小恐龙说趋势

短期持有者手里的比特币已经堆到408万枚 创下6月中旬以来最高 但过去一周的新增量不到前两周的三分之一 🦖

📊 进群看每日策略

链上分析师 Axel Adler Jr 在10月16日发文给出这组数据 短期持有者 也就是最近几个月才进场的这批人 目前合计持有约408万枚比特币 较7月29日的低点增加约42.2万枚 增幅约12% 其中10月前两周就增了约15.4万枚 可过去一周只增约4.8万枚 🐋

更值得琢磨的是成本 这批人的平均持仓成本目前约7.49万美元 相比10月5日左右的7.41万美元又抬了一档 而未实现利润缓冲已经从约16%收窄到约10% 也就是说账面浮盈越来越薄

节奏的变化同样关键 10月5日时这个数字还是394万枚 11天里又多了约14万枚 但前两周与过去一周的对比是15.4万枚对4.8万枚 边际买盘明显在放缓 新买家大多是在8.2万到8.6万美元这个区间进场的 成本已经高于7.49万的整体均值 ⚠️

翻译一下 这意味着8.2万美元上方其实是一层比较脆弱的筹码带 这批人是最近才进场的 风控线离现价只有几千美元 而7.49万美元既是这群人的盈亏分界 也是8月20日以来价格一直没跌破的支撑锚 一旦失守 浮亏会最先从最新买入的人开始扩散 抛压的约束会顺势反转

反过来看 短期筹码持续增加本身说明市场还敢接盘 问题只在于接盘的速度 从两周15.4万枚掉到一周4.8万枚 追高的意愿在明显降温 比特币现价就在8.2万美元附近反复拉锯 多空谁先松手 很大程度上就看这条成本线守不守得住 ⚖️

你会盯着7.49万美元这条线吗 如果短期筹码的成本真的被跌破 你觉得是抄底机会还是新一轮下杀的开始 评论区聊聊 👀

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Bitcoin fällt zunächst auf ein neues Vierwochentief, während die Zahl der Wallets mit großen Beständen auf ein Allzeithoch von 20.338 steigt 🦖

💡 群里更新数据解读

Die On-Chain-Datenplattform Santiment schrieb am 16. Oktober auf X, dass die Zahl der Wallets mit 10 bis 10.000 Bitcoin auf 20.338 gestiegen sei – ein neues Allzeithoch. Seit Mitte Juli nimmt die Zahl dieser Wallets kontinuierlich zu.

Klingt nach einer guten Nachricht. Doch sobald man den Kurs danebenstellt, zeigt sich der deutliche Kontrast.

Noch am selben Tag wurde Bitcoin zeitweise auf 79.800 US-Dollar gedrückt und erreichte damit ein neues Vierwochentief. Der Kurs fiel unter 80.000 US-Dollar und blieb dort nur zwei Stunden, bevor er zurückgekauft wurde. Innerhalb von zwei Stunden erholte er sich auf 82.500 US-Dollar. Auf 24-Stunden-Sicht lag das Plus bei etwa 1,3 Prozent; aktuell pendelt der Kurs um die 82.000 US-Dollar 📈

Auf der einen Seite ein neues jüngstes Kurstief, auf der anderen ein Allzeithoch bei der Zahl der Wallets großer Anleger, die beträchtliche Summen halten.

Eine Rechnung macht es anschaulicher: Eine Wallet mit mindestens 10 Bitcoin hätte bei einem Kurs von 82.000 US-Dollar einen Bestand im Wert von rund 820.000 US-Dollar. Eine Wallet mit 10.000 Bitcoin käme auf annähernd 820 Millionen US-Dollar. Die 20.338 solcher Wallets bedeuten, dass Coins nach und nach aus den Händen von Kleinanlegern in die von finanzstarken Akteuren wandern 🐋

Allerdings gibt es hier einen Haken, den man klar benennen sollte: Mehr Wallets bedeuten nicht zwangsläufig, dass alle kaufen. Coins könnten auch von Börsen in die eigene Verwahrung abgezogen werden, oder Verwahradressen hinter ETFs könnten aufgeteilt werden. Anhand der Wallet-Zahl allein lässt sich nicht erkennen, ob Bestände aufgestockt oder lediglich umgeschichtet werden ⚠️

Meiner Einschätzung nach handelt es sich eher um eine Neuverteilung der Bestände als um einen plötzlichen Nachfrageboom. Dass die Zahl der Adressen großer Anleger während des Kursrückgangs weiter zunimmt, deutet darauf hin, dass sie die Verkäufe in Panik auffangen. Ob sie den Kurs danach auch nach oben treiben können, hängt jedoch davon ab, ob die Spot-Kaufnachfrage mitzieht.

Zwei Signale sollte man im Blick behalten: Erstens, ob Bitcoin wieder über 84.000 US-Dollar steigt. Dort lag am Mittwoch nach den Inflationsdaten das Zwischenhoch. Erst ein Anstieg darüber wäre ein Zeichen für echte Kaufnachfrage. Zweitens: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist bereits wieder auf 5,07 Prozent gestiegen. Die Inflationsdaten fielen heißer aus als erwartet, und der Bewertungsdruck auf Risikoanlagen ist noch nicht vorüber 👀

Was meint ihr: Bauen Großanleger still und leise Positionen auf, oder lagern sie ihre Coins nur an einem anderen Ort? Diskutiert mit in den Kommentaren.

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Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten On-Chain-Daten und Trends rund um Bitcoin auf dem Laufenden. Dabei schauen wir nicht nur darauf, was in den Nachrichten passiert, sondern erklären auch die Hintergründe und Chancen 👀🚀

830 Millionen Dollar an Liquidationen in 24 Stunden, 79,5 % davon Long-Positionen. Doch in den letzten 12 Stunden hat sich das Blatt komplett gewendet 🦖

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Bitcoin fiel zunächst unter 80.000 Dollar und wurde kurz darauf wieder in die Nähe von 82.000 Dollar gezogen. Am 16. um 11:24 Uhr lag der Kurs bei 82.115 Dollar, ein Plus von 1,17 % innerhalb von 24 Stunden. Eine doppelte Bereinigung, bei der erst Long- und dann Short-Positionen liquidiert wurden, ist gerade zu Ende gegangen.

Ein Blick auf die vergangenen 24 Stunden: Über alle Assets hinweg wurden Positionen im Wert von insgesamt 830,07 Millionen Dollar liquidiert. Davon entfielen 660,05 Millionen auf Long-Positionen, also 79,5 %. Das zeigt, dass in der Nacht zuvor, als der Kurs unter die Marke von 80.000 Dollar fiel, zahlreiche gehebelte Long-Positionen zwangsliquidiert wurden 💥

Bei den einzelnen Assets wurden Bitcoin-Long-Positionen im Wert von 141,65 Millionen Dollar liquidiert, gegenüber nur 43,88 Millionen bei den Shorts. Bei Ethereum war das Ungleichgewicht noch größer: 166,96 Millionen Dollar an Long-Liquidationen gegenüber 52,85 Millionen bei den Shorts. Bei beiden Assets beliefen sich die Gesamtliquidationen innerhalb von 24 Stunden auf jeweils 280 bis 290 Millionen Dollar.

Betrachtet man jedoch nur die letzten 12 Stunden, sieht das Bild völlig anders aus: Bei Bitcoin wurden Short-Positionen im Wert von 23,42 Millionen Dollar liquidiert, gegenüber nur 4,56 Millionen bei den Longs – mehr als fünfmal so viel. Bei Ethereum waren es ebenfalls 34,75 Millionen Dollar an Shorts, deutlich mehr als die 6,92 Millionen bei den Longs. Als die Kurse wieder anzogen, mussten viele der zuvor eingegangenen Short-Positionen auf einmal geschlossen werden.

Bei den Altcoins kam es zu einem typischen Short Squeeze: ZEC legte innerhalb von 24 Stunden um 10,73 % zu, NEAR um 12,49 %. Bei ZEC wurden Short-Positionen im Wert von 6,99 Millionen Dollar liquidiert, gegenüber lediglich 648.000 Dollar bei den Longs. Bei NEAR waren es 4,03 Millionen Dollar an Shorts und 927.000 Dollar an Longs. Der Short Squeeze trieb die Kurse immer weiter nach oben und sorgte für eine positive Rückkopplung 📈

Bemerkenswert ist, dass das Open Interest bei Bitcoin weiterhin bei 52,66 Milliarden Dollar liegt und innerhalb von 24 Stunden nur um 0,14 % gesunken ist. Das bedeutet, dass der Hebel noch nicht wirklich abgebaut wurde. Eine weitere starke Kursbewegung könnte eine neue Liquidationswelle auslösen ⚠️

Die wichtige Marke liegt bei 81.700 Dollar. Zwischen 81.300 und 81.700 Dollar befindet sich die höchste Konzentration an Liquidität für die Schließung von Long-Positionen. In der Nähe von 81.690 Dollar häufen sich die Schließungsorders an mehreren Börsen – nur etwa 1 % vom aktuellen Kurs entfernt. Nach oben muss Bitcoin zunächst die Marke von 82.800 Dollar überwinden. Hält sich der Kurs darüber, gibt es in der Nähe von 83.200 Dollar zahlreiche Short-Positionen, die geschlossen werden könnten. Zwischen 84.000 und 84.500 Dollar liegt außerdem eine weitere Liquiditätszone.

