橙子Joyce

4. August unterzeichnete Anthropic mit dem KI-Cloud-Startup Volta Infra Holdings eine Vereinbarung über 100 Milliarden US-Dollar für Rechenleistungen.

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3. August: Ehemalige Fed-Ökonomin: Konjunkturdaten könnten verzerrt sein — die Fed könnte die Lage falsch einschätzen

Die ehemalige Fed-Ökonomin, Claudia Sahm (Sahm Rule), sagte, wenn die US-Notenbank längerfristig Signale aus der Basiswirtschaft ignoriert, könne sie die wirtschaftliche Lage falsch beurteilen, weil die Makrodaten durch Verzerrungen ein falsches Bild vermitteln.

Sahm wies darauf hin, dass die derzeitige „Robustheit“ der US-Verbrauchsdaten nicht aus einem Wachstum des privaten Vermögens der Haushalte resultiere, sondern vor allem daher, dass Familien ihre Schulden erhöhen und ihre Lebenshaltungskosten senken, um ihren Alltag weiter aufrechterhalten zu können. Der jüngste „Beige Book“-Bericht der Fed zeige, dass in nahezu der Hälfte der Regionen Fed-Beobachter festgestellt hätten, dass Verbraucher ihren täglichen Bedarf inzwischen über Kreditkarten, Kleinkredite oder ähnliche Finanzierungen deckten.

Gleichzeitig verschärft sich der Druck auf den Konsum an der Basis weiter: In einigen Regionen reduzieren Verbraucher aufgrund hoher Preise den Konsum hochwertiger Lebensmittel, und der Bedarf an Lebensmittelhilfen, mit dem Wohltätigkeitsorganisationen konfrontiert sind, liegt sogar über dem Niveau während der Finanzkrise und der Zeit der Pandemie.

Zum Arbeitsmarkt sagte Sahm, dass zwischen den offiziellen Daten zu der niedrigen Arbeitslosenquote und dem tatsächlichen Empfinden der Erwerbstätigen eine Kluft bestehe. Fed-Interviews zeigten, dass manche Arbeitnehmer die aktuelle Beschäftigungssituation eher als „Überleben“ statt als „Stabilität“ beschrieben. Aufgrund der Sorge vor wirtschaftlicher Unsicherheit sei die Bereitschaft, den Arbeitsplatz zu wechseln, gesunken; selbst bei stagnierenden Löhnen entschieden sich viele dafür, zu bleiben.

Sahm warnte, dass zwar der Druck in der Basiswirtschaft zunehme, einige Unternehmen aber wegen der steigenden Lebenshaltungskosten ihrer Beschäftigten bereits aktiv Lohnerhöhungen einleiten könnten, was das Risiko erneut anheizen könnte. Sie ist der Ansicht, dass die Fed als datengetriebene Institution nicht nur auf makroökonomische Statistiken schauen sollte, sondern auch auf das echte Gefühl gewöhnlicher Haushalte für Preisentwicklung und Beschäftigung — andernfalls könnte sie wichtige Signale von Veränderungen in der Wirtschaft übersehen.

3. August: Die Investmentgesellschaft Bernstein erklärte, dass die Aussichten für das US-Gesetz „Digital Asset Market Clarity Act“ (CLARITY Act) angesichts der sinkenden Wahrscheinlichkeit seines Fortschreitens nach unten tendieren. Wenn der Senat das Gesetz nicht vor der anschließenden Unterbrechung (Recess) weiter vorantreibt, könnte dies kurzfristig zu negativen Reaktionen auf den Markt führen und dazu beitragen, dass Bitcoin sowie die Gesamtbewertung digitaler Krypto-Assets weiter unter Druck geraten.

Bernstein weist darauf hin, dass ein Scheitern des Gesetzes auf dem Markt einen „instinktiven“ Verkaufsdruck auslösen könnte. Langfristig könnte dies jedoch auch dazu führen, dass die US-Börsenaufsicht SEC und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ihre Regulierungsmaßnahmen beschleunigen – einschließlich klarer Regeln für die Einordnung von Token, der Ausarbeitung eines regulatorischen Rahmens für dezentrale Finanzierungen (DeFi) sowie der Weiterentwicklung von Mechanismen für Token-Emissions-Ausnahmen.

Bernstein erwartet, dass der Krypto-Markt gegen Ende des dritten Quartals bis in den Anfang des vierten Quartals den Tiefpunkt erreicht und sich die Dynamik dann schrittweise bis vor den US-Wahlen zur Mitte der Legislaturperiode wieder erholt.

Derzeit sinkt die Erwartung des Marktes weiter, dass der CLARITY Act noch bis Ende 2026 unterzeichnet und damit zum Gesetz wird. Daten der Vorhersageplattform Polymarket zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass das Gesetz noch in diesem Jahr verabschiedet wird, auf 31 % gefallen ist – ein Rückgang um 7 Prozentpunkte im Vergleich zur Vorwoche, um 9 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat. Die damit verbundenen Einsatzsummen liegen bei etwa 3,7 Millionen US-Dollar.

Der CLARITY Act soll den ersten regulatorischen Rahmen für Märkte für digitale Vermögenswerte in den USA schaffen, wurde jedoch aufgrund des Widerstands aus dem Bankensektor gegen Bestimmungen zu Erträgen aus Stablecoins ausgebremst. Zuvor hatte Galaxy Digital die Wahrscheinlichkeit, dass das Gesetz 2026 umgesetzt wird, auf 50 % herabgesetzt und gewarnt, dass die Zeit für eine Weiterentwicklung im Senat knapper wird.

