分析师逍遥哥

تراجُع بيانات التضخم في الولايات المتحدة يهدّئ توقعات رفع الفائدة، ما يمنح سوق العملات الرقمية إشارة إيجابية على المستوى الكلي
صدرت أحدث بيانات التضخم في الولايات المتحدة، حيث تباطأ زخم التضخم. وقد خفّت مخاوف السوق بشأن استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع الفائدة، وارتفع التفاؤل بخصوص التوجه نحو سياسات أكثر مرونة. ومن ثم يُتوقع أن يحصل الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين على دعم بيئي.

أظهرت بيانات إنفاق المستهلكين الشخصي (PCE) لشهر أغسطس أن مؤشر أسعار إجمالي PCE ارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري، وبنسبة 3.4% على أساس سنوي؛ بينما ارتفع مؤشر PCE الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، وبنسبة 3.0% على أساس سنوي. وتُعد هذه القراءة، التي يوليها الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا كبيرًا، أقل من توقعات السوق السابقة.

تُعد بيانات PCE مرجعًا أساسيًا لصياغة السياسة النقدية لدى الاحتياطي الفيدرالي. هذه البيانات الأكثر اعتدالًا تُقلّل مباشرةً من توقعات السوق بشأن احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي باستمرار رفع الفائدة في أكتوبر. وعلى مستوى أسواق رأس المال، فإن ارتفاع الفائدة يستنزف سيولة السوق باستمرار ويُقيّد الأصول عالية الحساسية للتقلبات. لكن إذا خفّت توقعات رفع الفائدة، فإن شهية المخاطرة لدى الأموال سترتفع، ما قد يدعم الأصول المشفّرة بشكل إيجابي.

حلّل مدير استراتيجيات الاستثمار في مؤسسة Arbitrum، بريندان ما، أن ارتفاع PCE الأساسي بنسبة 0.2% يمثل إشارة إيجابية لتبدّل سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وإذا استمرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين CPI في سبتمبر في مسار تباطؤ التضخم، فستواصل الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة في أكتوبر بالانحسار.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، تُعد بيئة أسعار الفائدة على المستوى الكلي عاملًا حاسمًا يحدد اتجاه السوق الواسع. ففي السابق ظل سوق العملات المشفرة تحت ضغط مستمر، وكان السبب الرئيسي دورة رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ما أدى إلى تشديد السيولة في السوق وسحب الأموال من الأصول عالية المخاطر. وبمجرد استمرار تراجع التضخم وتباطؤ وتيرة تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ستتحسن توقعات السيولة في السوق، ومن المرجح أن تحصل أصول مثل البيتكوين على فرص تداول أقرب.

لكن لا يجوز للمستثمرين التفاؤل المفرط. إن بيانات شهر واحد فقط لا يمكنها تمثيل التغيرات قصيرة الأجل، إذ توجد احتمالات لارتداد التضخم مرة أخرى. فإذا ارتفعت الأسعار مجددًا في المراحل اللاحقة، سيتغير موقف الاحتياطي الفيدرالي السياسي تبعًا لذلك. وبالاعتماد على هذه المجموعة من البيانات وحدها، لا يمكن الجزم بأن الدورة الاقتصادية على المستوى الكلي قد انعكست بالكامل.

في المرحلة المقبلة، ستصبح بيانات مثل CPI في سبتمبر وبيانات التوظيف غير الزراعي (الوظائف غير الزراعية) من العوامل المهمة لتحديد اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الحالي، ما حدث على المستوى الكلي هو تحسن هامشي فقط، ولا تزال تقلبات سوق العملات الرقمية كبيرة. لذلك يتعين على الجميع أن ينظروا إلى الأخبار قصيرة الأجل بعقلانية وأن يضعوا ضوابط صارمة لإدارة المخاطر.
#股票财报季 $NVDAB

خبر عاجل! وول ستريت تتوقع أن الولايات المتحدة ستصدر 1 تريليون دولار من الديون قصيرة الأجل، فهل تستعد سوق العملات المشفرة لتذبذبات جديدة؟

ووفقًا لما نقلته صحيفة «فاينانشال تايمز» البريطانية، تتوقع مؤسسات في وول ستريت أنه مع استمرار ارتفاع تكاليف الاقتراض، تنوي الولايات المتحدة إصدار سندات خزانة قصيرة الأجل بحجم يقارب 1 تريليون دولار. خطة الاقتراض الضخمة هذه تحرك تدفقات رؤوس الأموال عالميًا، ومن الصعب على سوق العملات المشفرة أن يظل بمنأى عنها.

