七月哈哈

Plus on avance avec la technologie DUSK, plus je me demande, en fait, une question qui fait mal : ces mises à niveau pourront-elles vraiment, au final, se transformer en valeur de <0-9]{11}$DUSK ?

Je pense que cette question est plus importante que de savoir si DUSK est un leader RWA.

Parce que l’endroit le plus facile à tromper dans la crypto, c’est : une technologie très solide ≠ le prix du token va forcément monter, et un projet qui a des clients ≠ que le token capture forcément de la valeur.

Donc, quand j’ai regardé Dusk cette fois, je n’ai pas regardé le prix en premier. J’ai d’abord regardé à quoi sert DUSK dans l’ensemble du système.

À ce stade, la réponse est assez claire : c’est le Gas réseau et des actifs de Staking. Les transactions s’en servent, la sécurité du réseau repose sur le staking. Et Dusk n’est pas juste une simple chaîne publique ordinaire : il vise clairement la direction des « infrastructures de chaîne pour des marchés financiers régulés ». DuskDS gère le règlement de base, DuskEVM facilite l’entrée des développeurs EVM, et DuskVM conserve la capacité d’exécution native.

Le point le plus « dur » encore, c’est qu’il ne cherche pas simplement à tout rendre public.
Moonlight s’occupe de rendre publics les comptes, Phoenix gère les transferts privés, puis le tout est complété par l’identité et la divulgation sélective.

Je trouve que cette conception est très réaliste.
Parce que, dans la vraie vie, un établissement ne peut absolument pas exposer entièrement ses positions, ses contreparties et ses soldes sur la chaîne.
Mais l’anonymat total ne suffit pas non plus.

Ce que Dusk veut faire, c’est justement se placer entre ces deux extrêmes :
ce n’est pas rendre la finance totalement transparente, mais rendre la finance « une confidentialité vérifiable ».
C’est aussi ce qui me fait le plus valoriser Dusk pour l’instant.
Mais je ne vais pas être aveuglément haussier.

Pour la suite, je ne vais surveiller que trois choses :
Premièrement, est-ce que Dusk Trade peut continuer à générer de vrais actifs ?
Deuxièmement, l’activité institutionnelle va-t-elle créer un volume de transactions durable, et non une émission unique ?
Troisièmement, une fois l’usage du réseau en hausse, est-ce que la demande en Gas et en Staking pourra réellement se refléter sur DUSK ?
Si ces trois réponses deviennent de plus en plus claires, c’est seulement alors que je commencerai à réévaluer sa valeur.
Sinon, au final, ce n’est toujours qu’une histoire d’infrastructure séduisante.
Le marché crypto ne manque pas de bonnes histoires ; il manque surtout quelqu’un qui, à la fin, paie vraiment pour l’histoire.
C’est précisément la chose que je veux vérifier maintenant en regardant <0-9]{11}$DUSK . #dusk $DUSK @Dusk

L’emploi aux États-Unis vient soudainement de passer dans le rouge, et le BTC a déjà ouvert le champagne.

En juillet, le nombre d’emplois aux États-Unis n’a pas augmenté : il a carrément diminué de 23 000 postes.

Et que pensait le marché ? Il s’attendait à +80 000. Résultat : la réalité t’a donné directement un scénario à contre-sens. C’est franchement embarrassant.

La Fed a-t-elle enfin une raison de baisser ses taux ?
Après tout, l’emploi commence à se détendre. Si l’économie continue de se refroidir, les anticipations de baisse de taux pourraient, en théorie, repartir à la hausse.

Pour le BTC, qui est un actif risqué, dès que les attentes en matière de liquidité s’améliorent, vous voyez le tableau… l’humeur repart probablement à la fête.

Mais en y regardant de plus près, je me suis rendu compte que ce n’est pas si simple.
Le taux de chômage, au contraire, est tombé à 4,1 %.
Et les autres indicateurs d’emploi ne se sont pas non plus détériorés au point de dire que « l’économie américaine va carrément s’effondrer ».
Les offres d’emploi ont juste légèrement baissé, les plans de licenciement ont même diminué, et les plans de recrutement ont au contraire quelque peu augmenté.

D’après une analyse de la Banque américaine basée sur les données des comptes bancaires, l’emploi en juillet serait en réalité plutôt bon, surtout pour les populations à faibles revenus : l’emploi et les salaires après impôts s’améliorent.

Et même de plus en plus de gens commencent à faire des petits boulots, du travail à temps partiel…

Donc là, ce marché de l’emploi aux États-Unis est franchement très drôle :

Le NFP a l’air très mauvais, mais les autres chiffres ne sont pas si mauvais que ça.
Le marché est donc très mal à l’aise.

Parce que, pour la sphère crypto, le scénario le plus confortable serait en fait :
L’économie se refroidit progressivement, mais sans vraie récession ; l’inflation baisse lentement, et la Fed commence à baisser ses taux ; la liquidité revient, et le BTC continue de monter.

$BTC #美国初请失业金人数维持20万以下

Les dernières opinions de Tom Lee : il estime que le S&P 500 pourrait avoir une chance d’atteindre 7 900 à 8 000 points ce mois-ci. Et pour la prochaine étape, le vrai sujet à surveiller, ce n’est pas seulement les « sept géants » de la Bourse américaine et les valeurs logicielles : il place aussi Ethereum dans la même catégorie.