Meiner Einschätzung nach wurde Bitcoin bei der Erholung von unter 80.000 auf 82.000 Dollar vor allem durch das Schließen von Positionen nach oben gezogen, nicht durch neue Käufe. Nachdem die Longs abgeräumt wurden, sind nun die Shorts an der Reihe. Das ist ein struktureller Ausgleich und keine Trendwende. Da das Open Interest nicht sinkt, sondern stabil bleibt, ist der darunterliegende Docht noch nicht beseitigt.

Was meint ihr: Testet der Kurs zuerst die 81.700 Dollar und steigt dann wieder, oder dreht er direkt nach unten ab? Schreibt es in die Kommentare.

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Wer vor neun Jahren am Höchststand Ripple gekauft hat, liegt heute noch 62,5 % im Minus. Wer im selben Zeitraum BNB gekauft hat, hat sein Geld bereits verachtundzwanzigfacht 🦖

🚨 行情变了群里说

Ripple kostet aktuell etwa 1,33 US-Dollar. Bis zum historischen Höchststand von 3,55 US-Dollar Anfang Januar 2018 fehlen noch 62,5 %. Das heißt: Wer am Höchststand im Januar 2018 eingestiegen ist, hat nach fast neun Jahren sein eingesetztes Kapital noch immer nicht zurück.

Drehen wir die Zeit zurück ins Jahr 2017: Damals rückten Kryptowährungen zum ersten Mal ins Blickfeld der breiten Öffentlichkeit. Der Januar 2018 war die heißeste Woche. Neun Jahre später ist Bitcoin ausgehend von 19.804 US-Dollar um 314 % gestiegen, Dogecoin um 322 %, BNB um etwa 2.800 %, Ethereum um 66 % und ZEC um 38 %. Ripple gehört zu den wenigen großen Coins, die noch immer unter ihrem Höchststand von 2017 liegen.

Dabei hatte Ripple sich schon wieder aufgerappelt: Im Juli 2025 stieg der Kurs kurzzeitig auf 3,66 US-Dollar und übertraf damit vorübergehend den alten Höchststand. Danach fiel er jedoch wieder auf rund 1,30 US-Dollar in diesem Jahr zurück 📉

Warum ist das so? Dafür gibt es drei Gründe ⚖️

Erstens ist das Angebot gewachsen. Die Umlaufmenge ist von 38,7 Milliarden Coins im Jahr 2017 auf 63,1 Milliarden gestiegen – ein Zuwachs von 63 %. Die gesamte Marktkapitalisierung ist dagegen nur um etwa 3 % gesunken. Derselbe Kuchen wird auf mehr Menschen verteilt, wodurch jedes einzelne Stück natürlich kleiner wird.

Zweitens ziehen die Ripple-ETFs zu wenig Kapital an. In knapp einem Jahr seit ihrem Start sind ihnen nur 1,8 Milliarden US-Dollar zugeflossen. Bei Bitcoin-ETFs übersteigen die Zuflüsse dagegen häufig eine Milliarde an einem einzigen Tag.

Drittens ist die Aktivität zurückgegangen. Laut Daten von Nansen ist das Spot-Handelsvolumen um 53,5 % gesunken, das Handelsvolumen bei Perpetual-Futures um 44 % und die Zahl aktiver Adressen um 10,7 %.

Hinzu kommt der regulatorische Schatten. US-Aufsichtsbehörden reichten im Dezember 2020 Klage ein. 2024 wurde eine Strafe von 125 Millionen US-Dollar verhängt. Im August 2025 zogen beide Seiten ihre Klagen zurück und schlossen den Fall ab. Zum Abschluss lag Ripple noch über 3 US-Dollar. Seitdem ist der Kurs um etwa 59 % gefallen. Im selben Zeitraum sank Bitcoin um 32 % und Ethereum um 44 %.

Meiner Meinung nach ist das keine einfache Frage des Glücks, sondern eine strukturelle Verschiebung der Kapitalströme. Ripple hat den Schwerpunkt auf grenzüberschreitende Zahlungen und seinen eigenen Stablecoin gelegt, ist aber nicht in die wirklich kapitalanziehenden Bereiche DeFi, KI und Meme-Coins vorgestoßen. Gleichzeitig haben Anleger mehr Auswahl. Das Geld fließt dorthin, wo die Geschichten spannender und neuer sind.

Ein Signal, das man im Auge behalten sollte: Einige Analysten empfehlen, die relative Stärke von Ripple gegenüber Bitcoin zu beobachten. Wenn das zusätzliche Angebot aus Treuhandfreigaben nachlässt, Ripple aber trotzdem schlechter abschneidet als Bitcoin, deutet das auf eine schwächere Nachfrage hin – und nicht darauf, dass das Angebot den Kurs drückt.

Haltet ihr noch Ripple oder habt ihr längst umgeschichtet? Schreibt es in die Kommentare.

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#沃什推动缩减前瞻指引和点阵图
Noch 11 Tage bis zur Zinsentscheidung – und ausgerechnet heute um 11:30 Uhr meldet sich Warsh zu Wort. Zwei Datenpunkte heizen die Erwartungen auf eine Zinserhöhung wieder an 🦖

📣 盘面异动群里喊

Fed-Chef Warsh wird heute auf der Jahrestagung von IWF und Weltbank in Bangkok eine Rede halten. Es ist sein wichtigster öffentlicher Auftritt in dieser Woche und zugleich das Ereignis mit dem größten Einfluss auf die globalen Märkte. Erst vor zwei Tagen lagen sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflation in den USA im September über den Erwartungen. Damit wurde der Markt, der sich bereits auf ein Abwarten eingestellt hatte, wieder in Richtung einer strafferen Geldpolitik gedrängt.

Zunächst ein Blick auf den Zeitplan: Im September erhöhte die Fed den Leitzins einstimmig um 25 Basispunkte auf 3,75 bis 4,00 Prozent. Das war die erste Zinserhöhung seit 2023. Die Einstimmigkeit zeigt, dass sich der Schwerpunkt der Geldpolitik klar auf die Inflation verlagert hat ⚖️. Und bis zur Zinsentscheidung am 27. und 28. Oktober sind es von heute an weniger als zwei Wochen.

Entscheidend ist Warsh selbst 🐋. In seiner Rede in Jackson Hole im August sagte er ganz offen, die Inflation sei zu hoch und werde nicht von allein auf das Ziel zurückkehren. Seiner Ansicht nach sei die Inflation besorgniserregender als die Beschäftigung. Außerdem erklärte er, angesichts weiterhin robuster Investitionen und Konsumausgaben würden die aktuellen Zinsen die Wirtschaftsaktivität überhaupt nicht bremsen. Noch wichtiger: Er lehnt es ab, bei künftigen Sitzungen eine Orientierungshilfe zu geben – sprich, er will dem Markt nicht vorab verraten, was als Nächstes kommt. Analysten zufolge setzt er sich zudem für eine kleinere Zinsprognose-Matrix ein.

Deshalb ist bei dieser Rede wahrscheinlich kein klarer Zeitplan zu erwarten. Eher dürfte er betonen, dass die Inflation weiterhin das wichtigste Anliegen ist, und zugleich Spielraum für datenabhängige Entscheidungen lassen. Der Markt will ein Datum – Warsh wird es wohl gerade nicht nennen.

Der entscheidende Faktor ist der Ölpreis. Der jüngste Inflationsanstieg geht vor allem auf höhere Kraftstoffkosten zurück. Steigt der Rohölpreis weiter, nimmt der Inflationsdruck zu und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober steigt. Fällt der Ölpreis dagegen, hat die Fed einen Grund, noch abzuwarten ⚠️. Am Arbeitsmarkt hat sich das Beschäftigungswachstum in den vergangenen Monaten deutlich verlangsamt, doch die Arbeitslosenquote bleibt niedrig. Das stellt vorerst noch keine Einschränkung dar.

