rates

Ehtimal oktyabr yürüşü cümə günü yekunlaşmada 64,2%-dən bu səhərki FedWatch oxunuşunda 70,3%-ə yüksəldi; məlumat olmayan həftəsonu zamanı. Və xam neft də buna “düşdü”... Noyabr $CL WTI həftə ərzində 3,82% itirib; bu, zahirən Fed-i qızdırmalı idi.

Məncə, dərəcələr xam neftin harada oturduğunu qiymətə salıb. Noyabr WTI hələ də ay üzrə 9,93% yuxarıdır və Tim West və mənim istifadə etdiyimiz neft-gecikmə göstəricisi ilə gecikməli şəkildə inflyasiyaya təsir edən səviyyə məhz budur; neftdə bir qırmızı həftə isə yürüş (hike) ssenarisinə çox təsir etmir.

Çərşənbə günü avqust PCE növbəti inflyasiya göstəricisidir və oktyabr rəqəmini dəyişə bilər. Əgər yumşaq gəlsə və ehtimallar həftəsonu hərəkətini geri qaytarmasa, mən bunu bazarın məlumatı deyil, enerjini əsas götürdüyü kimi qiymətləndirərdim. Gəlin necə ticarət etdiyini görək.

#Fed #Rates #Oil #Macro

Vyana gəldikdə fyuçerslər və Fed-in öz “dot”ları ilin sonuna eyni artım yolunu qiymətləndirir.

Çərşənbə günü açılışaqədər FedWatch göstəricisi 28 oktyabrda növbəti artım üçün 53.1% ehtimal və 9 dekabradək 89.1% ehtimal göstərir; 27 oktyabr 2027-yə qədər heç bir iclasda endirim qiymətə daxil edilmir. Bu, 16 sentyabr proqnozları ilə üst-üstə düşür: burada median dot 2026-cı ilin sonu və 2027-ci ilin sonu üçün hər ikisində 4.1%-dədir (bu il 3.75–4.00%-dən əlavə bir rüb artım deməkdir) və 18 rəsmidən 16-sı 2026-da ən azı bir dəfə daha artım görür. Dot-lar 2028-ci ildən başlayaraq kəsməyə keçmir: əvvəlcə 3.9%, daha sonra 2029-da 3.6%.

$XAU heç bir pul vəsaiti axını yaratmır, buna görə onun diskont dərəcəsi uzun real gəlirdir və bu da məhz həmin səbəbdən $BTC -ni qrupun ən “təmiz” müddət (duration) aktivi kimi qəbul etməyimin səbəbidir. Qızıl 1 sentyabrda düşdü; gəlirlər “daha uzun müddət üçün yüksək” olduğuna görə yüksəldi və pul axını olmayan hissə ilk olaraq 15–16 sentyabrda zəifləməyə başladı.

Gələn növbəti tarix 30 sentyabrda Avqust PCE-dir. İsti göstərici dekabr ehtimalını artıra bilər və mən də qızılın ona necə reaksiya verdiyini izləyəcəyəm.

#Gold #Fed #Rates #Macro

Makro dəyişikliklərin baş verməsi üçün bazarların böhranda olması mütləq deyil.

$AVA

Bloomberg-in Xəzinə istiqrazlarının gəlirləri və dövlət borcu barədə məqaləsi yüksək gəlirlərin “yeni normal” kimi artıq yerləşə bildiyini iddia edir. Bu önəmlidir, çünki davamlı olaraq daha yüksək faizli fon bütün bazar oyununun qaydalarını dəyişir: səhmlərin qiymətləndirmələrinə daha çox təzyiq düşür, maliyyələşdirmə xərcləri yüksək səviyyədə qalır və ABŞ istiqrazlarının gəlirləri cəlbedici olaraq qalarsa dollar dəstəkli qala bilər.

