徐戈解密

Темп снижения процентных ставок Федеральной резервной системы в первой половине года установлен, вероятность снижения ставок до июня крайне мала.
На этой неделе несколько членов комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы активно выступали с заявлениями, передавая два важных сообщения.
Во-первых, единый подход подтверждает необходимость решительно защищать независимость Федеральной резервной системы.
Во-вторых, кроме Милая, который создает проблемы, в целом считается, что экономика обладает устойчивостью, а инфляция все еще высока, политика должна оставаться ограничительной, рынок ожидает, что до июня Федеральная резервная система снова не снизит ставки.
Давайте сосредоточимся на влиянии на сценарии движения различных рынков.
Продолжение периода высокой процентной ставки подавляет рынок акций США, прямое влияние заключается в том, что если наложить негативные факторы, легко произойдет резкое падение, а рост под воздействием позитивных факторов будет ограничен. Это напрямую ослабляет основу для массового роста акций США, и переход рынка от "ожиданий смягчения" к "фундаментальным драйверам" будет становиться все более очевидным.

Экономические данные американцев фальшивые, многие опытные участники рынка часто приходят к такому выводу.
Каждый раз, когда Лао Сюй публикует видео с анализом данных, часто бывает так, что крупные игроки используют это в своих интересах.
и сам Лао Сюй также шутит, что статистическое управление Министерства труда США - это бюро по рисованию линий, манипуляции данными желтыми волосами тоже не новость.
Итак, действительно ли эти экономические данные имеют ценность для нас на рынке, стоит ли их анализировать?
Настройте уши, по этому вопросу Лао Сюй скажет только один раз, если ваше понимание данных изменится на 180 градусов, пожалуйста, впредь называйте меня Учителем Сюем.

США атакуют Венесуэлу, это положительно или отрицательно для криптовалют и фондового рынка США?
Многие братья не понимают влияние локальных войн на криптовалюты и фондовый рынок США, их восприятие ситуации сильно отличается от реальности.
Понимающий король тщательно выбирает момент для удара по Венесуэле в субботу.
Во-первых, вы должны знать, что никто не заботится о сохранении силы фондового рынка США больше, чем Трамп, в 2026 году также будут промежуточные выборы.
Это немного разрушает мировосприятие, локальные геополитические конфликты на самом деле благоприятны для фондового рынка США, иначе понимающий король не стал бы поднимать волну по всему миру.
Локальная война лишь на короткое время испугает фондовый рынок США и криптовалюты, в среднесрочной и долгосрочной перспективе это положительно —

90% людей ошибаются в своем понимании снижения процентной ставки Федеральной резервной системы.
幻想降息就能牛市。这个致命误区，正在让无数人血本无归。
Большинство людей, включая многих блогеров, также считают, что смягчающий эффект снижения процентной ставки Федеральной резервной системы побьет повышение ставок в Японии. Снижение ставок - это большой плюс, просто это мнение, основанное на том, что объем доллара велик и это подавляет все негативные факторы. Федеральная резервная система непобедима.
Если ты так думаешь, то ты обречен, полностью остановившись на любительском подсознательном мышлении.
1. Есть ли эффект от снижения процентной ставки Федеральной резервной системы? Самый непосредственный способ посмотреть - это снижение доходности 10-летних государственных облигаций США. Снижение ставок само по себе не создает ликвидности, для создания ликвидности нужны оптимистичные ожидания участников. В настоящее время среднесрочная и долгосрочная доходность государственных облигаций США остается высокой, стоимость капитала все еще высока, что говорит о том, что в настоящее время снижение ставок имеет ограниченный эффект на высвобождение ликвидности.

Давайте обсудим подробно, расскажем всем о сценарии фондового рынка и криптовалюты в текущем цикле снижения ставок Федеральной резервной системы. (Обратите внимание, что это всего лишь один из возможных вариантов, игра вероятностей, предназначенная только для развлечения)
Этот цикл снижения ставок Федеральной резервной системы, сценарий среднесрочных и долгосрочных тенденций фондового рынка и криптовалюты очевиден, основная логика скрыта в ликвидности и рыночной игре.
Сначала поговорим о фондовом рынке. В настоящее время продолжается профилактическое снижение ставок, и плюс к этому в январе 2026 года Федеральная резервная система должна возобновить покупки краткосрочных государственных облигаций и официально прекратить сокращение баланса. Это по сути является скрытой количественной смягчением (QE), хотя это не признается публично, но действительно может косвенно улучшить ликвидность, кроме того, есть ожидания смягчения с приходом нового председателя Федеральной резервной системы.

