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TickerTrends acaba de actualizar su seguimiento de ARR:
El ingreso anualizado de OpenAI es de 50,44 mil millones de dólares
El ingreso anualizado de Anthropic es de 76,8 mil millones de dólares

Los números de ARR de Anthropic y OpenAI son difíciles de comparar directamente, y la razón está en las diferencias en los criterios de reconocimiento de ingresos:
Anthropic vende Claude a través de AWS y Google Cloud y utiliza una base bruta (gross basis), de modo que la parte correspondiente a los socios en la nube también se incluye en sus ingresos;
OpenAI vende a través de Microsoft y utiliza una base neta (net basis), descontando la participación de Microsoft antes de reconocer los ingresos.

El director de ingresos de OpenAI, Denise Dresser, señaló en un memorando interno que el criterio “gross” de Anthropic hace que su ARR esté sobreestimado en aproximadamente 8 mil millones de dólares.

Si se ajusta según el criterio neto de OpenAI, las cifras comparables de Anthropic serían mucho más bajas en ese momento.

Ambos criterios cumplen con GAAP, pero las comparaciones directas pueden inducir a error.

Cómo maneja TickerTrends esta diferencia durante el proceso de estandarización de sus datos, es algo que el público aún no sabe.

Montaje——
La penetración de DDR5 ya ha superado el 95%; en el futuro, el número de canales de memoria pasará de 8-12 canales a 16 canales (2027E), e incluso podría llegar a 24 canales.
DDR6 impulsará el crecimiento de la demanda de RCD; por cada RDIMM se requieren dos RCD (actualmente se usa uno).
La actualización generacional de productos de RCD (RCD03 → RCD04/05) respalda la expansión del ASP y del margen bruto.
Alta visibilidad de pedidos (ya hay pedidos para 2027) y la capacidad de suministro mejora trimestre a trimestre.
Hay un potencial de subida del 77,2% $SKHY $MU

Micron Technology (Micron Technology, $MU )
El ciclo de DRAM/NAND se mantendrá durante 2-3 años
Puntos destacados del panorama fundamental: los precios de DRAM aumentarán 15%-20% mes a mes en el 3T; en el 4T se espera que suban otro 10%-12%
Los precios de NAND también avanzan en paralelo; la demanda empresarial es sólida y los días de rotación de inventario mejoran.
El mercado de HBM lidera en cuota y se beneficia de la demanda de potencia de cómputo para IA.

Predicción de envíos de conmutadores CPO de NVIDIA: 2026T4 15.000, 2027 todo el año 30.000, 2028 100.000.

AWS Trainium 4 se retrasa hasta 2028 y la demanda de NPO se pospone.

Lumentum ( $LITE ): la proporción de ingresos de CPO/NPO será de 12%/26% en 2027E/2028E, respectivamente

•Nvidia CPO avanza más rápido de lo esperado. El conmutador Spectrum-X CPO ya entró en fase de producción en masa, gracias a la mejora del rendimiento (yield) de los proveedores de componentes clave.

•Pronóstico de envíos del conmutador de expansión Nvidia CPO: 15k en el 4T de 2026 / 16k en el 1T de 2027 / 30k en el 2T de 2027 / 100k en 2027.

•Scale Up OE: con NVL576 sin cambios, pero con una T4 más lenta (posiblemente en el 1T de 2028), revisamos las estimaciones para 2027E / 2028E a 6.5m / 42m. •Impulso en paralelo de VRU NVL576 CPO (QM5 + 4 OEs) y NPO (QM5 + 4 OEs con zócalos), aunque mantenemos la adopción completa de NPO para este ciclo.

•En el diseño de expansión CPO de Feynman, hasta 6.4T OEs en empaquetado QM6. Bien posicionados •Lumentum – valoración con soporte acelerado por CPO; se espera que la contribución de ingresos CPO/NPO en CY27/CY28 sea de 12%/26%

•Broadcom (3163 TT) & Bizlink (3665 TT) – principales beneficiarios con mayor contenido para CPO frente a NPO. •Semtech (SMTC) – exposición de TIA/Driver para NPO; escasez de suministro.#NVDA #CPO #NPO #scale $LITE

Invertir en Amazon en Jinxiang Dian (2368.TW)
Precio actual: 1.120 TWD por acción
Equivalente de referencia (según 1 TWD ≈ 0,222 CNY / 0,0312 USD)

En el mercado taiwanés, se opera en unidades de «Zhang»; 1 Zhang = 1.000 acciones, no se pueden comprar fracciones de 1 acción

Por lo tanto: comprar 1 Zhang (1.000 acciones)≈ 1.120.000 TWD (≈ 249.000 RMB)

Es decir, el coste de entrada de «1 lote» es aproximadamente 1,12 millones de TWD / 250.000 RMB $AMZN

Resolución de la junta directiva de Jinxian Electric [2368.TT] para emitir de manera dirigida 1.856.308 acciones ordinarias a Amazon ([Amazon.com], Inc.) como inversión estratégica.

