kalshi

【跨踩两条船遭「劝退」！小特朗普失去 Kalshi 顾问职位，只因自家基金押注竞争对手 Polymarket】
预测市场 Kalshi 于 11 月 12 日确认，已与特朗普长子小唐纳德·特朗普协商终止顾问合约。原因是他所在的 1789 Capital 领投了竞争对手 Polymarket 最新一轮 10 亿美元融资（估值 210 亿美元），而他目前仍担任 Polymarket 顾问；民主党刚刚拿下国会两院，参议员沃伦等人已致信白宫，要求在 11 月 23 日前说明他在预测市场中的身份和利益。
#Kalshi #Polymarket #预测市场

Kalshi Hết Thỏa Quy Cố Vấn Trump Jr. Trên Polymarket

- Kalshi đã kết thúc hợp đồng tư vấn với Donald Trump Jr.
- Lý do: xung đột lợi ích vì liên kết với Polymarket.
- Nền tảng dự đoán thị trường đang bị cơ quan nhà nước chỉ định là trang bet lừa đảo.
- Bài viết ban đầu đăng trên Coingape.
#Kalshi #Polymarket #PredictionMarket #CryptoNews

$btc $eth

#vlikevn Titanbot

Nguồn: CoinGape

ارتفع تقييم Kalshi من 22 مليارًا إلى 40 مليارًا، والآن يتحدثون عن 65 مليارًا؛ أي إنه كاد يتضاعف ثلاث مرات خلال نصف عام. لا أظن أن هذا يعني «أن أسواق التنبؤ حققت نجاحًا ساحقًا»، بل يبدو أقرب إلى تضخيم الأرقام السنوية استنادًا إلى ذروة موسم الرواج، لجمع جولة تمويل أخرى قبل أن تخضع الشركة لتدقيق الأسواق العامة عند طرحها للاكتتاب.

لنبدأ بالأرقام التي أوردتها بلومبرغ في 11/12: في نهاية أكتوبر، أغلقت الشركة للتو جولة تمويل بقيمة مليار دولار، بتقييم 40 مليارًا، قادتها سيكويا وويلينغتون. وكان يُنظر إلى تلك الجولة أصلًا على أنها الأخيرة قبل الإدراج؛ لكن بعد أسابيع قليلة، عاد الحديث عن تقييم قدره 65 مليارًا. تجاوزت الإيرادات السنوية وفق معدل التشغيل 5 مليارات بقليل، وهامش الربح الإجمالي نحو 90%، فيما ارتفع حجم التداول الاسمي الشهري من نحو 40 مليارًا في أغسطس إلى ما يقارب 100 مليار في أكتوبر.

65 مليارًا مقسومة على 5 مليارات تساوي 13 ضعف الإيرادات وفق معدل التشغيل. أما جولة Polymarket التي أوردتها بلومبرغ سابقًا، فبلغ تقييمها نحو 21 مليارًا وإيراداتها السنوية نحو 1.8 مليار، أي ما بين 11 و12 ضعفًا. لذا فإن مضاعف Kalshi بحد ذاته ليس مبالغًا فيه إلى حد الجنون؛ المشكلة في المقام.

معدل التشغيل هو احتساب الإيرادات خلال فترة حديثة وضربها لتقدير سنة كاملة. وما الذي ميّز أكتوبر؟ دوري NFL، وتصفيات MLB، ثم ذروة المراهنات التي سبقت انتخابات التجديد النصفي في 11/3؛ كلها تزامنت معًا. إن احتساب الإيرادات السنوية بناءً على شهر كهذا يشبه تقييم شركة مراهنات رياضية استنادًا إلى شهر كأس العالم. إليكم تقديري التقريبي: إذا كان رقم 5 مليارات محسوبًا بضرب إيرادات أكتوبر في 12، فهذا يعني إيرادات شهرية تقارب 420 مليونًا مقابل حجم تداول اسمي قدره 100 مليار، أي اقتطاع يزيد قليلًا على 0.4%. هذا تقديري أنا؛ بلومبرغ لم تذكر طريقة الحساب. بعد انتهاء الانتخابات والتصفيات، هل سيصمد حجم التداول الاسمي عند 100 مليار؟ هذا هو الرهان الحقيقي وراء تقييم الـ65 مليارًا.

