ivanlabrie

Оптимістично

Цього тижня Bitcoin подав квартальний трендовий сигнал, коли ціна пробила рівень 83 324 на тримісячній свічці Bitstamp. Вранці він був на рівні 85 826, зростання за квартал становить 46,64%.

Висхідний тренд активний, поки ціна вище 56 500. Прогноз поширюється до 509 000 у жовтні 2028 року.

Я довіряю даті в цьому прогнозі більше, ніж числу, і мої публічні записи — тому причина. У лютому 2024 року я опублікував, що зростання триватиме приблизно до Q3 2025, і що після цього дохідність погіршиться. Саме тоді він і досяг піку. У листопаді 2023 року я опублікував, що загальна ринкова капіталізація крипторинку зросте з 1,32 трлн до діапазону між 4,8 і 19,55 трлн. Пік становив близько 4,08 трлн — навіть нижче нижньої межі власного діапазону.

Отже, мій таймінг спрацював, і мій ціновий таргет вийшов нижчим, а це було типовим патерном для кількох циклів. Я сприйняв 509 000 як верхню межу діапазону і дозволив 56 500 виконати роботу з оцінкою ризику.

$BTC

#Bitcoin #TrendFollowing #Quarterly #Macro

Переглянути переклад

There's a blocker in the US tax code on the spot $BTC and $ETH funds, and none of this year's crypto rulemaking goes near it. A 403(b) custodial account qualifies only if everything in it is stock of a regulated investment company under IRC 851(a). An ETF that's itself a RIC goes in fine... the spot bitcoin and ether products are grantor trusts, though, so on the rule's wording they can't sit in one at all.

That's the retirement plan for public school districts, universities, hospitals and non-profits (church plans are the carve-out). The SEC custody work, the CFTC notice, the DOL fiduciary proposal and CLARITY all leave it standing. Changing it takes Congress. I've long thought only a statute brings sidelined institutional money in for good, and I think this one likely keeps a whole group of buyers out for a while.

I'll keep that group in mind the next time a headline says retirement money is on its way into Bitcoin.

#Bitcoin #Ethereum #ETF #Crypto #Regulation

$ETH лонг від 10/20: зупинився на 2,326.5, на 4.51% нижче від точки входу 2,436.3.

Оцінено за безстроковим контрактом Binance ETHUSDT.

#ІдеяУгоди

У четвер дохідність 10-річних казначейських облігацій США опустилася нижче 5% уперше з 23 вересня; на тій самій сесії грудневий контракт $BZ закрився зростанням на 4,00% — на рівні 113,17. Зазвичай можна було б очікувати, що такий рух цін на нафту підштовхне дохідність угору, адже ціни на енергоносії безпосередньо впливають на показники інфляції… але цього разу попит на довгострокові облігації прийшов з Європи. Дохідність 10-річних французьких облігацій сягнула 5,142% — найвищого рівня з 2002 року й уперше з 2013 року перевищила дохідність казначейських облігацій США. Спред до німецьких Bund становив 176 б.п., а CDS на 5-річні французькі облігації вперше з жовтня 2012 року перевищили 100 б.п. Гадаю, гроші перетікають у казначейські облігації США через побоювання щодо європейського кредитного ринку, і протягом цієї сесії цей чинник переважив вплив нафтового імпульсу. ФРС не робить публічних заяв до 29-го, тож усе це сталося не через будь-що сказане ФРС. Того самого дня $BTC впав на 3,59% — не такого руху можна було б очікувати, дивлячись лише на ситуацію з відсотковими ставками, від активу без грошового потоку. Стежу за тим, чи зможе дохідність 10-річних облігацій утриматися нижче 5% до засідання FOMC 27–28 жовтня, поки Brent зберігає цей рівень попиту. #Bonds #Treasuries #Macro #Біткоїн

У четвер дохідність 10-річних казначейських облігацій США опустилася нижче 5% уперше з 23 вересня; на тій самій сесії грудневий контракт $BZ закрився зростанням на 4,00% — на рівні 113,17. Зазвичай можна було б очікувати, що такий рух цін на нафту підштовхне дохідність угору, адже ціни на енергоносії безпосередньо впливають на показники інфляції… але цього разу попит на довгострокові облігації прийшов з Європи.

