小恐龙说趋势

5 años para alcanzar 500.000 millones de dólares en volumen de operaciones; 2.000 millones en préstamos en solo año y medio. Dos veteranos protocolos de Solana anuncian de repente su fusión. El nuevo nombre: Formation 🦖

🕐 最新解读群里更新

El 7 de octubre, Orca y Loopscale, dos protocolos del ecosistema Solana, anunciaron su fusión. La nueva entidad se llamará Formation. Según el comunicado oficial, ofrecerá servicios de mercados de capitales a las llamadas economías de vanguardia, como la IA, la energía, la robótica y la defensa. En otras palabras, trasladará las herramientas de préstamos descentralizados y liquidez del mundo cripto a la financiación de industrias reales 🤖

Veamos qué aporta cada una. Orca es uno de los primeros exchanges descentralizados de Solana y se especializa en liquidez concentrada. Desde su lanzamiento en 2021, ha acumulado más de 500.000 millones de dólares en volumen de operaciones. Loopscale, por su parte, se dedica a los préstamos: desde abril de 2025 hasta hoy, ha facilitado préstamos por más de 2.000 millones de dólares. Una aporta el flujo de operaciones y la otra, el registro de préstamos y financiación. Juntas, forman una cadena completa que va desde la emisión hasta el mercado secundario.

La estrategia de la nueva entidad también está clara: Formation no pretende limitarse a los usuarios nativos del mundo cripto. Su objetivo son sectores que requieren mucho capital y tienen dificultades para acceder a financiación, como la computación para IA, la energía, la robótica y la defensa. La idea es conectarlos mediante herramientas de crédito y liquidez on-chain. Este giro aborda un problema real: durante años, DeFi se ha centrado en competir por la rentabilidad dentro de su propio círculo, mientras que las industrias de vanguardia que realmente necesitan financiación no consiguen préstamos baratos. Quien logre tender un puente entre ambos mundos se hará con la próxima gran oportunidad de crecimiento.

Pero las cuentas no son tan sencillas. Prestar a sectores como la IA y la defensa implica riesgos reales de crédito y regulatorios. La lógica de liquidación de garantías de los protocolos on-chain quizá no encaje con los flujos de caja y las jurisdicciones legales de las empresas tradicionales. Además, Solana también está bajo presión: SOL cotiza actualmente a unos 116 dólares, con una caída de alrededor del 3,6 % en 24 horas; Bitcoin ronda los 83.260 dólares, con una bajada del 2,7 %; y Ethereum está en torno a los 2.572 dólares, con un retroceso del 4,6 %. En general, el mercado está corrigiendo 📉

En mi opinión, lo realmente interesante de esta fusión no es que dos protocolos se unan para capear el temporal, sino que DeFi está intentando pasar del juego de suma cero dentro del mundo cripto a atender las necesidades de financiación de la economía real. Si este rumbo funciona, habrá que reescribir la lógica de valoración de DeFi. Si fracasa, quizá solo sea otro cambio de narrativa: cambiarle el nombre a activos de siempre para contar una historia nueva.

Hay dos cosas que vale la pena seguir de cerca: primero, en qué sector se dará el primer caso real de financiación de Formation; y segundo, si podrá conectar las estrictas reglas de liquidación on-chain con el crédito basado en la confianza que requieren sectores como la IA y la defensa. Si lo consigue, dejará de ser un protocolo más de Solana para convertirse en una puerta de acceso a financiación para las industrias tradicionales.

¿Crees que DeFi debería conceder préstamos a sectores como la IA y la defensa, o piensas que, al final, solo podrá moverse dentro de su propio círculo? Cuéntanos en los comentarios.

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Menos de 11 personas, una capitalización de mercado cercana a los 20.000 millones de dólares. Registrada en Singapur, pero nunca solicitó una licencia 🦖

📣 盘面异动群里喊

Jeff Yan, cofundador de la plataforma de contratos on-chain Hyperliquid, trasladó el equipo a Singapur en 2024. El equipo tiene apenas unas 11 personas y el token que emitió, HYPE, tiene una capitalización de mercado de unos 19.600 millones de dólares. Sin embargo, la plataforma confirmó que nunca ha solicitado una licencia a la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). Lo más delicado es que, según informó el Financial Times, dentro de la MAS no creen que esta plataforma de trading descentralizada esté dentro de su jurisdicción. En otras palabras, las normas actuales simplemente no se le pueden aplicar ⚖️

La cronología está clara: el 26 de junio, la MAS ya había incluido a Hyperliquid en su lista de advertencias para inversores. La lista sirve para avisar al público de que no debe creer, por error, que la plataforma está regulada; no es una prohibición en sí misma. Las normas de Singapur establecen que las empresas locales que solo atienden a clientes extranjeros deben obtener una licencia antes del 30 de junio de 2025 o dejar de prestar los servicios pertinentes. La MAS también ha dicho claramente que, por lo general, no concede este tipo de licencias. Es decir, una plataforma cuyo equipo está en Singapur y cuya empresa también está registrada allí ha quedado justo en una zona gris: no puede obtener una licencia, pero quizá tampoco esté obligada a tenerla.

La respuesta de Hyperliquid fue que ofrece infraestructura sin permisos, que los usuarios siempre mantienen el control de sus fondos y que las operaciones se liquidan on-chain. Pero, pocos días después, Kyle Samani, presidente de Forward Industries, rebatió esa afirmación directamente: dijo que Hyperliquid no es en absoluto una plataforma sin permisos y que dejara de engañar al público.

Lo que realmente preocupa a los reguladores son sus contratos perpetuos. Estos contratos apalancados permiten a los usuarios apostar al alza o a la baja sobre todo tipo de activos globales. Los precios pueden fluctuar rápida y drásticamente, pero no cuentan con las protecciones al consumidor propias de las finanzas tradicionales. Los defensores de los consumidores citados por el Financial Times los calificaron como el producto más peligroso del mundo cripto. Al mismo tiempo, HYPE cotizaba a unos 88 dólares, con una caída aproximada del 4,1 % en 24 horas; alrededor de un 10 % por debajo de su máximo histórico de 97,96 dólares. La oferta circulante es de unos 222 millones de tokens, su valoración totalmente diluida ronda los 84.000 millones de dólares y su capitalización de mercado es de unos 19.600 millones 📉 El mercado en general también está corrigiendo: Bitcoin ronda los 83.159 dólares, con una caída aproximada del 2,7 %, y Ethereum los 2.567 dólares, con una caída aproximada del 4,8 %.

En mi opinión, la clave de este asunto no es si se impone una multa, sino el vacío que existe en materia de jurisdicción. En teoría, un protocolo verdaderamente descentralizado no tiene una entidad a la que se le pueda exigir una licencia ni una entidad a la que se pueda ordenar que cierre. Pero, en la práctica, sí tiene un equipo de 11 personas, una dirección registrada en Singapur y un fundador que puede dar la cara. Los reguladores no encuentran cómo intervenir, pero tampoco se atreven a dejarlo pasar, por temor a que los pequeños inversores utilicen el producto más peligroso sin protección alguna. Y esta zona gris está conectada con otra pista: se ha informado que Hyperliquid está negociando con los reguladores estadounidenses una propuesta de contratos perpetuos regulados, lo que demuestra que también entiende que, para crecer, tendrá que entrar en algún marco donde haya una autoridad capaz de supervisarla.

Hay dos cosas que vale la pena seguir de cerca: primero, si otras jurisdicciones adoptarán la postura de Singapur de que esto no es asunto suyo; segundo, si las negociaciones de cumplimiento con Estados Unidos llegan realmente a buen puerto. Si eso ocurre, dejará de ser un campeón oculto en un punto ciego regulatorio y pasará a ser un actor más sujeto a supervisión.

¿Crees que los protocolos descentralizados deberían regularse, o son por naturaleza algo que queda fuera del alcance de los reguladores? Cuéntamelo en los comentarios.