Meine Einschätzung: Nehmt das nicht als gewöhnliche Rede. Nach der einstimmigen Zinserhöhung im September gingen die meisten Vertreter ohnehin davon aus, dass es bis Jahresende mindestens noch einen weiteren Schritt geben würde. Jetzt lag auch der CPI über den Erwartungen – die Wahrscheinlichkeiten für Oktober und Dezember müssen neu bewertet werden. Und Warshs Stil ist es, nichts vorab anzukündigen. Dabei geht es nicht nur um die Fed: Bitcoin wurde zunächst durch den PPI unter 80.000 US-Dollar gedrückt und kletterte anschließend wieder auf 82.000 US-Dollar. Was den Kurs stützt, ist genau diese Frage: Zinssenkung oder Zinserhöhung? 💥

Der Markt wartet außerdem darauf, ob er vier Fragen beantworten wird: Ist eine Zinserhöhung im Oktober weiterhin möglich? Wie beschreibt er die von Energiepreisen angetriebene Inflation? Zählt die Verlangsamung bei den Einstellungen? Sind KI-Investitionen der Grund, von dem er spricht?

Was glaubt ihr: Wird er diesmal einen falkenhaften Ton anschlagen oder weiter ausweichend antworten? Schreibt es in die Kommentare.

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Bei der Marke von 80.000 US-Dollar geht den Käufern plötzlich die Puste aus – On-Chain-Indikatoren schlagen zuerst Alarm

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Die On-Chain-Analyseplattform Alphractal beobachtet vor allem die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufsdruck. Dieser Wert sinkt gerade. Im Tagesverlauf fiel Bitcoin zeitweise auf fast 80.000 US-Dollar, bevor er sich mühsam wieder auf rund 82.000 Dollar erholte. Die enge Handelsspanne ist typisch für ein Kräftemessen zwischen Bullen und Bären. 🦖

João Wedson, Gründer von Alphractal, formuliert es zurückhaltend: Ein sinkender Indikator bedeutet noch nicht, dass sich ein Verkaufssignal bestätigt hat. Fällt der Wert jedoch mehrere Tage in Folge oder wird sogar negativ, zeigt das, dass die Verkäufer endgültig die Oberhand gewonnen haben. Das Abwärtsrisiko würde sich dann deutlich vergrößern. ⚠️

Noch bemerkenswerter ist die Kettenreaktion. Die Plattform warnt: Sobald die Medianrendite der 100 nach Marktkapitalisierung größten Altcoins die von Bitcoin übersteigt, nimmt ihre Volatilität danach häufig deutlich zu. Diese relative Stärke ist selten von Dauer. Betrachtet man historische Marktzyklen, kommt es etwa alle 60 Tage zu einem strukturellen Wechsel. In solchen Phasen ziehen Anleger ihr Kapital typischerweise aus risikoreichen Anlagen ab und flüchten in Bitcoin und Stablecoins. 📉

Das heißt: Wenn es schon bei Bitcoin an Kaufdruck mangelt, fehlt den Kursanstiegen der Altcoins das Fundament. Sollte der Kaufdruck bei Bitcoin weiter nachlassen, könnten Altcoins deutlich stärker fallen als die großen Coins. Stablecoins und Bitcoin werden dann kurzfristig zu sicheren Häfen.

Andererseits bröckeln auch alte Überzeugungen. Die schon lange verbreitete Behauptung, dass der Oktober immer Kursgewinne bringt, wird gerade von der Realität widerlegt. Bernardo Brites, Mitgründer und CEO von TraceFinance, sagte gegenüber CryptoPotato, dass Bitcoin in den vergangenen 13 Jahren im Oktober tatsächlich zehnmal gestiegen sei. Die Stichprobe sei jedoch zu klein. Damals sei der Markt von der Stimmung der Privatanleger und dem Einsatz von Hebeln geprägt gewesen – eine völlig andere Struktur als heute, wo Institutionen den Markt bestimmen.

Er verwies außerdem darauf, dass das vergangene Jahr die Serie von sechs aufeinanderfolgenden Oktober-Anstiegen durchbrochen hat. Saisonale Muster verlieren also zunehmend ihre Aussagekraft. Den Bitcoin-Kurs bestimmen heute vor allem ETF-Zuflüsse, das Zinsniveau und die Entwicklung des US-Dollars – nicht der Name eines Monats im Kalender.

Damit gibt es in diesem Monat nur einen entscheidenden Termin: die Fed-Sitzung am 27. und 28. Oktober. Der Zinsentscheid und die Richtung des Dollars bestimmen unmittelbar, wohin ETF-Kapital fließt, und wirken sich von dort auf den Bitcoin-Kurs aus. Meine Einschätzung: Diese Bewegung wirkt eher wie ein Kräftesammeln vor einer Richtungsentscheidung und nicht wie das Ende des Trends. Doch die vier Worte „nachlassender Kaufdruck“ solltest du auf deine Merkliste setzen und täglich im Blick behalten. 👀

Schreib in die Kommentare: Ist das deiner Meinung nach der Beginn einer Trendwende oder nur ein weiterer Fehlausbruch nach unten?

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Ein Einbruch um 50 % und ein Anstieg um das 20-Fache im selben Memo: Institutionelle sagen, dass alle drei Wege letztlich zu Bitcoin führen 🦖

🧭 群里聊方向

Der Verfasser dieses Memos heißt Matt Hougan und ist Chief Investment Officer bei Bitwise. Der Artikel erschien am Mittwoch. Als Rahmen wählte er die Art von Büchern, in denen man sich als Kind selbst für den Fortgang der Geschichte entscheiden konnte. Seine Kernaussage: Die Uneinigkeit über das aktuelle makroökonomische Szenario ist die größte, die er in seiner beruflichen Laufbahn erlebt hat. Manche glauben, dass künstliche Intelligenz das US-BIP verdoppeln kann, andere befürchten, dass sie die Menschheit auslöscht.

Sein Ansatz ist simpel und kompromisslos: jeden Weg durchspielen und schauen, wo man am Ende landet.

Der erste Weg: Künstliche Intelligenz sorgt tatsächlich für einen enormen Überfluss, die Produktivität explodiert und geistige Arbeit wird billig. Geld fließt in Dinge, die wirklich knapp und nicht beliebig herstellbar sind: Grundstücke am Wasser, Gold und Bitcoin.

Der zweite Weg: Die Blase platzt und löst eine Rezession wie 2008 aus. Bitcoin fällt zunächst zusammen mit anderen Risikoanlagen. Hougan glaubt jedoch, dass ein Eingreifen zur Rettung der Märkte kaum zu vermeiden ist, denn die KI-Infrastruktur ist das größte Investitionsprojekt in der Geschichte der USA. Die Geldschöpfung wäre enorm. Die Wahrscheinlichkeit einer Rettungsaktion setzt er bei nahezu 100 Prozent an. Er schreibt außerdem, dass genau dies das Umfeld ist, für das Bitcoin geschaffen wurde 💥

Der dritte Weg ist ein Mittelding: 3 % Wachstum bei 4 % Zinsen. Bitcoin muss gar nichts Besonderes tun – es muss einfach nur wie gewohnt da sein. Und weiter von ETF-Zuflüssen, der zunehmenden Nutzung durch Anlageberater sowie Investitionen in Unternehmens- und staatlichen Bilanzen profitieren.

Auch er selbst lässt sich ein Hintertürchen offen: Bitcoin wird nicht schnurgerade nach oben steigen. Im März 2020, während der Corona-Panik, halbierte sich der Kurs innerhalb weniger Tage. Erst danach erholte er sich und stieg um etwa das 20-Fache. Außerdem nennt er zwei Risiken, die nichts mit der Makroökonomie zu tun haben: koordinierte regulatorische Maßnahmen von Regierungen weltweit und die Bedrohung älterer Wallets durch Quantencomputer ⚠️

Als das Memo veröffentlicht wurde, sorgte sich der Markt genau wegen jener makroökonomischen Ängste, die Hougan beschreibt. Diese Woche verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs an einem einzigen Tag Nettoabflüsse von 261 Millionen Dollar. Bitcoin fiel zeitweise auf 80.983 Dollar – den niedrigsten Stand seit dem 18. September – und kletterte anschließend wieder über 82.000 Dollar. Ethereum rutschte unter 2.500 Dollar. Auch der Chef des weltgrößten Vermögensverwalters warnte öffentlich, dass die US-Wirtschaft direkt in eine Rezession geraten könnte, falls der Bau von KI-Rechenzentren gestoppt wird.

Meine Übersetzung: Der Wert dieses Memos liegt nicht darin, dass es optimistisch für Bitcoin ist, sondern darin, dass es eine andere Art bietet, makroökonomische Unsicherheit einzupreisen. Die meisten fragen sich, welches Szenario eintreten wird. Hougan sagt: Alle drei Szenarien münden am Ende in derselben Anlageklasse – knappe Vermögenswerte und Mittel zur Absicherung gegen Gelddrucken. Umgekehrt gilt: Wenn diese Logik am Ende aufgeht, sind heftige Schwankungen zwischendurch Teil des Prozesses und nicht das abschließende Urteil. Kurzfristig geben aber weiterhin die Kapitalströme den Ton an. Ohne zurückkehrende Käufe am Spotmarkt kann selbst die überzeugendste langfristige These den Kurs nicht stützen.

