运来时天地同力

$ZEC cayó un 5,03 % en seis horas, pero el volumen aumentó un 9,8 %: esta vez, el volumen estuvo impulsado por ventas agresivas.

Justo cuando parecía que el rebote encontraba un mejor respaldo, el precio volvió a caer. Al ver un volumen mayor, es inevitable preguntarse: ¿todavía hay compradores? Un volumen elevado no significa que los compradores estén actuando con más fuerza.

A las 13:00, hora de Hong Kong, el volumen spot de las últimas seis horas completas fue de 57,12 millones de USDT, frente a los 52,04 millones del periodo anterior. Sin embargo, la proporción de compras agresivas cayó del 54,4 % al 38,4 %. Una mayor parte de las operaciones se ejecutó cuando los vendedores presionaron activamente las órdenes de compra; no puede interpretarse como una señal de que los compradores estén ganando fuerza. El volumen negociado tampoco equivale a una entrada neta de capital.

La observación anterior del día 27, según la cual «el volumen y los compradores se fortalecían a la vez», se confirmó en aquel periodo. Esta vez, el volumen también aumentó, pero ya no se cumple la condición de que los compradores estén ganando fuerza. Las posiciones actuales en el rebote, cuyo respaldo depende de esa condición, se enfrentan ahora a una presión de venta más agresiva. No se puede seguir justificando mantenerlas únicamente porque «el volumen sigue aumentando».

Seguir participando permite conservar la oportunidad de un rebote si se recuperan las compras, pero también implica asumir el riesgo de una pérdida de ganancias cuando predominan los vendedores. El coste de esa decisión ya no es el mismo que antes. Si en las próximas seis horas completas las compras vuelven a superar la mitad y el precio se fortalece al mismo tiempo, se recuperará la base para afirmar que los compradores ganan fuerza. Los datos actuales no permiten demostrar cuánto más podría caer el precio.

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Fuente: mercado spot de Binance y publicación anterior del día 27. Esto no es asesoramiento de inversión. #ZEC #现货买盘 #Análisis

La Fed pausa las subidas de tipos y el BTC sube un 0,60 % en las seis horas posteriores a la reunión; el rebote ya se ha producido, pero la razón para mantener la posición todavía no se ha convertido en un ciclo de recortes de tipos.

Tras superar la reunión y ver por fin un rebote, uno puede sentir alivio, pero también dudar: ¿mantener la posición significa confiar en esta recuperación o en una futura flexibilización? Son dos razones distintas y conllevan riesgos diferentes.

Esta vez, los tipos se mantuvieron entre el 3,75 % y el 4 %, y dos miembros discrepantes defendieron una nueva subida. La pausa evitó un nuevo impacto de los tipos, pero no redujo el nivel actual de las tasas oficiales; la inflación sigue alta y la reducción de los costes de financiación aún no se ha materializado.

La disposición de las instrucciones de implementación a «comprar letras del Tesoro a corto plazo según sea necesario y mantener abundantes reservas» ya existía la última vez. No puede considerarse una nueva medida de flexibilización en esta ocasión, y mucho menos dinero que haya entrado directamente en el mercado de criptomonedas.

El BTC cayó un 0,59 % durante las seis horas previas a la reunión y luego subió, lo que muestra que el mercado efectivamente se recuperó; también hubo otras noticias en ese período, así que no se puede atribuir todo a la reunión. Si se mantiene la posición apostando por un ciclo de flexibilización, se sigue asumiendo el riesgo de que la inflación obligue a endurecer de nuevo la política. Si la razón es esta recuperación del precio, tampoco se puede prolongar el argumento apoyándose en una promesa de recortes de tipos que aún no se ha hecho. La mejora de la inflación y un cambio de postura oficial serán los factores que modifiquen esta justificación de política monetaria.

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Fuente: declaración e instrucciones de implementación de la Reserva Federal, mercado spot de Binance. No constituye asesoramiento de inversión.#宏观 #ReservaFederal

Ya se adjudicaron 70.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a cinco años; la liquidación será el 2 de noviembre. El importe de la subasta no equivale directamente a una retirada de liquidez de la misma cuantía esta noche.

Al ver una emisión de deuda de gran tamaño, es normal temer que se retire dinero del mercado y que las posiciones de riesgo pierdan las ganancias de un rebote. Lo importante es distinguir entre el momento en que el mercado ajusta los precios y aquel en que los compradores pagan: no son el mismo.

