WallStreetBets

大多數穩定幣運行在 𝗮𝘁𝘁𝗲𝘀𝘁𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻𝘀（證明/聲明）之上，而這些並不是審計。

$USDT 剛剛拿到了真正的審計。

經過數年“審計在哪兒”的追問，Tether 在 8 月 13 日發佈了一份完整的財務報表審計。證據如下：

→ 𝗞𝗣𝗠𝗚 US 已爲 Tether International 的 2025 財年財務報表簽字

→ 無保留意見，這是審計師能夠出具的最“乾淨”的一類意見

→ 資產儲備超過負債：截至 2025 年 12 月 31 日爲 68.14 億美元

→ 這比 BDO 自己在 Q4 的證明披露顯示的水平高出約 4.7 億美元

→ KPMG 對黃金進行了實物盤點，而不只是審閱文件

→ USDT 市值接近 1830 億美元

→ 2026 年第二季度淨運營利潤約 15 億美元

現在是標題跳過的部分。

經審計的日期是 2025 年 12 月 31 日。這個數字已經過去了八個月。

BDO 的 Q2 證明將緩衝（墊子）放在 𝟰.𝟭𝟭𝗯（截至 6 月 30 日）。相比經審計的數據大約低了 40%。黃金從 1 月高點回落、下跌超過 20%，解釋了其中一大部分。

𝗰𝗹𝗲𝗮𝗻 𝗼𝗽𝗶𝗻𝗶𝗼𝗻, 𝗲𝗶𝗴𝗵𝘁 𝗺𝗼𝗻𝘁𝗵 𝗼𝗹𝗱 𝗻𝘂𝗺𝗯𝗲𝗿.

$USDC 早就把整套說辭都建立在這一點上了。Tether 多年來一直在說它不需要。

真正的問題是：KPMG 是否每年都會出具一次？ 👀

#Tether #Stablecoins

很多比特幣的戲劇性內容從羣聊裏永遠不會消停。

這一次登上了𝗰𝗵𝗮𝗶𝗻，並且持續了兩個區塊。

BIP-110 是一項旨在在 $BTC 筆交易中限制任意數據的軟分叉。強制信號觸發開啓後，執行節點拒絕了第一個非信號區塊，隨後鏈路確實發生了分裂。然後數字落地：

→ 8 月 8 日在區塊 961,632 處分裂

→ 峯值時礦工支持率爲 2.53%，對比 55% 的閾值

→ 每個發送信號的區塊都來自同一個礦池

→ 分叉鏈一共挖了 2 個區塊，然後 17 小時內再無產出

→ 𝟵𝟵.𝟴𝟱% 的算力留在主鏈上

→ 截至最後統計，分叉落後主鏈 111 個區塊

→ Saylor 的估算：大約 25 年才迎來首次難度調整

𝘁𝗵𝗲 𝗺𝗶𝗻𝗲𝗿𝘀 𝘃𝗼𝘁𝗲𝗱 𝘄𝗶𝘁𝗵 𝗵𝗮𝘀𝗵𝗿𝗮𝘁𝗲 𝗮𝗻𝗱 𝗶𝘁 𝘄𝗮𝘀𝗻'𝘁 𝗰𝗹𝗼𝘀𝗲.

