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Solana的下滑與表情潮的消退和鏈上活動的縮減密切相關。



競爭已經從速度轉向生態系統的深度，以太坊在RWA和基礎設施方面鞏固了其地位。



數字資產國庫在2025年提供了支持，但無法抵消2026年更廣泛的看跌壓力。

當表情潮退去時



當SOL在2月初短暫跌至67美元時，市場情緒從懷疑轉向謹慎。自2025年10月的峯值以來，SOL連續幾個月下跌，最大回撤超過70%。即使在短暫反彈至約80美元后，交易量和鏈上活動仍未顯示出強勁的恢復。曾經是Solana繁榮象徵的NFT項目Mad Lads，其地板價從超過40,000美元的峯值降至2,000美元以下。財富效應迅速消退。曾被視爲牛市最大贏家之一的鏈，現在面臨明顯的週期測試。

超短期預測市場的推出將Polymarket從一個以敘事驅動的平臺轉變爲一個微觀結構交易場所。

 

交易者的優勢來自於利用現貨市場與概率合約之間的短期定價滯後，而不是來自長期預測。

 

嚴格的頭寸規模和系統化的利潤提取，而非單純的勝率，使得在壓縮的時間窗口內獲得一致的收益成爲可能。

五分鐘市場將預測變成了速度遊戲

 

當Polymarket在2026年2月推出其五分鐘和十五分鐘的超短期市場時，它悄然改變了預測交易的性質。傳統的預測市場圍繞宏觀事件如選舉、政策結果或長期資產方向運作。它們作爲共識機器發揮作用，價格反映了對遙遠未來的集體信念。但一旦時間框架縮短至五或十五分鐘，結構就完全改變。參與者不再爭論敘事，他們正在對實時波動作出反應。該產品不再是意見的市場，而開始類似於輕量級衍生品場所。

雖然加密貨幣價格疲軟，預測市場由於事件驅動的需求而保持高活躍度，而不是價格週期。

 

領先的平臺仍處於預代幣或早期TGE階段，創造潛在的早期定位機會。

 

像世界盃這樣的全球體育賽事可能會觸發預測市場的下一個主要增長階段。

 

 

從2023年到2026年，從香港到全球舞臺，來自世界各地的機構再次匯聚。隨着下一個數字資產十年的展開，LTP與行業共同展望未來。

考慮到他過去在行業中的成功和影響，凱爾·薩馬尼對加密貨幣的批評顯得虛僞。



關於Hyperliquid和Multicoin的矛盾信號表明，他的離開可能涉及內部緊張局勢，而不僅僅是純粹的失望。



儘管他退出了，但主要投資者仍然對加密貨幣進入一個新的“以建設者爲驅動”的長期增長階段充滿信心。

對凱爾·薩馬尼（Kyle Samani）頗具爭議的退出加密貨幣的深入分析，他對行業的批評，內部猜測，以及爲什麼主要投資者仍然相信加密貨幣的長期未來。

雖然加密貨幣價格疲軟，但由於事件驅動的需求而非價格週期，預測市場保持高活動。



領先的平臺仍處於預代幣或早期TGE階段，創造了潛在的早期定位機會。



像世界盃這樣的全球體育事件可能會觸發預測市場的下一個主要增長階段。

隨着加密情緒急劇下降至極度恐懼，預測市場的活動創下記錄，這得益於現實世界事件、預代幣勢頭和主要全球催化劑。

CZ早期的比特幣投資讓他變得富有，但加密貨幣錯過的最大機會是在人工智能出現後。

 

FTX在Anthropic的股份本可以價值超過270億美元，重新塑造加密貨幣與人工智能的關係。

 

未能保持人工智能的曝光使加密貨幣被邊緣化，而傳統金融則捕捉到了上升的機會。

從CZ早期的比特幣賭博到FTX失去的Anthropic股份，這個故事探討了加密貨幣如何錯過了塑造人工智能時代的最大機會——以及留在桌子上的數十億。

 

在2014年，僅在首次接觸加密貨幣概念一年後，CZ做出了他一生中最大膽的投資之一——賣掉他在上海的公寓，並在三位數的價格上“全力以赴”購買約1500個比特幣。

市場成熟將焦點從投機轉向基礎設施，穩定幣和現實世界資產成爲基礎。

 

Web3 的採用需要抽象層，以消除主流用戶在賬戶、鏈、燃料和數據方面的摩擦。

 

Stellar 和 Topnod 的合作凸顯了安全分發和 RWA 深度如何推動全球 Web3 增長的下一個階段。

當敘述消退時，基礎設施依然存在

 

在 2026 年香港共識大會上，Raja Chakravorti 和 Antonio Liu 的對話並不是關於價格目標或市場時機。沒有試圖用看漲情緒來激勵房間。相反，他們關注的是一個更深層次的問題。當市場真正成熟時，什麼纔是真正持久的？

區塊鏈最強大的應用案例是金融基礎設施，而不是一般消費者應用。

 

互聯網資本市場使得全球互聯網本土資本形成超越加密項目。

 

生態系統的長期生存依賴於真實收入、經濟可持續性和開放市場流動性。

在2026年香港的共識大會上，Solana基金會主席Lily Liu重申了她多次提到的主題：互聯網資本市場。她沒有談論代幣價格或生態系統統計數據，而是關注一個更深層的問題。區塊鏈實際上有什麼用？

黃金近期的超額表現反映了晚週期資本集中，而不是永久性地偏離比特幣的價值存儲理論。



比特幣的復甦依賴於宏觀資本輪換，而以太坊的長期增長與機構採用、人工智能整合和鏈上金融息息相關。



主導數字資產的國庫結構可能通過結合質押收益、資產負債表強度和資本市場準入來放大上行暴露。

在2026年香港共識會議上，湯姆·李傳達了一個清晰而有紀律的信息。加密市場並未面臨結構性衰退，而是經歷了一次暫時的錯位。過去一年，黃金錶現優異，而比特幣和以太坊則面臨掙扎。然而，這種分歧並不意味着數字資產理論的終結。相反，這可能標誌着資本輪換週期的晚期階段。