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El millón de bitcoins de Satoshi Nakamoto podría ser el primero en desaparecer 🦖

🧭 群里聊方向

Un investigador clave de la Fundación Ethereum lanzó de repente una advertencia: todos deberían transferir sus criptomonedas a direcciones nuevas que nunca hayan firmado una transacción. Porque, en el peor de los casos, los algoritmos de firma del mundo cripto no serán vulnerados por computadoras cuánticas dentro de unos años, sino por la IA en cuestión de meses.

Quien lanzó la advertencia fue el investigador Justin Drake. El miércoles 7 de octubre publicó en X un mensaje en el que instaba a toda la industria a empezar a prepararse para lo que llamó el «modo búnker»: migrar los activos por partes a direcciones desde las que nunca se haya enviado una transacción. La clave pública de estas direcciones queda oculta tras un hash, por lo que terceros no pueden verla.

Lo que realmente le preocupa es ECDSA, un algoritmo de firma utilizado tanto por Bitcoin como por Ethereum. Cada vez que se firma una transacción, la clave pública de la billetera queda expuesta para siempre en la cadena. Si se vulnera el algoritmo, los atacantes podrían deducir la clave privada a partir de la clave pública y vaciar la billetera de inmediato 💥

El pronóstico de Drake es directo: en el peor de los casos, esto podría ocurrir en cuestión de meses, no de años. Cuando habla de vulnerar el algoritmo, se refiere a que un gran clúster de GPU podría recuperar una clave privada en aproximadamente una semana. Una de las pruebas que cita son los 722 manuscritos de matemáticas generados por IA que OpenAI publicó de una sola vez el martes. En su opinión, estructuras como las curvas elípticas son especialmente vulnerables a una superinteligencia ⚠️

También menciona un detalle: las billeteras con menos de 50 bitcoins todavía pueden beneficiarse en parte de lo que se conoce como el «escudo de Satoshi». Esto se debe a que en toda la red hay unas 20.000 direcciones asociadas con Satoshi, cada una con 50 bitcoins, que suman cerca de un millón. Al precio actual, superior a los 80.000 dólares por bitcoin, su valor ronda los 83.000 millones de dólares. Esas direcciones serían los primeros objetivos.

En mi opinión, lo verdaderamente importante de esta noticia no es en qué año llegará la computación cuántica, sino que el calendario del riesgo se ha adelantado. Antes todos daban por sentado que quedaban diez años de margen. Ahora, hasta los desarrolladores principales advierten que hay que estar preparados en cuestión de meses. Para quienes tienen criptomonedas, esto no significa que deban mudarlas esta misma noche, sino que conviene pensar con anticipación cómo migrar las billeteras grandes que llevan mucho tiempo inactivas 🛡️

Habrá que estar atentos a si la Fundación Ethereum acelera realmente la transición a firmas hash resistentes a la computación cuántica, y a si los grandes exchanges y emisores de stablecoins empiezan a reforzar públicamente sus billeteras frías. Si una gran institución anuncia una migración, este tema dejará de ser una conversación del mundo tecnológico y se convertirá en un movimiento de capital.

Cuéntame en los comentarios: si algún día pudieran calcular tu clave privada, ¿transferirías tu dinero antes de que eso ocurra o apostarías a que todavía falta mucho?

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#winklevoss向美国sec提交现货zcashetf申请
Los activos de los ETF de criptomonedas de privacidad superan los 1.000 millones de dólares, pero el 70 % del dinero no proviene de nuevas inversiones 🦖

💡 群里更新数据解读

El 7 de octubre, el ETF spot de Zcash de Grayscale, con el ticker ZCSH, superó oficialmente los 1.000 millones de dólares en activos totales. El fondo empezó a cotizar en la Bolsa de Nueva York el 25 de agosto y es el primer ETF spot de Estados Unidos dedicado a las criptomonedas de privacidad. Grayscale también declaró que el mercado de ETF de criptomonedas está entrando en una nueva etapa que ya no pertenece exclusivamente a Bitcoin y Ethereum.

Pero al desglosar el fondo, las cifras no parecen tan impresionantes: las entradas netas de capital nuevo apenas acumulan unos 306 millones de dólares. En otras palabras, casi el 70 % de los 1.000 millones corresponde a ZEC que el fondo ya tenía antes de su creación, más la revalorización contable generada por la subida del precio. 💡 No es dinero nuevo invertido por los participantes.

El ritmo también es más complejo: las entradas de dinero nuevo prácticamente se detuvieron después del 22 de septiembre. Del 23 al 25 de septiembre hubo tres días consecutivos sin entradas netas. Y en octubre, el ETF registró su primera salida neta semanal desde su lanzamiento: se rescataron 93,6 millones de dólares en una semana. Entre pasar de recibir solo entradas a que algunos empezaran a salir, transcurrieron apenas seis semanas.

Mientras tanto, la competencia también se acerca. El 6 de octubre, los hermanos Winklevoss presentaron ante la SEC de Estados Unidos una solicitud para lanzar un ETF spot de Zcash, con el ticker WINK y una comisión objetivo del 0,25 %: diez veces más barato que el 2,5 % del producto similar de Grayscale. La custodia quedará a cargo de la propia plataforma de intercambio de los hermanos. Está claro que quieren arrebatarle el negocio a Grayscale. ⚔️

Mi opinión es clara: el trasfondo de esta subida de las criptomonedas de privacidad se parece más a una narrativa de precios que a una narrativa de flujos de capital. En el último año, ZEC pasó de poco más de 800 dólares a más de 1.600, con una subida superior a siete veces, mientras que Bitcoin cayó alrededor de un 30 % en el mismo periodo. Este contraste convirtió a Zcash en el activo alternativo más atractivo para las instituciones. Pero, dentro del mito del tamaño de un ETF, ¿cuánto corresponde a compras sostenidas con dinero real y cuánto es simplemente el valor liquidativo inflado por la subida de una moneda? Esa es la clave para determinar hasta dónde puede llegar el mercado.

La realidad actual: ZEC cotiza a 1.321 dólares, con una caída de alrededor del 1,2 % en 24 horas y una capitalización de mercado cercana a los 22.400 millones de dólares. 📉 Bitcoin está en 83.333 dólares, con una caída del 2,6 %; Ethereum, en 2.572 dólares, con una caída del 4,6 %. El mercado en general está corrigiendo y, en cambio, el dinero está saliendo de las criptomonedas de privacidad. La combinación de estas dos señales invita a la cautela.

¿Crees que esta subida de Zcash es el verdadero comienzo del sector de la privacidad o una euforia pasajera empaquetada en forma de ETF? Cuéntanos en los comentarios. 👀🚀

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#美联储纪要聚焦10月暂停加息
La probabilidad de una subida de tipos en octubre se desplomó en una semana del 51% al 19%, pero las actas de la propia Fed apuntan en otra dirección 🦖

⚡ 有大动静群里说

Las actas de la reunión de septiembre de la Fed, publicadas el 7 de octubre, dejaron a la vista las diferencias del mercado. De los 18 funcionarios que presentaron proyecciones económicas, 16 creen que todavía habrá otra subida de tipos este año. Es decir, la subida del 16 de septiembre no fue la última de este ciclo.

Pero el documento no aclara en ningún momento si esa segunda subida tendrá lugar en la reunión del 28 de octubre o en la del 9 de diciembre 📅

Pongamos primero las cosas en contexto: el 16 de septiembre, la Fed subió su tasa de referencia 25 puntos básicos, hasta el 3,75%-4,00%. Fue la primera subida desde julio de 2023 y se aprobó por unanimidad. Las actas dicen textualmente que «la mayoría de los participantes consideró que probablemente sería apropiado elevar un escalón más los tipos antes de fin de año». En la rueda de prensa, el presidente Warsh describió esta medida como retirar una dosis de flexibilización. Desde que asumió el cargo en mayo, todavía no ha presentado sus propias proyecciones.

El problema está ahí: las palabras fueron contundentes, pero no dieron ninguna fecha. Los funcionarios recalcaron que afrontan cada reunión con una mentalidad abierta y que la decisión dependerá de los datos que vayan llegando. En otras palabras, la cuestión ya no es si subirán los tipos, sino cuándo ⚖️

Entonces, ¿por qué el mercado no se lo cree? Porque los datos cambiaron durante la última semana. El PCE subyacente de agosto, el indicador al que más atención presta la Fed, fue del 3,0%, y el general, del 3,4%. Aunque ambos siguen muy por encima del objetivo del 2%, quedaron bastante por debajo de lo esperado. En una semana, los operadores redujeron la probabilidad implícita de una subida en octubre del 51% al 19%. Es un giro muy brusco.