Дохідність 10-річних французьких облігацій сягнула 5,142% — найвищого рівня з 2002 року й уперше з 2013 року перевищила дохідність казначейських облігацій США. Спред до німецьких Bund становив 176 б.п., а CDS на 5-річні французькі облігації вперше з жовтня 2012 року перевищили 100 б.п. Гадаю, гроші перетікають у казначейські облігації США через побоювання щодо європейського кредитного ринку, і протягом цієї сесії цей чинник переважив вплив нафтового імпульсу. ФРС не робить публічних заяв до 29-го, тож усе це сталося не через будь-що сказане ФРС.

Того самого дня $BTC впав на 3,59% — не такого руху можна було б очікувати, дивлячись лише на ситуацію з відсотковими ставками, від активу без грошового потоку.

Стежу за тим, чи зможе дохідність 10-річних облігацій утриматися нижче 5% до засідання FOMC 27–28 жовтня, поки Brent зберігає цей рівень попиту.

#Bonds #Treasuries #Macro #Біткоїн

BZ-0,74%

$TMF лонг від 10/22: цілі 1 на рівні 29.64 досягнуто, +1.06% від точки входу 29.33. Тут фіксуємо половину позиції. Наступна ціль — 31.47, стоп — 27.63.

Результати відстежуються на безстроковому контракті TMFUSDT на Binance.

#ТорговаІдея

TMF+0,84%

Лонг-ідея по TMF за ринковою ціною: 29,33 на перпетуальному ф’ючерсі, денний графік. TMF — це фонд із 3-кратним лонгом на казначейські облігації США з терміном погашення понад 20 років, і довгострокові облігації розвертаються вгору, оскільки ринки переходять у режим уникнення ризику.

Стоп — 27,63. Цілі — 29,64, 31,47 і 33,40. Перша ціль близько, основний рух — до двох інших.

Це приблизно +1,1%, +7,3% і +13,9% до цілей проти близько 5,8% до стопа. Також це може слугувати хеджем для інших позицій, чутливих до ризику. Я б ризикував 1–2% капіталу до стопа й відповідно визначав розмір позиції.

$TMF

#TMF #Bonds #TradeIdea

TMF+0,84%

Ідея для лонгу за ринковою ціною: 651.89 на безстроковому контракті, квартальний графік. Купую на відкаті, поки всі його ненавидять.

Стоп — 562.85. Перша ціль — 1000, наступна — 1805.

Це приблизно +53.4% і +176.9% до цілей проти близько 13.7% до стопа. На стопі я ризикував би 1–2% капіталу й розрахував би розмір позиції відповідно.

$META

#META #Meta #ТорговельнаІдея

META-1,12%

За даними Kpler, за тиждень до 18 жовтня через Ормузьку протоку проходило близько 14 мільйонів барелів на день, включно з перевалками в Оманській затоці, — приблизно 82% від довоєнного рівня. Кількість суден виглядає значно гірше: транзитні проходи скоротилися приблизно на 70%... І я думаю, що обидва показники правильні, бо один рахує барелі, а інший — корпуси суден. Танкерів у рейсах менше, зате вони перевозять більше нафти, а у вересні близько 40% нафти з країн Перської затоки, крім Ірану, йшло в обхід протоки — порівняно з 17% до війни. Якщо врахувати альтернативні маршрути, сукупні потоки з Перської затоки за даними Kpler перевищують довоєнний рівень. Саме тому премія $BZ зберігається. Brent — це морський бенчмарк, ціна якого залежить від потоків із Перської затоки, а WTI не має виходу до моря. Тож у середу грудневий Brent закрився на рівні 108,82, піднявшись на 0,03%, тоді як грудневий $CL упав на 0,68%, а спред розширився до 11,67 долара. У четвер Корпус вартових ісламської революції заявив, що вразив чотири танкери, які здійснювали перевалку нафти з судна на судно в північній частині Перської затоки. Я думаю, що ці перевалки — одна з причин, чому обсяги нафти залишаються поблизу довоєнного рівня, тож стежитиму, чи підтвердиться хоча б один удар по завантаженому танкеру під час перевалки. #Oil #Brent #Energy #Макро

