据金色财经报道，嘉实国际资产管理有限公司（Harvest Global Investments ，以下简称嘉实国际）今日宣布，香港证监会已原则上批准嘉实投资于两大数字资产现货ETF的产品。 

嘉实投资于两大数字资产现货ETF的产品将通过首家获香港证监会发牌且受保的数字资产平台OSL数字证券有限公司，有效解决过高的保证金要求、空头缺失导致的价格溢价及滚仓损耗等问题，从而更精准地反映比特币即时价值。

据 BlockBeats 报道，灰度首席执行官 Michael Sonnenshein 周三表示，该公司将专注于将其以太坊信托基金——全球最大的以太坊信托基金——转换为现货交易所交易产品。
Michael Sonnenshein 在伦敦由《金融时报》主办的活动期间表示：「在灰度，我们决定将精力集中在我们的现货产品上。这确实是我们 DNA 的核心。」
周二，这家加密原生资产管理公司撤回了向美国证券交易委员会申请提供以太坊期货 ETF 的申请。该公司是在去年十月提交了该申请的。Michael Sonnenshein 表示，该资产管理公司撤回申请是因为已经有了许多期货产品供投资者选择。
「有时我们会申请推出一个产品。但这并不意味着它一定会上市，」Michael Sonnenshein 说道。

据CryptoPotato报道，Glassnode的研究发现，比特币（BTC）和以太坊（ETH）在当前周期中的表现出现了越来越大的分歧，这可能归因于资本流动性的普遍趋势较弱，尤其是与以往周期和历史最高点突破相比。在3月14日比特币达到峰值之前，Glassnode观察到投机活动的激增。在其最新的链上周报中，短期持有者的比特币资本积累达到了近峰值的2400亿美元。然而，以太坊却未能复制这一趋势。这种新资本流入的短缺反映了ETH相比BTC的表现不佳。这部分可能是由于现货比特币ETF带来的关注度和可获取性。市场仍在期待SEC对一系列以太坊ETF的批准决定，预计将在5月底前做出。因此，“经验丰富”的以太坊投资者正在“静静地坐着，耐心等待价格上涨”。

Odaily星球日报讯 灰度投资公首席执行官 Michael Sonnenshein 周三在英国《金融时报》主办的伦敦一次活动中表示，公司将专注于将其以太坊信托基金转换为现货 ETF 产品。 Sonnenshein 表示：“在灰度，我们决定将精力集中在我们的现货产品上。这确实是我们 DNA 的核心。”其公司正在撤回申请，因为许多期货产品已经可供投资者使用，“有时我们会对产品提出申请，这并不一定意味着它会进入市场。” Sonnenshein 表示，虽然很难知道美国 SEC 对以太坊的看法，但灰度“乐观地认为 SEC 会为投资者做出正确的决定”。 他补充说：“灰度以太坊信托已经是一家向 SEC 提交报告的公司。我们提交 10-K 和 10-Q（向 SEC 披露的文件），我们始终是一家推动监管机构允许加密货币进一步纳入监管范围的企业。”（DL News） 昨日消息，灰度于 5 月 7 日向美国 SEC 提交通知，撤回其以太坊期货 ETF 的 19b-4 申请，距离 SEC 被迫对其申请做出决议仅剩三周时间。 FOX 记者 Eleanor Terrett 在 X 平台发文表示，灰度从未为其以太坊期货 ETF 提交 S-1 申请，因此申请是不完整的。在考虑其现货申请之前，SEC 可能想看看是否有一份完成的期货申请会出现。其还称，自去年推出以来，投资者对现有以太坊期货 ETF 的需求相对低迷。

深潮 TechFlow 消息，据 Cointelegraph 报道，灰度撤回了其以太坊 (ETH) 期货交易所交易基金（ETF）的 19b-4 申请，距离证券监管机构做出决定仅三周。灰度于 5 月 7 日向美国证券交易委员会提交了撤回灰度以太坊期货 ETF 的通知。SEC 定于 5 月 30 日对灰度的以太坊期货 ETF 做出最终决定。

5月9日消息，灰度投资公首席执行官Michael Sonnenshein周三在英国《金融时报》主办的伦敦一次活动中表示，公司将专注于将其以太坊信托基金转换为现货ETF产品；公司正在撤回申请，因为许多期货产品已经可供投资者使用；有时我们会对产品提出申请，这并不一定意味着它会进入市场。 Sonnenshein表示，虽然很难知道美国SEC对以太坊的看法，但灰度乐观地认为SEC会为投资者做出正确的决定。灰度以太坊信托已经是一家向SEC提交报告的公司。我们提交10-K和10-Q（向SEC披露的文件），我们始终是一家推动监管机构允许加密货币进一步纳入监管范围的企业。 此前昨日消息，灰度已向美国SEC撤回以太坊期货ETF申请。

奇蹟性止血！灰度比特幣 ETF 首見 6,300 萬鎂淨流入

美國在今年 1 月核准上市多檔比特幣現貨 ETF 後，由灰度投資公司（Grayscale）推出的 $GBTC 產品一直呈現失血狀態，淨流出長達 4 個月時間。然而，就在上週五（5/3），$GBTC 卻出現首次淨流入，金額為 6,300 萬美元，引發幣圈網友熱論。

消息傳出後，一些網友表示不敢置信，並把這件事視為上週最大的新聞，雖然也有網友不懂為何有人會想購買高管理費的 $GBTC，但長期失血的產品突然湧入資金，大部分網友都認為是利好消息。

圖源：X/BTC_Archive

彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 也表示驚訝：「天啊 $GBTC 今天資金淨流入了！連續 80 天資金流出的紀錄終於結束了。我不得不仔細檢查數據，但這是真的。」

圖源：X/Eric Balchunas

英國投資管理公司 Farside Investors 數據顯示，截至美國時間 5 月 6 日，$GBTC 已連續兩個交易日呈現資金淨流入，分別是 5 月 3 日流入 6,300 萬美元、5 月 6 日流入 390 萬美元。

與此同時，富達的 $FBTC 流入額也大幅回升，5 月 3 日淨流入 1.02 億美元，而 5 月 6 日也流入 9,920 萬美元。

圖源：Farside Investors
美國比特幣現貨 ETF 資金流向整理

為何灰度比特幣 ETF 淨流入很重要？交易員這樣說

對於 $GBTC 資金淨流入的消息，匿名交易員 DivXMaN 提出了個人見解。他首先表示，過去 $GBTC 資金流出的主要原因是，其管理費比其他 ETF 發行商的產品高。而且，$GBTC 在轉換為 ETF 前是一般基金股票，跟比特幣價格相比有正溢價、負溢價情形，在轉換為 ETF 之後就出現了套利空間。

