usde

🔥 51% tài sản bảo chứng USDe hiện được phân bổ vào hoạt động cho vay — Sắp có phép thử thanh khoản?

Bản cập nhật mới nhất từ LlamaRisk ngày 12 tháng 10 vừa công bố thông tin quan trọng về USDe của Ethena:

51,2% trong tổng tài sản bảo chứng trị giá 4,76 tỷ USD được phân bổ vào hoạt động cho vay — 36,9% trong DeFi + 14,3% cho các tổ chức. Phần còn lại nằm trong stablecoin có tính thanh khoản cao (24,9%), giao dịch chênh lệch cơ sở crypto (17,6%) và tài sản thế giới thực (RWA) (6%).

Một điểm quan trọng cần lưu ý từ NS3.AI & LlamaRisk: đây là tỷ lệ phân bổ, không phải lượng tiền mặt thực sự sẵn có để rút ngay lập tức. Việc thu hồi vốn phụ thuộc vào thanh khoản của pool hoặc các điều khoản thu hồi vốn từ tổ chức.

Điều người nắm giữ cần biết

• Chỉ người dùng Mint đủ điều kiện, nằm trong danh sách cho phép mới có thể đổi USDe trực tiếp

• Những người khác cần thoái vốn thông qua thị trường thứ cấp

• Người stake sUSDe phải unstake trước (có áp dụng thời gian chờ) rồi mới nhận được USDe

Nguồn cung USDe vẫn ổn định quanh mức 4,76 tỷ USD (vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh hơn 14 tỷ USD), nên hiện trọng tâm là tốc độ thu hồi khoản cho vay này khi thị trường căng thẳng.

ENA đang giao dịch quanh vùng 0,21 USD sau những biến động gần đây. Hãy theo dõi các chỉ số thanh khoản và mọi cập nhật tiếp theo về dự trữ.

Đây là tối ưu hóa lợi suất thông minh hay dấu hiệu cảnh báo về rủi ro đổi lại? Chia sẻ ý kiến bên dưới 👇

$USDE
$ENA

#Ethena #USDe #Stablecoins

📰 Một năm sau “cú lao dốc 1011”, lượng USDe lưu hành đã giảm từ khoảng 14,7 tỷ USD xuống còn chưa tới 5 tỷ USD, thứ hạng cũng tụt từ vị trí thứ ba xuống thứ năm toàn cầu. Trong cơn bão đó, tổng giá trị bị thanh lý trên toàn thị trường trong 24 giờ vượt 19 tỷ USD, còn USDe có lúc rơi xuống 0,65 USD trên Binance.

🔥 Chi tiết then chốt lúc đó là giá ở các thị trường khác nhau không đồng nhất: trên Bybit và các pool lớn trên chuỗi, giá vẫn quanh mức 0,99 USD. Ethena nhìn lại sự việc và cho biết oracle nội bộ của Binance chỉ tham chiếu sổ lệnh của chính sàn này; cộng thêm việc một số công ty giao dịch gặp trở ngại khi nạp và rút tiền, hoạt động arbitrage giữa các nền tảng đã không thể kịp thời kéo chênh lệch giá về mức cân bằng.

Khoảng 1,9 tỷ USD USDe đã được quy đổi trong vòng hai ngày, cho thấy kênh quy đổi đã chịu đựng được áp lực. Nhưng dòng tiền vẫn tháo chạy: đến cuối tháng 10 năm 2025, quy mô giảm còn khoảng 9,2 tỷ USD, và đến cuối năm chỉ còn khoảng 6,3 tỷ USD. Nói thật, khả năng quy đổi được và việc người dùng có muốn tiếp tục nắm giữ hay không vốn là hai chuyện khác nhau.

💡 Thay đổi lớn hơn diễn ra ở phía dự trữ. Ban đầu, USDe dựa vào vị thế giao ngay kết hợp với vị thế bán khống để phòng hộ delta trung tính; lợi suất đến từ staking và funding rate. Đến cuối tháng 6 năm 2026, tỷ trọng các vị thế giao dịch chênh lệch cơ sở tài sản tiền mã hóa đã giảm xuống khoảng 1%, tỷ trọng cho vay tổ chức tăng lên khoảng 6,9%, và trong dự trữ còn xuất hiện các chứng chỉ khoản vay có bảo đảm được token hóa.

👀 Điều này có nghĩa là những vấn đề USDe phải đối mặt đã thay đổi: trước đây mọi người chú ý đến funding rate, rủi ro đối tác trên sàn giao dịch và các biến động cực đoan; giờ đây còn phải xem xét độ tín nhiệm của bên vay, việc quản lý tài sản thế chấp, hoạt động lưu ký của bên thứ ba và khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền. Dù sao thì rủi ro không biến mất, mà chỉ chuyển từ phòng hộ giao dịch sang tài sản tín dụng.