أكبر أثر مباشر لقيام الولايات المتحدة بإصدار كميات كبيرة من سندات الخزانة قصيرة الأجل هو أن السيولة الدولارية في السوق ستُسحب بكميات كبيرة. ارتفاع عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل يجذب الكثير من الأموال للانتقال إلى أصول سندات أمريكية منخفضة المخاطر. وبالنسبة لسوق العملات المشفرة الذي يميل إلى درجة أعلى من تحمل المخاطر، فإن خروج الأموال من سوق التشفير غالبًا ما يؤدي إلى ضغط، ما قد يسبب تذبذبًا وتصحيحًا هبوطيًا في أسعار البيتكوين والعملات البديلة المختلفة.

ومن منطق القاعدة، فإن زيادة عرض سندات الخزانة الأمريكية بكثرة ستواصل دفع معدل الفائدة الحقيقي في السوق إلى الارتفاع. استمرار بقاء الفائدة عند مستويات مرتفعة هو أحد العوامل الأساسية لكبح أسعار الأصول المشفرة. فالأصول الرقمية نفسها لا تنتج تدفقات نقدية. وعندما تصبح عوائد سندات الخزانة الأمريكية الخالية من المخاطر مغرية، تميل الأموال المؤسسية إلى التمسك بتخصيصات أكثر تحفظًا وتقليل الحيازات في سوق العملات المشفرة.

بالطبع، توجد أيضًا جهة أخرى. فإصدار هذا الحجم الكبير من السندات سيُفاقم باستمرار ضغوط ديون الولايات المتحدة، وسترتفع تدريجيًا مخاوف السوق بشأن المصداقية الائتمانية للدولار على المدى الطويل. قد تنظر بعض الأموال إلى الأصول المشفرة كخيار بديل للتحوط ضد مخاطر ديون الدولار. وفي حال تراكم مشاعر الذعر في السوق إلى حد معين، قد يخلق ذلك أيضًا فرصًا مرحلية لسوق العملات المشفرة.

يجب التمييز بين الآثار المختلفة على المدى القصير والبعيد. فعلى المدى القصير، فإن طرح ديون قصيرة الأجل بهذا الحجم من تريليون دولار يعزز توقعات انكماش السيولة في السوق، ومن المرجح أن يحافظ سوق العملات المشفرة على نمط تذبذب. أما إذا مددنا الأفق الزمني، فإن توسيع الولايات المتحدة المستمر لسقف الديون واستمرارها في إصدار السندات سيواصل تغيير طريقة تفكير العالم في تخصيص رؤوس أمواله، وسيُعاد طرح سردية «الهروب إلى الملاذ الآمن» في قطاع التشفير مرارًا.

يراقب كثير من مستثمري سوق العملات المشفرة حجم إصدار سندات الخزانة الأمريكية وتغير العوائد لتحديد مسار السوق. لكن يجب الانتباه إلى أن رد فعل السوق لن يكون باتجاه واحد فقط؛ إذ سيجتمع إلى جانبه عدة متغيرات مثل سياسات الاحتياطي الفيدرالي والرقابة العالمية والجغرافيا السياسية. ولا يمكن الاعتماد على رسالة واحدة كهذه للحكم مباشرة على الصعود أو الهبوط.