За даними Kpler, за тиждень до 18 жовтня через Ормузьку протоку проходило близько 14 мільйонів барелів на день, включно з перевалками в Оманській затоці, — приблизно 82% від довоєнного рівня. Кількість суден виглядає значно гірше: транзитні проходи скоротилися приблизно на 70%... І я думаю, що обидва показники правильні, бо один рахує барелі, а інший — корпуси суден. Танкерів у рейсах менше, зате вони перевозять більше нафти, а у вересні близько 40% нафти з країн Перської затоки, крім Ірану, йшло в обхід протоки — порівняно з 17% до війни. Якщо врахувати альтернативні маршрути, сукупні потоки з Перської затоки за даними Kpler перевищують довоєнний рівень.

Саме тому премія $BZ зберігається. Brent — це морський бенчмарк, ціна якого залежить від потоків із Перської затоки, а WTI не має виходу до моря. Тож у середу грудневий Brent закрився на рівні 108,82, піднявшись на 0,03%, тоді як грудневий $CL упав на 0,68%, а спред розширився до 11,67 долара.

У четвер Корпус вартових ісламської революції заявив, що вразив чотири танкери, які здійснювали перевалку нафти з судна на судно в північній частині Перської затоки. Я думаю, що ці перевалки — одна з причин, чому обсяги нафти залишаються поблизу довоєнного рівня, тож стежитиму, чи підтвердиться хоча б один удар по завантаженому танкеру під час перевалки.

#Oil #Brent #Energy #Макро

CL-1,31%

BZ-0,74%

Ринок очікує, що ФРС наступного тижня залишить ставку без змін, тож я стежу за довгим кінцем кривої дохідності золота й біткоїна

За підсумками торгів у вівторок імовірність підвищення ставки 28 жовтня становила 15,5% — проти 18,8% напередодні. При цьому ринок досі не закладає зниження ставки на жодному із засідань аж до грудня 2027 року. За таких імовірностей, гадаю, наступного тижня FOMC, найімовірніше, залишить ставку без змін, а для $XAU і $BTC головним чинником перед засіданням буде те, що відбуватиметься з довгим кінцем кривої дохідності казначейських облігацій США.
Чому важливий довгий кінець кривої
Золото й біткоїн не приносять грошового потоку, тож їхню вартість дисконтують за довгостроковою реальною дохідністю, а коли вона зростає, їм нічим це компенсувати. Я вважаю біткоїн найчистішим активом із дюрацією на ринку, а золото — майже таким самим. Це було помітно 1 вересня, а потім знову 15–16 вересня, коли активи без грошового потоку першими почали дешевшати на тлі зростання дохідності.

XAU+0,50%

Ідея на лонг за ринковою ціною: 384.86 на безстроковому ф’ючерсі, тижневий графік.

Стоп — 350.19. Цілі: спочатку 429, потім 503.

Це приблизно +11.5% і +30.7% до цілей проти близько 9.0% до стопа. Я б ризикував 1–2% капіталу до стопа й відповідно розрахував розмір позиції.