DivXMaN 指出，今年比特幣現貨 ETF 上市後，每天透過 ETF 購買的比特幣數量超過了新發行的比特幣供應量，而 $GBTC 成為前幾個月的大部分拋售壓力。

現在，如果 $GBTC 開始維持淨流入趨勢，這代表實際的拋壓大幅下降，需求進一步上升。此外，由於比特幣第四次減半已完成，現在新發行比特幣的供應量已經減少了一半。

另一交易員 Jelle 則把該消息視為看漲訊號，認為減半後回調期即將結束，而價格為六位數（10 萬美元）的比特幣將在不久後到來。

圖源：X/Jelle

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。分析師言論僅供參考，用戶應參考更多元的指標來判斷是否投資，並考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

PANews 5月9日消息，据DL News报道，灰度投资公首席执行官Michael Sonnenshein周三在英国《金融时报》主办的伦敦一次活动中表示，公司将专注于将其以太坊信托基金转换为现货ETF产品；公司正在撤回申请，因为许多期货产品已经可供投资者使用；有时我们会对产品提出申请，这并不一定意味着它会进入市场。

Sonnenshein表示，虽然很难知道美国SEC对以太坊的看法，但灰度“乐观地认为SEC会为投资者做出正确的决定”。他补充说：“灰度以太坊信托已经是一家向SEC提交报告的公司。我们提交10-K和10-Q（向SEC披露的文件），我们始终是一家推动监管机构允许加密货币进一步纳入监管范围的企业。”

此前昨日消息，灰度已向美国SEC撤回以太坊期货ETF申请。

BlockBeats 消息，5 月 8 日，据 Cointelegraph 报道，灰度撤回了其以太坊 (ETH) 期货交易所交易基金（ETF）的 19b-4 申请，距离证券监管机构做出决定仅三周。灰度于 5 月 7 日向美国证券交易委员会提交了撤回灰度以太坊期货 ETF 的通知。SEC 定于 5 月 30 日对灰度的以太坊期货 ETF 做出最终决定。

原文标题：Institutional Investors Propel Optimism in Bitcoin, Rebound After Price Bottom 

原文作者：BITCOIN MAGAZINE PRO AND LANDON MANNING 

原文来源：substack 

编译：白话区块链

尽管比特币在减半后遭遇了几次挫折，但这种首个加密货币的价格在有人表示当前周期触底后略有反弹。

比特币在过去一个月中经历了一些混乱。在4月19日减半前几天，这种领先的去中心化货币达到了历史最高点，打破了比特币减半行为的所有预先建立的趋势线。与比特币价格一同大幅回落的是市场整体的几个因素，加上这种不寻常的行为和信心。尽管一些相关行业仍然表现出对比特币的坚定态度和信心，但美元仍然似乎流出了ETF产品和整个比特币生态系统。这个特定的周期似乎有些奇怪。

通常，在减半之后，市场会经历一段立即且持续的低迷期，几个月后价格会创下新的历史高点。然而，这一次，极早的高点显然意味着减半前一周出现了大幅下降。比特币的价格在减半后稍有恢复，但在随后的周一进一步暴跌。然而，到了5月2日，有几个迹象表明比特币的下跌终于触底了。我们对此有多么确定？为什么整个事件会发生，比特币的复苏将会是什么样子？所有这些问题都在报告出现之际悬而未决。

这个价格周期中一个不可避免的方面是机构投资在比特币的基本动态中所起的不成比例的作用。例如，尽管摩根大通公开对目前投资比特币持谨慎态度，但他们的分析师得出了一个有趣的结论：实际上，推动比特币价格下跌的是个体零售投资者，而不是企业行为者。在大多数机构比特币卖出的同时，摩根大通的分析师声称，私人个体投资者正在从比特币和类似比特币ETF的相关衍生品中大量撤资。

比特币现货ETF的主要目标是允许从未能或不倾向于购买比特币的新投资来源，通过直接从比特币的升值中获利的新方式。看起来这个计划确实奏效了，因为黑石集团在5月2日报告称，一些非寻常的新机构投资者对他们自己的ETF产品表现出了最大的兴趣。黑石数字资产部门负责人罗伯特·米奇尼克在一次采访中表示，各种买家，如“养老金、基金会、主权财富基金、保险公司、其他资产管理公司、家族办公室等，都在进行持续的尽职调查和研究讨论，我们从教育角度发挥了作用。”尽管他没有列出具体的销售数量，其中几个肯定符合那些从未直接购买比特币的投资者的标准。这不仅仅是对他们可能对比特币不喜欢的陈述，而是一个法律现实，因为其中许多实体根本无法参与市场。

然而，通过ETF，一扇扇大门已经打开。这些大门几乎涉及全国各个层面的机构，甚至国际舞台上的参与者，如法国巴黎银行(BNP Paribas)，欧洲第二大银行，也一直在投资于黑石集团的ETF。这些销售情况是通过2024年第一季度的美国证券交易委员会的文件披露发现的，尽管他们的购买规模很小，但重要的是像这样的重要机构在私人客户撤资的同时投入了资金。在一个特别有意义的事件中，富达甚至预测比特币在其15年的运营过程中终于成熟，并且已经在金融界达到了一种接受水平，使得其波动性持久下降。分析师声称，比特币目前比纳斯达克市场上的数十家高表现公司更加稳定，甚至在富达自己的ETF亏损更多的情况下提出了这一观点！

在这种背景下，一些对个体行为者令人 ger 进信心的因素导致资金开始回流，这有些合理。美联储在5月2日宣布将不会调整利率，比特币价格立即反弹。匿名的大鲸鱼“Mr. 100”以每天购买100比特币的速度恢复了失去的时间，以惊人的新收购量：4100比特币，价值超过2.4亿美元。这次大胆的购买如同发令枪，引发了一些比特币最大的鲸鱼们的行动，接下来的24小时内，大买家们抢购了十倍以上的数量。比特币还没有完全恢复到历史最高水平，但看起来复苏已经开始了。

