Біржовий чистий потік – це метрика, що відстежує припливи й відтоки на криптовалютних біржах, слугує важливим індикатором динаміки ринку й надає уявлення про ринкові настрої, поведінку інвесторів і потенційні тренди.
Агрегатори криптоданих, такі як DefiLlama, CryptoQuant і Nansen, відіграють ключову роль у наданні цієї цінної інформації, організації і представленні даних у зручний спосіб, щоб допомогти користувачам приймати рішення на динамічному ринку криптовалют.
У період між оголошенням про розвʼязання історичних проблем із регуляторними органами США в листопаді 2023 року до лютого 2024 року Binance зафіксувала чистий приплив у розмірі 4,5 мільярда доларів США, що свідчить про відновлення впевненості інвесторів у ефективності вдосконалених заходів з комплаєнсу, що вживаються організацією.
З моменту досягнення угоди з правоохоронними органами США наприкінці листопада 2023 року до кінця лютого 2024 року Binance зафіксувала чистий приплив у розмірі понад 4,5 мільярда доларів США. Зокрема, провідні ЗМІ відзначали, що січень був найкращим місяцем для біржі принаймні з листопада 2022 року з огляду на приплив. Що ця динаміка означає для користувачів Binance і криптоекосистеми загалом? Щоб розібратися в цьому, давайте детальніше розглянемо вказану метрику: біржовий чистий потік.
Криптовалютні біржі слугують маркетплейсами, на яких користувачі здійснюють транзакції з цифровими активами. Рух коштів на біржі та з бірж фіксується індикатором, відомим як чистий потік, який представляє різницю між припливами й відтоками для платформи (або суми кількох чи всіх бірж), що слугує барометром динаміки ринку. Будь-які значні коливання цієї змінної, від сплеску зняття BTC до шквалу депозитів альткоїнів за певних ринкових умов і подій, додає глибини нашому розумінню пульсу криптоекосистеми.
Агрегатори криптоданих, такі як DefiLlama, CryptoQuant або Nansen, використовують методи збору даних у реальному часі, такі як API, аналіз блокчейну або сканування вебсайтів бірж, і використовують передові алгоритми для уточнення, обробки й стандартизації цього масиву інформації, забезпечуючи його точність і послідовність. Потім упорядковані дані представляються на їхніх платформах у зручній для користувача візуалізації, щоб дати користувачам можливість приймати обґрунтовані рішення з більшою впевненістю.
Розуміння таких показників має вирішальне значення, оскільки вони можуть дати уявлення про настрої ринку, поведінку інвесторів і потенційні тренди. Відстежуючи ці тренди, користувачі можуть оцінювати тиск з боку покупців або продавців, оцінювати довіру до певних централізованих бірж (CEX), передбачати рухи ринку й визначати важливі події на ранніх стадіях, що дозволяє приймати більш обґрунтовані рішення і стратегії управління ризиками на динамічному криптовалютному ринку.
Потік активів на біржі та з бірж є важливим джерелом розуміння настроїв ринку й поведінки інвесторів. Ці рухи коштів мають тенденцію коливатися у відповідь на зміни ринкових настроїв і слугують індикаторами тиску з боку продавців, коли вони зростають.
Біржовий приплив представляє кількість монет, депонованих у відомі гаманці біржі. Значний приплив криптовалют на біржі може свідчити про підвищений тиск з боку продавців або фіксацію прибутку трейдерами. Цей приплив може бути викликаний різними факторами, такими як волатильність ринку, новини або просто бажання трейдерів ліквідувати активи. Детальніша розбивка припливів може надати більш детальну інформацію. Наприклад, значний приплив стейблкоїнів може свідчити про те, що багато інвесторів хочуть купити BTC або альткоїни, або про те, що ринок зараз пропонує привабливу прибутковість, що спонукає користувачів депонувати свої стейблкоїни на CEX. Згодом ці кошти будуть позичені професійним та інституційним трейдерам.
