Block Blaster

$ETH đang phản công mạnh mẽ. 🔥

Ethereum đã giành lại mốc 2.520 USD, tăng khoảng 3% trong 24 giờ theo ảnh chụp của Binance, sau khi bên mua bảo vệ thành công vùng 2.480–2.490 USD. Mặt trận ngay trước mắt là 2.566 USD—đỉnh cục bộ của hôm nay. Nếu vượt qua một cách rõ ràng, có thể mở ra cơ hội tăng giá tiếp; ngược lại, việc mất mốc 2.480 USD sẽ làm suy yếu đợt bật lại này.

Và có lý do thực sự cho đà đi lên: các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ được cho là đã ghi nhận khoảng 184 triệu USD dòng tiền ròng vào ngày 26/8, kéo dài chuỗi 7 ngày ròng, trong khi bản nâng cấp Glamsterdam sắp tới của Ethereum vẫn là một câu chuyện quan trọng khác.

Bò ETH đang có đà. Giờ họ cần cú bứt phá. 👀🚀

Tôi bắt đầu tìm hiểu về TermMax vì nghĩ rằng câu chuyện chính đã được cố định theo kiểu cho vay lãi suất cố định. Vay ở một mức lãi suất bạn biết trước, cho vay với một khoản lợi nhuận có thể dự đoán. Nghe khá đơn giản.

Nhưng sau khi đào sâu, tôi nghĩ câu hỏi thú vị hơn lại đơn giản hơn rất nhiều:

Liệu mọi người có thực sự đến đây vì họ cần các khoản vay lãi suất cố định không?

Chỉ riêng TVL cũng không thể trả lời được điều đó.

DeFi có sẵn rất nhiều vốn, nó sẽ chảy đến bất cứ nơi nào xuất hiện lợi suất hay ưu đãi hấp dẫn tiếp theo. Tiền gửi có thể đến nhanh và rời đi cũng nhanh không kém. Còn người đi vay thì khó để “giả mạo”.

Vì vậy, tôi chú ý nhiều hơn đến việc người đi vay làm gì trên TermMax hơn là lượng thanh khoản được gửi vào.

Ngoài ra còn có một yếu tố thời điểm khá thú vị. Khi lãi suất thả nổi đang rẻ, việc khóa một mức lãi suất không có vẻ quan trọng lắm. Nhưng khi thị trường trở nên rối ren và chi phí vay bắt đầu nhảy vọt, việc biết chính xác mình sẽ phải trả bao nhiêu lại đột nhiên trở nên có giá trị.

Nó thực chất là một dạng bảo hiểm chống lại rủi ro không chắc chắn về lãi suất. Không ai để ý đến chiếc ô cho đến khi mây kéo đến.

Có thể TermMax xây dựng được nhu cầu ổn định xoay quanh điều đó. Cũng có thể người dùng vẫn thích sự linh hoạt của thị trường lãi suất thả nổi.

Dù thế nào đi nữa, tôi không nghĩ TVL sẽ kể hết câu chuyện.

Với tôi, tín hiệu thực sự là liệu người đi vay có tiếp tục quay lại khi không có thêm “mồi ngon” nào để kéo vốn vào hay không.

Đó là điều tôi đang theo dõi.
@TermMax #TermMax

Tôi bắt đầu tìm hiểu TermMax vì nghe có vẻ hấp dẫn khi vay với lãi suất cố định.

Nhưng càng xem kỹ, tôi càng tự hỏi liệu việc vay mượn có thực sự là câu chuyện chính hay không.

Một lượng vốn lớn có thể nằm im bên trong một giao thức cho vay mà không làm được gì nhiều. TVL nhìn thì rất tuyệt trên bảng điều khiển, nhưng tiền gửi và nhu cầu vay thực tế lại là hai chuyện hoàn toàn khác.

Nó giống như một bãi đỗ xe bận rộn, nơi một nửa số ô tô không bao giờ rời đi.

Vì vậy, tôi ít quan tâm đến việc TermMax thu hút được bao nhiêu tiền, và nhiều hơn đến việc mọi người thực sự làm gì với khoản tiền đó.

