•Nvidia CPO avanza más rápido de lo esperado. El conmutador Spectrum-X CPO ya entró en fase de producción en masa, gracias a la mejora del rendimiento (yield) de los proveedores de componentes clave.
•Pronóstico de envíos del conmutador de expansión Nvidia CPO: 15k en el 4T de 2026 / 16k en el 1T de 2027 / 30k en el 2T de 2027 / 100k en 2027.
•Scale Up OE: con NVL576 sin cambios, pero con una T4 más lenta (posiblemente en el 1T de 2028), revisamos las estimaciones para 2027E / 2028E a 6.5m / 42m. •Impulso en paralelo de VRU NVL576 CPO (QM5 + 4 OEs) y NPO (QM5 + 4 OEs con zócalos), aunque mantenemos la adopción completa de NPO para este ciclo.
•En el diseño de expansión CPO de Feynman, hasta 6.4T OEs en empaquetado QM6. Bien posicionados •Lumentum – valoración con soporte acelerado por CPO; se espera que la contribución de ingresos CPO/NPO en CY27/CY28 sea de 12%/26%
•Broadcom (3163 TT) & Bizlink (3665 TT) – principales beneficiarios con mayor contenido para CPO frente a NPO. •Semtech (SMTC) – exposición de TIA/Driver para NPO; escasez de suministro.#NVDA #CPO #NPO #scale $LITE
•Pronóstico de envíos del conmutador de expansión Nvidia CPO: 15k en el 4T de 2026 / 16k en el 1T de 2027 / 30k en el 2T de 2027 / 100k en 2027.
•Scale Up OE: con NVL576 sin cambios, pero con una T4 más lenta (posiblemente en el 1T de 2028), revisamos las estimaciones para 2027E / 2028E a 6.5m / 42m. •Impulso en paralelo de VRU NVL576 CPO (QM5 + 4 OEs) y NPO (QM5 + 4 OEs con zócalos), aunque mantenemos la adopción completa de NPO para este ciclo.
•En el diseño de expansión CPO de Feynman, hasta 6.4T OEs en empaquetado QM6. Bien posicionados •Lumentum – valoración con soporte acelerado por CPO; se espera que la contribución de ingresos CPO/NPO en CY27/CY28 sea de 12%/26%
•Broadcom (3163 TT) & Bizlink (3665 TT) – principales beneficiarios con mayor contenido para CPO frente a NPO. •Semtech (SMTC) – exposición de TIA/Driver para NPO; escasez de suministro.#NVDA #CPO #NPO #scale $LITE