事实上，比特币要达到用户们期望的飙升数字可能需要相当长的时间。前BitMEX首席执行官、知名社区成员Arthur Hayes警告比特币持有者，在接下来的几个月里，比特币的恢复可能会经历一个"缓慢爬升"的过程。至少从目前来看，这将与一些与比特币减半相关的趋势保持一致。然而，从长期来看，这些影响中的一些似乎令人不安，对于比特币至上主义者来说尤其如此。多年来，比特币经历了几次非常严重的挫折，往往由于一位重要领导者的失败而引发多米诺效应。这些事件被视为成长的痛苦，但我们真的准备好用全球市场主导崩盘的方式来交换这个世界吗？

有些人甚至认为，如果机构投资设法驯服了一个旨在彻底改变整个世界的去中心化经济模型，那将是比特币整体愿景的一种失败。对于那些担心比特币的新金融接受可能会破坏它的人，我邀请他们看看最近事件的规模。没错，比特币在这次减半后的表现确实是完全前所未有的，看起来是由企业资金引起的。然而，尽管这些事件对于新事物来说仍然相对规模较小。在过去的几个月里，比特币曾经有几次在大约三个月的时间里失去一半价值的情况，而2024年的价格下跌只是九牛一毛。对于比特币来说，这种混乱也是完全正常的。如果声称这个不寻常的月份预示着我们去中心化货币的完全中心化——一个具有不可逆转效应的企业控制，那是过早下结论。

除此之外，尽管ETF确实为比特币世界打开了新的大门，但这个世界本身仍然充满了一直依赖的企业家和创新者。开发者们正在为比特币的未来开辟全新的方向，小规模参与者的行动也能产生共鸣。当我们进入一个看似不确定的未来时，似乎可以肯定的是我们可以继续依赖比特币。整个社区将把比特币带到月球，而世界必须与之一起适应。

Techub News 消息，据 The Block 报道，美 SEC 推迟对 Invesco Galaxy 以太坊现货 ETF 申请做出决议。SEC 将批准或否决拟议的现货以太坊 ETF 的下一个截止日期设定为 7 月 5 日。美 SEC 认为有必要指定更长的期限来发布批准或否决该提议规则变更的命令，以便有足够的时间来考虑拟议的规则变更和其中提出的问题。

 

此前美 SEC 推迟了对 Invesco Galaxy 以太坊现货 ETF 的审批，并在 2 月份征求公众意见。过去几周，该机构还推迟了其他以太坊现货 ETF 申请的截止日期，包括来自 Grayscale、Franklin Templeton、VanEck 和贝莱德。

原标题：《Where Are We In The Cycle?》

作者：0xsmac

编译：深潮 TechFlow

 

导读

本文作者 0xsmac 深入探讨了当前加密市场的周期性位置，并对「群体智慧」在金融市场决策中的有效性提出了质疑。文章回顾了自 2022 年 FTX 崩溃以来的市场变化，并通过比较比特币和以太坊的价格走势，对未来市场动向进行了预测。此外，作者还讨论了 ETF 批准、机构资本流入、以及加密货币市场结构的变化对市场的潜在影响，提供了对加密市场深度理解的视角。

正文内容

我倾向于认为群体智慧大多是一种笑话。当然，在某些事情上群体智慧是很重要的，但有太多的例子表明，人类的行为是非理性的（尤其是在涉及金钱时），或者不理解他们所经历的认知偏差。更具体地说，我指的是那些有过度自信 / 非理性倾向的人群。

例如，金融市场参与者。

在 2022 年 11 月 FTX 崩溃以及 QQQ 从历史最高点下跌约 30% 之后，我很好奇人们对可能发生的「软着陆」有何看法。不用说，只有五分之一的人相当确定我们会实现这一目标。

一年后，比特币价格已经翻倍（约为 35,000 美元），并且处于不可否认的上升趋势中，我再次好奇人们的感受。通常我使用这样的投票来评估定位。这只是一个数据点，但我发现大多数人回答的是他们希望发生的事情——特别是在推特上。因此，只有一半的人认为价格上涨约 30% 的可能性大于下跌 20% 也就不足为奇了。

预期价格将继续上涨的人更少。

处于很多原因，当时我非常确信 $45,000 和 $60,000 的目标会实现。现在，我对短期价格行动的信心较低，某种程度上对接下来大约 6 个月会发生什么也不太有信心。但很多人一直在问「我们现在处于周期的哪个阶段？」这是一个有些复杂的问题，它已经暗示了一些我不确定是否一定正确的事情。但不管怎样，我将分享我的感受，这样当我下次不可避免地再次被问到这个问题时，我可以直接拿出这篇文章。

普遍的观点似乎是我们处于周期的中期。有趣的是，我听到的最常见的回答是第五或第六回合。即使这是真的，对我来说这也有点像是逃避的答案。这是你在没有意见且想要保持中立时会说的话。这可能是真的，但如果我认为是这样，我也不会写这篇文章。

那么我们现在处于周期的哪个阶段，我们处于第几回合，它是否已经结束，或者我们是否已经回来了。让我从 2022 年 11 月的另一条推文开始讲起。

我提到这一点是为了说明在「这个周期」中，价格和时间是两个非常不同的概念。如果我们分别看待这些，从时间的角度来看，我们大约处于牛市的第 70 周。我会说这实际上高估了这一轮运行的真正长度，因为我可以用两只手数出那些在 2022 年 11 月和 12 月真正看涨的人数。如果我非常慷慨地说，我会说~大多数~人在去年第一季度末到第二季度初的某个时候开始意识到正在发生的事情。所以我们可以说这已经超过了 12 个月。

从价格的角度来看，比特币从底部上涨了大约 3 倍，以太坊从底部上涨了 2.5 倍。我感觉那些经历过多个加密周期的人认为我们更接近结束而不是开始。这很大程度上是因为这次没有按照他们习惯的剧本走。

我们在年度信中写了一些关于这种动态的内容...