Nếu việc vay bắt đầu tăng kịp với tiền gửi, thì bức tranh sẽ đổi khác.

Còn nếu không, thì tiêu đề TVL lại ít quan trọng hơn rất nhiều.

Khoảng cách đó là điều tôi đang theo dõi.

@TermMax #TermMax

@TermMax #TermMax
Tôi suýt bỏ lỡ ý rằng “lãi suất cố định” của TermMax thực ra không phải là một khoản lãi được trả dần theo thời gian như tôi đã hình dung ban đầu.

Phần thú vị nằm ở cách vị thế được tách ra.

TermMax sử dụng FT và XT, và cấu trúc được liên kết với nhau bởi một quan hệ đơn giản: 1 FT + 1 XT tương ứng với 1 token nợ. FT là phần mang giá trị hoàn trả hướng đến ngày đáo hạn, trong khi XT giữ phần rủi ro còn lại xoay quanh vị thế đó.

Điều này có nghĩa là lợi nhuận của bên cho vay có thể đến từ việc mua FT thấp hơn số tiền mà sau này có thể được hoàn trả, thay vì phải chứng kiến lãi suất tích lũy chậm rãi từng khối một.

Nghe có vẻ chỉ là một khác biệt nhỏ, nhưng nó làm thay đổi toàn bộ mô hình tư duy. Bạn không chỉ cho vay với một APR cố định. Bạn thực chất đang mua một quyền yêu cầu được chiết khấu cho một khoản hoàn trả trong tương lai.

Lớp token bổ sung chắc chắn có thể làm hệ thống kém trực quan hơn lúc ban đầu, nhưng nó cũng giúp thị trường có những mảnh riêng biệt để có thể định giá và giao dịch, thay vì giấu mọi thứ trong một vị thế cho vay duy nhất.

Tôi tò mò liệu sự tách bạch này theo thời gian có trở thành lợi thế lớn nhất của TermMax hay không, hay phần lớn người dùng sẽ thích kiểu cho vay lãi suất cố định, cảm giác đơn giản hơn ở bề mặt.

@TermMax #TermMax
Tôi cứ cho rằng “lãi suất cố định” của TermMax hoạt động giống như một thị trường cho vay thông thường, tức là lãi suất chỉ được khóa lại khi bạn vay.

Phần tôi đã bỏ sót là chi phí cố định thực sự đến từ cách các token nợ của nó được giao dịch.

Người vay tạo ra Fixed-Rate Tokens (FT) dựa trên một vị thế được thế chấp. Những token này có giá trị đã biết khi đáo hạn, nhưng chúng có thể được bán với giá thấp hơn giá trị đó vào thời điểm hiện tại. Nếu một FT được thanh toán ở mức 1 đô la vào sau này nhưng thị trường chỉ trả 0,80 đô la cho nó ngay bây giờ, thì người vay sẽ nhận 0,80 đô la ngay trước và đồng thời phải gánh nghĩa vụ hoàn trả 1 đô la.

Khoản chênh lệch 0,20 đô la đó về cơ bản chính là chi phí vay.

Điều làm thay đổi quan điểm của tôi là lãi suất không chỉ là một con số do giao thức ấn định. Nó được hình thành từ giá mà một bên sẵn sàng trả cho khoản hoàn trả trong tương lai đó.

Điều này khiến cấu trúc dễ dự đoán hơn đối với người vay, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là tính thanh khoản trở thành một phần của chính lãi suất. Nhu cầu mỏng có thể làm chi phí huy động trở nên đắt đỏ ngay cả khi số tiền nợ cuối cùng đã được biết trước.

Tôi hiểu vì sao thiết kế này có lý: thị trường thực hiện việc định giá thay vì dựa vào một đường cong sử dụng luôn biến động.

Nhưng liệu điều đó có thực sự làm DeFi lãi suất cố định “sạch” hơn, hay nó chỉ đơn giản là che giấu rủi ro về lãi suất bằng cách đưa nó vào trong tính thanh khoản của token?

