قد يعيد الاحتياطي الفيدرالي بدء رفع الفائدة، ويسبّب السوق التشفيري اختبارًا حاسمًا!
بعد مرور ثلاث سنوات وشهرين، عادت توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لتشتد من جديد. يتوقع السوق على نطاق واسع أن اجتماع 16 سبتمبر/أيلول القادم للجنة السياسة النقدية، يحمل احتمالًا مرتفعًا جدًا لإعادة بدء عمليات رفع الفائدة. وسيؤدي هذا التغير الكلي في الاقتصاد إلى التأثير مباشرة على كامل سوق العملات الرقمية.
حاليًا، تُحافظ الولايات المتحدة على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاق 3.5‑3.75%. وقبل ذلك، تم خفض الفائدة عبر عدة جولات متتالية، ليصل إجمالي التخفيض إلى 175 نقطة أساس. وإذا تم تطبيق رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذه المرة، فسيتم رفع نطاق الفائدة إلى 3.75‑4%، وهو أول رفع للفائدة خلال أكثر من ثلاث سنوات.
نقطة التحول في توقعات السوق تأتي من مؤتمر جاكسون هول السنوي للبنوك المركزية. بعد أن أطلق مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي إشارات تميل إلى موقف أكثر تشددًا تجاه السياسة النقدية، قامت عدة بنوك استثمارية كبرى في وول ستريت بسرعة بتعديل توقعاتها. فقد حدّثت كل من غولدمان ساكس، وجيه بي مورجان تشيس، وسيتي جروب مواقفها تباعًا، وتخلّت عن توقعات الإبقاء على الفائدة دون تغيير، ورهنت ببدء رفع الفائدة في سبتمبر. كما توقعت بعض المؤسسات أنه سيتم رفع الفائدة مرة أخرى بنهاية العام.
وبالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن رفع الفائدة يعني في جوهره تشديد السيولة في السوق، ما يؤدي إلى كبح تقييم الأصول ذات المخاطر بشكل مباشر. يُعد البيتكوين مؤشرًا لاتجاهات سوق العملات الرقمية، وهو حساس للغاية لسيولة الدولار. وبمجرد تحقّق سيناريو رفع الفائدة، تنخفض شهية المخاطرة، وتغادر الأموال مسار العملات المشفرة عالي التقلب، ما قد يؤدي بسهولة إلى حدوث تذبذب وتصحيح في المؤشر العام.
ومع ذلك، لا يمكن الجزم بالأمر بشكل مطلق. فقد قام السوق بالفعل بتسعير معظم توقعات رفع الفائدة مسبقًا. وإذا اتّفق النتيجة النهائية مع توقعات السوق، فقد نشهد مشهدًا من نوع “الأخبار السيئة قد تمّت معالجتها”. أما الخطر الحقيقي فيكمن في أن يكون حجم رفع الفائدة أكبر من المتوقع، أو في أن تُطلق التصريحات اللاحقة إشارات استمرار رفع الفائدة، وحينها ستزداد ضغوط الهبوط في سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ.
يرتكب كثير من المستثمرين العاديين خطأ شائعًا يتمثل في الاعتماد على خبر رفع الفائدة فقط لإجراء عمليات التداول. لكن مسار السوق لا يتأثر بحدث واحد بعينه؛ إذ يمكن للبيانات مثل التضخم، والتوظيف، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية أن تغيّر في أي وقت اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات المؤسسات يمكن اعتبارها مجرد مرجع، ولا يجوز اتخاذها مباشرة كأساس للشراء أو البيع. إن الأصول المشفرة بطبيعتها شديدة التقلب، لذا تجنبوا التمركز الأعمى على أخبار بعينها.
