongan. Ketika seorang pendiri terang-terangan mengejek orang-orang yang mengajukan pertanyaan yang tepat, itu menunjukkan bahwa ia sudah tak bisa lagi menerima kritik. Pada tahap itu, keruntuhan hanya tinggal menunggu waktu.

Setelah itu semuanya terjadi dengan cepat. Three Arrows, dana lindung nilai bernilai puluhan miliar dolar, bangkrut. Celsius, Voyager, dan BlockFi satu per satu membekukan penarikan. Lima bulan kemudian, giliran FTX. Sebuah stablecoin algoritmik akhirnya menyeret separuh industri ikut terpuruk.

Pada Maret 2023, ia ditangkap di Montenegro karena menggunakan paspor palsu. Pada akhir 2024, ia diekstradisi ke Amerika Serikat.

Pada Agustus 2025, ia mengaku bersalah. Pada Desember, ia dijatuhi hukuman 15 tahun. Saat membacakan vonis, hakim menyebutnya penipuan berskala epik; jaksa sebelumnya menuntut hukuman 12 tahun.

Terraform Labs berdamai dengan SEC pada Juni 2024, didenda 4,47 miliar dolar AS, dan ditutup secara permanen.

Yang belum bisa saya pastikan adalah berapa banyak uang yang terkubur di sana yang masih bisa dipulihkan. Sejauh ini, jumlah yang berhasil dipulihkan dan yang hilang terpaut beberapa kali lipat.

Namun, ada satu hal yang jelas. LUNC masih diperdagangkan hari ini, dengan harga sekitar 0,000043 dolar AS dan kapitalisasi pasar lebih dari 200 juta dolar AS. Binance sudah melakukan pembakaran koin untuk ke-43 kalinya.

$LUNC $BTC $ETH #币圈往事 #LUNA #算法稳定币 #UlasanTopikHangat

luna

💥 Do Kwon: Pria yang Membakar 40 Miliar dalam Hitungan Hari

Topik Sedang Tren