Au début, je me suis dit qu’il voulait dire que l’ETH allait tirer le marché américain vers le haut. Mais en regardant de plus près, ce n’est pas exactement ce qu’il voulait dire. Il veut surtout souligner que l’investissement dans l’IA continue : le développement de l’écosystème d’Ethereum pourrait également entraîner des retombées positives pour des secteurs comme la puissance de calcul, le stockage et la chaîne de valeur des semi-conducteurs. Donc il reste convaincu par la tendance de fond liée à l’IA, et il est aussi optimiste quant à la performance de ce qu’il y a derrière l’ETH.

D’ailleurs, récemment, le marché donne aussi l’impression que ça se confirme. L’IA ne s’est pas éteinte, et les flux de capitaux vers l’ETF sur l’ETH recommencent à revenir ; on observe aussi des signes de reprise de l’activité on-chain. Les investisseurs semblent clairement moins pessimistes qu’avant. Tant que la liquidité est là, l’enthousiasme a plus de chances de continuer à s’amplifier.

Tom Lee est toujours connu à Wall Street pour être un personnage particulièrement optimiste : il a déjà lancé plusieurs pronostics à des niveaux très élevés. Cette fois, il vise 8000 points. Pour savoir si le marché va suivre, il faudra surtout voir ce qui se passera avec les résultats des entreprises, les données économiques et l’attitude de la Réserve fédérale.

De mon point de vue, le changement majeur sur le marché, ce n’est pas de savoir qui va monter. C’est plutôt le fait que les capitaux commencent à rechercher à nouveau une tendance porteuse. L’IA reste cette tendance principale, et de plus en plus de fonds se tournent vers l’ETH : c’est assurément un signal positif. Mais dans un marché haussier, les attentes peuvent certes faire monter les prix, toutefois ce qui détermine vraiment jusqu’où la tendance peut aller, c’est de savoir si les flux de capitaux vont continuer d’affluer.

Donc, sur l’orientation, je ne suis pas pessimiste. Mais si l’on veut vraiment aller chercher de nouveaux sommets, il faudra encore compter sur les ETF, l’activité on-chain et la capacité des capitaux additionnels à continuer de relayer la dynamique. Pour nous, les « vieux investisseurs » du secteur, suivre les flux de capitaux est toujours plus important que suivre l’humeur du marché.

$ETH $SOL

Un chat, et ça peut tirer une valorisation proche d’un milliard de dollars ?

Le marché des memes, c’est vraiment de la folie.

Sur Robinhood, un nouveau meme coin appelé CASHCAT a été lancé. En réalité, cette crypto n’a aucun lien avec Robinhood en tant qu’entreprise officielle.

Elle s’est contentée d’emprunter un gag : le fondateur de Robinhood aurait déjà dit que, au début, l’entreprise s’appelait presque « Cash Cat », avant d’être finalement rebaptisée Robinhood. Et quelqu’un a alors transformé cette histoire en mème.

Dès que la nouvelle est tombée, le sentiment du marché s’est embrasé. Dans les 24 heures avant le lancement, CASHCAT a même bondi de près de 78 %. Mais après un pic, le prix est rapidement redescendu. Aujourd’hui, il est encore assez loin de son plus haut historique, toutefois sa capitalisation reste proche de 100 millions de dollars, et le volume d’échanges n’est pas non plus faible.

Désormais, dans le marché des memes, on ne fait plus seulement l’affaire des chiens et des chats : on mise sur la “convergence” (le consensus) et l’histoire. Une anecdote de marque, un mème, une communauté très active peuvent tous devenir des raisons pour lesquelles l’argent afflue. Tant que l’émotion est là, le prix peut encore chercher à monter.

Mais dans le sens inverse, c’est aussi le plus grand risque des memes. Car cela n’a guère à voir avec les revenus du projet ou l’existence d’un produit : c’est surtout une question de savoir si le marché a quelqu’un pour relayer. Dès que l’engouement retombe et que les capitaux se retirent, les hausses, elles montent vite, mais les baisses montent souvent encore plus vite.

En ce moment, l’ensemble du marché est d’ailleurs entré dans une phase assez évidente. Les capitaux aiment de plus en plus poursuivre les tendances : un catalyseur positif, une annonce de lancement, et l’émotion peut être portée à son maximum. Mais s’il n’y a pas de nouveau sujet pour enchaîner, une fois la chaleur retombée, le prix peut aussi rétrocéder rapidement.

$HOOD

$SPCX 8 Le 6 août, la première tranche d’actions soumises à une période de blocage sera officiellement libérée.

Le volume d’actions autorisées à la vente, évalué d’après le cours de fin juillet, représente théoriquement une valeur proche de 99 milliards de dollars.

Même si cela ne signifie pas que ces actions seront toutes déversées sur le marché, et même si Elon Musk lui-même ne figure pas sur cette liste, les investisseurs précoces et les dirigeants qui attendaient depuis des années ont enfin l’occasion de sécuriser leurs gains ; vendre un peu, en soi, est plutôt normal.

À mon avis, le point vraiment important n’est pas tant qui vend, mais plutôt si le marché arrive à absorber.

À l’origine, le flottant de SpaceX était relativement faible—moins de 5 % du nombre total d’actions. De plus, les fonds indiciels ont continué à acheter, si bien que les actions disponibles sur le marché sont restées plutôt rares. On avait donc une impression d’un certain déséquilibre entre l’offre et la demande pour le prix de l’action. Maintenant que la libération a commencé, le volume d’actions disponibles sur le marché augmente de plus en plus. Si les capitaux supplémentaires ne suivent pas, la pression sur le cours ne manquera pas d’arriver.

