يزداد احتمال رفع الفائدة إلى 60.2%! إشارات من الاحتياطي الفيدرالي.. مخاطر تقلبات أعلى في سوق العملات المشفرة
وفقًا لأحدث التقديرات من مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لـCME، فقد شهدت توقعات السوق بشأن قرار الفائدة في سبتمبر من الاحتياطي الفيدرالي تحولًا واضحًا.
تشير البيانات إلى أن احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير في سبتمبر يبلغ 39.8% فقط، بينما يرتفع احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 60.2%. وبالنظر إلى أكتوبر، تظل التوقعات متشددة أيضًا؛ إذ يبلغ احتمال الإبقاء على الفائدة دون تغيير 28.3%، واحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس 54.3%، وحتى احتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس وصل إلى 17.3%.
إن تغير توقعات الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي يُعد دائمًا مؤشرًا لا يمكن تجاهله بالنسبة لسوق التشفير. فالعملات المشفرة تُعد أصلًا ذا طبيعة عالية المخاطر، ويؤثر مدى تشدد أو تساهل السيولة بالدولار مباشرة على مجمل اتجاهات سوق العملات المشفرة. بمجرد بدء رفع الفائدة، يعني ذلك تضييقًا للسيولة في السوق، ما يزيد من جاذبية الدولار والسندات الأمريكية؛ وغالبًا ما تتجه الأموال إلى الخروج من أسواق التشفير عالية المخاطر.
وبالعودة إلى دورات رفع الفائدة السابقة، ليس من الصعب ملاحظة أنه كلما ارتفعت وتيرة توقعات رفع الفائدة، يتعرض البيتكوين لضغط أولًا، ما يؤدي إلى اهتزاز وتراجع/تصحيح في كامل سوق التشفير، وغالبًا ما تكون تقلبات العملات البديلة (altcoins) أشد.
لكن يجب التمييز بين أمرين: حاليًا، 60.2% تمثل مجرد توقعات لاحقتها أن السوق يُسعّرها في التداول، وليست حقيقة نهائية تم تنفيذها بالفعل. غالبًا ما يستبق السوق مثل هذه التوقعات مقدمًا؛ حتى إذا تم تنفيذ رفع الفائدة لاحقًا، قد تظهر موجة ارتداد قصيرة الأجل لـ"تسعير الخبر السلبي"، ولا ينبغي الاعتقاد ببساطة أن رفع الفائدة سيهبط بالسوق إلى ما لا نهاية.
في هذه المرحلة، دخلت سوق العملات المشفرة مرحلة مواجهة بين طرفين: من جهة، توقعات رفع الفائدة التي ترتفع باستمرار تضغط على حركة الأسعار؛ ومن جهة أخرى، يتراهن السوق على احتمال تحول السياسة مستقبلًا. لذلك لا يُنصح المشاركون العاديون بملاحقة الارتفاع بشكل أعمى، إذ من المرجح أن تتزايد حدة التذبذب في الفترة القادمة.
هناك نقطتان أساسيتان يجب متابعتهما باستمرار لاحقًا: أولًا، البيانات الاقتصادية الأساسية في الولايات المتحدة مثل التضخم والتوظيف؛ إذ إن أي تغيّر في البيانات قد يعيد في أي وقت كتابة احتمالات رفع الفائدة. ثانيًا، صيغ التصريحات التي يُطلقها الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعاته؛ فهي ستحدد البيئة العامة في سوق العملات المشفرة خلال الفترة المقبلة.
وخلاصة القول: إن ارتفاع احتمالات رفع الفائدة قد أطلق بالفعل إنذارًا للسوق، ومن المرجح أن يحافظ سوق التشفير على حالة تذبذب مرتفعة. كما أن جميع السيناريوهات يجب أن ترتبط مباشرة باتجاهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ويظل الرأي النهائي لما تصدره القرارات الرسمية.
#美财政部拟回购最多60亿美元国债 $NVDAB
وفقًا لأحدث التقديرات من مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لـCME، فقد شهدت توقعات السوق بشأن قرار الفائدة في سبتمبر من الاحتياطي الفيدرالي تحولًا واضحًا.
تشير البيانات إلى أن احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير في سبتمبر يبلغ 39.8% فقط، بينما يرتفع احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 60.2%. وبالنظر إلى أكتوبر، تظل التوقعات متشددة أيضًا؛ إذ يبلغ احتمال الإبقاء على الفائدة دون تغيير 28.3%، واحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس 54.3%، وحتى احتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس وصل إلى 17.3%.
إن تغير توقعات الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي يُعد دائمًا مؤشرًا لا يمكن تجاهله بالنسبة لسوق التشفير. فالعملات المشفرة تُعد أصلًا ذا طبيعة عالية المخاطر، ويؤثر مدى تشدد أو تساهل السيولة بالدولار مباشرة على مجمل اتجاهات سوق العملات المشفرة. بمجرد بدء رفع الفائدة، يعني ذلك تضييقًا للسيولة في السوق، ما يزيد من جاذبية الدولار والسندات الأمريكية؛ وغالبًا ما تتجه الأموال إلى الخروج من أسواق التشفير عالية المخاطر.
وبالعودة إلى دورات رفع الفائدة السابقة، ليس من الصعب ملاحظة أنه كلما ارتفعت وتيرة توقعات رفع الفائدة، يتعرض البيتكوين لضغط أولًا، ما يؤدي إلى اهتزاز وتراجع/تصحيح في كامل سوق التشفير، وغالبًا ما تكون تقلبات العملات البديلة (altcoins) أشد.
لكن يجب التمييز بين أمرين: حاليًا، 60.2% تمثل مجرد توقعات لاحقتها أن السوق يُسعّرها في التداول، وليست حقيقة نهائية تم تنفيذها بالفعل. غالبًا ما يستبق السوق مثل هذه التوقعات مقدمًا؛ حتى إذا تم تنفيذ رفع الفائدة لاحقًا، قد تظهر موجة ارتداد قصيرة الأجل لـ"تسعير الخبر السلبي"، ولا ينبغي الاعتقاد ببساطة أن رفع الفائدة سيهبط بالسوق إلى ما لا نهاية.
في هذه المرحلة، دخلت سوق العملات المشفرة مرحلة مواجهة بين طرفين: من جهة، توقعات رفع الفائدة التي ترتفع باستمرار تضغط على حركة الأسعار؛ ومن جهة أخرى، يتراهن السوق على احتمال تحول السياسة مستقبلًا. لذلك لا يُنصح المشاركون العاديون بملاحقة الارتفاع بشكل أعمى، إذ من المرجح أن تتزايد حدة التذبذب في الفترة القادمة.
هناك نقطتان أساسيتان يجب متابعتهما باستمرار لاحقًا: أولًا، البيانات الاقتصادية الأساسية في الولايات المتحدة مثل التضخم والتوظيف؛ إذ إن أي تغيّر في البيانات قد يعيد في أي وقت كتابة احتمالات رفع الفائدة. ثانيًا، صيغ التصريحات التي يُطلقها الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعاته؛ فهي ستحدد البيئة العامة في سوق العملات المشفرة خلال الفترة المقبلة.
وخلاصة القول: إن ارتفاع احتمالات رفع الفائدة قد أطلق بالفعل إنذارًا للسوق، ومن المرجح أن يحافظ سوق التشفير على حالة تذبذب مرتفعة. كما أن جميع السيناريوهات يجب أن ترتبط مباشرة باتجاهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ويظل الرأي النهائي لما تصدره القرارات الرسمية.
#美财政部拟回购最多60亿美元国债 $NVDAB