المتغير الثاني الذي يجري تجاهله هو الرياضة. يعتمد الجزء الأكبر من حجم تداول Kalshi على الرياضة، وقد رفعت ولاية لويزيانا للتو دعوى عليها وعلى أكثر من عشرين منصة أمام محكمة الولاية. برأيي، جوهر الخلاف ليس الأخلاق، بل ضريبة الولاية البالغة 21.5% على المراهنات الرياضية عبر الإنترنت ومتطلبات الترخيص. ولم يصدر بعد حكم موحّد في محاكم الاستئناف المختلفة بشأن الحماية التي توفرها هيئة تداول السلع الآجلة الفيدرالية (CFTC). وإذا تمكنت عدة ولايات كبرى من تقييد حجم المراهنات الرياضية، فلن يعود مضاعف الـ13 هو نفسه.

وهناك تفصيل آخر كاشف: كانت الجولة المعلنة هي الأخيرة، ثم فُتحت جولة جديدة بعد أسابيع قليلة. ما دامت شركات الاستثمار الخاص مستعدة لدفع سعر أعلى، ومن دون الاضطرار إلى الإفصاح عن التقارير الفصلية، فمن الطبيعي أن يرغب أي شخص في جمع جولة إضافية. الاختبار الحقيقي هو: من سيشتري الأسهم يوم الإدراج؟

على الأرجح، سيستخدم البعض تقييم الـ65 مليارًا هذا لمقارنة تقييمات مشاريع صغيرة لأسواق التنبؤ على السلسلة. معظم تلك المنصات لا تملك حتى طريقة متوافقة لاحتساب الإيرادات، فلا تنساقوا وراء الضجة.
#预测市场 #Kalshi

🔄 تنهي كالشي دور دونالد ترامب الابن الاستشاري بعد دعم شركته بوليماركت

أفادت رويترز أن سوق التنبؤات كالشي أنهت علاقتها الاستشارية مع دونالد ترامب الابن. وجاءت هذه الخطوة بعدما قادت شركة رأس المال المخاطر التي يشارك في تأسيسها، 1789 كابيتال، جولة تمويل بقيمة مليار دولار لمنافستها بوليماركت، ما قد يرفع قيمة بوليماركت إلى 21 مليار دولار، مع مساهمة 1789 كابيتال بنحو 300 مليون دولار. وقال متحدث باسم كالشي إن القرار كان متبادلاً، وإن الاعتبارات السياسية لم يكن لها أي دور. وكان ترامب الابن قد انضم إلى كالشي مستشاراً استراتيجياً في يناير 2025.

⭐ يزيد الانفصال من حدة التنافس بين أكبر سوقين للتنبؤات، في وقت يواجه فيه القطاع موجة من الدعاوى القضائية على مستوى الولايات وتدقيقاً سياسياً متزايداً.

#Kalshi #Polymarket #أسواق_التنبؤات

【أخبار السوق العاجلة】سيناتوران يستجوبان البيت الأبيض: هل يمكن العفو عن قضية الرهان على Kalshi؟
وجّه وارن وميركلي رسالة إلى شاف، المستشار القانوني للبيت الأبيض، يستفسران فيها عما إذا كان قد أوصى ترامب بالعفو عن بيريز، مُشغّل جهاز التلقين. راهن بيريز على صياغة خطاب ترامب على Kalshi، وحقق أرباحًا بلغت 107,500 دولار، ثم توصّل إلى تسوية مع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC): تسليم الأرباح، ودفع غرامة قدرها 65,000 دولار، وحظر التداول لمدة ثلاث سنوات. كما طالبا البيت الأبيض بتوضيح نتائج التحقيق والرد قبل 23 نوفمبر. هل ستُشدّد الجهات التنظيمية رقابتها؟
$BTC $ETH $SOL
#币安广场 #Kalshi #سوق_التنبؤات
（المصدر: Unchained）
⚠️تنبيه بشأن المخاطر: ما سبق مشاركة لمعلومات السوق ولا يُشكّل نصيحة استثمارية؛ الاستثمار ينطوي على مخاطر، لذا يُرجى توخي الحذر عند دخول السوق.