在之前的加密货币周期中，随着资本向风险和投机曲线外移，展现出 BTC → ETH → 加密资产的长尾（进行风险和代币投资）的逻辑流程。市场参与者相信新的叙事，叙述通常围绕加密启用的根本性转变，创造了一波新的信徒，要么终生皈依，要么在价格回落后退出。

这个周期到（目前为止）非常不同，那些许多先前具有启发式的人都缓慢或不愿意适应。坦率地说，这种不愿意导致了自欺欺人。我们都是人，所以我们不禁要环顾四周，用相对的基础来评价自己（我们的资产）——当我们拥有的资产上涨了 3-5 倍时，我们并不满足，因为我们没有拥有的东西暴涨了 10-20 倍。特别是如果暴涨 10-20 倍的是我们不喜欢的东西。在我看来，这就是为什么很多人觉得我们要么处于周期的中期，要么处于后半期的关键所在。他们在一旁观看，比如 Solana 从不到 10 美元涨到超过 200 美元。他们看到模因币暴涨 100-1000 倍，并在内心尖叫。

「这不是正确的顺序！」

「为什么我的资产没有这样上涨？」

「这不应该现在发生！」

事情根本没有按照他们希望的方式发展。所以这不是说他们可能是错的，而是市场的非理性行为。或者说周期在压缩，或者说金融虚无主义被推向极端。我不排除所有这些情况，但似乎很少进行自省。

补充一些背景信息，我知道其他基金的初级人员以低于 30 美元的价格推荐了 SOL，但他们一再被回绝和忽视。几个月过去了，看看多少人争先恐后地以更高的价格购买锁定的 FTX 代币，真是可笑。

这一切都是为了说明，人们对市场上涨的集体体验将影响他们认为我们所处的阶段。进入这个周期时，大多数人过于关注太坊生态系统，对其他事物关注不足。这种定位扭曲了这个周期对加密的整体感知，并分散了许多人评估我们实际状况的注意力。

那么，让我们权衡一下两端的论据：我们是更接近这个周期的早期阶段还是晚期阶段？

距离比特币 ETF 获批交易仅 100 天

以太坊 ETF 尚未获批（可能在 2024 年底 /2025 年初）

我已经就加密市场结构及其重要性发表了不少言论和推文，尽管这是一个无聊的概念，但实际上具有重大影响。这有点夸张，但我认为这有点类似于地壳的构造板块——庞大、缓慢移动的市场部分。在当下很难感受到这些变化将有多么剧烈，以及余波将有何种影响。但想象一下，在加密领域待了 8、9、10 年以上，并见证了比特币 ETF 获批这一重要时刻。

庞大的新机构资本现在有合法途径进入这个资产类别，初始资金流入远超出市场普遍预期，然后你在大约比特币 ETF 通过的 100 天后就宣布顶部。但市场是具有前瞻性的！现在 ETF 已获批准，资金流动也已定价！

是的，市场确实是向前看的。但它们并不是万能的。他们对于 ETF 资金流入的看法实际上是错误的。了解加密货币的人不知道传统市场结构是如何运作的，而了解传统市场结构的人却很少有时间接触加密货币。 ETH 的 ETF 是不可避免的，在我看来，BTC 的批准和 ETH 的批准之间的时间差距实际上是非常健康的。它为消化、教育和选举后的明确留出了一些时间。加密市场的结构变化不容低估。

比特币刚刚连续保持 7 个月的上涨

比特币没有提供进场的机会：从去年 10 月中旬到今年 3 月初的 21 周中有 16 周是绿色

比特币实际上已经上涨了一年半的时间。在 4 月之前，过去 15 个月中有 12 个月是绿色的，去年 10 月中旬到今年 3 月初有一段时间，21 周中有 16 周是绿色的。这确实是无情的。不过，公平地说，很少有人为我们在 2023 年上半年看到的情况做好准备。如果我们在一段时间内保持震荡，会令人震惊吗？不，我不这么认为。但从市场趋势来看，感觉上一轮洗盘后仍有一些创伤后应激障碍。

我也越来越觉得，我正在进行的对话与 2022 年底 /2023 年初的对话相同，只是比特币现在约为 60,000 美元，而不是 18,000 美元。当然，它们并不完全相同，但怀疑主要围绕：我们已经上涨了很多，没有新的叙述推动我们进一步上涨，以及 meme 已经疯狂上涨。

但在我看来，这些都不是我们认为应该下跌的真正理由。

BTC ETF 还未进入线下交易中心

13Fs 不断涌现

好吧，现在我们要进入一些银行方面的技术内容。当我说 ETF 的访问还未进入线下交易中心时，我的意思是顾问还没有动机向客户推荐这个产品。

顾问推荐的交易分为「主动推荐」和「非主动推荐」。主动推荐交易是指经纪人向客户推荐的交易（「您应该购买 ABC」），而非主动推荐交易是指客户向经纪人提出的交易（「我想购买 XYZ」）。这里的主要区别是，只有主动交易才支付佣金。

当顾问推荐交易时，它们被归类为「征求的」和「非征求的」。征求的交易是经纪人向客户推荐的交易（「你应该购买 ABC」），而非征求的交易是客户带给他们的经纪人的交易（「我想买 XYZ」）。这里的主要区别是只有在征求的交易上支付佣金。

就目前而言，没有一个证券公司允许将 BTC ETF 纳入客户投资组。这意味着这些顾问没有任何动机向客户推荐这些产品。但这只是时间问题——所有这些公司都在某种等待模式中，当一个公司行动时，其他公司会迅速跟进。

13F 也在持续提交。Eric Balchunas 在一两周前指出的一个重要观点是，IBIT 报告了约 60 个持有人（随着更多报告将被添加），但他们只占总股份的约 0.4%。这意味着「大部分都是小鱼，但鱼的数量很多」。到目前为止到目前为止，堪萨斯州的一位顾问投入了 2000 万美元购买富达的 BTC ETF，占其投资组合的 5%。

 

最后一次减半对供应产生实质性影响（目前流通量为 94%）

前所未有的新代币供应进入市场

老实说，这两个陈词滥调似乎每个周期都在重复。但不管怎样，它们都值得注意——比特币现在已经有约 94% 的供应在流通，最近的减半可能是最后一次有意义的减半。另一方面，市场继续被新代币供应所淹没——新的 L2、Solana 生态系统、bridges、LRTs、SocialFi、套利交易。这样的例子不胜枚举，这些项目的总 FDV 既令人震惊，又令人充满遐想。与每个周期一样，随着内部人员的解锁和抛售，大多数代币都将趋向于零。虽然关于这一点的文章和讨论已经够多了。

减半刚刚发生

谷歌趋势数据

Coinbase 应用商店排名（当前第 270 位）

减半确实刚刚发生，供应减少，就这么简单。就我个人而言，我不认为这最后两个理由本身非常有说服力，但它们与人们所认为的我们所处的位置不同，这就很有意思了。如果我们查看比如 BTC、ETH、SOL、NFT 等公认的谷歌趋势数据，就会发现有一个共同点。

