都叫我TANG老师

Trong thời đại AI, vì sao lại nói rằng mãi mãi sẽ thiếu bộ nhớ? Thực ra, điều này vốn đã được “định sẵn” từ trong bụng mẹ. Vì “cổ chai Von Neumann”!
Nền tảng của máy tính hiện đại đều dựa trên kiến trúc Von Neumann. Điểm cốt lõi của kiến trúc này là: chương trình và dữ liệu cùng tồn tại trong một hệ thống bộ nhớ. CPU sẽ lần lượt lấy từng lệnh ra để thực thi.
Khi CPU/GPU ngày nay tính toán ngày càng nhanh hơn, việc vận chuyển dữ liệu không theo kịp tốc độ suy nghĩ của bộ não, khiến bộ não thường xuyên phải chờ dữ liệu. Điều này càng trở nên rõ ràng hơn trong thời đại AI: giữa năng lực tính toán và bộ nhớ thiếu các kênh dữ liệu đủ nhanh, nên việc di chuyển dữ liệu làm chậm quá trình tính toán. Đây chính là “cổ chai Von Neumann”.

Gần đây #GLW Corning cũng đang đi rất mạnh; hôm nay chúng tôi sẽ phân tích, từ #GLW Corning, vị thế “hào luỹ” trong thời đại AI—cũng như các rủi ro.
Corning (GLW) đúng là có “hào luỹ” khá vững, nhưng cần phân biệt rõ: nó không phải kiểu “một sản phẩm lõi duy nhất gần như kìm chặt cổ họng” như Nvidia / ASML, mà là “hào luỹ” được tạo nên từ khoa học vật liệu + bí quyết quy trình + đồng nghiên cứu với khách hàng + sản xuất quy mô lớn + chu kỳ chứng nhận dài chồng lên nhau.
Trong thời đại AI, vị thế của Corning đã rõ ràng được cải thiện hơn; cốt lõi là: trung tâm dữ liệu AI đang dần chuyển từ “nút thắt cổ chai về năng lực tính toán” sang “nút thắt cổ chai về vận chuyển dữ liệu”, và tầm quan trọng của cáp quang/ kết nối quang/ đóng gói quang tử ngày càng tăng.

Bài viết được chia sẻ trước khi công bố báo cáo tài chính của Micron ở Mỹ hôm qua, gợi ý rằng trong đợt giảm sau khi báo cáo của Micron ra mắt, có thể dùng đường trung bình của Bollinger Bands để giải ngân. Quả nhiên đã chạm vào đường trung bình rồi mới kích hoạt một đợt bật mạnh 20 cm.
#MU Tại phiên giao dịch sau giờ mở cửa (pre-market/post-market) ở Mỹ: báo cáo tài chính của Micron thực sự rất “đã”. Các hợp đồng dài hạn đã khóa định 20% trở lên công suất cho tương lai 3–5 năm, khóa luôn biên lợi nhuận gộp, phá vỡ nỗi lo của nhóm cổ phiếu chu kỳ. Tôi nghĩ thị trường sẽ bắt đầu đánh giá lại cả phân khúc này. Báo cáo được công bố tối qua vừa kịp thời giảm mạnh xuống đúng đường trung bình của Bollinger Bands. Hiện tại sau giờ giao dịch đã bật lại 20 điểm, giá quanh mức 1200.
Khi tháo một máy chủ AI ra, nhìn thấy bên trong hai phần có giá trị nhất: một là #GPU, hai là bộ nhớ. Trong cái nhìn về mặt kỹ thuật, GPU là động lực, còn bộ nhớ là bình xăng.

