Ya se adjudicaron 70.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a cinco años; la liquidación será el 2 de noviembre. El importe de la subasta no equivale directamente a una retirada de liquidez de la misma cuantía esta noche.
Al ver una emisión de deuda de gran tamaño, es normal temer que se retire dinero del mercado y que las posiciones de riesgo pierdan las ganancias de un rebote. Lo importante es distinguir entre el momento en que el mercado ajusta los precios y aquel en que los compradores pagan: no son el mismo.
El anuncio de los resultados de la subasta del día 27 del Departamento del Tesoro fijó el precio de los bonos adjudicados; el pago de la compra se realizará en la fecha de liquidación. El efecto neto sobre el efectivo también depende del vencimiento de deuda antigua, del gasto público y del origen de los fondos de los compradores, así que no puede calcularse usando únicamente el importe total de la subasta.
En las seis horas completas posteriores a la subasta, BTC subió un 0,30%, frente al 0,87% que había avanzado durante una ventana de igual duración antes de la subasta. En ese periodo, el mercado no siguió el patrón de «la emisión de deuda provoca una caída inmediata». También hubo otras noticias en ese intervalo, así que no se puede atribuir todo el movimiento de precios a la subasta.
Mantener posiciones hasta después de la decisión sobre los tipos de esta noche implica asumir el riesgo de un reajuste de las expectativas sobre los tipos de interés; mantenerlas hasta la fecha de liquidación también implica soportar los cambios netos de fondos que se produzcan entonces. En el primer caso, hay que observar la política monetaria y la reacción del mercado; en el segundo, los cobros y pagos efectivos. Si durante el periodo de liquidación se acumula efectivo en la cuenta del Tesoro y las reservas bancarias se ven presionadas, habrá motivos más concretos para hablar de una «retirada de liquidez». El gasto público u otras fuentes de financiación también podrían contrarrestar ese efecto.
Este contenido participa en el programa de minería de contenido de Binance Square. El autor podría recibir comisiones de la plataforma y recompensas por interacción.
Fuente: resultados de las subastas del Departamento del Tesoro de EE. UU. y mercado spot de Binance. No constituye asesoramiento de inversión. #宏观 #BonosDelTesoro
Al ver una emisión de deuda de gran tamaño, es normal temer que se retire dinero del mercado y que las posiciones de riesgo pierdan las ganancias de un rebote. Lo importante es distinguir entre el momento en que el mercado ajusta los precios y aquel en que los compradores pagan: no son el mismo.
El anuncio de los resultados de la subasta del día 27 del Departamento del Tesoro fijó el precio de los bonos adjudicados; el pago de la compra se realizará en la fecha de liquidación. El efecto neto sobre el efectivo también depende del vencimiento de deuda antigua, del gasto público y del origen de los fondos de los compradores, así que no puede calcularse usando únicamente el importe total de la subasta.
En las seis horas completas posteriores a la subasta, BTC subió un 0,30%, frente al 0,87% que había avanzado durante una ventana de igual duración antes de la subasta. En ese periodo, el mercado no siguió el patrón de «la emisión de deuda provoca una caída inmediata». También hubo otras noticias en ese intervalo, así que no se puede atribuir todo el movimiento de precios a la subasta.
Mantener posiciones hasta después de la decisión sobre los tipos de esta noche implica asumir el riesgo de un reajuste de las expectativas sobre los tipos de interés; mantenerlas hasta la fecha de liquidación también implica soportar los cambios netos de fondos que se produzcan entonces. En el primer caso, hay que observar la política monetaria y la reacción del mercado; en el segundo, los cobros y pagos efectivos. Si durante el periodo de liquidación se acumula efectivo en la cuenta del Tesoro y las reservas bancarias se ven presionadas, habrá motivos más concretos para hablar de una «retirada de liquidez». El gasto público u otras fuentes de financiación también podrían contrarrestar ese efecto.
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