$ASML en las últimas 24 horas sube 1,936% y cotiza en 1762,42; la tasa de financiación sigue siendo cero, y el volumen de posiciones es 1331. El precio se ha movido un poco hacia arriba, pero el libro de órdenes de los contratos no muestra casi ningún cambio.
En cuanto llega el riesgo político-militar, el conjunto de semiconductores se convierte en un refugio, y
$ASML es empujado por el dinero spot. La tasa de financiación en cero deja al descubierto la verdad: los largos no han pagado, y los cortos tampoco han rendido. Esta subida se debe toda al sentimiento del spot, sin ayuda de apalancamiento. El volumen de posiciones no ha cambiado; el dinero grande ni siquiera ha entrado.
La parte contraria insiste en que la tensión geopolítica es un catalizador a largo plazo y que
$ASML necesariamente subirá. Yo discrepo: que se llame alcista por una subida que no llega al 2% es demasiado exagerado; mientras el precio no supere 1800, todo es ruido. Con una sola señal, el criterio se basa en la divergencia entre el incremento de precio y la tasa de financiación en cero.
Si el conflicto escala, los fondos de cobertura podrían verse obligados a reajustar la cartera hacia semiconductores, pero
$ASML ya tiene una valoración alta; quien entre persiguiendo probablemente reciba una barrida. Las condiciones de invalidación son simples: si el precio cae por debajo de 1720, se acabará esta subida de tanteo y el juicio quedará anulado directamente.
En cuanto a la operativa, espero dos señales: que el precio retroceda a 1740 sin romperlo, o bien una ruptura por encima de 1800 con aumento de volumen. En cuanto ocurra la primera, usaré un apalancamiento de 1,5x para entrar en largo y pondré el stop en 1720. Si la tasa de financiación se volviera negativa, y los cortos empezaran a pagar, entonces al contrario podría hacer un corto-largo adicional, pero ahora no hay indicios. De momento, solo observaré.
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