تقول Kalshi إن الخلاف مجرد مسألة إجرائية، بينما تحذّر CFTC من احتمال اتخاذ إجراءات إنفاذ.

أفاد موقع CryptoPotato بأن لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) وجّهت تحذيراً إلى Kalshi، قالت فيه إنها قد تتخذ إجراءات إنفاذ بحقها. وردّت Kalshi بأن خلافها مع الجهة التنظيمية يتعلق بمسألة إجرائية. لكن التقرير أشار إلى أن هذا التحذير من CFTC يعني أن التحقيق المعني قد يتصاعد قريباً.

· يختلف الطرفان في توصيف طبيعة الخلاف: إذ تصفه Kalshi بأنه مسألة إجرائية، في حين تشير خطوات CFTC إلى إجراءات إنفاذ.
· لم يكشف التقرير عن المسائل المحددة التي يشملها التحقيق، أو جدوله الزمني، أو أشكال العقوبات المحتملة.

هل تفضّل الاطلاع أولاً على وثيقة الاتهامات الرسمية من CFTC، أم على الرد الكامل من Kalshi؟

#Kalshi #CFTC

🚨 ضبطت وارن مساعدًا لترامب يراهن على خطابات ترامب. قرأ المساعد الخطاب مبكرًا، ثم راهن على كالشي بأنه سيقول تلك الكلمات. غرّمته هيئة تداول السلع الآجلة 172,000 دولار. تتولى وارن رئاسة اللجنة في يناير. هل ما زلت تراهن على كالشي، أم أن حملة التضييق قادمة؟ $BTC #Kalshi

🚨 تصاعد الضغوط التنظيمية مع مواجهة $KALSHI تهديدات مفاجئة بإنفاذ القوانين من هيئة تداول السلع الآجلة ⚠️

تشتد الرقابة التنظيمية في أرجاء سوق التنبؤات، مع إظهار الجهات الرقابية الفيدرالية قوتها. 📊 يثبت هذا التصعيد المفاجئ بشأن إجراءات الامتثال أن حتى رواد القطاع الراسخين يسيرون في حقل ألغام من الحدود القانونية المتغيرة.

يراقب رأس المال الذكي كيف ينعكس احتكاك الامتثال على السيولة الأوسع نطاقًا ومشاركة السوق. ⚡ عندما يطالب المنظمون بانضباط مطلق في الامتثال، توقّع أن تواجه المنصات رياحًا معاكسة قوية، فيما ترتفع تكاليف الامتثال الهيكلية.

💬 هل تواجه منصات عقود الأحداث سقفًا دائمًا للتقييم في ظل هذه الرقابة المتشددة؟ 👇

⚠️ هذه ليست نصيحة مالية. احرص دائمًا على إدارة مخاطرَك. 🛡️

🏷️ #KALSHI #CFTC #PredictionMarkets #CryptoRegulation

🔥 💎

🚨 هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية تحذّر كالشي: قد تُوجَّه اتهامات قريبًا

حذّرت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية عملاق أسواق التنبؤ كالشي من احتمال قرب اتخاذ إجراءات إنفاذ ضده، وفقًا لما أوردته POLITICO نقلًا عن شخص مطّلع مباشرةً على التحقيق. وأكدت رويترز التقرير.

تُحقّق الهيئة فيما إذا كانت كالشي قد أخفقت في إخطارها على النحو المناسب بشأن عشرات العقود الجديدة. وردّت كالشي على ذلك، واصفةً الأمر بأنه خطأ إجرائي يتعلق بعدد قليل من العقود، لم يُطرح كثير منها للتداول أصلًا.

