papertrade

📉 هبوط بنسبة 93% في يوم واحد: ماذا تكشف «الهاوية» في عائدات التخزين لدى PaperTrade؟

عاد PaperTrade إلى الواجهة خلال اليومين الماضيين، وهذه المرة بسبب أرقام مقلقة.

بحسب البيانات التي نشرها @ryandcrypto:
🔹 بلغت عائدات التخزين يوم الأحد نحو 2.1 مليون دولار
🔹 وبلغت يوم الاثنين نحو 1.28 مليون دولار
🔹 وقبل إغلاق يوم الثلاثاء بساعتين، لم تتجاوز نحو 84,500 دولار، أي بانخفاض يقارب 93% في يوم واحد

وأضاف مستخدم آخر، @ftosol، بعض الأرقام: بلغت الخسائر والأرباح التراكمية للمتداولين نحو -65 مليون دولار، وتراجع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بنحو 40% من قرابة 69 مليون دولار، وانخفضت المراكز المفتوحة بأكثر من 80%.

الخلفية هي أن PaperTrade يعمل وفق نموذج «سكّ العملات عبر تكبّد الخسائر»: إذ يمكن تحويل خسائر التداول إلى PAPER، ويحصل المودعون في التخزين على حصة من USDC التي تأتي من خسائر المتداولين، مع رافعة مالية تصل في العقود إلى 1000 ضعف. وبذريعة مخاطر مثل التلاعب بمصادر بيانات الأسعار، جعل المشروع PAPER غير قابل للتحويل، وبعدها خمدت الحماسة وحجم التداول على الفور.

رأيي:
كان جزء كبير من «الإيرادات اليومية» التي بلغت ملايين الدولارات سابقًا مدفوعًا بأشخاص يتعمدون تكبّد الخسائر للحصول على الرموز. وما إن أصبح الرمز غير قابل للتحويل أو البيع، حتى غادر هؤلاء بأعداد كبيرة. لم تتدهور المنصة فجأة؛ بل كشفت عودة الحوافز إلى مستوياتها الطبيعية عن الطلب الحقيقي.

عند النظر إلى أي مشروع يقدم «توزيعات أرباح مرتفعة»، اسأل أولًا: هل تأتي هذه الأموال من مستخدمين حقيقيين، أم من مستخدمين اجتذبتهم حوافز الرموز؟

وتنبيه إضافي: تنسخ حسابات كثيرة على الخط الزمني النص نفسه حول «التسجيل المجاني في الطرح الأولي لعملة PAPER». لا تنقر عشوائيًا على الروابط، وتحقق بنفسك أولًا عبر القنوات الرسمية.

برأيك، هل يكفي هذا الحجم المتبقي بعد انحسار الحماس لدعم قيمة PAPER؟

#PaperTrade #DeFi #永续合约 #تجنب_مخاطر_الكريبتو

تغيّر Papertrade قواعد التوزيع المجاني، ما يضرّ بمزارعي $PAPER

#Papertrade غيّرت قواعدها بعد 10 أيام فقط من الإطلاق، فجمّدت تحويلات $PAPER ومنعت حاملي الرمز من بيعه في الوقت الراهن. كما رفعت المنصة الرسوم على الصفقات التي تُغلق ضمن نطاق 0.06% من سعر الدخول (و0.1% خارج ساعات التداول)، ما أثّر على روبوتات الزراعة بشكل غير متناسب. وفي الوقت نفسه، تؤدي كل خسائر بقيمة مليون دولار يتكبدها المتداولون الآن إلى سكّ ما يقارب 0.1% من إجمالي المعروض من الرمز، ما يخفّف حصص الحاملين الحاليين. كذلك قدّم الفريق رموزًا مخصّصة للمطوّرين، وأدخل إصلاحات لمواجهة هجمات إرهاق الغاز.