Kripto üçün isə bu, BTC-nin və daha geniş bazarın likvidliyə həssas risk aktivı kimi ticarət etməyə davam edib-etməyəcəyinin real sınağıdır. Daha yüksək gəlirlər adətən spekulyativ aktivlərin kapital üçün daha çox “çalışmasını” tələb edir. Eyni zamanda, istiqraz bazarında gərginlik formalaşmağa başlayarsa, qızıl və müdafiəedici mövqelər də daha çox diqqət çəkə bilər.

$ONE

Treyd edənlər faiz gözləntilərinin daha yüksəkə doğru sürüşməyə davam edib-etmədiyini izləməlidir, çünki bu, səhmlər, valyuta (forex) və rəqəmsal aktivlər üzrə sentimenti formalaşdıracaq. Fonunda , və Binance-in bu gün ən güclü hərəkət edənləri arasındadır — izləmək üçün faydalıdır, amma daha böyük siqnal yenə də makro rejimdir.

Əgər yüksək gəlirlər struktur xarakter alırsa, bu, sonda kriptoda beta göstəricisini əksər treyderlərin gözlədiyindən daha uzun müddət məhdudlaşdıra bilərmi?

$COTI

#GlobalMarkets #Rates #Crypto

Bu görüşdən səssizcə keçən hekayə odur ki, başlıqların qaçırdığı məsələ budur: Warsh bizə açıq şəkildə dedi ki, hələ məhdudlaşdırıcı olduğunu düşünmür.

İfadələrə qulaq asın. Yürüş «uyğunlaşma dozası»nı çıxardı. İnflyasiya yenə də «hələ çox yüksəkdir». Bunları birləşdirəndə elə bir sədrlə üz-üzə qalırsınız ki, o, mövcud siyasətin iqtisadiyyatı stimullaşdırdığını, məhdudlaşdırmadığını düşünür. Dayandırmaq planı quran adam deyil — yalnız başladığını niyə etdiyini izah edən adamdır.

Bu, onun Jackson Hole-da özünə etdiklərinə görə önəmlidir. O, forward guidance-i öldürdü, onu «xoş qarşılanmasını çox uzatmış» bir təcrübə adlandırdı, «qərar deyil, intizam»a sadiqlik öhdəliyi götürdü. Deməli, söykənəcəyiniz bir yol yoxdur, gözləntiləri lövbərə bağlamağa söz yoxdur. Hər görüş həqiqətən canlıdır və trayektoriyanı müəyyənləşdirmə işi tamamilə bazarın üzərinə düşür. Artıq onu tutacaq heç bir komitə əli yoxdur.

Elə buna görə də «birdəfəlik» adlı yumşaq (dovish) oxunuş yanlış oxunuşdur. Bazar uyğunlaşma xəttini düzgün eşitdi, amma şərhdə bu alınmadı. Bu, yürüş kimi geyindirilmiş bir dövrün sonu deyildi. Sizə rahatlıq sarğısı ilə təqdim edilən bir dövrün başlanğıcı idi.

Yanlış qiymətləndirməni düzəldən məhz o rahatlıqdir. Onu nə yarır? Ən birinci ciddi adamın verdiyi sual: əgər o, hələ məhdudlaşdırıcı deyilsə, onu dayandırmağa nə səbəb olur? #Fed #rates

Müzakirənin axarı bir gecədə tamamilə dəyişdi və bu, tək bir məlumat nöqtəsi dəyişikliyinə görə deyildi. Bir həftə əvvəl sual belə idi: Fed ümumiyyətlə faizləri qaldıracaqmı? Bu gün CME-də oktyabr 49.8%-dir, Polymarket-də ilin sonunadək yığılım 50 bp məbləği 66%-dir və Goldman bir günlük ticarət sessiyası daxilində canlı oktyabr artımı çağırışında fasilə iddiasından imtina edib.

Bütün bunları dəyişən səs tonu oldu. Warsh Çərşənbə günü həyata keçirilən artımı “akomodasiya dozasının çıxarılması” adlandırdı və inflyasiyanı “çox yüksək” deyə çağırmağa davam etdi. Buradan belə çıxır: o, hələ də siyasətin hətta məhdudlaşdırıcı olmadığını düşündüyünü sizə söyləyir. İqtisadiyyatı hələ də stimullaşdırdığını düşünən mərkəzi bankir isə sərtləşməni bitirdiyi mənasında deyil.