#SK海力士 Quyết định chính thức phát hành ADR Mỹ trên Nasdaq: 17,90 triệu cổ phiếu mới, huy động vốn tối đa lên tới 45,5 nghìn tỷ KRW
▶️ Tổng quan phát hành ADR Nghị quyết của Hội đồng quản trị: ngày 24/06/2026 (cả 6 giám đốc độc lập có mặt) Loại phát hành: Cổ phiếu mới DR (phương thức phân phối cho bên thứ ba) Sàn giao dịch niêm yết: Nasdaq (Nasdaq Global Select Market) Ngày dự kiến niêm yết: 10/07/2026 Ngày dự kiến niêm yết cổ phiếu mới: 29/07/2026 Ngày đăng ký và thanh toán: 14/07/2026
▶️ Quy mô phát hành Giới hạn phát hành cổ phiếu mới tối đa: 17,90 triệu cổ phiếu Giá phát hành tham chiếu: 2.555.000 KRW mỗi cổ phiếu phổ thông (dựa trên giá đóng cửa ngày 23/06) Tổng giá trị phát hành DR (tham chiếu): khoảng 45,4534 nghìn tỷ KRW Tỷ lệ chuyển đổi cơ sở mỗi DR: 0,1 cổ phiếu (1 DR = 0,1 cổ phiếu phổ thông) Giá phát hành cuối cùng sẽ được xác nhận sau khi sổ sách ghi nhận đặt mua

#AI Hiện đang quá hot, chắc nhiều người cũng không hiểu quy trình hoạt động của nó.
Tại sao khi chúng ta viết một đoạn văn, AI lại cho ra kết quả có sự “đáp lại”/hô ứng?
Ngay bây giờ liệt kê nguyên lý của toàn bộ quy trình từ đầu vào đến kết quả đầu ra—tức là giai đoạn suy luận (inference) mà chúng ta vẫn thường gọi—vì đây chính là những gì thực sự xảy ra khi dùng AI hằng ngày. Tổng quan quy trình (7 bước lớn)
Bạn nhập câu hỏi (Prompt)
Tách từ thành token (Tokenization)
Nhúng (Embedding)
Transformer xử lý theo từng lớp (tính toán cốt lõi)
Đầu ra logits → lấy mẫu để chọn từ tiếp theo
Lặp lại bước 5 cho đến khi kết thúc việc tạo ra.

Từ việc phân tách dữ liệu xem phần nào có giá trị nhất, dưới đây chúng tôi sẽ phân tách tủ nguyên bộ Nvidia GB200 72 card mới nhất theo từng bộ phận để xem mỗi phần có giá trị bao nhiêu
Hiện tại một tủ nguyên bộ (整柜) Nvidia GB200 72 card khoảng 20–30 triệu NDT, chúng tôi lấy giá trị trung gian 25 triệu NDT để tính; Cấu hình tủ nguyên bộ Nvidia GB200 72 card gồm những thành phần
72 chip B200 GPU, 36 chip Grace CPU, 36 node tính toán GB200 Superchip; tủ nguyên bộ làm mát bằng chất lỏng cho hệ thống liên kết NVLink/NVSwitch, kết nối ngoài mạng InfiniBand / Ethernet
B200 GPU chip/đóng gói, không bao gồm HBM ước tính 800 vạn, chiếm 32% trong đó 72 chip B200 có giá trị cốt lõi, bao gồm GPU die, đóng gói tiên tiến, bảng mạch nền (substrate) v.v.

Hôm qua, cổ phiếu Mỹ giảm mạnh. Là tập đoàn HBM “thuần” trong ngành — #MU — đã giảm 15 điểm. Chỉ cần các khoản chi đầu tư (capex) của các “đại gia” đầu ngành không dừng lại thì ngành bán dẫn vẫn sẽ còn tăng. Các ông lớn trong nhóm nhà cung cấp dịch vụ đám mây cũng đang ra sức đổ tiền để không bị tụt lại phía sau trong cuộc đua AI này. Hiện tại, vẫn chưa thấy dấu hiệu nào cho thấy tốc độ đang chậm lại. Trong thị trường vốn, thực ra chỉ cần nhìn vào một chỉ báo then chốt: đó là dòng tiền đang chảy vào đâu. Bán dẫn không phải là “đi vay” (tài trợ), mà là “tiền chảy vào” (dòng tiền vào). Khi các đại công ty vẫn đang huy động vốn và đổ tiền, biến động của ngành bán dẫn chỉ là biến động do điều chỉnh định giá, chứ không phải do điều chỉnh lợi nhuận. Phiên thứ Tư sau giờ đóng cửa,