🤔 Nếu một stablecoin vẫn có thể được quy đổi bình thường, nhưng ngày càng phân bổ nhiều dự trữ vào tín dụng tổ chức, bạn có còn sẵn lòng nắm giữ USDe lâu dài, hay chỉ xem nó như một công cụ ngắn hạn?

#USDe #Ethena #稳定币 #DeFi

Plasma đang bứt phá mạnh mẽ trên thị trường USDe!
Nguồn cung USDe của @Ethena Labs trên mạng Plasma đã tăng 61.9% trong 30 ngày, đạt 559.11 triệu đô la.
Nhờ đó, @Plasma trở thành mạng lưới lớn thứ hai về nguồn cung USDe, chỉ sau Ethereum và vượt Solana với 491.30 triệu đô la.
Điều gì đáng chú ý? Mức tăng trưởng này phản ánh sự mở rộng hiện diện của USDe trên các mạng lưới, đồng thời khiến việc theo dõi thanh khoản và mức độ sử dụng thực tế trên Plasma trở nên quan trọng hơn.
Liệu Plasma có thể tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới?
#Ethena #USDe #Plasma #defi

🚨 ENA CÓ SỰ KIỆN TOKEN LỚN HÔM NAY

ENA của Ethena đang đối mặt với một sự kiện quan trọng liên quan đến nguồn cung vào ngày 5 tháng 10.

Một hồ sơ nộp lên SEC Hoa Kỳ từ StableCoinX xác nhận rằng các hạn chế đối với một số token ENA do công ty và các công ty con nắm giữ sẽ được miễn trừ vĩnh viễn kể từ hôm nay. Hồ sơ cũng cho biết mọi đợt bán để huy động vốn đều cần được thông báo trước và vẫn phải tuân theo quy trình đã thỏa thuận.

Có một chi tiết quan trọng ở đây:

Được mở khóa không đồng nghĩa với việc sẽ được bán.

Bên cạnh đó, Ethena đang mở rộng chiến lược bảo chứng cho USDe sang cổ phiếu Mỹ được token hóa thông qua bStocks và hợp đồng tương lai vĩnh cửu cổ phiếu của Binance.

Vì vậy, có hai điều đáng chú ý với ENA:

Một sự kiện nguồn cung lớn hôm nay — và sự mở rộng liên tục của hệ sinh thái USDe.

Nhấp vào widget $ENA bên dưới và kiểm tra những diễn biến mới nhất đã được xác minh.

$ENA
.
.
.
#Ethena #USDe #Write2Earn

Đây không phải lời khuyên tài chính. Hãy tự nghiên cứu.

$USDEX vừa được niêm yết trên Binance Futures cách đây vài phút. Đây không phải stablecoin!

Nhiều người thấy tên USDEX + “StablecoinX” rồi nghĩ rằng đây là stablecoin có giá 1 USD.
Điều đó không đúng.

USDEXUSDT là hợp đồng tương lai vĩnh cửu USDT của cổ phiếu StablecoinX Inc. (Nasdaq: USDE).

🔥 StablecoinX là gì?

· Một công ty đại chúng tập trung vào cơ sở hạ tầng cho hệ sinh thái Ethena (USDe)
· Nắm giữ khoảng 3 tỷ ENA (chiếm khoảng 20% tổng nguồn cung)
· Xây dựng middleware, trình xác thực và công cụ phân phối cho thế hệ stablecoin tiếp theo

$USDEX Cổ phiếu cơ sở hiện đang giao dịch ở mức khoảng 14–15 USD và có biến động rất cao (tăng từ khoảng 1 USD lên mức cao nhất 18 USD trong vài tháng gần đây)

🔥 Vì sao điều này thú vị?

· Hợp đồng tương lai vĩnh cửu mới được niêm yết trên Binance → dự kiến sẽ giúp tăng thanh khoản và khối lượng giao dịch
· Giá cổ phiếu thường biến động theo $ENA và câu chuyện chung về Ethena

Hãy ủng hộ tôi, giao dịch ngay tại đây 👇

#USDEX #USDE #ENA

Sự kiện bỏ phiếu $ENA và việc mua lại ENA bắt đầu là hai sự kiện khác nhau.

Tóm lại: kế hoạch gửi 95% doanh thu ròng để mua ENA, nhưng chỉ sau khi đạt được một ngưỡng cung USDe tại Mỹ. Ở mức cung hiện tại, ngưỡng đó còn rất xa.

