elysium

Hầu hết các Layer 2 được thiết kế để chuyển hoạt động ra khỏi lớp nền.
Elysium của Kinetiq theo một cách tiếp cận khác: xây dựng một môi trường thực thi nhanh hơn xung quanh Hyperliquid trong khi vẫn giữ hoạt động kinh tế gắn với Core.
Nghe có vẻ đơn giản, nhưng kiến trúc và kinh tế học đằng sau nó đáng để xem xét.
Vì sao Hyperliquid cần một lớp thực thi khác
#Hyperliquid đã có một công cụ giao dịch on-chain mạnh mẽ thông qua HyperCore, đặc biệt là cho perpetuals.
Thách thức là HyperEVM.
Ngày nay, HyperEVM sử dụng các loại block khác nhau, mempool khác nhau và thị trường phí khác nhau cho thực thi nhanh và chậm. Nó cũng có những hạn chế về tính nguyên tử giữa các giao dịch EVM và các thao tác của HyperCore.

Trong nhiều tháng, cuộc tranh luận về việc mở rộng Layer 2 trên #Web3 đã xoay quanh một thực tế không mấy dễ chịu: nhiều L2 có thể tạo ra sự phân mảnh thanh khoản mới, chi phí vận hành thực thi mới và các ưu đãi token, mà không nhất thiết tạo ra mối liên hệ kinh tế chặt chẽ với Layer 1 nền tảng của chúng.
Trong hệ sinh thái #Hyperliquid , Kinetiq Research đang theo đuổi một hướng tiếp cận khác.
Là một giao thức liquid staking lớn trong hệ sinh thái, Kinetiq giới thiệu Elysium—một L2 được thiết kế riêng nhằm không cạnh tranh với Hyperliquid, mà để mở rộng khả năng của HyperCore đồng thời kết nối hoạt động thực thi với giá trị được tích lũy trong hệ sinh thái.

Hyperliquid đã xây dựng một trong những thị trường perpetual (hợp đồng vĩnh viễn) on-chain mạnh nhất trong crypto. Tuy nhiên, lớp EVM của họ lại phải đối mặt với một vấn đề khác: làm thế nào để tăng thêm năng lực thực thi cho các nhà phát triển mà không tách họ khỏi thanh khoản, tài sản và hạ tầng thị trường vốn dĩ đã làm cho #Hyperliquid trở nên có giá trị ngay từ đầu?
Đó là khoảng trống mà Kinetiq đang bước vào với Elysium, và cũng là phần của thông báo mà tôi thấy thú vị nhất. Khi đào sâu hơn vào kiến trúc, tôi càng ít quan tâm hơn đến các con số thông lượng trên tiêu đề và thay vào đó lại hứng thú với phần thiết kế kinh tế nằm bên dưới. Elysium không chỉ đơn giản cố gắng trở thành một #Layer2 khác. Nó đang cố gắng tạo ra thêm năng lực thực thi ngay trong nền kinh tế Hyperliquid hiện có.

Sự tăng trưởng của
đã tạo ra một thách thức mới: làm thế nào để hạ tầng của nó tiếp tục mở rộng quy mô trong khi vẫn đảm bảo giao dịch diễn ra nhanh chóng, hiệu quả và gắn kết sâu sắc với HyperCore?
Đây là nơi #Elysium xuất hiện trong bức tranh.
Được đề xuất bởi Kinetiq, Elysium là một Layer 2 được xây dựng cho mục đích riêng, được thiết kế đặc biệt xoay quanh hệ sinh thái Hyperliquid. Thay vì hoạt động như một chuỗi độc lập, Elysium hướng đến việc kết nối chặt chẽ hơn giữa thực thi (execution), thanh khoản (liquidity), tạo token (token creation) và giao dịch (trading) với HyperCore.
Với hệ #DeFi sinh thái này, điều đó đặt ra một câu hỏi thú vị: liệu một L2 có thể tạo ra giá trị cho chính hệ sinh thái mà nó được xây dựng dựa trên hay không, thay vì chỉ đơn thuần trích xuất giá trị từ hệ sinh thái đó?

