Crypto弗兰克

TapeOut 确实没有凭空创造新的物理算力，底层最终还是 BSC 节点的 CPU 在执行，这一点没人需要回避。
但问题是：一个协议有没有价值，并不取决于它有没有发明新的晶体管。
以太坊也没有创造新的 CPU，Uniswap 也没有创造新的美元，GitHub 也没有创造新的代码执行能力。它们创造的是新的组织方式、产权关系、验证方式和协作机制。
TapeOut 真正做的，也不是“用 NAND 替代现实 CPU”。
它做的是把数字电路设计变成一种：
可公开验证、可确权、可组合、可交易、可竞争优化的链上对象。
所以拿 Minecraft 红石电脑来类比没问题，但更完整的类比应该是：
Minecraft 红石 + GitHub + 专利/产权登记 + 电路设计竞赛 + 自动奖励市场。
重点根本不在于“这台虚拟 CPU 跑 Linux 有没有现实 CPU 快”。
当然没有，甚至慢几个数量级。
重点是以前一个电路设计只是某个人电脑里的网表文件，现在可以被链上永久记录、验证是谁设计的、谁拥有、别人能不能继续调用和组合，并且协议还能自动奖励更优设计。
这才是它真正实验的东西。
你说“NAND 为什么有价值？因为能挖 BEM，BEM 为什么有价值？因为会涨”，这个质疑其实成立，但只能证明：
当前经济需求可能高度依赖挖矿激励。
它并不能证明整个协议本身毫无意义。
真正应该观察的是：
未来有没有人“不为了挖 BEM”，仍然愿意购买、调用或者组合这些 Circuit。
如果永远没有，那你说它是反身性闭环，我完全同意。
但如果未来出现：
Circuit 被其他协议调用、
优秀设计持续产生手续费、
第三方开发者直接购买电路 IP、
电路成为链上游戏/计算协议的标准组件，
那它就从“币价驱动的游戏”变成了“有外部需求的电路市场”。
所以现在最准确的批评不是：
“这就是红石电脑，所以毫无意义。”
而应该是：
“它证明了链上电路资产和设计竞赛可以成立，但还没有证明这种资产存在足够大的外部真实需求。”
前者是在否定技术实验本身，后者才是真正打到它估值逻辑的要害。
至于 Linux，本来就是 Demo。
拿一个 Demo 去要求它必须比现实服务器便宜，本身就搞错了展示目的。
飞机第一次试飞也不是为了证明它比火车便宜，而是先证明“这个系统能跑起来”。
TapeOut 现在证明的是：
电路设计可以被协议化、资产化和链上竞争。
至于它最终是不是大产业，这才是未来真正要验证的事情。
TapeOut 确实没有凭空创造新的物理算力，底层最终还是 BSC 节点的 CPU 在执行，这一点没人需要回避。
但问题是：一个协议有没有价值，并不取决于它有没有发明新的晶体管。
以太坊也没有创造新的 CPU，Uniswap 也没有创造新的美元，GitHub 也没有创造新的代码执行能力。它们创造的是新的组织方式、产权关系、验证方式和协作机制。
TapeOut 真正做的，也不是“用 NAND 替代现实 CPU”。
它做的是把数字电路设计变成一种：
可公开验证、可确权、可组合、可交易、可竞争优化的链上对象。
所以拿 Minecraft 红石电脑来类比没问题，但更完整的类比应该是：
Minecraft 红石 + GitHub + 专利/产权登记 + 电路设计竞赛 + 自动奖励市场。
重点根本不在于“这台虚拟 CPU 跑 Linux 有没有现实 CPU 快”。
当然没有，甚至慢几个数量级。
重点是以前一个电路设计只是某个人电脑里的网表文件，现在可以被链上永久记录、验证是谁设计的、谁拥有、别人能不能继续调用和组合，并且协议还能自动奖励更优设计。
这才是它真正实验的东西。
你说“NAND 为什么有价值？因为能挖 BEM，BEM 为什么有价值？因为会涨”，这个质疑其实成立，但只能证明：
当前经济需求可能高度依赖挖矿激励。
它并不能证明整个协议本身毫无意义。
真正应该观察的是：
未来有没有人“不为了挖 BEM”，仍然愿意购买、调用或者组合这些 Circuit。
如果永远没有，那你说它是反身性闭环，我完全同意。
但如果未来出现：
Circuit 被其他协议调用、
优秀设计持续产生手续费、
第三方开发者直接购买电路 IP、
