🟠 爲什麼比特幣跌至6萬美元——隱藏的原因
本月早些時候,比特幣從77,000美元暴跌至近60,000美元,導致加密市場損失數十億。雖然許多人將責任歸咎於宏觀壓力和ETF流出,但一個更安靜但強大的力量發揮了主要作用:市場做市商。
市場做市商是流動性提供者,他們不斷買賣以保持市場平穩。他們不押注價格方向——而是利用現貨和衍生品對衝風險。
📉 出了什麼問題?
在75,000美元和60,000美元之間,期權市場做市商大量做空伽馬,這意味着他們暴露于波動性。當比特幣開始下跌時,他們被迫大量出售比特幣以對衝其頭寸。
這形成了一個自我強化的拋售循環:價格下跌 → 經銷商出售以對衝 → 價格進一步下跌。
根據10x研究,近15億美元的負伽馬加速了崩盤。一旦接近60,000美元的最終伽馬區被吸收,比特幣迅速穩定並反彈。
🔁 重要提示:
這種機制是雙向的。在2023年底,類似的對衝活動幫助推動了比特幣超過40,000美元的爆炸性反彈。
📌 關鍵要點:
期權市場結構現在在比特幣價格行動中發揮了重要作用——就像傳統市場一樣。
#比特幣 #BTC #加密市場
#OptionsTrading #MarketStructure #Write2Earn #WhaleDeRiskETH $BTC