Stimmst du dem Ansatz zu, dass alle drei Wege zu Bitcoin führen? Oder findest du, dass er Rettungsmaßnahmen und Gelddrucken als allzu selbstverständlich voraussetzt? Schreib deine Meinung in die Kommentare.

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#比特币现货etf单日净流出2.61亿美元
Innerhalb eines Tages drehten die Bitcoin-ETFs von Nettozuflüssen in Höhe von 175,7 Millionen US-Dollar zu Nettoabflüssen von 261,4 Millionen US-Dollar 🦖
Am 14. Oktober verzeichneten US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs an einem einzigen Tag Nettoabflüsse von 261,4 Millionen US-Dollar. Am vorherigen Handelstag, dem 13. Oktober, hatten sie noch Nettozuflüsse von 175,7 Millionen US-Dollar erzielt 📉

📣 盘面异动群里喊

Das Geld floss vor allem aus zwei der größten Produkte ab: Fidelitys FBTC verzeichnete Abflüsse von 152,7 Millionen US-Dollar, BlackRocks IBIT von 110,9 Millionen US-Dollar. Allein diese beiden machten den Großteil der Rücknahmen an diesem Tag aus.
Ein Produkt entwickelte sich jedoch gegen den Trend: Bitwises BITB verzeichnete Nettozuflüsse von 2,2 Millionen US-Dollar und war damit unter den großen Produkten das einzige, in das weiterhin Geld floss 💰
Das ist keine gewöhnliche Kapitalbewegung. Seit dem Start der US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 sind die täglichen Nettomittelbewegungen zu einem der direktesten Echtzeitindikatoren für die Stimmung institutioneller Anleger geworden. Der Wechsel von Zuflüssen in Höhe von 175,7 Millionen zu Abflüssen von 261,4 Millionen US-Dollar bedeutet eine Richtungsänderung von mehr als 400 Millionen US-Dollar innerhalb von nur 24 Stunden.
Zunächst meine Einschätzung: Die hohen Rücknahmen konzentrierten sich auf die beiden größten Produkte von Fidelity und BlackRock. Das sieht eher nach Umschichtungen zwischen den führenden Produkten und zwischen ETFs und dem außerbörslichen Markt aus als nach einem kollektiven Ausstieg. Das eigentliche Signal liegt nicht in diesem einen Tag, sondern darin, ob die Abflüsse in den nächsten Tagen wieder ausgeglichen werden können ⚠️
Anders gesagt: Gibt es zwei oder drei Tage in Folge Nettoabflüsse, fehlt der Erholung, durch die Bitcoin wieder über 80.000 US-Dollar gestiegen ist, die Unterstützung durch Spot-Käufe. Eine Rally, die von Hebelwirkung und Stimmung getragen wird, kann bei einer Korrektur umso schneller nachgeben.
Als Nächstes gilt es, drei Dinge im Auge zu behalten: Erstens, ob FBTC und IBIT auch am zweiten oder dritten Tag in Folge Abflüsse verzeichnen. Zweitens, ob kleinere Produkte wie BITB weiterhin gegen den Trend Kapital anziehen können. Drittens, ob Bitcoin die Marke von 80.000 US-Dollar halten kann.
Glaubst du, dass Institutionen wirklich aussteigen oder lediglich zum Monatsende ihre Portfolios umschichten? Schreib deine Meinung in die Kommentare.
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Inflation außer Kontrolle: Bitcoin fällt erst unter 80.000 Dollar und klettert eine Stunde später wieder auf 82.000 🦖
Der US-Erzeugerpreisindex (PPI) für September schoss im Jahresvergleich auf 6,3 % hoch und lag damit ganze 100 Basispunkte über den Markterwartungen von 5,3 %. Das ist der stärkste monatliche Anstieg seit März 2022. Schon am Vortag hatte der Verbraucherpreisindex (CPI) die Erwartungen übertroffen – die Märkte standen ohnehin bereits unter Spannung.

🚨 行情变了群里说

Bitcoin fiel zeitweise auf 80.983 Dollar – den niedrigsten Stand seit dem 18. September. Im Tagesverlauf betrug der maximale Rückgang rund 3 %. Ethereum, XRP und Solana verloren sogar noch stärker. Doch nachdem Short-Positionen in großer Zahl liquidiert worden waren, kletterte der Kurs wieder über 82.000 Dollar 💥
Die ungewöhnlichste Bewegung spielte sich anderswo ab: Trotz der heißen Inflationsdaten gaben die Renditen von US-Staatsanleihen nach. Die Rendite 30-jähriger Anleihen fiel um 8 Basispunkte auf 5,08 % und damit deutlich unter den jüngsten Höchststand von 5,36 %. Auch die Rendite zehnjähriger Anleihen sank um rund 3 %.
Robin Brooks, ehemaliger Leiter der Devisenstrategie bei Goldman Sachs, hat berechnet, dass die 30-Tage-Korrelation zwischen überraschend hohen Daten und der Rendite zehnjähriger Anleihen von fast 0,6 Anfang des Jahres bis Ende August auf nahezu null gesunken ist. Seine Erklärung: Der Markt achtet inzwischen auf den Kurs des Haushaltsdefizits und nicht mehr auf die Daten selbst.
Auch die Zinserhöhungserwartungen ließen nach. Laut CME liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung auf 4 bis 4,25 % in diesem Monat nur noch bei 29 % – nach der Veröffentlichung des CPI hatte sie zeitweise fast 50 % betragen ⚠️
Aus technischer Sicht liegen die exponentiellen 21- und 50-Wochen-Durchschnittslinien bei 76.144 beziehungsweise 78.459 Dollar. Analyst Rekt Capital hält es in frühen Bullenmärkten für normal, dass der Kurs auf diese beiden Linien zurückfällt und anschließend wieder steigt. Aksel Kibar merkt hingegen an, dass der Schlusskurs der vergangenen Woche bei 83.700 Dollar nicht genug Schwung für einen Ausbruch hatte. Die Oberkante der Handelsspanne liegt bei 82.800 Dollar.
Meine Einschätzung: Je heißer die Daten, desto stärker fallen die Renditen. Das zeigt, dass der Markt gerade nicht Zinserhöhungen einpreist, sondern Stagflation und Haushaltsdefizite. Bitcoins Erholung ist auf den Short Squeeze zurückzuführen, nicht auf stärkere Nachfrage. Um eine bestätigte Trendwende nach oben zu sehen, muss der Kurs wieder über die Oberkante der Handelsspanne bei 82.800 Dollar steigen.
Was denkt ihr: Hat sich Bitcoin nach dem heftigen Rückgang gefangen oder ist das nur eine kurze Erholung, bevor es weiter in Richtung 78.000 geht? Schreibt eure Meinung in die Kommentare.
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#以太坊跌破2400美元
Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung verliert über Nacht 2,5 %. Ethereum fällt an einem Tag um 5,5 %, Altcoins werden regelrecht verprügelt – Bitcoin verliert nur 3,1 % 💥

⚡ 有大动静群里说

In den vergangenen 24 Stunden ist die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung um 2,5 % auf 2,8 Billionen US-Dollar geschrumpft. Ethereum fiel unter 2.400 US-Dollar und verlor an einem Tag 5,5 %; seine Marktkapitalisierung sank auf 289 Milliarden US-Dollar. Bitcoin verlor im selben Zeitraum nur 3,1 % und kommt noch auf eine Marktkapitalisierung von 1,6 Billionen US-Dollar. Der Unterschied ist auf einen Blick erkennbar. Analysten nennen das „outsized drawdowns“ – frei übersetzt: deutlich stärkere Verluste als der Gesamtmarkt 🦖

Am selben Tisch verlor XRP 5,1 % und kam auf 82,4 Milliarden US-Dollar, Solana (SOL) fiel um 3,8 % auf 60,6 Milliarden US-Dollar. Altcoins insgesamt erwischte es deutlich härter als Bitcoin.

Der Auslöser war der am Mittwoch veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex (CPI) für September: Die Teuerung lag im Jahresvergleich bei 3,7 % und damit über den Erwartungen. Auf der Prognoseplattform Myriad stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von 18 % vor einer Woche auf 28 %. Mit der Rückkehr der Sorge vor höheren Zinsen geraten risikoreiche Anlagen mit hohem Beta zuerst unter Druck.

Besonders aufschlussreich sind die Aktivitäten institutioneller Anleger. Nick Forster, Gründer der Optionsplattform Derive, sagte, die Trader seien praktisch innerhalb einer Sekunde in den Absicherungsmodus gewechselt. Die Absicherungsaktivitäten auf der Plattform hätten sich direkt verdoppelt. Großinvestoren hätten ihre im Frühjahr aufgebauten Long-Positionen zurückgefahren. Er nannte es einen drastischen Regimewechsel: Institutionelle Anleger bewerteten ihr makroökonomisches Risikoengagement neu ⚖️

Luke Nolan von CoinShares ergänzte die Erklärung: Der Dollarindex habe ein fast 18-Monats-Hoch erreicht. Ein stärkerer Dollar wirkt wie eine indirekte Straffung. Wenn die Erwartungen an die Liquidität nachlassen, fallen Altcoins – besonders empfindlich gegenüber den Finanzierungsbedingungen – am schnellsten.