@Dalia7613

2. August, Marktdaten: Der weltweit bekannte Investor Warren Buffett von Berkshire Hathaway. Die Aktien von Berkshire der Klassen A und B sind in dieser Woche gestiegen und haben einen neuen Höchststand seit acht Monaten erreicht. Laut Analysen gibt es zwar weiterhin eine deutliche Unterperformance der Berkshire-Aktie gegenüber dem S&P 500-Index seit Jahresbeginn, doch bei dieser Aufwärtsbewegung bestehe weiterhin Momentum. Die Kurse der drei größten Beteiligungen im Investmentportfolio – Apple, Coca-Cola und Bank of America – haben im laufenden Jahr beachtliche Zugewinne erzielt und stützen somit den Aktienkurs.

Derweil beläuft sich der Marktwert der Beteiligung Berkshire an Apples größter Position mittlerweile auf über 70 Milliarden US-Dollar; die Kurssteigerung seit Jahresbeginn liegt bei mehr als 13 %. Die drittgrößte Beteiligung Coca-Cola hat ein Volumen von 35 Milliarden US-Dollar, mit einem Kursanstieg von 25 % im laufenden Jahr. Die viertgrößte Beteiligung Bank of America ist seit Jahresbeginn um über 12 % gestiegen. UBS-Analysten haben das Kursziel für Berkshire nach oben angepasst und die Einstufung „Kaufen“ beibehalten; zugleich wurden die Gewinnprognosen des Unternehmens angehoben. Marktteilnehmer spekulieren, dass das Aktienrückkaufvolumen von Berkshire im zweiten Quartal höchstens 11 Milliarden US-Dollar erreichen könnte. Verlässliche Daten werden im Quartalsbericht zum zweiten Quartal veröffentlicht, der am 8. August erscheinen wird.

Berkshire Hathaway zählt derzeit zu den Top-10-Positionen (basierend auf den zuletzt veröffentlichten 13F-Unterlagen für das erste Quartal 2026, Stand 31. März 2026):
Apple (AAPL): etwa 22,0 % des Portfolios
American Express (AXP): etwa 17,4 %
Coca-Cola (KO): etwa 11,6 %
Bank of America (BAC): etwa 9,5 %
Chevron (CVX): etwa 6,6 %
Occidental Petroleum (OXY): etwa 6,5 %
Alphabet (Muttergesellschaft von Google, GOOGL/GOOG zusammen): etwa 6,3 %
Chubb (CB): etwa 4,2 %
Moody’s (MCO): etwa 4,1 %
Kraft Heinz (KHC): etwa 2,8 %

Am 1. August zeigen laut Coinglass-Daten, dass mit der Schwäche des Bitcoin-Kurses die derzeitigen Funding-Rates der wichtigsten CEX- und DEX-Märkte auf eine nachlassende bärische Stimmung hindeuten; die konkreten Funding-Rates sind in der Abbildung dargestellt.

Die Funding-Rate ist eine Gebühr, die Krypto-Handelsplattformen festlegen, um das Gleichgewicht zwischen dem Kontraktpreis und dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu halten. Sie gilt üblicherweise für Permanent Futures. Dabei handelt es sich um einen Mechanismus zum Ausgleich zwischen Long- und Short-Tradern, bei dem die Börse diese Gebühr nicht selbst erhebt, sondern sie zur Anpassung der Kosten oder Gewinne der Trader für das Halten ihrer Kontrakte verwendet, damit der Kontraktpreis nahe am Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts bleibt.

Wenn die Funding-Rate 0,01 % beträgt, entspricht dies der Basis-Funding-Rate. Wenn die Funding-Rate größer als 0,01 % ist, bedeutet das, dass der Markt insgesamt bullisch ist. Wenn die Funding-Rate kleiner als 0,005 % ist, bedeutet das, dass der Markt insgesamt bärisch ist.

31. Juli: Drei geldpolitische Entscheidungsträger der US-Notenbank Fed erklärten, die Gegenstimmen zu einer Zinserhöhung in dieser Woche seien auf einen hartnäckigen Inflationsdruck zurückzuführen. Das zeige, dass der interne Handlungsdruck für Fed-Vorsitzenden Wash weiter steigt. In einer am Freitagvormittag veröffentlichten Erklärung sagten Hamak und Kashkari, sie hätten Sorge, dass die aktuelle Phase steigender Preise zwar auf kurzfristige Faktoren wie die Zollpolitik von US-Präsident Trump und den Krieg im Iran zurückgehen könne, die Inflationslage jedoch mittlerweile so weit fortgeschritten sei, dass die Fed handeln sollte. Logan schloss sich dem an: Sie sagte, selbst wenn die Inflation nachlasse, sei es eher unwahrscheinlich, dass sie ohne eine Zinserhöhung durch die Fed vollständig auf das 2%-Ziel zurückfalle; ohne politische Leitplanken könnte die Inflation weiter über dem Zielniveau bleiben, bis ein unerwarteter Schock eintritt.

Kashkari sagte, wenn die Inflation weiter hartnäckig bleibe, könne er eine Reihe von Zinsschritten unterstützen – nicht nur eine einzelne Erhöhung –, um zu verhindern, dass sich die Inflation weiter verfestigt. Er sagte: „Eine Reihe kleinerer Anpassungen der Politik könnte besser sein als abzuwarten, wie sich die Lage entwickelt, bis man letztlich gezwungen ist, mit noch stärkeren Maßnahmen zu reagieren.“ Hamak sagte, wenn die Fed die Politik nicht straffe, könnte sich das Tempo der Preissteigerungen weiter beschleunigen. Sie sagte: „Die Inflation sei seit mehr als fünf Jahren beharrlich über 2% geblieben, und ich habe keine Zuversicht, dass sie sich von selbst auf unser Zielniveau zurückbewegt.“