我们还远未达到过去真正的牛市期间所见过的高点。

Coinbase 应用商店的排名也是如此（当前排名第 270）。我很快就会讨论散户参与这个有争议的问题，但可以肯定地说，在加密原生应用使用方面还有很大的上涨空间。

AI 叙事拯救了市场

失业率只会上升

传统金融市场宽度正在减弱

我愿意相信 AI 叙事在 22 年第四季度和 23 年第一季度拯救了传统金融市场。如果那时没有发布 ChatGPT，也许传统市场会很艰难，而不是在新的创新范例中找到慰藉。但你不能证明一个反事实，所以我们必须按照今天的情况来处理。的确，我们看到了劳动力市场令人难以置信的强劲，失业率只会上升。传统市场正在经历整体宽度的下跌，这也是事实。

这里的主要启示是，高于 200 日移动平均线但低于 50 日移动平均线的股票百分比大幅上升（目前超过 40%）。

我相信我们还没有看到突破新高后伴随而来的令人瞠目结舌的涨势。我曾长时间公开看涨，当时人们试图说服我，修复 2022 年的损害需要很长时间。现在，那些相同的人又在试图告诉我我们不能再上涨了。这并不意味着他们这次是错的，但我今天读到的证据表明，我们还有很大的上升空间。

我也认为以太坊 ETF 的延迟对延长本周期是有利的，无论是从时间还是价格的角度来看。这又是一个反事实，但我认为如果它在 5 月获批，那将离比特币批准太近了。市场参与者的注意力很短，将这些批准和随后的产品交易挤在一起会导致内部竞争。到底会有多大影响，谁能说得清。但作为唯一的加密 ETF，为 BTC 资金流继续涌入提供一些空间非常重要。这只是开胃菜。ETH ETF 将有它们大放异彩的时刻，事实上，BTC 的表现将成为它们最好的营销活动。新生代经理们正被迫面对比特币这一资产类别。他们不能再对比特币嗤之以鼻，如果他们的表现逊于接触 BTC 的竞争对手，他们就需要答案。说 BTC 是个骗局已经不再是合理的观点了。

这就是一个健康市场的样子。一种资产被低估，然后在越来越多的人意识到他们不可能以更低的价格购买这种资产时慢慢上涨。随着市场的消化，会有一段整合期，然后资产继续上升。如果你仍然看涨，那么冲顶并不是你希望看到的事情。

这次不一样

一个令人恐惧的词组组合。当然，你可以偶尔自言自语，或者向密友吐露你一直在梦想着的可能性。不过，在公开场合提出这个观点？准备接受批评吧。

我们都经历过这种情况。有人嘟囔着这些话，我们就当着他们的面鹦鹉学舌，自作聪明，尖酸刻薄。在 Twitter 上抨击他们。说他们愚蠢。暗示这一定是他们第一次经历牛市周期，好像这很重要似的。

除非你在这里，你在某种程度上确实隐隐地相信总有一次情况会不同。

如果你这么说而且错了，每个人都会嘲笑你，称你为傻瓜，因为你认为它会不同。没什么大不了的。这些人几乎没有人有独立的观点，所以为什么期望他们有什么不同的反应呢？

但如果你看到足够的证据表明它可能会不同，而你什么也不做……那么谁是真正的傻瓜？

资金流在增长，但它们流向了何处？

我脑海中最大的悬而未决的问题是，这些被动资金流最终将在多大程度上转移到链上。不那么有趣的加密版本是 BTC 作为一种新的资产类别，机构资本将其作为投资组合的一小部分持有，而其他一切都是互联网的亚文化。但无可否认，如今很难确定 ETF 资金流入的比例将直接或间接流入链上。你可能会想——Smac，你有多蠢，没有人购买 IBIT 并用他们的链上 BTC 做任何事情。当然，今天确实是是这样，但这不是重点。我们都知道在加密中财富效应是真实的，ETF 将是某些人的开胃小菜。问题就是关于规模而已，而且在我看来，我们在近期都可能不会有一个很好的答案。但我们可以尝试找到方向性的提示。

如果我们观察稳定币的活动，就会发现一些有说服力的数据。从下面可以看到，去年 11 月是大约 18 个月以来稳定币的供应首次转正。稳定币的持续净资本流入表明，我们在周期中比人们认为的要早得多。鉴于上一个周期中流入的戏剧性，这尤其明显。

我们还可以观察交易所上的稳定币总供应量，它从高点到低谷减少了一半以上，但现在明显开始趋于上升。

 

最难找到的翻译是这些活动是否以及如何转移到链上。对这些持保持开放的态度，但下面是活跃地址总数（蓝线） 和交易所上的稳定币。根据你自己的感受，你可能可以从中得出许多结论，但我的理解是：

在上次牛市期间，我们看到了大量新活跃地址的激增，但随着人们的退出后大幅下降，然后自 21 年第三季度以来活动基本稳定。我们还没有看到新一波活动的迹象，这在我看来是散户的活动尚未回归的迹象。

还值得在这里承认的是，散户活动很可能是通过 Solana 进行的。很明显，过去 6-9 个月里那里的活动显著增加，我个人期望这种情况能持续下去。

DAU 为 0 或者小于 1 的 SOL 不值得关注（来源：hellomoon）

那么更多的链下数据呢？从上周 Coinbase 的 10-Q 中，我们实际上看到月交易用户（MTUs）从 840 万减少到 800 万。但无论是散户还是机构方面，交易量都翻了一番多。有趣的是，虽然 BTC 的交易量份额保持不变，ETH 的份额大幅缩水，这可能表明未来对更广泛的加密资产（即山寨币）的需求增加，这从长远来看也非常健康，因为在加密资产中更广泛的分布是理想终态。憎恨者和失败者会说加密中的一切都是空去，人们只是来到了超级赌博的最终状态。我会说这表明有更多有趣的早期项目 / 协议值得探索。

2024 第一季度

 

2024 第一季度

这与我们过去几年从 Coinbase 用户那里看到的情况相比如何？首先，我们仍然比 2021 年 MTUs 的高点（1140 万）低 40% 以上，并低于 2022 年年底的水平。对于所有关于 meme 和散户蜕变的讨论，我只是看不到一个可信论点表明这种情况正在大规模发生。对于非常熟悉加密货币的用户来说，这种情况是否发生在小范围内？当然，这再次表明，人们陷入了加密泡沫中，并错过了更广泛的图景。如果你登录推特看关于加密相关的内容，并将那里的话语视为一种 Gospel，你会过得很糟糕。

