ivanlabrie

比特币本周在三个月 Bitstamp 的K线中，价格跌破 83,324 时，触发了季度趋势讯号。今早价格为 85,826，较上一季度上涨 46.64%。

只要高于 56,500，上升趋势就仍有效。推估目标在 2028 年 10 月前延伸至 509,000。

我更信任那份推估中的日期，而不是数字；而我公开的纪录就是原因。2024 年 2 月，我曾发布预测：涨势将延伸至约 2025 年第三季，且在那之后回报会变差。那时它见顶。2023 年 11 月，我也曾发布：整体加密货币市值将从 1.32 兆扩张到 4.8 兆至 19.55 兆之间。它在接近 4.08 兆时达到高点，甚至低于我自己区间的低端。

所以我的时点判断是成立的，而我的价格目标也开得偏低；这也是数个周期以来的模式。我把 509,000 读作区间上缘，并让 56,500 来承担风险工作。

$BTC

#Bitcoin #TrendFollowing #Quarterly #Macro

美国税法中有一项限制，适用于现货 $BTC 和 $ETH 基金，而今年的加密货币规则制定都没有触及这一点。403(b) 托管账户只有在其中所有资产都是《国内税收法典》第 851(a) 条所定义的受监管投资公司（RIC）的股票时，才符合资格。ETF 如果本身就是 RIC，就可以纳入……但现货比特币和以太币产品属于设立人信托，因此按该规则的措辞，它们根本不能纳入这类账户。

这类退休计划面向公立学区、大学、医院和非营利组织（教会计划除外）。SEC 的托管工作、CFTC 的通知、劳工部的受托人提案以及 CLARITY 法案，都没有改变这一现状。要修改这项规定，必须由国会出手。我一直认为，只有通过立法才能永久吸引那些被挡在门外的机构资金；我也认为，这项规定很可能会在一段时间内将一整类买家拒之门外。

下次看到有标题说退休资金即将流入比特币时，我会记得还有这群买家。

#Bitcoin #Ethereum #ETF #Crypto #Regulation

$ETH 多单，始于10/20：止损于2,326.5，较2,436.3的入场价下跌4.51%。

以币安ETHUSDT永续合约为准。

#交易思路

周四，10年期美债收益率自9月23日以来首次跌破5%；同一交易时段，12月$BZ 收涨4.00%，报113.17。通常来说，油价如此幅度的变动应会推高收益率，因为能源价格会直接影响通胀数据……但这次，买入久期债券的资金来自欧洲。

法国10年期国债收益率升至5.142%，为2002年以来最高，且自2013年以来首次高于美债收益率；法国国债与德国国债的利差达到176个基点，法国5年期CDS利差自2012年10月以来首次超过100个基点。我认为，这是资金因欧洲信贷担忧而涌入美债；至少在这一个交易日，避险买盘压过了油价带来的影响。美联储直到29日都处于静默期，因此这一切都不是由美联储的表态引起的。

$BTC 同日下跌3.59%；对于一种没有现金流的资产来说，单看利率走势，本不该出现这样的表现。

我会关注10年期美债收益率能否在10月27日至28日的FOMC会议前维持在5%以下，同时布伦特原油继续保持强势。

#Bonds #Treasuries #Macro #比特币

$TMF 自 10/22 做多：目标 1 已于 29.64 达成，较 29.33 的进场价上涨 +1.06%。在此平掉一半仓位。下一个目标为 31.47，止损位 27.63。

此交易构想以 Binance TMFUSDT 永续合约评分。

#交易构想

TMF 市价做多思路：永续合约价格 29.33，日线图。TMF 是一只 3 倍做多 20 年以上期限美国国债的基金。随着市场转向避险，长期国债开始走强。

止损位在 27.63，目标位分别为 29.64、31.47 和 33.40。第一个目标位距离较近，较大的上涨空间在后两个目标位。

到达目标位的收益约为 +1.1%、+7.3% 和 +13.9%，止损风险约为 5.8%。这也可以对冲其他偏好风险的仓位。我会将止损时的风险控制在本金的 1%–2%，并据此确定仓位规模。