Vì sao Lớp 2 mới của Kinetiq có thể thay đổi kinh tế của DeFi Hyperliquid
Các Lớp 2 được cho là sẽ giải quyết một bài toán đơn giản: làm cho ứng dụng blockchain nhanh hơn và rẻ hơn.
Nhưng một câu hỏi khác cũng ngày càng trở nên quan trọng:
Giá trị được tạo ra bởi một L2 thực sự sẽ đi đâu?
Các cách tiếp cận Elysium của Kinetiq đặt câu hỏi đó theo một hướng khác.
Thay vì định vị một lớp thực thi khác như một điểm đến cạnh tranh với mạng nền của nó, Elysium đang được thiết kế riêng xoay quanh Hyperliquid, với kết nối HyperCore làm nền tảng.

Phân tích L2 tạo giá trị gia tăng đầu tiên
“Đến đồng bằng Elysian… nơi mà cuộc sống dành cho con người là dễ dàng nhất.”
— Homer,
Odyssey
Phản ứng đầu tiên của tôi về Elysium là: đây không thực sự là câu chuyện về một Layer 2 khác. Đây là câu chuyện về điều gì xảy ra khi một hệ sinh thái trở nên thành công đến mức chính cơ sở hạ tầng của nó bắt đầu trở thành nút thắt cổ chai.
Hyperliquid đã xây dựng một trong những hệ sinh thái giao dịch hấp dẫn nhất trong #defi , nhưng sự tăng trưởng đã phơi bày những hạn chế của HyperEVM. Khi ngày càng nhiều người dùng và ứng dụng cạnh tranh giành không gian khối (blockspace), kiến trúc hai khối (dual-block), các ràng buộc về hiệu năng và chi phí giao dịch của nó ngày càng khó có thể bỏ qua.

Hyperliquid đã đạt đến một giai đoạn thú vị: mạng đã chứng minh rằng giao dịch hiệu năng cao trên chuỗi có thể vận hành, nhưng thành công đó cũng tạo ra một vấn đề mới. Khi ngày càng có nhiều ứng dụng, thị trường và người dùng đến, cơ sở hạ tầng cần chỗ để phát triển mà không làm ảnh hưởng đến trải nghiệm đã khiến Hyperliquid trở nên hấp dẫn ngay từ đầu.
Đó là lúc #Elysium xuất hiện trong bức tranh.
Được tạo dựng bởi Kinetiq, Elysium được định vị như một Lớp 2 (Layer 2) liên kết với Hyperliquid, được thiết kế để mang lại cho các nhà xây dựng và nhà giao dịch nhiều năng lực thực thi hơn trong khi vẫn duy trì mối liên hệ chặt chẽ với HyperCore và HyperEVM. Phần quan trọng không chỉ là thêm một chuỗi khác. Đó là mối quan hệ kinh tế mà Elysium đang đề xuất với hệ sinh thái nằm bên dưới.

Hyperliquid đã xây dựng một hệ sinh thái giao dịch nghiêm túc xoay quanh $HYPE , HyperCore và bộ công cụ DeFi đang phát triển của mình.
Tuy nhiên, việc mở rộng phía EVM cho các hoạt động tần suất cao lại tạo ra một vấn đề khác.
HyperEVM được cố ý giới hạn để có thể kết hợp với HyperCore. Elysium được thiết kế bởi #Kinetiq to để cung cấp một môi trường EVM hiệu năng cao, tách biệt, đồng thời vẫn được kết nối chặt chẽ với hệ sinh thái Hyperliquid.
Elysium hiện đang trong giai đoạn tiền ra mắt, nhưng kiến trúc dự kiến của nó đáng để nghiên cứu.
Chuỗi sử dụng $HYPE làm gas gốc, nghĩa là người dùng không cần phải mua thêm một token khác chỉ để thực hiện giao dịch.