Və sizin üçün əslində nə dəyişdi — sübut yükü yerini dəyişdi. Bir ay əvvəl öküzlər artımların gələcəyini əsaslandırmalı idilər. İndi isə dayandıqlarını iddia edənlərin üzərinə sübut yükü düşür və fasilə verəcək konkret çapın adını hələ də bir nəfər belə çəkməyib. “İnflyasiya soyuyur” cavab deyil, çünki sədr sizə yalnız 2%-də, “aydın və kifayət qədər tez” inanacağını deyib.

50% siqnal deyil. Bu, mətbuat açıqlaması ilə edilən sikkə atımı kimidir. İşarə ondan ibarətdir ki, real məlumatlar gəldikcə oktyabr 50-dən yuxarı qalır, yoxsa bu yay baş verən hər bir artım həyəcanı kimi solur. ABŞ 2Y-ə baxın — ön hissə rəylə yox, pulla səs verir. #Fed #rates

Fed 25bp artırıb, 3.75-4%-ə çatdırdı. 2023-dən bəri ilk artım. Hadisənin özü heç vaxt faiz dərəcəsi olmayıb.
Hekayə dot-plot idi. Median bu il cəmi daha bir artımı göstərir — ümumilikdə 50bp. İndi bunu bazarın otağa gətirdiyi ilə müqayisə edin: BofA 75, RBC üç artım, əyrinin hedcinqi təxminən ~87.5bp. Fed hamının mövqeləndirdiyindən daha AZ siqnal verdi.
Bu həftəki fləşdə: 94% qiymətə qoyulmuş bir artımla, dəyərləndirilə bilən yeganə sürpriz dot-larda idi. Daha dovish gəldi. Varş öz problemini həll etdi — Jackson Hole-da forward guidance-i öldürdü, sonra isə dot-plot vasitəsilə həddən artıq qiymətlənməni geri çəkdi, amma heç vaxt “bələdçilik” etmədən. Şəxssiz, inkar edilə bilən, effektiv.
Amma real test budur və bu, bu gecə qiymət reaksiyası deyil. Əyriyə baxmaq lazımdır. 10 illik 5.04%-ə girdi. Əgər dovish Fed onu FLATTEN etsə, bazar dot-ları yetərli kimi oxuyacaq. Əgər onu STEEPEN etsə — qısa faiz yüksəlsə də uzun gəlirlər yüksələcək — deməli, istiqraz investorları Fed-in idarə edə bilmədiyi risk mükafatını tələb edir və 5% hekayəsi heç də Fed haqqında deyildi.
Bu gecə 10 illik minus 2 illiyə baxın. Bu spread — başlıq yox — qalibin kim olduğunu deyir. #Fed #rates

🔴 İran müqaviləsi məhz $246M-lik şortları yandırdı və neft qiymətlərini pikə qaldırdı 🩸. Kim FRS-in faiz artırmalarına bahis edir, o, opium çəkir. Bu, dönüş deyil, bu, şahin retorikasının tam kapitulyasiyasıdır. BTC növbəti FOMC-dən əvvəl harada enəcək? Hədəfini at 👇

#btc #oil #rates

AXT %8 düşüb. Marvell, Astera, Applied Opto %5 düşüb. Coherent, Ciena, Lumentum %4 düşüb. Broadcom %2 ucuzlaşıb.
Bu, pul axınlarının nə qədər uzaqda yerləşdiyinə görə sırayla bütün optik zəncirin hamısıdır.
Bu, sektor hekayəsi deyil. Üzərində yarımkeçirici loqosu olan faiz dərəcələri hekayəsidir.
Sentyabr artımı sikkəbaşı gəliş kimi qiymətləndiriləndə, satılacaq ilk şey 2028 gəlirləri üzərinə qiymətlənmiş hər nə varsa olur. Optik 2028 gəlirlərinə görə qiymətlənib.
Broadcom-un ən az ziyan görən olduğunu diqqətə çatdırın. Ən böyük balans, ən yaxın pul axınları. Bu səhər Dow-un Nasdaq-ı üstələməsi ilə eyni naxışdır.
AI ticarəti pozulmur. Daha yüksək faiz dərəcəsi ilə diskont edilir. Tam fərqli məsələ. #rates #macro