Cách hoạt động
Việc mua lại chỉ bắt đầu sau khi mức cung USDe trung bình 14 ngày vượt qua 7,5 tỷ USD.

Các con số
Cung USDe hiện tại: khoảng 4,04 tỷ USD
Đỉnh: gần 15 tỷ USD vào tháng 10/2025, nên cung hiện tại thấp hơn đỉnh khoảng 73% (tôi tính theo số của mình)
Ngưỡng: 7,5 tỷ USD, tương đương khoảng +85% so với hiện tại (tôi tính theo số của mình). Các nguồn tôi đọc cho rằng mức tăng cần thiết vào khoảng 50% đến 85%.

Một cố vấn của Ủy ban Rủi ro cho biết lịch trình không “đòi hỏi” gì ở mức cung hiện tại.

Điều tôi không thích
Doanh thu được gửi để mua lại là phần doanh thu không được trả cho người nắm giữ sUSDe. Mức lợi suất này mới là thứ thu hút tiền gửi. Điều này gợi ý rằng việc mua lại có thể đi ngược lại với sự tăng trưởng mà nó cần.

Tôi cũng không chắc về các “mức” (tầng), vì các nguồn không đồng ý với nhau.

Tôi đang theo dõi
Mức cung USDe trung bình 14 ngày. Tốt hơn nếu nó tiến gần đến ngưỡng. Xấu hơn nếu nó đi ngang hoặc giảm.

Ai đó có thể chia sẻ bảng các mức (tier) từ đề xuất chính thức không?

$ENA
Không phải lời khuyên tài chính.

#ENA #ethena #USDe

🚨 ENA VỪA BƯỚC SANG MỘT GIAI ĐOẠN MỚI

Ethena đã chính thức kết thúc các ưu đãi ENA gắn với sự tăng trưởng của USDe sau ngày 30/09.

Theo Ethena, các ưu đãi đó đã giảm khoảng 85% so với đợt airdrop đầu tiên diễn ra vào năm 2024. Từ ngày 01/10, năng suất (yield) của USDe không còn được hỗ trợ bởi các ưu đãi token ENA đó.

Nhưng còn một mốc quan trọng khác sắp tới.

Các đợt mở khóa dành cho nhà đầu tư ban đầu còn lại của Ethena được lên lịch hoàn tất vào ngày 05/10. Sau thời điểm đó, sẽ không còn token nhà đầu tư nào nằm trong lịch mở khóa theo gói khóa ban đầu. Token của đội ngũ vẫn tiếp tục theo các điều khoản vesting hiện tại.

Và Ethena cũng đang theo đuổi một khung quản trị dựa trên cơ chế governance, có thể hướng doanh thu của giao thức đến việc mua lại ENA nếu đạt được các mốc tăng trưởng USDe cần thiết.

Đây là một bước chuyển lớn trong tokenomics — và tháng 10 có thể cho thấy cấu trúc mới sẽ vận hành thực tế như thế nào.

Hãy bấm widget bên dưới ($ENA ) và kiểm tra những cập nhật mới nhất từ Ethena.

$ENA
.
.
.
#surid2028 #MTRSVision2028 #ethena #USDe #Write2Earn

Không phải lời khuyên tài chính. DYOR.

🚨 CAN $ENA REACH $2 ON USDE REVENUE EXPANSION? INSTITUTIONAL ANALYSIS 🔍

Mục tiêu: 2.00 🚀

Standard Chartered dự phóng $ENA reaching 2 USD được hậu thuẫn bởi kế hoạch mở rộng nguồn cung $USDe lên 40 tỷ. 🏦 Tuy nhiên, cơ chế vận hành ở cấp thể chế cho thấy những điểm tinh chỉnh mang tính cấu trúc quan trọng đằng sau định giá này.

Cơ chế chuyển đổi phí giao thức yêu cầu nguồn cung $USDe phải vượt ngưỡng 7,5 tỷ trước khi kích hoạt, trong khi hiện tại dự trữ chỉ ở mức 4,9 tỷ. 📊 Ngoài ra, việc chuyển lợi suất sang mua lại token có thể làm nén lợi suất staking, từ đó có nguy cơ làm chậm quá trình mở rộng hệ sinh thái trong các giai đoạn môi trường cấp vốn bị thu hẹp. 🔍