2021 年底

2023 年底

我在这里要说的最后一点是关于 BTC 和 ETH 之外的山寨币。作为早期加密投资者，我们显然坚信这个领域将继续增长，不仅仅是主要货币。衡量该活动的最简单方式是使用 TOTAL3，它能跟踪 BTC 和 ETH 之外的前 150 个山寨币。我认为观察我们之前看到的从高点到低点的周期是有启发性的。看看 2017 年的周期和最近的周期，很明显，相对上涨空间正在压缩（尽管仍然是天文数字），随着空间的扩展，我们预计会出现这种情况。基数更大，所以高速上涨从直观上来讲更困难。但即使为进一步的压缩留出了足够的空间，我不认为有足够多的人意识到这个空间还有很大的上涨空间。TOTAL3 只有 6,400 亿美元，这听起来可能是一个大数字，但在金融市场的宏观计划中几乎微不足道。如果我们相信这是一个在未来 24 个月内会达到 10 万亿美元的空间，而 BTC 占其中的 40%-50%，那么还有大量的价值有待创造。

2017-18

2020-21

2024-25？

我个人不认为这将由 memecoins 主导，我发现有一些人非常不同意。memecoins 有其存在的价值，并将继续成为加密货币（甚至是传统金融）的重要组成部分，但我也很乐观，我们正在看到新一波成熟的创始人。他们正在深入思考如何解决实际问题，并关注长达十年的成果。我们有兴趣与这些类型的创始人合作。

我认为我们仍处于这个周期的早期阶段。我猜我们大约走过了 1/3。尽管有很多人认为一切都只是关于 memecoins，但还有其他事情正在进行和建设。SocialFi 开始出现更多的创新，ERC-404 还未被充分探索，DePIN 在加密圈外的接受度在增长，RWAs 正在慢慢渗透到链上，我们看到了更多探索分布式系统如何影响「真实」世界的尝试。我们不断向我们的公共数据库添加新的论文，并始终很高兴与正在尝试一些奇怪、新颖和野心勃勃的交叉点上的建设者交谈。

尽管这个领域有许多缺陷，我仍然对这个领域保持非常乐观的态度。

作者：X10 CEO兼创始人Ruslan Fakhrutdinov，CoinTelegraph；编译：白水，金色财经

加密货币的本轮牛市已经开始。 与过去的周期相比，最显著的差异之一在于进入市场的新投资者的类型。 比特币交易所交易基金（ETF）通过使其更容易参与其中，有效地为更广泛的参与打开了大门，人们普遍预计以太坊 ETF 很快就会到来。

新加入者可能在理解加密货币方面存在一些困难，但鉴于他们的首次投资，有一个值得考虑的框架。

入门容易，收获不大

初学者通常从投资比特币和以太坊等大牌加密货币开始。 在大多数情况下，您可以投资比特币并等待至少六个月，然后再检查其价格，看看它是否增长到足以出售。 但对于那些只有几千美元可投资的人来说，投资比特币并不会让你成为百万富翁。 BTC近中期的增长潜力是目前价值的2-3倍。

经验丰富的玩家知道他们需要查看最新趋势。 如果做得好，投资十几个小项目确实可以获得回报。 在上一次牛市中证明很受欢迎的资产，例如新的第一层协议和借贷平台，可能会提供使您的投资增长 5 到 10 倍的机会。

然而，风险和回报是同一枚硬币的两个方面。 一个人愿意在加密货币中获得或损失多少，实际上取决于一个人准备投入研究市场的时间、资源和精力。 这就是加密货币的魅力所在。

值得关注的三大叙述

没有任何令人印象深刻的经验的普通新用户可以理解并应该相信三大叙述。 关键是要弄清楚每个产品背后的故事。 创新处于这个领域的最前沿，因为加密货币领域的人们具有创新精神并不断寻找新的东西。 我看到了三种这样的趋势正在出现。

比特币真的会在2025年底见顶吗？ 来源：X

首先是人工智能和区块链技术的结合。 现在大量项目正在尝试在区块链和人工智能的交叉领域进行创新。 虽然不能保证这些努力会取得丰硕成果，但叙述本身很强大。 这一趋势，乘着区块链潜力和人工智能前沿进步的浪潮，可能会激发投资者和爱好者的想象力。 我正在关注 RitualNet 和 Morpheus。

第二个趋势是深入研究与实物资产代币化或债务代币化相关的更基本方面。 在传统市场中，债务市场比股票市场更大。 然而，在加密货币领域，目前不存在债务市场。 稳定币可以被视为其起点，因为公司发行稳定币以换取真实美元，然后自己购买短期美国债券。 然而，公司债务的概念在加密货币领域仍然没有受到影响。 因此，与债务代币化相关的一切都具有巨大的潜力。 PV01和Ondo Finance是该领域的两个项目。

截至 2024 年 5 月 8 日的 AI 代币趋势。来源：CoinGecko

第三个趋势侧重于增强区块链技术本身——提高其效率、增加吞吐量并降低运营成本。 它使用并行以太坊虚拟机（EVM）等新技术来同时处理许多事情，从而加快交易速度。 同样，零知识（ZK）证明使事情保持私密性但简单，使整个系统工作更顺畅且成本更低。 Sei 和 Monad 是该领域值得关注的项目。

但我们如何利用这些叙述来深入研究产品呢？ 想象一下一位研究产品的投资者。 他对一个项目很感兴趣，甚至可能感到兴奋。 每次他在文档中遇到难以理解的内容时，他都会用红色突出显示。 然后他查看了整个描述，发现文档中有太多红色：产品描述中有太多他不理解的地方。 而且他不投资。 这是一个简单的策略：如果一项投资太复杂而难以理解，它可能不是正确的投资方向。 这种方法强调了投资清晰度的必要性。

因此，当您考虑投资趋势时，请记住大型基金可能已经采取行动。 如果有某种引人注目的叙述，那么他们很可能已经对此进行了投资。 这是一个很好的提醒，让我们随时了解情况——要明白，在投资领域，往往是巨头在主导游戏。