Các Lớp 2 thường được bán như những giải pháp mở rộng quy mô (scaling). Nhưng chỉ mở rộng quy mô thôi không trả lời được câu hỏi quan trọng hơn: giá trị kinh tế được tạo ra từ hoạt động bổ sung đó cuối cùng sẽ đi về đâu?
Chính điều đó khiến luận điểm về Elysium của Kinetiq đáng để xem xét, vượt ra ngoài câu chuyện thông thường về L2.
#Kinetiq mô tả Elysium như một Lớp 2 được liên kết với Hyperliquid, được thiết kế để giải quyết một vấn đề cụ thể: HyperEVM hữu ích cho khả năng tương tác (composability) với HyperCore, nhưng môi trường thực thi có chủ đích bị giới hạn của nó không được thiết kế cho các khối lượng công việc duy trì với tần suất cao. Tài liệu của Kinetiq cho biết mục tiêu hiện tại là 300 Mgas/s và các khối (block) trong khoảng 100–200 ms đối với Elysium, so với các khối thực thi nhỏ hơn của HyperEVM.

Điều gì xảy ra sau khi một token được ra mắt?
Ra mắt một tài sản chỉ là bước đầu tiên. Một token có thể tìm thấy một nhóm thanh khoản ban đầu, thu hút các trader giai đoạn đầu và tạo lập một thị trường. Nhưng khi hoạt động tăng lên, những câu hỏi khó hơn bắt đầu: liệu thanh khoản có thể sâu hơn không, liệu tài sản có thể tiếp cận được hạ tầng spot bản địa không, và cuối cùng nó có thể hỗ trợ các sản phẩm phái sinh không?
Câu hỏi lớn hơn phía sau #Elysium
Kinetiq đang đề xuất một Layer 2 được thiết kế cho mục đích (purpose-built) dành cho hoạt động tài chính trong #Hyperliquid hệ sinh thái. Thay vì chỉ coi L2 như một nơi khác để thực thi giao dịch, Elysium được thiết kế xoay quanh mối liên kết giữa việc ra mắt token, thanh khoản, các thị trường spot và perpetual.

Ngành công nghiệp game đang bước vào một kỷ nguyên mới.
Trong nhiều thập kỷ, những tựa game huyền thoại đã truyền cảm hứng cho hàng triệu người chơi bằng cách kết hợp khám phá, cạnh tranh, sáng tạo, chiến lược và những thế giới trực tuyến nhập vai. Ngày nay, các công nghệ mới đang mở ra cơ hội để nhìn nhận lại một trò chơi online có thể trở thành điều gì.
Đó là tầm nhìn đằng sau **ELYSIUM**.
Thay vì chỉ đơn thuần tạo ra một MMORPG khác, ELYSIUM đang được thiết kế như một vũ trụ trực tuyến dài hạn, nơi người chơi, trí tuệ nhân tạo và các công nghệ trong tương lai có thể cùng tồn tại trong một hệ sinh thái đang không ngừng phát triển.

Lớp 2 thường được giới thiệu như một giải pháp mở rộng quy mô. Nhiều giao dịch hơn, chi phí thấp hơn, thực thi nhanh hơn.
Nhưng với #Hyperliquid , Elysium đặt ra một câu hỏi khác: liệu một lớp thực thi khác có thể mở rộng hệ sinh thái mà không kéo hoạt động ra khỏi cơ sở hạ tầng vốn đã vận hành nó không?
Đó là ý tưởng đằng sau #Elysium . Nó không được định vị như chỉ là một chuỗi nhanh hơn khác. Nó được thiết kế dựa trên một hệ sinh thái tài chính hiện có, với mục tiêu làm cho cơ sở hạ tầng của Hyperliquid trở nên hữu ích hơn trong khi vẫn giữ hoạt động kinh tế gắn liền với nó.

