$CRWD 24 Stunden stieg es um 6,74 %, der Kurs liegt bei 262,88. Doch schaut man sich die Funding-Rate an, ist sie offenbar null. Die Longs zahlen dem Shorts nicht, und die Shorts zahlen den Longs auch nicht.
Diese Struktur ist selten. Wenn es in knapp 7 % steigt und Funding trotzdem ausgeglichen bleibt, heißt das: Während des Anstiegs wurden die Shorts nicht so stark gequetscht, dass sie anfangen müssten, Gebühren zu zahlen. Möglicherweise treiben ungeleverte Cash-Käufe den Kurs, oder der Derivatemarkt hat diese Bewegung überhaupt nicht wahrgenommen und es ist kein Konsens entstanden, dem man durch Hinterherlaufen folgt. Betrachtet man Preis und OI zusammen: open interest 12636 Kontrakte. Nach dem Preis bemessen ist das nominal keine kleine Position, aber weil die Funding-Rate null ist, wirkt diese OI-Datenlage neutral. Keine Seite trägt dauerhaft anfallende Finanzierungskosten, der Markt befindet sich in einem fragilen Gleichgewicht.
Wenn Funding auf null geht, bedeutet das: Long- und Short-Kräfte sind kurzfristig blockiert. Sobald aber eine Richtung festgelegt ist, kann sich das Gleichgewicht mit großer Wucht lösen. Denn zuvor wurde niemand abgenutzt; beim Ausbruch werden Stop-Loss-Orders und Nachkauf-Orders gesammelt nachziehen. Jetzt liegt der Kurs bei rund 262. Wenn er weiter nach oben ausbricht und 266,5 (nahe dem Hoch von gestern) überwindet und Funding in den positiven Bereich dreht, dann zeigt das: Die Cash-Käufe beginnen Derivate-Longs anzuziehen. Dann würde ich anfangen, nach Gelegenheiten zu suchen, um leerzugehen (Short), weil diejenigen, die dem Anstieg hinterherlaufen, dann anfangen müssen zu zahlen. Umgekehrt: Wenn der Kurs unter 259,3 fällt (nahe dem Eröffnungswert von gestern) und Funding in den negativen Bereich dreht, dann dominiert die Stimmung. Dann beginnen die Shorts zu zahlen, und ich würde nach Gelegenheiten suchen, um Long zu gehen.
Der stärkste Gegenbeweis ist, dass hier eigentlich gar kein echtes Long-Short-Ringen stattfindet. Es ist schlicht eine zufällige Bewegung bei geringer Liquidität – oder eine interne Umbuchung eines großen Kontos. Wenn die nächsten Stunden das Volumen weiter einbricht auf weniger als die Hälfte des Tagesdurchschnitts und der Preis zwischen 260 und 265 in einer engen Spanne hin- und herpendelt, dann verliert dieses Funding-Null-Signal seine Gültigkeit; es heißt dann nur, dass der Markt in eine Art Ruhemodus übergeht, ohne klare Richtung.
Die nächste Wirkung ist recht simpel: Wenn es hier nach oben ausbricht, müssen die Hedgefonds oder Institutionen, die diesen Aktie leerverkaufen, ihre Positionen neu bewerten. Sie könnten dann im Derivatemarkt hedgen und dadurch Funding nach oben treiben. Wenn es nach unten geht, werden die quantitativen Strategien, die auf der Stimmung im US-Aktienmarkt basieren und
$CRWD kaufen, als Erstes ihre Bestände reduzieren/abstoßen.
Mein Vorgehen ist: abwarten. Wenn Funding null ist, ist das Chance-Risiko-Verhältnis für Nachkauf-Orders sehr schlecht. Wer zuerst handelt, bezahlt dem anderen das Geld. Also warten, bis der Markt sich selbst für eine Richtung entscheidet.
Richtung: Nach dem Signal entscheiden, jetzt abwarten.
Hebel: 3x.
Stop-Loss: 3 % gegen den Einstieg.
Take-Profit: 8 % in die gleiche Richtung.
Trading-Tag:
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Wo glaubst du, liegt bei dieser Einschätzung die wahrscheinlichste Stelle, an der man sich am ehesten irrt?