İşçi maaşları: 162K. İşsizlik sabit 4,1%. İyul ayından mənfi göstəricidən sonra əmək bazarı sadəcə səs verdi və güclü səs verdi.
Həftə boyu efirdə: bu artımı dayandıra biləcək yeganə şey zəif məlumat idi və müsbət hesabat onu tamamladı. Belə də oldu. 16-cı tarix üçün ehtimallar 58,4%, satıcı tərəfi də xəttə düzülür — UBS indi sentyabr və dekabrda artımlar görür, Macquarie və BofA da eyni istiqamətdə. Wallerin açdığı debat məlumatın qarşısında uduzur.
Amma indi real hekayə bazar deyil. Heç kimin qiymətə daxil etmədiyi toqquşmadır. Ağ Ev eyni vaxtda — bazarın 58%-də ARTIM qiymətlədiyi məqamda — rəqabətliliyə təsir edən, mənzil əlçatanlığını çətinləşdirən dərəcələr səbəbilə KƏSİNTİLƏR üçün açıq şəkildə təzyiq göstərir.
Warsh iki auditoriyası tərəfindən əks istiqamətlərə çəkilir.
Onlardan biri 16-cı tarixdə mütləq məyus olacaq. Mərkəzi bankın müstəqilliyi artıq çıxış mövzusu deyil. Bu görüşdür.
11-də CPI son girişdir. #Fed #rates

🚨 Bir neçə bank Fed-in sabah 25 bazis bənd artıracağını gözləyir 🧠

📊 | $BTC | $ETH | $BNB |

- Zəhmət olmasa izləyin, bəyənin və şərh yazıb müzakirə edin, fikrinizi paylaşın 📈

- Fed 16 sentyabr tarixində 25 bazis bənd faiz artıracaq.
- Goldman Sachs, Morgan Stanley və s. daxil olmaqla 13 bank bu addımı gözləyir.
- Bazarın aşağı təzyiq və panikaya bənzər dalğalanma ilə üzləşəcəyi ehtimal olunur.
- Böyük investorlar bölüşdürmə zamanı və ya eniş dalğasında yığımlara gedə bilər. 🔥

- Bazarda daha da ucuzlaşma və volatilliyin artması mümkündür.
- Böyük investorlar aşağı səviyyələrdə aktivlərin bölüşdürülməsini davam etdirə bilər.
- Qısamüddətdə dollar/faizlərin güclənməsi kriptobazarın təzyiq altında qalmasına səbəb ola bilər.
- Həftəsonu ticarət həcminin azalacağı gözlənilir, texniki göstəricilər isə satış təzyiqinin artdığını göstərir.

- Sizcə, faiz artımı kriptoaktivlərin qısamüddətli gedişinə necə təsir edəcək?

- Zəhmət olmasa izləyin və fikirlərinizi şərhlər bölməsində paylaşın.

#Crypto #ETF #Whales #Market #Rates

$90-dan sonra WTI, gün ərzində 4%-dən çox artıb. Brent $94-ə toxundu. İyulun sonundan bəri ilk dəfə $90-dan yuxarıdır.
Səbəb hər cəbhədə baş səhifələrdədir. ABŞ-İran gərginləşməsi, havada raketlər, hər iki istiqamətdən gələn təhdidlər.
Budur neft hərəkətinin xəbərlərin etmədiyi təsiri: o, artıq sentyabr ayında artırımı müzakirə edən Fed-ə dəyir.
İclasa 4% artım inflyasiya siqnalıdır, təkcə geosiyasət hekayəsi deyil. “Artırımı etmək hazırdır” arqumenti, özü istəmədiyi bir təklif tərəfdən küləyi (tailwind) də qazandı.
Beləliklə bazar indi iki riski eyni anda daşıyır. Cümə günü ikili (binary) işsizlik rəqəmi və müddəti məlum olmayan (expiry tarixi olmayan) açıq-sona qədər münaqişə mükafatı.
Onlardan biri qiymətləndirilə bilər. Digərini isə sadəcə nəzərə almaq lazımdır. #macro #rates