El anuncio de los resultados de la subasta del día 27 del Departamento del Tesoro fijó el precio de los bonos adjudicados; el pago de la compra se realizará en la fecha de liquidación. El efecto neto sobre el efectivo también depende del vencimiento de deuda antigua, del gasto público y del origen de los fondos de los compradores, así que no puede calcularse usando únicamente el importe total de la subasta.

En las seis horas completas posteriores a la subasta, BTC subió un 0,30%, frente al 0,87% que había avanzado durante una ventana de igual duración antes de la subasta. En ese periodo, el mercado no siguió el patrón de «la emisión de deuda provoca una caída inmediata». También hubo otras noticias en ese intervalo, así que no se puede atribuir todo el movimiento de precios a la subasta.

Mantener posiciones hasta después de la decisión sobre los tipos de esta noche implica asumir el riesgo de un reajuste de las expectativas sobre los tipos de interés; mantenerlas hasta la fecha de liquidación también implica soportar los cambios netos de fondos que se produzcan entonces. En el primer caso, hay que observar la política monetaria y la reacción del mercado; en el segundo, los cobros y pagos efectivos. Si durante el periodo de liquidación se acumula efectivo en la cuenta del Tesoro y las reservas bancarias se ven presionadas, habrá motivos más concretos para hablar de una «retirada de liquidez». El gasto público u otras fuentes de financiación también podrían contrarrestar ese efecto.

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Fuente: resultados de las subastas del Departamento del Tesoro de EE. UU. y mercado spot de Binance. No constituye asesoramiento de inversión. #宏观 #BonosDelTesoro

USDC/AED abrió hoy a las 16:00. El cambio directo elimina un paso, pero la cotización de compra para la misma cantidad fue aproximadamente un 0,5 % más alta que al pasar por USDT (antes de comisiones).

Si tienes dirhams (AED) y quieres cambiarlos por USDC, es lógico que quieras ahorrarte la molestia de cambiar divisas dos veces. Pero pulsar un botón menos no significa necesariamente gastar menos.

En el libro de órdenes de Hong Kong a las 17:06, el precio mínimo de venta para comprar USDC directamente era de 3,688 AED por moneda. Si primero cambias AED por USDT y luego USDT por USDC, el producto de los precios mínimos de venta de ambos tramos equivale a unos 3,670 AED.

Esto solo refleja las cotizaciones por moneda en ese momento: no incluye las comisiones ni el redondeo de cantidades, y no garantiza que la operación completa se ejecute a ese precio. El cambio directo evita un tramo de ejecución; la ruta indirecta ofrece una cotización más baja, pero implica una comisión adicional y el riesgo de que el precio cambie durante el proceso. Los descuentos también deben calcularse según la tarifa real de tu cuenta.

Lo que realmente hay que comparar es cuántos USDC recibes finalmente tras pagar la misma cantidad de AED y descontar las comisiones. Si mejora la cotización directa o la diferencia en las comisiones compensa la diferencia de cambio, la elección puede cambiar. La comodidad y el coste deben calcularse por separado. El AED es una moneda fiduciaria; su uso debe ajustarse a los requisitos regionales y de verificación.

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Fuente: Anuncio de nuevos pares de trading de Binance y libro de órdenes al contado. Esto no constituye asesoramiento de inversión. #宏观 #cambiodivisas

La confianza del consumidor en EE. UU. subió de 84,2 a 91,7, pero los planes de gasto futuro se enfriaron: el mercado ya ha repuntado, aunque el consumo aún no lo respalda.

Quien mantiene posiciones tras el repunte puede respirar aliviado al ver buenos datos, pero también temer que las ganancias se esfumen justo después de tranquilizarse. La clave es que sentir que las cosas van mejor no significa estar dispuesto a gastar más.

En la encuesta publicada el día 27 por The Conference Board, los planes de gasto en servicios y bienes duraderos para los próximos seis meses disminuyeron en general. El costo de vida sigue reduciendo el poder adquisitivo. Lo que mejoró esta vez fue la confianza, y eso no puede considerarse directamente como nuevos ingresos para los comerciantes, y mucho menos como dinero que fluye hacia el mercado de las criptomonedas.

A las 13:00, hora de Hong Kong, BTC solo subió un 0,11 % en las últimas seis horas completas, y el volumen negociado fue un 20 % menor que en el período anterior. El repunte con aumento de volumen tras la publicación de la encuesta ya no mantiene el ritmo inicial; tampoco se puede atribuir por completo a la encuesta estos cambios coincidentes.

Mantener las posiciones apostando a que se prolongue la recuperación del ánimo implica asumir el riesgo de que se enfríe el entusiasmo. Si se amplía el horizonte de inversión hasta una recuperación del consumo, se está apostando además por una recuperación del gasto real. Para respaldar esa apuesta, el gasto posterior en consumo minorista y servicios tendrá que repuntar; un solo índice de confianza no basta.