人們爲這件事爭論了好幾個月。但它只持續了八個小時。

$BCH 在 2017 年帶着真正的礦工和交易所上線機會離開了。結果只得到一個礦池。

與此同時，現貨 BTC ETF 在同一周吸金 853.5 百萬美元，自 4 月以來表現最好的一段時間。

資金流向紋絲不動。👀

#BIP110 #Bitcoin

大多數最無良的DEX仍靠𝗰𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼成交量生存

$HYPE 位“老哥”在第二季度輪轉到 𝘁𝗿𝗮𝗱𝗳𝗶

第二季度報告於8月6日發佈，憑證如下：

→ RWA 永續合約佔全部交易的比例，從 1.8% 在三個季度內飆升至 32.2%

→ 僅第二季度 RWA 成交量就超過 $213B

→ RWA 持有人增長 56%，達到 1.6M+ 人

→ 截至7月底，RWA 永續合約達到 $BTC 永續成交量的 99.2%

→ 第二季度收入超過 $169M，其中超過 $141M 用於回購

→ 累計收入突破 $1B+

𝘁𝘂𝗿𝗻𝘀 out，除非你在裏面加槓桿，否則任何人都會繼續交易

傳統金融永續合約目前基本和比特幣永續合約“並駕齊驅”，已成爲加密最大永續交易場所的主戰場

而且用了九個月

7月已經出現連續的兩週：RWA 的成交額佔平臺一半以上

如果這種勢頭持續，第三季度可能會是“傳統金融在自己主場把加密翻過來”的一季

看着這個 👀

#Hyperliquid #RWA

7月流入最多的ETF資金，𝗻𝗼𝘄都去到別處了。
$ETH 是個例外。

截至7月31日這一週的資金流數據：

→ 比特幣ETF在整個7月淨流入2.05億美元，成爲該產品有史以來最小的單月

→ 這發生在5月流出24.3億美元、6月流出45.2億美元之後

→ 上週$BTC 的資金再次流失6153萬美元

→ 貝萊德的 ibit 貢獻了其中1.863億美元

→ 以太坊ETF在同一周淨增2742萬美元

→ 以太坊的連續第四個“正向”流入周

→ Solana ETF +282萬美元，XRP ETF +1486萬美元

→ 以BTC在8月初約62,800美元開盤，市場情緒仍然充滿恐懼

這裏沒有人正在追漲任何東西。

這筆資金之所以能推高，正是因爲它讓以太坊的資金在“比特幣”之外上了一檔。

以太坊基金年內仍大約下跌11億美元，所以這是從低基數上的修復。

連續四周仍然是連續四周。

週五的就業數據將決定它會不會守住。盯着這個👀

#Ethereum

美聯儲的大多數預期都以“𝘂𝗻𝗮𝗻𝗶𝗺𝗼𝘂𝘀”（一致的）開頭。

同一批經濟學家只是 𝗳𝗹𝗶𝗽𝗽𝗲𝗱 了對今年剩餘時間的判斷。

$BTC ，進入新階段時約 63.4k。最新的調查結果：

→ 路透調查中 104/104 位經濟學家都表示在 3.50% 到 3.75% 之間維持不變

→ 其中大多數（同樣是這 104 人）現在認爲今年加息的可能性“𝗵𝗶𝗴𝗵”（高），上個月多數人則認爲偏低

→ 仍有 78 人認爲年末前不會有任何變化

→ Polymarket 顯示 79.7% 不變，19.9% 對應 25bp 的加息

→ 這 19.9% 是本週期中最高的加息定價

→ CME FedWatch 顯示加息概率爲 35.8%，高於上週的 25.7%

→ 如果他們繼續按兵不動，那將是連續第五次會議維持不變

→ Warsh 本月對國會表示：“對持續居高不下的通脹沒有任何容忍”（no tolerance for persistently elevated inflation）

𝘂𝗻𝗮𝗻𝗶𝗺𝗼𝘂𝘀，今日就寫在了牌面上。把它拆分到今年的剩餘時間。

第二季度 GDP 和個人消費支出（PCE）數據在同一周公布，所以這份表態的分量要大於投票本身。

投票從來都不是重點事件。

如果 Warsh 想要一個平靜的七月，他選錯了那一週。

看看發佈會 👀

#fomc #USTreasuryYieldsRetreat

華爾街大多數人仍把 Solana 當作一個 𝗺𝗲𝗺𝗲𝗰𝗼𝗶𝗻 𝗰𝗵𝗮𝗶𝗻。

摩根士丹利剛剛提交了 𝘀𝘁𝗮𝗸𝗲 𝘆𝗼𝘂𝗿 $SOL 。

他們的現貨 Solana 信託在 7 月 24 日已獲 NYSE Arca 清算。裏面到底有什麼：

→ 𝟬.𝟭𝟰% 𝗳𝗲𝗲，這是目前最便宜的加密貨幣 ETF 之一

→ 最多質押底層 SOL 的 100%

→ 大部分質押獎勵會迴流給持有者

→ 單週內 1B+ Solana 交易

→ 已在鏈上交易的代幣化股票超過 3.32B 美元

→ 代碼 MSOL，由受監管的服務商處理質押

一隻現貨比特幣 ETF 只給你價格敞口，除此之外別無他物。這隻則會質押該資產，並把獎勵回傳。

𝘁𝗵𝗶𝘀 𝗶𝘀 𝘁𝗵𝗲 𝗶𝗻𝘀𝘁𝗶𝘁𝘂𝘁𝗶𝗼𝗻𝗮𝗹 𝗯𝗶𝗱 𝘀𝗵𝗼𝘄𝗶𝗻𝗴 𝘂𝗽.