@TermMax #TermMax
Tôi suýt bỏ lỡ việc TermMax khắt khe đến mức nào về sự trưởng thành.

Ban đầu tôi nhìn vào rủi ro thanh lý thông thường: tài sản thế chấp giảm, LTV tăng quá cao, vị thế bị đóng. Nhưng trên TermMax, việc đến kỳ đáo hạn mà không trả nợ có thể tự kích hoạt thanh lý. Bạn không cần phải lâm vào tình trạng “âm” trước.

Khi điều đó xảy ra, sẽ có một khung thời gian thanh lý kéo dài hai giờ. Mức phạt là 10% giá trị khoản nợ bị thanh lý, được chia giữa bên thanh lý và quỹ dự trữ của giao thức. Và với khoản nợ trên 10.000 USD, chỉ tối đa 50% có thể bị thanh lý trong một lần.

Chi tiết đó đã thay đổi cách tôi suy nghĩ về việc vay theo lãi suất cố định tại đây.

Chi phí lãi vay của bạn có thể dự đoán được, nhưng hạn trả nợ thì không phải thứ mà bạn có thể dễ dàng “trượt” qua. Có được tài sản thế chấp đúng chuẩn không giúp bạn nếu khoản vay chỉ đơn giản là hết hạn mà không được thanh toán.

Tôi cũng có thể hiểu vì sao TermMax lại thiết kế như vậy. Thị trường kỳ hạn chỉ hoạt động nếu ngày đáo hạn thực sự có ý nghĩa. Nếu không có cơ chế quyết toán nghiêm ngặt, các bên cho vay sẽ phải gánh chịu sự không chắc chắn mà họ chưa hề định giá.

Phần thú vị nằm ở sự đánh đổi: việc thực thi đáo hạn mạnh tay như vậy có làm cho DeFi lãi suất cố định trở nên sạch hơn và đáng tin cậy hơn, hay nó lại tạo ra một mức phạt bất ngờ “gắt” đối với người dùng chỉ lỡ một hạn duy nhất?

@Dusk #dusk $DUSK #Dusk
Mạng Dusk khiến tôi tò mò, nhưng vẫn chưa đủ để bỏ qua những câu hỏi khó khăn. Crypto đã dạy tôi rằng một ý tưởng thú vị không phải lúc nào cũng trở thành một sản phẩm thành công.

Dusk là một blockchain lớp 1 tập trung vào quyền riêng tư cho các ứng dụng tài chính. Thông qua các smart contract bảo mật và chuẩn XSC, nó hướng đến việc bảo vệ thông tin nhạy cảm trong khi vẫn cho phép thực hiện xác minh cần thiết.

Thành thật mà nói, vấn đề là có thật. Các blockchain công khai phơi bày số dư, giao dịch và hoạt động ví, điều này không phù hợp với nhiều tổ chức tài chính.

Dusk đang cố gắng tìm ra một điểm cân bằng giữa minh bạch hoàn toàn và bảo mật tuyệt đối. Nhưng vẫn cần có ai đó xác minh nhà đầu tư, quản lý chứng chỉ, thực thi các giới hạn và quyết định khi nào thông tin có thể được công bố.

Chỉ công nghệ quyền riêng tư thôi sẽ không tạo ra sự chấp nhận. Dusk cũng cần các nhà phát triển, tổ chức, sàn giao dịch, nhà đầu tư và cơ quan quản lý tin tưởng và sử dụng mạng lưới.

Token DUSK được dùng cho phí và staking, nhưng mục đích của nó sẽ chỉ trở nên thuyết phục nếu có hoạt động tài chính thực sự diễn ra.

Dusk đang giải quyết một điểm yếu thật sự trong tài chính blockchain, nhưng một vấn đề thực tế không đảm bảo một giải pháp thành công.

Có lẽ nó hoạt động, có lẽ không. Hiện tại, Dusk xứng đáng được chú ý một cách thận trọng, chứ không phải phấn khích mù quáng.

$BNB BREAKOUT LOADING?