Tiền “thông minh” đánh giá dòng tiền thực tế của giao thức dựa trên dữ liệu vận hành, thay vì giả định doanh thu chuyển đổi tuyến tính theo kịch bản. 💬 Bạn có tin rằng các đợt mua lại token của giao thức sẽ thúc đẩy tái mở rộng mang tính cấu trúc cho $ENA hay việc nén lợi suất sẽ giới hạn đà tăng? 👇

⚠️ Không phải lời khuyên tài chính. Luôn quản lý rủi ro của bạn. 🛡️

🏷️ #ENA #USDe #CryptoAnalysis #DeFi

🔥 💎

Standard Chartered dự đoán USDe của Ethena đạt 40 tỷ USD, ENA lên 2 USD

• Standard Chartered dự đoán USDe sẽ đạt giá trị 40 tỷ USD.
• ENA token có thể tăng gấp 7 lần lên 2 USD vào cuối năm 2028 khi USDe mở rộng và hoạt động mua lại token tăng.
• Dự báo dựa trên quy mô và hoạt động mua lại token.
#BinanceSquare #CryptoNews #USDE #ENA

$usde $ena

#vlikevn Titanbot

Nguồn: CoinTelegraph

Can $ENA Surge 7x?

Standard Chartered đã bắt đầu đưa vào theo dõi Ethena $ENA với mức giá mục tiêu 2,00 USD cho cuối năm 2028. Từ mức giá hiện tại khoảng ~0,26, điều này tương ứng với mức tăng tiềm năng xấp xỉ 670% (~7x).
Luận điểm của ngân hàng chủ yếu dựa trên sự mở rộng nhanh chóng của các stablecoin sinh lãi và sự tăng trưởng của USDe. Standard Chartered dự báo nguồn cung USDe có thể tăng từ khoảng ~4,9 tỷ USD lên 40 tỷ USD vào cuối năm 2028.
Các chất xúc tác chính & động lực cấu trúc:
Mở rộng nguồn cung USDe: Việc đạt mốc 40 tỷ USD sẽ củng cố USDe như một người chơi thống trị trong lĩnh vực stablecoin.
Cơ chế chuyển phí & mua lại cổ phiếu: Cơ chế chuyển phí đưa tối đa 95% doanh thu ròng của giao thức vào $ENA hoạt động mua lại (buybacks), điều này có thể tạo ra áp lực mua lại đáng kể so với nguồn cung lưu hành khi doanh thu tăng.
Tích hợp tài sản đảm bảo: Mở rộng sang các tài sản thế giới thực được token hóa (RWAs) và cổ phiếu làm tài sản đảm bảo cung cấp thêm năng lực tạo lợi suất.
Lưu ý: Mặc dù đánh giá của tổ chức nhấn mạnh các thuận lợi cấu trúc dài hạn, các mục tiêu xa (2028) cũng mang rủi ro cố hữu liên quan đến biến động lãi suất tài trợ, sự thay đổi của chu kỳ thị trường và diễn biến pháp lý rộng hơn đối với stablecoin.
#ENA #spotsignal #ethena #USDe

#币安股票 #TradFi合约 #USDE Cùng một ngày, Binance đã sắp xếp giao dịch cho năm cổ phiếu, đồng thời cũng cung cấp năm hợp đồng vĩnh viễn liên quan đến cổ phiếu. Dễ nhầm nhất không phải là con số, mà là “danh tính sản phẩm”: mã cổ phiếu USDE tương ứng với cổ phiếu phổ thông của công ty StablecoinX, chứ không phải là đô la tổng hợp USDe của Ethena; các hợp đồng vĩnh viễn mã có hậu tố USDT cũng không phải là mua vào cổ phiếu của chính công ty làm cơ sở.

Trước hết, hãy đặt đúng khung thời gian. Thông báo ngày 28/9 khoảng 12:45 (giờ Bắc Kinh) của Binance cho biết, năm hợp đồng vĩnh viễn chuẩn U bám theo các mã OKLO, TWST, CVNA, RUM và XOM sẽ lần lượt mở từ 17:00 đến 17:20. Chúng dùng USDT để thanh toán, có thể giao dịch 24/7, đòn bẩy tối đa 20 lần, và phí tài trợ được tính theo chu kỳ tám giờ. Ở đây giao dịch là mức phơi bày theo dõi tài sản truyền thống dưới dạng hợp đồng, không phải là quyền lợi của cổ đông; hợp đồng đã mở cũng không đồng nghĩa thị trường giao ngay cổ phiếu Mỹ mở cửa 24/7.