ستصبح نتيجة اجتماعات لجنة السياسة النقدية المقبلة هي علامة فارقة مهمة في سوق العملات المشفرة خلال النصف الثاني من العام، وتستحق المتابعة والمراقبة المستمرة. $NVDAB #AnthropicCEO呼吁放缓AI发展
بعد مرور ثلاث سنوات وشهرين، عادت توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لتشتد من جديد. يتوقع السوق على نطاق واسع أن اجتماع 16 سبتمبر/أيلول القادم للجنة السياسة النقدية، يحمل احتمالًا مرتفعًا جدًا لإعادة بدء عمليات رفع الفائدة. وسيؤدي هذا التغير الكلي في الاقتصاد إلى التأثير مباشرة على كامل سوق العملات الرقمية.
حاليًا، تُحافظ الولايات المتحدة على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاق 3.5‑3.75%. وقبل ذلك، تم خفض الفائدة عبر عدة جولات متتالية، ليصل إجمالي التخفيض إلى 175 نقطة أساس. وإذا تم تطبيق رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذه المرة، فسيتم رفع نطاق الفائدة إلى 3.75‑4%، وهو أول رفع للفائدة خلال أكثر من ثلاث سنوات.
نقطة التحول في توقعات السوق تأتي من مؤتمر جاكسون هول السنوي للبنوك المركزية. بعد أن أطلق مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي إشارات تميل إلى موقف أكثر تشددًا تجاه السياسة النقدية، قامت عدة بنوك استثمارية كبرى في وول ستريت بسرعة بتعديل توقعاتها. فقد حدّثت كل من غولدمان ساكس، وجيه بي مورجان تشيس، وسيتي جروب مواقفها تباعًا، وتخلّت عن توقعات الإبقاء على الفائدة دون تغيير، ورهنت ببدء رفع الفائدة في سبتمبر. كما توقعت بعض المؤسسات أنه سيتم رفع الفائدة مرة أخرى بنهاية العام.
وبالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن رفع الفائدة يعني في جوهره تشديد السيولة في السوق، ما يؤدي إلى كبح تقييم الأصول ذات المخاطر بشكل مباشر. يُعد البيتكوين مؤشرًا لاتجاهات سوق العملات الرقمية، وهو حساس للغاية لسيولة الدولار. وبمجرد تحقّق سيناريو رفع الفائدة، تنخفض شهية المخاطرة، وتغادر الأموال مسار العملات المشفرة عالي التقلب، ما قد يؤدي بسهولة إلى حدوث تذبذب وتصحيح في المؤشر العام.
ومع ذلك، لا يمكن الجزم بالأمر بشكل مطلق. فقد قام السوق بالفعل بتسعير معظم توقعات رفع الفائدة مسبقًا. وإذا اتّفق النتيجة النهائية مع توقعات السوق، فقد نشهد مشهدًا من نوع “الأخبار السيئة قد تمّت معالجتها”. أما الخطر الحقيقي فيكمن في أن يكون حجم رفع الفائدة أكبر من المتوقع، أو في أن تُطلق التصريحات اللاحقة إشارات استمرار رفع الفائدة، وحينها ستزداد ضغوط الهبوط في سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ.
يرتكب كثير من المستثمرين العاديين خطأ شائعًا يتمثل في الاعتماد على خبر رفع الفائدة فقط لإجراء عمليات التداول. لكن مسار السوق لا يتأثر بحدث واحد بعينه؛ إذ يمكن للبيانات مثل التضخم، والتوظيف، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية أن تغيّر في أي وقت اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات المؤسسات يمكن اعتبارها مجرد مرجع، ولا يجوز اتخاذها مباشرة كأساس للشراء أو البيع. إن الأصول المشفرة بطبيعتها شديدة التقلب، لذا تجنبوا التمركز الأعمى على أخبار بعينها.
ستصبح نتيجة اجتماعات لجنة السياسة النقدية المقبلة هي علامة فارقة مهمة في سوق العملات المشفرة خلال النصف الثاني من العام، وتستحق المتابعة والمراقبة المستمرة. $NVDAB #AnthropicCEO呼吁放缓AI发展