$BTC 和 $ETH 的 ETF 已經把這套劇本演過一遍了。相同的申報，相同的費率“戰爭”，相同的資金流向。

Solana 只是輪到下一個。

看錢會不會跟着文件走 👀

#solana #CryptoETF

每個人都在反覆叫喊“𝗮𝗹𝘁𝘀𝗲𝗮𝘀𝗼𝗻”。

$BTC 一直拒絕交出市場。

但主導率圖表剛剛跌破了所有人都在盯着的關鍵位：

→ 截至7月22日，BTC.D在𝟱𝟲.𝟳%——刷新一年來一個月低點

→ 這低於交易員標記的、作爲“山寨觸發”的58%到59%區間

→ 距離2025年中期以來的週期高點65%+還差很遠

→ ETH佔比約9.9%，穩定幣約11.9%

→ 其餘幣種合計約21.5%，而最早的山寨贏家正在拉開差距

dominance（主導率）失守這一水平，是每次山寨季的第一步。

𝗶𝘁 𝗷𝘂𝘀𝘁 𝗹𝗼𝘀𝘁 𝗶𝘁.

但56%並不是40%。這波判斷從年初開始，人羣就早有預期。

$ETH 總是在長尾之前先動。滯後纔是這筆交易。

一次小幅“抽一下”並不算趨勢。對我來說，只有當主導率不再反彈時，山寨纔算真正成勢。

尚未確認。繼續盯着 👀

#bitcoin
#bitcoindominancerisesto59%

今年大多數反彈都在一週內被售出。

$BTC 剛剛重新收復了 𝟲𝟱𝗸，並將其守住到完整的一輪戰爭頭條週期結束。

幕後復甦情況：

→ 相較 7 月 5 日低點上漲 29%+

→ 日成交量達 280 億美元以上，增長 81%

→ 過去 60 天鯨魚錢包新增 𝟲𝟲,𝟳𝟬𝟬+𝗕𝗧𝗖

→ 現貨 ETF 資金流在 6 月流出 45 億美元后重新轉爲綠色

→ 7 月 15 日 CPI 意外降溫，擠壓了空頭

→ $ETH 首次自 6 月以來重新站上 1,900 美元以上

整個市場在 6 月期間都在押注更低。

但積累還是發生了。

𝘁𝗵𝗲 𝗯𝗶𝗱 𝗰𝗮𝗺𝗲 𝗯𝗮𝗰𝗸 𝗯𝗲𝗳𝗼𝗿𝗲 𝘁𝗵𝗲 𝗰𝗿𝗼𝘄𝗱 𝗱𝗶𝗱.

美聯儲將於 7 月 28 日召開會議。

看看 6.5 萬在會議前如何守住 👀

#Bitcoin #BitcoinReclaims$65K

大多數在IPO發行價之下的股票都會被認爲“死了”。

$SPCX 跌破IPO發行價後，反而成爲了“𝗺𝗼𝘀𝘁 𝘀𝗵𝗼𝗿𝘁𝗲𝗱 𝗻𝗲𝘄 𝗹𝗶𝘀𝘁𝗶𝗻𝗴 𝗶𝗻 𝗨𝗦 𝗺𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗵𝗶𝘀𝘁𝗼𝗿𝘆”——美國市場歷史上最短命的新上市公司。