Một thông báo khác vào khoảng 18:00 cho biết việc giao dịch cổ phiếu sẽ được bổ sung thêm năm chứng khoán BRUN, GRML, OCTV, USDE và WSE vào lúc 21:30 (giờ Bắc Kinh). Đây là một nhóm mã cơ sở khác; chúng không phải là bản “giao ngay” của năm hợp đồng nói trên. Tính đến 19:35 ngày bài viết, 21:30 vẫn là thời gian dự kiến, không thể viết là đã bắt đầu mở cửa. Thông báo cũng nêu rõ lệnh mua bán cổ phiếu sẽ được Nest Trading chuyển giao để Alpaca Securities thực hiện, kèm theo các khâu thanh toán, quyết toán và lưu ký; tính sẵn có theo khu vực cũng khác nhau. Nhìn thấy cùng một cổng Binance, nhưng thực tế mối quan hệ về giao dịch và lưu ký có thể hoàn toàn khác nhau.

Tôi cho rằng điều đáng thảo luận thực sự là “lệch thời gian giao dịch”. Các hợp đồng vĩnh viễn liên quan đến cổ phiếu ghi 24/7, nhưng giá của cổ phiếu làm cơ sở lại hình thành khác nhau giữa pre-market, trong phiên, after-hours và ngày nghỉ. Phần mô tả hợp đồng TradFi của Binance chỉ ra rằng trong các thời đoạn không giao dịch sẽ chuyển cách tính chỉ số giá; với các hợp đồng mang tính cổ phần, vào các thời điểm như cuối tuần, ngày lễ… sẽ dùng đầu vào EWMA từ sổ lệnh. Vì vậy, một mức giá của hợp đồng vào cuối tuần không nên bị hiểu cơ học như giá mở cửa cho phiên giao dịch kế tiếp của cổ phiếu Mỹ; còn cần nhìn đồng thời các yếu tố như cách tính chỉ số, độ sâu sổ lệnh, chênh lệch giá và phí tài trợ.

Nếu đến 21:30 cổ phiếu thực sự được mở như dự kiến, trước tiên hãy đối chiếu trang sản phẩm cụ thể, điều kiện giao dịch và tên chứng khoán. Đặc biệt với USDE: đây là mã cổ phiếu; USDe của Ethena là một loại tài sản khác. Tên gọi gần giống nhau không tạo ra mối liên hệ giá trị. Nếu thông báo bị dời lịch hoặc thông tin trên trang sản phẩm thay đổi, việc đánh giá cũng nên được cập nhật theo. Khi bạn thấy giá của hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu “24/7”, bạn sẽ coi đó như một kỳ vọng qua đêm, hay trước hết kiểm tra mức chênh lệch của nó so với chỉ số giá của tài sản làm cơ sở?

🚨 MỘT VỤ SỤP ĐỔ DEX KHÁC: MÔ HÌNH TÀI SẢN THẾ CHẤP $USDe KHÔNG THỂ SỐNG SÓT TRƯỚC CUỘC CẠNH TRANH! 📉

Việc thanh lọc cấu trúc trên các sàn phái sinh phi tập trung đang tăng tốc khi HyENA chính thức ngừng hoạt động nền tảng. 📌 Mặc dù đã định tuyến hơn 4B khối lượng giao dịch với 10k nhà giao dịch hoạt động, việc phụ thuộc vào tài sản thế chấp $USDe đã trở nên không khả thi khi lớp perp phía dưới ưu tiên các pool thanh toán “pure $USDC ” chuyên biệt. 📊

Bước chuyển cấu trúc này cho thấy các “cỗ máy” thanh khoản đang tập trung vào tài sản thế chấp nền tảng sâu (deep base collateral) hơn là các lớp bọc tổng hợp (synthetic wrappers). 🌊 Những người “đi cày điểm” bị bỏ lại với giá trị bằng không cho việc chuyển đổi, như một lời nhắc nghiệt ngã rằng ưu đãi lợi suất không thể thay thế cho độ sâu dòng lệnh mang tính tổ chức. 💡

💬 Bạn có đang nắm giữ vị thế trên các nền tảng phái sinh nơi hoạt động của nhà phát triển và tính thanh khoản sổ lệnh đang âm thầm suy giảm không? 👇

⚠️ Không phải lời khuyên tài chính. Luôn quản lý rủi ro của bạn. 🛡️

🏷️ #USDe #USDC #PerpDEX #MarketStructure #DeFi

🎯 🦈

🚨 ENA TĂNG 277% SAU HỢP TÁC VỀ VỐN CỔ PHIẾU CỦA BINANCE?

$ENA lại một lần nữa lọt vào tâm điểm khi Ethena mở rộng chiến lược USDe sang cổ phiếu Mỹ được token hóa thông qua bStocks và hợp đồng vĩnh viễn (perpetual) vốn của Binance.