🔹 لماذا يهمّ ذلك؟
يمثل هذا تحولًا حادًا في الصراع حول أسواق التنبؤ. فقد أمضت الهيئة نفسها أسابيع في مقاضاة الولايات دفاعًا عن الوضع الفيدرالي لكالشي، ولم توافق إلا الأسبوع الماضي على عقود آجلة دائمة لأسهم منفردة لصالح كالشي وغيرها. أما الآن، فتشير الجهة التنظيمية إلى أنها ستراقب الجهات المرخّصة لديها أيضًا.

ترتبط أسواق التنبؤ الآن ارتباطًا وثيقًا بالعملات المشفّرة: إذ تدرج كالشي عقودًا على أحداث متعلقة بالعملات المشفّرة، وتغذي أسواقها مباشرةً سردية التداول. وأي حملة قمع اتحادية، حتى لو كانت إجرائية، تضع القطاع بأكمله تحت المراقبة.

⚠️ المخاطر
لم يُقدَّم أي إجراء رسمي حتى الآن. هذا تحذير وليس اتهامًا، كما أن كالشي تعترض على نطاق المسألة. وإذا مضت الهيئة قدمًا، فتوقّعوا تقلبات في الأصول المرتبطة بأسواق التنبؤ، ومزيدًا من الغموض بشأن العقود التي ستصمد أمام التدقيق الفيدرالي.

📌 أشارك آراءً شخصية فقط، وليست نصيحة مالية أو توصية بالشراء أو البيع. العملات المشفّرة شديدة المخاطر؛ أجرِ بحثك بنفسك، فأنت وحدك المسؤول. لا ترويج لأي عملة.

#Kalshi #CFTC #Crypto #Binance

سجّلت Kalshi للتو أكبر يومين في تاريخها — بينما ينتظر Bitcoin بهدوء صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI).

الأرقام الأساسية:
• 5,33 مليار دولار أمريكي (السبت 7 نوفمبر) و5,36 مليار دولار أمريكي (الأحد 8 نوفمبر) — بيانات Kalshi اليومية، نقلًا عن Bitcoin.com (10 نوفمبر) وCovers (9 نوفمبر). وقد تجاوز كلاهما الرقم القياسي السابق البالغ 5,30 مليار دولار أمريكي (24 أكتوبر).
• بلغ إجمالي عطلة نهاية الأسبوع 10,69 مليار دولار أمريكي؛ واستحوذت Kalshi على 74,5% من حجم تداول 12 مشغّلًا لأسواق التنبؤ، الذي تجاوز إجماليه 14 مليار دولار أمريكي — بزيادة 52% عن عطلة نهاية الأسبوع السابقة (Covers/Aldrin Research).
• جاء نحو 75% من ذلك الحجم من الكومبوز (combos) — وهي عقود مراهنات تجميعية تضم عدة نتائج في آن واحد (75,6% يوم السبت، و74,6% يوم الأحد).

ما يعنيه ذلك برأيي: يزداد الإقبال على المراهنة على النتائج تحديدًا عندما يركد سوق العملات المشفرة — إذ لا يزال BTC عند نحو 74.500 دولار أمريكي بانتظار صدور مؤشر أسعار المستهلكين الليلة في الساعة 20:30 بتوقيت غرب إندونيسيا. لكن لا تسيئوا فهم الأرقام: هذا حجم اسمي، أي القيمة الكاملة للعقود البالغة دولارًا واحدًا، وليس الأموال التي جرت المراهنة بها. وثلاثة أرباع هذا الحجم جاءت من الكومبوز، التي استهدفتها جمعية لقطاع المقامرة أمام المحكمة قبل يوم من هذا الرقم القياسي، ووصفتها بأنها مراهنات رياضية.

ما أتابعه: حكم الاستئناف بشأن الكومبوز، وما إذا كان هذا الحجم الكبير سيصمد خلال أيام العمل، لا في عطلات نهاية الأسبوع التي تشهد مباريات الكرة فحسب.