5,04%. 10 illik göstərici iyul 2007-dən bəri ən yüksək gəlirliliyini yenicə çap etdi. 30 illik göstərici isə 5,40%-dir — bu da 2007 rəqəmidir. Uzun uc çərşənbə gününü gözləmədi.
Bu lentdə həftələrdir belə idi: hekayə “yürüş” yox, uzun istiqrazın pulu nə qədərə başa gəldiyini səssizcə yenidən qiymətləndirməsi idi. Bu gün isə artıq səssiz deyil.
Ən önəmli detala baxaq. Bazarlar sabahın faiz artırımı ehtimalını 94% qiymətləndirir — və əyrinin yamacı ona görə sürətləndi: 10 illik 2 illikdən daha sürətlə yüksəlir. Faiz artırımı uzun ucu sakitləşdirməlidir. Sakitləşmir. Çünki uzun uc artıq Fed-i qiymətləndirmir: o, borc təklifi, fiskal yol və eyni kapital hovuzuna qarşı borc götürən AI capex bumunu qiymətləndirir. Bunlardan yalnız biri sərtləşmə dövrü bitəndə sona çatır.
Eyni anda dörd təzyiq var — 5% gəlirlilik, 107$ Brent, qiymətlənmiş bir artım, AI şübhəsi — real problem isə çatışmayan şeydir: adətən bunlardan birinin zərərini yumşaldan hər bir kompensasiya. Enerji şokları adətən artımla gəlir. Yüksələn gəlirlilik adətən gəlir nikbinliyi ilə gəlir. Heç biri masada deyil.
Çərşənbə gecəlik pulu hədəfə alır. Zərər əyrinin ən uzaq ucunda edilir — orada Fed-in səlahiyyətinin izinin belə çətin çatdığı yerdə. #rates #Fed

#FedHikeOddsRiseTo68%
CME FedWatch indi sentyabrın 16-sı keçiriləcək iclasda Fed-in 25 bps artırma ehtimalını indi 68% qiymətləndirir. Bir həftə əvvəl bu rəqəm 40%-in altındaydı.
Nə dəyişdi? Fed sədri Kevin Warsh Jackson Hole-da tam “hawk” rejiminə keçdi. O, əsasən dedi ki, inflyasiya hədəfi demək olar ki, iki dəfə üstələyir və mövcud siyasət kifayət qədər sərt deyil. Treyderlər bunu aydın eşitdilər.
Neft yüksəlir, gəlirlər artır və “yumşaq eniş + gələcəkdə kəsintilər” hekayəsi canlı olaraq dağıdılır.
Bu sadəcə rəqəmlər oyunu deyil. Daha uzun müddət yüksək faiz dərəcələri ipoteka kreditlərini, avtomobil kreditlərini və biznes borclanmalarını vurur. Riskli aktivlər artıq istiliyi hiss edir.
Qərara qalan iki həftəlik məlumat var. Bir isti CPI göstəricisi və 68% çox tez 80%-ə çevrilə bilər.
Siz hələ də kəsintilər üçün mövqeyinizdəsiniz… yoxsa artıq düzəliş etmisiniz?
#Fed #Rates

İyun ayında Fed-in 98%-dən çox ehtimalı var — buna görə də pis ticarətləri xilas edəcək "faiz endirimi pompası" gözləməyin.

Bu, səbirli bir bazardır:

Riskli aktivlər yavaş-yavaş artıb... sonra bir isti CPI məlumatı ilə qırılabilir.

Likidlik seçici qalır: keyfiyyət qalib gəlir, həyəcan isə ruged olur.

Çartı ticarət et, makronu saygı göstər, quru pul saxla.