وقال الفريق إن التحويلات ستظل معطّلة لمنع المهاجمين من بيع $PAPER على المكشوف والتلاعب بأسعار BTC أو ETH لاستنزاف رأس مال البروتوكول. فعلى سبيل المثال، لن يكون هجوم بقيمة 15 مليون دولار على رأس مال قدره 10 ملايين دولار مربحًا بحد ذاته، لكنه قد يحقق أرباحًا إذا اقترن بصفقة بيع على المكشوف بقيمة 10 ملايين دولار على $PAPER.

👉 x.com/papertrade_xyz/status/2112310325521399982

🧻 هل تتعمّد التصفية للحصول على الرموز؟ هل فشل «تعدين الخسائر» في Papertrade؟

أصبحت Papertrade، التي تحظى بشعبية كبيرة مؤخرًا على HyperEVM، تقدم فكرة غير مألوفة: يمكنك الحصول على مكافآت حتى عندما تخسر.

إنها منصة للعقود الدائمة الاصطناعية، أُطلقت نحو 10 أكتوبر، وتتيح رافعة مالية تصل إلى 1000 ضعف على BTC وETH. وتُسكّ المنصة لك رموز PAPER وفقًا لقواعدها مقابل الأموال التي تخسرها في التداول. وبعد تخزين PAPER، يمكنك الحصول على حصة من رسوم المنصة، وكذلك من الخسائر التي تتجاوز الحد الأقصى لمجمع الأموال البالغ 5 ملايين دولار، وتُسوّى هذه الحصص بعملة USDC.

الأرقام تبدو لافتة:
🔹 حصل أصحاب الرموز المخزّنة حتى الآن على نحو 5650 مليون دولار
🔹 تُخزّن تقريبًا جميع رموز PAPER
🔹 لكن كثيرًا من المستخدمين المتصدرين لقائمة الخسائر ما زالوا خاسرين صافيًا حتى بعد احتساب التوزيعات

وهنا بدأ الجدل: أعلن الفريق أنه لن يتيح تحويل PAPER خارج السلسلة في المدى القريب. والسبب أن السماح بنقلها بحرية قد يتيح للبعض التلاعب بقدرة المنصة على الوفاء بالتزاماتها عبر البيع على المكشوف. كما أعلن الفريق تعديل منحنى الإصدار لصالح المشاركين الجدد، وتغيير الرسوم لمواجهة الروبوتات.

وهكذا انقسم المجتمع إلى فريقين: يرى الأول أن هذا خيار عملي لضمان استمرار المشروع، بينما يرى الآخر أن من «تعمّدوا الخسارة لكسب الرموز» في البداية قد تعرّضوا للغدر.

رأيي: تغليف الخسائر بمسمى «التعدين» لا يغيّر حقيقة أن الأمر رهان على أن التوزيعات المستقبلية ستعوّض رأس المال. قواعد اللعبة بيد فريق المشروع، ويمكنه تغييرها في أي وقت، وهذا هو الخطر الأكبر. ومع رافعة مالية تصل إلى ألف ضعف ورموز لا يمكن بيعها، من الأفضل أن يبتعد عنها المستخدم العادي.

هل ستتعمّد الخسارة للحصول على مكافآت الرموز؟ أم تعتقد أن هذا النموذج سينهار عاجلًا أم آجلًا؟ شاركونا آراءكم في التعليقات 👇

#Papertrade #Hyperliquid #永续合约 #DeFi

أصبح الأمر مثيرًا حقًا الآن. الأخ ماتشي يختبر papertrade_xyz على نطاق واسع، والأرقام تزداد جنونًا.
منذ 10 أكتوبر، حقق حجم تداول يقارب 1.56 مليار دولار. لكن هذا النشاط لم يكن بلا تكلفة؛ إذ بلغت خسائره المحققة من التداول 833 ألف دولار، ليحتل المرتبة #10 في قائمة المتصدرين للخسائر.
وقد حصل على نحو 437 ألفًا من رموز $PAPER كمكافآت من التوزيع المجاني (405 آلاف رمز، وفقًا للتفصيل المعلن)، لكن حتى بعد احتساب المكافآت، لا يزال حسابه يسجل خسارة تقارب 424 ألف دولار.
تركز معظم نشاطه على مراكز الشراء طويلة الأجل $ETH ، مستخدمًا رافعة مالية تتراوح بين 50x و1,000x، مع اعتماد 100x عادةً.
هذا تداول شديد الجرأة فعلًا. وقد أشاد ماتشي بنفسه بنموذج #PaperTrade ، لكن السؤال الأهم هو ما إذا كانت المكافآت ستتمكن من مجاراة تلك الخسائر.
العنوان: 0xad1215e79ed05c3e196a4e85066de41ec9004b41