📈 Điều gì đang xảy ra?
• Ethena sử dụng Binance bStocks như tài sản cơ sở spot được token hóa cho USDe
• Hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên vốn cổ phần được dùng để phòng hộ rủi ro phơi nhiễm
• Binance có hơn 2,9B USD giá trị mở (open interest) ở các hợp đồng vĩnh viễn vốn cổ phần, theo các số liệu được The Block trích dẫn
• ENA cũng nhận thêm hỗ trợ giao dịch spot ENA/USD1, margin và đòn bẩy trên Binance.

🔥 Câu chuyện lớn hơn là việc mở rộng mô hình basis-trade của Ethena từ tài sản crypto sang cổ phiếu được token hóa.

⚠️ Lưu ý quan trọng: Các báo cáo hiện trích dẫn mức tăng của ENA ở những mốc khác nhau tùy theo kỳ đo; con số 277% không nên được coi là mức tăng hiện tại đã được xác minh nếu không nêu rõ ngày bắt đầu chính xác.

#ENA #Ethena #Binance #USDe #Crypto #DeFi #TokenizedStocks #bStocks #BinanceSquare

$ENA 10Tăng 80% trong thời gian ngắn: rốt cuộc đã xảy ra chuyện gì?

ENA từ mức khoảng 0,149 USD vào ngày 17/9 đã tăng lên khoảng 0,27 USD hiện tại. Chỉ trong 10 ngày đã tăng khoảng 80%, riêng ngày 25/9 đã tăng 19%.
（Sàn Binance giao ngay, tính đến 02:00 (giờ Bắc Kinh) ngày 27/9）

ENA bị mắng suốt gần một năm: dự án thì kiếm tiền tốt, nhưng giá coin lại cứ ì ạch không nhúc nhích. Lần này sao đột nhiên “bốc” lên?

Trước hết hiểu ENA là gì:
Ethena phát hành một stablecoin tên là USDe. Cách họ kiếm tiền là: vừa mua ETH và các tài sản giao ngay, vừa mở các lệnh short (bán khống) với khối lượng tương đương. Khi giá lên xuống, lợi nhuận sẽ triệt tiêu lẫn nhau. Trong giai đoạn thị trường tốt, người long nhiều thì người long phải trả cho người short “phí funding”. Khoản tiền này chính là lợi nhuận của USDe. ENA là token của dự án đó.

Đợt tăng lần này có 3 nguyên nhân👇

1️⃣ ENA cuối cùng cũng sắp được chia tiền
Ethena đã tích lũy lợi nhuận hơn 1 tỷ USD, nhưng phần lớn tiền được chia cho những người nắm giữ USDe, còn người sở hữu ENA thì gần như không nhận được gì. Nói thẳng ra: công ty kiếm tiền tốt, nhưng cổ đông không được chi trả (cổ tức).
Đầu tháng 9, cộng đồng đã thông qua “công tắc phí”: khi quy mô USDe đạt 7,5 tỷ USD thì nguồn thu từ giao thức sẽ được dùng để mua ENA trên thị trường. Vì vẫn có người tiếp tục mua nên giá được đỡ, ai cũng “chạy trước” để giành lợi thế.
⚠️ Nhưng hiện tại USDe mới khoảng 4,9 tỷ USD, việc mua lại (buyback) vẫn chưa bắt đầu.

2️⃣ Kết nối cổ phiếu Mỹ, bù vào “nhược điểm cũ” của USDe
Lợi nhuận của USDe phụ thuộc gần như toàn bộ vào phí funding trong thị trường crypto. Khi thị trường nguội lạnh, lợi nhuận giảm, mọi người đổi sang rút (redeem) khiến quy mô co lại. USDe từng cao nhất khoảng 15 tỷ USD vào năm 2025, sau đó giảm dần, đến cuối tháng 8 chỉ còn khoảng 4 tỷ USD.
Ngày 25/9, Ethena công bố sẽ đưa thêm cổ phiếu Mỹ token hóa của Binance và cả hợp đồng cổ phiếu Mỹ vào, vẫn dùng đúng phương pháp “giao ngay + short” để kiếm tiền từ mảng cổ phiếu. Kênh kiếm tiền nhiều hơn thì USDe dễ mở rộng hơn, cũng đồng nghĩa tiến gần hơn đến mốc 7,5 tỷ cho đợt mua lại. Ngay trong ngày đó, ENA tăng 19%.