Aquí está la lectura contraria al consenso que veo: mucha gente interpreta que lo más probable es que en octubre no haya cambios como una señal de que el ciclo de subidas ha terminado. Pero las actas, en realidad, dicen lo contrario. No se ha acabado; solo se ha aplazado esa subida. La verdadera variable tampoco es la inflación, sino el mercado de bonos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años han alcanzado su nivel más alto desde 2002. En la práctica, el mercado de bonos ya ha endurecido las condiciones financieras por adelantado en nombre de la Fed, y eso, paradójicamente, le da motivos para mantener los tipos sin cambios.

Para el mercado cripto, la trayectoria de los tipos es prácticamente el interruptor de la liquidez. Bitcoin cotiza ahora a 83.395 dólares, con una caída del 2,5% en 24 horas; Ethereum, a 2.562 dólares, con una caída del 4,7%. Cuanto más clara sea la expectativa de que los tipos han tocado techo, más motivos tendrán las valoraciones, presionadas durante un año, para respirar aliviadas. Pero mientras la subida de diciembre siga sobre la mesa, cualquier rebote seguirá estando separado por una lámina de cristal.

Mi opinión: lo más probable es que en octubre se pulse el botón de pausa, pero eso no será el final. Diciembre será la verdadera prueba de este ciclo 💥

¿Crees que en octubre harán una pausa o que en diciembre darán esa última subida? Cuéntanoslo en los comentarios.

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La mayor ballena de Ethereum está a punto de parar: le faltan 100.000 ETH para alcanzar su propio límite máximo del 5% 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

El miércoles, Tom Lee, presidente de Bitmine, dijo en el escenario de Token2049, en Singapur, que la empresa dejará de comprar Ethereum cuando alcance el 5% de la oferta circulante. A esa cifra la llamó su límite máximo. Actualmente, Bitmine tiene 6.016.414 ETH, cerca del 4,9% de la oferta total, así que le faltan apenas unos 100.000 ETH para llegar al 5%. Al ritmo de compra de la semana pasada, eso significa que seguirá comprando durante otras 6 o 7 semanas. Esta empresa, que cotiza en la Bolsa de Nueva York, es la mayor tenedora de Ethereum del mundo. Desde junio de 2025 compra todas las semanas; la semana pasada sumó unos 41 millones de dólares en ETH.

La ironía es que no está tomando ganancias: va a parar voluntariamente pese a acumular pérdidas contables de unos 4.500 millones de dólares. La mayor parte de sus ETH los compró en los máximos del mercado alcista del año pasado. Lee dijo textualmente: «Pensábamos que esto nos llevaría cinco años, pero lo logramos en poco más de un año, y además durante un mercado bajista. Ahora vamos a parar».

Dicho de otro modo, lo verdaderamente interesante no es si Bitmine ganó dinero, sino que una de las compras más constantes del último año y pico está a punto de desaparecer del mercado. Todas las semanas había alguien comprando de forma sistemática y absorbiendo la presión vendedora de Ethereum. Ahora, ese respaldo se retira por iniciativa propia y el mercado tendrá que buscar otro comprador. La cotización de hoy ya anticipó lo que podría venir: Ethereum cayó mucho más que la mayoría de las principales criptomonedas, y la caída se produjo durante la sesión asiática, justo antes y después de las declaraciones de Lee 📉

Veamos las cifras: Ethereum cotiza ahora a 2.570 dólares, con una caída del 4,7% en 24 horas y una capitalización de mercado de unos 313.800 millones de dólares. Bitcoin está en 83.475 dólares, con una caída del 2,5%; Solana, en 116,9 dólares, con una caída del 2,9%; y XRP, en 1,43 dólares, con una caída del 4,8%. La disyuntiva entre alcistas y bajistas es muy clara: el próximo movimiento podría llevarlo a probar los 3.000 dólares o desplomarse hasta los 1.500.

En mi opinión, las compras de las empresas que acumulan criptomonedas son uno de los factores del flujo de capital más fáciles de pasar por alto. No son como los ETF, que publican datos a diario, ni como las transferencias de las ballenas, que se rastrean en la cadena. Pero su tamaño basta para alterar la oferta y la demanda durante un tiempo. Si una compra semanal que se ha mantenido durante 16 meses se detiene, el sentimiento a corto plazo reaccionará antes que los fundamentos. Otra incógnita es si Bitmine venderá las recompensas obtenidas por staking para mantenerse dentro del 5%. Si empieza a vender, la situación será completamente distinta ⚠️

Conviene vigilar si Ethereum logra mantenerse cerca de los 2.500 dólares y si los próximos comunicados de Bitmine sobre sus tenencias muestran una desaceleración anticipada. Cuanto más lento compre, antes se adelantará el mercado.

¿Crees que esta caída de Ethereum es una sacudida del mercado o que de verdad ya no puede aguantar? Cuéntamelo en los comentarios.

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Moody’s califica por primera vez un protocolo de stablecoin: obtuvo un B3, dentro de la categoría especulativa, y su propio token cayó un 10 % ese mismo día 🦖

📊 进群看每日策略

Sky Frontier Foundation anunció el miércoles que Moody’s Ratings asignó a Sky Protocol una calificación de emisor B3 con perspectiva estable. Es la primera vez en la historia que Moody’s califica un protocolo de stablecoin. Apenas unas semanas antes, S&P Global le había asignado una calificación B-. Las dos agencias completaron sus procesos por separado, con sus propios equipos y criterios, y llegaron a conclusiones independientes. Esto convierte a Sky en el único protocolo de stablecoin que cuenta actualmente con calificaciones oficiales de las dos grandes agencias. La stablecoin que emite se llama USDS.

En otras palabras, tanto B3 como B- se encuentran en el rango especulativo, a varios escalones de la categoría de grado de inversión. La principal preocupación que señaló Moody’s es que el fondo de reserva, Sky Reserves, es demasiado pequeño. Según algunos informes, representa menos del 1 % de los activos ⚖️. Así que esta calificación no es un sello de excelencia, sino un pase de entrada: permite a los inversores institucionales evaluar un protocolo puramente on-chain con la escala crediticia que ya conocen del sistema financiero tradicional.

La ironía es que el mismo día en que se anunció la calificación, el mercado vendía su token 📉. SKY cotiza ahora a 0,079 dólares, con una caída del 10 % en 24 horas y una capitalización de mercado de unos 1.850 millones de dólares. Por su parte, la oferta de USDS asciende a unos 10.200 millones de dólares y cotiza a 0,9992 dólares, muy cerca de 1 dólar. El mercado en general también está a la baja: Bitcoin cae un 2,8 %, hasta los 83.377 dólares, y Ethereum baja un 5 %, hasta los 2.568 dólares. Además, pesan factores externos como el precio del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

En mi opinión, las calificaciones resuelven la cuestión de si las instituciones pueden incluir un activo en sus marcos de asignación; no la de si vale la pena comprarlo. El primer paso para que entren las instituciones no es mirar la rentabilidad, sino comprobar si pueden describir el activo con el lenguaje que ya utiliza su sistema de gestión de riesgos. Un B3 transforma a Sky de algo imposible de describir en algo que sí se puede describir. Es un paso de cero a uno, pero la categoría especulativa también implica que su coste de financiación será mucho mayor que el de los activos con grado de inversión. El propio protocolo ha fijado como objetivo a largo plazo obtener una calificación de grado de inversión, y el camino no será corto.

Hay tres puntos que vale la pena seguir de cerca. Primero, si el fondo de reserva podrá alcanzar realmente el mínimo fijado por la gobernanza. Segundo, si se implementará según la hoja de ruta el marco que utiliza los beneficios netos retenidos para aumentar gradualmente las reservas. Tercero, qué proporción de los activos de reserva serán activos estables. Anteriormente, el protocolo había mencionado públicamente unas reservas de 150 millones de dólares y una asignación del 50 % a activos estables 🔍.