لم يمضِ على إطلاق Papertrade سوى نحو عشرة أيام، ومع ذلك يقال إن إيرادها اليومي بات في المرتبة الثانية بعد Tether، كما أنها تعيد 90% من الرسوم إلى الخاسرين—قد يبدو الأمر تنافسياً للغاية، لكن هذا النموذج القائم على العقود الدائمة الاصطناعية ذات الرافعة المالية العالية سرعان ما يكتسب الزخم، وسرعان ما يخبو. من يربح هو من يصمم الآلية، أما من يخسر فعادةً هم من يراهنون بكل ما لديهم سعياً وراء الإنزال الجوي.

#Papertrade #Hyperliquid #تداول_العملات_المشفرة

حتى أكبر المتداولين في التداول التجريبي يواجهون صعوبات😬.
قد تظن أن المتداولين الذين يحققون أحجام تداول بمليارات الدولارات يكسبون أموالًا طائلة، أليس كذلك؟ لكن الأرقام تحكي قصة مختلفة.
من بين أكبر 25 خاسرًا على #PaperTrade ، لا يزال 21 منهم في المنطقة السلبية إجمالًا، حتى بعد حصولهم على مكافآت التخزين بعملة USDC. ولم يتمكن من تحقيق الأرباح سوى 4.
وانظر إلى حجم ذلك... فقد حقق هؤلاء المتداولون معًا حجم تداول بلغ 111.5 مليار دولار، وكسبوا 2.06 مليار من رموز $PAPER (23.4% من إجمالي المعروض)، وحصلوا على مكافآت بقيمة 11.61 مليون دولار من USDC، أي نحو 20.6% من إجمالي المكافآت الموزعة.
مليارات في حجم التداول، وملايين في المكافآت... ومع ذلك، لا يزال معظمهم يخسرون المال. أحيانًا، زيادة التداول لا تعني زيادة الأرباح.

GM☕️ كنت أظن أنني سأجني بعض المال من PAPER، لكن يا لها من مفاجأة... لم يمضِ على إطلاق العقد يومان حتى أصبح التداول غير متاح مجددًا 😂

يخشى فريق المشروع أن يهاجم أحدهم مجمع السيولة ويبيع PAPER على المكشوف في الوقت نفسه، فيربح من الجهتين. أتفهم مخاوف إدارة المخاطر، لكن من وجهة نظر اللاعبين، فإن التوقعات التي بنيناها سابقًا على أساس «إمكانية البيع لاحقًا» قد اختفت مؤقتًا الآن 🫠.

حسنًا، سأؤجل حلم جني بعض المال، وأواصل جمع مكافآت الرسوم ببطء 🤡

#PAPERTRADE

🚨 إيرادات $PAPERTRADE تهوي بنسبة 83% مع تبخّر 90% من ذروة حجم التداول! 📉

تواجه موجة المضاربة اختباراً واقعياً قاسياً على السلسلة. 📊 فبعد أن نافس مؤخراً كبار اللاعبين العالميين، شهد $PAPERTRADE تراجع إيرادات البروتوكول اليومية بنسبة 83% إلى 890,000 دولار، مع انكماش حجم التداول خلال 24 ساعة بنسبة 43% إلى 54.23 مليار دولار.

