ivanlabrie

比特幣本週在三個月 Bitstamp 的K線中，價格跌破 83,324 時，觸發了季度趨勢訊號。今早價格為 85,826，較上一季度上漲 46.64%。

只要高於 56,500，上升趨勢就仍有效。推估目標在 2028 年 10 月前延伸至 509,000。

我更信任那份推估中的日期，而不是數字；而我公開的紀錄就是原因。2024 年 2 月，我曾發布預測：漲勢將延伸至約 2025 年第三季，且在那之後回報會變差。那時它見頂。2023 年 11 月，我也曾發布：整體加密貨幣市值將從 1.32 兆擴張到 4.8 兆至 19.55 兆之間。它在接近 4.08 兆時達到高點，甚至低於我自己區間的低端。

所以我的時點判斷是成立的，而我的價格目標也開得偏低；這也是數個週期以來的模式。我把 509,000 讀作區間上緣，並讓 56,500 來承擔風險工作。

$BTC

#Bitcoin #TrendFollowing #Quarterly #Macro

美國稅法中有一項限制，適用於現貨 $BTC 和 $ETH 基金，而今年的加密貨幣規則制定都沒有觸及這一點。403(b) 託管賬戶只有在其中所有資產都是《國內稅收法典》第 851(a) 條所定義的受監管投資公司（RIC）的股票時，才符合資格。ETF 如果本身就是 RIC，就可以納入……但現貨比特幣和以太幣產品屬於設立人信託，因此按該規則的措辭，它們根本不能納入這類賬戶。

這類退休計劃面向公立學區、大學、醫院和非營利組織（教會計劃除外）。SEC 的託管工作、CFTC 的通知、勞工部的受託人提案以及 CLARITY 法案，都沒有改變這一現狀。要修改這項規定，必須由國會出手。我一直認爲，只有通過立法才能永久吸引那些被擋在門外的機構資金；我也認爲，這項規定很可能會在一段時間內將一整類買家拒之門外。

下次看到有標題說退休資金即將流入比特幣時，我會記得還有這羣買家。

#Bitcoin #Ethereum #ETF #Crypto #Regulation

$ETH 多單，始於10/20：止損於2,326.5，較2,436.3的入場價下跌4.51%。

以幣安ETHUSDT永續合約爲準。

#交易思路

週四，10年期美債收益率自9月23日以來首次跌破5%；同一交易時段，12月$BZ 收漲4.00%，報113.17。通常來說，油價如此幅度的變動應會推高收益率，因爲能源價格會直接影響通脹數據……但這次，買入久期債券的資金來自歐洲。

法國10年期國債收益率升至5.142%，爲2002年以來最高，且自2013年以來首次高於美債收益率；法國國債與德國國債的利差達到176個基點，法國5年期CDS利差自2012年10月以來首次超過100個基點。我認爲，這是資金因歐洲信貸擔憂而涌入美債；至少在這一個交易日，避險買盤壓過了油價帶來的影響。美聯儲直到29日都處於靜默期，因此這一切都不是由美聯儲的表態引起的。

$BTC 同日下跌3.59%；對於一種沒有現金流的資產來說，單看利率走勢，本不該出現這樣的表現。

我會關注10年期美債收益率能否在10月27日至28日的FOMC會議前維持在5%以下，同時布倫特原油繼續保持強勢。

#Bonds #Treasuries #Macro #比特幣

$TMF 自 10/22 做多：目標 1 已於 29.64 達成，較 29.33 的進場價上漲 +1.06%。在此平掉一半倉位。下一個目標為 31.47，止損位 27.63。

此交易構想以 Binance TMFUSDT 永續合約評分。

#交易構想

TMF 市價做多思路：永續合約價格 29.33，日線圖。TMF 是一隻 3 倍做多 20 年以上期限美國國債的基金。隨着市場轉向避險，長期國債開始走強。

止損位在 27.63，目標位分別爲 29.64、31.47 和 33.40。第一個目標位距離較近，較大的上漲空間在後兩個目標位。

到達目標位的收益約爲 +1.1%、+7.3% 和 +13.9%，止損風險約爲 5.8%。這也可以對衝其他偏好風險的倉位。我會將止損時的風險控制在本金的 1%–2%，並據此確定倉位規模。