Max Shannon von Bitwise Europe lieferte eine andere Perspektive: Der Rückgang sei ein Kater nach dem starken Anstieg. Seit Oktober ist das Open Interest bei Altcoin-Futures – Ethereum ausgenommen – um 8 Milliarden US-Dollar gesunken. Das Geld wurde also vom Tisch genommen. Ethereum hat Bitcoin zudem drei Monate in Folge übertroffen – zum ersten Mal seit März 2021. Doch wer genug verdient hat, beginnt Gewinne mitzunehmen. Bei Ethereum-ETFs gab es an 11 Handelstagen in Folge Nettoabflüsse, insgesamt 782,8 Millionen US-Dollar. Am Dienstag flossen gerade erst wieder Gelder zu, doch dann drehte die Entwicklung erneut ins Minus: Die jüngsten Nettoabflüsse an einem Tag beliefen sich auf 129,5 Millionen US-Dollar 📉

Meine Einschätzung: Die Fundamentaldaten sind nicht eingebrochen. Es sieht eher nach einem Positionswechsel auf hohem Niveau aus, begleitet von einem Rückgang der Hebelwirkung. Aber dabei gibt es eine wichtige Voraussetzung: Die Erwartungen an Zinserhöhungen dürfen nicht weiter steigen. Nolan sagte ebenfalls: Wenn Bitcoin seine Unterstützung nicht halten kann, werden Altcoins weiter bluten. Umgekehrt könnte die Erholung ebenso stark ausfallen, sobald Bitcoin sich wieder oberhalb von 80.000 US-Dollar stabilisiert.

Was meint ihr: Ist das eine kurzfristige Korrektur bei Altcoins oder der Beginn eines Trendwechsels? Schreibt es in die Kommentare.

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#btc跌破8.1万美元
3,03 Millionen Bitcoin: Die Wale hatten ihre Positionen schon vor der Veröffentlichung der CPI-Daten voll aufgestockt. Doch kaum waren die Zahlen da, fiel der Preis direkt unter ihre Kostenbasis. 🦖

💥 ⏰ 消息群里第一时间说

Der US-CPI für September lag im Jahresvergleich bei 3,7 % und damit über den erwarteten 3,6 %. Auch der Kern-CPI lag mit 2,6 % über den erwarteten 2,5 %. Innerhalb weniger Minuten nach der Veröffentlichung ging es für Bitcoin abwärts. Innerhalb von 24 Stunden verlor er 3,3 % und fiel auf 80.979 US-Dollar.

Besonders schmerzhaft ist diese Marke: Rund 81.000 US-Dollar liegt der durchschnittliche Einstandspreis, zu dem US-Spot-ETFs fortlaufend Bitcoin gekauft haben. Laut Glassnode ist der aktuelle Kurs bereits darunter gefallen. Am selben Tag verzeichneten diese ETFs außerdem Nettoabflüsse von 261,5 Millionen US-Dollar, laut SoSoValue.

Noch schlimmer traf es den Derivatemarkt: In den vergangenen 24 Stunden wurden am gesamten Markt Positionen im Wert von fast 1 Milliarde US-Dollar liquidiert. 91,6 % davon waren Long-Positionen. Wer auf steigende Kurse gesetzt hatte, wurde am härtesten getroffen. 💥

Der Gegensatz zeigt sich hier: Daten von CryptoQuant zufolge wechselten die Wale bereits Wochen vor dem Bericht von der Verteilung zur Akkumulation. Ihre Bestände außerhalb von Börsen und Mining-Pools stiegen auf 3,03 Millionen BTC – der höchste Stand seit November 2025. Bei den meisten liegt die Kostenbasis zwischen 80.000 und 100.000 US-Dollar. 🐋

Auch bei der Stimmung gehen die Meinungen auseinander. Unter Kleinanlegern lag laut Santiment am 13. Oktober das Verhältnis positiver zu negativer Kommentare bei nur 0,82. Die wiederholten gescheiterten Anläufe bei 87.000 US-Dollar haben das Vertrauen immer weiter erschüttert. Auf Analystenseite lag der Konsensindex von CryptoQuant am 14. Oktober bei 49,2: 84 % der 164 Analysten waren optimistisch.

Glassnode dämpfte die Euphorie: Hinter dieser Kursbewegung stecke kaum neue Nachfrage. Käufer, die in den vergangenen zwei Jahren eingestiegen sind, haben ihre Kostenbasis zwischen 88.000 und 100.000 US-Dollar. Diese beiden Marken haben den Kurs in diesem Jahr bereits zweimal zurückgeworfen. Die Marke von 88.000 US-Dollar ist zugleich die Kostenbasis von Käufern, die vor sechs bis zwölf Monaten eingestiegen sind, und eine Liquidationszone für Short-Positionen.

Einfach gesagt: Im Moment geht es nicht in erster Linie darum, ob der Kurs steigt oder fällt, sondern um die Marke von 80.000 US-Dollar. Dort liegt die größte Kauforder im Spot-Orderbuch; außerdem verläuft dort der gleitende 365-Tage-Durchschnitt. Fällt der Kurs unter 80.000 US-Dollar, könnten Long-Positionen darunter zu Zwangsverkäufen führen. Dann käme der realisierte Marktpreis von 78.000 US-Dollar ins Spiel. Umgekehrt wäre erst ein stabiler Tagesschluss über 88.000 US-Dollar zusammen mit erneuten ETF-Nettozuflüssen ein Zeichen dafür, dass die Bullen den Verkaufsdruck wirklich absorbiert haben. 📈

Was meint ihr: Haben die Wale diesmal frühzeitig Position bezogen, oder werden sie ihre Bestände bald wieder abstoßen? Diskutiert in den Kommentaren.

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Hebelpositionen im Wert von 1 Milliarde Dollar über Nacht liquidiert – am stärksten fiel nicht Bitcoin, sondern Ethereum 🦖

💥 ⏰ 消息群里第一时间说

In den vergangenen 24 Stunden wurden Bitcoin- und Ethereum-Futures im Gesamtwert von rund 483 Millionen Dollar zwangsliquidiert. Allein auf Ethereum entfielen etwa 286 Millionen Dollar, auf Bitcoin nur rund 197 Millionen. Ethereum fiel innerhalb von 24 Stunden um 6,4 % auf 2.356 Dollar, Bitcoin gab 3,2 % nach und notierte wieder bei etwa 81.000 Dollar. XRP und SOL verloren rund 5 %, Dogecoin etwa 6 %.

Der Unterschied ist bemerkenswert: Das Open Interest bei Ethereum beträgt insgesamt rund 30 Milliarden Dollar, bei Bitcoin sind es 52 Milliarden. Der Markt ist also nur etwa 60 % so groß, doch der Wert der Liquidationen lag um die Hälfte höher 💥

Meiner Ansicht nach zeigt das, dass sich bei Ethereum mehr Long-Positionen auf engem Raum ballen und der Hebel anfälliger ist. Sobald der Kurs wichtige Marken nach unten durchbricht, lösen die Liquidationen eine Kettenreaktion aus und drücken den Kurs immer weiter. Bei einer Zwangsliquidation spielt es keine Rolle, ob du verkaufen willst – entscheidend ist nur, ob deine Sicherheitsleistung noch ausreicht. Wer mit 1.000 Dollar eine Position im Wert von 10.000 Dollar aufbaut, kann schon sein gesamtes Kapital verlieren, wenn sich der Markt um weniger als 10 % gegen ihn bewegt.

Der Auslöser war wieder die US-Notenbank: Nach den am Mittwoch höher als erwartet ausgefallenen CPI-Daten stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober zeitweise auf fast 50 %, bevor sie wieder sank. Die Risikobereitschaft ließ insgesamt nach. Auch die asiatischen Aktienmärkte brachen ein: Der südkoreanische KOSPI verlor im Tagesverlauf 8 %, der Nikkei 225 fiel um 5 %. Der Kryptomarkt wurde dabei einfach mit nach unten gezogen 📉

Unterm Strich geht es bei dieser Bewegung nicht um Bitcoin, sondern um Hebel. Bei steigenden Kursen verstärkt der Hebel die Gewinne, bei fallenden Kursen verstärkt er die Verluste. Wo sich mehr gehebelte Positionen ballen, fällt der Rückgang umso heftiger aus.