والتباطؤ الأوسع لافت: فقد تراجع حجم التداول اليومي بنسبة 90% عن ذروته في 10 أكتوبر، البالغة 564.23 مليار دولار. 🌊 ومع انخفاض عدد المعاملات بنسبة 40% إلى 135,227، وتراجع إنشاء الحسابات الجديدة بنسبة 53% إلى 622، خفّ زخم تداول الأفراد فيما يستوعب السوق موجة الحماس الأولية.

💡 في دورات التقلب، تكشف انكماشات حادة كهذه عن الفرق بين المنفعة الهيكلية والضجة العابرة. 🤔 فهل هذا مجرد تصحيح صحي للسيولة قبل الموجة التالية، أم أن الزخم المضاربي قد نفد؟ 👇

⚠️ هذا ليس نصيحة مالية. احرص دائماً على إدارة المخاطر. 🛡️

🏷️ #PAPERTRADE #DeFi #OnChain #CryptoData #MarketPulse

🔍 ⚖️

📰 بعد 7 أيام من إطلاق Papertrade، بلغ الإيراد الاسمي وفقًا لإحصاءات DefiLlama نحو 57.16 مليون دولار، كما تجاوز الإيراد اليومي إيرادات Circle ليومين متتاليين. الأرقام لافتة، لكن «الإيراد» هنا لا يقتصر على رسوم التداول المعتادة.

🔥 وبعد تفكيك المقال، تبيّن أن الإيرادات تشمل رسومًا بنسبة 2% عند إغلاق المتداولين لصفقاتهم، ورسوم تصفية بنسبة 2% تُقتطع عند التصفية القسرية، إضافةً إلى الأموال الفائضة التي تُحوّل إلى المودعين بعد أن تتجاوز السيولة في المجمّع 5 ملايين دولار. ببساطة، تُحتسب خسائر التصفية القسرية أيضًا ضمن هذه الآلية لتوزيع الأرباح.

💡 خلال هذه الأيام السبعة، وُزّع نحو 52.76 مليون دولار على مودعي PAPER، أي ما يعادل 92.3% من الإيراد الاسمي، بينما احتفظ البروتوكول بنحو 4.4 ملايين دولار. كما يحصل المستخدمون الخاسرون على PAPER بما يتناسب مع حجم خسائرهم؛ وهي آلية تشبه «خسارة رأس المال، والحصول على بعض الرموز ثم انتظار الأرباح».

⚠️ لكن استمرار توزيع الأرباح يرتبط بمواصلة تصفية المتداولين قسريًا، وببقاء السيولة في المجمّع أعلى من 5 ملايين دولار. فإذا تراجعت حالات التصفية، أو سحب المتداولون الرابحون أموالهم بكثافة، فقد يتوقف توزيع الفائض. تبدو التوزيعات المرتفعة مغرية، لكن من المهم أيضًا فهم مصدرها.

🤔 هل تعتبر هذا النوع من التوزيعات دخلًا مستدامًا، أم أنه أشبه بدورة تعتمد على أموال جديدة والتصفية القسرية؟

#Papertrade #PAPER #DeFi #المشتقات

💸 إيرادات يومية بقيمة 6.01 مليون دولار تتجاوز Hyperliquid وتحتل المركز الثالث: هذه الأموال التي تجنيها Papertrade تحرق اليد

يا شباب، قدّمت «كازينو» Papertrade ليلة أمس كشف حساب مذهلًا—

لنلقِ نظرة على الأرقام أولًا (نقلًا عن Foresight، عن Lookonchain، حتى وقت الرصد):

① إيرادات البروتوكول خلال 24 ساعة بلغت 6.01 مليون دولار، متجاوزةً Hyperliquid، لتحتل المركز الثالث
② حجم التداول الاسمي اليومي بلغ 910 مليارات دولار
③ حجم التصفية بلغ 28.4 مليار دولار

والآن إلى الجانب الآخر (ChainCatcher): نفّذ أحد المتداولين «تداولات مغسولة» بقيمة 2.84 مليار دولار على Papertrade، وتكبّد خسارة صافية قدرها 637 ألف دولار.