$TMF

#TMF #Bonds #交易思路

META 做多想法，按市價入場，永續合約價格爲 651.89，季度圖表。趁現在大家都看空，逢回調買入。

止損位 562.85。目標位先看 1000，再看 1805。

到目標位的漲幅分別約爲 +53.4% 和 +176.9%，而止損幅度約爲 13.7%。建議在止損位承擔相當於資本 1–2% 的風險，並據此確定倉位大小。

$META

#META #Meta #TradeIdea

截至10月18日當週，Kpler估算每天約有1,400萬桶原油經由霍爾木茲海峽運輸，其中包括阿曼灣的轉運量，約爲戰前水平的82%。船舶數量看起來要糟糕得多，過境船次減少了約70%……我認爲這兩種說法都沒錯，因爲一個統計的是原油桶數，另一個統計的是船體數量。出航的油輪變少了，但裝載得更滿；9月，約40%的非伊朗灣區原油繞行海峽運輸，而戰前這一比例爲17%。把繞行路線的流量也算回來後，Kpler估算灣區總流量已高於戰前水平。

這也是$BZ 溢價持續存在的原因。布倫特是根據灣區流量定價的海運基準，而WTI是內陸基準。因此，週三12月布倫特收於108.82美元，上漲0.03%；12月$CL 下跌0.68%，價差擴大至11.67美元。

伊朗革命衛隊週四聲稱，他們襲擊了在北部灣區進行船對船轉運的四艘油輪。我認爲，這些轉運是原油流量得以維持在接近戰前水平的原因之一，因此我正密切關注是否會有一艘正在轉運、且已裝載原油的油輪遭到確認襲擊。

#Oil #Brent #Energy #宏觀

TSLA 市價做多思路：永續合約價格 384.86，周線圖。

止損位設在 350.19。目標價先看 429，再看 503。

到目標價的漲幅約爲 +11.5% 和 +30.7%，而到止損位的跌幅約爲 9.0%。我會在止損位承擔相當於本金 1-2% 的風險，並據此確定倉位。

$TSLA

#TSLA #Tesla #交易思路

10月20日，瑞士金融市場監管局（FINMA）批准了瑞士首隻面向零售投資者的比特幣現貨基金。爲此，監管局豁免了該基金適用的風險分散規則，允許其成爲單一資產基金$BTC 。瑞士的加密貨幣交易所交易產品（ETP）屬於有抵押債務證券，因此，任何要求投資於獲授權基金的投資授權都無法持有這類產品……如今，零售投資者和第三支柱養老金資金可以投資了。

不過，第二支柱可能不會有太大變化。這類養老金計劃只能通過多元化集合投資持有另類資產，而面向合格投資者的多元化加密貨幣組合基金自2021年以來就已存在，因此這扇門或許早已敞開。瑞士養老金計劃實際聘用的顧問公司PPCmetrics表示，比特幣並不適合這類計劃，而且它並不知道有任何具體的養老金投資案例。

我認爲，真正的限制因素一直是顧問。新基金還沒有代碼，也沒有公佈推出日期；等它開始交易後，我會留意是否有養老金計劃採取行動。

#Bitcoin #Switzerland #Crypto #監管

ETH 現價做多思路，永續合約價格 2436.3，日線圖。我認爲日線級別的回調已經結束，我的趨勢信號剛剛觸發。

止損設在 2326.5。目標位先看 2593.7，然後是 2809.1。

到目標位的收益率約爲 +6.5% 和 +15.3%，而止損幅度約爲 4.5%。我會在止損位承擔 1%–2% 的資金風險，並據此確定倉位大小。

$ETH

#ETH #Ethereum #交易思路

現貨 $ETH ETF 週一再流出 1.033 億美元，其中 ETHA 流出 9540 萬美元。如今，10 月以太坊 ETF 的資金流出總額約爲 9.55 億美元，是今年流出最嚴重的一個月。同一交易日，比特幣基金錄得 5.27 億美元淨流入，創 9 月 22 日以來最佳單日表現……但僅 IBIT 就吸納了 6.652 億美元，因此其他所有比特幣基金合計流出 1.382 億美元。