Крім того, великі припливи можуть вказувати на зростання інтересу до торгівлі або готовність швидко відкривати або виходити з позицій, що потенційно може сигналізувати про роботу короткострокових торгових стратегій. Звичайно, правильна інтерпретація динаміки чистого потоку можлива лише за наявності чіткої багатовимірної картини того, що відбувається на ринку криптовалют і довкола нього.
І навпаки, відтік вимірює зняття коштів з бірж. Збільшення відтоку зазвичай свідчить про зниження тиску з боку продавців або про готовність інвесторів утримувати свої активи протягом тривалого періоду. Інші сценарії включають ончейн-стейкінг токенів або їхнє використання у просторі DeFi. Це можна інтерпретувати як бичачий сигнал, що вказує на впевненість у напрямку руху ринку або очікування майбутнього зростання ціни. Це також може вказувати на те, що трейдери переміщують свої активи, які більше не потрібні для торгівлі деривативами, у свої гаманці, що свідчить про те, що можна очікувати менше угод на ринку деривативів.
Динаміка біржового чистого потоку BTC з липня до листопада 2021 року. Джерело: CryptoQuant.
Наприклад, наведений вище графік ілюструє довгі смуги додатного біржового чистого потоку (спрямовані вгору зелені лінії) у липні-серпні та жовтні-листопаді 2021 року, порівняно з динамікою ціни bitcoin, що, найімовірніше, вказує на масову фіксацію прибутку на шляху до історичного максимуму BTC вище 64 000 $.
Як бачимо, періоди з домінантними припливами чергуються з відносно короткими, але драматичними періодами значних чистих відтоків (спрямовані вниз червоні лінії). Це свідчить про те, що трейдери запасаються bitcoin на тлі корекції в очікуванні швидкого зростання його ціни.
Наразі ми дослідили сукупний біржовий чистий потік, який фіксує сукупні притоки та відтоки всіх основних бірж цифрових активів. Притоки й відтоки криптовалют на конкретні централізовані біржі (CEX) та з них також можуть слугувати важливими індикаторами настроїв ринку, активності користувачів, а також загального стану й довіри до цих платформ.
Позитивний тренд припливу на окрему біржу часто означає збільшення торгової активності та зростання впевненості користувачів у надійності й безпеці платформи. Надмірний приплив активів може свідчити про все більш позитивні настрої щодо біржі, оскільки все більше трейдерів покладаються на платформу для депонування своїх коштів з метою торгівлі.
І навпаки, значний відтік з конкретної централізованої біржі може свідчити про негативні настрої, оскільки користувачі знімають свої активи через побоювання щодо безпеки біржі, регуляторні проблеми або невизначеність ринку загалом. Так відбувалося історично і, найімовірніше, буде повторюватися в майбутньому.
Найважливішим є те, що здатність централізованої біржі ефективно управляти піковими відтоками активів можна розглядати як свідчення її операційної сили та надійної бізнес-моделі. Якщо біржа може ефективно обробляти великі суми зняття коштів користувачами за короткий час, не стикаючись з проблемами, це демонструє цілісність її інфраструктури та ефективність методів управління ризиками. Здатність без проблем задовольняти всі запити на зняття коштів у ситуації, що нагадує банківську паніку, – це те, що не часто спостерігається у традиційних фінансах, але це стає нормою для криптоплатформ, які дотримуються відповідальної і прозорої практики управління активами користувачів.
Ця продемонстрована здатність, зі свого боку, може запевнити користувачів у безпеці їхніх коштів і готовності біржі захищати їхні активи. Крім того, безперешкодне здійснення зняття може продемонструвати, що біржа дотримується найкращих практик щодо відокремлення коштів користувачів від своїх операційних резервів, підкреслюючи її прагнення підтримувати фінансову цілісність.
Згідно з даними DefiLlama, після досягнення домовленостей з відомствами США, про що було оголошено 21 листопада минулого року, на Binance спостерігалося значне зростання депозитів і було зафіксовано чистий приплив у розмірі 4,5 мільярда доларів США з цієї дати до кінця лютого 2024 року.