ما معنى ذلك؟ لنحلل الأمر:

أولًا، الـ6.01 مليون هي إيرادات للبروتوكول وفق إحصاءات منصات البيانات، وليست أرباحًا خضعت للتدقيق. وفي ظل آليات الرافعة المالية العالية وحوافز تضخيم حجم التداول، لا بد من التساؤل عن مدى استدامة هذه الإيرادات—فإذا توقفت الحوافز، هل سينكشف الحجم الحقيقي للتداول والإيرادات؟

ثانيًا، تضخيم حجم تداول بقيمة 2.84 مليار وخسارة فعلية قدرها 637 ألفًا يعني أن تكلفة التضخيم تبلغ نحو 0.022% (637 ألفًا ÷ 2.84 مليار، بحسب حسابي). استعداد شخص ما لخسارة 637 ألف دولار من أمواله الحقيقية لتضخيم حجم التداول يعني أن الحوافز وراء ذلك تستحق هذه التكلفة. لذا، خذوا حجم التداول الاسمي مع قدر من التحفظ.

ثالثًا، هذا عكس ما حدث قبل 3 أيام تمامًا—ففي فجر 11 أكتوبر، تتبّعنا هنا في الساحة أن «حجمًا اسميًا قدره 80 مليارًا كان في الحقيقة لتضخيم تداولات PAPER، وأن خسائر المستخدمين التراكمية بلغت 4.73 مليونًا». حينها سخر الجميع من تضخيم التداول؛ أما اليوم فالعنوان هو «إيرادات يومية بقيمة 6.01 مليون تتجاوز Hyperliquid». البروتوكول نفسه، سُخر منه قبل 3 أيام بسبب تضخيم التداول، واليوم يحتل المركز الثالث بفضل إيرادات الرسوم. هذا التحول بحد ذاته إشارة: كفّوا عن اختزال الأمر كله بعبارة «خدعة تضخيم التداول».

الخلاصة: إيرادات الـ6.01 مليون دولار التي سجّلتها منصات البيانات ليست مختلقة، لكن لا يزال علينا تفكيك مكوناتها ومدى استدامتها—كم منها أتى من تداول حقيقي، وكم منها من حوافز تضخيم التداول؟ لن نعرف إلا بعد إيقاف الحوافز. ومن يريد الدخول، فليحسب أولًا: هل يتداول فعلًا، أم يرسل رسومًا إلى البروتوكول؟

ما سبق لا يشكّل نصيحة استثمارية.

برأيكم، ما النسبة من هذه الـ6.01 مليون التي جاءت من تضخيم التداول؟ نراكم في التعليقات 👇

#Papertrade #Hyperliquid

نحو 3 دولارات. بهذا المقدار حرّكوا السعر $ETH على السوق الفوري في Hyperliquid، وخرج نحو 1.28 مليون دولار من مجمّع Papertrade

Papertrade تطبيق على HyperEVM برافعة تصل إلى 1000x. يأخذ سعر الصفقات من متوسط أفضل سعر عرض وأفضل سعر طلب على Hyperliquid. ليس لديه سعر خاص به

في يوم الإطلاق، 10 أكتوبر، قامَت محفظة واحدة بما يلي:
1. اشترت نحو 6060 ETH في السوق الفوري بصفقة شراء طويلة برافعة 1000x على Papertrade، فارتفع السعر 3 دولارات
2. باعت نحو 6590 ETH
3. دفعت نحو 52000 دولار رسومًا وسحبت الأرباح من المجمّع

تقول Papertrade إن حدود المراكز عند الإطلاق كانت مرتفعة أكثر من اللازم، ويجري خفضها الآن

كان Hyperliquid نفسه مجرد مصدر للسعر هنا: دفتر الأوامر عمل كدفتر أوامر. $HYPE
وبالمناسبة، خلال يوم واحد: +3.0%

تتداول أيضًا قصة عن محفظتين لديهما أوامر بقيمة 20 مليون دولار — لكن هذا حتى الآن مجرد ادعاء من مجهولين على X، بلا تأكيدات ولا رقم للخسائر

