DeFi beş ildir tək bir fərziyyə üzərində qurulub: hər şeyi artıq təminatla (over-collateralize) təmin etmək.
100$ borc götürmək? Əvvəlcə 150$ girov qoy. İşləyir, amma böyük kapitalı kilidləyir və bu sürtünməni (friksiyanı) ödəyə bilməyən borcalanları kənarda qoyur.
Növbəti mərhələ on-çeyn kreditdir — yoxlanıla bilən cüzdan tarixi, on-çeyn nüfuz və proqramlaşdırıla bilən pul axını məlumatları ilə dəstəklənən, artıq təminatsız (undercollateralized) borclanma.
Bunun niyə vacib olduğunu burada izah edirik:
— Artıq təminatlı DeFi onsuz da aktivləri olan istifadəçilərə xidmət edir. Artıq təminatsız borclanma isə daha çox leverage deyil, kapitala ehtiyacı olan bizneslərə, DAO-lara və inkişaf etməkdə olan bazarlardakı (emerging-market) borcalanlara qapı açır.
— On-çeyn məlumatları kredit qiymətləndirilməsi üçün unikaldır. Cüzdan tarixi, protokol interaksiyaları, DAO töhfələri və ödəniş axınları yoxlanıla bilən, şəffaf və dəyişdirilməzdir — FICO balından daha yaxşı ilkin (raw) girişlər.
— İnstitusional kapital diqqət çəkməyə başlayır. Real həyatda kredit hovuzları artıq on-çeyn üzərindən artıq təminatsız kreditlərdə yüz milyonlarla vəsaiti yönləndirir. Bu, gələcək ssenari deyil. Canlıdır.
—
$ETH proqramlaşdırıla bilən kredit infrastruktur qatını təmin edir.
$BNB xərclərə həssas borcalanların yaşadığı yüksək ötürücülü koridorları işə salır.
$ADA isə yoxlanıla bilən on-çeyn kreditin miqyaslana bilməsi üçün compliance-first şəxsiyyət (identity) çərçivələrini qurur.
On-çeyn üzərində kredit infrastrukturunun qurulması — tam auditlənə bilmə qabiliyyəti, proqramlaşdırıla bilən icra (enforcement) və vasitəçi rənte (rent) çıxarılmasının olmaması ilə — köhnə (legacy) maliyyə üzərində struktur üstünlükdür.
DeFi TVL-də növbəti bir trilyon spekulyasiyadan gəlməyəcək. Kreditdən gələcək.
#DeFi #CryptoLending #OnChainCredit #Web3