$TMF

#TMF #Bonds #交易思路

META 做多想法，按市价入场，永续合约价格为 651.89，季度图表。趁现在大家都看空，逢回调买入。

止损位 562.85。目标位先看 1000，再看 1805。

到目标位的涨幅分别约为 +53.4% 和 +176.9%，而止损幅度约为 13.7%。建议在止损位承担相当于资本 1–2% 的风险，并据此确定仓位大小。

$META

#META #Meta #TradeIdea

截至10月18日当周，Kpler估算每天约有1,400万桶原油经由霍尔木兹海峡运输，其中包括阿曼湾的转运量，约为战前水平的82%。船舶数量看起来要糟糕得多，过境船次减少了约70%……我认为这两种说法都没错，因为一个统计的是原油桶数，另一个统计的是船体数量。出航的油轮变少了，但装载得更满；9月，约40%的非伊朗湾区原油绕行海峡运输，而战前这一比例为17%。把绕行路线的流量也算回来后，Kpler估算湾区总流量已高于战前水平。

这也是$BZ 溢价持续存在的原因。布伦特是根据湾区流量定价的海运基准，而WTI是内陆基准。因此，周三12月布伦特收于108.82美元，上涨0.03%；12月$CL 下跌0.68%，价差扩大至11.67美元。

伊朗革命卫队周四声称，他们袭击了在北部湾区进行船对船转运的四艘油轮。我认为，这些转运是原油流量得以维持在接近战前水平的原因之一，因此我正密切关注是否会有一艘正在转运、且已装载原油的油轮遭到确认袭击。

#Oil #Brent #Energy #宏观

TSLA 市价做多思路：永续合约价格 384.86，周线图。

止损位设在 350.19。目标价先看 429，再看 503。

到目标价的涨幅约为 +11.5% 和 +30.7%，而到止损位的跌幅约为 9.0%。我会在止损位承担相当于本金 1-2% 的风险，并据此确定仓位。

$TSLA

#TSLA #Tesla #交易思路

10月20日，瑞士金融市场监管局（FINMA）批准了瑞士首只面向零售投资者的比特币现货基金。为此，监管局豁免了该基金适用的风险分散规则，允许其成为单一资产基金$BTC 。瑞士的加密货币交易所交易产品（ETP）属于有抵押债务证券，因此，任何要求投资于获授权基金的投资授权都无法持有这类产品……如今，零售投资者和第三支柱养老金资金可以投资了。

不过，第二支柱可能不会有太大变化。这类养老金计划只能通过多元化集合投资持有另类资产，而面向合格投资者的多元化加密货币组合基金自2021年以来就已存在，因此这扇门或许早已敞开。瑞士养老金计划实际聘用的顾问公司PPCmetrics表示，比特币并不适合这类计划，而且它并不知道有任何具体的养老金投资案例。

我认为，真正的限制因素一直是顾问。新基金还没有代码，也没有公布推出日期；等它开始交易后，我会留意是否有养老金计划采取行动。

#Bitcoin #Switzerland #Crypto #监管

ETH 现价做多思路，永续合约价格 2436.3，日线图。我认为日线级别的回调已经结束，我的趋势信号刚刚触发。

止损设在 2326.5。目标位先看 2593.7，然后是 2809.1。

到目标位的收益率约为 +6.5% 和 +15.3%，而止损幅度约为 4.5%。我会在止损位承担 1%–2% 的资金风险，并据此确定仓位大小。

$ETH

#ETH #Ethereum #交易思路

现货 $ETH ETF 周一再流出 1.033 亿美元，其中 ETHA 流出 9540 万美元。如今，10 月以太坊 ETF 的资金流出总额约为 9.55 亿美元，是今年流出最严重的一个月。同一交易日，比特币基金录得 5.27 亿美元净流入，创 9 月 22 日以来最佳单日表现……但仅 IBIT 就吸纳了 6.652 亿美元，因此其他所有比特币基金合计流出 1.382 亿美元。

也就是说，在 $BTC 这一边，所有买入都来自同一家发行商，而以太坊 ETF 仍在持续遭赎回。我认为，这可能更多是 ETF 体系内部的资金轮动，而非新增资金流入；单个交易日还不足以判断究竟是哪种情况。