En réalité, c’est assez semblable à ce qu’on voit dans le monde des cryptos. Quand beaucoup de projets cartonnent, on a tendance à penser que le consensus est invincible, que l’euphorie est à son maximum, et que tout le monde croit encore à la hausse. Mais dès qu’arrivent de grosses libérations, le retrait d’investisseurs institutionnels et la monétisation des bénéfices par les investisseurs précoces, le marché découvre souvent ce qu’est une véritable pression vendeuse.

À court terme, je pense que SpaceX aura probablement encore du mal, car il reste plusieurs autres vagues de libération jusqu’en décembre, et les capitaux auront besoin de temps pour assimiler ces actions. Bien sûr, si par la suite l’IA et l’activité spatiale continuent de dépasser les attentes, ou si l’appétit pour le risque du marché repart à la hausse, il n’est pas impossible de revoir le titre se renforcer.

L’histoire peut se raconter longtemps, mais ce sont les capitaux qui finissent par décider du prix.

#SpaceX9.115亿股周四解禁

Oh mon Dieu, du gros mouvement — Musk ne veut pas envoyer la puissance de calcul dans l’espace, non ?

Il a annoncé que les futures puces IA de SpaceX utiliseront exclusivement la solution de NVIDIA, et qu’il prévoit aussi de déplacer ses centres de données IA dans l’espace.

Avant, on pensait que les centres de données, c’était simplement sur terre. Mais là… direction l’espace ?

Si cette voie finit vraiment par fonctionner, NVIDIA pourrait ne pas seulement capter une part du marché actuel des serveurs IA, mais aussi le gâteau de la future “infrastructure IA spatiale”.

Ce n’est pas qu’une histoire de fusées :
Starlink a déjà des utilisateurs, les satellites tournent dans le ciel, et les revenus continuent de croître.

Et ça, c’est justement la différence avec beaucoup de projets purement conceptuels.

La course sur le marché de l’IA va certainement continuer de s’échauffer, mais l’argent ne va pas toujours poursuivre toutes les histoires : à la fin, tout reviendra aux fondamentaux.

Donc mon avis :

L’espace d’imagination de SpaceX est bien immense, et NVIDIA pourrait continuer d’en profiter.

« À chaque flambée, on a l’impression que cette fois c’est différent. » Alors au final, est-ce que ça rapporte ou que ça finit en pertes… ça dépend aussi d’un choix, d’un moment, de nous tous, les petits investisseurs.
$NVDAB $SPCX #SpaceX财报前涨9.8% #SpaceXAI支出拖累首份财报 #SpaceX将公布Q2财报

Le marché éduque les avides sans vergogne

De toute façon, j’ai été assez effrayé pour ça

Désormais, je préfère gagner un peu moins plutôt que d’être réveillé la nuit par des SMS de liquidation.

Ces jours-ci, j’étudie le réseau de test de Babylon et d’Aave V4. Ma plus grande impression, c’est une phrase :
Avant, j’avais peur des plateformes ; maintenant, j’ai encore plus raison d’avoir peur de moi-même.

La conception de TBV est vraiment très belle. Le BTC reste sur le réseau principal, pas de garde, pas de remise des clés privées : le risque de fuite est quasiment éliminé.

Mais je sais très bien que le code ne fera pas preuve de pitié parce que je suis un ancien utilisateur.

Dès que le LTV passe sous la limite de sécurité, les transactions pré-signées se lancent directement. Les liquidateurs coopèrent avec une preuve à divulgation nulle pour finaliser le processus : le BTC que vous voyez, très vite, devient la garantie que les autres voient.

Pendant tout le processus, il n’y a aucun geste humain.

Et il n’y a pas de médicament pour regretter.

C’est pourquoi je pense toujours que, pour les gens qui jouent avec le prêt sur garantie, le plus important n’est pas d’étudier combien on peut emprunter, mais d’étudier comment mourir le moins.

Mes habitudes n’ont pas changé.
Si je peux emprunter à 70 %, je n’emprunte jamais plus de 40 %.

Quand le marché va bien, je me crois prudent ; quand le marché se dégrade, je comprends que c’est ça, laisser une vie à soi-même pour plus tard.

La deuxième chose, c’est l’alerte.

Je n’attends pas que le protocole me dise que c’est dangereux pour agir : je fixe à l’avance mes propres lignes rouges. Tant qu’il reste encore un peu de distance avant le danger, je commence à préparer les fonds pour compléter ; quand ça se rapproche encore davantage, je rembourse directement, sans parier sur la chance du marché.

Je ne peux pas parier, je ne peux pas parier.

#Baby $BABY @BabylonLabs_io

Pourquoi Trump veut-il interdire les graines de tournesol « Qiaqia » : est-ce parce qu’il n’y a pas de goût Cola ? Ou bien a-t-il peur que les Américains se mettent à grignoter et aient des problèmes de santé ?

Le 3 août, les États-Unis ont inscrit des entreprises chinoises comme Qiaqia et la marque « Si Nian » (Pensée) sur la liste des sanctions. Les internautes s’en donnent à cœur joie avec des blagues : les États-Unis auraient-ils peur que les soldats américains cassent leurs dents en mangeant des graines de tournesol ?

Mais en réalité, cette fois, la sanction ne vise pas fondamentalement quelques sachets de graines.

La dépendance de Qiaqia envers le marché américain est presque nulle. En 2025, les revenus à l’étranger représenteront moins de 9 % du chiffre d’affaires total, et la part des États-Unis n’est même pas divulguée séparément dans les rapports. Ce qui soutient vraiment l’entreprise, c’est le marché domestique.