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Fuente: encuesta de octubre de The Conference Board y mercado spot de Binance. Esto no constituye asesoramiento de inversión. #宏观 #ConfianzaDelConsumidor

El volumen de operaciones al contado de $PEPE supera al de DOGE, pero su profundidad de compra cerca del precio es menor. ¿Sube con fuerza, pero también será más fácil vender?

Quienes mantienen PEPE mientras sube temen vender demasiado pronto, pero también que no haya suficiente demanda cuando realmente quieran salir. Que el precio suba y la actividad de negociación sea intensa no significa que haya suficiente profundidad para salir.

A las 10:00, hora de Hong Kong, el volumen de operaciones de PEPE en las últimas 24 horas completas fue de 39,26 millones de USDT, frente a los 27,21 millones de DOGE. En el período anterior de igual duración, PEPE había quedado ligeramente por debajo de DOGE.

Sin embargo, en la instantánea posterior del mercado al contado, las órdenes de compra visibles hasta un 0,5 % por debajo del precio medio sumaban unos 186.000 USDT para PEPE y unos 763.000 para DOGE. El volumen negociado refleja operaciones ya realizadas; las órdenes pendientes conforman la demanda disponible en este momento, y pueden cancelarse en cualquier instante.

Mantener las posiciones actuales al contado permite participar en la fortaleza relativa actual, pero también implica el riesgo de que el deslizamiento aumente si se concentran las ventas. Una exposición menor suele reducir el impacto al salir, aunque también permite participar menos en una posible continuación de la subida. Conviene observar si la profundidad de compra acompaña al volumen negociado; no se puede deducir que sea fácil entrar y salir basándose únicamente en la posición en la clasificación.

Los datos del libro de órdenes corresponden al mercado al contado y no representan la profundidad de los contratos. Las cotizaciones de contratos que aparecen abajo se expresan en unidades de 1000 PEPE.
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Fuente: operaciones y libro de órdenes al contado de Binance. No es asesoramiento de inversión. #PEPE #liquidez

$ZEC sube un 3.97% en seis horas y el volumen alcanza 2.65 veces el de la ventana anterior: la pregunta del día 25 —«¿acompaña el volumen?»— esta vez tiene una respuesta afirmativa.

Es comprensible dudar entre intentar aprovechar un tramo más del rebote y temer que solo sea una recuperación pasajera. Ahora no solo mejora el precio, sino también el volumen negociado y la iniciativa compradora.

A las 21:00, hora de Hong Kong, en las últimas dos ventanas completas de seis horas, la proporción de compras agresivas subió del 45.1% al 54.5%. El volumen también se expandió, lo que indica que, dentro de un mayor volumen de operaciones, los compradores están más dispuestos a ejecutar órdenes de forma agresiva. El importe negociado no equivale a entradas netas de capital, así que no permite identificar de dónde provienen los fondos.

En el texto anterior, del día 25, se señalaba que los compradores mostraban más iniciativa mientras el volumen total seguía contrayéndose, y se propusieron dos pruebas: expansión del volumen y compras por encima del 50%. En esta ventana se cumplieron ambas. La base para mantener la posición está más completa que entonces; esto confirma las condiciones de soporte, no la magnitud de una subida futura.

Mantener la posición actual permite participar si continúa la fortaleza, pero también implica el riesgo de devolver parte de las ganancias si se retiran los compradores. Una exposición menor reduce el impacto de una posible devolución, pero también limita la participación en una posible continuación. Si el volumen vuelve a contraerse y las compras agresivas caen por debajo de la mitad, ya no se podrá seguir usando como argumento que «el volumen y los compradores se fortalecen a la vez».

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Fuente: Binance Spot, el texto anterior del día 25 y los comentarios de los lectores de Square. No es asesoramiento de inversión. #ZEC #现货买盘 #Repaso

Akash anuncia su posible migración a Solana; varios proyectos también podrían compartir la misma infraestructura de liquidación. ¿Tener varios tokens significa estar diversificado?

Es natural repartir las inversiones para no apostar por un solo proyecto. Pero invertir en proyectos distintos no significa depender de infraestructuras distintas.

El día 26, Akash anunció que había elegido Solana y que planea convertir su mercado en un programa on-chain. La migración aún requiere aprobación de gobernanza y una auditoría; el cambio del mercado también necesitará otra votación. El mecanismo de quema de tokens y recompensas de Render ya funciona en Solana. Si Akash completa la migración, aunque sus actividades sean distintas, algunas operaciones con sus tokens dependerían de la misma cadena.