Наивно, что может обрушиться.
Банк Японии увеличивает вероятность повышения процентной ставки в декабре на протяжении последних нескольких дней, и она достигла 80%. Думаю, что все вы недавно через различных финансовых блогеров также должны знать, что снижение процентной ставки ФРС в декабре - это также высокая вероятность, и сейчас повышение ставки Банк Японии составляет 80%, что приведет к резкому сокращению процентной разницы, и закрытие арбитражных сделок окажет влияние на фондовые рынки и различные рынки криптовалют.
Конечно, есть и те, кто говорит, что Банк Японии уже долго говорит о повышении ставок, это уже учтено в ценах, и это можно переварить, поэтому удар не будет слишком сильным.
Но я хочу сказать, что возврат процентной ставки Банка Японии к нейтральному уровню - это само по себе огромная новость, потому что Япония играла на низких ставках в течение 35 лет, но их основной индекс потребительских цен в настоящее время показывает восходящий тренд, он уже превышает 2%, и даже в октябре достиг 3%, в это время у них появилась уверенность в начале повышения ставок.

За американскими тарифами скрывается удивительная противоречивая тайна
3 декабря министр финансов США Бесент снова выступил с речью. Он подчеркнул, что тарифы в 15%~20% будут нормой. Кроме того, даже если Верховный суд отменит текущую тарифную политику, они найдут другие способы для пересмотра аналогичной структуры тарифов. То есть, независимо от того, что вы делаете, я все равно добьюсь тарифов до конца.
Одновременно странно, что Бесент также подчеркивает, что тарифы не приведут к инфляции, или, иначе говоря, инфляция уже была поглощена.
С логической точки зрения, шерсть выходит из овцы, если вы повышаете тарифы на 15~20 пунктов, то все это, безусловно, будет переложено на потребителей в США, что обязательно приведет к увеличению инфляции, верно?

Биткойн с уровня 83000 резко отскочил и восстановил все утраченные позиции, вернувшись выше 93000, при этом моральный дух, подорванный действиями Банка Японии, на месте полный, повторяя сценарий отскока перед снижением процентной ставки ФРС.
С большой вероятностью это связано с тем, что ФРС 1 декабря официально прекратила сокращение баланса. Конкретно это означает прекращение активного сокращения баланса, продление и реинвестирование в такие активы, как государственные облигации и MBS, что приведет к тому, что ликвидность на рынке больше не будет сокращаться, что будет сильно поддерживать цены на различные активы, особенно на рискованные активы, такие как биткойн.
Поскольку 3 декабря в 3 часа утра Трамп кричал о важном заявлении, стоит упомянуть о трех основных вещах.

Японский центральный банк, который всегда был неопределенным, сегодня четко заявил о намерении повысить ставки, в настоящее время вероятность повышения ставок в декабре увеличилась до 76%.
В одночасье доходности японских государственных облигаций среднесрочного и долгосрочного периода вновь достигли исторических максимумов.
Возможно, вам интересно, почему действия японского центрального банка вызывают такие сильные реакции. Во-первых, если говорить о финансах, японцы даже более агрессивны, чем американцы. Современная теория денег (MMT) была впервые реализована именно там. Большинство людей знает о финансовой гегемонии США, но на самом деле Япония тайно использует кредит иен для создания "новой" Японии за рубежом. Сегодня, кроме ФРС, японский центральный банк оказывает значительное влияние на глобальные финансовые рынки.

比特币没咋回踩就硬挺挺又扎上了9w。
比俺预期的强了一丢丢，中短期的剧本上前面文章已经写过了。
目前btc的价格走势跟美股的共振到了一个历史低点，单单从宏观逻辑推演很容易吃瘪。
从交易的角度，进入鱼尾行情，一心只画线不闻窗外事的技术分析流派会更趁手，无非是权衡盈亏比赌大小。
从16号开始，美国10年期国债收益率就一直在降，这意味着12月降息概率在进一步提高。

Смело ли мечтать о массовом распространении, о широком применении в криптопространстве, похожем на приложения уровня нации, такие как WeChat, X, TK, которые никогда не появятся на базе блокчейна.
Успех и неудача зависят от обстоятельств, ценность web3 основывается на децентрализации и недоверии, что позволяет создавать доверие с помощью технологий блокчейна.
При этом чем больше узлов блокчейна, тем безопаснее, но чем больше резервных узлов, тем выше затраты и ниже эффективность.
В удовлетворении общих потребностей людей децентрализованная неэффективность неизбежно уступает централизованным организациям в удовлетворении потребностей на уровне нации.
"web3" в определенных областях, особенно в финансовой, будет иметь довольно широкое применение, например, в популярных в настоящее время рынках прогнозов, таких как polymarket, но почти невозможно, чтобы появились приложения на уровне нации.