Trong các nhóm cổ phiếu ở thị trường Mỹ có công ty nào làm MLCC “thuần” không? Câu trả lời là không có bên nào đặc biệt thuần. Ở thị trường Mỹ, công ty gần nhất là Vishay Intertechnology, #VSH, nhưng họ không phải là công ty MLCC thuần túy; đó là nhà máy tổng hợp vừa linh kiện thụ động vừa bán dẫn rời. Hôm nay chúng ta sẽ nói về công ty VSH. Trước khi nói về công ty này, trước hết hãy tìm hiểu MLCC là gì?
MLCC là tụ gốm nhiều lớp, được sử dụng với số lượng lớn trong điện thoại, ô tô, máy chủ, GPU, máy chủ AI, nguồn điện và bo mạch chủ. Máy chủ AI đặc biệt thúc đẩy nhu cầu đối với MLCC có giá trị dung lượng cao, độ tin cậy cao, chịu nhiệt và điện áp cao, đồng thời có ESL (điện cảm ký sinh) thấp. Gần đây, thị trường cũng đang thảo luận rằng máy chủ AI khiến thời gian giao hàng của MLCC kéo dài và giá tăng. PCGamer dẫn lời DigiTimes cho biết một bo mạch máy chủ AI có thể cần tới vài nghìn chiếc MLCC, lượng nhu cầu cao hơn đáng kể so với máy chủ thông thường. Murata cũng được đưa tin đã có động thái tăng giá khoảng 15%-35%.