Regardons la chaîne industrielle. Qiaqia a construit de vastes bases de tournesol au Xinjiang, en Mongolie intérieure et dans le Gansu : ce n’est pas seulement pour acheter la matière première, mais aussi pour fournir des graines, une technologie, et organiser une agriculture contractuelle avec des commandes. L’entreprise a coopéré avec plus de 20 000 exploitants. C’est une chaîne complète, et pas juste un simple achat de graines.

Ainsi, les sanctions américaines, cette fois, ne devraient pas causer de gros dommages. Elles n’affecteront pas les consommateurs américains, et ne mettront pas non plus Qiaqia en difficulté. Cela ressemble davantage à un signal politique.

Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, c’est une autre chose.

De plus en plus de marques chinoises de consommation ne fonctionnent plus comme autrefois, avec le modèle « production en Chine, exportation vers le monde », mais déploient des chaînes d’approvisionnement à l’échelle mondiale. Par exemple, Qiaqia a construit une usine en Thaïlande ; Si Nian a déjà racheté des usines aux États-Unis, avec une production locale et une vente locale.

Dès que ces chaînes d’approvisionnement mondiales deviennent mûres, l’efficacité de nombreuses méthodes de sanctions traditionnelles américaines va s’affaiblir de plus en plus.

Cette fois, ce que les États-Unis cherchent à bloquer, ce n’est pas des graines, mais le nouveau système de chaînes d’approvisionnement que les entreprises chinoises sont en train de former.

Et c’est encore plus intéressant : au moment où les sanctions sont devenues effectives, Qiaqia a au contraire publié une prévision de ses résultats. Pour le premier semestre, le bénéfice net devrait augmenter de plus de 170 % en glissement annuel ; et le président du conseil continue d’accroître ses achats d’actions de la société.

Donc, à mon avis, la signification la plus importante de cette affaire n’est pas de savoir qui ne peut plus vendre des graines, mais plutôt que la chaîne d’approvisionnement mondiale est en train d’être redistribuée.

À l’avenir, les entreprises seront en concurrence non seulement sur le produit, mais aussi sur la capacité à déployer la chaîne d’approvisionnement à l’échelle mondiale : celle qui aura cette capacité aura aussi une meilleure résistance aux risques.

Le marché ne s’arrêtera jamais à cause d’une simple annonce de sanctions : les graines continueront d’être vendues, et les usines continueront d’être ouvertes. Au final, ce qui détermine jusqu’où une entreprise peut aller, ce sont sa propre chaîne industrielle et sa capacité de déploiement mondial.

Bon appétit en grignotant Qiaqia, tout en gardant un œil sur la bourse.
$AAPLB $NVDAB $DOGE

BitMine a encore mis en gage plus de 150 000 ETH : désormais, ils ont déjà mis en staking plus de 5,06 millions d’ETH, soit plus de 87 % de leurs avoirs. La valeur est proche de 9,4 milliards de dollars.

Ce n’est pas juste gagner un peu d’argent grâce aux revenus du staking : c’est de l’argent bien réel mis en jeu pariant sur le fait que l’avenir des prochaines années réserve encore une grosse tendance pour Ethereum.

Honnêtement, si on voulait seulement faire du trading de court terme, qui oserait verrouiller près de 90 % de son portefeuille ? Si le marché se retourne soudainement, il est difficile de sortir aussi vite. S’ils osent faire ça, c’est essentiellement parce qu’ils pensent que les capitaux institutionnels vont continuer d’affluer et qu’Ethereum a encore un potentiel de croissance plus important.

Récemment, on peut d’ailleurs voir certains signaux. Les flux des ETH ETF commencent à nettement mieux performer que ceux des BTC : de plus en plus de capitaux traditionnels s’intéressent à Ethereum, et l’orientation du marché semble changer progressivement.

À mon avis, ce qui mérite vraiment d’être surveillé maintenant n’est pas seulement combien BitMine a racheté, mais plutôt s’il y aura davantage d’institutions qui suivront. Si de plus en plus d’entreprises commencent à considérer l’ETH comme un actif de réserve à long terme, la logique de valorisation d’Ethereum pourrait réellement évoluer.

Le marché ne décolle jamais uniquement à cause d’une seule annonce. Mais à chaque grande tendance, ce sont souvent ces signaux peu remarqués qui s’accumulent petit à petit. Pour savoir s’il s’agit d’un super cycle, personne n’ose encore conclure, mais les institutions commencent déjà à parier. Le reste, c’est au temps de le confirmer.

$ETH $BTC

Le Bitcoin monte et descend autour des 64 000.

L’Ethereum, c’est encore pire : il plafonne et oscille autour de 1800 dollars.

Le marché n’est pas à court d’argent, mais on a l’impression que tout le monde attend, et personne n’ose prendre de position facilement.

Pour l’instant, les deux plus grandes variables restent : d’une part la situation géopolitique au Moyen-Orient, et d’autre part la question de savoir si les Bitcoins détenus par les institutions sont encore vendus.

De son côté, Trump alterne entre des déclarations de négociation et des propos plus durs : les nouvelles changent dans un sens puis dans l’autre, et le sentiment du marché suit le mouvement, à la hausse comme à la baisse.

En revanche, des sociétés de trésorerie Bitcoin comme MicroStrategy réduisent aussi leurs positions et réalisent des liquidations : cela met forcément un peu de pression sur le marché.

Mais ce n’est pas totalement sans bonne nouvelle. D’après les données, au cours des dernières 24 heures, il y a eu plus de 200 millions de dollars liquidés, et surtout : les positions des vendeurs à découvert ont explosé plus que celles des acheteurs. Cela signifie que certains ont été « éduqués » en misant à la baisse malgré le mouvement contraire.

