Разбирането на обстоятелствата, при които има вероятност дадена позиция да бъде ликвидирана, помага на потребителите да се въоръжат с по-добри стратегии за управление на риска.
При търговия в Binance Фючърси, ликвидацията винаги се извършва на маркирана цена, а не на последна цена.
Ликвидационната цена се държи различнмаржин и режим на изолиран маржин.
Binance Фючърси позволява на потребителите да търгуват с ливъридж, при който може да се отварят позиции чрез финансиране на първоначален маржин. Въпреки че е атрактивна функция, тя може също да изложи потребителите на рискове от ликвидация.
За да се предпазите от загуби, важно е да разберете събитията, при които позицията ви има вероятност да бъде ликвидирана. Тези обстоятелства често се разбират погрешно при търговия с криптовалутни фючърси. В тази статия се разглеждат три често срещани погрешни схващания за ликвидациите.
Докато търгувате в Binance Фючърси, може да сте се натъквали на два различни типа цени: Последна цена и Маркирана цена. Последната цена се отнася до последната търговска цена на договор, а Маркираната цена е приблизителната справедлива стойност на договора.
Потребителите трябва да обърнат внимание на разликата между маркирана цена и последна цена, тъй като ликвидацията винаги се извършва на маркираната цена. Ликвидацията при маркирана цена избягва пиковете и се бори с манипулирането на пазара. Ако възникне при последна цена, дори незначително събитие за волатилност на Binance би довело до ненужни ликвидации, въпреки че базовият актив все още не е достигнал цената на ликвидация.
Потребителите с дълга позиция трябва да забележат, ако маркираната цена на договора не достигне под неговата ликвидационна цена – в противен случай позицията ще бъде ликвидирана. Потребителите с къса позиция трябва да следят дали маркираната цена на договора не достигне над ликвидационната му цена – в противен случай ще загубят маржина си.
Следвайте стъпките в изображението по-долу, за да превключите от Последна цена към Маркирана цена и обратно в мобилното приложение на Binance.
Следвайте стъпките от изображението по-долу, за да превключите от Последна цена към Маркирана цена и обратно, ако използвате версията за настолни компютри.
Строго погледнато, ликвидационната цена на дадена позиция остава непроменена. Има обаче някои изключения от този сценарий, като се има предвид динамиката на протокола за ликвидация.
Цената за ликвидация на фючърси се държи различно между режима на кръстосан и изолиран маржин . Тъй като тези разлики обикновено се пропускат на фючърсния пазар, потребителите често откриват, че ликвидационната им цена се е променила или поръчката за спиране на загубата не е защитила позицията им от ликвидация.
В режим на кръстосан маржин целият маржин баланс се споделя между всички отворени позиции. Ако държите повече от една позиции, ликвидационната цена постоянно се променя в съответствие с представянето на вашите позиции. За по-добро разбиране, нека преразгледаме основния принцип на протокола за ликвидация, който е:
Маржин за поддръжка > Маржин баланс
В който
Маржин баланс = Баланс на портфейл + Нереализиранa PNL
Като се има предвид формулата по-горе, чрез споделяне на вашия маржин баланс между множество отворени позиции в режим на кръстосан маржин, нереализираната PnL ще повлияе на маржин баланса. Следователно ликвидационната цена ще се движи постоянно в зависимост от представянето на тези позиции.
Докато в режим на изолиран маржин, ликвидационната цена остава непроменена. Това е маржин балансът, разпределен за отделна позиция.
Следвайте стъпките в изображението по-долу, за да превключвате между режим на кръстосан и изолиран маржин в мобилното приложение на Binance.
Следвайте стъпките в изображението по-долу, за да превключвате между режим на кръстосан и изолиран маржин в настолното приложение на Binance.
В режим на кръстосан маржин трейдърите могат да избегнат ликвидация, като наблюдават отблизо коефициента на маржин. Когато коефициентът на маржин достигне 100%, това означава, че някои от вашите позиции може да бъдат ликвидирани, тъй като балансът на портфейла е по-нисък от маржина за поддръжка. Докато режимът на кръстосан маржин ви позволява да споделяте риска за всичките си позиции, обикновено е по-трудно да се управлява и излага на риск всичките ви средства от портфейла.
Ликвидационната цена може също да се промени поради ставката за финансиране. Като се вземе предвид формулата на ликвидация, маржин балансът също може да бъде засегнат, ако има промяна в баланса на портфейла. Ставката за финансиране обикновено е малък процент от размера на позицията, но може да бъде по-голяма по време на волатилност. Тя или се добавя, или се изважда от баланса на портфейла, променяйки цената на ликвидация.
Ставките за финансиране са плащания, обменени между потребителите от всяка страна на договора (дълга срещу къса позиция) на всеки 8 часа. Процентът на финансиране помага за поддържане на баланса между фючърсната пазарна цена и спот пазарната цена. Binance не прави никакви пари от тези такси за финансиране.
Освен това ликвидационната цена може да се движи, ако промените позицията си чрез добавяне или премахване на маржин, увеличавайки или намалявайки на размера на позицията си. Освен това ликвидационната цена може да се промени, ако настъпят промени в коефициента на маржин за поддръжка.
Моля, имайте предвид, че в режим на кръстосан маржин ликвидационната цена на позицията ще се промени, когато наличният баланс по акаунта се промени. Докато не премахнете този наличен баланс, промяната на ливъриджа няма да повлияе на ликвидационната цена на даден договор. В допълнение към баланса на портфейла, промяната на размера на позицията, входната цена на позицията или рисковата сума също ще промени цената на ликвидация.
Потребителите често съобщават, че губят повече пари от очакваното в случай на ликвидация. Това е така, защото след ликвидиране на фючърсна позиция, ще бъде събрана такса за застрахователно уравняване, която ще бъде добавена към застрахователния фонд. Застрахователният фонд изчиства отрицателните баланси в портфейла и гарантира на потребителите че са изплатени.
Таксата за застрахователно уравняване се изчислява като
Такса за застрахователно уравняване = Номинална стойност на позицията x Ставка на такса за ликвидация
За да проверите дали сте платили такса за застрахователно уравняване, отидете на хронологията на фючърсните трансакции и кликнете върху „Уравняване на ликвидация“.
Могат да бъдат приложени множество стратегии, за да намалите шансовете си да бъдете ликвидирани, като например наблюдение на маржина, използване на стоп загуби или намаляване на размера на ливъриджа.
Прочетете следните статии за повече информация:
(Блог) Основи на крипто фючърсите: Какво е ликвидация и как да я избегнете?
(Поддръжка) Как да намалите шансовете си да бъдете ликвидирани
(Поддръжка) Как работи ликвидацията при търговия с фючърси
(Поддръжка) Протоколи за ликвидация