بالنسبة للمشاركين العاديين، لا ينبغي الانبهار والاندفاع خلف المكاسب أو البيع بدافع الذعر في مواجهة مثل هذه الأحداث الاقتصادية الكلية. الأخبار الاقتصادية الكلية تُستخدم غالبًا لفهم بيئة السوق العامة، وليس كدليل مباشر لإجراء الصفقات.
#SOL涨约10%

توقعات محلل بلومبرغ: يُتوقع أن تتجاوز الأصول المُدارة لصناديق بيتكوين المتداولة (ETF) حجم صناديق الذهب على المدى الطويل
طرح أحد كبار محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ، إيريك بالتشوناس، مؤخرًا وجهة نظر لاقت اهتمامًا كبيرًا في السوق: على المدى البعيد، توجد احتمالية أن تتجاوز الأصول المُدارة لصناديق بيتكوين المتداولة حجم صناديق الذهب.

ويحلل بالتشوناس أن قاعدة المستثمرين في بيتكوين أكثر شبابًا بشكل عام. ومع استمرار نضوج السوق، من المتوقع أن تنخفض تدريجيًا تقلبات سعر بيتكوين، وكذلك ارتباطه بالسوق المالية التقليدية؛ وحينها سيجذب ذلك دخول أموال المؤسسات الكبيرة. بالإضافة إلى ذلك، يبذل صندوق بيتكوين المتداول جهودًا ملحوظة في الترويج للسوق وتثقيف المستثمرين، بما يفوق بكثير جهود صناديق الذهب، ما يجعله أكثر قابلية لكسب ثقة الجيل الجديد من المستثمرين.

وبالطبع، لا تعني هذه المقولة أن الذهب سيفقد قيمته. يتمتع الذهب بسمات أصلٍ ملاذ آمن تمتد لآلاف السنين، وما زالت مكانته في السوق راسخة على المدى الطويل. إن هذا التوقع ينظر فقط إلى بُعد حجم الأموال داخل منتجات الـETF، ويرى أن لصندوق بيتكوين المتداول إمكانات للّحاق بالركب وربما تجاوزه.

بالنسبة لدائرة العملات المشفرة، يُعد هذا التصريح إشارة جديرة بالمتابعة على مستوى متوسط إلى طويل المدى. تُعتبر صناديق الذهب المتداولة منتجًا معياريًا لتخصيص أموال تقليدية عالميًا لأصول الملاذ الآمن؛ فإذا استمر صندوق بيتكوين المتداول في التوسع، فهذا يعني أن الأموال المؤسسية تتعامل تدريجيًا مع بيتكوين كفئة أصول مستقلة، بدلًا من النظر إليه ببساطة كأداة مضاربة عالية المخاطر.

حال إدخال عدد كبير من المؤسسات لصندوق بيتكوين ضمن تخصيص الأصول، فسوف يأتي ذلك بموجات متواصلة من تدفق أموال جديدة، وقد يغير من البيئة السيولة على مستوى القاعدة. لكن هذه العملية لن تكون سلسة بالكامل؛ إذ إن سعر بيتكوين شديد التقلب، وتتداخل معه متغيرات مثل سياسات التنظيم العالمية وتغيرات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما قد يؤثر في أي وقت على إيقاع دخول الأموال المؤسسية. وهذا التوقع طويل الأجل لن يدفع مباشرة إلى انفجار حاد في الأسعار على المدى القصير.

كثير من المشاركين في دائرة العملات المشفرة قد ينجرون بسهولة وراء هذه التوقعات المتفائلة فيثير ذلك المزاج، ما يؤدي إلى الاندفاع نحو تكديس مراكز كبيرة. لكن ينبغي التمييز: فهذه مجرد فرضية من المحللين بناءً على اتجاهات السوق الحالية، وليست نتيجة مؤكدة ستتحقق بالضرورة. وإذا انشددت الظروف الاقتصادية الكلية، فقد يتباطأ أيضًا إيقاع دخول المؤسسات.