Le point le plus important : pendant que le prix du Bitcoin progresse légèrement, le volume de positions augmente aussi. Cela indique qu’il y a de nouveaux capitaux qui entrent progressivement, et que le marché ne se limite pas à des anciens acteurs qui s’échangent la valeur entre eux.

Sur les marchés boursiers américains, en revanche, tout est plutôt fort : le Dow Jones, le S&P et le Nasdaq ont tous battu de nouveaux records.

Selon la logique habituelle, quand les actifs risqués montent ensemble, le marché crypto devrait aussi en profiter.

Mais la réalité, c’est que le Bitcoin arrive encore un peu à la traîne. Les capitaux semblent nettement plus prudents.

En clair : ce dont le marché manque le plus, ce n’est pas une histoire, mais un vrai flux de capitaux additionnels prêts à entrer franchement.

Les données on-chain montrent d’ailleurs que l’ensemble de la pression vendeuse est tombé à un niveau plutôt en phase d’accumulation dans l’historique. D’après le passé, ce type de zone apparaît souvent près de la fin d’un marché baissier. À long terme, le ratio risque-rendement devient de plus en plus confortable. Mais cela ne veut pas dire que le plancher est déjà confirmé. Donc quand certains crient que le marché haussier est de retour, je trouve que c’est encore un peu tôt.

Quant à l’Ethereum, certains analystes estiment que tant que 1800 dollars est défendable, une percée vers 2000 dollars — voire l’hypothèse d’aller voir 2300 dollars — reste envisageable. Je pense que ce scénario n’est pas impossible, mais la condition, c’est que le sentiment du marché suive. Si le Bitcoin reste à plat en continu, l’Ethereum aura plus de difficultés à faire un parcours haussier autonome.

Gagner de l’argent, c’est vraiment angoissant.
Le souci, c’est que ce n’est pas seulement angoissant : si en plus ça ne rapporte pas, c’est encore plus difficile… !
$BTC $ETH

Franchement, le marché n’est plus vraiment le même qu’il y a quelques années.
Avant, dès qu’on ouvrait un groupe, c’était tout le temps : « Quand est-ce que ça va exploser ? » « On peut encore multiplier par combien ? »
Aujourd’hui, je vois de plus en plus de gens discuter d’autre chose.
Avec autant de BTC, toujours laissés dans des portefeuilles… est-ce qu’il n’y a pas un peu de regret ?
Après tout, le BTC n’est plus un petit actif.
Avec une taille aussi énorme à l’échelle mondiale, si son seul rôle se limite à être détenu pour profiter de l’appréciation, je trouve qu’il manque quelque chose.
J’ai une image qui ne me quitte pas.
Beaucoup de gens considèrent le BTC comme des lingots d’or dans un coffre-fort : bien verrouillés, laissés là, sans jamais les toucher.
C’est sûr, c’est sûr… mais il ne participe jamais à la création de nouvelles valeurs.
Récemment, j’ai vu les propos du CEO de la fondation dYdX, Charles d'Haussy : selon lui, le BTC se prête très bien à la fonction de collatéral, car la profondeur du marché, la liquidité et le consensus sont suffisamment solides.
Je pense que le point important n’est pas tant cette phrase en elle-même.
Le vrai changement, c’est que de plus en plus de secteurs commencent à admettre par défaut que le BTC peut remplir davantage de fonctions financières.
Bien sûr, la plus grande contradiction dans tout ça n’a pas changé.
Tout le monde veut améliorer l’efficacité du capital en BTC, mais personne ne veut sacrifier sa sécurité, qui est pourtant la plus importante.
C’est aussi pour ça que les Babylon Trustless Bitcoin Vaults m’ont donné envie d’y regarder à deux fois.
Au moins, ils tentent de répondre à une question : existe-t-il un moyen, sans modifier les propriétés de base du BTC, de lui permettre d’entrer dans davantage d’applications concrètes ?
Mon avis à moi est très simple.
La vraie croissance du BTC ne devrait pas dépendre uniquement d’une énième vague de marchés haussiers.
Le véritable gain, c’est que de plus en plus de scénarios commencent à avoir réellement besoin du BTC de leur propre initiative.
Quand il passe de l’accumulation de long terme à une utilisation de long terme… je pense que c’est là le changement le plus digne d’intérêt pour tout l’écosystème.
#Baby $BABY @BabylonLabs_io

Je viens de voir cette publication de MicroStrategy, et la section des commentaires est déjà en train d’exploser.

Quelqu’un a même traduit ça en une phrase : « On a vendu 1 638 BTC. »

Même si ça ressemble plutôt à de la taquinerie, ça reflète aussi à quel point le marché est nerveux en ce moment.

Dès qu’on voit Strategy partager un peu de contenu sur la crédibilité, le financement, ou les modèles, la première réaction des gens c’est : « Est-ce qu’ils vont encore vendre des coins ? », « Est-ce que la chaîne de financement a des tensions ? ». En réalité, ces émotions se propagent souvent plus vite que la nouvelle elle-même.

De notre point de vue, ceux qui sont de petits investisseurs particuliers, le marché est effectivement assez compliqué en ce moment. D’un côté, les institutions deviennent de plus en plus nombreuses à considérer le BTC comme faisant partie de leur bilan : toutes sortes de financements, d’émissions d’obligations, d’outils de crédit… deviennent de plus en plus sophistiqués. Tout indique que le bitcoin s’intègre progressivement au système financier traditionnel : c’est un avantage à long terme. Cela signifie qu’il ne s’agit pas seulement d’un actif de spéculation, mais qu’il commence vraiment à avoir une dimension financière.