Compartir una infraestructura puede evitar la carga de mantener una cadena propia; si las transacciones en la capa subyacente se ven interrumpidas, también podrían verse afectadas las liquidaciones on-chain relacionadas. Esto no significa que las GPU vayan a dejar de funcionar ni es un anuncio de una falla inminente.

A las 17:00, hora de Hong Kong, SOL cayó un 0,31 % en las seis horas completas y RENDER, un 0,59 %; en el periodo anterior, bajaron un 0,05 % y un 1,40 %, respectivamente. Las variaciones simultáneas no demuestran que el mercado esté incorporando en los precios la migración de cadena.

Diversificar las posiciones permite participar en distintas actividades y repartir los riesgos operativos, pero persiste la dependencia de una liquidación compartida. Si más adelante cambia el plan de migración, habrá que reevaluarlo según la ruta concreta; no basta con contar cuántos tokens se tienen.

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Fuente: canales oficiales de ambos proyectos y Binance. No constituye asesoramiento de inversión. #宏观 #DePIN

$XRP subió un 0,47 % en seis horas y el volumen al contado alcanzó 2,65 veces el del periodo anterior. Tras la puesta en marcha de un gran fondo, ¿que el precio solo suba un poco significa que el mercado no ha reaccionado a la buena noticia?

Si tienes XRP y esperabas que la adopción institucional impulsara el precio, es fácil sentirse decepcionado al ver un gran titular sin que se produzca una gran subida. La valoración más precisa por ahora es que la demanda de compra ha mejorado, pero el tamaño del fondo no se traduce directamente en una subida equivalente del precio de la moneda.

El día 26, Aviva anunció una inversión propia de 50 millones de libras en una nueva clase de participaciones para inversores cualificados. Los 22.000 millones corresponden al tamaño total del fondo. El dinero se destina primero a comprar participaciones del fondo; solo un aumento del uso en la cadena implica comisiones de transacción y reservas de cuenta en XRP. El capital del fondo no equivale a una compra de la misma cantidad en XRP.

En las seis horas completas hasta las 13:00, hora de Hong Kong, el volumen de XRP y su precio subieron a la vez, mientras que BTC y SOL cayeron durante el mismo periodo. Por ahora, hay compradores, pero no se puede determinar qué institución está comprando.

Mantener la posición permite participar en esta racha de fortaleza relativa, pero implica el riesgo de que esa ventaja desaparezca si cae el volumen. Una exposición menor también supone participar menos en una posible continuación de la subida. Si el volumen cae más adelante y también desaparece la fortaleza relativa, se debilitará el argumento actual para mantener la posición.

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Fuente: Aviva, normas de XRPL y Binance. Esto no constituye asesoramiento de inversión.
#XRP

Las compras semanales de $ETH de Bitmine cayeron alrededor de un 17%, y este flujo de nuevas compras se ha ralentizado. Si tienes ETH y esperabas que la empresa siguiera comprando, pero ahora ves que está recomprando acciones: ¿este apoyo se está fortaleciendo o debilitando?

El anuncio de la empresa del 26 de octubre reveló que aumentó sus tenencias en 10,452 ETH durante la última semana, frente a los 12,535 de la semana anterior. Las recompras respaldan las acciones de la empresa; no deben contabilizarse de nuevo como compras de ETH. Tampoco permiten concluir que haya dejado de comprar criptomonedas.

Por ahora sigue habiendo compras que sostienen el precio, pero no se están acelerando al mismo ritmo: hasta las 9 de esta mañana, el ETH al contado de Binance subió un 0.55% en un período completo de 6 horas, mientras que el volumen cayó un 62.5% frente a las 6 horas anteriores. Que el precio se mantenga estable no significa que las compras sean cada vez más sólidas.

Seguir manteniendo ETH te permite participar en una posible subida futura, pero implica asumir este riesgo: si las compras de este flujo siguen ralentizándose, el soporte dependerá más de que otros compradores ocupen su lugar. Una posición más pequeña reduce la exposición a esta incertidumbre, pero también implica participar menos en un posible rebote. Para determinar si el soporte vuelve a fortalecerse, hay que observar si se recuperan las compras semanales y el volumen al contado con criterios comparables, no fijarse en los titulares sobre recompras de acciones.

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Fuente: dos informes semanales de Bitmine y mercado al contado de Binance. No constituye asesoramiento de inversión.
#ETH

$QNT subió un 12,81 % en seis horas y el volumen aumentó hasta alcanzar 5,6 veces el de la ventana anterior. El respaldo de la recuperación se ha fortalecido de verdad.