#Rates #Macro #Crypto #Altcoins!
#FedJuneRateHoldOver98Pct

Bazarda mübahisələrin dayandığı həftə. Əsas CPI isti çıxdı, 16-na kimi yüksəliş (hike) kilidləndi — və səhmlər mövcudluğun özünə olan əminliklə Cümə günü yüksəldi. S&P +0.9%, Dow +1%, Nasdaq +1%. Üçünün də hamısı hələ həftə üzrə aşağıdadır.
Borc bazarı isə fərqli hesab etdi: 10 illik göstərici 4.974%, bir həftə əvvəlki 4.783%-dən. Beş sessiyada on doqquz baza bəndi — 5%-in astanasına yaxınlaşır.
İndi satıcı tərəfi lentə (time) qaçır — RBC bu il kəsimlərdən keçib, ÜÇ dəfə yüksəlişə. Bu, proqnoz yenilənməsi deyil. Bu, rejimin qəbul olunmasıdır.
Brenti də əlavə et: 104.61$, həftə ərzində 8% artıb — Şərq-Qərb boru kəməri bağlanıb — və Wall Street-in sualı düzgün şəkildə dəyişdi. Artıq “hike edəcəklərmi” deyil. Yüksək faizlər və yüksək neft nə qədər müddət yanaşı qalacaq, bu müddətdə qazanc hesabatlarında nəsə nə vaxtsa qırılacaq?
Bu sual 16-da həll olunmur. Orada başlayır. #Fed #rates

Başqa bir həftə, başqa bir AI infrastruktur sazişi — Amazonun Qualcomm-u data mərkəz çiplərinə dəstək verməsi, üstəlik $4B-a qədər kapital (equity) əlavə olunub.
Ümumi məbləği əlavə et: təkcə iki laboratoriya müqaviləyə bağlanmış hesablama gücü, bu onillikdə $500B-dən $750B-a qədər xərclə nəticələnir. İndi isə çip təbəqəsi maliyyələşdirilən rəqiblər doğur.
Niyə bu, makro feed-də olmalıdır. Williams iki həftə əvvəl yüksək gəlirliliyin (yields) əsas sürücülərini adlandırdı: güclü iqtisadiyyat, möhkəm investisiya tələbi. Bu investisiya tələbi budur. Bu miqyasda Capex kapitala struktur təklifdir və Fed-in ayın 16-sında nə etməsindən asılı olmayaraq real faiz dərəcələrini yüksək saxlayır.
Uzun istiqrazlar bir neçə həftədir 5%-dən yuxarı qalır. Hamı Fed haqqında mübahisə edir. Amma demək olar ki, heç kim daha sadə qüvvəni qiymətləndirmir: müharibədən sonrakı dövrdən bəri ən böyük sənaye miqyaslı genişlənmə — hamısı eyni vaxtda həm borclanma, həm də xərcləmə ilə.
AI ticarəti təkcə səhmlərdə deyil. Bu, sizin diskont dərəcənizdədir. #rates #macro

Naqdaq fyuçersləri nağd açılışdan əvvəl 1% düşüb. S&P yarım faiz geriləyib. Dow isə bir az az.
Heç nə gecə ərzində açıqlanmadı. Yenidən oxuyun.
Bu, dünənki "yüksəliş-şansları" hekayəsinin bu gün səhmlərə yol tapmasıdır. Faiz dərəcələri üzrə treyderlər ötən həftə qiymətləri yenidən hesablaya bildi. Səhmlər üzrə treyderlər isə bu səhər ayarlanır.
Ən çox zərbə alan artım (growth)dır ki, bu da bazarın Fed-in hələ bitmədiyinə inanması ilə məhz gözlənilən kimidir. Uzunmüddətli aktivlər canlı bir sentyabra çox da xoş baxmır.
İpucu ondadır ki, Dow ən az pis göstəriciyə malikdir. Yəni bu, səhm kostyumu geyinmiş bir faiz dərəcəsi ticarətidir.
Əmək haqqı hesabatı (payrolls) cümə günü. O vaxta qədər söhbət xəbərin deyil, yerləşim (positioning)un — yəni mövqelərin düzülməsinin — gedişindən gedir. #rates #macro

BREAKING: 80% chance Fed "hikes" interest rates this year — a recent high.