بالنسبة لمستثمري دائرة العملات المشفرة، لا داعي لتهويل هذه المقولة. يمكن اعتبارها مرجعًا لمراقبة اتجاهات تحركات الأموال المؤسسية، والنظر بشكل عقلاني إلى المنطق طويل الأجل للأصول، مع إدارة جيدة للمراكز، وتجنب الرهان الأعمى بتكديس مركز كبير على اتجاه السوق.
$NVDAB #比特币突破77000美元

إعادة بدء رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بعد ثلاث سنوات، إشارات متشددة تنفَّذ، وضغوط جديدة تعاود ضرب سوق العملات المشفّرة

في 17 سبتمبر، حدد اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة FOMC لدى الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، على أن يرتفع معدل الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3.75%–4%، وهو أيضًا أول رفع للفائدة منذ يوليو 2023، بعد انقطاع دام ثلاث سنوات.

تُظهر مصفوفة النقاط أن 16 مسؤولًا يتوقعون عمومًا حدوث ما لا يقل عن مرة واحدة أخرى من رفع الفائدة خلال عام 2026. وتظل التوقعات للوسيط لمعدلات الفائدة خلال عامي 2026 و2027 عند 4.1%. هذه التوقعات الأكثر تشددًا، مقارنةً بتقديرات السوق السابقة، تشدد أكثر من المتوقع بشأن ظروف السيولة.

صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي، واش، بعد الاجتماع، بأن الأساس الاقتصادي الأمريكي ما يزال قويًا في الوقت الحالي، وأن سوق العمل يتمتع بمرونة عالية، لكن التضخم ما يزال مرتفعًا ويمتد لفترة أطول من اللازم. وأكد أن اللجنة لا تزال غير قادرة على تأكيد أن التضخم يتحرك بثبات نحو هدف 2%. وقال بصراحة إن أكبر تناقض في الاقتصاد ليس ضعف النمو، بل مشكلة التضخم.

وبخصوص ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، لخص واش ثلاثة عوامل رئيسية: قوة الاقتصاد الأمريكي، اشتداد المنافسة على رأس المال في السوق، والاضطرابات التي أحدثتها التطورات الجيوسياسية. وعلى الرغم من أنه لم يذكر صراحةً صراع الشرق الأوسط، فقد كان قد أشار سابقًا إلى أن التحولات الجيوسياسية ستجبر الاحتياطي الفيدرالي على إعادة تقييم آفاق الاقتصاد.

وبمجرد صدور الخبر، تواجه الأصول عالية المخاطر عالميًا اختبارًا جديدًا، وكان سوق العملات المشفّرة الأكثر عرضة للضربة. تنتمي الأصول المشفرة إلى فئات عالية المخاطر، ويتأثر سعرها بدرجة شديدة بحركة سيولة الدولار. ويعني رفع الفائدة ارتفاع تكلفة التمويل بالدولار، ما يزيد جاذبية الأصول الخالية من المخاطر؛ فتنسحب الأموال من سوق العملات المشفّرة وغيرها من الأسواق عالية المخاطر. عادةً ما تتعرض عملة البيتكوين والعملات الرئيسية لضغط في المدى القصير، بينما تكون تقلبات العملات البديلة (altcoins) أكبر. ومع توقعات رفع الفائدة الإضافية التي كشفت عنها مصفوفة النقاط، سيبدأ السوق في إعادة تسعير بيئة تشدد السيولة على المدى الطويل، ومن المرجح أن يُكبَّح سيناريو الارتداد في المدى القصير.

كان كثيرون يتوقعون في الأصل أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير، لكن تنفيذ رفع الفائدة مع خطاب متشدد هذه المرة كسر الوهم التفاؤلي الذي كان سائداً في السوق. وحتى لو كانت بعض توقعات هذا الرفع قد تم تسعيرها مسبقًا جزئيًا، فإن سيناريو «قد يتم رفع الفائدة مرة أخرى خلال العام» سيستمر في الضغط على تقييم الأصول عالية المخاطر.

بالنسبة للمشاركين في سوق العملات المشفّرة، تجنبوا تمامًا المطاردة العشوائية للقيعان. ففي ظل دورة تشدد السيولة، ستزداد حدة تذبذب الأسعار بشكل واضح. حافظوا أولاً على التحكم في حجم المراكز، وتابعوا بصبر اتجاه تدفق الأموال وتفاعل السوق، ولا تراهنوا بحجم مركز كبير على الرهان على حركة المدى القصير.