S3 Partners剛剛公佈了數據：

→ 做空賣出 1.85億+股

→ 可交易流通盤的 29%

→ 總計 250億美元+ 的看空押注

→ 三週前的做空規模爲 5%

→ 6月12日IPO融資 750億美元+（累計）

→ 上市後衝過 225美元，隨後回落至 135美元

→ 賬面上做空者已虧損/浮盈 87億美元+（紙面）

空頭們已經先一步賺到了這波下跌。

現在，他們擠進了新上市公司史上規模最大的做空倉位。

從這裏開始的每一個“覆蓋點”，都是買入單。

$TSLA 曾經也是美國“被做空最多”的股票。僅在2020年，這些做空就已經損失了 380億美元+。

看着這個 👀

#SpaceX #SpaceXShortInterestHits29%OfFloat

最 𝗰𝗽𝗶 的印刷在早晨就能撬動市場。

這次發佈在午餐前就把九月加息概率砍掉了 12 個點。

今早公佈的 6 月數據：

→ 當月 headline 下跌 0.4%，自 2020 年以來最大跌幅
→ 年化 3.5%，預期爲 3.8%
→ 5 月爲 4.2%，因此一次數據就降溫了將近 1 個百分點
→ 核心項當月持平，全年爲 2.6%
→ 能源在連續三個月上漲後，回落 𝟱.𝟳%
→ 九月加息概率：63%，此前一天爲 75%+

𝗲𝗻𝘁𝗶𝗿𝗲 𝗱𝗿𝗼𝗽 𝗰𝗮𝗺𝗲 𝗳𝗿𝗼𝗺 𝗲𝗻𝗲𝗿𝗴𝘆.

核心項沒有變化。而霍爾木茲封鎖已經在推動油價重新上行。

如果原油繼續走強，7 月那份數據會把大部分影響再“拿回來”。

$BTC 幾乎沒動，仍徘徊在約 62,600 美元附近。

比起美聯儲，更關注油價圖表 👀

#cpi #bitcoin

大多數人在“恐懼指數”的打印值達到 22 時就會停止購買。

𝗕𝗶𝘁𝗺𝗶𝗻𝗲 剛剛又往裏面買入了另一筆 27,801 $ETH 。

截至 7 月 12 日的憑證：
→ 持有 5,770,038 ETH，佔總供應量約 4.8%
→ 其中 4,917,189 ETH 已質押
→ 賬面現金仍有 482M+ 美元
→ 總持倉達 11.3B+ 美元
→ 每週都在買：6 月 9200 萬美元、7 月上旬 7400 萬美元+，現在又是這一筆
→ 申明目標：年底前達到所有 ETH 的 5%

以太坊價格在 1,800 美元以下，市場情緒也是好幾個月裏最差的。

這家最大的以太坊企業級持有者仍在每週持續增持。

tom lee 一直在把以太坊稱作未來 5T 美元規模的網絡——他的判斷，不是我的。

但手裏擺着 11B 美元的人，顯然不會等心情變好。

盯着這個看 👀

#ETH #Ethereum

這種規模的IPO通常要花幾年時間，才讓華爾街以外的人聽說。

SK海力士週四登陸納斯達克，到了週五就在Telegram上能看到。

這次首發的數據：

→ 融資 265 億美元以上，屬於美國市場史上最大的外國首次公開募股之一

→ 定價 149 美元，首日觸及 181 美元

→ 超額認購 7 倍

→ 生產了全球 50% 的高帶寬存儲器，也就是英偉達GPU裏的芯片

→ 上市後一天內，代幣化版本就在Solana上上線

→ 通過Telegram錢包、Backpack和Ondo實現 24/7 訪問，無需經紀賬戶

韓國市場規則讓美國零售資金在多年內無法進入這隻股票。

如今它已能在手機上隨時隨地全天候交易。

那種代幣形式上線的速度，甚至比“用經紀賬戶開通”還快。

$SOL 正是它落地的地方，和其餘 𝘅𝗦𝘁𝗼𝗰𝗸陣容使用的是同一套通道。

我一點都不關心首日暴漲。

今年最大的AI上市活動，而最快進入的方式是加密錢包。

看着這個吧 👀

#SKHYNIX #xStocks

本週大部分時間，CT 都在盯着 $BTC chop，盤面大約在 63K 美元左右。
更大的波動發生在圖表之外。

僅就本週：

→ 𝗦𝘄𝗶𝗳𝘁 在 9 個月的開發後，正式啓用其區塊鏈賬本
→ 已有 17 家銀行在其上試點代幣化存款：Citi、HSBC、UBS、Wells Fargo、MUFG
→ 結算實現 24/7，覆蓋六大洲（包括週末）
→ 現貨比特幣 ETF 終結了連續 10 天的資金淨流出，單日淨流出中斷並出現 2.21 億美元以上的資金（兩個月來最大）
→ 隨着歐洲 MiCA 過渡窗口關閉，現已有 244 家加密公司獲得完全牌照
→ 超過 72 億美元的橋接交易量轉移到 Chainlink 的 CCIP：Mantle 加入“撤離”潮