La recuperación da un respiro a quienes mantienen sus posiciones, pero también plantea un dilema: ¿mantenerlas siguiendo esta oleada de compras o conservarlas hasta que se ponga en marcha el proyecto bancario? Ambas opciones implican distintos riesgos temporales.

A las 21:00, hora de Hong Kong, el volumen spot de las seis horas completas fue de 18,03 millones de USDT, frente a los 3,2 millones de la ventana anterior. La proporción de compras agresivas subió del 49,5 % al 52,3 %. Tanto el volumen como la iniciativa compradora aumentaron, pero el volumen negociado no equivale a entradas netas y, desde luego, no demuestra que los bancos estén comprando tokens.

El 24 de septiembre, The Clearing House eligió Quant para respaldar una red de liquidación de depósitos tokenizados, cuyo uso por parte de las instituciones participantes está previsto para el primer semestre de 2027. La colaboración es real, pero aún falta para su lanzamiento oficial; la subida de hoy no acortará el plazo de desarrollo.

Mantener las posiciones actuales de QNT mientras continúa la recuperación implica asumir el riesgo de que se debiliten las compras. Extender el horizonte hasta el lanzamiento también supone afrontar posibles retrasos en la entrega y una pérdida de expectativas. Una exposición menor también implica participar menos si la recuperación sigue fortaleciéndose. Si el volumen se mantiene activo y la proporción de compras sigue por encima del 50 %, eso respaldará la demanda actual; la participación de las instituciones y el avance hacia la puesta en marcha serán lo que permita evaluar los motivos para mantener la posición hasta su materialización.

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#QNT #机构应用 #Gestióndeposiciones

La liquidación en $TRX se intensificó, pero las comisiones bajaron: en el tercer trimestre, la liquidación diaria promedio de stablecoins aumentó un 3,9 %, mientras que las comisiones diarias promedio de la red cayeron un 4,0 %.

Al ver «2,21 billones de dólares en liquidaciones», los holders esperan que el uso real respalde el valor, y es fácil interpretar el crecimiento del negocio como una aceleración de las comisiones. Este informe trimestral muestra dos resultados distintos.

Un informe publicado por Nansen el día 21 muestra que, en el tercer trimestre, el promedio diario de liquidaciones subió de 23.140 millones a 24.050 millones de dólares respecto al trimestre anterior; sin embargo, las comisiones diarias promedio de la red bajaron de 7,94 millones a 7,62 millones de dólares. Las reglas oficiales de recursos calculan el consumo según los bytes de las transacciones y los contratos, no cobran un porcentaje del importe transferido; además, las comisiones de la red no son dividendos para quienes poseen tokens.

A las 17:00, hora de Hong Kong, el precio spot subió un 0,39 % en las últimas 24 horas completas, tras caer un 0,21 % en el periodo anterior. La recuperación del precio no elimina la caída de las comisiones ni puede atribuirse por completo al informe trimestral.

Si la tesis para mantener la posición se basa en el crecimiento del uso, los datos siguen respaldándola; si se apuesta por una aceleración de las comisiones, el argumento pierde fuerza. Seguir manteniendo la posición y valorarla en función del crecimiento de la escala implica asumir el riesgo de que las comisiones no se materialicen al mismo ritmo; una exposición menor también implica participar menos si repunta la demanda futura de servicios de pago. La evidencia que podría cambiar la perspectiva es si las comisiones diarias promedio crecen junto con las liquidaciones en los próximos periodos, no que vuelva a registrarse un volumen total de transferencias mayor.

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#TRX #网络费用 #Stablecoins

$BTC: Tras aumentar la comisión, se envió el pago a una dirección desconocida. Electrum reveló el día 24 que algunos usuarios habían perdido fondos; la versión 4.8.3 ya lo ha solucionado.

Que una transferencia se quede atascada y querer pagar una comisión mayor para que avance más rápido es algo normal. El problema de las versiones antiguas del monedero era que el destinatario de un pago pendiente que aparecía en pantalla podía haber sido sustituido.

El comunicado oficial explica que un servidor malicioso ocultaba la transacción original y la reemplazaba por otra dirigida a una dirección del atacante. Si el usuario aumentaba la comisión de esa transacción y volvía a firmarla, podía acabar enviándole sus BTC. La empresa recibió dos denuncias; una persona perdió fondos. Además, los últimos cuatro dígitos de la dirección falsa coincidían con los de la original, por lo que era fácil no darse cuenta al echar un vistazo.