Bemerkenswert ist, dass der Ethereum-Kurs bereits nahe an der Marke von 2.350 Dollar liegt. Werden weiterhin Kontrakte im Wert von 30 Milliarden Dollar liquidiert, könnte die nächste Liquidationswelle noch tiefer ansetzen. Ein echtes Signal für eine Bodenbildung wäre, wenn das Open Interest zurückgeht – nicht bloß ein paar Prozent Kurserholung ⚠️

Was denkt ihr: Wurde Ethereum diesmal durch den Hebel mit nach unten gezogen, oder war eine Korrektur ohnehin überfällig? Schreibt eure Meinung in die Kommentare.

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#strive斥资2.8亿美元增持3311枚btc
Mit zwei Käufen im Wert von 515 Millionen Dollar hat das Unternehmen nur 18 Bitcoin mehr als sein Konkurrent – und sichert sich damit den vierten Platz unter den börsennotierten US-Unternehmen mit Bitcoin-Beständen 🦖

📈 进群看今日思路

Das an der Nasdaq gelistete Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strive hat wieder zugeschlagen: Am 12. und 13. Oktober kaufte es 2.822 Bitcoin zum Durchschnittspreis von 83.266 Dollar und gab dafür rund 235 Millionen Dollar aus. Damit stieg der Gesamtbestand auf 35.595 Bitcoin – gerade einmal 18 mehr als bei dem etablierten Mining-Unternehmen MARA mit 35.577 Bitcoin. So sicherte sich Strive den vierten Platz 📈

Das kam nicht aus heiterem Himmel. Nur wenige Tage zuvor hatte Strive bereits 3.311 Bitcoin zum Durchschnittspreis von 84.500 Dollar gekauft – für rund 280 Millionen Dollar. Zusammen ergeben die beiden Käufe 6.133 Bitcoin bei Gesamtkosten von etwa 515 Millionen Dollar. Der Bestand stieg damit sprunghaft von 29.462 auf 35.595 Bitcoin – ein Zuwachs von 8,6 % in kurzer Zeit 🐋

Die Rangliste sieht derzeit so aus: Strategy liegt mit 848.250 Bitcoin weit vor allen anderen, gefolgt von Metaplanet mit 44.000, Twenty One Capital mit 43.514, Strive mit 35.595 und MARA mit 35.577 Bitcoin. Anders gesagt: Zwischen dem fünften und dem vierten Platz liegen nur 18 Bitcoin – zum aktuellen Kurs etwa 1,47 Millionen Dollar. Eine normale Kursschwankung innerhalb eines Tages könnte die Plätze schon wieder tauschen lassen.

Noch interessanter sind die Kosten. Die beiden Käufe erfolgten zu Durchschnittspreisen von 83.266 beziehungsweise 84.500 Dollar – beide liegen über dem aktuellen Kurs von 81.716 Dollar. Das heißt, die Positionen weisen auf dem Papier bereits Verluste auf. Doch im Blick haben die Unternehmen nicht den Preis, sondern die Rangliste und den Aktienkurs, den ihnen ein hoher Rang verschaffen kann. Die Aktie ist seit Jahresbeginn bereits um 87 % gestiegen. Anfang des Jahres schloss Strive zudem eine Übernahme ab und gliederte Semler Scientific ein. Dadurch kamen rund 5.048 Bitcoin hinzu und aus einem Medizintechnikunternehmen wurde ein Bitcoin-Treasury-Unternehmen.

Meine Einschätzung: Der Wettbewerb um die Plätze unter den Bitcoin-Treasury-Unternehmen dient selbst als Finanzierungsmotor. Je weiter oben ein Unternehmen steht, desto leichter kann es Aktien und Anleihen ausgeben, mit dem Geld weitere Bitcoin kaufen und so in der Rangliste weiter aufsteigen. In einem Aufwärtstrend wirkt dieser Kreislauf perfekt. Gleichzeitig koppelt er den Aktienkurs des Unternehmens immer enger an den Bitcoin-Preis. Fällt der Kurs, geraten sowohl die Finanzierungsmöglichkeiten als auch der Schuldendienst unter Druck. Die zusätzlichen 18 Bitcoin von Strive sind wohl weniger eine uneinnehmbare Festung als vielmehr eine Position genau an der Trennlinie.

Was meint ihr: Ist der Kampf dieser Bitcoin-Treasury-Unternehmen um höhere Plätze ein Zeichen für die Reife der Branche – oder der Vorbote einer weiteren Runde kreditfinanzierter Spekulation?

Schreibt eure Meinung in die Kommentare.

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#以太坊跌破2500美元
Ethereum fällt unter 2.500 Dollar – nach 10 Tagen mit Nettozuflüssen konnte das zurückgekehrte Geld den Kurs nicht aufhalten 🦖

💥 ⏰ 消息群里第一时间说

Am frühen Morgen des 15. Oktober notierte Ethereum bei 2.428 Dollar, ein Minus von 2,83 % innerhalb von 24 Stunden. Die Marke von 2.500 Dollar ist damit offiziell gefallen. Zur gleichen Zeit sank Bitcoin auf 81.528 Dollar, ein Minus von 1,81 % in 24 Stunden. Innerhalb der vergangenen 24 Stunden wurden am gesamten Kryptomarkt mehr als 83.000 Trader liquidiert 📉

Der Auslöser liegt nicht in der Kryptobranche: Die US-Inflation (CPI) lag im September im Jahresvergleich bei 3,7 % und damit über den Markterwartungen von 3,6 %. Die Ölpreise haben die Inflation wieder nach oben getrieben. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen bei der Sitzung Ende des Monats um weitere 25 Basispunkte angehoben werden, stieg innerhalb eines Tages von 22,1 % auf 53,7 %. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sprang auf 5,308 % und näherte sich damit einem 24-Jahres-Hoch. US-Aktien und Silber gaben ebenfalls nach – Kryptowährungen wurden eher nebenbei mit nach unten gezogen.

Der auffälligste Gegensatz zeigt sich hier: Der Ethereum-Spot-ETF verzeichnete gerade erstmals nach 10 Tagen in Folge wieder Nettozuflüsse – an einem Tag flossen 24,8394 Millionen Dollar zu. Allein ein Grayscale-ETH-Produkt machte davon 16,72 Millionen aus. Gerade erst drehten die Zuflüsse ins Positive, da fiel der Kurs unter eine wichtige Marke. Das zeigt: In dieser Runde liegt die Preissetzungsmacht nicht bei den Kapitalflüssen innerhalb des Marktes, sondern bei der Makrolage 🐋

Auch die Auswirkungen zweiter Ordnung zeigen sich bereits: Im Handelsverlauf gaben US-Aktien mit Ethereum-Reserven im Geschäftsmodell geschlossen nach, SharpLink führte die Verluste an. Bitmine, das Unternehmen mit den größten ETH-Beständen, hat bereits 6,03 Millionen ETH angehäuft – etwa 4,9 % des Umlaufangebots. Mit jeder weiteren Kursstufe nach unten geraten die Bilanzen und Finanzierungsgeschichten dieser Unternehmen stärker unter Druck. In einem Abwärtszyklus entscheidet beim Horten von Coins, wer sich günstiger finanzieren kann.

Meine Einschätzung: Die Fundamentaldaten von Ethereum haben sich nicht verschlechtert. Vielmehr wird es wieder als Risikoanlage eingestuft. Der Rückgang des CPI hat die Zinserhöhungserwartungen zurück auf den Tisch gebracht. Solange die Ölpreise nicht nachgeben, dürfte es für den Kryptomarkt vor der Zinsentscheidung schwer werden, sich unabhängig zu entwickeln. Jetzt sollte man beobachten, ob Ethereum die Marke von 2.500 Dollar innerhalb von zwei Tagen von 2.428 Dollar aus zurückerobern kann. Gelingt das nicht, liegt der nächste wichtige Bereich bei 2.300 Dollar 🦕

Die Frage ist: Glaubt ihr, dass Ethereum diesmal vom Gesamtmarkt mit nach unten gezogen wurde oder selbst zuerst schwächelte? Diskutiert in den Kommentaren.

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#9月cpi来袭原油美债走势如何
Benzin schießt innerhalb eines Monats um 9,1 % nach oben, Bitcoin verliert über Nacht 1.500 Dollar – Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung verdoppelt sich direkt von 22 % 💥

🕐 最新解读群里更新

Die US-Verbraucherpreise für September sind gerade veröffentlicht worden: Im Jahresvergleich stiegen sie um 3,7 % und lagen damit sogar über den Markterwartungen von 3,6 %. Auch die 3,4 % vom August wurden deutlich übertroffen. Bitcoin reagierte prompt und fiel von über 83.000 Dollar auf 82.142 Dollar. Ethereum sank um 2,8 % auf 2.440 Dollar. Innerhalb von 24 Stunden wurden am gesamten Markt Positionen im Wert von mehr als 281 Millionen Dollar liquidiert. Der Großteil der Long-Positionen wurde erst in den letzten vier Stunden regelrecht aus dem Markt gefegt.