ETH 周线于 10 月 18 日收在 2,400 美元关口，连续第二周低于 2,700 美元。今晚我会关注 IBIT 是否再次扛下全部净流入，还是资金流入会扩散至其他基金，以及以太坊 ETF 的资金流出是否终于放缓。

#Ethereum #ETF #Bitcoin #Crypto

银行与稳定币之争中，最关键的数字仍然是收益率。财政部就《GENIUS法案》发行规则征求意见的窗口今天关闭，银行政策研究所和美国银行家协会（ABA）与Coinbase和Circle一同提交了意见。

社区银行游说组织ICBA于8月27日称，禁止稳定币提供收益将导致1.3万亿美元存款和8500亿美元社区银行贷款受到影响。白宫经济顾问委员会已两度对此提出反驳。该委员会4月发布的报告称，禁令将使银行贷款增加约21亿美元，约占贷款总额的0.02%；9月15日的更新则估算，约544亿美元将从规模约3000亿美元的稳定币市场转入存款，但得出的贷款增幅仍是21亿美元，因为稳定币储备本来大多就存放在银行体系中。

这两个贷款数字相差约400倍。如果你关注这些头条中的$CRCL 或$COIN ，我认为这场争论中的喧嚣几乎无法说明究竟会有多少资金真正流动……我会留意财政部接下来的文件里是否出现这两个数字中的任何一个。

#Stablecoins #GENIUSAct #Crypto #Banking #宏观

MSCI 于 10 月 15 日通过了针对数字资产财库公司的规则。这些规则与已撤回的提案有所不同；摩根大通在 2025 年 11 月将该提案计入预期，估算其可能导致 28 亿美元的 MSTR 被迫抛售。

MSCI 将取消针对数字资产占比超过 50% 的公司的临时措施，包括冻结股数和纳入因子上调、推迟新增成分股的措施；取而代之的是针对非运营公司的资产中性筛选机制。此外，MSCI 也不会强制剔除成分股：只有当现有成分股在最近两个年度申报期内均未达标时，才会被剔除。

Strategy 称，与 MSCI 挂钩的基金持有约 1300 万股，约占已发行普通股的 3.1%。无论最终卖出多少，这都是股权资金流动；必须卖出的指数基金会卖出 $MSTR 股，而 $BTC 则留在资产负债表上。

受影响公司的名单预计将于 11 月 11 日公布，调整将在 11 月 30 日收盘后生效。我会关注这份名单，因为这是首份明确列出哪些公司实际未达标的文件。

#Bitcoin #MSCI #Crypto #宏观

$TIA 自9/22起做多：已触及目标1（0.6694），较入场价0.4514上涨+48.29%。在此平掉一半仓位。下一个目标位1.3023，止损位0.3373。

以币安TIAUSDT永续合约为评估依据。

#交易想法

很久没关注 INJ 了，它又回到我的观察名单。计划市价做多，永续合约入场价 8.569，日线图上，日线和 3 日线的趋势信号都已触发。

止损位在 7.169。目标价先看 10.16，再看 13.76。

到达目标价的涨幅分别约为 +18.6% 和 +60.6%，而止损幅度约为 16.3%。我会把止损时的风险控制在本金的 1%-2%，并据此确定仓位。

$INJ

#INJ #Injective #交易思路

$MSTR 做空，始于10/14：目标位1为135.26，是平掉一半仓位（+5.85%）的时机。现在在这里平掉剩余仓位，基本持平；永续合约价格为143.32，入场价为143.66。整体约+3.0%。

#MSTR #交易想法

$MSTR 于10/14做空：已达到目标1（135.26），较143.66的入场价上涨5.85%。下一个目标位为117.13，止损位为160.31。

基于币安 MSTRUSDT 永续合约进行评估。

#交易思路

$NFLX 9月28日起做空：在72.38止损，相较69.56的入场价亏损4.05%。先触及了目标1。

在 Binance 的 NFLXUSDT 永续合约上进行评估。

#交易思路