#美联储加息是否已成定局 $NVDAB

قرار الفدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة على وشك أن يتم اعتماده، ليصبح في الوقت الحالي أكبر متغير يؤثر على سوق العملات المشفرة، مع استمرار ارتفاع توقعات تقلبات السوق. دخلت عملة البيتكوين وبعض العملات البديلة بالفعل مرحلة صراع حاسمة.

على المستوى الفني، منذ أن بدأت البيتكوين ترتد بعد أدنى مستوى لها في يوليو، فإنها تعيش حالياً حالة تذبذب داخل نطاق (صندوق). وتقوم بشكل متكرر بالتحقق من مركز توازن السوق. يواصل طرفا السوق من المشترين والبائعين التنازع عند مستوى متوسط 364 يوم، ومع عدم صدور القرار بعد، فمن الصعب في المدى القريب الخروج من اتجاه أحادي واضح.

في المقابل، بالنسبة لعملات مثل HYPE، بعد سلسلة من الارتفاعات المتعددة التي تمت على إطار 4 ساعات، دخلت بالفعل في فترة تصحيح. وفي منطقة الضغط التي تمثل القمم السابقة، بدأت ملامح القمة بالظهور تدريجياً. وبالمقارنة مع البيتكوين، فإن هذه العملات يكون حجمها (حجم التداول/السوق) أصغر، وكانت نسبة الارتفاع السابقة أكبر، وبالتالي فإن مخاطر التصحيح المحتملة ستكون أعلى.

بالنسبة لسوق العملات بأكمله، فإن موقف الاحتياطي الفدرالي في هذه المرة سيؤثر مباشرة على توقعات سيولة السوق. فإذا أطلق إشارات تميل إلى التشدد (偏鹰派)، فمن المرجح أن تنخفض شهية المخاطرة لدى السوق بسرعة، وستكون الضغوط على السوق العام كبيرة مع احتمال هبوطه؛ أما إذا أطلق إشارات تميل إلى التيسير (偏宽松)، فبعد حالة التذبذب قد تتاح فرصة لمحاولة الصعود.

تختلف درجة حساسية العملات المشفرة المختلفة للأخبار الاقتصادية الكلية بشكل واضح. فالبيتكوين، باعتبارها مرساة السوق (大盘锚)، يكون مسارها أكثر استقراراً؛ بينما بعض العملات الصغيرة التي حققت بالفعل قفزات كبيرة من قبل، تكون تقلباتها أعلى بطبيعتها. وعندما يتحول اتجاه الرياح الاقتصادية الكلية، غالباً ما تكون قوة الانخفاض (الارتداد/الهبوط) أكبر، لذا يحتاج المستثمرون العاديون إلى الحذر من مخاطر التصحيح عند المستويات المرتفعة.

لا تناسب لحظات الأحداث الإخبارية الكبرى المقامرة بشكل أعمى على الرهان بمركز كبير. وبالاستناد إلى بنية نظرية التشابك (缠论) ومؤشرات المتوسطات المتحركة، فإن الأولوية حالياً هي التحكم في حجم المراكز (إدارة المخاطر)، وعدم الرهان على نتيجة واحدة. يمكن الانتظار حتى صدور القرار، ثم مراقبة ما إذا كان السوق العام قادراً على الحفاظ على المتوسطات المتحركة الرئيسية، وذلك لتأكيد اتجاه التداول اللاحق.

إن الشكل الفني مجرد مرجع؛ فموقف الفدرالي الأمريكي قد يكسر بسهولة بنية التداول الحالية. بدل أن تراهن مسبقاً على الصعود أو الهبوط، من الأفضل الانتظار حتى يخرج السوق بإشارة واضحة، ثم اتخاذ خطوات إضافية.

في الأيام القليلة المقبلة، سيتجه تركيز جميع المشاركين في سوق العملات المشفرة نحو قرار الفدرالي الأمريكي، وهو نقطة مفصلية ستحدد مسار السوق قصير الأجل، ويستحق المتابعة المستمرة والمراقبة.