باختصار، رافعة 1000x على سعر يتحكم به طرف آخر — إنها هدية لمن يعرف كيف يحرّك دفتر الأوامر

#Hyperliquid #Papertrade

📰 تجربة Jez، أحد المشاركين في بناء PaperTrade، تخالف التوقعات إلى حدٍّ ما: فقد تعرّض للتصفية مرات عدة، لكنه تمكّن من النهوض مجددًا عبر التداول الفوري. واليوم، حين ينظر إلى الوراء، فإن أول نصيحة يقدّمها للناس العاديين ليست «ابحث عن اتجاه أدق»، بل «لا تتسرّع في دخول عالم المشتقات».
يقول إنه حتى لو توقّعت الاتجاه بشكل صحيح، فقد تحوّل التقلب العشوائي الرافعةَ المالية ذات الثمانية أضعاف إلى رهان ذي قيمة متوقعة سلبية. وهناك مشكلة عملية أخرى في الرافعة: ما إن تكبر الصفقة حتى يسهل على المرء الاستمرار في زيادة حجمها. وبصراحة، صواب توقّع الاتجاه لا يعني أن الحساب سيصمد حتى يتحقق التوقّع.
🔥 أما عن كيفية تنمية حساب صغير، فإجابة Jez مباشرة أيضًا: ركّز على فرصة أو فرصتين تثق بهما حقًا. التنويع أقرب إلى وسيلة لحماية الحساب، ولا يعني بالضرورة أنه سيكبّره. لكن من الواضح أن هذه الطريقة ليست مناسبة للجميع؛ إذ يشدّد على أن الثقة العالية يجب أن تنبع من فهم الأصل، لا من الانجرار وراء حماس المجموعة والإقبال على استثمار كبير.
💡 وينصح أيضًا بألا تستقيل من عملك على عجل من أجل التداول، بل اعتبر راتبك مصدرًا ثابتًا للأموال؛ وإذا لم تأتِ الفرصة بعد، فاحتفظ بذخيرتك. يمكنك أن تسأل نفسك أولًا: «لو لم أتمكن من إجراء سوى صفقة واحدة هذا العام، فهل سأختار هذه؟» إذا كانت الإجابة لا، فقد تكون مجرد فرصة هامشية.

👀 يرى Jez أن من الصعب إقناع الناس بالتخلّي عن نزعة المضاربة في السوق. وبدلًا من التظاهر بأن أحدًا لا يراهن، من الأفضل صنع منتجات أفضل. وقد تحدث أيضًا عن انتقاله شخصيًا من التداول إلى بناء PaperTrade، مشيرًا إلى أن قضاء عام أو عامين على مشروع لا ينجح قد يكون أحيانًا أشد إيلامًا من صفقة خاسرة.
🤔 هذه تجربته الشخصية وليست وصفة تناسب الجميع. ما الذي تؤيده أكثر: البدء بالتداول الفوري وانتظار الفرص بهدوء، أم تركيز الرهان على الأصول التي تثق بها بشدة؟
#加密交易 #现货交易 #衍生品 #PaperTrade

تمكّن متداول من التلاعب بسعر الإيثيريوم (ETH) على منصة Hyperliquid عبر منصة Papertrade الجديدة للتداول برافعة مالية تصل إلى 1000 ضعف، محققًا صافي ربح قدره 1.28 مليون دولار. لكن مساء السبت، صُفّيت مراكز المتداول قسرًا في المحفظة نفسها بعد احتفاظه بـ30 مركزًا للبيع على المكشوف لأكثر من ثلاث ساعات، متكبدًا خسارة نهائية قدرها 450 ألف دولار. وتُظهر هذه الحادثة المخاطر الهائلة للتداول برافعة مالية مرتفعة والتلاعب بالأسعار.

$ETH #Papertrade #Hyperliquid #CryptoTrading

الدرس الأول في يوم الافتتاح: استخدم 20 مليونًا لانتزاع أرباح من 9 أرقام.

