Tôi bắt đầu tìm hiểu về TermMax vì nghĩ rằng câu chuyện chính đã được cố định theo kiểu cho vay lãi suất cố định. Vay ở một mức lãi suất bạn biết trước, cho vay với một khoản lợi nhuận có thể dự đoán. Nghe khá đơn giản.

Nhưng sau khi đào sâu, tôi nghĩ câu hỏi thú vị hơn lại đơn giản hơn rất nhiều:

Liệu mọi người có thực sự đến đây vì họ cần các khoản vay lãi suất cố định không?

Chỉ riêng TVL cũng không thể trả lời được điều đó.

DeFi có sẵn rất nhiều vốn, nó sẽ chảy đến bất cứ nơi nào xuất hiện lợi suất hay ưu đãi hấp dẫn tiếp theo. Tiền gửi có thể đến nhanh và rời đi cũng nhanh không kém. Còn người đi vay thì khó để “giả mạo”.

Vì vậy, tôi chú ý nhiều hơn đến việc người đi vay làm gì trên TermMax hơn là lượng thanh khoản được gửi vào.

Ngoài ra còn có một yếu tố thời điểm khá thú vị. Khi lãi suất thả nổi đang rẻ, việc khóa một mức lãi suất không có vẻ quan trọng lắm. Nhưng khi thị trường trở nên rối ren và chi phí vay bắt đầu nhảy vọt, việc biết chính xác mình sẽ phải trả bao nhiêu lại đột nhiên trở nên có giá trị.

Nó thực chất là một dạng bảo hiểm chống lại rủi ro không chắc chắn về lãi suất. Không ai để ý đến chiếc ô cho đến khi mây kéo đến.

Có thể TermMax xây dựng được nhu cầu ổn định xoay quanh điều đó. Cũng có thể người dùng vẫn thích sự linh hoạt của thị trường lãi suất thả nổi.

Dù thế nào đi nữa, tôi không nghĩ TVL sẽ kể hết câu chuyện.

Với tôi, tín hiệu thực sự là liệu người đi vay có tiếp tục quay lại khi không có thêm “mồi ngon” nào để kéo vốn vào hay không.

Đó là điều tôi đang theo dõi.
@TermMax #TermMax