Para quienes todavía usan una versión antigua para enviar BTC, el riesgo aparece al volver a firmar. Comprueba la dirección de destino completa y el importe al retirar fondos; no te fijes solo en los últimos cuatro dígitos. Descarga la actualización desde electrum.org y verifica su firma. Según la empresa, los clientes conectados a servidores de confianza —por ejemplo, uno propio— no se ven afectados por este ataque, que tampoco supone que la red de Bitcoin haya sido vulnerada.

Volver a firmar con prisas implica el riesgo de que el pago completo acabe en el destino equivocado; actualizar y verificar requiere más tiempo. Solo cuando la versión esté corregida y la dirección de destino completa coincida con la del pago original habrá motivos para seguir procesando la transacción.

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#BTC #Electrum #SeguridadDelMonedero

La norma final de OCC23 elimina el borrador que permitía aplazar automáticamente siete días los reembolsos de stablecoins: dos días hábiles para tramitarlo no significa que el dinero llegue al banco.

Si usas stablecoins como efectivo de emergencia, lo que más preocupa es seguir esperando cuando necesitas el dinero con urgencia. La nueva norma reduce el margen de los emisores para demorar automáticamente el proceso, pero no convierte las transferencias bancarias en pagos instantáneos.

La norma establece que, una vez que el cliente haya abierto una cuenta y cumplido los requisitos de cumplimiento normativo, y el emisor haya recibido la solicitud de reembolso, por lo general deberá tramitarla e iniciar el pago en un plazo de dos días hábiles, o abonar el importe en la cuenta del cliente en el emisor, si este así lo solicita. Los reguladores aún pueden autorizar una prórroga. El momento en que el banco receptor permita disponer del dinero corresponde a la siguiente etapa del proceso. La norma solo se aplica a los emisores bajo la jurisdicción de la OCC y no entrará en vigor hasta el 18 de enero de 2027.

A las 09:00, hora de Hong Kong, el volumen negociado de USDC/USDT durante las seis horas completas fue de 137 millones de USDT, frente a los 122 millones de la ventana anterior. Que se pueda negociar entre estas dos stablecoins no significa que se haya reembolsado dólares a una cuenta bancaria; tampoco se puede atribuir el aumento del volumen a la nueva norma.

Por eso, para los fondos de emergencia, lo fundamental es que el plazo en que necesitarás el dinero contemple todo el recorrido hasta que esté disponible. Mantenerlo en la cadena conserva la facilidad para moverlo; convertirlo con antelación implica asumir comisiones y tiempos de espera. La decisión debe basarse en los requisitos de elegibilidad para reembolsos del proveedor, su historial de pagos y el tiempo que tarda el banco receptor en poner los fondos a disposición, no solo en la estabilidad del precio.

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#宏观 #稳定币 #reembolso

$ZEC subió un 1,91 % en seis horas; las compras agresivas aumentaron al 60,2 %, pero el volumen cayó un 27,7 %: los compradores están más activos, aunque el volumen todavía no acompaña.

Un lector preguntó en Binance Square: «¿Ya acompaña el volumen?». El rebote hace que los tenedores quieran mantener sus posiciones un poco más, pero también temen que solo sea una recuperación temporal. La diferencia en este caso es que quién toma la iniciativa en las operaciones y cuánto se negocia en total son dos cosas distintas.

A las 21:00, hora de Hong Kong, el volumen spot de las seis horas completas fue de 22,69 millones de USDT, frente a los 31,37 millones de la ventana anterior; la proporción de compras agresivas subió del 49,3 % al 60,2 %. Los compradores están más dispuestos a ejecutar órdenes de compra de forma agresiva, y un volumen menor también puede impulsar el precio, pero esto no demuestra que haya una entrada neta de capital nuevo.

La recuperación de las compras en los principales activos, planteada en el análisis anterior del día 21, ya se ha producido; la expansión del volumen todavía está por confirmarse. Mantener este rebote implica asumir el riesgo de que el soporte vuelva a debilitarse si disminuye la iniciativa compradora. Optar por una exposición menor también significa participar menos en el rebote si los compradores siguen impulsando los precios al alza. Si el volumen se expande más adelante y la proporción de compras se mantiene por encima del 50 %, habrá fundamentos más sólidos para mantener la posición; si el precio sigue subiendo, pero las compras agresivas caen por debajo de la mitad, ya no se podrá seguir usando la misma razón de que «los compradores están ganando fuerza».

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#ZEC #现货买盘 #Análisis

La confianza de los consumidores estadounidenses apenas cambió, pero las condiciones para comprar artículos de alto valor empeoraron: en octubre, las condiciones de compra de bienes duraderos cayeron un 18% respecto a septiembre.