CoinVoice 最新获悉，芝加哥期权交易所（CBOE）提出修改其交易所上市和交易的富兰克林比特币现货 ETF 规则。

据悉，此次修改旨在调整现金交易创建篮子的购买订单必须提交的时间。该提案根据 BZX 规则 14.11(E)(4)进行，具体细节尚未披露，但此举可能影响交易者在进行 ETF 购买时的时间安排。[原文链接]

原文标题：《亚洲散户投资者追逐所谓的加密货币财富》
撰文：Claire Ballentine
编译：Chris，Techub News

 

即使经历了最近的回调，加密货币仍然是今年表现最好的资产之一，而亚太地区散户投资者的需求一直是推动加密货币上涨的主要动力。

 

亚太地区正在发生很多事情。香港刚刚上市了一批加密货币交易所交易基金（ETF），澳大利亚计划将这些产品引入该国最大的股票市场。与此同时，新加坡正在竞相成为加密货币中心，其他地方的 Web3 区块链技术也在迅速流行起来。

 

今年 1 月，美国监管机构批准了比特币 ETF，加密货币在全球范围内的可信度得到提升。这个决定帮助加密资产类别在 2022 年「寒冬」之后恢复了活力，当时出现了一系列丑闻、破产事件使得比特币价格下跌了 64%。不过，今年加密市场并非没有波动。3 月份，美国比特币 ETF 引发的狂热将比特币推高至近 74,000 美元的历史高位，之后的 4 月份比特币则下跌了近 16%。

 

亚洲的一些投资者是加密货币的长期爱好者，已经经历了起起落落，而其他人则是最近才加入进来。从韩国到菲律宾和澳大利亚等地，小型交易者已经建立了独特的生态系统。

 

菲律宾 Web3 咨询公司 Emfarsis 的主管 Leah Callon-Butler 表示：「该地区一直是 Web3 技术的早期采用者，并且对 Web3 技术有着强烈的认同感。局外人往往将亚洲归为一个同质地区，如果你想真正了解加密货币在这里如何以及为何兴起，这是一个非常大的错误。」

 

以下是亚洲各地的加密货币趋势：

 

韩国

 

韩国的交易者是世界上最狂热的加密货币交易群体之一。事实上，该国的韩元刚刚取代美元成为加密货币交易中最常用的货币。根据 CryptoQuant 的数据，市值较小的代币（称为山寨币）尤其受欢迎，占韩国交易所交易量的 80%，相比之下，山寨币在全球平台的交易量约为 50%。

 

韩国散户投资者也因对基于链游的热爱而闻名，这种游戏会奖励玩家加密货币或非同质化代币（NFT）。AI3 创始人兼首席执行官 Charles Pyo 表示，今年，Nexon Games Co. 和 NCSoft Corp. 等韩国游戏公司计划推出新的边玩边赚（play-to-earn）游戏。AI3 是一家总部位于首尔的公司，致力于推动 Web3 和人工智能的企业采用。

 

在 Terraform Labs 联合创始人 Do Kwon 创建的加密货币 Luna 和 UST 崩盘后，韩国监管机构加强了对该行业的审查。去年，该国议会通过了一项加强投资者保护的法案，该法案允许官员监督加密货币运营商和资产托管人。

 

菲律宾

 

近年来，Axie Infinity 和 Pixels 等 Web3 游戏在菲律宾大受欢迎。例如，「公会」或一起玩游戏的团体可以赚取 NFT 和其他奖励。网吧也应运而生，让这些团体在现实生活中相聚。

 

一个名为 Yield Guild Games 的游戏公会已经发展壮大，现在已转型构建 Web3 协议并帮助世界各地的其他公会。

 

Emfarsis 的 Callon-Butler 表示：「菲律宾是全球链游应用的中心。公会成为了所有其他游戏之上的独特团体，并且他们会在游戏之间转移。」

 

菲律宾允许进行加密货币交易，但认为加密货币不是法定货币。菲律宾央行建立了沙盒机制，鼓励创新，但要进行监管。菲律宾央行还在试行央行数字货币。

 

香港

 

数字资产平台 OSL 的首席执行官 Patrick Pan 解释说，金融中心的散户交易员热衷于在交易中使用杠杆。他说，他们有很高的风险偏好，对另类投资产品有更大的兴趣。他们还深受社交媒体和加密货币领域 KOL 的影响。

 

23 岁的散户投资者 Chun Ho Chow 也在一家 Web3 初创公司工作，他表示，他对其他人认为风险过大的交易很放心。

 

「许多年轻人希望通过对波动性资产进行杠杆交易来暴富。许多人通过这样的交易成为百万富翁并在社交媒体上发布消息，」他说，尽管他知道其中存在幸存者偏差，但他相信自己也能做到同样的事情。

 

香港去年才开始允许散户合法投资加密货币，此后一直推行加密货币交易所和相关实体的监管制度。监管机构宣称，他们的做法高度重视消费者保护，但有人担心，这可能会降低香港对那些可以从质押和衍生品等活动中获得更大利润的公司的吸引力。

 

4 月 30 日，香港允许三只直接投资加密货币的 ETF 上市。这些基金的需求水平将有助于判断香港成为严格监管的数字资产中心的努力是否取得进展。

 

在中国大陆，所有加密货币活动都被禁止，包括以加密货币为主的融资、交易所交易和比特币挖矿。话虽如此，但执行情况一直是个问号。

 

澳大利亚

 

澳大利亚的散户投资者对以太坊的兴趣闻名遐迩，有些人甚至完全抛弃比特币而选择其同类货币。根据加密货币交易所 Kraken 的一项调查，澳大利亚人的钱包中以太坊占 59.4%，比特币占 17.7%，相较而言，全球范围内投资者钱包中以太坊占 34.5%，比特币占 29.9%。

 

33 岁的悉尼交易员 Kurtis Dawe 更看好以太坊，而非比特币，因为以太坊的价格上涨幅度没有比特币大，而且很多替代货币都使用以太坊区块链。

 

「我认为它比比特币有更大的增长空间，」Dawe 说道，他最近卖出了所有比特币头寸。他还乐观地认为，以太坊交易所交易基金将很快上市，从而进一步推高其价格。

 

日本

 

作为增强经济的广泛计划的一部分，日本政府正试图发展 Web3 公司。它已开始放宽有关上市、税收的加密货币规则，并允许风险投资公司和其他投资基金直接持有加密货币。野村控股公司和其他金融公司也在推动日本证券代币市场的发展（一种现实世界的资产代币），将公司债券、证券化房地产和其他金融产品转化为代币。