تنبيه حول المخاطر: هذه المقالة/النص هي فقط لتفسير معلومات السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. تعتبر الأصول المشفرة عالية المخاطر، ويجب أن يتم الاستثمار بحذر.$NVDAB #美联储加息概率升至89%

قد يعيد الاحتياطي الفيدرالي بدء رفع الفائدة، ويسبّب السوق التشفيري اختبارًا حاسمًا!
بعد مرور ثلاث سنوات وشهرين، عادت توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لتشتد من جديد. يتوقع السوق على نطاق واسع أن اجتماع 16 سبتمبر/أيلول القادم للجنة السياسة النقدية، يحمل احتمالًا مرتفعًا جدًا لإعادة بدء عمليات رفع الفائدة. وسيؤدي هذا التغير الكلي في الاقتصاد إلى التأثير مباشرة على كامل سوق العملات الرقمية.

حاليًا، تُحافظ الولايات المتحدة على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاق 3.5‑3.75%. وقبل ذلك، تم خفض الفائدة عبر عدة جولات متتالية، ليصل إجمالي التخفيض إلى 175 نقطة أساس. وإذا تم تطبيق رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذه المرة، فسيتم رفع نطاق الفائدة إلى 3.75‑4%، وهو أول رفع للفائدة خلال أكثر من ثلاث سنوات.

نقطة التحول في توقعات السوق تأتي من مؤتمر جاكسون هول السنوي للبنوك المركزية. بعد أن أطلق مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي إشارات تميل إلى موقف أكثر تشددًا تجاه السياسة النقدية، قامت عدة بنوك استثمارية كبرى في وول ستريت بسرعة بتعديل توقعاتها. فقد حدّثت كل من غولدمان ساكس، وجيه بي مورجان تشيس، وسيتي جروب مواقفها تباعًا، وتخلّت عن توقعات الإبقاء على الفائدة دون تغيير، ورهنت ببدء رفع الفائدة في سبتمبر. كما توقعت بعض المؤسسات أنه سيتم رفع الفائدة مرة أخرى بنهاية العام.

وبالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن رفع الفائدة يعني في جوهره تشديد السيولة في السوق، ما يؤدي إلى كبح تقييم الأصول ذات المخاطر بشكل مباشر. يُعد البيتكوين مؤشرًا لاتجاهات سوق العملات الرقمية، وهو حساس للغاية لسيولة الدولار. وبمجرد تحقّق سيناريو رفع الفائدة، تنخفض شهية المخاطرة، وتغادر الأموال مسار العملات المشفرة عالي التقلب، ما قد يؤدي بسهولة إلى حدوث تذبذب وتصحيح في المؤشر العام.

ومع ذلك، لا يمكن الجزم بالأمر بشكل مطلق. فقد قام السوق بالفعل بتسعير معظم توقعات رفع الفائدة مسبقًا. وإذا اتّفق النتيجة النهائية مع توقعات السوق، فقد نشهد مشهدًا من نوع “الأخبار السيئة قد تمّت معالجتها”. أما الخطر الحقيقي فيكمن في أن يكون حجم رفع الفائدة أكبر من المتوقع، أو في أن تُطلق التصريحات اللاحقة إشارات استمرار رفع الفائدة، وحينها ستزداد ضغوط الهبوط في سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ.

يرتكب كثير من المستثمرين العاديين خطأ شائعًا يتمثل في الاعتماد على خبر رفع الفائدة فقط لإجراء عمليات التداول. لكن مسار السوق لا يتأثر بحدث واحد بعينه؛ إذ يمكن للبيانات مثل التضخم، والتوظيف، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية أن تغيّر في أي وقت اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات المؤسسات يمكن اعتبارها مجرد مرجع، ولا يجوز اتخاذها مباشرة كأساس للشراء أو البيع. إن الأصول المشفرة بطبيعتها شديدة التقلب، لذا تجنبوا التمركز الأعمى على أخبار بعينها.