BNB đang thể hiện đà mạnh trên biểu đồ 15M, đẩy giá từ $605.04 lên mức đỉnh cục bộ $610.79. Hiện tại giá ở quanh $610.14, trong khi mức cao 24H là $612.65.

KÈO DÀI (LONG) Setup
EP: $609.80–$610.20
TP1: $610.80
TP2: $612.00
TP3: $612.60
SL: $608.40

Bên mua (bulls) đang có đà, nhưng vùng kháng cự quan trọng là $610.79–$612.65. Một cú breakout sạch có thể mở ra cơ hội cho một nhịp tăng tiếp theo.

Cùng tiến lên BNB!

Không phải lời khuyên tài chính. Hãy quản lý rủi ro của bạn.

@Dusk #dusk $DUSK #Dusk
Mạng Dusk là một trong những dự án không cần một câu chuyện “màu mè” để có lý do tồn tại.

Trọng tâm của nó là các hoạt động tài chính mang tính bảo mật, giải quyết một vấn đề thực sự: các blockchain công khai bộc lộ quá nhiều thông tin cho các hoạt động tài chính nghiêm túc.

Thành thật mà nói, quyền riêng tư trong không gian này có cảm giác không phải là một tính năng, mà là một hạ tầng cơ bản.

Điều đó không có nghĩa là việc được áp dụng sẽ dễ dàng. Các tổ chức di chuyển chậm, quy định pháp lý rất phức tạp, và chỉ công nghệ tốt thôi thì vẫn chưa bao giờ là đủ.

Nhưng vấn đề thì là có thật.

Có thể Dusk tìm được sự cân bằng đúng đắn, có thể không.

Trong lúc này, tôi thà xem một dự án đang cố gắng sửa chữa hệ thống “đường ống” tài chính hiện hữu còn hơn là một dự án khác được xây dựng dựa trên tin đồn/thổi phồng.

@Dusk #dusk #Dusk $DUSK
Mạng Dusk thật thú vị vì nó tập trung vào một vấn đề thực sự quan trọng: quyền riêng tư tài chính.

Các blockchain công khai khiến gần như mọi thứ trở nên minh bạch, nhưng hoạt động tài chính thực tế thường cần được bảo mật. Dusk đang cố gắng giải quyết điều đó thông qua hạ tầng hướng đến quyền riêng tư và các smart contract bảo mật.

Ý tưởng này có lý, nhưng chỉ công nghệ thôi là chưa đủ. Thử thách thực sự nằm ở mức độ được chấp nhận. Liệu các nhà phát triển, tổ chức và các ứng dụng tài chính được quản lý có thực sự tìm được lý do để sử dụng Dusk không?

Có thể là sẽ có, cũng có thể là không. Còn bây giờ, vấn đề là có thật—việc triển khai vẫn cần chứng minh năng lực của mình.

@BabylonLabs_io #baby $BABY
Dạo này tôi cứ nghĩ về Babylon.

Không phải vì tôi cho rằng nó chắc chắn sẽ thành công lớn. Crypto đã khiến tôi hoài nghi kiểu tư duy đó.

Điều thu hút sự chú ý của tôi là vấn đề mà nó đang cố gắng giải quyết.

Bitcoin là tài sản lớn nhất trong crypto, nhưng phần lớn lại chỉ nằm đó, trong khi các mạng lưới mới liên tục cố gắng xây dựng bảo mật từ đầu. Điều đó chưa bao giờ thật sự có vẻ hợp lý với tôi.

Tôi cũng thích việc cuộc trò chuyện bắt đầu từ khái niệm tự lưu ký (self-custody). Sau tất cả những gì chúng ta đã thấy—sàn giao dịch sụp đổ, các cầu bị hack, rút tiền bị đóng băng—việc yêu cầu mọi người tin vào một bên trung gian khác không còn là một “bài chào hàng” thuyết phục nữa.

Tuy vậy, tôi vẫn thận trọng.

Xây dựng hạ tầng là khó. Thuyết phục người dùng thực sự sử dụng nó còn khó hơn.