افتتحت PaperTrade للتو على HyperEVM يوم 10، مع رافعة مالية تصل إلى 1000 مرة؛ وفي اليوم التالي، كشف محققون على السلسلة عن محفظتين يُشتبه في ارتباطهما بها، اشترتا $ETH بنحو 20 مليونًا على Hyperliquid لرفع السعر بنسبة 0.1%، ثم عادتا إلى منصتهما لجني أرباح من صفقات شراء بقيمة تسع خانات. والأكثر وقاحة أن وثائق المنصة نفسها ذكرت أن هذه الطريقة «قد تكون عرضة للاستغلال» — ثغرة يعترف بها صاحبها بنفسه.

والأكثر وقاحة: مجمع السيولة الذي يُقال إن رافعته تبلغ 1000 مرة بدأ برصيد صفر، وأموال الفائزين تعتمد بالكامل على أن يودع الخاسرون أموالهم أولًا. فما حقيقة من يخوضون هذه اللعبة: متداولون أم مقامرون في الروليت؟

حان وقت اختيار المعسكر: أ) أسلوب ذكي ب) تمهيد لقصّ أجنحة صغار المستثمرين. أشعلوا النقاش في التعليقات. $BTC #Hyperliquid #PaperTrade

مؤشر على السلسلة يستحق المتابعة: تجاوز حجم تداول ETH على Hyperliquid حجم BTC خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، ليبلغ نحو 1.1 مليار دولار، وفق بيانات Hyperliquid News التي أوردتها PANews في 11 أكتوبر.

لكن المفاجأة أن المحللين يشتبهون في ارتباط هذه القفزة باستغلال محتمل لآلية في PaperTrade، وهو بروتوكول مبني على دفتر أوامر Hyperliquid. وأشار المتداول Rune على X إلى أن وثائق PaperTrade نفسها تكشف عن خطر معروف يتمثل في «هجوم»؛ إذ يعتمد التسعير على أفضل عرض للشراء وأفضل عرض للبيع (BBO)، وهي آلية يمكن التلاعب بها لتحريك الأسعار.

عادةً ما تشير قفزات حجم التداول إلى حماس صعودي، لكن هذه القفزة قد تكون أثرًا لاستغلال. تابعوا رد PaperTrade وما إذا كانت أحجام التداول ستعود إلى مستوياتها الطبيعية. هذا ليس نصيحة مالية.
---
异常链上动态值得关注：据 Hyperliquid News 数据（PANews 10月11日报道），Hyperliquid 上 ETH 近 24 小时交易量已反超 BTC，达到约 11 亿美元。但这次放量可能不是牛市情绪——市场猜测它与 PaperTrade 疑似遭遇机制利用事件有关。交易员 Rune 在 X 指出，PaperTrade 官方文档其实已披露定价机制存在“攻击”风险：其定价依赖 Hyperliquid 订单簿的最优买卖价（BBO），存在被操纵的价格路径。

成交量激增通常是热度信号，这次却可能是攻击留下的痕迹。后续看 PaperTrade 如何回应、交易量是否回落。非投资建议，仅供参考。

$ETH $BTC
#Hyperliquid #DeFi #PaperTrade

الإطلاق كان مفتوحًا كالغربال، فتقدّم صانعو السوق المفترسون أولًا

تعرّض Papertrade لاتهامات بالتلاعب ووجود ثغرات، فخرج الفريق الرسمي للتوضيح: في بداية الإطلاق، كان حدّ المراكز واسعًا أكثر من اللازم. الليلة الماضية، استخدم أحدهم BBO لعملتي BTC وETH على Hyperliquid لتنفيذ حركة، ولم يبدأوا تشديد المعايير إلا الآن. حتى بطء الطابور وصفوه بأنه وسيلة طبيعية لمنع التلاعب؛ لسانهم يرسم الشموع اليابانية أفضل من الرسم البياني.