也就是說，在 $BTC 這一邊，所有買入都來自同一家發行商，而以太坊 ETF 仍在持續遭贖回。我認爲，這可能更多是 ETF 體系內部的資金輪動，而非新增資金流入；單個交易日還不足以判斷究竟是哪種情況。

ETH 周線於 10 月 18 日收在 2,400 美元關口，連續第二週低於 2,700 美元。今晚我會關注 IBIT 是否再次扛下全部淨流入，還是資金流入會擴散至其他基金，以及以太坊 ETF 的資金流出是否終於放緩。

#Ethereum #ETF #Bitcoin #Crypto

銀行與穩定幣之爭中，最關鍵的數字仍然是收益率。財政部就《GENIUS法案》發行規則徵求意見的窗口今天關閉，銀行政策研究所和美國銀行家協會（ABA）與Coinbase和Circle一同提交了意見。

社區銀行遊說組織ICBA於8月27日稱，禁止穩定幣提供收益將導致1.3萬億美元存款和8500億美元社區銀行貸款受到影響。白宮經濟顧問委員會已兩度對此提出反駁。該委員會4月發佈的報告稱，禁令將使銀行貸款增加約21億美元，約佔貸款總額的0.02%；9月15日的更新則估算，約544億美元將從規模約3000億美元的穩定幣市場轉入存款，但得出的貸款增幅仍是21億美元，因爲穩定幣儲備本來大多就存放在銀行體系中。

這兩個貸款數字相差約400倍。如果你關注這些頭條中的$CRCL 或$COIN ，我認爲這場爭論中的喧囂幾乎無法說明究竟會有多少資金真正流動……我會留意財政部接下來的文件裏是否出現這兩個數字中的任何一個。

#Stablecoins #GENIUSAct #Crypto #Banking #宏觀

MSCI 於 10 月 15 日通過了針對數字資產財庫公司的規則。這些規則與已撤回的提案有所不同；摩根大通在 2025 年 11 月將該提案計入預期，估算其可能導致 28 億美元的 MSTR 被迫拋售。

MSCI 將取消針對數字資產佔比超過 50% 的公司的臨時措施，包括凍結股數和納入因子上調、推遲新增成分股的措施；取而代之的是針對非運營公司的資產中性篩選機制。此外，MSCI 也不會強制剔除成分股：只有當現有成分股在最近兩個年度申報期內均未達標時，纔會被剔除。

Strategy 稱，與 MSCI 掛鉤的基金持有約 1300 萬股，約佔已發行普通股的 3.1%。無論最終賣出多少，這都是股權資金流動；必須賣出的指數基金會賣出 $MSTR 股，而 $BTC 則留在資產負債表上。

受影響公司的名單預計將於 11 月 11 日公佈，調整將在 11 月 30 日收盤後生效。我會關注這份名單，因爲這是首份明確列出哪些公司實際未達標的文件。

#Bitcoin #MSCI #Crypto #宏觀

$TIA 自9/22起做多：已觸及目標1（0.6694），較入場價0.4514上漲+48.29%。在此平掉一半倉位。下一個目標位1.3023，止損位0.3373。

以幣安TIAUSDT永續合約爲評估依據。

#交易想法

很久沒關注 INJ 了，它又回到我的觀察名單。計劃市價做多，永續合約入場價 8.569，日線圖上，日線和 3 日線的趨勢信號都已觸發。

止損位在 7.169。目標價先看 10.16，再看 13.76。

到達目標價的漲幅分別約爲 +18.6% 和 +60.6%，而止損幅度約爲 16.3%。我會把止損時的風險控制在本金的 1%-2%，並據此確定倉位。

$INJ

#INJ #Injective #交易思路

$MSTR 做空，始於10/14：目標位1爲135.26，是平掉一半倉位（+5.85%）的時機。現在在這裏平掉剩餘倉位，基本持平；永續合約價格爲143.32，入場價爲143.66。整體約+3.0%。

#MSTR #交易想法

$MSTR 於10/14做空：已達到目標1（135.26），較143.66的入場價上漲5.85%。下一個目標位爲117.13，止損位爲160.31。

基於幣安 MSTRUSDT 永續合約進行評估。

#交易思路

$NFLX 9月28日起做空：在72.38止損，相較69.56的入場價虧損4.05%。先觸及了目標1。

在 Binance 的 NFLXUSDT 永續合約上進行評估。

#交易思路