برأيكم، هل تُكمل أسواق التنبؤ أسواق العملات المشفرة، أم أنها منافس يستحوذ على الاهتمام والأموال؟

هذا تحليلي، وليس نصيحة مالية — أجروا أبحاثكم الخاصة دائمًا (DYOR).

#Kalshi #PrediksiPasar $BTC

🚨 الجهة التنظيمية الأمريكية في مواجهة المحاكم: أسواق التنبؤ أمام مواجهة قانونية!

أصدرت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) طلبًا مهمًا قد يعيد تشكيل قطاع أسواق التنبؤ.

🔹 تقول اللجنة إن البورصات الخاضعة للتنظيم لا يمكنها حظر العملاء حسب الولاية.
🔹 تواجه منصات مثل Kalshi أوامر قضائية قائمة تُلزمها بفرض قيود جغرافية.
🔹 أمام الشركات الآن مهلة 30 يومًا للامتثال أو تقديم تفسير.

⚖️ يبقى سؤال مهم: كيف ستتعامل أسواق التنبؤ مع المطالب التنظيمية والأوامر القضائية المتضاربة؟

هل يمكن أن يشكل هذا نقطة تحول لقطاع أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة؟

💬 ما رأيكم؟

#CryptoNews #Kalshi #CFTC #PredictionMarkets #usregulation

أعلنت لوانا، الشريكة المؤسسة لـKalshi: أُطلقت عقود الأسهم الفردية الدائمة (SSP) في السوق الأمريكية دون ضجة، وتجاوز حجم التداول 300 مليون دولار خلال صباح الافتتاح. وأضاف أحد الموظفين أن هناك 58 زوجًا للتداول، وأن الإطلاق جاء في أسوأ افتتاح لسوق الأسهم منذ الجائحة.

وسارعت الحسابات الكبيرة في عالم العملات الرقمية إلى ترديد: «التمويل في عصر بيتكوين وصل». استيقظوا. هذا ليس خبرًا إيجابيًا لبيتكوين، بل إن سوق التنبؤات نقل أسلوب العقود الدائمة إلى الأسهم الأمريكية لجني الرسوم. بلا تاريخ انتهاء، ويمكن التداول في الاتجاهين، وبرافعة تصل إلى نحو 5 أضعاف بحسب ما يُقال — ومن يُصفَّ حسابه يرفد المنصة بحجم تداول.

الامتثال للقوانين لا يعني استحالة الانهيار. كما أشارت تقارير إلى أن الطعن أمام المحكمة ما زال قائمًا. استبدل صغار المستثمرين الطاولة بأخرى مرخّصة، لكن صاحب الكازينو ما زال هو نفسه، يجمع الرسوم. قد يبدو حجم تداول الافتتاح البالغ 300 مليون دولار مخيفًا، لكنه ضئيل مقارنة بسوق مشتقات الأسهم الأمريكية؛ فلا تعتبروا حجم اليوم الأول أساسًا للحكم على السوق.

الخطوة التالية: هل ستحذو Coinbase وKraken حذوها؟ حينها سنتحدث عمّن يستنزف صغار المستثمرين.
#Kalshi #عقود_دائمة

كالشي تحظر عقود الرياضة. أراضي القبائل في كاليفورنيا.

- أصدرت محكمة اتحادية أمرًا قضائيًا أوليًا.
- مُنعت كالشي من تقديم عقود رياضية.
- أراضي قبيلتين في كاليفورنيا.
#BinanceSquare #CryptoNews #Kalshi

$btc $eth

#vlikevn #Titanbot

المصدر: The Block

بعد ساعات من إطلاق عقود الأسهم الدائمة من Kalshi في الولايات المتحدة، ضخّ المستخدمون 300 مليون دولار.

تغطي هذه العقود عشرات الأصول، منها Palantir وMeta وSpaceX، كما تخضع لرقابة كلٍّ من CFTC وSEC. ولم يفصل بين إطلاقها وتصريح رئيس الهيئة Michael Selig بأن «عقود الأسهم الدائمة يمكن تداولها داخل البلاد» سوى يومين.