تشديد المعايير إلى حد «يكاد يجعل الربح مستحيلًا» يعني ببساطة: تعالوا يا صغار المستثمرين، إن خسرتم فهذه رسوم تعليم للبروتوكول، وإن ربحتم فحدّثونا عن ذلك في حياتكم القادمة.

يا جماعة، من تعرّض الليلة الماضية لتصفية وقف خسارته بسبب ذيول BTC وETH على Hyperliquid، ليعلن حضوره! عند أي مستوى وضعتم أوامركم المعلّقة، وكم خسرتم؟

$BTC $ETH $HYPE #Hyperliquid #Papertrade

انحسر مدّ الرافعة المالية في Papertrade

بلغ حجم التداول الاسمي خلال 24 ساعة 6780亿美元، وتراجع حجم المراكز المفتوحة من 33亿 إلى 13亿، أي انخفض بنسبة 60% خلال 12 ساعة. كما انخفضت الهوامش بالتوازي من 2029万 إلى 1434万، بتراجع قدره 30%.

رافعة مالية عالية ورسوم صفرية؛ يراهن المتداولون مباشرةً ضد مزوّدي السيولة (LP) في البروتوكول، ثم تُغلق المراكز التي تراكمت عند الذروة بسرعة. لا يمكن سكّ PAPER إلا من خسائر المستخدمين أو تصفيتهم، ومع هذا الهبوط الحاد في حجم المراكز المفتوحة، ستنكمش مراكز التخزين وكميات السكّ اللاحقة أيضًا.

هل تجرؤون هنا على وضع أوامر لالتقاط الطرف المقابل لمزوّدي السيولة، أم ننتظر حتى يعود حجم المراكز المفتوحة إلى 20亿؟

$HYPE $BTC $ETH

#HyperEVM #Papertrade

تقلّصت مراكز Papertrade بنسبة 60٪ في يوم واحد

- خلال 24 ساعة من الإطلاق، بلغ حجم التداول الاسمي 678 مليار دولار، وانخفضت المراكز المفتوحة من 3.3 مليار إلى 1.3 مليار
- تراجع الهامش من 20.29 مليونًا إلى 14.34 مليونًا، أي بنحو 30٪

سرعان ما خفت حمى المراهنة عالية الرافعة المالية هذه على HyperEVM، إذ لا يُسكّ PAPER إلا من خسائر المستخدمين وتصفيتهم. يا من لا تزال لديكم مراكز مفتوحة، هل تستطيعون تحمّل مستوى الهامش هذا؟

$PAPER $HYPE $ETH

#Papertrade #HyperEVM

يحذّر Rune من احتمال وجود خطر للتلاعب بالأسعار في PaperTrade

يرى متداول العملات المشفرة Rune أن الوثائق الرسمية لـ PaperTrade تصف خطرًا محتملًا للتلاعب بالأسعار على مستوى البروتوكول. ووفقًا للقطة شاشة شاركها Rune ونقلتها ChainCatcher، قد تتيح ثغرة لمهاجم استخدام BBO في Hyperliquid — أي أفضل سعر للشراء وأفضل سعر للبيع — للتأثير في الأسعار.
وبحسب Rune، تشمل المخاوف أيضًا سبلًا محتملة للتلاعب لم تُعالج بعد، واقتصاديات العقود، وضوابط التعرّض، والضمانات التشغيلية، وإدارة الأذونات.
كذلك، شارك Rune منشورًا للمستخدم boblob، الذي ادعى أن محفظتين تبدوان وكأنهما تستغلان PaperTrade. ووفقًا للمنشور، أدت صفقات بقيمة تقارب 20 مليون دولار إلى تحريك سعر ETH في Hyperliquid لفترة وجيزة بمقدار يتراوح بين 10 و20 نقطة أساس. ولم يتم التحقق من هذه الادعاءات بشكل مستقل.
وحذّر boblob من ضرورة معالجة المشكلات قريبًا لتجنب عواقب محتملة على استدامة البروتوكول على المدى الطويل.

#Cripto #Hyperliquid #PaperTrade #DeFi

$RUNE