Mais il y a aussi de quoi s’inquiéter. L’environnement macro n’est pas encore très stable : la liquidité mondiale n’est pas entrée dans une phase particulièrement accommodante, et le sentiment du marché oscille souvent en fonction des politiques, des événements géopolitiques ou des données économiques. Or le BTC est un actif très volatil. Si le modèle de crédit repose sur un certain prix et une hypothèse de volatilité, dès que le marché s’écarte de ces hypothèses, le risque est amplifié très rapidement.

Du coup, je pense que cette publication ressemble plus à un message adressé au marché : « Notre modèle de crédit repose sur des bases solides. »

Mais ce que le marché entend, c’est une autre chose : « Tu es en train de préparer un mouvement sur le BTC ? » C’est vraiment l’état le plus réel du marché aujourd’hui : tout le monde est déjà un peu tendu, ballotté par toutes sortes de mauvaises et bonnes nouvelles.

Cela dit, en revanche, Strategy a, depuis des années, augmenté sa position de BTC et s’est profondément lié au bitcoin.

Leur plus grand avantage, c’est que le consensus est très fort et l’exécution aussi, et que l’influence de la communauté est suffisamment grande : chaque prise de parole impacte le sentiment du marché.

Mais à l’inverse, ce degré de dépendance est aussi un risque. Si les coûts de financement montent, si l’environnement de crédit se resserre, ou si le BTC connaît de fortes fluctuations, le marché amplifie aussi ses inquiétudes à leur égard.

Ne poursuivez pas le mouvement à la hausse au prix d’un achat/vente impulsif à cause d’une seule publication. Et ne vous épuisez pas à vous inquiéter au point de ne plus dormir juste parce qu’un commentaire dit « On a vendu 1 638 BTC ». À court terme, le marché regarde toujours l’émotion. À long terme, il regarde surtout le capital et la tendance.
$BTC

3 août (Reuters) — American Bitcoin, soutenue par deux des fils du président américain Donald Trump, a publié lundi ses résultats trimestriels, passant d’un bénéfice à une perte au deuxième trimestre, après une baisse du cours du bitcoin.

Alors que les tensions géopolitiques se sont accentuées, le sentiment de recherche de valeur refuge a gagné du terrain, les investisseurs réduisant leur exposition aux actifs risqués, ce qui a pesé sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

Voici les points clés de cette publication :

1, À la fin du deuxième trimestre, la société détenait plus de 8 000 bitcoins, soit une hausse de 14 % par rapport au trimestre précédent.

2, La société a continué d’augmenter ses investissements dans l’activité minière de bitcoins : au deuxième trimestre, elle a extrait environ 932 bitcoins, établissant un record historique sur un trimestre.

3, Entre avril et juin cette année, le prix du bitcoin a reculé de plus de 11 % au total.

4, Le PDG Mike Ho a déclaré : « Malgré un contexte défavorable pour le marché du bitcoin au deuxième trimestre, nous restons concentrés sur ce que nous pouvons contrôler. »

5, La perte nette du deuxième trimestre s’élève à 57,2 millions de dollars, contre un bénéfice net de 3,4 millions de dollars sur la même période l’an dernier.

6, Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est établi à environ 67 millions de dollars, contre 30,3 millions l’année précédente.

Bien que le chiffre d’affaires ait fortement augmenté d’une année sur l’autre, la baisse marquée du prix du bitcoin au deuxième trimestre a affecté la valeur des actifs en bitcoins détenus par la société, conduisant finalement à une performance globale dans le rouge.

$BTC

Incroyable : ils disent que le $BTC est même plus « stable » que le marché boursier sud-coréen ?

En 2024, là-bas, c’est carrément la folie. Tout repose sur deux géants des puces : Samsung $SAMSUNG et SK hynix $SKHY . Ils ont transformé l’indice en casino à effet de levier pour l’IA. Les investisseurs particuliers aussi sont durs : ils chargent à fond des ETF à levier, si bien que le marché sud-coréen a été coupé plusieurs fois cette année. Hausse en limite, baisse en limite… ça change toutes les cinq minutes, plus palpitant qu’un parcours de montagnes russes.

En comparaison, chez nous, le “grand gâteau” baisse comme en descendant des escaliers : après être parti d’il y a plus de 100 000, il est passé tranquillement jusqu’à plus de 60 000.

Bloomberg dit que chez nous, la « volatilité est faible ». Ce n’est pas parce que le grand gâteau ne baisse plus, c’est parce qu’il coupe en biseau, de façon « stable », des pertes ! Chaque jour, une baisse un peu plus loin. Ce n’est ni chaud ni froid. En données, ça paraît plutôt « stable ». Mais dans nos comptes, l’argent diminue vraiment. Cette baisse progressive est encore plus torturante qu’un krach !

Le grand gâteau est désormais un peu gênant. Avant, tout le monde pensait que c’était l’actif à risque le plus puissant. Mais maintenant, les capitaux sont partis trader des actions liées à l’IA. Les ETF n’entrent presque plus.

Mais tu dis qu’il ne vaut plus rien ? Pas forcément. Son plus grand avantage, c’est un consensus extrêmement fort : la base communautaire est toujours là. Tant que la prochaine vague de marché revient, il peut encore te le faire repartir.

Seulement, ses limites sont aussi bien là : après l’arrivée des institutions, le grand gâteau ressemble de plus en plus à un simple suiveur du marché américain. Sans nouveaux capitaux pour reprendre le relais, il ne reste plus qu’à le laisser s’user ici… et c’est encore plus pénible. Pour les particuliers, miser sur un “coup de chance” pour devenir riche du jour au lendemain est de plus en plus difficile : le risque n’a pas diminué, mais le rendement, lui, s’est émoussé.