· مبلغ 300 مليون دولار هو حجم الأموال التي ضخّها المستخدمون، وفقًا لتقرير Unchained، وليس إيرادات المنصة أو حجم التداول.
· إدراج العقود تحت إشراف هيئتين تنظيميتين يعني أن هيكل الامتثال لا يقتصر على مسار سوق واحد.

أيّ أصل ستطّلع أولًا على حجم مراكزه المفتوحة في العقود؟

#Kalshi

تلقت Kalshi حظراً جديداً: فقد حصلت قبيلتان في كاليفورنيا على أمر قضائي أولي من محكمة اتحادية، يقيّد تقديمها عقوداً مرتبطة بأحداث رياضية على أراضي القبائل.

وقضت القاضية جاكلين سكوت كورلي يوم الأربعاء بما وصفه محامون بأنه «أول أمر قضائي أولي ضد Kalshi تصدره قبائل في الولايات المتحدة». ويتعين على القبيلتين تقديم خرائط للحدود بحلول 13 نوفمبر، وعلى Kalshi تقديم تقرير عن تنفيذ الأمر خلال 21 يوماً.

وكانت محكمة الاستئناف للدائرة التاسعة قد نقضت جزئياً الحكم الأصلي في سبتمبر، ورأت أن القبيلتين مرجح أن تكسِبا القضية، وأشارت إلى أن «الاختصاص الحصري» للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) قد لا يشمل هذا النوع من العقود. وفي اليوم نفسه، رفع المدعي العام في أركنساس دعوى قضائية ضد Kalshi أيضاً، ما يزيد الضغوط التنظيمية.

#Kalshi #预测市场 #التنظيم

أطلقت Kalshi عقودًا دائمة على الأسهم الفردية، مع رافعة مالية تقديرية لعقود AAPL وAMZN تقترب من خمسة أضعاف.

أفاد موقع The Defiant بأن مستوى الرافعة المالية التقديري لهذين العقدين يقترب من خمسة أضعاف، وأشار التقرير أيضًا إلى أن طعنًا قضائيًا يهدد الأساس التنظيمي لهذه الفئة من العقود الدائمة على الأسهم. وهذا يعني أن المنتج أُطلق بالفعل، لكن الأساس الذي يستند إليه امتثاله لا يزال موضع تشكيك.

· خمسة أضعاف هو تقدير الرافعة المالية الوارد في التقرير، وليس مضاعفًا ثابتًا منصوصًا عليه في شروط العقد
· يشير التقرير إلى الأساس التنظيمي لفئة العقود الدائمة على الأسهم، لا إلى سهم بعينه

إذا كنت ترغب في تداول عقود دائمة على أسهم فردية، فهل ستطّلع أولًا على شروط الرافعة المالية أم ستنتظر نتيجة الطعن القضائي؟

#Kalshi

أصبحت أركنساس الولاية السابعة التي تقاضي كالشي — وهذه الدعوى تستهدف صميم نموذج أعمال أسواق التنبؤ.

الوقائع: رفع المدعي العام لأركنساس تيم غريفين دعوى قضائية ضد KalshiEX LLC وKalshi Inc. في 4 نوفمبر 2026، متهمًا المنصة بإدارة مراهنات رياضية دون ترخيص في الولاية، وإتاحتها للمستخدمين الذين تبلغ أعمارهم 18 عامًا فأكثر، وانتهاك قانون أركنساس للممارسات التجارية الخادعة. وتطالب الدعوى المؤلفة من 57 صفحة برد الأموال، وفرض غرامات مدنية، وتحصيل الضرائب المتأخرة، وإصدار أمر قضائي. وقد سُجّلت القضية لدى محكمة الدائرة في مقاطعة إندبندنس، تحت الرقم 32CV-26-717. لطالما جادلت كالشي بأن عقودها مشتقات مالية تخضع لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وليست مقامرة. ولم يصدر أي حكم قضائي بعد بشأن اتهامات أركنساس هذه.