$TSLA

#TSLA #Tesla #TradeIdea

TSLA+4,71%

20 жовтня FINMA схвалила перший у Швейцарії спотовий біткойн-фонд для роздрібних інвесторів. Це стало можливим завдяки тому, що регулятор відмовився застосовувати власне правило диверсифікації ризиків до фонду з одним активом $BTC . Швейцарські криптовалютні ETP — це забезпечені боргові цінні папери, тож мандати, які вимагають авторизованого фонду, не могли їх утримувати… а тепер зможуть залучати кошти роздрібних інвесторів і кошти третього пенсійного рівня. Другий рівень, утім, може змінитися не надто сильно. Такі пенсійні схеми можуть інвестувати в альтернативні активи лише через диверсифіковані колективні інвестиції, а диверсифікований фонд кошика криптовалют для кваліфікованих інвесторів існує ще з 2021 року, тож ці двері, можна сказати, вже були відчинені. PPCmetrics — консультант, послугами якого користуються швейцарські пенсійні схеми, — вважає біткойн для них непридатним і каже, що не знає про жодні конкретні пенсійні інвестиції в нього. Думаю, весь цей час перешкодою були саме консультанти. У нового фонду поки що немає ні біржового тикера, ні дати запуску, і я стежитиму, чи почне якась пенсійна схема інвестувати в нього після початку торгів. #Bitcoin #Switzerland #Crypto #Регулювання

20 жовтня FINMA схвалила перший у Швейцарії спотовий біткойн-фонд для роздрібних інвесторів. Це стало можливим завдяки тому, що регулятор відмовився застосовувати власне правило диверсифікації ризиків до фонду з одним активом $BTC . Швейцарські криптовалютні ETP — це забезпечені боргові цінні папери, тож мандати, які вимагають авторизованого фонду, не могли їх утримувати… а тепер зможуть залучати кошти роздрібних інвесторів і кошти третього пенсійного рівня.

Другий рівень, утім, може змінитися не надто сильно. Такі пенсійні схеми можуть інвестувати в альтернативні активи лише через диверсифіковані колективні інвестиції, а диверсифікований фонд кошика криптовалют для кваліфікованих інвесторів існує ще з 2021 року, тож ці двері, можна сказати, вже були відчинені. PPCmetrics — консультант, послугами якого користуються швейцарські пенсійні схеми, — вважає біткойн для них непридатним і каже, що не знає про жодні конкретні пенсійні інвестиції в нього.

Думаю, весь цей час перешкодою були саме консультанти. У нового фонду поки що немає ні біржового тикера, ні дати запуску, і я стежитиму, чи почне якась пенсійна схема інвестувати в нього після початку торгів.

#Bitcoin #Switzerland #Crypto #Регулювання

Ідея відкрити лонг по ETH за ринковою ціною: 2436.3 на перпетуальному ф’ючерсі, денний графік. Думаю, корекція на денному графіку завершилася — щойно спрацював мій трендовий сигнал.

Стоп — 2326.5. Цілі: спочатку 2593.7, потім 2809.1.

Це приблизно +6.5% і +15.3% до цілей проти близько 4.5% до стопа. Я б ризикував 1–2% капіталу на стопі, а розмір позиції визначив би відповідно до цього.

$ETH

#ETH #Ethereum #ТорговаІдея

Спотові $ETH ETF у понеділок втратили ще $103,3 млн, з них $95,4 млн припало на ETHA, а відтік коштів з ether ETF у жовтні сягнув приблизно $955 млн — це найгірший місяць цього року. На тій самій сесії біткоїн-фонди зафіксували приплив у $527 млн — найкращий день із 22 вересня... але лише IBIT залучив $665,2 млн, тож усі інші біткоїн-фонди разом втратили $138,2 млн.

Отже, один емітент забезпечив усі покупки на боці $BTC , тоді як з ether-фондів і далі виводили кошти. Думаю, це може бути радше перетікання грошей усередині ETF-сегмента, ніж надходження нових коштів, але однієї сесії недостатньо, щоб зрозуміти, що саме відбувається.