3️⃣ Những kẻ liên tục đè bán bị loại dần
Từ sau tháng 10 năm ngoái, có một nhóm nhà đầu tư sớm khi token được mở khóa là bán ngay, khiến ENA bị đè và không thể tăng. Đến cuối tháng 8, quỹ (foundation) đã trực tiếp mua lại số coin chưa được mở khóa của nhóm này, để về sau họ không còn token để bán.
Cộng thêm việc trước khoảng ngày 19/9, BTC vượt mốc 80.000 và thị trường bật lại, ENA nhân đà đó mà bứt phá.

Tiếp theo cần theo dõi 2 việc:
📅 Ngày 5/10: toàn bộ token của các nhà đầu tư còn lại sẽ được mở khóa một lần. Tuy nhiên, nhóm này trước đó đã từ chối, dù quỹ đã đề nghị mua theo giá đầy đủ. Điều đó cho thấy họ chưa vội bán, nhưng vẫn phải cẩn thận.
📈 Quy mô USDe: từ 4 tỷ USD của tháng trước tăng lên 4,9 tỷ USD; đến 7,5 tỷ thì đợt mua lại mới thực sự bắt đầu.

Quan điểm của tôi: lần tăng này không phải thuần “hưng phấn cảm xúc”. “ENA cuối cùng được chia tiền” + “người đè giá bị đẩy đi” + “câu chuyện mới về cổ phiếu Mỹ” — logic là thông. Nhưng vì buyback vẫn chưa thực sự bắt đầu, lại sắp đến thời điểm mở khóa ngày 5/10, nên chặng tiếp theo mức tăng hay giảm cũng sẽ không quá êm.

Theo bạn ENA lần này còn có thể đi xa đến đâu? Hãy thảo luận ở phần bình luận👇

#ENA #Ethena #USDe
Nội dung trên chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin, không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Ngày 25 tháng 9, Ethena (token $ENA ) công bố hợp tác với Binance, lần đầu tiên mở rộng chiến lược cơ sở (basis) của stablecoin tổng hợp đô la $USDe sang thị trường chứng khoán: dùng bStocks của Binance (chứng khoán và ETF được token hóa tại Mỹ) làm tài sản thế chấp ở phía spot, đồng thời thiết lập vị thế short để phòng hộ trên hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu được định giá bằng USDT tương ứng trên Binance, tạo thành một cấu trúc trung lập thị trường tương tự ở cả hai phía tài sản tiền mã hóa và chứng khoán. Thông tin chính thức cho biết việc phân bổ sẽ bắt đầu từ ngay ngày đó; theo số liệu của DefiLlama, lượng USDe đang lưu hành vào khoảng 4,9 tỷ USD. Ethena cho biết động thái này mở rộng thị trường cơ sở có thể đối chiếu từ nhóm tài sản tiền mã hóa khoảng 2,5 nghìn tỷ USD sang một “hồ” tài sản thế giới thực quy mô hơn 150 nghìn tỷ USD—tức là quy mô tiềm năng có thể tiếp cận, chứ không phải số tiền đã được phân bổ trong ngày.

Quy mô hợp đồng mở chưa tất toán của Binance đối với cổ phiếu vĩnh viễn là hơn khoảng 2,9 tỷ USD, và áp dụng mức ưu tiên tự động giảm vị thế thấp hơn cho các tài khoản trung lập thị trường đáp ứng điều kiện. Ủy ban rủi ro của Ethena đã xem xét khung cơ sở cho cổ phiếu được token hóa; bStocks do công ty liên quan của Binance là BTech Holdings phát hành, và người nắm giữ nhận được quyền lợi từ vị thế nắm giữ của bên phát hành, chứ không phải quyền sở hữu trực tiếp đối với cổ phiếu. Việc liệu kế hoạch có mở rộng sang nhiều sàn giao dịch hơn trong tương lai hay không, cũng như cách triển khai các sắp xếp kiểm soát rủi ro như thư bên (side letter) sẽ diễn ra ra sao, vẫn cần theo dõi.

#USDe #ENA #bStocks không cấu thành lời khuyên đầu tư

Vỡ tung luôn! Bảng giá $ENA trực tiếp bay vọt——Vừa chạm “vùng 0.266” cho sàn vĩnh cửu, 24h khoảng +13,8%, khối lượng giao dịch táp khoảng 620 triệu U, gần 4,36 triệu lệnh.

9/25 Ethena công bố: bắt tay với Binance, mở rộng giao dịch chênh lệch (basis) của USDe sang chứng khoán Mỹ đã token hóa—lấy bStocks làm “chân” hiện vật, rồi dùng Binance chứng khoán Mỹ vĩnh cửu để phòng hộ. Theo cách diễn đạt chính thức, bể tài sản thế chấp có thể tiếp cận được mở từ khoảng 2,5 nghìn tỷ crypto lên quy mô 150 nghìn tỷ. Trong nửa năm qua, chênh lệch vốn cổ phần theo năm (annualized) ước còn khoảng 11%.