這對於一個“建基一週”的機構性資金推動來說，已經不少了。

銀行花了十年時間把加密說成賭場。

如今，其中 17 家正在測試在其上的清算結算。

無聊的圖表周通常意味着真正的建設正在發生。盯着最接近的 Swift 試點 👀

#BTC #SWIFTBlockchain

大多數鏈都在談論 𝘀𝗰𝗮𝗹𝗶𝗻𝗴，彷彿它是 2028 年的路線圖事項。

$SOL 正在把確定性從 12 秒削減到 𝟭𝟱𝟬 𝗺𝗶𝗹𝗹𝗶𝘀𝗲𝗰𝗼𝗻𝗱𝘀——本季度。

而當所有人都盯着比特幣 ETF 的資金流出時，數據卻在持續堆疊：

→ 自 1 月以來日交易量翻了不止一番

→ 截至 2025 年底已上線 8 只現貨 ETF

→ 累計 ETF 淨流入已超過 10 億美元

→ 有 30+ 家機構持有 5.4 億美元以上的 ETF 持倉

→ 哈薩克斯坦阿拉套城 60 億美元項目，正在基於該鏈建設

→ 上週漲幅 15% 後重新站回 80 美元上方

這就是使用量與機構資金同時在流動。

$ETH 把這種完全相同的部署帶入了它的 ETF 年。

𝗔𝗹𝗽𝗲𝗻𝗴𝗹𝗼𝘄 𝗹𝗮𝗻𝗱𝘀 𝗶𝗻 𝗤𝟯.

關注這一波 👀

#solana

賽勒再度出手

$MSTR 剛剛又賣出了另外 𝟯,𝟱𝟴𝟴 𝗕𝗧𝗖。

賽勒團隊稱之爲 𝗕𝗧𝗖 𝗺𝗼𝗻𝗲𝘁𝗶𝘇𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻 𝗣𝗿𝗼𝗴𝗿𝗮𝗺（比特幣貨幣化項目）。賬單如下：

→ 過去一週售出 3,588 枚幣，合計超過 216M 美元
→ 第一批在 6 月 29 日和 30 日售出，1,363 枚 BTC，計 80.8M 美元
→ 隨後在 7 月 5 日前又售出 2,225 枚，計 135.2M 美元
→ 這筆現金用於覆蓋優先股股息，並補充他們的美元儲備
→ 他們這幾年內的首次售賣發生在 6 月。這已經是第二輪了
→ 目前持倉仍爲 843,775 BTC

𝘀𝗮𝘆𝗹𝗼𝗿 𝗺𝗮𝗱𝗲 "𝗻𝗲𝘃𝗲𝗿 𝘀𝗲𝗹𝗹 𝘆𝗼𝘂𝗿 𝗯𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻"（“永不賣掉你的比特幣”）這句全是爲了自己的承諾。

如今，這些幣正在爲他發行來買下它們的股票支付股息。

MSTR 在這一消息傳出後下跌了。

等着第三輪 👀

#MSTR #bitcoin

大部分 CT 在 6 月用於編寫 𝗘𝗧𝗛 的“目標”。

開發者們則用這段時間打造自 𝗺𝗲𝗿𝗴𝗲 以來最大的升級。

$ETH 的 Glamsterdam 升級已進入最終 devnet，主網目標是 2026 年 H2。裏面到底有什麼：

→ 區塊 gas limit 從 60M 提升到 200M 目標

→ 目標吞吐量 10,000 筆/秒

→ 通過 ePBS + 基於區塊的訪問列表實現並行執行

→ 標準 ETH 轉賬最高可便宜 71%

→ 合併以來的首個基礎層吞吐量硬分叉

→ 主網窗口：2026 年 9 月至 12 月

以上所有內容目前都已在 devnet 實時運行。

而它將落地的基礎已經相當“深”：質押了 38.9M ETH（約佔供應量的 32%），在其上結算的穩定幣規模達 158B 美元；ETH 及其 L2 的穩定幣供應量佔全球的一半以上。