Un poco más de contexto: esta competencia por las calificaciones señala un cambio de estrategia en el sector de las stablecoins. Antes se competía por ofrecer los intereses más altos y tener mayor liquidez on-chain; ahora se empieza a competir por demostrar que la estructura del balance puede resistir el escrutinio de terceros. La entrada de las agencias de calificación tradicionales significa que el capital regulado considera los protocolos on-chain como contrapartes a las que se puede evaluar. Recibir una calificación baja no es lo peor; lo peor es no tener ninguna.

A la hora de elegir stablecoins, ¿te fijas primero en la rentabilidad o en si tienen una calificación? Cuéntanoslo en los comentarios.

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#比特币跌破8.4万美元
Las liquidaciones se disparan un 235% en una noche: se cerraron por la fuerza posiciones apalancadas por valor de 547 millones de dólares. Pero quienes provocaron la caída no fueron los propios actores del mundo cripto 🦖

📣 盘面异动群里喊

En la madrugada del 7 de octubre, Bitcoin cayó por debajo de los 84.000 dólares. La causa directa no estuvo en la cadena, sino en que Irán intensificó sus ataques contra petroleros en el estrecho de Ormuz. El crudo Brent se disparó hasta los 101 dólares por barril y, de paso, impulsó al alza tanto los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense como el dólar.

El verdadero detonante estuvo en el mercado de derivados. En las últimas 24 horas, las liquidaciones en todo el mercado se dispararon un 235%, hasta alcanzar los 547 millones de dólares. Las posiciones relacionadas con Ethereum aportaron 174 millones. Ethereum también rondó los 2.600 dólares, con una caída intradía del 3,5% 💥

Cuanto más pequeñas, peor les fue. El índice CoinDesk 80, que sigue una cesta de criptomonedas pequeñas, cayó casi un 4% en 24 horas, mientras que el CoinDesk 5, que representa a las principales, solo bajó un 2,5%. El sector DeFi cayó casi un 6% y el índice de memecoins, alrededor de un 5%. Casi las únicas que subieron fueron SAND, PUMP y STX. En esta ronda, quedó muy expuesta la naturaleza apalancada de las criptomonedas pequeñas 📉

Hay un detalle que vale la pena analizar: el martes, los ETF spot de Bitcoin todavía registraron entradas netas de 119 millones de dólares. Fue el cuarto día de entradas netas en los últimos cinco días de negociación. Es decir, el dinero del mercado spot sigue entrando poco a poco; quienes fueron liquidados principalmente fueron los operadores de contratos apalancados.

Veamos los derivados: el volumen de negociación de contratos aumentó un 16% en 24 horas, hasta los 182.850 millones de dólares, pero el interés abierto cayó ligeramente un 1%, hasta los 152.600 millones. Las posiciones cortas representaron más del 52% del volumen ejecutado. Aumenta el volumen, las posiciones se mantienen estables y los vendedores vuelven a llevar la iniciativa. Esto indica que la gente no está abriendo nuevas posiciones alcistas, sino reajustando sus posiciones y tomando partido ⚡

Así que, más que decir que algo salió mal con las criptomonedas, esta caída se debe a que el entorno macroeconómico está retirando liquidez. Cuando sube el petróleo, se fortalece el dólar y aumentan los rendimientos de los bonos del Tesoro, los activos de riesgo se ven presionados en conjunto. Bitcoin simplemente no fue la excepción.

Lo que realmente hay que vigilar ahora son las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, que se publican esta noche. En esa reunión se acababan de subir las tasas 25 puntos básicos, pero los recientes datos débiles de empleo ya han llevado al mercado a pensar que ha disminuido la probabilidad de otra subida en octubre. El tono de las actas —si refleja paciencia o sigue insinuando otra subida antes de fin de año— determinará hacia dónde se dirigen los activos de riesgo a corto plazo ⚠️

Mi opinión es muy clara: las liquidaciones por valor de 547 millones de dólares suenan alarmantes, pero parecen más bien una purga del apalancamiento que el fin de la tendencia. La verdadera pregunta es si, una vez resueltas las tensiones macroeconómicas, seguirá ahí el dinero que está comprando poco a poco en el mercado spot 🦕

¿Qué opinas? ¿Esta vez el factor macro creó el hoyo o es el propio mercado el que está reduciendo su apalancamiento? Cuéntamelo en los comentarios.

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Una empresa cotizada en EE. UU. acumuló 6 millones de ETH, el 4,9 % de todo el suministro. Hoy anunció por su cuenta que pondrá un tope 🦖

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El 7 de octubre, Tom Lee, presidente de BitMine, dijo en su ponencia en la conferencia Token2049 de Singapur que la empresa fijará un límite máximo estricto del 5 % del suministro total de Ethereum para sus tenencias. Fue muy directo: no comprará más de un 5 % de los ETH.

¿Qué tan grande es esa cifra? El suministro total de Ethereum ronda los 122 millones de ETH, y BitMine ya tiene unos 6 millones, es decir, el 4,9 %. Está a apenas unos 100.000 ETH del límite del 5 %. Al precio actual, estas tenencias representan una tesorería cripto de unos 15.800 millones de dólares 💰

Lo más interesante viene después. Dijo que la empresa básicamente completó su acumulación durante el mercado bajista. Ahora deja de aumentar sus posiciones para prepararse para una subida de 25 veces 📈

¿Por qué ponerse un techo de repente? La lógica es bastante práctica. Durante años, BitMine se financió en los mercados de capitales mediante la emisión continua de acciones preferentes y bonos convertibles para comprar criptomonedas, diluyendo a los accionistas existentes con cada compra. Ahora, detenerse al llegar al 5 % equivale a dejar de lado la herramienta de la refinanciación. En sus propias palabras, con un límite estricto del 5 %, la empresa puede superar el rendimiento de Ethereum cuando suba, porque no habrá que preocuparse de que siga recaudando fondos para comprar más.

Hay otra cuenta que hacer: esta tesorería de 15.800 millones de dólares está en staking. La empresa calcula que recibirá unos 334 millones de dólares al año gracias al staking. Aunque deje de comprar, las recompensas seguirán generando ETH. La empresa también ha dicho que podría vender los ETH obtenidos mediante staking para evitar que la proporción de sus tenencias supere el 5 %.

Mi lectura: durante los últimos dos años, el mercado ha estado preocupado por la acumulación ilimitada de criptomonedas por parte de las instituciones, que podría dejar bloqueada la oferta circulante. Ahora, por primera vez, una institución pisa el freno voluntariamente. Esta señal merece más atención que la cantidad que ha comprado. Pero dejar de comprar no significa vender. El staking sigue generando rendimientos, y el 5 % se parece más a un límite que la empresa se ha fijado a sí misma que a una promesa al mercado.

¿Crees que el hecho de que una institución ponga un tope a su acumulación es una buena o una mala noticia para Ethereum? Hablemos en los comentarios.

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Los ETF de Ethereum registran salidas netas durante seis días consecutivos; 202,000 millones de dólares en el último día. Mientras tanto, los de Bitcoin acumulan ocho días seguidos de entradas netas 🦖

💬 群里一起聊行情

En la última jornada de negociación, los ETF spot de Ethereum de EE. UU. registraron salidas netas de 202 millones de dólares. Ya son seis jornadas consecutivas con reembolsos netos: no hubo ni un solo día con entradas netas. Una sangría en una sola dirección.

Lo más interesante es la cronología. Hace apenas unas dos semanas, a finales de septiembre, los ETF spot de Ethereum registraron entradas netas de 270 millones de dólares en un solo día. ETHA, de BlackRock, aportó por sí solo 110 millones. De recibir 270 millones en una jornada a registrar salidas durante seis días seguidos: el sentimiento institucional dio un giro brusco en apenas dos semanas 📈

En el mismo sector, los ETF spot de Bitcoin muestran una situación totalmente opuesta: entradas netas de 31,1 millones de dólares en la última jornada y ocho días consecutivos de entradas netas. En ninguno de esos ocho días las salidas superaron a las entradas. Los ETF spot de Solana registraron incluso entradas netas de 26,1 millones de dólares en un solo día durante el mismo periodo 💰

Al poner estas cifras una junto a otra, la conclusión está clara: el dinero no ha abandonado los ETF de criptomonedas; simplemente ha pasado de Ethereum a Bitcoin y Solana. Es un cambio de asiento dentro del sector cripto, no una retirada de toda la categoría.