Dans cette conjoncture, le marché sud-coréen, c’est un casino où tout le monde fait la fête sans frein. Le grand gâteau, c’est une lame émoussée qui coupe petit à petit.

Je pense aussi qu’il ne faut surtout pas se laisser berner par ce genre de discours absurdes : « c’est plus stable que le marché boursier ». Contrôle ton levier, contrôle la position : garde ton capital. Attends que la vraie vague arrive, puis fonce !

Il y a quelques jours, j’ai discuté avec des amis qui montent des nœuds et, en poussant l’analyse avec eux, on en est venu à parler de la vérification de retraits dans des situations extrêmes. À ce moment-là, j’ai été sidéré. Le protocole garantit de façon très “costaud” : même si tous les nœuds qui font tourner la chaîne PoS se rebellent, s’allient pour mettre un verrouillage en place, tant que vous suivez les règles, les bitcoins concernés devraient pouvoir être déverrouillés et libérés—sans aucun blocage, promis !

Après toutes ces années dans le milieu, qui ignore les travers d’une chaîne PoS ? Dès que les grands nœuds se mettent à faire n’importe quoi collectivement, ou que la chaîne n’arrive plus à produire de blocs, nos actifs deviennent, en gros, comme s’ils avaient été kidnappés. Au départ, je pensais que c’était juste un projet qui faisait du blabla pour attirer du monde. Mais en creusant, on s’est rendu compte que leur système avait encodé les règles à l’aide de la cryptographie, directement “gravées” dans le réseau Bitcoin.

C’est un peu comme si on allait dans une salle d’arcade jouer à un jeu, qu’on mettait ses pièces dans le coffre du patron. Avec les anciennes règles, si le patron s’enfuit avec la caisse ou ferme la porte, on ne peut que se résigner. Ici, par contre, je dois dire que Babylon est impressionnant : il attache directement nos “pièces” avec une chaîne, les verrouille dans son propre coffre anti-vol. Ce qu’il y a dans l’arcade, ce n’est qu’un compteur numérique. Même si le local prend feu et brûle en cendres, il suffit de rentrer chez soi, d’ouvrir le coffre avec la clé : les pièces restent intactes, exactement comme avant.

Mon argument est extrêmement simple : la sécurité du déverrouillage du retrait, en réalité, ne dépend pas de savoir si cette chaîne PoS est vivante ou morte ; elle dépend uniquement du sérieux et de la fiabilité du réseau Bitcoin. C’est comme mettre une couche de bouclier invincible autour des actifs à risque ! Avant, participer à un nouveau staking, c’était “mettre le capital pour gagner des intérêts”. Maintenant, ce mécanisme arrache clairement la sécurité du capital—la partie la plus fondamentale—et le risque systémique de la chaîne nouvellement créée.

À l’avenir, pour évaluer ce type de projet de staking, ne vous contentez pas d’écouter l’histoire magnifique racontée par l’équipe. Le vrai test pour vérifier si c’est de l’or ou du cuivre, c’est : “quand la chaîne est HS, l’argent reste là”. C’est exactement ma pensée la plus sincère, et à l’avenir, je ferai aussi selon cette théorie.
@BabylonLabs_io #baby $BABY
（Ad.Do Your Own Research.）

Des données sur l’emploi non agricole qui font vraiment mal au cœur. Le 2 juillet, quand on a publié les chiffres de l’emploi de juin… vous vous en souvenez ?

À l’époque, les nouveaux emplois n’étaient que de 57 000, bien en-dessous des 115 000 attendus ! Franchement, le marché s’est emballé : il s’est mis à croire que la Fed n’oserait plus relever ses taux, et le BTC a fait un bond spectaculaire, passant directement de 62 000 à presque 64 000. Quel kiff !

Mais cette fois, le rapport de juillet qui sort ce vendredi… je sens que ça va être compliqué. Ce n’est pas aussi facile à prédire qu’on le pense. Les experts estiment que les nouveaux emplois pourraient atteindre entre 85 000 et 88 000, presque le double de la dernière fois ! Tu vois, entre ce contexte bien chargé—conflits géopolitiques et inflation—et des employers qui continuent d’embaucher tranquillement… ce n’est pas en train de venir ici faire un gros “casse-courant” à notre monnaie virtuelle, non ?

Si, cette fois, les chiffres de l’emploi sont vraiment super beaux, les vieux de la Fed auront encore plus de raisons de passer en mode faucon. Lors de la réunion de la semaine dernière, trois responsables sont déjà montés au créneau pour soutenir une hausse des taux. Et si les données de vendredi sont encore plus fortes, alors une baisse des taux devient carrément compromise : cette épée de Damoclès—la hausse—risque de retomber aussi.

Vous voyez : il y a quelques jours, le 31 juillet, le BTC s’est d’ailleurs d’abord “carrément écroulé” en chutant de 3 %. Et les rendements des bons du Trésor US à 30 ans ont bondi à leur plus haut depuis 2007. Ça montre que ces vieux capitalistes qui jouent avec la dette anticipent déjà un resserrement monétaire !

En fait, c’est une arme à double tranchant : si, vendredi, les données continuent d’être “décevantes” (même si c’est humiliant), et que les anticipations de baisse des taux reviennent à la hausse, alors le grand BTC peut encore prendre une belle vague : c’est un consensus émotionnel et une force d’explosion propre à notre univers crypto. Quand l’émotion est là… même un chien volerait !