ستصبح نتيجة اجتماعات لجنة السياسة النقدية المقبلة هي علامة فارقة مهمة في سوق العملات المشفرة خلال النصف الثاني من العام، وتستحق المتابعة والمراقبة المستمرة. $NVDAB #AnthropicCEO呼吁放缓AI发展

يزداد احتمال رفع الفائدة إلى 60.2%! إشارات من الاحتياطي الفيدرالي.. مخاطر تقلبات أعلى في سوق العملات المشفرة
وفقًا لأحدث التقديرات من مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لـCME، فقد شهدت توقعات السوق بشأن قرار الفائدة في سبتمبر من الاحتياطي الفيدرالي تحولًا واضحًا.

تشير البيانات إلى أن احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير في سبتمبر يبلغ 39.8% فقط، بينما يرتفع احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 60.2%. وبالنظر إلى أكتوبر، تظل التوقعات متشددة أيضًا؛ إذ يبلغ احتمال الإبقاء على الفائدة دون تغيير 28.3%، واحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس 54.3%، وحتى احتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس وصل إلى 17.3%.

إن تغير توقعات الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي يُعد دائمًا مؤشرًا لا يمكن تجاهله بالنسبة لسوق التشفير. فالعملات المشفرة تُعد أصلًا ذا طبيعة عالية المخاطر، ويؤثر مدى تشدد أو تساهل السيولة بالدولار مباشرة على مجمل اتجاهات سوق العملات المشفرة. بمجرد بدء رفع الفائدة، يعني ذلك تضييقًا للسيولة في السوق، ما يزيد من جاذبية الدولار والسندات الأمريكية؛ وغالبًا ما تتجه الأموال إلى الخروج من أسواق التشفير عالية المخاطر.

وبالعودة إلى دورات رفع الفائدة السابقة، ليس من الصعب ملاحظة أنه كلما ارتفعت وتيرة توقعات رفع الفائدة، يتعرض البيتكوين لضغط أولًا، ما يؤدي إلى اهتزاز وتراجع/تصحيح في كامل سوق التشفير، وغالبًا ما تكون تقلبات العملات البديلة (altcoins) أشد.

لكن يجب التمييز بين أمرين: حاليًا، 60.2% تمثل مجرد توقعات لاحقتها أن السوق يُسعّرها في التداول، وليست حقيقة نهائية تم تنفيذها بالفعل. غالبًا ما يستبق السوق مثل هذه التوقعات مقدمًا؛ حتى إذا تم تنفيذ رفع الفائدة لاحقًا، قد تظهر موجة ارتداد قصيرة الأجل لـ"تسعير الخبر السلبي"، ولا ينبغي الاعتقاد ببساطة أن رفع الفائدة سيهبط بالسوق إلى ما لا نهاية.

في هذه المرحلة، دخلت سوق العملات المشفرة مرحلة مواجهة بين طرفين: من جهة، توقعات رفع الفائدة التي ترتفع باستمرار تضغط على حركة الأسعار؛ ومن جهة أخرى، يتراهن السوق على احتمال تحول السياسة مستقبلًا. لذلك لا يُنصح المشاركون العاديون بملاحقة الارتفاع بشكل أعمى، إذ من المرجح أن تتزايد حدة التذبذب في الفترة القادمة.

هناك نقطتان أساسيتان يجب متابعتهما باستمرار لاحقًا: أولًا، البيانات الاقتصادية الأساسية في الولايات المتحدة مثل التضخم والتوظيف؛ إذ إن أي تغيّر في البيانات قد يعيد في أي وقت كتابة احتمالات رفع الفائدة. ثانيًا، صيغ التصريحات التي يُطلقها الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعاته؛ فهي ستحدد البيئة العامة في سوق العملات المشفرة خلال الفترة المقبلة.

وخلاصة القول: إن ارتفاع احتمالات رفع الفائدة قد أطلق بالفعل إنذارًا للسوق، ومن المرجح أن يحافظ سوق التشفير على حالة تذبذب مرتفعة. كما أن جميع السيناريوهات يجب أن ترتبط مباشرة باتجاهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ويظل الرأي النهائي لما تصدره القرارات الرسمية.
#美财政部拟回购最多60亿美元国债 $NVDAB