En cuanto al mecanismo, las salidas netas de un ETF spot significan que los reembolsos superan a las suscripciones. Por lo general, los participantes autorizados tienen que vender la cantidad correspondiente de Ethereum spot para cubrir esos reembolsos. Por eso, las salidas añaden presión vendedora directamente al mercado spot. Pero son solo una señal de demanda, no una orden de precios ⚠️

El mercado también refleja esta dinámica. Bitcoin cotiza actualmente a 84.322 dólares, con una caída del 1,28 % en 24 horas; Ethereum, a 2.620 dólares, con una caída del 2,79 %; y Solana, a 118,82 dólares, con una caída del 0,61 %. La caída de Ethereum es claramente mayor que la de Bitcoin, algo que encaja por completo con el movimiento de capitales 📉

En mi opinión, Bitcoin está actuando ahora como refugio dentro del sector cripto, mientras que Ethereum se comporta como un activo de riesgo. Si el próximo informe vuelve a mostrar salidas netas, la presión de los reembolsos durante seis días seguidos seguirá extendiéndose a las altcoins. Por el contrario, si el flujo vuelve a ser positivo, significará que esta ola de reembolsos empieza a agotarse por sí sola.

Lo que de verdad hay que vigilar es la cifra de la próxima jornada de negociación. Si las salidas continúan el séptimo día, la tendencia se intensificará; si se convierten en entradas, la presión se habrá aliviado casi por completo. No hay término medio.

Cuéntame en los comentarios: ¿crees que las instituciones están abandonando Ethereum o que el capital solo ha cambiado de asiento temporalmente?

Cada día te traigo información sobre los flujos de capital de Ethereum y Bitcoin. No solo te cuento qué pasa en las noticias, sino que también te ayudo a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

#比特币跌破8.4万美元
En una sola noche liquidaron posiciones largas por valor de 487 millones de dólares 💥 Bitcoin se desplomó por debajo de los 84.000 dólares 🦖

👉 进群看盘面

En la apertura de la sesión asiática del 7 de octubre, Bitcoin cayó de repente desde los cerca de 86.600 dólares en los que cotizaba durante el martes, hasta tocar un mínimo de 83.840 dólares. Bajó alrededor de un 1,5 % y rompió directamente el nivel de 84.000 dólares que FxPro había señalado como un umbral clave para la victoria de los bajistas.

Y lo más importante: el detonante no estuvo en el mundo cripto. La escalada de los ataques a petroleros en el estrecho de Ormuz hizo que el crudo Brent subiera casi un 1 %, hasta unos 101,5 dólares por barril. El petróleo, el dólar y los bonos del Tesoro estadounidense se fortalecieron al mismo tiempo 🛢️

Según datos de The Block, en esta ola de liquidaciones se cerraron posiciones largas del mercado cripto por un valor aproximado de 487 millones de dólares. Casi todas las principales criptomonedas cotizaron a la baja. Dogecoin (DOGE) lideró las pérdidas, con una caída de alrededor del 5 %, hasta cerca de 9 centavos. Ethereum bajó un 3,5 %, hasta unos 2.610 dólares; XRP cayó alrededor de un 3 %, hasta 1,46 dólares; HYPE perdió un 4 %, hasta unos 91 dólares; y BNB, SOL, ZEC y TRX retrocedieron entre un 1 % y un 2,5 %.

En el frente macroeconómico, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 3 puntos básicos, hasta el 5,31 %. El dólar se fortaleció frente a todas las divisas del G10 y las bolsas asiáticas también retrocedieron: los activos de riesgo se quedaron sin liquidez 📉

Ahora, el nivel clave son los 83.000 dólares. Según FxPro, si Bitcoin rompe con claridad los 80.000 dólares, podría llegar muy rápido. El precio actual está a solo unos 1.200 dólares de ese nivel de defensa. Además, el mercado sigue esperando las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, que se publicarán más tarde hoy. En septiembre subió los tipos 25 puntos básicos, pero los datos de empleo, más débiles de lo esperado, hacen que parezca menos seguro que vuelva a actuar este mes. El tono de las actas —si apuntan a la paciencia o dejan abierta la posibilidad de otra subida este año— determinará directamente el próximo movimiento ⚠️

En mi opinión, esta vez el problema no viene del sector cripto: el petróleo, el dólar y los bonos del Tesoro se han unido para retirar liquidez del mercado. Los activos de alta volatilidad son los primeros en sufrir. Lo que de verdad hay que vigilar no es cuánto ha caído hoy, sino si logra mantenerse por encima de los 83.000 dólares. Si aguanta, será un retroceso para tomar impulso; si rompe los 80.000, podría ocurrir mucho más rápido de lo que todos creen.

Cuéntame en los comentarios: ¿crees que esta caída es un retroceso provocado por el precio del petróleo o el comienzo del fin del rebote?

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Tras seis semanas de inactividad, movió fondos de repente: la billetera del gobierno de EE. UU. transfirió de golpe 833,6 bitcoins, unos 71,5 millones de dólares al precio actual 🐋

🕐 最新解读群里更新

Las herramientas de monitoreo on-chain detectaron este movimiento alrededor de las 11 de la mañana del 6 de octubre, hora local. Estos bitcoins proceden de dos casos antiguos: uno de fraude relacionado con Potapenko y Turogin, y otro del hackeo a un exchange que conmocionó a todo el sector en 2016. La última vez que estas direcciones específicas registraron actividad fue el 26 de agosto.

Ese mismo día hubo otra operación más discreta: 40.285 BNB, unos 31,63 millones de dólares, pasaron por varias direcciones intermediarias y acabaron en una billetera sin etiquetar. En conjunto, ambas transferencias suman cerca de 103 millones de dólares 💥

Aclaremos algo: una transferencia desde una billetera del gobierno no significa que vayan a vender de inmediato. Estos fondos suelen estar bajo la custodia del Servicio de Alguaciles de EE. UU. y del Departamento de Justicia. Los activos incautados pueden trasladarse a otra custodia interna o prepararse para una disposición futura. Pero, históricamente, cuando estas direcciones que llevaban mucho tiempo inactivas vuelven a moverse, suele ser el preludio de una subasta o de la liquidación de los activos ⚠️

Por eso el mercado está nervioso. El gobierno de EE. UU. tiene en sus manos cientos de miles de bitcoins, y cada movimiento se interpreta como una posible oferta que se cierne sobre el mercado, aunque esta vez solo se hayan movido realmente 833,6.

Pongámoslo en perspectiva: la capitalización total de BTC ronda actualmente los 1,7 billones de dólares. Los 71,5 millones representan apenas el 0,04 %. Por sí sola, esa cantidad no alcanza para mover el precio. Lo que realmente influye es el sentimiento del mercado. A los alcistas no les preocupa tanto este lote de 833 bitcoins como si pudiera ser el primer paso hacia una liquidación masiva.

El precio actual también muestra que el mercado no se lo ha tomado demasiado en serio: BTC cotiza a 84.418 dólares, con una caída del 1,39 % en 24 horas; ETH, a 2.661 dólares, con una bajada del 1,68 %; y BNB, a 770,53 dólares. Por ahora, lo que más está moviendo el mercado es que Bitcoin haya sido rechazado por tercera vez cerca de los 87.000 dólares y que varios funcionarios de la Reserva Federal hayan adoptado un tono más agresivo 🦖

Mi opinión: esta transferencia no constituye por sí sola una señal de venta, pero sí sirve de recordatorio. Las reservas de criptomonedas del gobierno siguen pendiendo sobre el mercado. Si cambia el ritmo de disposición, tanto la oferta como el sentimiento volverán a ajustarse. Lo que conviene vigilar ahora es si los fondos acaban llegando a plataformas de intercambio y si se anuncia una subasta.