Jinxian Electric es uno de los proveedores de la NVIDIA V7 UBB (Ultra Backplane Board, placa de backplane de ultra alta velocidad). Y Amazon está invirtiendo intensamente en infraestructura de IA (como chips Trainium/Inferentia y servidores de IA de diseño propio). Es muy probable que esta participación tenga como objetivo reforzar la seguridad de su cadena de suministro en PCB de gama alta (en particular, componentes críticos como backplanes ortogonales para servidores de IA) y promover la sinergia tecnológica.

Amazon se vincula en profundidad con Jinxian Electric mediante participación accionaria: esta empresa suministra la PCB clave para backplanes de servidores de IA de alta gama, lo que refleja el despliegue proactivo de los gigantes de la nube en la cadena de suministro de hardware upstream. $AMZN $NVDA

分享Github上两个神作——
webadderallorg/recordly
game1024/OpenSpeedy

No avise

En el largo plazo irá bien; hoy no subió, pero después compensará con un aumento, no te impacientes, mantén la calma

La siguiente meta para los compradores de oro al contado:
si se logra superar de forma sostenida la zona de resistencia de 4199.00 a 4223.90 dólares
entonces, lo posterior apuntaría a 4244.00 dólares y 4257.00 dólares

El siguiente objetivo más cercano para los vendedores es caer por debajo de 4162.69 dólares.
Luego, la mirada se dirige a 4152.00 dólares y 4128.00 dólares.

En cuanto a la plata al contado, para que los compradores continúen, deben recuperar la zona de 62.350 a 63.150 dólares,
para luego apuntar más arriba a 64.080 dólares y 64.820 dólares;

si los vendedores rompen a la baja 60.890 dólares,
podrían continuar el retroceso hacia 60.830 dólares y el nivel de 60.000 dólares. $XAUt $GLD

注意到了吗？

10年期美债的反向走势——麦当劳！！！

Sin texto; me quedé sin palabras

Oro al contado: el siguiente objetivo de los alcistas,
si logra ubicarse continuamente por encima de la zona de resistencia de 4199.00 a 4223.90 dólares
si se mantiene la ruptura, los siguientes objetivos apuntarán a 4244.00 y 4257.00 dólares

El siguiente objetivo cercano de los bajistas es romper por debajo de 4162.69 dólares
posteriormente podría seguir hacia 4152.00 y 4128.00 dólares.

En cuanto a la plata al contado: los alcistas necesitan volver a situarse por encima de la zona de 62.350 a 63.150 dólares
para poder mirar más arriba hacia 64.080 y 64.820 dólares;

si los bajistas rompen por debajo de 60.890 dólares, podrían seguir probando 60.830 y el umbral de 60.000 dólares. $XAUt $GLD

Medios taiwaneses informan que, debido a la fuerte demanda de inteligencia artificial y de computación de alto rendimiento (HPC), empresas como Apple, NVIDIA, AMD, Qualcomm y MediaTek están aumentando en un 10% a un 20% el volumen de pedidos de obleas de 2 nm. TSMC está acelerando de forma significativa el ritmo de expansión de su capacidad. Se espera que la producción mensual de TSMC alcance 120.000 obleas antes de que termine este año, adelantándose al objetivo original de 2027: $TSM $AAPL

Shein publicará esta semana su primer informe financiero como empresa cotizada, y los inversores están prestando mucha atención a si la compañía puede mantener estable el precio de sus acciones. Desde su salida a bolsa, debido a la desaceleración de la demanda, el aumento de los costos y una presión regulatoria cada vez mayor, el precio de las acciones de la empresa ha caído cerca de un 28%

¿Por qué hoy se hace una zambullida? — Porque hay gravedad

AI 伺服器扩产仍不够！满手订单接不完 鸿海、广达、纬创
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主力 AI 服务器供应商纬创、鸿海及广达等台厂产能，持续处于高稼动率，但仍不足以支应满手订单，积极推进海内外扩产脚步，已成为各家公司的核心评估选项。

虽然市场杂音屡传，全球 AI 基建高涨的需求继续延续，上半年带动高阶 AI 服务器出货，包括 NVIDIA B200、B300 与整机柜级 GB300 NVL72 持续放量外，下半年新旧平台交替仍不见空窗期，

主力 AI 服务器供应商如纬创、鸿海及广达等台厂产能，虽持续处于高稼动率，今年也有扩充的新产能加入，仍不足以支应满手订单。更积极推进海内外扩产脚步，已成为各家公司的核心评估选项。

值得注意的是，台 AI 服务器厂在过去一年多来，相继在美落地生产基地，同时针对台湾以及在东南亚地区的既有厂区，进一步扩大增产。上半年间如纬创、纬颖、鸿海与英业达，先前于美国德州新建置的 AI 服务器相关产线，已陆续展开量产，下半年将再进一步推展产供量能。

近几季，各业者分别在台湾、墨西哥或东南亚如越南、马来西亚，以及泰国等地扩充的产能，与在美国的第二期 / 座厂区，将再有下一阶段的新扩产能加入，研调及业界粗估，台厂整体 AI 服务器的总产能和出货规模，明年将延续今年的高双位数年增幅续扬。