Mình nhìn xuống thì thấy câu chuyện đúng là đang thò tay sâu vào TradFi, nhưng ngay trên bảng giá đã “đốt” xong cảm xúc trước. Vị thế khoảng 156 triệu U (cỡ đó), funding rate vẫn quanh +0,005%; nóng là nóng—đừng xem thông báo như kiểu bảo đảm không rủi ro.

#ENA #Ethena #USDe

🎯 ENA lên hot search, lần này không phải meme

📰 Thị trường lớn đi ngang không có thanh khoản, nhưng Ethena vẫn chen vào top đầu hot search trên CoinGecko. Cùng kỳ, giá BTC 83,9K USD, ETH 2691 USD đứng yên tích lũy

💬 Nói thật, trong các bảng xếp hạng hot, nó là một trong số ít có dòng tiền thật. Chiến lược của tổng hợp USD USDe ăn khoản phí funding; trong bull market thì là “máy in tiền”, khi phí chuyển sang âm thì thành “cối xay thịt”. Đừng chỉ nhìn mức tăng

🏷️ #ENA #Ethena #USDe #合成美元

🚨 Ethena mở rộng USDe được hỗ trợ sang token hóa cổ phiếu thông qua quan hệ hợp tác với Binance, báo hiệu sự chuyển dịch hướng tới tích hợp tài chính truyền thống để tạo lợi suất. Động thái này có thể thúc đẩy sự quan tâm của các tổ chức tới hạ tầng stablecoin và làm sâu thêm các cầu nối thanh khoản giữa thị trường crypto và thị trường cổ phiếu. Liệu đây có thể định nghĩa lại cách stablecoin tạo lợi suất trong một môi trường được quản lý? #DeFi #USDe

$XRP #TradingSignal #CryptoAnalysis

USDe không chỉ là “một stablecoin được hậu thuẫn bởi crypto.” Chiến lược dự phòng của nó hiện đang mở rộng sang các cổ phiếu Mỹ được token hóa. 👀

Ethena đang bổ sung một chiến lược mới liên quan đến:

Binance bStocks → tiếp xúc cổ phiếu được token hóa
+
Binance equity perpetuals → phòng hộ cho phần tiếp xúc
=
một chiến lược cơ sở trung lập thị trường cho USDe

Nói một cách đơn giản:

Ethena có thể nắm giữ quyền tiếp xúc cổ phiếu được token hóa trong khi thực hiện một vị thế phái sinh đối ứng.

Mục tiêu không nhất thiết là đặt cược rằng cổ phiếu sẽ tăng.

Thay vào đó, chiến lược nhằm trung hòa phần lớn rủi ro định hướng, đồng thời tận dụng chênh lệch giữa thị trường giao ngay và thị trường perpetual.

Và thị trường này đang ngày càng trở nên đáng kể.

Người ta đưa tin rằng Binance equity perpetuals đã vượt 2,9 TỈ USD về open interest.

🕌 Đối với nhà đầu tư Hồi giáo, điều này đặt ra một câu hỏi nghiên cứu quan trọng.

Khi đánh giá một loại “đô la tổng hợp” như USDe, chỉ nhìn vào:

“Liệu nó có bám gần 1 USD không?”

là chưa đủ.

Bạn cũng cần hiểu:

• Những tài sản nào hỗ trợ nó?
• Lợi nhuận được tạo ra như thế nào?
• Phái sinh có phải là một phần của chiến lược không?
• Các chứng khoán được token hóa nền tảng là gì?
• Các khoản thanh toán funding hoạt động ra sao?
• Những hoạt động đó về mặt kinh tế quan trọng đến USDe như thế nào?

Tôi không tuyên bố USDe là halal hay haram.

Nhưng sự phát triển này minh họa một nguyên tắc quan trọng:

📌 Cơ chế đằng sau một tài sản càng phức tạp, thì càng kém hữu ích khi chỉ đánh giá nó dựa trên tên của token.

Một token neo theo đô la có thể có cấu trúc kinh tế rất khác so với một token neo theo đô la khác.

Bạn có muốn một bản phân tích đơn giản so sánh USDT vs USDC vs USDe — thực chất đằng sau mỗi loại là gì không?

#USDe #IslamicFinance #Stablecoins #HalalCryptoGuide

Chỉ nhằm mục đích giáo dục — không phải lời khuyên tài chính hay fatwa.