NFLX erzielt eine operative Marge von 34,6 %, doch die Aktie klebt am 52-Wochen-Tief
Leute, dieser Netflix-Quartalsbericht hat mich echt zum Lachen gebracht. Ich fange dieses fallende Messer nicht auf.
Der Q3-Bericht kam am 20. Oktober nach Börsenschluss: EPS von 0,87 Dollar, über den erwarteten 0,82; Umsatz von 12,87 Milliarden, im Rahmen der Erwartungen; Nettogewinn von 3,66 Milliarden, ein Plus von 44 % im Jahresvergleich; die operative Marge kletterte auf 34,6 %, gegenüber gerade einmal 28,2 % im Vorjahresquartal.
Kurz gesagt: In diesem Quartal haben sie richtig abkassiert.
Und was passiert? Nachbörslich ging es direkt 5 bis 7 % runter auf etwa 65 Dollar – dicht am 52-Wochen-Tief.
Die Zahlen übertreffen die Erwartungen, aber die Aktie wird abgestraft. Dieses Drehbuch kenne ich: Der Markt interessiert sich überhaupt nicht dafür, wie viel du in diesem Quartal verdient hast. Er will wissen, ob du auch fürs nächste Quartal noch eine gute Story hast.
Schauen wir uns erst mal an, was die Bullen sagen – der Fairness halber.
Tatsächlich ist die Aktie nicht mehr teuer: Im vergangenen Jahr ist sie um über 40 % gefallen, es gab einen Aktienrückkauf im Umfang von 4,8 Milliarden (der größte aller Zeiten), und bei diesen Margen und diesem Cashflow ist Streaming nach wie vor eine Gelddruckmaschine.
Bei 65 Dollar sind wir in der Nähe des 52-Wochen-Tiefs. Wer mutig ist, könnte sagen, dass die Stimmung übertrieben negativ ist.
Aber ich finde, die Argumente der Bären treffen härter.
Das Wachstum liegt bei 11,8 % – so langsam wie seit fast drei Jahren nicht mehr. Die Q4-Prognose: 13,44 Milliarden Umsatz und ein EPS von 0,67, beides unter den Erwartungen. Das Jahresziel für Werbeumsätze wurde von 3 Milliarden auf 2,7 Milliarden gekürzt – die Wachstumskurve im Werbegeschäft hat sich damit praktisch selbst um 30 % abgeflacht.
Und nicht vergessen: Zwei Wochen vor dem Quartalsbericht hat Netflix gerade erst 1.000 Leute entlassen (6 % der Belegschaft); der Content-Chef und der Filmchef wurden gleichzeitig ausgewechselt. Dazu kommt, dass der 83-Milliarden-Dollar-Übernahmeversuch von Warner Bros. geplatzt ist. Eine neue Story ist nicht in Sicht, während YouTube und TikTok der alten die Aufmerksamkeit abgraben.
Ich sage es ganz offen: Ich stehe auf der Seite der Bären.
Wenn nicht einmal ein besser als erwarteter Quartalsbericht die Aktie retten kann, heißt das, dass die Bullen ihre letzte Munition verschossen haben. In diese Falle springe ich nicht.
Die wichtigen Kursmarken: 68,7 war der Schlusskurs vor dem Quartalsbericht. Erst wenn die Aktie wieder über 68,7 steigt, haben die Bullen einen Punkt zurückerobert; nach oben ist dann 69,1 das nächste Ziel (das 24-Stunden-Hoch).
63,75 war das nachbörsliche Tief. Fällt die Aktie unter 63,75, geht es wirklich in Richtung des vorherigen Tiefs – dann ist sogar das 52-Wochen-Tief bei 65 Dollar Geschichte.
Ich habe nichts gemacht. Bei diesem Kurs kann ich nicht zugreifen. Erst mal schauen, ob die Aktie die 65 hält.
Morgen früh legt Tesla seine Zahlen vor. Wenn Tesla auch so eine Nummer abzieht – „besser als erwartet und trotzdem abgestraft“ –, wird diese US-Berichtssaison endgültig zum Bewertungs-Massaker. Leute, schnallt euch an.
Eine goldene Gelegenheit oder eine echte Falle? Hält die Aktie die 65 und erholt sich bis 68,7 – oder fällt sie unter 63,75 und rutscht weiter ab?
Ich sage es gleich: Ich tendiere zu Letzterem. Der Dip zu kaufen ist nicht mein Ding. Und du?
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