⚙️进入第四季后，法人预估各家 AI 服务器台厂的主线产品，将逐步从 GB300 / B300 系列跨向 Vera Rubin / Rubin 平台新品，同时随着产品规格、加速器的升级，还有如液冷式散热的导入、从 HBM3e 转向至 HBM4，业界估算产品 ASP（平均单价）将拉升至少 8、9 成，尤其逢记忆体报价居于高峰，转向 HBM4 的记忆体的单颗成本提高了 5、6 成，若放大至单机柜的整体记忆体成本，更因扩大採用量而翻涨了超过 5 倍。

面对购料备货与扩厂增产的资金需求下，台厂近期纷纷透过发债筹资为后续营运备银弹。以三大 AI 服务器台厂来看，广达于 7 月底于卢森堡证交所发行 GDS 共 4,900 万单位、预计发行总额 21.64 亿美元，海外募资折算逾新台币 700 亿元。 纬创刚于 8 月初时申请发行不超过 2.5 亿股的 GDR，依其 9 月初公告、共募得 14.72 亿美元、约合新台币 467 亿元。至于鸿海亦于日前公告，预计将发行 600 亿元内的无担保普通公司债。

估算光是三大台厂的募资规模，已超过 1,700 余亿元。 纬颖亦发行 20 亿美元的 ECB，OEM 台厂华硕则发行总计 25 亿美元的 ECB 与 EB，永擎也拟将发行 42 亿元的无担保普通公司债，技嘉则规划发行 5 万张内普通股的 GDR，市场预估规模约可达 150 亿元以上，估算下来的募资规模也同样超过 1,700 亿元。

台 AI 服务器厂近期扩产进程
纬创：美国德州达拉斯 D2 新厂建置中，估最快 2027 年投产；
美国德州研发服务器及测试基地由租赁购买并扩建升级；越南厂进行改建增产；
台湾竹北、湖口持续扩厂增产。

鸿海：台湾土城购地建厂；美国加州再购地扩产；墨西哥加速扩产；越南加码扩建。

广达：购入友达桃园厂房增产；美国田纳西州厂、加州厂持续扩建中。 纬颖：美国德州 El Paso 二厂2027 年 Q2 投产。

英业达：美国德州扩产增产；台湾桃园大溪再购厂扩产；美国德克萨斯厂扩充液冷相关设备需求，预计 2027 年上半年启用

SK 海力士 下跌，此前有媒体报道，其美国子公司Solidigim 可能上市，这加剧了人们对其复杂所有权结构的担忧。 $SKHY

美方进口清单（对中国产品）：
覆盖日用消费品、家电、玩具、文体用品、部分纺织品及轻工产品等，例如：烟花、餐具厨具、电热毯、非针织/钩编纺织品、亚麻制品、家用电器（如榨汁机、电饭煲）、儿童座椅、游戏围栏、台球用品、圣诞装饰品、钓鱼装备、保温杯等。

中方进口清单（对美国产品）：
以初级农产品和资源类商品为主，包括：煤、驴、骡子、马匹、鲸鱼、海豚、儒艮、牛肉、羊肉、鸡、内脏、金枪鱼、鳕鱼、螃蟹、龙虾、贝类、奶酪、黄油、蜂蜜、蔬菜、豆子、水果、咖啡、茶、小麦、玉米、米、高粱、种子、食用油、可可豆、面包、汁、宠物食品、烟草、雪茄、化妆品、日志、超声波机器、磁共振成像设备、牙科设备等。

¡Con un gasto de capital tan enorme, ¿cuántos ingresos se necesitarán en el futuro para obtener un rendimiento razonable?

Según los cálculos de Goldman Sachs, seis empresas—Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, Oracle y SpaceX—prevén invertir alrededor de 1.73 billones de dólares en infraestructura de IA entre 2026 y 2027.

Para que estas inversiones alcancen la tasa de retorno de capital del 15% definida por GS, las seis empresas necesitan generar en conjunto, entre 2028 y 2030, aproximadamente 1.42 billones de dólares en ingresos. Esto equivale a casi 472 mil millones de dólares al año.

Del gasto de capital de 1.73 billones de dólares de la segunda fase: aproximadamente el 70% se destinará a servidores, chips de IA y equipos de red; aproximadamente el 30% se destinará a terrenos, edificios para centros de datos, electricidad e infraestructura relacionada. $AMZN $SPCX $GOOG

别瞎操心——美国参议员提出的限制中国光模块的法案目前都是“噪音”，对中国企业影响有限，且与中国-美国高层会晤所强调的“建设性战略稳定”基调不符。

Innolight 和 Eptolink 并未被列入 FCC 的“受限公司名单”。
即使未来被列入，也不意味着自动受到制裁或禁售。

美国国防部虽将 Innolight 列入 CMC 名单，但这并不等同于立即实施制裁。

私营数据中心项目如 Stargate（特朗普倡议）完全由私人出资，不属于政府项目范畴。

此前中美刚刚举行高层会谈，重点在于“建设性战略稳定”，表明双方有意避免进一步升级科技领域的对抗。

该法案仍处于立法初期阶段，需经过多个委员会审议、两院通过及总统签署才能成为法律。

历史上类似提案均未成功落地，显示其实际通过可能性较低。