#Fed #Rates #intrestratehike

$BTC Bazar ertəsi səkkiz aylıq maksimuma çatdı, +4,82% artaraq 85.000 ABŞ dollarını keçdi, Bitstamp-da 09:00 UTC saatında 85.248 həcm qeydə alındı. Sessiya hələ açıqdır, ona görə də bunu bağlanış kimi adlandırmıram.

Hamının istinad etdiyi rəqəm $648M-lıq qısa müddətli likvidasiyadır; bunun içində təkcə bir saatda $262M+ yaxınlaşaraq $84.000 səviyyəsinə yaxınlaşan hissə var. Məcburi qısa (short) bağlamalar artıq davam edən hərəkətə yanacaq əlavə edir, ona görə də səbəb kimi bunu hesab etmirəm.

Faizlər də izah etmir. Fed 16 sentyabrda 25 bazis bənd artıraraq 3,75–4,00%-ə yüksəltdi; bu, yekdilliklə qəbul olunub və nöqtələr (dots) 2027-ci ilə qədər heç bir kəsintini proqnozlaşdırmır. Cümə günü 2 illik gəlirlilik 4,744%-ə çatdı — 2024-cü ilin iyulundan bəri ən yüksək intradey səviyyə. 10 illik isə 5,00–5,01%-də oturdu. Bu, Bitcoin-i aşağı saxlamalı idi, amma beş sessiyadan sonra o, yenə də səkkiz aylıq maksimumdadır.

Vəsait axınları da yaxşı deyil. ABŞ spot Bitcoin ETF-ləri 18 sentyabrda bitən həftə üzrə ümumilikdə xalis $6,21M daxilolma qeydə aldı; bir cədvələ görə bu, 141 həftədə ən kiçik həftəlik artımdır. Bu, onların 2024-cü ilin yanvarında işə salınmasından bəri hər həftədir.

Diqqət yetiriləsi məqam düşən neftdir. Faizlər və fondlar rədd olunursa, ilk olaraq ona baxardım.
#Bitcoin #Crypto #Rates #Macro

Güney Kore hamının mübahisə etdiyi makro siqnalı göndərdi və bu, qiymətdə deyil — iştirakdadır. KOSPI dövriyyəsi pikdən yarıbayarı azalıb. Rallini irəli aparan AI pərakəndə investor dalğası artıq yoxdur.
Bunu bu gün, başqa gün deyil, niyə makro feed-ə salmaq lazımdır. Mənim əsas arqumentim: AI-nin qurulması kapital üçün struktur xarakterli bir tələbdir — investisiya xərcləri, Fed-dən asılı olmayaraq, real gəlirləri (yield) dəstəkləyir. Bu tezisin bir asılılığı var: xərcləyənlər gəlirlərin gəldiyinə inanmalıdır.
Bu həftə ictimaiyyətdə bu inam sarsıldı. Sənaye liderləri yavaşlatmaq barədə debat aparır. Nvidia bu dövr ərzində ilk dəfə ardıcıl olaraq ümumi marjanı (gross margin) AŞAĞI göstərdi — xərclər qiymətdən daha sürətlə artır. Koreyanın yaddaşla zəngin bazarı iyul ayında bu şübhəni qeydə aldı: dəyərin 22%-i. ABŞ versiyaları isə bu həftə gəldi və bir sessiyada 5,9% düşdü.
Capex-ə (investisiya xərcləri) inam sınsa, yield hekayəsi də dəyişir — 5%-dən aşağı Treasuries-in altındakı “dayanıqlı investisiya tələbi” ayağı eyni ticarətdir, sadəcə KOSPI-nin itkin həcmi ilə.
Fed bir neçə saat içində qərar verəcək. O, gecəlik pulun axınını nəzarətdə saxlayır. Amma dünyanın ən böyük kapital xərcləyənlərinin inanmağa davam edib-etmədiyini idarə etmir. Hər ikisinə baxın. #macro #rates