 

但总体而言，监管仍然严格。例如，共同基金不能持有加密货币，包括比特币 ETF。

 

Monex Group Inc. 的加密资产分析师 Masamichi Matsushima 表示，日本金融公司在参与托管服务等加密活动方面仍然进展缓慢，因为它们倾向于在没有得到监管官员明确批准的情况下避开任何活动。

 

印度

 

印度的加密货币投资者对美国比特币 ETF 很感兴趣。通过印度储备银行的一项名为「自由汇款计划」的项目，投资者每年最多可以向国外汇款 25 万美元，并用这笔钱购买外国证券。与此同时，初创公司看到投资者对加密货币衍生品的需求不断增加，正在扩大其产品供应。

 

与去年相比，情况发生了变化。2022 年实施了繁重的税制后，印度的加密货币交易陷入枯竭。政府提出这是使加密资产正规化的一种方式，但其副作用是使交易成本过高。

 

官员们最近还严厉打击了未在当地注册的离岸交易所，同时也在推广自己的央行数字货币。目前正在进行各种试点。

 

新加坡

 

由于人口相对较少，新加坡在很大程度上是加密货币投资者的机构市场，部分原因是新加坡央行一再警告居民不要进行加密货币交易。新加坡禁止加密货币公司进行公开广告宣传，这是此类实体推广其产品的重要工具。

 

但对于机构而言，新加坡鼓励使用区块链进行代币化、跨境汇款、数字债券和类似举措，这些举措通常可以加快支付速度并降低成本。新加坡金融管理局实施的「守护者计划」就是其中一项举措。

 

台湾地区

 

在台湾地区，新的美国比特币 ETF 是一个主要讨论话题。加密货币投资者最初可以通过经纪商提供的次级经纪服务购买比特币 ETF，但随后在 1 月份，台湾金融监督管理委员会指示境内经纪商停止接受客户订单，以「保护投资者」。

 

台湾金融服务委员会随后补充说，它将与经纪商协商，可能在 4 月份重新开放比特币 ETF 服务，但目前尚未发生。

 

泰国

 

2022 年加密货币价格暴跌给泰国的散户投资者带来了沉重打击，尤其是当地交易所 Zipmex 倒闭。这促使监管机构加强监管。但去年年底上任的总理 Srettha Thavisin 政府大力推动泰国成为东南亚数字资产交易中心。他免除了加密货币和数字资产交易的一些税收，现在交易者被允许投资海外加密货币 ETF。

 

此外，随着币安和当地主要商业银行之一开泰银行的加入，泰国加密货币交易业务的竞争也日趋激烈。币安与泰国第二大富豪控制的该国最大的私营电力公司海湾能源开发公司 (Gulf Energy Development Pcl) 合作，推出了一家新的加密货币交易所。最近，监管机构首次允许共同基金直接投资加密货币。

 

越南

 

许多 Web3 游戏都是在越南开发的，包括开发 Axie Infinity 的 Sky Mavis。另一款名为 Sipher 的游戏的开发者也来自越南。

 

提供加密货币交易平台的 Nami Foundation 创始人兼首席执行官 Giap Van Dai 表示，当地投资者正在寻求加密货币来获得更高的收益。

 

他说：「越南与加密货币和区块链相关的法规尚未建立，为开发者、投资者和市场增长提供了所谓的沙盒。」

 

越南法律并未禁止加密货币相关业务，但加密货币并不属于合法支付工具。发行加密货币并将其用作支付工具在技术上违反了法律。央行警告称，进行加密货币交易存在风险，诈骗受害者不会受到法律保护。今年早些时候，政府要求财政部在明年 5 月之前完成加密货币法律框架，以打击洗钱活动。

Foresight News 消息，芝加哥期权交易所（CBOE）向美国证券交易委员会（SEC）提出修改其交易所上市和交易的 Franklin Bitcoin ETF 规则，此次修改旨在调整现金交易创建篮子的购买订单必须提交的时间。该提案根据 BZX 规则 14.11(E)(4) 进行，具体细节尚未披露，但此举可能影响交易者在进行 ETF 购买时的时间安排。

联交所认为，拟议的规则变更旨在消除障碍和完善自由开放市场的机制，并且总体上保护投资者和公共利益，且交易所认为这一变化不会给竞争带来任何负担。

美國證券交易委員會（SEC）再次推遲對 Galaxy Invesco 提出的以太幣（ETH）現貨交易基金（ETF）的審核決定，新的截止日期設定在 7 月 5 日。

SEC 延批以太幣 ETF 60 天

在 5 月 6 日的文件中，SEC 為自己設定了另外 60 天的時間來做出決策。SEC 在聲明中指出，需要更多時間來考慮提議的規則變更以及相關問題，這表明監管層對於審核過程的嚴謹與徹底。

各家公司的申請狀況

除了 Galaxy Invesco 外，其他七家公司包括貝萊德、富達、富蘭克林坦普頓、Hashdex 以及 Ark 21Shares 也在等待 SEC 的批准，顯示對於以太幣 ETF 的高度關注和市場需求。彭博 ETF 分析師 James Seyffart 表示，所有申請將在 5 月 23 日得到最終回應，而這一日被視為「唯一重要的截止日期」。

分析師認為批准可能性不高

彭博的資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 將批准的可能性從 50% 下調至 35%，表明對 SEC 在最終期限前批准 VanEck 的申請持悲觀態度。此外，由於 SEC 對基金發行商的長時間無回應以及對 SEC 主席 Gary Gensler 的政治性反彈，分析師們對於批准的期望有所降低。

社群抱持樂觀

以太坊提倡者 Anthony Sassano 依然堅信 SEC 有可能在最後期限前批准 VanEck 的基金申請。他以去年對以太幣期貨 ETF 產品的批准，以及今年 3 月 SEC 與 Grayscale 和 Coinbase 的會議為據，認為仍有可能通過。。

這篇文章 SEC 延後決定 Galaxy Invesco 以太幣 ETF，新期限訂於七月 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。

深潮 TechFlow 消息，加密货币钱包 TokenPocket 宣布与胜利证券在 ETF 认购方面展开合作，此次合作还旨在为投资者提供顺畅、可靠的投资体验，助力其投资最近在香港上市的比特币和以太坊现货 ETF。