¿Crees que el gobierno de EE. UU. acabará volcando estos bitcoins en el mercado o seguirá guardándolos? Cuéntanoslo en los comentarios. ¿Tienes amigos pendientes de los movimientos de las billeteras del gobierno?

Cada día te traemos las novedades sobre Bitcoin y las ballenas on-chain. No solo te contamos qué ocurre: también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

#比特币三度受阻8.7万美元
Dos cuentas de ballenas apuestan en corto al mismo tiempo: tienen posiciones bajistas por 1.580 millones de dólares, pero Bitcoin no logra superar los 87.000 dólares 🐋

📈 进群看今日思路

La tarde del 6 de octubre, los datos on-chain mostraron que dos billeteras vinculadas de Hyperliquid mantenían en conjunto posiciones netas cortas por unos 1.580 millones de dólares, principalmente en Bitcoin y Ethereum. Sus posiciones cortas incluían 189.400 ETH y 5.120 BTC, con un valor combinado de unos 948 millones de dólares.

Más llamativa aún es la identidad que se esconde detrás. Las plataformas de análisis on-chain Nansen y Arkham etiquetan ambas direcciones como pertenecientes a Abraxas Capital Management, una firma de inversión con sede en Londres que gestiona miles de millones de dólares en activos. El fondo correspondiente se llama Heka Funds.

Lo curioso es que ambas posiciones cortas registran pérdidas latentes en este momento, por un total aproximado de 115 millones de dólares. Pero sus cuentas están respaldadas por abundantes activos, y solo las entradas recientes suman varios millones de dólares. En otras palabras, pueden permitirse esas pérdidas.

Además de Bitcoin y Ethereum, estas dos billeteras también están apostando a la baja por SOL, HYPE, ENA, XRP, SUI y PUMP: prácticamente, una lista bajista completa.

Mi opinión: no nos apresuremos a tratar a las ballenas como si fueran profetas. Los datos on-chain son públicos y las ballenas saben mejor que nadie que todo el mundo las está observando. Las posiciones visibles son precisamente las que más fácilmente pueden influir en el ánimo de los inversores minoristas. Además, muchas instituciones abren posiciones cortas solo como cobertura; es muy posible que sus posiciones largas en el mercado al contado ya compensen esas posiciones cortas. Mirar únicamente las posiciones bajistas no demuestra que realmente tengan una visión bajista del mercado.

Lo que sí vale la pena seguir de cerca es que el martes Bitcoin superó los 86.000 dólares en dos ocasiones, pero no consiguió rebasar los 87.000. Ya es la tercera vez que encuentra resistencia ⚠️. Por un lado, las ballenas aumentan sus apuestas bajistas; por el otro, el precio se aferra a las ganancias de octubre. Con el precio actual en torno a los 85.600 dólares, pronto veremos quién cede primero en este pulso.

¿Crees que ganarán los bajistas o se verán obligados a cerrar sus posiciones por un short squeeze? Cuéntanos en los comentarios 🦖

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Cada día te traemos las últimas novedades sobre Bitcoin y los movimientos de las ballenas. No solo te contamos qué ocurre: también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

#比特币三度受阻8.7万美元
Tercera vez que choca contra los 87.000 dólares: Bitcoin vuelve a recibir un bofetón 🦖

🧭 群里聊方向

Esta madrugada, Bitcoin fracasó por tercera vez al intentar superar los 87.000 dólares. El precio retrocedió un 1,2%, hasta unos 85.600 dólares, y la capitalización total del mercado cayó a unos 2,93 billones de dólares. La misma barrera: desde el 23 de septiembre, ya lo ha rechazado tres veces.

Primero, veamos qué es exactamente esta barrera. Cada vez que el precio supera los 87.000 dólares, aparece una oleada de órdenes de venta que lo hace retroceder. Eso indica que hay muchos inversores esperando para vender a ese precio. Según los analistas, Bitcoin ha llegado al vértice de un triángulo: por debajo, el soporte va subiendo; por encima, está la resistencia de los 87.000 dólares, que lleva más de diez días presionando. Antes de una ruptura, la volatilidad no hará más que aumentar.

Veamos ahora qué ocurrió realmente durante la noche. Los ETF de Bitcoin de EE. UU. registraron salidas netas de unos 90 millones de dólares en un solo día 🔴. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 5,32%, su nivel más alto desde 2002, y el de los bonos a dos años también avanzó hasta el 4,83%. El Nasdaq 100 cerró en un máximo histórico y al S&P 500 le faltó apenas un 0,5% para alcanzar su récord. En otras palabras, el dinero no ha desaparecido, pero se está inclinando por las acciones y los bonos estadounidenses, no por Bitcoin.

Lo más interesante es la rotación dentro del mercado. ADA se disparó un 11% en un día; NEAR y GRT subieron alrededor de un 7% cada una; y HYPE avanzó un 3% hasta los 94 dólares, a contracorriente. En cambio, Ethereum, XRP, SOL y Dogecoin cayeron entre un 1% y un 2%, mientras que BNB bajó un 2,5% ⚠️. No se trata de una caída generalizada: el dinero está saliendo de las principales criptomonedas de gran capitalización y buscando mayor potencial de movimiento en monedas más pequeñas.

En mi opinión, para superar la barrera de los 87.000 dólares hace falta que la demanda al contado absorba de verdad la presión vendedora. Un rebote impulsado por el apalancamiento y el cierre de posiciones cortas volverá a chocar contra las mismas órdenes de venta. Si consigue consolidarse por encima de ese nivel, se abrirá la posibilidad de alcanzar máximos que no se ven desde hace ocho meses 📈. A la baja, los 84.000 dólares son el nivel de soporte a corto plazo; si se rompe, los 80.000 dólares volverán a estar en el radar.

Dicho de otra manera: ahora mismo, alcistas y bajistas se están desgastando mutuamente en un rango estrecho. El primero que pestañee, pierde. Lo que realmente determinará la dirección no es esta pequeña vela bajista de hoy, sino si entra dinero nuevo dispuesto a comprar a estos precios.

¿Crees que este movimiento es la última sacudida antes de alcanzar nuevos máximos o una señal de que el rebote ha llegado a su fin? Cuéntame qué opinas en los comentarios.

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#以太坊q3涨70%流动性下降
Ethereum subió un 70% en el tercer trimestre, pero la profundidad del libro de órdenes es apenas el 40% de la de Bitcoin 🦖

📊 进群看每日策略

Ethereum subió un 70% en el tercer trimestre, superando el 42% de Bitcoin. Pero el informe de CoinGecko, recopilado por DeepChao TechFlow, revela un contraste: el activo que más subió tiene, paradójicamente, un libro de órdenes cada vez más delgado.

CoinGecko midió la profundidad diaria mediana del mercado de Ethereum entre el 6 de julio y el 30 de septiembre. Fue de apenas entre el 35% y el 45% de la de Bitcoin. En el mismo periodo del año pasado, esa proporción era de al menos el 60% 📉

Las cifras lo dejan aún más claro: dentro de un rango del 0,15% del precio de mercado, la profundidad de Ethereum es de apenas 13 a 14 millones de dólares. Es decir, una orden de unos 10 millones de dólares bastaría para mover el precio un 0,15%. Cada vez es más difícil para las grandes órdenes entrar y salir sin problemas y sin sacudir el mercado ⚠️

Ethereum no es el único que está perdiendo profundidad. La profundidad de SOL dentro de un rango del 2% del precio de mercado cayó de unos 28 millones de dólares por lado del libro de órdenes el año pasado a unos 20 millones ahora. Esta profundidad del 2% refleja precisamente cuánto volumen de venta o de compra puede absorber el mercado durante movimientos bruscos 🐋

En comparación, la profundidad total de XRP se mantiene estable en unos 30 millones de dólares, pero hay un claro desequilibrio: unos 18 millones en órdenes de compra frente a unos 14 millones en órdenes de venta. Más curioso aún: la capitalización de mercado de XRP es aproximadamente un 40% mayor que la de SOL, pero su profundidad del 2% sigue siendo inferior. La razón es que el volumen diario promedio de SOL supera al de XRP en un 25%.