Я лично склоняюсь к тому, что в декабре Федеральная резервная система продолжит снижать ставки. Вероятность снижения на 50 базисных пунктов мала, но и не стоит исключать.
Это означает, что независимо от того, идет ли речь о криптовалюте, американском фондовом рынке или китайском фондовом рынке, будет некий отскок.
Что касается биткойна, посмотрите, вернется ли он к 82000, будет некий отскок. Если Федеральная резервная система продолжит смягчение, то до снижения ставок 11 декабря, скорее всего, будет довольно заметный отскок, и, возможно, он снова превысит 100000.
В момент публикации решения по ставкам в ноябре рынок ожидал вероятность дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системой в декабре на уровне 90%.
Но радостная атмосфера не продлилась долго. Несколько чиновников Федеральной резервной системы выступили с ястребиными сигналами. Глава Филадельфийского федерального резервного банка Пауэлл заявил, что "снижение ставок находится на опасной грани", а глава Чикагского федерального резервного банка Гулсби сказал, что "лучше проголосовать против, чем согласиться на дальнейшее снижение ставок". Глава Кливлендского федерального резервного банка Хамак также считает, что текущая финансовая обстановка "слишком мягкая". В результате вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов на Polymarket на время упала до 30%.

Я видел много предположений.
Во-первых, наиболее популярная точка зрения в стране заключается в том, что США преследуют крупных биткойн-инвесторов, что вызывает волну продаж. Об этом говорят, приводя в пример конфискацию 61 000 монет по делу Чжими и 127 000 монет по делу Чжэньчжи. Это очень популярно на всех крупных платформах коротких видео и является душой повествования для большинства инвесторов, смотрящих на падающий рынок.
Строго говоря, это имеет определенное влияние, многие глупые крупные инвесторы действительно легко могут испугаться и не удержаться от продажи.
Кроме того, ходят слухи, что MSTR может быть исключен из индекса MSCI, что может привести к оттоку около 2,8 миллиарда долларов из MicroStrategy и повлиять на его последующие возможности финансирования.
Конечно, MSCI не только планирует ударить по MicroStrategy, все компании с цифровыми активами, составляющими более 50% от общего капитала, также попадают под это. Если решение будет принято и будет подражать соответствующим поставщикам индексов, общий объем оттока может составить до 8,8 миллиарда долларов. Возможно, Уолл-стрит сейчас стремится преследовать финансовые компании, заставляя их сдавать свои активы. Цены на MicroStrategy уже упали на 67% от пиковых значений.

Биткойн упал ниже 90 тысяч, структура уже выглядит очень плохо.
Шансы на то, что к концу года цена поднимется до 150 тысяч, уменьшаются, но ты не можешь рассчитывать, что падение будет плавным и напрямую приведет к 40-50 тысячам.
Сейчас обстановка не так уж плоха, даже если снова упадем до 70 тысяч, есть вероятность, что в течение одного-двух месяцев мы увидим 100 тысяч или даже 120 тысяч для формирования тройной вершины.
Есть люди, которые говорят, что альткойны могут падать, и это тоже очень опасно. Например, в этой волне падения биткойна многие альткойны не упали, некоторые даже выросли. Пока не сбрасывают, альткойны могут в любой момент показать резкое восстановление. Конечно, сейчас самое лучшее время для распродажи.

Индекс страха, обозначающий рыночные настроения на крупнейшей платформе во Вселенной, вчера был 16, сегодня 18.
Самые красивые цифры, указывающие на максимальный страх человечества, имеют немного черного юмора.
На выходных рынок не проявлял особой волатильности, боковик в диапазоне 94000~96000, выглядит так, будто собирается умереть.
Давайте сначала прямо ответим на один вопрос: медвежий рынок?
Для большинства альткойнов ситуация хуже, чем в медвежьем рынке, ликвидность уже сжата до кучи сухих дров.
А по поводу биткойна, он сейчас откатился всего на 20 с лишним пунктов, сейчас считать это медвежьим рынком – значит торговать с левой стороны.
Что касается общей ситуации, сейчас мы находимся в окне постепенного высвобождения ликвидности, Америка снова открыла двери, скоро должна остановить сокращение баланса, в общем, нет никаких признаков медвежьего рынка.

Американцы открыли дверь, но кажется, что не открыли, данные по CPI все еще не опубликованы, чиновники ФРС снова не решаются пугать, что в декабре не будет снижения ставок.
Рынок испугался, на днях благоприятные новости подняли рынок, а вчера он снова упал, Nasdaq рухнул на 2.29%, акции технологий обвалились, Tesla потеряла почти 7 пунктов, а Nvidia упала с уровня выше 200 до 186.
Крипто-сектор, биткойн упал примерно на 6 пунктов, ETH упал на десяток пунктов, конечно, альткойны тоже упали в среднем на десять пунктов.
Риск-оповещение уже было сделано: будьте осторожны, не за горами резкое разрушение пузыря AI-активов.

大概提前三五天就有在D音刷到，说11月11日雪球财经创始人方三文会有对东方巴菲特段永平长达90分钟的专访。
昨天洒家特意支了个手机以1.5倍速听了全程。
当然，事后有铺天盖地的AI总结性文章，相信感兴趣的信徒可能都已经奉上膝盖并恭敬加以摘录了。
之所以写这篇，是给大家分享点当时流过老徐脑海中的一些怪诞想法。
1，关于段永平，在坊间被称为东方巴菲特尤其是在股民眼里他是中国真正的隐形首富。