📊 ĐÁNG CHÚ Ý: Số lượng cổ phiếu S&P 500 biến động ngược chiều với chính chỉ số này đang ở mức kỷ lục, và đây là mức cực đoan nhất kể từ bong bóng dot-com.
Theo Evercore ISI, số công ty thuộc S&P 500 có beta âm—nghĩa là lợi suất của họ biến động ngược chiều với chỉ số chung—đã tăng vọt lên khoảng 130, so với 115 chỉ vài tuần trước. Đây là mức cao nhất từng ghi nhận ngoài giai đoạn 2000–2001 sau cú sụp đổ của bong bóng dot-com.
Beta đo lường mức độ một cổ phiếu biến động sát với thị trường chung. Beta âm nghĩa là trong giai đoạn được đo lường, cổ phiếu đó thực tế tăng giá khi chỉ số giảm, và ngược lại. Goldman Sachs cũng độc lập phát hiện xu hướng này ở phạm vi rộng hơn, với gần 45% cổ phiếu S&P 500 có beta ba tháng âm, trong khi dữ liệu riêng của CNBC cho thấy con số này gần 40%.
Danh sách này chủ yếu gồm các cổ phiếu thuộc ngành năng lượng, tiện ích, tài chính và hàng tiêu dùng thiết yếu—những ngành phòng thủ và gắn với hàng hóa, đang hoạt động như một công cụ phòng hộ trước phần còn lại của thị trường. Evercore mô tả vai trò của ngành năng lượng trong xu hướng này như "một quyền chọn bán S&P 500 tổng hợp".
Câu chuyện sâu xa hơn ở đây là sự tập trung. Khi các cổ phiếu AI vốn hóa siêu lớn chiếm tỷ trọng vượt trội, chỉ một vài gã khổng lồ cũng có thể tiếp tục kéo chỉ số chung đi lên, trong khi rất nhiều cổ phiếu riêng lẻ chật vật bên dưới bề mặt. Trong những ngày S&P 500 tăng điểm, hàng chục cổ phiếu vẫn chạm mức thấp nhất trong 52 tuần, một mức độ phân kỳ nội tại chưa từng thấy kể từ tháng 12 năm 1999.
Chỉ riêng con số của chỉ số giờ đây đã nói lên ít điều hơn về thị trường thực tế so với bất kỳ thời điểm nào trong hơn hai thập kỷ qua.
#StockMarket #SP500 #WallStreet #MarketDivergence #Investing