Trong tuần ngày 26 và các ngày 1-2 của tuần sau đều là những thời điểm thị trường chứng khoán Mỹ biến động tương đối mạnh. Nguyên nhân chính là do chiến lược tái cân bằng cuối quý của quỹ hưu trí trong thị trường Mỹ, cộng thêm với việc tái cân bằng nửa năm. Thực ra, vào vài ngày giao dịch cuối cùng của mỗi quý thường sẽ có biến động lớn. Hiện tại là tháng 6, nên mức biến động sẽ rõ ràng hơn vì cuối tháng 6 có tính đặc thù: đó là thời điểm đồng thời rơi vào cuối tháng, cuối quý, cuối nửa năm, việc điều chỉnh chỉ số tái cân bằng của quỹ/hưu trí và giai đoạn sau khi đặt lại vị thế quyền chọn (options), trước thềm chu kỳ phân bổ cho nửa niên độ mới. Vì vậy, cuối tháng 6 dễ xuất hiện những hoạt động mua bán mang tính kỹ thuật “không phải do nền tảng cơ bản” dẫn dắt. Đây cũng là lý do mà ngày 31/3 đã xuất hiện một cây nến đảo chiều: quỹ hưu trí xuống tiền mua cổ phiếu.
Thế vì sao nó lại ảnh hưởng đến chứng khoán Mỹ? Vì các quỹ như quỹ hưu trí, quỹ ngày mục tiêu (target date funds), quỹ bảo hiểm, quỹ chủ quyền… đều có quy mô tiền rất lớn. Họ không phải hôm nay thấy #Nvidia tốt thì mua, ngày mai thấy bất lợi thì bán; mà họ quản lý theo tỷ lệ rủi ro. Nếu cổ phiếu tăng quá nhiều thì tỷ trọng cổ phiếu của họ vượt mục tiêu, họ sẽ bán cổ phiếu; nếu cổ phiếu giảm quá nhiều thì tỷ trọng thấp hơn mục tiêu, họ sẽ mua cổ phiếu.
Tỷ lệ mục tiêu này thường là 60% cổ phiếu + 40% trái phiếu. Nếu trong quý đó, cổ phiếu tăng mạnh còn trái phiếu không tăng (thậm chí giảm), thì danh mục có thể thành 65% cổ phiếu + 35% trái phiếu. Đến cuối quý, họ sẽ phải: bán cổ phiếu và mua trái phiếu. Mua/bán bao nhiêu thì ví dụ như sau:
Giả sử một quỹ hưu trí có 100 tỷ đô la Mỹ tài sản, mục tiêu 60/40:
- Đầu kỳ: cổ phiếu 60 tỷ, trái phiếu 40 tỷ.
- Trong quý đó, cổ phiếu tăng 10% và trái phiếu giảm 2%.
+ Cổ phiếu: 60 tỷ → 66 tỷ.
+ Trái phiếu: 40 tỷ → 39,2 tỷ.
+ Tổng tài sản: 66 + 39,2 = 105,2 tỷ.
Tỷ trọng cổ phiếu mục tiêu theo tổng tài sản sẽ là: 105,2 tỷ × 60% = 63,12 tỷ. Nhưng hiện tại cổ phiếu đang là 66 tỷ, nên phải bán: 66 − 63,12 = 2,88 tỷ đô la Mỹ cổ phiếu, rồi mua trái phiếu. Như vậy, cuối cùng họ lại đưa danh mục về cân bằng 6-4.
Có người sẽ hỏi: cổ phiếu bùng nổ tăng mạnh rồi sao không giữ luôn để kiếm thêm nhiều hơn? Điều này liên quan đến khái niệm “nợ” (liability) của quỹ hưu trí. Nếu tỷ lệ quỹ hưu trí (funded ratio) đã đủ để trang trải các khoản chi lương hưu trong tương lai, ví dụ funded ratio đạt 110%, thì họ có thể không muốn tiếp tục gánh rủi ro cổ phiếu quá nhiều. Vì vậy họ sẽ:
- Giảm cổ phiếu,
- Tăng trái phiếu,
để chốt lợi suất và giảm biến động.
Việc “giảm rủi ro” này phụ thuộc rất nhiều vào việc khóa lợi suất từ trái phiếu chính phủ gần như không rủi ro. Và đó cũng là lý do trái phiếu chính phủ Mỹ được xem như “neo” (anchor) của mọi loại tài sản.
Tóm lại bằng một câu cuối: tái cân bằng cuối quý/cuối nửa năm của quỹ hưu trí là việc các dòng tiền lớn kéo danh mục trở lại đúng tỷ lệ mục tiêu. Trong bối cảnh hiện nay, cổ phiếu mạnh và tình hình quỹ của hưu trí ở mức cao, thì cuối tháng 6 càng dễ xuất hiện áp lực kỹ thuật kiểu “bán cổ phiếu mua trái phiếu”. Tuy nhiên, đó thường chỉ là nhiễu loạn ngắn hạn, không đồng nghĩa với việc xu hướng đảo chiều của thị trường.
Trong điều kiện bạn tự nhận thấy xu hướng chưa xấu đi, thì các biến động do quỹ hưu trí cân bằng gây ra khi giá điều chỉnh thường là điểm vào lệnh trung-dài hạn tương đối tốt.
#MU #INTC #MRVL #LITE #amkr #vsh #nok

Về #kaito Muốn chơi thành thạo chỉ cần ba bước
Thứ nhất chỉ thuần dựa vào mồm miệng, liều mạng “liếm” nhà phát hành dự án
Thế chấp thứ hai #KAITO Thế chấp có rủi ro Tôi đã thế chấp khi giá 30 đô la #ATOM Muốn hoàn vốn thì còn xa lắm
Thứ ba là tham gia platform để tham gia đợt chào bán mới (打新) Sau khi đánh mới thì phía sau lại có hướng dẫn riêng