电路成为链上游戏/计算协议的标准组件，
那它就从“币价驱动的游戏”变成了“有外部需求的电路市场”。
所以现在最准确的批评不是：
“这就是红石电脑，所以毫无意义。”
而应该是：
“它证明了链上电路资产和设计竞赛可以成立，但还没有证明这种资产存在足够大的外部真实需求。”
前者是在否定技术实验本身，后者才是真正打到它估值逻辑的要害。
至于 Linux，本来就是 Demo。
拿一个 Demo 去要求它必须比现实服务器便宜，本身就搞错了展示目的。
飞机第一次试飞也不是为了证明它比火车便宜，而是先证明“这个系统能跑起来”。
TapeOut 现在证明的是：
电路设计可以被协议化、资产化和链上竞争。
#Tapeout #BEM

技術面：在本周65500彈起後，非常清晰的彈到74000關鍵位附近，然後也是非常清晰的再次受阻，這裡的阻力依舊非常大，但也很正常，因為這裡就是我們有多次跟大家提到周線級別最關鍵的阻力之一，在74000收復之前都只能看做大區間震盪
目前短線雖然在 72250自然反彈高點第一時間假破重新跌回了，但可以看見稍早還是持續收出小根陽線，這裡有機會再次來挑戰72250，但比較值得留意的是時間上明天美股開盤，我認為如果沒辦法在今天收線前看見最少是一根更大根的陽K，並且收在最少72250~74000這個範圍內的話，那就要非常小心72250這裡出現反轉或比較大的陰K了，下周就有可能走出一路回踩的走法
新聞面：重點一樣圍繞在美伊戰爭上，收盤前油價仍然是在持續飆升的，雖然本周包含IEA 國際能源總署的4億桶，還有美國的1.72億桶都宣佈釋放了石油儲備，但只要霍爾木茲海峽依舊受阻，這都只能算是在爭取幾周時間而已，畢竟這裡一天損失的運輸量是1,800萬桶/每天，所以哪怕是幾次零星的攻擊船隻事件都會讓油輪不敢通過
可以看見雖然伊朗是說允許"除美國和以色列以外的任何國家" 通過霍爾木茲海峽，川普也在積極跟各國溝通一起保障護航，但目前還是有大量船隻卡住，不敢通行的
另外目前川普對於伊朗不能擁核的態度是非常堅決的，在完成這個目標前估計是不會停手，但其實包含3月底的川普訪華，還有期中選舉的民調跟預測都是對川普非常大的壓力，時間緊迫，接下來就看川普還要出什麼招了
數據面：(圖三)100+大鯨魚昨天 -176，今天 -192，本周一共+546，本周除了11、12號，也就是周五那一根3千多美金的拉漲前大鯨魚他們有去大量買入過一次以外，其他時間基本都是少量賣出或完全沒動靜的
ETH：目前一樣是要看比特幣 72250 這裡會怎麼走，如果說能夠去收復的話，並且ETH周K收線去收在2086之上，那接下來就有機會跟隨BTC一起在往上去彈起，沒有其他太多需要關注的，主要就是看BTC
另外目前ETH (10,000~100,000)大鯨魚持有總量也是一樣沒有什麼太大變化，基本還是跟前幾周是差不多的
結論：這幾天彈起後又有不少朋友跑來問我說，如果6萬沒跟到會不會已經來不及了，那我的想法是目前只能算是小小反彈而已，甚至都稱不上日線級別以上的反彈，要說6萬是底都還為時尚早，因為即便周K去站上了74000了，也都還沒終結這筆大級別下降趨勢，只能說他有機會或出現更大的反彈而已，沒必要跌了驚慌，反彈了又擔心會不會錯過，這個節奏一定要避免，機會非常的多
72250~74000這裡都會是潛在反轉區域。在還沒站上去之前，特別是一旦靠近74000這裡，都不會是任何做多的時機，都可能還只是在7萬4~6萬的震盪過程，那不管是三段式下跌到前低6萬甚至更低就都有機會發生，只有站上74000後，這個機率才會開始降低，所以來到關鍵位附近了就要保持耐心$BTC $ETH

Circle 最廣為人知的產品是其穩定幣 USDC。目前，USDC 的流通規模已超過 770 億美元，使其成為全球最大的穩定幣之一。但 Circle 的目標並不止於此。
該公司正致力於構建一整套基礎設施，以推動區塊鏈支付和金融服務真正走向大眾化應用。具體而言，Circle 通過提供開發者工具、推出 Circle Payments Network，以及打造自有區塊鏈 Arc，為企業提供基於區塊鏈的支付能力與金融功能，從而讓幾乎任何公司都能夠接入鏈上金融體系。