رأيي: لم تعد هذه دعوى من ولاية واحدة — بل أصبح الأمر نمطًا متكررًا. فقد وجهت يوتا بالفعل 14 تهمة جنائية إلى كالشي ومؤسسيها، والآن تحركت سبع ولايات. المعركة الحقيقية تدور حول الاختصاص القضائي: فالولايات ترى فيها وكيل مراهنات في جيبك، بينما تراها لجنة تداول السلع الآجلة بورصة عقود آجلة اتحادية. وما دامت المحكمة العليا أو الكونغرس لم يحسما هذه المسألة، فإن كل دعوى جديدة تزيد المخاطر القانونية على سوق التنبؤ بأكمله — بما في ذلك عقود العملات المشفرة المتداولة على منصات مماثلة. أما بيتكوين فظل هادئًا عند نحو 80,300 دولار وقت انتشار الخبر، لذا لم تتعامل السوق معه بوصفه صدمة — لكن اتجاه الرياح التنظيمية واضح.

ما أراقبه لاحقًا: رد كالشي على هذه الدعوى، والموعد النهائي في 6 نوفمبر لرد لجنة تداول السلع الآجلة في قضية منفصلة بشأن عقود الأسهم الدائمة، وما إذا كانت ولايات أخرى ستتقدم بدعاوى مماثلة.

ما رأيكم، هل عقود الأحداث على كالشي منتجات مالية أم مقامرة — ومن ينبغي أن ينظمها؟

هذا تحليلي، وليس نصيحة مالية — أجروا أبحاثكم دائمًا.

#Kalshi #PredictionMarket #Regulasi

أركنساس تقاضي كالشي، والضغوط التنظيمية على أسواق التنبؤ مرشحة للتصاعد

رفع مكتب المدعي العام لولاية أركنساس الأمريكية دعوى قضائية رسمية ضد منصة أسواق التنبؤ كالشي، مطالبًا بإعادة ما وصفه بعائدات المقامرة غير القانونية. ولا تُعد هذه الخطوة حدثًا منفردًا، بل هي أحدث تجليات الضغوط المتواصلة التي تمارسها الجهات التنظيمية في الولايات على امتثال نموذج الأعمال الخاص بأسواق التنبؤ عبر الإنترنت. ومع تزايد مثل هذه الدعاوى، تتصاعد بشكل ملحوظ حالة عدم اليقين التنظيمي التي تواجهها هذه الصناعة.

وبحسب تقرير لموقع ديكريبت، أشار المدعي العام لولاية أركنساس، تيم غريفين، في بيان إلى أن المراهنة على «فوز فريق أركنساس رازورباكس» عبر المنصة تُعد مقامرة، وطالب كالشي صراحةً بدفع تعويضات (restitution). وتمثل هذه الدعوى انضمام أركنساس رسميًا إلى حملة التشديد التنظيمي على أسواق التنبؤ، في خطوة تتماشى مع إجراءات اتخذتها ولايات أخرى من قبل.

ظلت أسواق التنبؤ لفترة طويلة في منطقة رمادية بين اللوائح المالية التقليدية وقوانين المقامرة. ورغم أن المستوى الاتحادي لم يسن بعد تشريعات موحدة وواضحة، فإن لكل ولاية تعريفها المستقل للمقامرة وسلطتها في إنفاذ قوانينها. ويؤدي هذا المشهد التنظيمي المجزأ إلى ارتفاع تكاليف امتثال المنصات، كما أن نتائج الأحكام تعتمد غالبًا بدرجة كبيرة على تفسير القاضي المعني للقوانين المحلية. وتُعد دعوى أركنساس مثالًا نموذجيًا على هذه المعضلة.