Тижнева свічка ETH закрилася на рівні 2 400 18 жовтня — уже другий тиждень поспіль нижче 2 700. Сьогодні ввечері стежитиму, чи IBIT знову забезпечить увесь чистий приплив, чи він розподілиться між фондами, і чи нарешті сповільниться відтік коштів з ether.

#Ethereum #ETF #Bitcoin #Крипто

Найбільше питання в протистоянні банків і стейблкоїнів досі стосується дохідності, а сьогодні спливає термін подання коментарів Міністерству фінансів США щодо правил випуску за Законом GENIUS. Серед тих, хто подав свої коментарі, — Інститут банківської політики та Американська асоціація банкірів, а також Coinbase і Circle. 27 серпня ICBA, лобістська організація громадських банків, оцінила вартість заборони дохідності у $1,3 трлн депозитів і $850 млрд кредитування громадських банків. Рада економічних радників Білого дому двічі заперечувала цю оцінку. У квітневому звіті йдеться, що заборона збільшить банківське кредитування приблизно на $2,1 млрд — близько 0,02% від загального обсягу позик. Оновлення від 15 вересня передбачає, що близько $54,4 млрд із ринку стейблкоїнів обсягом приблизно $300 млрд перейдуть у депозити, але результат усе одно становить ті самі $2,1 млрд, адже резерви стейблкоїнів і так переважно зберігаються в банківській системі. Ці дві оцінки обсягу кредитування різняться приблизно в 400 разів. Якщо ви стежите за цими заголовками через $CRCL або $COIN , гадаю, галас навколо цієї суперечки мало що говорить про те, скільки грошей насправді переміститься... Стежитиму, чи з’явиться якась із цих цифр у наступному документі Міністерства фінансів. #Stablecoins #GENIUSAct #Crypto #Banking #Macro

Найбільше питання в протистоянні банків і стейблкоїнів досі стосується дохідності, а сьогодні спливає термін подання коментарів Міністерству фінансів США щодо правил випуску за Законом GENIUS. Серед тих, хто подав свої коментарі, — Інститут банківської політики та Американська асоціація банкірів, а також Coinbase і Circle.

27 серпня ICBA, лобістська організація громадських банків, оцінила вартість заборони дохідності у $1,3 трлн депозитів і $850 млрд кредитування громадських банків. Рада економічних радників Білого дому двічі заперечувала цю оцінку. У квітневому звіті йдеться, що заборона збільшить банківське кредитування приблизно на $2,1 млрд — близько 0,02% від загального обсягу позик. Оновлення від 15 вересня передбачає, що близько $54,4 млрд із ринку стейблкоїнів обсягом приблизно $300 млрд перейдуть у депозити, але результат усе одно становить ті самі $2,1 млрд, адже резерви стейблкоїнів і так переважно зберігаються в банківській системі.

Ці дві оцінки обсягу кредитування різняться приблизно в 400 разів. Якщо ви стежите за цими заголовками через $CRCL або $COIN , гадаю, галас навколо цієї суперечки мало що говорить про те, скільки грошей насправді переміститься... Стежитиму, чи з’явиться якась із цих цифр у наступному документі Міністерства фінансів.