Circle 首席商務官 Kash Razzaghi（負責公司合作夥伴關係與戰略）表示：「我們正在打造一個被稱為互聯網金融平台（internet finance platform）的體系，其目標是真正推動並加速資金在鏈上流動這一趨勢。」
在他看來，將金融基礎設施遷移至區塊鏈之上，有望使資金流動更快、更低成本且更加透明。不過，他也指出，重塑整個支付生態並非任何單一機構可以獨立完成，因此 Circle 正與包括 Mastercard 在內的多家企業展開合作，以擴大穩定幣在全球範圍內的使用與接受度。本週，Mastercard 公布了新的 Crypto Partner Program（加密合作夥伴計劃），Circle 亦成為其中的一員。
Razzaghi 補充說：「這需要整個生態共同參與。Mastercard 的加入，為這項技術能夠發展成什麼樣、這個行業未來可能演變成什麼形態，帶來了巨大的可信度。」
Kash Razzaghi（Circle 的 COO）：當穩定幣以及整個這套技術真正實現主流普及時，它們會像「水電管道」一樣成為底層基礎設施，人們在使用它，卻幾乎不會意識到自己持有的是穩定幣。
Kash Razzaghi 在 1 月從 World Economic Forum（達沃斯世界經濟論壇）返回後不久，接受了 Mastercard 新聞中心的採訪。在達沃斯期間，他與來自金融與金融服務行業的眾多人士交流，希望吸引更多機構加入不斷壯大的區塊鏈生態。
以下問答內容經編輯整理，以保證篇幅與表達清晰。
你如何看待當前自由浮動的加密貨幣市場？
市場的波動是可以預期的。事實上，在加密行業的大部分歷史中，投機一直是主要驅動力。
但真正讓我們感到興奮的是，這個行業正在從投機走向基礎設施。當然，交易和投機不會完全消失，這也不是重點。關鍵在於行業正在經歷一種演進：從投機市場，逐漸轉向金融基礎設施。
加密市場確實經歷過繁榮的時期，也經歷過更動蕩的階段。這些周期一直存在。如果有些人選擇離場，就一定會有新的參與者進場——市場本身就是這樣運作的。
今年達沃斯關於區塊鏈的討論重點是什麼？
今年達沃斯的討論幾乎都圍繞著基礎設施展開。
大家討論的是：區塊鏈技術和數字資產如何解決現實世界的問題，或者如何提升資金流動、價值存儲以及金融系統接入的能力。
今年的達沃斯給人的感覺非常積極。隨著監管逐漸為機構參與鋪平道路，區塊鏈基礎設施的優勢開始變得更加明顯。討論的重點已經不再是投機，而是：
如何利用這項技術即時、安全、低成本地轉移數十億甚至數萬億美元的價值
如何升級一個 過去 75 年幾乎沒有發生根本改變的金融系統基礎設施
業內普遍認為，這種轉變將讓整個生態受益。無論是金融基礎設施公司、金融市場參與者，還是金融服務機構，都可以借助這項技術升級自身業務、提供更好的服務。
過去很長一段時間，市場的敘事是：區塊鏈會不會取代銀行？會不會取代卡組織？會不會取代傳統金融體系？
但現實並不是這樣。
真正令人振奮的是，如今的討論已經轉向如何在現有金融體系之上進行升級與協作。銀行、金融機構、傳統交易所、卡組織都在擁抱這項技術，因為大家都預期：資金流動成本會接近於零、資金流動速度將顯著提升
如果金融體系真的要升級，這對 Mastercard 意味著什麼？雙方如何合作並實現共贏？
從本質上來說，Mastercard 提供的是什麼？
信任。
你們建立了一個全球信任網路。我自己就有 Mastercard。當我刷卡時，商戶之所以放心，是因為他們知道資金一定會到帳——因為 Mastercard 在背後提供擔保。
在我看來，信任的重要性永遠不會消失。
Mastercard 在這個生態中的角色，不僅是繼續維護這種信任網路，還包括：為交易提供更先進的技術、讓支付更簡單、讓金融服務更加普惠、減少中間環節、降低摩擦成本，甚至隨著時間推移，讓交易成本進一步下降
而對於 Circle 來說，好處則是：穩定幣與數位資產的普及。
我們相信未來的資金流動將越來越多地發生在鏈上。我們認為，從長期來看，鏈上資金流動會更加高效。
當然，要實現這一點，還需要很多事情完成，例如：基礎設施建設、監管框架、合規體系