En otras palabras, subir un 70% no significa que haya mejorado la capacidad del mercado para absorber órdenes. La subida refleja el sentimiento; la profundidad es lo que sostiene el mercado. Un libro de órdenes delgado implica algo muy concreto: la misma cantidad de dinero puede provocar fluctuaciones mayores. Las subidas pueden ser emocionantes, pero si llega una gran orden de venta, la caída puede ser más rápida que la mayoría de las órdenes stop-loss.

A esto se suma otro factor: los ETF al contado de Ethereum registraron el lunes salidas netas de unos 51 millones de dólares y llevan ya 5 días hábiles consecutivos de salidas. En esos 5 días, las salidas acumuladas fueron de unos 206 millones de dólares. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene por encima del 5%: el dinero que busca inversiones sin riesgo y los activos de riesgo compiten por el capital.

Creo que lo que vale la pena seguir no es cuánto más puede subir ETH, sino si la profundidad puede recuperarse. Si el precio sigue subiendo y la profundidad no vuelve, la volatilidad de este movimiento aumentará y será más probable que haya caídas consecutivas durante una corrección.

¿Tienes ETH o SOL? ¿Crees que esta subida responde a una demanda real o es puro entusiasmo en un mercado poco profundo?

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#ada涨10%突破0.27美元
Bitcoin se queda quieto mientras ADA se dispara un 12% en un día y alcanza su máximo de cinco meses 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

El 5 de octubre, el token nativo de Cardano, ADA, llegó a tocar los 0,27 dólares durante la jornada y subió alrededor de un 12%. Fue su mejor día desde mayo de este año y su precio más alto en cinco meses. Ese mismo día, Bitcoin apenas se movió, rondando los 85.700 dólares, y Ethereum se mantuvo cerca de los 2.712 dólares: esta subida no siguió al mercado, sino que fue por cuenta propia.

El impulso vino de dos factores. Por el lado de los fundamentales: el 1 de octubre se lanzó la red principal de RealFi, que llevó activos del mundo real (RWA) a la red principal de Cardano; además, la stablecoin USDr se integró en tres aplicaciones DeFi: Lace, Liqwid y SundaeSwap. Por el lado de la narrativa: después de que ADA empezara a subir, su fundador publicó un gráfico de 15 minutos de ADA/USDT que mostraba el precio pasando de unos 0,244 a 0,264 dólares, acompañado del hashtag #LeiosIsComing, que ese mismo día se convirtió en el lema más repetido de la comunidad 📈.

¿Qué es exactamente Leios? Su nombre completo es Linear Leios y su número de especificación es CIP-164. Forma parte de la bifurcación dura Dijkstra. La idea no es reemplazar la cadena principal actual: Ouroboros Praos seguirá encargándose de la seguridad y del orden de las transacciones, mientras que se añadirá una capa de «bloques de respaldo» para agrupar mayores cantidades de transacciones. Los pools de staking las validarán con firmas BLS antes de incorporarlas al libro mayor. Desde junio de 2026, esta solución está funcionando en la red de pruebas Musashi Dojo, donde la velocidad de procesamiento de datos ha aumentado unas seis veces. Los desarrolladores estiman que, en condiciones ideales, el rendimiento podría multiplicarse entre 10 y 65 veces.

El análisis técnico también acompaña: la media móvil de 50 días cruzó por encima de la de 200 días, formando una cruz dorada, y el indicador de momentum diario subió a 68,69, acercándose a la zona de sobrecompra. Los 0,28 dólares son la siguiente gran barrera que debe superar.

Pero hay un contraste que vale la pena vigilar. El volumen real de operaciones con ADA en los exchanges descentralizados on-chain no ha seguido el ritmo de esta subida del precio: el entusiasmo va por delante del uso real. Además, la implementación efectiva de Leios tendrá que esperar hasta finales de 2026, cuando se lance junto con Dijkstra. Después del lanzamiento, los operadores de los pools de staking también tendrán que registrar manualmente sus claves criptográficas, y el rendimiento aumentará poco a poco mediante ajustes de parámetros; no bastará con pulsar un interruptor para alcanzar el máximo ⚠️.

En otras palabras: esto se parece más a un repunte «impulsado primero por la narrativa». Un hashtag y una hoja de ruta bastaron para que una moneda que hasta entonces iba por libre subiera un 12%. Lo que realmente determinará si logra mantenerse por encima de los 0,27 dólares e incluso acercarse a los 0,28 no será la próxima publicación, sino que aumenten el volumen de operaciones en los DEX on-chain y la disposición a hacer staking.

Cuéntanos en los comentarios: ¿crees que el mercado está descontando por adelantado las expectativas de la actualización o que es otro caso de «subida por las noticias, pero sin respaldo on-chain»?

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#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Bitcoin subió un 43 % en tres meses, pero se topó con un muro del 5 % 🦖

⚡ 有大动静群里说

Este ha sido el mejor tercer trimestre de Bitcoin desde 2017, pero la firma de investigación Delphi Digital echó un jarro de agua fría en su último informe semanal: el verdadero obstáculo no viene del propio mundo cripto, sino de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que ya superan el 5 %, su nivel más alto en décadas.

Esto es lo que dijo, traducido: «Cuando un bono del gobierno ofrece más de un 5 % de rendimiento sin riesgo, todos los activos de riesgo tienen que esforzarse el doble para justificar esa inversión». 💥

Los datos están ahí: Bitcoin llegó a superar brevemente los 87.000 dólares la semana pasada. Desde mediados de agosto, subió más de un 35 %, y en el conjunto del tercer trimestre avanzó un 43 %. Pero, por otro lado, el Tesoro de EE. UU. aumentó una y otra vez el volumen de recompras de bonos a largo plazo, hasta llegar a los 6.000 millones de dólares, con el único objetivo de sostener la liquidez del mercado de bonos. El dinero no ha desaparecido; simplemente tiene un destino más cómodo.

La verdadera variable apareció el viernes pasado. En septiembre, EE. UU. solo creó 29.000 empleos no agrícolas, muy por debajo de los 80.000 que esperaba el mercado. Según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, esto hizo caer de golpe las expectativas de una subida de tipos en octubre: de más del 75 % una semana antes a alrededor del 24 % (CME FedWatch). El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, también declaró: «Con las medidas que ya tomamos en septiembre, no hace falta apresurarse».

Mi opinión: a corto plazo, esto le da un respiro a Bitcoin. Se enfrían las expectativas sobre los tipos de interés y los activos de riesgo pueden respirar. Pero, a medio plazo, su verdadero rival no es la Reserva Federal, sino ese bono del Tesoro al 5 %. Mientras siga ahí ese «5 % sin riesgo», Bitcoin tendrá que demostrar por sí solo, con cada subida, que «vale más que un bono del Tesoro». La lógica de la llamada «operación de depreciación» (la idea de que la deuda pública y la impresión de dinero diluirán el valor del dólar) tiene sentido, pero requiere tiempo, no una explosión.

Hay dos cosas que vale la pena seguir de cerca: si en la reunión de octubre sobre tipos de interés realmente se decide mantenerlos sin cambios, y si los rendimientos de los bonos a largo plazo pueden volver a caer por debajo del 5 %. Cuando cambie cualquiera de estas dos cifras, también cambiará el rumbo de Bitcoin. 📉

Cuéntame en los comentarios: si el rendimiento sin riesgo realmente fuera del 5 %, ¿qué parte de tu cartera seguirías dejando en Bitcoin?

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#solana代币化股票9月交易量破44亿美元
Las acciones tokenizadas en un mes registran operaciones por 4.400 millones de dólares; la matriz de la Bolsa de Nueva York ahora quiere llevar directamente a la cadena a más de 60 empresas estadounidenses 🦖

💬 群里一起聊行情

Primero, hablemos de la nueva jugada. Una destacada bolsa cripto de primer nivel y la matriz de la Bolsa de Nueva York, Intercontinental Exchange (ICE), han creado una empresa conjunta 50-50. Este mes ya presentaron una solicitud ante la SEC de EE. UU. para operar un «centro de negociación de valores tokenizados» (TSV), con cobertura inicial de acciones de más de 60 compañías cotizadas en EE. UU. El fundamento es la «exención por innovación» temporal emitida por la SEC en septiembre: permite que ciertos centros en cadena realicen un comercio limitado de acciones tokenizadas en EE. UU., mediante la negociación automatizada de creadores de mercado y la combinación por pools de liquidez, sin tener que pasar por las plataformas tradicionales de emparejamiento.