#Stablecoins #GENIUSAct #Crypto #Banking #Macro

CRCL-4,21%

COIN-2,96%

15 жовтня MSCI затвердила правила для компаній, що використовують цифрові активи як казначейські резерви. Вони відрізняються від відкликаної пропозиції, за якою JPMorgan у листопаді 2025 року оцінив потенційний примусовий продаж акцій MSTR у $2,8 млрд. MSCI скасовує тимчасові заходи для компаній, у яких цифрові активи становлять понад 50% активів: ті заходи заморожували кількість акцій і підвищення коефіцієнта включення, а також відкладали додавання компаній до індексу. Натомість запроваджується критерій для неопераційних компаній, нейтральний щодо активів. Також не передбачено автоматичного виключення: наявну складову індексу видалять, лише якщо вона не відповідатиме вимогам упродовж обох двох останніх періодів подання річної звітності. За оцінкою Strategy, фонди, пов’язані з MSCI, володіють приблизно 13 млн акцій, або близько 3,1% базової кількості акцій в обігу. Незалежно від того, скільки зрештою буде продано, це буде відтік коштів з акцій, а індексний фонд, який мусить продавати, продає $MSTR акцій, тоді як $BTC залишаються на балансі. Перелік компаній, яких торкнуться зміни, має бути опублікований 11 листопада, а зміни набудуть чинності після закриття торгів 30 листопада. Стежитиму за цим переліком, адже це перший документ, у якому буде зазначено, які саме компанії не відповідають вимогам. #Bitcoin #MSCI #Crypto #Macro

15 жовтня MSCI затвердила правила для компаній, що використовують цифрові активи як казначейські резерви. Вони відрізняються від відкликаної пропозиції, за якою JPMorgan у листопаді 2025 року оцінив потенційний примусовий продаж акцій MSTR у $2,8 млрд.

MSCI скасовує тимчасові заходи для компаній, у яких цифрові активи становлять понад 50% активів: ті заходи заморожували кількість акцій і підвищення коефіцієнта включення, а також відкладали додавання компаній до індексу. Натомість запроваджується критерій для неопераційних компаній, нейтральний щодо активів. Також не передбачено автоматичного виключення: наявну складову індексу видалять, лише якщо вона не відповідатиме вимогам упродовж обох двох останніх періодів подання річної звітності.

За оцінкою Strategy, фонди, пов’язані з MSCI, володіють приблизно 13 млн акцій, або близько 3,1% базової кількості акцій в обігу. Незалежно від того, скільки зрештою буде продано, це буде відтік коштів з акцій, а індексний фонд, який мусить продавати, продає $MSTR акцій, тоді як $BTC залишаються на балансі.

Перелік компаній, яких торкнуться зміни, має бути опублікований 11 листопада, а зміни набудуть чинності після закриття торгів 30 листопада. Стежитиму за цим переліком, адже це перший документ, у якому буде зазначено, які саме компанії не відповідають вимогам.

#Bitcoin #MSCI #Crypto #Macro

MSTR-3,56%

$TIA лонг від 9/22: цілі 1 на рівні 0.6694 досягнуто, +48.29% від входу на 0.4514. Тут фіксуємо половину позиції. Наступна ціль — 1.3023, стоп — 0.3373.

Оцінено на безстроковому контракті Binance TIAUSDT.

#ТорговаІдея

TIA+2,10%

INJ знову в моєму полі зору після тривалої перерви. Ідея для лонгу за ринком: 8.569 на безстроковому ф’ючерсі, денний графік, сигнал тренду спрацював і на денному, і на 3-денному.

Стоп — 7.169. Перша ціль — 10.16, наступна — 13.76.

Це приблизно +18.6% і +60.6% до цілей проти близько 16.3% до стопа. Я б ризикував 1–2% капіталу до стопа й відповідно розрахував розмір позиції.

$INJ

#INJ #Injective #ТорговаІдея

INJ+0,64%

$MSTR Шорт від 10/14: ціль 1 на рівні 135.26 — саме там варто було закрити половину позиції (+5.85%). Решту закриваю тут майже в нуль: 143.32 за перпетуальним контрактом проти ціни входу 143.66. Загалом близько +3.0%.

#MSTR #ІдеяДляУгоди

MSTR-3,56%

$MSTR коротка позиція від 10/14: ціль 1 на рівні 135.26 досягнута, +5.85% від точки входу 143.66. Наступна ціль — 117.13, стоп — 160.31.

Результат розраховано для безстрокового контракту Binance MSTRUSDT.

#ТорговаІдея

MSTR-3,56%