流動質押 2026:新的 DeFi 基礎設施已經到來
⚠️ 流動質押正在從一個小衆領域發展爲 $ETH、$SOL 和所有 PoS 鏈的默認收益層。這不再僅僅是關於高 APR;而是關於結構完整性。
• $Lido TVL 約爲 $27B。$RocketPool 和 $Jito 各持有約 $2B。
• 核心創新:您質押資產但獲得一個代表性代幣(stETH,rETH),使您能夠同時獲得質押獎勵並在 DeFi 中使用該代幣。
• 高收益來自質押獎勵 + MEV 分享 + 再質押 + 激勵。並非所有來源都是可持續的。
風險配置正在加大。由代幣激勵驅動的高 APR 在激勵結束時消失。關注來自驗證者獎勵和 MEV 的收益——“真實”的收益。
關鍵參與者分析:
• $stETH / $wstETH:以太坊上的流動性之王,但存在高驗證者集中風險。
• $rETH(Rocket Pool):更好的驗證者分佈,專注於去中心化。
• $JitoSOL:針對 Solana 上的 MEV 提升收益進行了優化。
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$WBETH (PancakeSwap):在
$BNB 生態系統內訪問 ETH 收益。
遊戲從最佳敘述轉向最可持續的收益結構。現在優先考慮深度流動性和多樣化的驗證者,而不是邊際 APR 的提升。理解每一個額外百分點背後的潛在風險。
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