Mais si les données sont “trop dures”, ou si la croissance des salaires est trop forte (l’inflation ne baisse pas), là, ça pourrait vraiment faire mal. Et puis le rapport sort le 7 août : il reste encore exactement 5 semaines avant la réunion de la Fed du 16 septembre. Entre-temps, il y a aussi la mesure CPI du 12 août à tester—il y a trop de variables.

Aujourd’hui, le BTC n’est plus une行情 indépendante : il se fait tirer par le bout du nez dès que la Fed publie des données économiques. Le risque est vraiment élevé. Ce vendredi : on nous envoie sur la lune… ou on nous envoie en ICU ? Tout dépend de la “tête” que prendra ce rapport.

Prenez soin de vous, les frères.
$BTC #CLARITY法案未列入周一参议院日程

Le dimanche soir, le pétrole brut Brent a chuté en intraday de 9 %, passant d’un peu plus de 91 dollars à plus de 82 dollars !

Tout ça à cause de Trump, qui recommence à souffler des vents : selon lui, l’Iran et plusieurs grandes familles du Moyen-Orient lui auraient demandé de faire halte. Et dès l’après-midi de lundi, il y aurait une réunion et des négociations pour rouvrir le détroit d’Hormuz !

Résultat ? Du spectaculaire ! Du côté iranien, c’est un froid mépris : ils insultent Trump en le traitant de “fou incapable”, et affirment qu’en réalité il n’a jamais été sollicité !

Tu vois le genre d’embrouille… Ces dernières années, on joue à la crypto et au trading des matières premières, et on se prend des claques à répétition, alternant entre ces politiciens et des nouvelles macro qui changent la donne sans cesse. Tantôt on lance des slogans, et le prix du pétrole et les actifs refuges explosent ; tantôt on parle de réconciliation, et en un instant on te plante un trou profond. Là, le marché, c’est carrément du “marché de paroles” !

Le Moyen-Orient, c’est vraiment du sérieux : si le détroit d’Hormuz se retrouve bloqué, le transport maritime mondial est paralysé, et tout le monde passe instantanément en mode panique et consensus “refuge”. L’argent afflue, ça rentre fort. Mais le risque est aussi carrément… n’importe quoi ! Tout repose sur une simple phrase d’un dirigeant de grande puissance. Aujourd’hui, il poste un truc sur les réseaux sociaux et ça repart comme par magie ; demain, c’est une riposte qui tombe. Et il n’y a aucun indicateur technique sur lequel se baser.

Le compte à rebours pour le mémorandum de compréhension entre les États-Unis et l’Iran approche. Si lundi les négociations recommencent encore avec de l’esbroufe et des tours de passe-passe, on ne sait pas combien de temps cette baisse rampante et ces “piqûres” vont nous torturer.

Dans cette situation, ne misez pas en dur sur une hausse ni sur une simple piqûre. Les politiques macro et la géopolitique, c’est comme un couteau émoussé au-dessus de la tête : les retournements de l’actualité peuvent être plus rapides que de tourner une page. Les particuliers n’ont pas les infos en coulisses : on ne joue pas dans la même cour que ces gens-là qui font de la politique. Tenez fermement vos positions, utilisez moins d’effet de levier, contrôlez-vous et n’allez pas courir après la hausse au hasard. Attendez que cette série d’annonces retombe enfin complètement.

Ce soir, vous allez faire du “coup de chance” à la baisse sur le prix du pétrole et sur les cryptos ? Dites-le en commentaire !
$CL $BZ

Cette année, c’est vraiment trop mauvais : $NVDA , les années précédentes, au premier semestre, on pouvait facilement écraser le marché. Cette année, jusqu’à maintenant, la hausse n’est que de 2 %, et on n’a même pas dépassé le S&P 500, qui a grimpé d’environ 7 %.

Il y a un discours qui dit que dès que les résultats du 26 août sortiront, NVIDIA pourrait littéralement s’envoler ! La logique est simple : dans le domaine de l’informatique pour l’IA, c’est encore et toujours une « valeur refuge » ; les grands acteurs y mettent tous une pression d’achat énorme. Et surtout, le PER à terme n’est qu’à 21 fois, ce qui est presque aussi bon marché qu’une action d’indice ordinaire. Si le chiffre d’affaires du T2 dépasse 100 et que les prévisions du T3 surpassent les attentes, alors cette vague de hausse est assurée. Autrement dit : dépêchez-vous de profiter du « prix bas » pour faire un achat de fond.

NVIDIA a réellement une vraie solidité. Cette vague d’IA, le besoin en puissance de calcul est du concret : les GPU « en cuir jaune » sont quasiment une évidence dans l’industrie. Si les grands groupes ne l’achètent pas, achèteraient-ils quoi d’autre ? Les fondamentaux restent brûlants. Et si les résultats dépassent vraiment les attentes, alors oui, en quelques instants, une grande bougie haussière peut faire exploser les vendeurs à découvert.

Mais les risques sont là aussi. Si ça ne monte pas cette année, n’est-ce pas la preuve que les capitaux hésitent ? Il suffit que l’économie macro bouge un peu, ou que les prévisions des résultats ne soient qu’un tout petit peu en deçà des attentes de ces « esprits très tatillons » de Wall Street, et c’est la chute assurée, un faux pas peut suffire. Et le scénario « une bonne nouvelle est aussi une mauvaise nouvelle, parce qu’elle a déjà été “vendue” »… vous, petits investisseurs, vous êtes encore en train de vous faire trancher, n’est-ce pas ?

Le grand examen du 26 août : vous comptez vous positionner en avance pour profiter du décollage, ou continuer à bricoler et attendre ?
$NVDAB $NVDA.US