上一次基礎層發生如此大幅度變化還是 2022 年的合併。

𝗽𝗿𝗶𝗰𝗲 𝗳𝗼𝗿𝗴𝗼𝘁。 𝘁𝗵𝗲 𝗿𝗼𝗮𝗱𝗺𝗮𝗽 𝗱𝗶𝗱𝗻'𝘁。

每個人都在唱空看蠟燭。我在盯着船上的日誌。👀

#Ethereum #Glamsterdam

感覺機器人可能會成爲下一個元……

我們在買什麼？？

所有人都在盯着 $BTC 圖表。

真正的故事在 𝗘𝗧𝗙 資金流中。

𝗿 𝘀𝘁𝗿𝗮𝗶𝗴𝗵𝘁 𝗱𝗮𝘆𝘀 的錢出門就不見了：

→ 史上最糟糕的每週 ETF 連續走勢

→ 單場交易中，從現貨 BTC ETF 流出 4.45 億美元

→ 其中 4.445 億美元僅來自貝萊德的 𝗜𝗕𝗜𝗧

→ 前一天又有 4.69 億美元消失

→ $ETH ETF 連續 7 天呈現紅色

→ BTC 被釘在略高於 60,000 美元的位置

同一套複雜局面，本月早些時候曾在創紀錄連漲期間已經流血超 40 億美元。

散戶盯着價格。

資金流量在盯着規模。

而規模整個星期都在賣。

一旦出現一天的淨流入（綠色）就會翻轉全部故事。我們還沒看到它。👀

#Bitcoin #ETFOutflows

今年大部分加密貨幣的資金，已經在爲下一次歷史新高進行定價。

$BTC 剛剛刷新了自2024年以來的 𝗹𝗼𝘄𝗲𝘀𝘁（最低）水平。

完整的衝擊效果，一屏看完：

→ 價格跌破 60,000 美元，低點 59,334

→ 月內下跌 20%+，年內下跌 42%+

→ 距離 10月的 126,198 高點已回撤超過 50%

→ $ETH 重新回到 1,600 美元以下，30 天內下跌 22%+

→ 一週內從現貨 BTC ETF 中流出 34 億美元，創歷史之最

→ 24小時內有 7.06 億美元被清算，其中 84% 爲多頭

→ 恐懼與貪婪指數（Fear & Greed）停留在 24

這相當於一次性放掉了長達 8 個月的“空氣”。

槓桿被清洗，ETF 還在流血，美元處於一年來的高位。

𝗲𝘅𝘁𝗿𝗲𝗺𝗲 𝗳𝗲𝗮𝗿（極度恐懼）纔是盤面開始變得有意思的地方。

t所有人都想要回調。下面就是“真正的回調”長什麼樣。👀

#bitcoin #ETFoutflows

𝗠𝗼𝘀𝘁 𝗿𝗲𝗱 𝗱𝗮𝘆𝘀 只是噪音。

這次是整個市場一起顫抖。

$BTC 在$60k以下，而恐懼纔是真正的故事：

→ 恐懼與貪婪指數位於24，深陷𝗘𝘅𝘁𝗿𝗲𝗺𝗲 𝗙𝗲𝗮𝗿
→ 30天情緒平均值停留在19
→ 本週BTC下跌5.47%
→ 比5月25日的峯值$77,623低$13,961
→ 人工智能股票暴跌10%，從首爾開始，直接蔓延到加密貨幣
→ 美聯儲在6月18日保持利率，悄悄終止了寬鬆討論
→ 本週將有超過$735M的代幣解鎖到期

𝗡𝗼𝗻𝗲 𝗼𝗳 𝘁𝗵𝗶𝘀 𝗶𝘀 𝗮 𝗰𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼 𝗽𝗿𝗼𝗯𝗹𝗲𝗺。

這是風險在各地同時被撤走。

恐懼在25以下已經停留了幾周。

我關注的是指數，而不是頭條新聞。

如此大的恐懼通常意味着人們停止了計算。👀

#Bitcoin