ومن منظور تأثير السوق، تضرب مؤشرات تشديد الرقابة نموذج الأعمال الخاص بأسواق التنبؤ مباشرةً. وقد تؤدي زيادة ضغوط الامتثال إلى فرض قيود على تشغيل المنصات وتراجع السيولة، ما يؤثر بدوره في توقعات تقييم الأصول المرتبطة بها، مثل POLY وUMAMI. وإذا حذت ولايات أخرى حذو أركنساس ورفعت دعاوى مماثلة، فستواجه الصناعة ككل تحديات أكبر في الامتثال، وقد يؤدي ذلك حتى إلى انكماش السيولة في السوق.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن غموض تعريف المقامرة في قوانين الولايات يضيف أيضًا حالة من عدم اليقين إلى نتائج الأحكام. فقد يختلف تفسير القضاة للبند القانوني نفسه، ما يمنح المنصات مجالًا معينًا للدفاع عن نفسها. كما يظل خطر تقلب السياسات قائمًا، وقد تؤدي التطورات التشريعية الاتحادية مستقبلًا إلى تغيير المشهد التنظيمي الراهن.

ما ينبغي مراقبته في المرحلة المقبلة هو ما إذا كانت ولايات أخرى سترفع دعاوى مماثلة، إلى جانب استراتيجية كالشي في الرد على الدعوى ونتيجة الحكم النهائي. وستؤثر هذه التطورات مباشرةً في آفاق الامتثال في قطاع أسواق التنبؤ وفي أداء الأصول المرتبطة به في السوق.

#PredictionMarkets #Regulation #Kalshi

المعلومات والتحليلات الشخصية الواردة أعلاه لا تشكل نصيحة استثمارية.
سأواصل التحديث بعد اتضاح مزيد من تفاصيل السياسات لاحقًا.

رفع المدعي العام لولاية أركنساس، تيم غريفين، دعوى قضائية مباشرة ضد كالشي، وباتت أسواق التنبؤ في تكساس في حكم المنتهية. «أليس الرهان على فوز فريق وايلدكاتس أو خسارته مجرد قمار؟» كلامه صحيح، ونيران الرقابة تزداد اشتعالًا.

#Kalshi #أسواق_التنبؤ

انضمت ولاية أخرى إلى المعركة حول أسواق التنبؤ: رفع المدعي العام لولاية أركنساس، تيم غريفين، دعوى قضائية ضد Kalshi، متهمًا إياها بإتاحة عقود بأموال حقيقية على نتائج المباريات والترفيه داخل الولاية من دون ترخيص.

رُفعت الشكوى أمام محكمة الدائرة في مقاطعة إندبندنس، وسمّت KalshiEX LLC / Kalshi Inc.، مدعيةً انتهاك قانون أركنساس للممارسات التجارية الخادعة، ومطالبةً برد الأموال وفرض غرامات وضرائب وإصدار أوامر قضائية. وفي بيان رسمي، قال غريفين بوضوح إن المراهنة على فوز الفرق أو خسارتها تخضع لتنظيم الولاية، وإن المنصة لم تستوفِ متطلبات الترخيص والرقابة والضرائب فيها، كما سمحت لمن يبلغون 18 عامًا بالمشاركة في عقود رياضية وترفيهية؛ بل إن الشكوى وصفت Kalshi بأنها «سمسار مراهنات بحجم الجيب».

تتمسك Kalshi بموقفها المعتاد، وهو أن العقود الرياضية مشتقات مالية تخضع لرقابة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية. وتتباين المواقف بين الحكومة الفيدرالية والولايات: فقد وجّهت يوتا اتهامات جنائية الأسبوع الماضي، كما رفعت أريزونا وكونيتيكت وماساتشوستس وميشيغان ونيفادا وغيرها دعاوى أو فرضت قيودًا؛ بل إن لجنة تداول السلع الآجلة رفعت بدورها دعوى ضد يوتا في نزاع حول الجهة التي تملك حق التنظيم، إذ تقول إن «واشنطن وحدها» هي صاحبة الاختصاص. أما أركنساس، فتضيف ولاية أخرى إلى المسار المدني.

تتصاعد الضغوط على مستوى الولايات، وتضيق أكثر فأكثر حدود الامتثال لأسواق التنبؤ. #预测市场 #Kalshi #تنظيم_العملات_المشفرة