Старий пес кинув погляд на дані смартконтракту в ланцюжку:
$SPCX за останні 24 години зріс на 1.411%, ціна зупинилася на 150.88, але ставка фінансування його безстрокового контракту дорівнює 0. Ціна рухається, а ні лонги, ні шорти наразі не мусять платити одне одному — для ринку деривативів це не надто типова ситуація. Обсяг торгів — 780 тисяч контрактів, відкритий інтерес — 5012.9 контрактів; якщо порахувати, то номінальна вартість одного контракту становить приблизно поточні 150 доларів, тож плече тут задане досить стримано.
Сенс цього нульового фандингу дуже простий: сили лонгів і шортів на поточному рівні цін тимчасово врівноважилися, і жодна зі сторін не створила переважної скупченості. Те, що ціна в такій рівновазі змогла піднятися на 1.4%, як мінімум означає, що лонги не були придушені шортами. Але сказати, що тренд дуже сильний, теж не можна. Це не схоже на той ріст ціни, який підштовхується позитивною ставкою фінансування, коли лонги шалено платять за продовження руху вгору; радше ринок чекає на чіткіший сигнал — наприклад, на напрямок біткоїна в цілому або на каталізатор від якогось події в TradFi. За відсутності даних для порівняння з іншими активами сектора, такий тихий ріст
$SPCX , навпаки, стає його власним сигналом: це означає, що нині рух не є наслідком ажіотажного настрою, а приплив капіталу є радше раціональним.
Мій висновок: на цьому рівні варто спостерігати з невеликою позицією, а не заходити великим обсягом. Нульова ставка означає низьку вартість утримання позиції, але також і відсутність одностороннього тиску з боку фандингу. Якщо б мені потрібно було дати дію, я б чекав на два сигнали: по-перше, щоб ціна впевнено закріпилася вище 150.88 і водночас зріс обсяг — тоді можна подумати про збільшення позиції; по-друге, якщо ціна швидко відкотиться, але ставка фінансування залишиться нульовою або навіть стане від’ємною, це, навпаки, може створити контртрендову точку входу, бо це означатиме, що шорти потай набирають позиції, але ще не сформували силу. Наразі я не торкаюся цього активу й чекаю, поки він вийде з цього діапазону рівноваги нульового фандингу.
Найімовірніше місце помилки в цій оцінці — ігнорування тривалості нульової ставки. Якщо протягом наступних 24 годин ставка фінансування так і лишиться нульовою, а ціна почне рухатися вбік або навіть поступово знижуватися, тоді моє припущення про очікування виходу з рівноваги втратить силу, і, можливо, його доведеться змінити на: «рівновага лонгів і шортів призвела до вичерпання висхідного імпульсу». У такому разі правильна дія — не чекати, а розглядати скорочення позиції. Умова, за якої я скасую цей висновок, сформульована чітко: ставка фінансування переходить від 0 до іншого значення, і водночас ціна обирає напрямок руху.
Торгові теги:
#BinanceFutures #TradFi #USDⓈM
#SPCX #SPCXUSD1 $SPCX