Elysium là một trong những phát triển thú vị hơn xung quanh hệ sinh thái Hyperliquid, vì nó không chỉ đơn thuần là một Layer 2 khác cố gắng giành sự chú ý. Ý tưởng lớn hơn là xây dựng hạ tầng riêng cho các nhu cầu của Hyperliquid và kết nối hạ tầng đó trở lại với hệ sinh thái.
Hyperliquid đã khẳng định mình là một lực lượng lớn trong #DeFi , nhưng tăng trưởng cũng làm lộ ra các giới hạn về hạ tầng. HyperEVM mang đến khả năng lập trình mạnh mẽ, tuy nhiên các nhà phát triển và nhà giao dịch vẫn phải đối mặt với những thách thức về độ phức tạp do dual-block, thông lượng và chi phí giao dịch. Khi hoạt động trở nên đắt đỏ hoặc chậm chạp, việc các ứng dụng mở rộng quy mô sẽ khó hơn và người dùng cũng khó tương tác thường xuyên hơn.

Hyperliquid đã tự khẳng định mình là một trong những nền tảng on-chain quan trọng nhất dành cho hợp đồng vĩnh viễn (perpetuals). HyperCore là trung tâm của hệ thống đó, trong khi $HYPE cung cấp tài sản nền tảng và nền móng kinh tế.
Nhưng khi hoạt động mở rộng vượt ra ngoài perps, một câu hỏi khác trở nên khó có thể bỏ qua: liệu môi trường thực thi xung quanh HyperCore có thể hỗ trợ kiểu hoạt động DeFi tần suất cao mà các nhà phát triển và nhà giao dịch thực sự mong muốn hay không?
Đó là vấn đề mà Kinetiq đang cố gắng giải quyết với Elysium.
Tại sao Hyperliquid lại cần một lớp thực thi (execution) khác

Nigeria đã trở thành một trong những ví dụ rõ ràng nhất về nhu cầu crypto tăng trưởng trong thế giới thực. Chỉ số Nhận ở Crypto Toàn cầu năm 2025 của Chainalysis xếp Nigeria ở vị trí thứ 6 trên toàn cầu về tổng thể và thứ 3 về giá trị DeFi nhận được.
Với người dùng ở các thị trường như thế này, hạ tầng blockchain không chỉ là một cuộc thảo luận mang tính kỹ thuật. Tốc độ, chi phí giao dịch, thanh khoản và khả năng kết hợp (composability) ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm.
Đó là bối cảnh khiến Elysium thu hút sự chú ý của tôi.
#Kinetiq đang đề xuất một Lớp 2 được thiết kế riêng nhằm hướng tới Hyperliquid, giải quyết những gì họ mô tả là các nút thắt HyperEVM trong khi vẫn duy trì khả năng kết nối chặt chẽ với HyperCore. Thay vì xây dựng một chuỗi độc lập khác để cạnh tranh giành thanh khoản, luận điểm là mở rộng những gì có thể xảy ra trong hệ sinh thái Hyperliquid.

Trong khi nghiên cứu Elysium, tôi cứ tự hỏi một điều: điều này thực sự thay đổi gì cho Hyperliquid?
Không chỉ là một L2 khác có giao dịch nhanh hơn, mà là một lớp thực thi được thiết kế xoay quanh cơ sở hạ tầng giao dịch của Hyperliquid và hệ thống kinh tế hiện có của nền tảng này.
Sau khi xem qua tài liệu của Kinetiq, tài liệu kỹ thuật và các nội dung được đưa tin độc lập, tôi nghĩ phần thú vị không chỉ là tốc độ. Đó là cách Elysium kết nối thực thi, thanh khoản, các nhà xây dựng và kinh tế token. Tôi cũng đã đối chiếu phần kỹ thuật với @kinetiq_research.