Цей приплив коштів одразу після врегулювання можна розглядати як показник відновлення впевненості інвесторів, викликаного продемонстрованою здатністю Binance долати регуляторні виклики й ефективністю її зусиль, спрямованих на створення комплексної програми з комплаєнсу. Імпульс зберігся і в новому році, оскільки в січні цього року Binance залучила понад 2 мільярди доларів США.
Чистий потік на Binance з листопада 2023 року до лютого 2024 року. Джерело: CryptoQuant.
Динаміку чистого потоку на Binance протягом цього періоду також можна пояснити загальним відновленням ринку криптовалют. Відродження BTC зі зростанням на 160% у 2023 році, безсумнівно, сприяло успіху Binance, відображаючи позитивні настрої у всьому секторі.
Крім того, схвалення Комісією з цінних паперів і бірж США перших біржових фондів, що інвестують напряму в bitcoin, ще більше підтвердило легітимність і потенціал криптовалют, зміцнивши впевненість інвесторів і стимулюючи приплив коштів на провідні платформи, такі як Binance.
Чистий потік на Binance з листопада 2022 року до січня 2023 року. Джерело: CryptoQuant.
Наведений вище графік ілюструє історичний приклад ситуації, коли обробка сплеску зняття коштів користувачами добре демонструє силу платформи. У грудні 2022 року страх, невпевненість і сумніви, викликані крахом FTX, досягли свого піку, що спонукало мільйони інвесторів забрати свої активи з централізованих криптобірж, зокрема й Binance.
Згідно з даними Nansen 13 грудня Binance обробила зняття криптовалюти на суму 8,7 мільярда доларів США, що призвело до того, що чистий потік за цей день склав мінус 3,6 мільярда доларів США. Однак завдяки тому, що ми зберігаємо кошти користувачів у співвідношенні принаймні 1:1 – те, що будь-хто може перевірити будь-коли за допомогою нашої системи підтвердження резервів – а також завдяки надійній інфраструктурі, ми впоралися з цією величезною кількістю запитів на зняття без зусиль, і це не залишилося непоміченим. Незабаром настрій ринку нормалізувався, як і чисті потоки, що підкреслило відновлення довіри користувачів до відповідальних централізованих бірж.
Хоча чистий потік може бути надзвичайно корисним інструментом, як і будь-який ринковий індикатор, він має обмеження, про які користувачам слід знати. Дані, які ви отримуєте від публічних агрегаторів, не завжди можуть бути точними через деякі не такі вже й рідкісні проблеми з їхнім обчисленням.
Наприклад, одне з поширених джерел помилок повʼязане з неточним присвоєнням "зворотних" адрес у мережі BTC. Великі транзакції з BTC, позначені аналітиками як відтік, можуть бути просто ончейн-транзакціями, здійсненими між гарячими гаманцями біржі. Транзакції в мережі Bitcoin використовують механізм зміни адреси UTXO, який працює як готівка: ініціатор або платить точну суму, або надсилає більший "рахунок", а одержувач повинен повернути "решту". Проблема полягає в тому, що "решта" часто надсилається на нову "зворотну" адресу, яка не може бути відразу ідентифікована. Ми бачили випадки, коли такі транзакції інтерпретувалися як відтік, особливо коли мова йде про великі суми BTC.
Щоб підвищити ймовірність правильної інтерпретації даних про притоки й відтоки, інвесторам слід завжди перевіряти дані з декількох джерел, а під час аналізу чистих потоків конкретних бірж звертатися до перевірених джерел, таких як офіційний акаунт Binance в X, де завжди можна дізнатися про важливий контекст руху коштів.
Розуміння значення чистого потоку важливо для користувачів під час навігації у криптоландшафті. Воно надає додаткове уявлення про ринкові умови, а також про фінансове здоров’я і стабільність централізованих бірж, таких як Binance, що дозволяє користувачам приймати обґрунтовані рішення про те, як і де торгувати й зберігати свої активи.
Стежте за нами в соцмережах Binance Ukraine:
Telegram канал | Telegram група | TikTok | X (Twitter) | Facebook | Instagram | YouTube