¿Por qué este momento vale la pena vigilar? Porque esta pista ya empezó a calentarse. En Solana, las acciones tokenizadas registraron en septiembre un volumen de operaciones que superó los 4.400 millones de dólares, estableciendo un récord mensual. El impulso principal vino de Raydium y Orca, dos plataformas de trading dentro de la cadena. Pero aquí va un balde de agua fría: esos 4.400 millones son el monto acumulado de operaciones entre compradores y vendedores, no la capitalización, ni el capital nuevo que entra; el valor real de las acciones tokenizadas en circulación en Solana en septiembre era solo de unos 684 millones de dólares.

Si juntamos estas dos cosas, el hilo queda claro: primero, la exención de la SEC abrió una pequeña rendija; luego, grandes instituciones con licencias comenzaron a entrar. El hecho de que un actor de este nivel baje al terreno es más significativo que el volumen de operaciones a corto plazo: indica que «poner acciones en la cadena» está pasando de ser un juego minoritario nativo de las criptomonedas a convertirse en un negocio formal que también las bolsas tradicionales quieren capturar.

Para el usuario común, el cambio más directo podría ser este: en adelante, quizá de verdad sea posible comprar y vender acciones estadounidenses 24/7 usando stablecoins, sin esperar a que abran los horarios de los brókers tradicionales. Pero, al mismo tiempo, los “baches” sobre la fijación de precios de las acciones tokenizadas, la compensación y además qué ley de valores de qué país las regula, todavía no se han resuelto ninguno.⚖️

Hay además un problema todavía más realista: el “tamaño del mercado” hoy es solo de algunos cientos de millones de dólares. Si de verdad entra una gran institución con fondos del orden de decenas de millones, la falta de profundidad se amplificará de inmediato. Entonces lo que crees que compras es “acciones de EE. UU.”, pero en realidad podrías estar adquiriendo solo un comprobante de liquidez muy baja, con interrogantes regulatorios aún pendientes.📉

Si algún día Apple o Nvidia realmente pudieran comprar acciones de EE. UU. 24/7 en la cadena usando stablecoins, ¿moverías parte de tu cartera de acciones estadounidenses a la cadena? Comenta en la sección de comentarios

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#以太坊验证者退出队列增392%
85 万枚 ETH en cola para esperar el “bajarse”: los validadores abandonan la cola. Desde principios de octubre se disparó un 392% y ya marca un máximo de 2026. 🦖

⚡ 有大动静群里说

Según los datos de validadores que abandonan la cola de beaconcha.in, actualmente hay 850,736 ETH en cola esperando para salir. Estimando con el precio actual de Ethereum de alrededor de 2,700 dólares, el valor ronda los 2,300 millones de dólares. El tiempo de espera se ha extendido hasta aproximadamente 14 días y 18 horas, y solo se permiten 256 validadores por cada epoch.

La chispa no fue el mercado en caída, sino una acción de control de riesgos de una billetera. El 30 de septiembre, MetaMask divulgó que su infraestructura de staking había sufrido un incidente de seguridad. Después, de forma proactiva y preventiva, salió de aproximadamente 17,000 validadores, en total unas 523,000 ETH (unos 1,400 millones de dólares). ⚠️ La versión oficial es que la cartera del usuario no estaba amenazada de forma directa, pero esta “evacuación preventiva” por sí sola ya fue suficiente para empujar la cola.

Pongamos números sobre la mesa 📊: el volumen total de staking en toda la red es de alrededor de 43.6 millones de ETH, con 878,089 validadores activos. Esta vez, la cantidad en cola representa cerca del 2% del total. La proporción no parece enorme, pero el sentido de la señal es claro: demuestra que el gran éxodo de validadores, no se debe solo al precio, sino a decisiones operativas y de seguridad.

Mi opinión: salir de la cola es como una “válvula de amortiguación”, no un interruptor de descarga. Para que ETH salga hay que esperar más de dos semanas, así que el ritmo con el que realmente se golpea el mercado spot se está frenando a propósito. Por eso, no leas directamente “850,000 ETH en cola” como “850,000 ETH van a liquidar el precio de inmediato”. Lo que más conviene vigilar es, en sí, el indicador de “tiempo en cola”: si se sigue alargando, significa que la demanda de salidas supera la capacidad de procesamiento de la red, y la presión se transmitirá a los derivados de staking líquido, al descuento de esos productos, a la rentabilidad del staking y al calendario de reembolsos en protocolos relacionados.

Lo que de verdad se está revaluando ahora es “quién custodia tu staking”. Una decisión de control de riesgos de una billetera puede cambiar instantáneamente el flujo de fondos de toda la cadena. Esta reacción en cadena derivada de la concentración es, en realidad, más preocupante que cualquier K line.

¿Crees que esta marea de salidas es solo para cubrirse del riesgo, o también para materializar ganancias? Hablemos en los comentarios.

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Tres meses de atracción de 10.200 millones de dólares: Bitcoin se lleva 6.300 millones, pero su ritmo de crecimiento queda el último; el que más rápido fue apenas entró 480 millones 🦖

🔎 进群看完整分析

Los cripto-ETFs spot de EE. UU. registraron una entrada neta total de 10.200 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026 (datos de SoSoValue). Dentro de ellos, los fondos de Bitcoin se quedaron con 6.300 millones y se mantienen en el primer lugar; los de Ethereum con 3.100 millones quedan segundos; los de Solana con 480 millones y los de XRP con 308 millones. Si solo miramos el monto, Bitcoin es el gran ganador.

Pero si cambiamos el enfoque al “ritmo de crecimiento”, la historia se invierte de inmediato 📈.

Según la entrada neta acumulada desde su salida al mercado, el fondo de Solana creció 42% en un trimestre (de 1.100 millones a 1.600 millones); Ethereum +28%; XRP +21%; mientras que Bitcoin solo +12%. Veámoslo con un criterio aún más directo: la proporción de la entrada neta de este trimestre respecto al patrimonio neto del propio fondo. Solana es 25,1%: el dinero que entró en tres meses equivale nada menos que a una cuarta parte de su tamaño total. Ethereum 17,3%; XRP 18,3%; pero Bitcoin apenas 5,9%.

¿De dónde viene el contraste? La respuesta está en la base. Para el cierre del trimestre, el patrimonio neto de los ETFs de Bitcoin ya es de 108.000 millones de dólares; Solana, en cambio, solo 1.900 millones: una diferencia de más de cincuenta veces. Cuanto más grande el “tamaño del plato”, menor el porcentaje que puede impulsar la misma cantidad de dinero; con un plato pequeño como el de Solana, una gran suma basta para disparar el crecimiento ⚠️.

Traducido a simple: el gran dinero sigue asumiendo por defecto la asignación a Bitcoin; el IBIT de BlackRock es la “posición estándar” de las instituciones. Pero el flujo incremental que realmente cambia de dirección está moviéndose hacia ETFs de menor tamaño: en esta ronda, Solana es el que más se lleva. Aun así, mantén la cabeza fría: dentro del ranking de mayor ritmo, una parte es efecto aritmético de base baja; no significa que la demanda absoluta de Solana ya haya alcanzado a la de Ethereum. Si el fondo de Solana quiere replicar otro 42% en el próximo trimestre, tendría que volver a registrar una entrada neta de alrededor de 680 millones de dólares: más que los 480 millones de esta vez; no es tarea fácil.

Para el jugador común, las entradas a los ETF son una variable lenta, pero son el “comprobante de depósito” del ánimo institucional. Si en el cuarto trimestre Solana aún puede captar más de 480 millones de dólares, entonces no sería solo una moda puntual, sino un cambio silencioso en la estructura del dinero hacia otra vía.

¿Qué crees: el dinero del próximo trimestre seguirá desplazándose hacia ETFs de menor tamaño como Solana, o volverá a Bitcoin? Hablemos en la sección de comentarios.

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