Schauen wir uns zunächst die Zahlen genauer an: Der größte Treiber der Inflation in dieser Runde war Benzin. Im Monatsvergleich legte es um 9,1 % zu und machte damit mehr als die Hälfte des gesamten monatlichen Anstiegs aus. Der Energieindex insgesamt stieg um 5,2 %. Auch der Kern-CPI, bei dem Lebensmittel und Energie herausgerechnet werden, kletterte auf 2,6 % – 0,1 Prozentpunkte mehr als erwartet. Das zeigt, dass die Preissteigerungen nicht auf den Ölpreis beschränkt bleiben, sondern sich allmählich auf Mieten, Flugtickets und den Dienstleistungssektor ausbreiten. Genau darauf achtet die Fed besonders.

Der Markt reagierte noch schneller als die Daten selbst. Laut CME FedWatch schnellte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung beim Zinsentscheid am 27. und 28. Oktober von 22,1 % am Vortag auf 53,7 % hoch. Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Erhöhung im Dezember liegt ebenfalls bei 50 %. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen sprang um etwa 10 Basispunkte auf 4,9 %, die zehnjähriger Anleihen stieg auf 5,329 % und näherte sich damit einem 24-Jahres-Hoch. Gold fiel dagegen auf 4.079 Dollar. Der S&P 500 gab um 0,6 % nach, der Nasdaq um 0,8 %.

🦖 Anders gesagt: Das ist keine gewöhnliche Korrektur. Der Markt bewertet die Fed neu. Noch am Vortag hieß es, dass es 2027 möglicherweise keine Zinserhöhungen geben werde. Jetzt ist eine Zinserhöhung über Nacht vom Extremszenario zum Hauptszenario geworden. Bitcoin bewegt sich derzeit in der wichtigen Spanne zwischen 81.847 und 82.305 Dollar. Sollte der Tageskurs unter 81.603 Dollar schließen, rückt das vorherige Tief bei 80.365 Dollar in den Fokus.

Meine Einschätzung: Entscheidend ist nicht der heutige Kursrückgang, sondern der PPI am Freitag. Sollten auch die Preise auf Produzentenebene weiter steigen, wird eine Zinserhöhung im Dezember von einer Möglichkeit zu einem ausgemachten Weg. Die guten Zeiten für Risikoanlagen könnten dann noch kürzer ausfallen.

Noch ein Blick auf den Hintergrund: Der Ölpreis hält sich bereits seit zwei Monaten über 90 Dollar. Solange die Energiepreise nicht nachgeben, wird die Inflation kaum wirklich sinken.

Was meint ihr: Ist das nur ein kurzfristiger Rücksetzer oder beginnt der Zinserhöhungszyklus von Neuem? Schreibt eure Meinung in die Kommentare.

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#9月cpi来袭原油美债走势如何
Die Inflation dreht wieder nach oben: US-Verbraucherpreise steigen im September im Jahresvergleich auf 3,7 % – Bitcoin verliert binnen Sekunden 1.000 Dollar 🦖

⚡ 有大动静群里说

Das US-Arbeitsministerium veröffentlichte am Mittwochmorgen die Daten: Der Verbraucherpreisindex stieg im September gegenüber dem Vormonat um 0,6 %. Im Jahresvergleich kletterte die Teuerungsrate von 3,4 % im August auf 3,7 % und lag damit über den Markterwartungen von 3,6 %. Die Kerninflation, bei der Nahrungsmittel und Energie herausgerechnet werden, betrug gegenüber dem Vormonat 0,3 % und im Jahresvergleich 2,6 % – auch hier fielen sämtliche Werte höher aus als erwartet. Unmittelbar nach der Veröffentlichung sackte Bitcoin von rund 83.300 Dollar ab. Nachdem der Kurs etwa 1.000 Dollar verloren hatte, notierte er bei 82.800 Dollar 💥

Am härtesten traf es den Anleihemarkt: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sprang um 9,3 Basispunkte auf 5,308 %. Bei den zweijährigen Papieren fiel der Anstieg noch stärker aus: Sie legten um 13,1 Basispunkte auf 4,924 % zu. Beide Renditen erreichten damit Höchststände wie seit mehr als zwei Jahrzehnten nicht mehr. Nasdaq-100-Futures gaben um 0,65 % nach, S&P-500-Futures um 0,3 %. Selbst Gold verlor 1,5 % und fiel auf 4.116 Dollar je Unze 📉

Das Merkwürdige an diesen Daten: Der Anstieg um 0,6 % gegenüber dem Vormonat entsprach zwar den Erwartungen, doch die eigentliche Überraschung steckte im Jahresvergleich und in den Kernkomponenten. Die Inflation geht nicht langsam zurück – sie beschleunigt sich im Hintergrund wieder. Bereits vor der Sitzung hatten einige Fed-Vertreter angedeutet, dass es vor Jahresende möglicherweise noch eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte geben könnte. Der Markt hatte ursprünglich damit gerechnet, dass die Fed bei ihrer Sitzung in diesem Monat stillhält und eine Zinserhöhung auf Dezember verschiebt. Jetzt ist eine erneute Zinserhöhung im Oktober wieder im Gespräch ⚖️

Anders gesagt: Sobald Zinserhöhungen wieder eingepreist werden, dürften der Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen weiter steigen. Bitcoin, ein Vermögenswert ohne laufende Erträge, bekommt das besonders zu spüren. Die Marke von 82.000 Dollar, um die der Kurs gerade kämpft, ist nicht mehr nur eine technische Unterstützung – sie ist auch eine psychologische Trennlinie zwischen Bullen und Bären. Hält sie, ist es ein Rücksetzer. Hält sie nicht, könnte sich der Trend umkehren.

Glaubt ihr, dass die Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Oktober tatsächlich kommt? Ist dieser Rückgang bei Bitcoin nur ein Rücksetzer oder eine Trendwende? Schreibt eure Meinung in die Kommentare.

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#美国以太坊etf连续10日净流出
Nach 10 Tagen mit 783 Millionen Dollar Abflüssen fließt das Geld erstmals nicht mehr aus Ethereum-ETFs ab 🦖

🕐 最新解读群里更新

Am Dienstag (US-Ostküstenzeit) verzeichneten Ethereum-Spot-ETFs tägliche Nettozuflüsse von 24,8394 Millionen Dollar. Damit gab es nach zehn Handelstagen mit Nettoabflüssen erstmals wieder ein Plus. Ein einziges Grayscale-ETH-Produkt steuerte 16,7278 Millionen Dollar bei – rund zwei Drittel aller Zuflüsse des Tages. Alle übrigen Produkte zusammen kamen nur auf etwa 8,11 Millionen Dollar.

Der Hintergrund: Offiziell standen zehn Tage in Folge Nettoabflüsse zu Buche. In der vergangenen Woche beliefen sich die Nettoabflüsse auf 542 Millionen Dollar – der schlechteste Wochenwert seit Januar dieses Jahres. Allein BlackRocks ETHA verzeichnete Abflüsse von 477 Millionen Dollar. Drittanbieter-Statistiken zufolge summierten sich die Abflüsse über diese zehn Handelstage auf rund 783 Millionen Dollar. Bis Dienstag dieser Woche drehte die Zahl endlich ins Plus 📈

Der Kontrast: Das Geld ist zurück, der Kurs noch nicht. Ethereum legte innerhalb von 24 Stunden nur 0,32 % zu und dümpelte bei etwa 2.505 Dollar. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 305,9 Milliarden Dollar. Bitcoin hielt sich bei 83.460 Dollar und zeigte sich stabiler als Ethereum. Während also passive ETF-Anleger wieder einsteigen, halten sich aktive Anleger noch zurück.

Auch auf der Nachfrageseite lohnt sich ein Blick: Bitmine, der größte Ethereum-Käufer am Markt, hat seine Bestände inzwischen auf rund 6,03 Millionen ETH aufgestockt – fast fünf Prozent des umlaufenden Ethereum-Angebots. Zum aktuellen Kurs entspricht das etwa 15 Milliarden Dollar. Der Gesamtwert aus Krypto, Bargeld und handelbaren Wertpapieren beläuft sich auf rund 16,2 Milliarden Dollar. Die Frage ist: Wenn dieser größte Käufer nicht mehr weiterkaufen kann, wer übernimmt dann? Das ist der entscheidende Faktor, den es als Nächstes im Auge zu behalten gilt ⚠️

Meine Einschätzung in drei Punkten: Erstens sind tägliche Zuflüsse von 24,83 Millionen Dollar angesichts der zuvor häufig dreistelligen Millionenabflüsse nur ein Tropfen auf den heißen Stein. Ein einzelner Tageswert sagt nichts über den Trend aus. Zweitens sieht es eher danach aus, dass Anleger bei dem alteingesessenen Grayscale-ETH-Produkt auf niedrigem Niveau nachkaufen – und nicht nach dem Beginn einer neuen Erzählung. Drittens fehlt Ethereum derzeit nicht das Geld, sondern eine überzeugende Geschichte. Im Oktober floss Kapital in volatilere Werte wie ZEC und NEAR. Geld zieht es immer dorthin, wo das größere Potenzial liegt.