Và vâng, tôi vẫn đặt câu hỏi liệu mọi dự án hạ tầng có thực sự cần một token riêng hay không. Đó là hệ quả của nhiều năm trong giới crypto mà tôi đã tích lũy được.

Có lẽ Babylon sẽ hoạt động.

Có lẽ là không.

Dù thế nào đi nữa, tôi vẫn thà theo dõi những dự án cố gắng sửa các vấn đề thực tế hơn là một chu kỳ “hype” khác được xây dựng trên những lời hứa rỗng.

Ở thời điểm này, hạ tầng “nhạt” có vẻ thú vị hơn nhiều so với những chiến dịch marketing hào nhoáng.

@BabylonLabs_io #baby $BABY
Đã dành đủ thời gian trong crypto, bạn bắt đầu nhận ra cùng một mô thức.

Ai cũng nói về “thứ lớn tiếp theo”.

Những câu chuyện mới. Những token mới. Những lời hứa mới.

Nhưng khi có thứ gì đó gãy đổ, chúng ta luôn quay lại đúng một chủ đề nhàm chán:

Bảo mật.

Đó là lý do Babylon (BABY) gây sự chú ý với tôi.

Không phải vì hype. Không phải vì một lời tuyên bố ồn ào rằng nó sẽ thay đổi tất cả.

Mà vì nó đang cố gắng giải quyết một vấn đề mà crypto liên tục gặp phải, lần này đến lần khác.

Chúng ta đã thấy các cầu (bridge) thất bại. Các giao thức bị khai thác. Người dùng mất tiền vì hạ tầng phía dưới chưa đủ vững mạnh.

Điều buồn cười là không ai quan tâm đến hạ tầng khi mọi thứ vẫn vận hành trơn tru.

Họ chỉ quan tâm khi nó gãy.

Babylon đang tiếp cận theo hướng khác: khám phá cách bảo mật của Bitcoin có thể hỗ trợ các mạng proof-of-stake trong khi vẫn giữ cho những người nắm giữ Bitcoin kiểm soát tài sản của họ.

Ý tưởng này nghe có vẻ hợp lý.

Nhưng hãy nói thật — một ý tưởng tốt chỉ là bước khởi đầu.

Crypto đầy những dự án có khái niệm hay ho nhưng không thể đi đến đâu, bởi việc áp dụng khó hơn dự kiến.

Bài kiểm tra thực sự rất đơn giản:

Liệu nhà phát triển có sử dụng nó không?

Liệu các mạng có tin cậy nó không?

Liệu người dùng có thực sự cần nó không?

Đó là lúc mọi thứ trở nên thú vị.

Tôi không ở đây để gọi Babylon là “thứ lớn tiếp theo”. Crypto đã dạy tôi đủ nhiều bài học để tránh kiểu hào hứng như vậy.

Có thể nó hoạt động.

Có thể phải mất nhiều năm.

Có thể nó không đạt đến mức độ mà mọi người kỳ vọng.

Nhưng ít nhất nó đang tập trung vào một vấn đề thực sự đang tồn tại.

Trong một thị trường đầy tiếng ồn, đôi khi những dự án hạ tầng “nhàm chán” lại là thứ đáng để theo dõi.