目前我們還沒有完全到達那個階段。但當 Mastercard 開始真正構建鏈上產品，並為自己的客戶提供鏈上服務時，這將極大地加速穩定幣的普及。
當前穩定幣最主要的使用場景有哪些？
目前主要有三大使用場景。
交易與投資
目前穩定幣最大的應用場景仍然是加密資產交易與投資。
如果你投資比特幣、以太坊等數位資產，使用 USDC 作為交易媒介非常方便。你可以隨時在不同資產之間切換，並在需要時把資金停留在穩定價值的資產中。
支付（尤其是跨境支付）
第二個場景是支付，特別是跨境支付。如果你需要從一個國家向另一個國家轉帳，無論是機構資金調撥還是個人匯款，穩定幣都是一種非常高效的方式。
在區塊鏈上轉移資金可以：減少中介機構、降低費用、將結算時間從數天甚至數周縮短到幾秒或幾分鐘
我們已經看到幾乎所有行業都在進行大規模資金轉移。即使是一家大型機構，如果需要從新加坡向紐約轉帳，也可以通過穩定幣完成，而且不再受銀行營業時間限制。
未來，穩定幣支付不僅會用於跨境場景，還會擴展到幾乎所有支付領域。
價值儲存
第三個場景是價值儲存。
這一需求主要出現在本幣嚴重貶值的國家，例如：伊朗（我的出生地）、委內瑞拉、阿根廷
在這些高通膨國家，居民往往不再信任本國貨幣，更願意持有美元資產進行對沖。穩定幣正好提供了一個數位化的美元儲值工具。
我們認為，支付和價值儲存的需求將推動穩定幣市場規模遠遠超過今天的水平。
你認為穩定幣什麼時候會實現主流普及？
有一種觀點認為，當穩定幣以及整個區塊鏈技術真正實現主流普及時，它們將成為底層基礎設施。也就是說，人們只是在持有美元、發送美元，但並不會意識到自己實際上持有的是穩定幣。
我們經常用一個類比：當你訪問網站時，URL 前面有 HTTP。但大多數人並不理解 HTTP 技術，他們只是簡單地使用網際網路。
穩定幣未來也可能出現類似的情況，鏈上金融成為基礎設施，而用戶幾乎感知不到它的存在。
你的職業經歷橫跨多個行業，這如何幫助你今天的工作？
其實並不存在所謂的「標準職業路徑」。職業發展既需要運氣和時機，也需要不斷積累的經驗。
如果回看我的職業經歷，會發現它很雜：服裝行業、體育社交平台、視頻分發平台、加密行業
但這些經歷背後的共同點是：創業精神、市場拓展能力（go-to-market）、商務拓展、銷售能力
我一直很喜歡從零開始構建事物，也希望參與那些能夠影響大量人的項目。
六年前我加入 Circle 時，其實並不是一個特別「crypto-native」的人，也談不上是加密專家。但當你真正理解這項技術的潛力之後，就會被它激勵，並逐漸形成一種使命感。$USDC $CRCLon

Mỗi khi thị trường sụt giảm mạnh, trên mạng có thể thấy những lời chế nhạo đối với Michael Saylor. Nhẹ thì cười rằng anh ta không thể chọn thời điểm tốt để mua với giá thấp, nặng thì nói rằng Strategy sắp gặp rắc rối.
Thử tóm tắt lại những gì Strategy đang làm bằng sự hiểu biết của riêng mình, có lẽ chúng ta nên dành cho Michael Saylor một chút hiểu biết và tôn trọng hơn.
Kịch bản hoạt động của Strategy trong bối cảnh thị trường bò: thông qua phát hành cổ phiếu, phát hành trái phiếu và các hình thức huy động vốn chi phí thấp khác → Mua Bitcoin → Bitcoin tăng giá → Tài sản ròng và giá cổ phiếu của công ty tăng → Tái huy động vốn để mua thêm Bitcoin, tạo ra vòng lặp phản hồi tích cực.