Deshalb werte ich die erneuten ETF-Zuflüsse eher als Ende der Blutung und nicht als Trendwende. Eine echte Trendwende wäre bestätigt, wenn es mindestens drei Tage in Folge Nettozuflüsse gibt und der Kurs zugleich wieder über 2.600 Dollar steigt. Hältst du noch Ethereum? Denkst du, dass es sich um eine Erholung der Zuflüsse handelt oder ist der Wendepunkt erreicht? Schreib deine Meinung in die Kommentare 👇

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#比特币突破8.4万美元
Ein Satz: 2027 sind keine weiteren Zinserhöhungen nötig. Bitcoin erholt sich über Nacht um 1,5 % und steigt auf 83.900 US-Dollar 🦖

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Die jüngsten Äußerungen von John Williams, Präsident der New Yorker Fed, waren der direkte Treibstoff für diese Erholung. Der US-Dollar gab daraufhin nach, und die asiatischen Aktienmärkte drehten geschlossen ins Plus.

Gleichzeitig ließ er sich eine Hintertür offen: In diesem Jahr könnte es noch eine weitere Zinserhöhung geben. Die US-Inflationsdaten am Donnerstag werden zum entscheidenden Prüfstein.

Zunächst die Zahlen im Überblick:

Bitcoin legte an diesem Tag um 1,5 % zu und näherte sich mit knapp 83.900 US-Dollar wieder seinem bisherigen Hoch.
Ethereum stieg um 2 % auf rund 2.520 US-Dollar.
SOL und Dogecoin legten jeweils um 2,5 % zu.
Der Privacy Coin ZEC führte die Gewinne an und schoss an einem Tag um knapp 7 % auf rund 1.270 US-Dollar nach oben.
XRP, BNB und HYPE stiegen ebenfalls um 1 bis 2 %. Tron (TRX) entwickelte sich am schwächsten und gewann weniger als 1 %.

An der Makrofront legten die S&P-500-Futures um 0,2 % zu und hielten sich damit nahe dem Rekordhoch der vergangenen Woche 📈
Die asiatischen Chipaktien beendeten ihre Talfahrt: Samsung und SK Hynix erholten sich beide und machten damit fünf Verlusttage in Folge wett.
Der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum stieg um 0,7 % und kletterte damit vom Zweimonatstief zurück.

Auch der Ölpreis heizt die Lage weiter an: Brent-Rohöl stieg um 0,7 % auf über 106 US-Dollar. US-Rohöl verzeichnete bereits den fünften Anstiegstag in Folge.

Anders gesagt: Das ist kein Startschuss für einen Bullenmarkt, sondern eine typische Korrektur der Erwartungen.

Williams sagte einerseits, dass 2027 keine weiteren Zinserhöhungen nötig seien, räumte andererseits aber ein, dass es in diesem Jahr noch eine geben könnte.
Der Markt hat nur die erste Hälfte gehört. Der US-Dollar geriet unter Druck, und Risikoanlagen konnten sofort aufatmen ⚠️

Der entscheidende Wendepunkt sind die Inflationsdaten am Donnerstag.
Fällt der Wert niedrig genug aus, um die letzte Zinserhöhung des Jahres auszuschließen, könnte Bitcoin die Chance bekommen, die Marke von 85.000 US-Dollar zu testen.
Fällt der Wert hingegen höher aus, könnte diese Erholung sehr schnell wieder zunichtegemacht werden.

Der aktuelle Anstieg wirkt also eher wie ein Vorpreschen vor der Veröffentlichung der Daten.
Statt dem Kurs hinterherzujagen, sollte man zwei Dinge im Auge behalten: erstens die Inflation am Donnerstag und zweitens, ob Bitcoin die wiederholt abgewiesene Widerstandsmarke von 84.000 US-Dollar tatsächlich überwinden kann.

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Ein Chip, versteckt im Gehäuse einer Wallet. Ein einziger Blick auf den Bildschirm beim Einrichten des Geräts genügt – schon werden 24 Wörter über das Mobilfunknetz verschickt. Vermutlich sind so 86 Millionen US-Dollar verschwunden 🦖

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Ledger, der große Hersteller von Hardware-Wallets, forderte am 13. Oktober die Händler in Indonesien, Singapur, Thailand, auf den Philippinen, in Vietnam, Malaysia und Hongkong dazu auf, den Verkauf sofort vollständig einzustellen und alle Geräte aus den Regalen zu nehmen. Der Grund: Das Unternehmen bestätigte selbst, dass Geräte manipuliert worden waren ⚠️

Das Tückische an diesem Chip: Er greift weder die Firmware noch den Sicherheitschip an, auf dem die Schlüssel gespeichert sind. Er tut nur eines: Beim Auspacken und Einrichten späht er den Bildschirm aus. Sobald die 24 Wörter der Wiederherstellungsphrase angezeigt werden, entschlüsselt er sie und sendet sie über eine integrierte eSIM und das LTE-Netz weiter. Das heißt: Aussehen, Verpackung und Signaturprüfung des Geräts sind völlig normal. Man kann es überhaupt nicht erkennen 🔐

Los ging alles am 9. Oktober, als bekannt wurde, dass Geräte betroffen waren, die der südostasiatische Händler CryptoBilis verkauft hatte. Am 10. Oktober bestätigte Ledger offiziell, dass eines der Geräte manipuliert worden war. Der Blockchain-Ermittler Specter verfolgte mutmaßliche Diebstähle von insgesamt mehr als 86 Millionen US-Dollar auf den Netzwerken Ethereum, Tron und Bitcoin. Zwei weitere Forscher schätzten die Summe auf 72 bis 86 Millionen US-Dollar. Ledger betont jedoch, dass die Zahl der Betroffenen und die Gesamthöhe der Verluste noch nicht bestätigt seien.

Die Folgen erfassen bereits die gesamte Branche. Die große europäische Elektronikhandelskette MediaMarkt kündigte an, sämtliche Ledger-Produkte aus ihren Filialen und dem Online-Shop zu nehmen. Auch der Wettbewerber Trezor kündigte am selben Tag, dem 13. Oktober, an, die Zahl seiner autorisierten Händler zu reduzieren. Das tritt am 1. Januar 2027 in Kraft; die Belieferung dieser Vertriebskanäle wird mit sofortiger Wirkung eingestellt. Trezor betont, es gebe keinerlei Hinweise darauf, dass eigene Geräte kompromittiert worden seien. Grund für diesen Schritt seien die jüngsten Vorfälle in der Lieferkette 💥

Meine Einschätzung: Diesmal wurde nicht die Kryptografie ausgehebelt, sondern das letzte Glied im Geschäftsmodell der Hardware-Wallets – der Vertrieb. Die Branche sagt seit Jahren, Hardware-Wallets seien am sichersten, weil die Schlüssel offline bleiben und man das Gerät persönlich über einen offiziellen Vertriebskanal bezieht. Doch genau dieser Vorfall zeigt: Wenn jemand beim Händler ansetzen kann, könnte das äußerlich fabrikneue, originalverpackte Gerät mit intakter Firmware in deiner Hand trotzdem ein Gerät sein, das dich ausspioniert.

Noch problematischer: Mit herkömmlichen Mitteln kannst du nicht nachweisen, dass dein Gerät sauber ist. Bei einer veränderten Firmware lässt sich die Signatur prüfen, bei einem ausgetauschten Chip kann man die Seriennummer kontrollieren. Doch ein unabhängiges Zusatzmodul, das nur den Bildschirm ausliest und Daten sendet, lässt das Gerät völlig normal funktionieren. Deshalb kann Ledger offenbar nur den Verkauf in der gesamten Region stoppen: Selbst das Unternehmen weiß noch nicht, an welcher Stelle der Vertriebskette die Manipulation eingeschleust wurde.

Für gewöhnliche Anleger mit Kryptowährungen sind jetzt drei Dinge besonders wichtig: Erstens, ob die Untersuchung auch Märkte außerhalb Südostasiens erfassen wird. Zweitens, ob der Anteil direkt beim Hersteller gekaufter Hardware-Wallets infolge strengerer Vertriebskontrollen steigen muss. Drittens, ob Multi-Signature-Wallets vom institutionellen Standard zum Standard für Privatanleger werden. Mit Geräten verschiedener Hersteller lässt sich eine Multi-Signature-Wallet einrichten – dann kann selbst ein kompromittiertes Einzelgerät das Geld nicht bewegen.

Schreibt in die Kommentare: Habt ihr eure Hardware-Wallet über einen offiziellen Kanal oder bei einem Drittanbieter gekauft? Worauf achtet ihr nach dem Auspacken?

Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten Themen der Kryptoszene auf dem Laufenden. Wir berichten nicht nur, was passiert, sondern erklären auch die Zusammenhänge und Chancen dahinter 👀🚀