Les amis, aujourd’hui, parlons d’AVAX, le protocole Avalanche. À l’époque, c’était l’une des trois grandes blockchains publiques ; aujourd’hui, son cours est tombé à une fraction de ce qu’il était.
Commençons par le marché. AVAX tourne actuellement autour de 9 dollars, pour une capitalisation de 3,8 milliards de dollars, ce qui le place au 27e rang. Il a légèrement reculé de 0,5 % sur 24 heures et perdu 1,2 % sur la dernière semaine. Dans l’ensemble, il évolue toujours à bas niveau.
1. Les fondamentaux d’AVAX
À l’époque, Avalanche était considéré au même titre que Solana comme un « tueur d’Ethereum ». Sa technologie centrale repose sur le consensus Avalanche, qui mise sur des performances élevées et une faible latence. Le réseau dispose aussi d’une architecture en sous-réseaux, permettant aux projets de lancer leurs propres chaînes personnalisées.
Les fondations technologiques sont solides, et l’équipe est prestigieuse — son fondateur est diplômé de l’université Cornell. Des institutions de premier plan comme a16z et Polychain ont également investi dans le projet. Sur le plan des fondamentaux, il n’est pas mauvais.
2. Mais pourquoi une telle chute ?
Depuis son sommet de 146 dollars en 2021, AVAX est tombé à 9 dollars, soit une baisse de près de 94 %, plus importante que celle de la plupart des blockchains publiques. Il y a trois raisons à cela :
Premièrement, son écosystème n’a pas décollé. La TVL on-chain et le nombre de projets actifs sont très loin derrière Solana et Ethereum. Les développeurs ont choisi d’autres chaînes.
Deuxièmement, il a raté la vague des meme coins. Pendant ce marché haussier, Solana a connu un véritable boom grâce aux meme coins, mais Avalanche n’a pas profité de cette dynamique.
Troisièmement, la concurrence est féroce. De nouvelles blockchains publiques apparaissent sans cesse. Sui, Aptos et TON se disputent leur part du gâteau, et plus personne ne croit à l’histoire d’AVAX, le « tueur d’Ethereum ».
3. Quels sont les points à surveiller aujourd’hui ?
AVAX n’a pas fait beaucoup parler de lui récemment, mais deux axes méritent l’attention : la technologie des sous-réseaux, encore utilisée par certains projets institutionnels, et les initiatives dans le domaine des RWA. Pour l’instant, cependant, tout cela en est encore au stade du « récit prometteur, mais sans données concrètes ».
4. Les risques à prendre en compte
Le principal problème d’AVAX aujourd’hui, c’est qu’il a « perdu son potentiel d’imagination ». Sans nouveau récit, sans sujet porteur et sans intérêt des investisseurs, il lui sera difficile de suivre sa propre trajectoire. Il y a beaucoup de détenteurs en perte qui attendent de vendre au-dessus du cours actuel : chaque rebond risque donc d’entraîner des ventes.
Mon avis
AVAX est un actif « bon marché, mais qui a du mal à monter ». À 9 dollars, son prix n’est effectivement pas élevé. Avec une capitalisation de 3,8 milliards de dollars, le projet semble sous-évalué compte tenu de son envergure.
Mais un prix bas ne signifie pas que le cours va monter. Dans la crypto, sans tendance porteuse, il n’y a pas de nouveaux capitaux. Ceux qui souhaitent acheter AVAX au plus bas doivent se préparer à attendre longtemps : il faudra peut-être un grand marché haussier pour que sa valorisation se redresse.
Pensez-vous qu’AVAX puisse retrouver sa place parmi les trois grands ? Vous en achèteriez à 9 dollars ? Parlons-en dans les commentaires.
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