@BabylonLabs_io $BABY #baby
Babylon (BABY) khiến tôi thấy thú vị vì một lý do rất đơn giản: crypto đã từng cho chúng ta thấy các cây cầu và bên lưu ký có thể thất bại tệ đến mức nào.
Chúng ta đã bọc BTC, chuyển nó qua nhiều chuỗi, tin tưởng bên thứ ba, và rồi tỏ ra ngạc nhiên khi đường ống bị vỡ. Tiền biến mất. Việc rút tiền ngừng lại. Sau đó thì mọi người mới đọc các cảnh báo rủi ro.
Babylon đang thử một hướng đi khác. Nó muốn những người nắm giữ Bitcoin dùng BTC của mình để giúp củng cố các chuỗi proof-of-stake mà không phải từ bỏ quyền lưu ký hay biến nó thành một tài sản được bọc khác.
Thành thật mà nói, điều đó có lý.
Nhưng tự lưu ký không có nghĩa là không rủi ro. Vẫn có code ở phía sau. Có các nhà điều hành, các quy tắc phạt, và các tích hợp cần phải hoạt động khi mọi thứ trở nên rối rắm—không chỉ khi thị trường đang yên ổn.
Và rồi còn có BABY, token.
Chuyện gì xảy ra khi phần thưởng ban đầu cạn dần? Các chuỗi PoS có thực sự trả tiền cho sự an ninh này không? Người nắm giữ Bitcoin có chấp nhận rủi ro tăng thêm để đổi lấy mức lợi nhuận hợp lý không? Hay phần lớn hoạt động sẽ biến mất khi động lực trở nên kém hấp dẫn?
Tôi không biết.
Vì thế tôi tò mò, chứ không phấn khích.
Vấn đề là có thật. Các chuỗi PoS cần bảo mật mạnh hơn, và người nắm giữ BTC cần lựa chọn tốt hơn việc tin vào một cây cầu khác hay một bên lưu ký. Babylon đang cố gắng xây dựng hạ tầng “nhàm chán” nhưng cần thiết, nối hai phía đó với nhau.
Có thể sẽ mất thời gian. Có thể thất bại. Cũng có thể nó sẽ trở thành đường ống hữu ích.
Tạm thời, tôi đang theo dõi điều gì xảy ra sau cơn sốt—không phải trong lúc nó đang diễn ra.

$币安人生 vẫn là một trong những dự án mạnh nhất và có thể bật mạnh từ vùng hỗ trợ.

Ý tưởng giao dịch:

Vào lệnh: $0.620 - $0.640

Mục tiêu: $0.690 / $0.740 / $0.800

Cắt lỗ: $0.590

Bây giờ hãy giao dịch nào $币安人生

$ERA vẫn là một trong những dự án mạnh nhất và có thể bật mạnh từ vùng hỗ trợ.

Ý tưởng giao dịch:

Vào lệnh: $0.0600 - $0.0620

Mục tiêu: $0.0670 / $0.0730 / $0.0800

Cắt lỗ: $0.0570

Bây giờ hãy đi giao dịch $ERA

$AWE vẫn là một trong những dự án mạnh nhất và có thể bật tăng mạnh từ vùng hỗ trợ.

Ý tưởng giao dịch:

Vào lệnh: $0.0565 - $0.0580

Mục tiêu: $0.0620 / $0.0670 / $0.0730

Cắt lỗ: $0.0540

Bắt đầu giao dịch ngay $AWE

$NXPC vẫn là một trong những dự án mạnh nhất và có thể bật tăng mạnh từ vùng hỗ trợ.

Ý tưởng giao dịch:

Vào lệnh: $0.230 - $0.236

Mục tiêu: $0.250 / $0.270 / $0.295

Cắt lỗ: $0.220

Hãy giao dịch ngay $NXPC

$QTUM vẫn là một trong những dự án mạnh nhất và có thể bật mạnh trở lại từ vùng hỗ trợ.

Ý tưởng giao dịch:

Điểm vào lệnh: $0.690 - $0.710

Mục tiêu: $0.760 / $0.820 / $0.900

Cắt lỗ: $0.660

Hãy bắt đầu giao dịch ngay $QTUM

$EGLD vẫn là một trong những dự án mạnh nhất và có thể bật mạnh từ vùng hỗ trợ.

Ý tưởng giao dịch:

Vào lệnh: $3.08 - $3.18

Mục tiêu: $3.40 / $3.70 / $4.10

Cắt lỗ: $2.95

Hãy bắt đầu giao dịch ngay $EGLD

$CFX vẫn là một trong những dự án mạnh nhất và có thể bật mạnh từ vùng hỗ trợ.

Ý tưởng giao dịch:

Vào lệnh: $0.0440 - $0.0450

Mục tiêu: $0.0480 / $0.0520 / $0.0560

Cắt lỗ: $0.0420

Hãy giao dịch ngay $CFX