Al ver que «la confianza se estabiliza», es fácil pensar, con la esperanza de que las acciones de consumo por fin puedan tomar aire, que la gente vuelve a estar dispuesta a gastar. Esta vez, lo que se mantuvo estable fue la percepción general; la presión para comprar artículos de alto valor no ha desaparecido.

La Universidad de Michigan publicó el día 23 que el índice de confianza de octubre fue de 48,0, frente a 48,1 en septiembre. La cifra general combina la situación actual con las expectativas futuras: la mejora de estas últimas compensó el deterioro de las condiciones de compra actuales. La encuesta señaló que el empeoramiento de las condiciones para comprar bienes duraderos refleja los altos tipos de interés y la preocupación por no poder permitírselos. El 18% indica un cambio en el indicador de la encuesta, no una caída de las ventas reales.

En los negocios que dependen del consumo de artículos de alto valor, como automóviles y electrodomésticos, los clientes pueden aplazar sus compras por las cuotas mensuales y el precio total, incluso si no se sienten más pesimistas. Por eso, los ingresos pueden tardar en materializarse. Apostar por una recuperación del consumo basándose únicamente en la estabilidad del índice general implica asumir esa brecha. La recuperación tendrá fundamentos más sólidos si mejoran tanto las condiciones de compra como los pedidos reales de las empresas; una mejora de las expectativas sobre el futuro no puede sustituir el poder adquisitivo de hoy.

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#宏观 #消费者信心 #PoderAdquisitivo

El PMI de EE. UU. retrocede, pero los tipos suben: el día 23, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años pasó del 4,65 % del día anterior al 4,69 %.

Quienes esperan que la economía se enfríe y que la financiación se abarate pueden sentir cierta esperanza de que haya una política monetaria más flexible al ver que los datos retroceden. Pero esta vez hay que distinguir: la expansión se ha ralentizado, mientras que las empresas están acelerando las subidas de precios.

S&P Global anunció el día 23 que el PMI compuesto de octubre bajó a 57,6, frente al 58,4 de septiembre, aunque sigue claramente por encima del umbral de 50 que indica expansión. Sin embargo, los precios de venta de las empresas subieron al ritmo más rápido desde agosto de 2022. La demanda sigue siendo fuerte y las presiones sobre los precios no han remitido; por eso, la desaceleración del crecimiento no basta para concluir directamente que la inflación se está moderando.

El rendimiento de los bonos a dos años cayó 16 puntos básicos el día 22 y repuntó 4 puntos básicos el día 23, así que todavía no muestra una tendencia unidireccional. Se trata de la cotización de los bonos del Tesoro, no de la tasa de financiación de los contratos; tampoco se puede atribuir toda la variación del mismo día al PMI.

Para las posiciones de riesgo que dependen de una financiación barata, una flexibilización que tarda en llegar implica asumir durante más tiempo el coste de mantenerlas. Si más adelante se ralentizan las subidas de precios de las empresas y los rendimientos de los vencimientos cortos también caen de forma sostenida, habrá más fundamentos para afirmar que las presiones de financiación se están aliviando. Apostar únicamente por el titular del PMI supone asumir el desfase hasta que ambos factores se materialicen.

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#宏观 #PMI #TiposDeInterés

Los resultados financieros son positivos, ¿por qué cae aún la acción? En la semana que terminó el día 23, el Nasdaq 100 seguía perdiendo alrededor de un 1%, después de caer cerca de un 5% la semana bursátil anterior.

Al ver que los ingresos crecen y esperar que se materialicen las noticias positivas, uno se encuentra con una caída y se pregunta: ¿vender más significa que queda más dinero?

El informe del tercer trimestre de Meta, publicado el día 21, mostró que los ingresos aumentaron un 26% interanual. Sin embargo, tras descontar del flujo de caja operativo la inversión en equipos y el principal de los arrendamientos financieros, el flujo de caja libre fue negativo en 2.120 millones de dólares, frente a los 10.625 millones positivos del mismo período del año pasado. Los ingresos crecen, pero por ahora se gasta más en inversiones para construir. Es un negocio real, aunque recuperar esas inversiones llevará tiempo; un déficit de caja en un solo trimestre tampoco significa que la empresa se haya quedado sin dinero.

Por eso, apostar a una subida a corto plazo basándose únicamente en que «los resultados superaron las expectativas» implica asumir la incertidumbre sobre cuánto tardarán en recuperarse las inversiones. Quienes se centran en el negocio a largo plazo deben aceptar este período de consumo de efectivo. Si los ingresos siguen creciendo, el ritmo de inversión se desacelera y vuelve a haber excedente de caja, habrá fundamentos más sólidos para que se materialicen las noticias positivas. El Nasdaq también se ve afectado por factores como los tipos de interés y el precio del petróleo, así que no se puede atribuir toda la caída semanal a un solo informe financiero.

