CME FedWatch đã nâng xác suất tăng lãi suất cho cuộc họp vào 15-16/9 lên khoảng 68%. Reuters dẫn lại là 68,2%, trong khi một tuần trước còn là 39,6%. Gate dẫn lại cùng một công cụ là 67,9% tăng lãi suất và 32,1% giữ nguyên. Xác suất trong một tuần gần như tăng gấp đôi. Đây là mức định giá trên thị trường tương lai sau khi Chủ tịch Waller “đóng khung” mục tiêu 2% tại Jackson Hole. Chưa bỏ phiếu. Bitcoin đã đi xuống trước.
Chiều nay tôi vào trang web CME, bộ đếm lùi còn khoảng 14 ngày, khớp với 15-16/9 theo lịch của Fed (kèm dự báo kinh tế và biểu đồ dot plot). Bảng xác suất nhúng trong iframe, tôi không kịp chép lại từng ô theo thời gian thực. Mức 68% dưới đây dựa trên nhiều bản Reuters/Gate? (các bản dẫn lại) về CME FedWatch quanh phiên đóng cửa ngày 1/9. Giá hiện tại lấy từ OKX.
【68% đến từ đâu】
(Lược đồ cấu trúc xem ở trang bìa và hình minh hoạ trong phần thân, hãy đối chiếu dao động của đường màu xanh và các đường Fib nét đứt bên phải.)
Ở cuộc họp ngày 29/7, ủy ban giữ nguyên biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang 3,50% đến 3,75% với tỷ lệ 9-3. Ba người bỏ phiếu phản đối là Hammack, Kashkari và Logan muốn tăng ngay 25 điểm cơ bản. Biên bản sau đó ghi rằng đa số cho rằng lạm phát vẫn cao, nhưng muốn chờ dữ liệu mới trong giai đoạn nghỉ.
Ngày 28/8, Waller tại Jackson Hole nói 2% là mục tiêu cố định. Ông đưa ra PCE YoY 3,7%, và quy đổi theo năm trong 6 tháng là 4,1%. Nguyên văn: “Chúng ta phải chắc chắn rằng xu hướng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu với tốc độ đủ nhanh, nếu không thì chúng ta vẫn còn việc phải làm.” Thị trường tương lai đọc câu này là “có thể bắt tay vào tháng 9”. Biên độ mới sau khi tăng 25 điểm cơ bản sẽ là 3,75% đến 4,00%.
【Sàn đã nhường đường】
Vào cuối phiên ngày 1/9, cổ phiếu Mỹ giảm: Dow Jones 52766,93 (-0,79%), S&P 500 7631,47 (-0,71%), Nasdaq 26099,77 (-1,03%). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm 4,796%, chỉ số USD quanh 99,70. Vàng giao ngay lúc 19:21 GMT đạt 4335,68 USD, giảm khoảng 113 USD trong ngày (-2,55%). Cùng ngày WTI vượt 90 và Brent vượt 95, vàng lại không giữ được “phần bù phòng ngừa rủi ro”.
Ở mảng crypto thì còn thẳng hơn. Trên OKX, BTC tại thời điểm chốt 77731, 24 giờ khoảng -1,9%. Đường giá thấp nhất trong phiên ngày 1/9 ở 76417, đóng cửa 77676. ETH tại thời điểm chốt 2423, 24 giờ khoảng -2,5%. Những ngày xác suất được nâng từ “bốn chục phần trăm” lên “bảy chục phần trăm” thì rủi ro tài sản trả bằng “lãi suất chiết khấu”, không phải vì bản thân quyết định họp.
【Dùng thế nào】
Mức 68% là xác suất ngầm của hợp đồng tương lai quỹ liên bang, thay đổi theo giá niêm yết chứ không phải “tiên báo” lá phiếu. Thứ Sáu (non-farm), rồi cả CPI phía sau nữa, đều có thể kéo con số này về, cũng có thể đẩy đến gần mức “xác suất xảy ra hẳn”. Dot plot cũng sẽ ra cùng lúc. Tháng 7 đã có ba “phiếu tăng”. Nếu tháng 9 lại tăng thêm một lần, lộ trình sẽ dốc hơn so với tháng 7.
BTC trước hết nhìn 76417. Nếu đánh mất mốc này, thì cái “hộp” vùng đỉnh ở cuối tháng 8 cần được tính lại với trọng số. Khi định giá cho đợt tăng lãi suất có vẻ đã ra hết, ít nhất hãy thu hồi lại vùng đỉnh ngày 1/9 quanh 77977. Vàng trước hết nhìn xem có ai đỡ được đáy hai tuần quanh 4326 hay không.
Bạn nghĩ non-farm thứ Sáu sẽ kéo 68% về dưới 50% hay kéo đến gần mức “xác suất xảy ra hẳn”? Hãy quay lại kiểm tra BTC tại 76417 và đánh dấu mức thất bại (invalid).
$BTC #美联储 #FOMC #比特币
Đội trưởng chuồn chuồn|Một blogger tài chính thích phân tích dữ liệu và K-line.
Không cấu thành lời khuyên đầu tư. Xác suất đến từ định giá trên thị trường tương lai, có thể thay đổi.