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El trading de Uniswap de las acciones tokenizadas de Robinhood acaba de superar los 1.000 millones de dólares — y su fundador sueña con algo mucho más grande. En una publicación del 22 de agosto en X, el fundador de Uniswap, Hayden Adams, dijo que los swaps acumulados relacionados con Robinhood Stock Tokens en Robinhood Chain han superado los 1.000 millones de dólares. Añadió una ambiciosa proyección a largo plazo: espera que el trading de acciones tokenizadas en la red alcance eventualmente los 1 billón de dólares — una cifra que requeriría un aumento de unas mil veces desde el hito de hoy, aunque no dio un calendario. Qué significa ese total de 1.000 millones — La cifra abarca swaps acumulados en múltiples mercados de acciones tokenizadas en Uniswap que operan en Robinhood Chain, no depósitos ni el volumen de un solo token. — Uniswap había reportado 638,5 millones de dólares de volumen de tokens de acciones a comienzos de la semana, lo que muestra que el crecimiento continúa. — Una instantánea más acotada que Adams publicó mostró que diez pools que emparejan acciones individuales con SPY procesaron 33 millones de dólares de más de 11.000 traders en sus primeros 12 días: un subconjunto del total de 1.000 millones. Otros pares de trading incluyen tokens de acciones frente a stablecoins, Ether y otros activos.

Por qué importa Robinhood Chain Robinhood Chain lanzó su mainnet pública el 1 de julio como una capa 2 de Ethereum construida con tecnología de Arbitrum. Uniswap v2, v3, v4 y UniswapX estuvieron disponibles el primer día, y Uniswap sirve como el principal market maker automatizado (AMM) público de la cadena. En lugar de usar un libro de órdenes, Robinhood Stock Tokens se negocian mediante pools de liquidez — con tokens admitidos que siguen nombres listados en EE. UU. como Nvidia, Apple y Alphabet. Robinhood inicialmente lanzó 95 Stock Tokens a usuarios elegibles en 120+ países. Estos tokens se emiten como valores de deuda por Robinhood Assets Jersey Limited y siguen el desempeño económico de las acciones de referencia — pero no otorgan propiedad de las acciones subyacentes, derechos de voto ni otros privilegios típicos de los accionistas. Los inversores de EE. UU. no pueden acceder a Stock Tokens, y hay restricciones de elegibilidad que aplican en otras jurisdicciones.

Tráfico inicial y dinámica de comisiones La actividad en Robinhood Chain se disparó rápidamente tras el lanzamiento. En el transcurso de ocho días, Uniswap generaba un volumen diario impactante: una instantánea de la red del 9 de julio mostraba alrededor de 500 millones de dólares en volumen diario de trading en Uniswap, diez veces más que el día anterior. Para el 10 de julio, el volumen acumulado de Uniswap en todos los activos ya había superado los 1.000 millones — aunque el total de 1.000 millones anunciado por Adams es específicamente para swaps de tokens de acciones. La mezcla temprana de Robinhood Chain no fue solo de acciones. Un informe de FalconX halló que los memecoins impulsaron más del 80% del volumen del DEX de la cadena durante sus primeras tres semanas. En ese punto, la cadena había registrado casi 9.000 millones de dólares en volumen acumulado de DEX, aproximadamente 431 millones de dólares en TVL y alrededor de 400 millones de dólares en oferta de stablecoins — con las acciones tokenizadas representando solo una porción del total de actividad. El impulso también se tradujo en ingresos significativos por comisiones para Uniswap. DefiLlama registró un período de 24 horas en julio con aproximadamente 5,16 millones de dólares en comisiones de protocolo, alrededor de 4,38 millones de los cuales provenían de Robinhood Chain. En ese mismo día, los traders diarios de Uniswap en la red alcanzaron cerca de 220.000 y la cadena representó unos 11 millones de dólares de las comisiones semanales de 20,1 millones del protocolo. (Nota: las comisiones de protocolo son distintas de los ingresos, ya que los proveedores de liquidez reciben gran parte de las comisiones de trading.)

Cumplimiento y respuestas de producto Dado que muchos valores tokenizados vienen con restricciones legales y regulatorias, Uniswap Labs ha enfatizado que algunos tokens no representan propiedad directa y pueden estar sujetos a verificaciones de identidad, listas de acceso para carteras (allowlists), reglas de transferencia y restricciones geográficas. Algunos valores accesibles a través de Uniswap no se han registrado bajo la Ley de Valores de EE. UU. de 1933 y, por lo tanto, en general no pueden ofrecerse o venderse en EE. UU. sin registro o una exención. Para ayudar a respaldar activos regulados, Uniswap introdujo Permissioned Pools para v4 en julio. Esos pools permiten a los emisores implementar allowlists que los contratos inteligentes verifican antes de que un usuario pueda intercambiar o proporcionar liquidez. El estándar con permisos se desarrolló con empresas como Superstate, Securitize y Dowgo; los pools regulares de Uniswap v4 siguen siendo sin permisos para activos que no requieren dichas verificaciones.

Nuevos movimientos de producto Uniswap ha continuado ampliando su presencia en Robinhood Chain: lanzó Pools.trade, una plataforma que permite a los proyectos emitir tokens y migrar su liquidez hacia pools de Uniswap v4, apoyando tanto lanzamientos de tokens basados en la comunidad como lanzamientos instantáneos que se liquidan en posiciones de liquidez permanentemente bloqueadas.

Qué vigilar — ¿El trading de acciones tokenizadas sostendrá su rápido crecimiento y escalará hacia la visión de 1 billón de dólares de Adams? Eso requeriría una expansión de varios órdenes de magnitud y una adopción más amplia de mercados de equity onchain. — ¿Cómo responderán los proveedores de liquidez cuando aparezcan más pools de tokens de acciones y si las estrategias con pares correlacionados (por ejemplo, acción vs. SPY) reducirán el riesgo de inventario de LP, como sugiere Adams? — ¿Cómo gestionarán reguladores y emisores el cumplimiento, las restricciones de acceso y la naturaleza legal de los valores tokenizados determinarán qué tan ampliamente pueden expandirse estos mercados — y quién puede participar. Lee más noticias generadas por IA en: undefined/news