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#股票财报季 #宏观 #FlujoDeCaja

La recuperación de flujos en los ETF de $BTC no se sostuvo: el día 22 registraron una salida neta de 636 millones de dólares; en las últimas 24 horas, el precio spot cayó un 1,18%.

Repaso de lo señalado antes del día 22: entonces, siete fondos registraron entradas netas; quedaba por comprobar si continuarían. Farside muestra que cinco registraron salidas el día 22. El día 23 ya se había informado una salida neta de 137,9 millones; IBIT y Fidelity registraron salidas combinadas de 142,1 millones, mientras que MSBT recibió entradas de 4,2 millones. Aún faltan los datos de HODL, por lo que no puede considerarse una cifra final completa. Hay menos razones para confiar en que se mantenga la asignación; la capacidad de absorción aún está por comprobarse.

Los reembolsos reducen la demanda neta de los fondos, pero como coexisten los reembolsos en efectivo y en especie, eso no significa que una cantidad equivalente de bitcoins se haya vendido en Binance en ese momento. Conviene analizar por separado los flujos de los días hábiles bursátiles de EE. UU. y el mercado spot del fin de semana.

A las 21:00, hora de Hong Kong, el BTC se mantuvo prácticamente sin cambios durante el periodo completo de seis horas, con un volumen de operaciones de 175 millones de USDT, un 4,4% menos que en el periodo anterior. Las compras agresivas bajaron del 55,3% al 53,7%. En el mismo periodo, ETH cayó un 0,40% y SOL, un 0,56%. El BTC mostró una resistencia relativa, pero la presión compradora no aumentó.

Al revisar la exposición y el margen disponible de las posiciones actuales en BTC, los fundamentos de las posiciones respaldadas por flujos de ETF y de las posiciones de soporte a corto plazo ya son distintos: las primeras se enfrentan a una contracción de la demanda neta; las segundas aún cuentan con más de la mitad de las compras, aunque el volumen se está enfriando. Ahora hay que observar el desglose de los fondos del próximo día hábil bursátil en EE. UU. y si el precio y el volumen se mueven en sintonía durante un periodo completo de seis horas. Un rebote durante el fin de semana no sustituye a la recuperación de las suscripciones institucionales.

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El mercado bursátil estadounidense cierra los fines de semana, pero la valoración de las garantías de bStocks se actualiza durante todo el día desde esta mañana; el margen también puede cambiar.

A las 08:00 del día 24, hora de Hong Kong, Binance actualizó el mecanismo del índice: durante las horas en que las acciones subyacentes no cotizan, se toma como referencia el precio medio de impacto del libro de órdenes de la plataforma y luego se suaviza mediante una media móvil ponderada del índice. Cuando se reanuda la negociación, se aplica una transición ponderada. Aunque el mercado bursátil esté cerrado, los fondos siguen valorándose dinámicamente.

A las 17:00, tras 9 horas completas desde la entrada en vigor, el precio spot de AAPLB había caído un 0,35%, con un volumen negociado de 401.600 USDT; NVDAB había bajado un 0,07%, con un volumen de 273.400. El sábado anterior, durante las mismas 9 horas, registraron caídas del 0,03% con un volumen de 36.700, y subidas del 0,44% con un volumen de 439.000, respectivamente. El volumen de negociación de ambos se movió en direcciones distintas, por lo que no se debe considerar el nuevo mecanismo como un catalizador que aumente uniformemente el volumen. Además, el precio de ejecución spot no es el índice de garantía.

El mecanismo de transmisión es el siguiente: el precio del índice se multiplica por la cantidad y luego se ajusta según la tasa de garantía aplicable para obtener el valor de garantía disponible. Si este disminuye, el nivel de margen o la tasa de margen de mantenimiento unificado aún pueden deteriorarse, aunque el importe del préstamo no haya aumentado. Hay que revisar conjuntamente la tasa de conversión, la deuda y las demás posiciones.

A continuación, conviene revisar la valoración durante el fin de semana, el margen de riesgo de la cuenta y los saltos de precio al reanudarse la negociación. Los límites solo restringen las fluctuaciones del índice; no garantizan el capital ni evitan la liquidación. Solo se aplica a las cuentas de garantía de bStocks que cumplan los requisitos.

Este contenido participa en el programa de minería de contenido de Binance Square. El autor podría recibir comisiones de la plataforma y recompensas por interacciones.
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